臥式加工中心行業(yè)投資價值分析及發(fā)展前景預測

臥式加工中心行業(yè)投資價值分析及發(fā)展前景預測

更新需求持續(xù)放量托底數控機床需求我國機床產量于2011-2014達到新高，此后開始逐步回落。數控機床是機械制造業(yè)中的耐用消費品，到達一定使用年限后需要進行更換，主要原因是：隨著使用年限的增加，已有機床設備老化，故障頻發(fā)，加工精度及穩(wěn)定性均有下降，生產效率降低；制造業(yè)高速發(fā)展，下游市場需求的提升帶動機床技術發(fā)展，在傳統(tǒng)機床設備經歷多輪更新換代后，加工效率及精度無法適應當前下游的制造精度要求，因此需要更換為更加先進的機床設備。由此機床的使用壽命一般在10年左右。隨著2011年采購的設備的老化，機床設備將產生大量更新需求，目前仍處于更新需求持續(xù)放量階段，有望托底機床行業(yè)需求。數控機床高端化趨勢顯著，進口替代空間廣闊2022年中國機床行業(yè)營收與2021年基本持平，利潤總額增長。根據機床工具工業(yè)協會公布數據，2022年協會重點企業(yè)營業(yè)收入同比下降0．3%，在2021年同比增長26．2%的高基數下維持基本持平。利潤總額同比增長43．7%，主要是由于行業(yè)總體長期利潤總額基數較低，同時疊加產品結構升級影響。產品結構升級，金屬切削機床與金屬成形機床景氣度分化。根據協會重點聯系企業(yè)數據，2022年金屬切削機床產量同比下降23．3%，產值同比下降5．4%，從年內數據來看，產值降幅低于產量降幅，反應金切機床產品結構升級，向高端化發(fā)展趨勢。根據協會重點聯系企業(yè)數據，2022年金屬切削機床新增訂單同比增長-10．9%，金屬成形機床新增訂單同比增長41．8%。金切機床新增訂單年內一直處于同比下降狀態(tài)，但降幅已逐月收窄，生產經營緩慢恢復；而金屬成形機床新增訂單及在手訂單同比顯著增長。高端需求引領制造業(yè)轉型升級。根據iFind數據顯示，高技術制造業(yè)PMI高于制造業(yè)PMI，從固定資產投資完成額來看，高技術制造業(yè)固定資產投資完成額累計同比增速也高于制造業(yè)固定資產投資額。以上均說明我國對高技術制造業(yè)重視程度提升，高端需求增長引領我國制造業(yè)轉型升級，制造業(yè)加工需求提升。制造業(yè)的升級發(fā)展需求高效高精的數控機床，中高檔數控機床以加工中心及數控車床等產品為主。高檔數控機床是能夠實現高精度、高復雜性、高效高動態(tài)加工的數控機床，具備明顯的技術優(yōu)勢，多應用于航空、航天、核、電子、船舶、兵器、能源、汽車、模具、刀具等高端制造領域。我國機床數控化率提升，但與發(fā)達國家相比仍有較高提升空間。根據中國工信產業(yè)網數據，2021年我國金屬切削機床數控化率已達到44．9%，呈現上升趨勢。然而根據ResearchinChina的數據，2018年日本、德國、美國的機床數控化率最低已達到75%，我國機床數控化率仍有較高的提升空間。日本對中國機床出口訂單高位，高端數控機床需求依舊。受開工及疫情影響，去年我國金切機床產量同比下滑，根據iFind統(tǒng)計數據，2022年我國金屬切削機床產量累計同比下滑13．1%。但從日本機床工業(yè)協會（JMTBA）公布數據來看，2022年日本對中國出口訂單總計3770億日元，在去年高位基礎上同比增長5%，顯示我國高端數控機床需求依舊。數控機床集中度提升，但競爭格局仍分散近年來數控機床行業(yè)集中度提升，但競爭格局仍分散。根據機床行業(yè)主要上市公司披露的2020、2021年機床業(yè)務收入為依據，以VDW公布的中國機床行業(yè)消費額為基礎，計算主要機床上市企業(yè)的市占率。我國機床行業(yè)集中度提升，但各企業(yè)在行業(yè)中的市占仍較小，機床行業(yè)競爭格局仍然分散。從進出口格局來看，加工中心仍是主要進口產品，特種加工機床、車床是主要出口產品。加工中心是一種數控機床，具有兩種或兩種以上加工方式（如銑削、鏜削、鉆削），通過加工程序能夠從刀具或類似存儲單元進行自動換刀。根據中國機床工具工業(yè)協會公布的數據，2022年1-12月我國加工中心進口金額總計23．7億美元，在我國金屬加工機床進口中占比達36%，是第一大品類，進口前五位品種的進口金額合計占比達79．4%。而從出口來看，特種加工機床及車床分別占據31．2%、11．6%，是我國出口較多的機床產品，出口前五位品種在出口金額中合計占比達65．3%。各類加工中心產品應用領域差別大，均價差異高。加工中心作為我國進口量最大的機床產品，可按照主軸布置狀態(tài)進一步分為立式加工中心、臥式加工中心及龍門加工中心。由于加工范圍的不同，各類加工中心的應用領域不同。立式加工中心適用于小型零件的高速高效加工，多應用于汽車零部件等行業(yè)；臥式加工中心具有在一次裝夾中完成箱體孔系和平面加工的性能，既可加工大零件也可分度回轉加工，廣泛應用于汽車、軌交、航空航天等領域；而龍門加工中心適用于加工大型工件及復雜形狀工件，廣泛應用于模具、航空航天、軌道交通等領域。由于各類加工中心規(guī)模及生產難度的不同，各類加工中心的均價有較大差異。在相同配置及檔次的加工中心中，臥式加工中心及龍門加工中心均價普遍高于立式加工中心。以海天精工為例，公司臥式及龍門加工中心均價在近年基本維持在130-160萬元/臺，而立式加工中心均價則在25-35萬元/臺。頭部機床企業(yè)因產品類型不同產品均價差異大。不同機床廠商產品單價差異較大，主要是由于各廠商產品類型不同。在頭部機床上市企業(yè)中，海天精工、紐威數控、日發(fā)精機及國盛智科機床均價位于前列，主要是由于公司相對大型的機床產品占比較高，拉升整體公司整體均價水平。數控機床下游行業(yè)分析工程機械是裝備工業(yè)的重要組成部分，分為挖掘機械，鏟土運輸機械，工程起重機械，工業(yè)車輛等，其中挖掘機、裝載機、起重機為主要設備；近年來，中國工程機械行業(yè)營業(yè)收入穩(wěn)步增長。2017年我國工程機械行業(yè)營業(yè)收入突破5000億元，2018年逼近6000億元，2020年突破7000億元，2021年工程機械行業(yè)營業(yè)收入首次達到8000億元。從2017年-2021年我國汽車總銷量不斷減少，從2017年的2887．9萬輛減少到2021年的2348．9萬輛。但隨著我國新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，我國新能源汽車銷售量不斷上升，盡管新能源汽車對零部件做出了新要求，但同時也帶來了新需求，為數控機床發(fā)展帶來新的應用領域。數控機床市場空間機床是裝備制造業(yè)的基礎設施，主要為下游行業(yè)提供技術裝備服務。數控機床屬于智能制造裝備行業(yè)。數控機床產業(yè)鏈主要上游為鈑焊件、鑄件、精密件、功能部件、數控系統(tǒng)、電氣元件等；而在下游則主要用于加工各種回轉表面和回轉體的端面，應用于多個下游行業(yè)。2021年全球機床生產額達709億歐元，同比增長19．8%。根據VDW（德國機床制造商協會）公布的數據，全球機床市場消費額規(guī)模由2020年的592億歐元增長至2021年的709億歐元，同比增長19．8%，在2019、2020年連續(xù)兩年負增長后回歸正增區(qū)間。中國是全球最大的機床生產及消費國，2021年消費額達到1800億元，空間廣闊。根據VDW（德國機床制造商協會）數據，全球來看，2021年我國機床生產及消費在全球占比分別達到31%、34%，均為全球最高；具體數據來看，2021年我國機床生產額、消費額分別達到1664億元、1800億元，同比增速分別為26%、24%，我國機床市場空間廣闊。金屬加工機床按加工工藝分為金屬切削機床及金屬成形機床。按照加工工藝區(qū)分，金屬加工機床可以分為金屬切削機床及金屬成形機床。金屬切削機床是指用切削、特種加工等方法主要用于加工金屬工件，使之獲得所要求的集合形狀、尺寸精度和表面之類的機器；而金屬成形機床則是鍛壓設備，通過對金屬施加壓力使之成形的機床。我國金屬加工機床以金屬切削機床為主，在機床產量中占比超70%。從金屬加工機床整體分布來看，我國金屬加工機床仍以金屬切削機床為主，根據國家統(tǒng)計局公布數據，2022年我國金屬切削機床總產量達到57．2萬臺，金屬成形機床產量總計18．3萬臺，兩類機床產量均同比下降。我國機床仍以金切機床為主，2022年產量占比達到76%。機床下游應用廣泛，汽車、航空航天是主要的應用領域。作為制造業(yè)的工作母機和工具機，數控機床的用途十分廣泛，涵蓋國民經濟的多個重要領域，下游客戶較為分散。其中汽車作為數控機床最大的下游應用領域，占比達到40%，其次是航空航天及模具行業(yè)，占比分別達到17%、13%。數控機床行業(yè)產業(yè)鏈數控機床是（Computernumericalcontrolmachinetools）的簡稱，是一種裝有程序的自動化機床。該控制系統(tǒng)能夠邏輯地處理具有控制編碼或其他符號指令規(guī)定的程序，并將其，用代碼化的數字表示，通過信息載體輸入。經運算處理由數控裝置發(fā)出各種控制信號，控制機床的動作，按圖紙要求的形狀和尺寸，自動地將零件加工出來。數控機床是一種裝有程序控制系統(tǒng)的自動化機床，一般由輸入裝置、數控系統(tǒng)、伺服系統(tǒng)、測量環(huán)節(jié)和機床本體組成。近年來，我國數控機床國產品牌崛起，市場需求巨大，吸引了大批國際品牌數控機床企業(yè)入駐搶占中國市場。從產業(yè)鏈角度來看，數控機床的產業(yè)鏈上游主要分為數控技術、數控機床主體零部件、電氣元件和數控系統(tǒng)四大部分；下游為數控機床的應用領域，主要用于工程機械、汽車制造、船舶制造、軌道交通、航天航空、石油化工等。數控機床是現代裝備制造的重要設備數控機床是數字控制機床的簡稱，是一種裝有程序控制系統(tǒng)的自動化機床。該控制系統(tǒng)能夠邏輯地處理具有控制編碼或其他符號指令規(guī)定的程序，并將其譯碼，從而使機床動作并加工零件。數控機床上游主要為數控機床所需的各類設備部件，包括數控系統(tǒng)、核心零部件、功能部件、電子元件等;中游主要為各類數控機床產品主要可分為數控金屬切削機床、數控金屬成形機床以及數控特種加工機床等;數控機床行業(yè)下游為其應用領域，主要包括汽車制造、航空航天設備制造、船舶制造、模具制造、發(fā)電設備制造、冶金設備制造和通信設備制造等。數控機床上游設備部件的主要廠商包括華中數控、科德數控、埃斯頓、科拓股份、雷賽智能等;數控機床產商則主要包括華東數控、創(chuàng)世紀、海天精工、日發(fā)精機、秦川機床、浙海德曼、沈陽機床、亞威股份、華鼎股份等;下游應用領域企業(yè)數量眾多，主要代表企業(yè)包括中國航發(fā)、寶鋼集團、廣汽集團、金鴻順、中國船舶、東方電氣、震?？萍嫉?。機床行業(yè)面臨的機遇和挑戰(zhàn)（一）機床行業(yè)面臨的機遇1、機床行業(yè)國家產業(yè)政策的支持機床作為工業(yè)母機，是工業(yè)生產最重要的工具之一，機床行業(yè)的發(fā)展直接影響我國制造業(yè)轉型升級的進程，對于我國發(fā)展成為制造強國具有戰(zhàn)略性意義。多年來，我國對于數控機床行業(yè)一直保持較大的扶持力度，并持續(xù)出臺相關政策指引行業(yè)發(fā)展：九五規(guī)劃（1996-2000），以改進數控機床的性能和質量為主要目標；十五規(guī)劃（2001-2005），把發(fā)展數控機床、儀器儀表和基礎零部件放到重要位置；十一五規(guī)劃（2006-2010）至十三五規(guī)劃（2016-2020）則強調發(fā)展高端數控機床及其配套技術；十四五規(guī)劃（2021-2025）注重高端數控機床產業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。此外，國家制定的《中國制造2025》《國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略綱要》《智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》等重要政策文件都將發(fā)展高檔數控機床作為重要目標，各省市也均在十三五、十四五期間發(fā)布了推動數控機床行業(yè)發(fā)展的支持性政策，政策內容均落實了重點發(fā)展高檔數控機床的主旨。國家和各省市強有力的政策支持為機床行業(yè)的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境，促進其快速發(fā)展。2、機床行業(yè)產業(yè)結構調整提供了新的發(fā)展契機目前我國正處于產業(yè)結構的調整升級階段，隨著下游產業(yè)的不斷升級發(fā)展，對機床加工精度和穩(wěn)定性等要求越來越高，中高檔產品的需求日益凸顯，更新升級需求較大，未來中高檔市場份額將進一步增加，先進制造業(yè)將逐步替代傳統(tǒng)制造業(yè)，作為工業(yè)母機的高性能數控機床的市場需求將持續(xù)增加。隨著產業(yè)的升級發(fā)展，未來中高檔機床的市場廣闊。3、高檔機床進口替代空間大自2011年以來，我國一直是全球機床第一大生產和消費國。但是由于我國機床行業(yè)起步較晚，我國機床企業(yè)在行業(yè)競爭中多數靠量來取勝，產品附加值較低，在核心技術方面與發(fā)達國家之間還存在一定的差距。目前我國機床行業(yè)處于較大貿易逆差狀態(tài)，根據機床工具工業(yè)協會數據，2021年我國金屬加工機床貿易逆差為21．40億美元。近年來，隨著我國機床行業(yè)的技術水平不斷提高，涌現了一批優(yōu)質的民族機床企業(yè)，逐步開始掌握機床核心技術，不斷提升高檔數控機床的自主供給能力，逐漸形成進口替代的趨勢。因此，隨著產業(yè)結構調整，高檔數控機床需求的增加，未來機床升級換代空間較大，隨著國產數控機床的綜合競爭力不斷提高，未來高檔數控機床將具有較大的進口替代空間。（二）機床行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)1、機床行業(yè)核心部件依賴國際品牌數控機床的核心部件主要包括數控系統(tǒng)、線軌、絲桿等。核心部件的質量是保證機床技術水平的重要因素之一，目前我國中高檔數控機床的核心部件絕大部分仍需依賴國際品牌，尤其是數控系統(tǒng)，基本從日本和德國進口。2、數控機床人才儲備不足近年來，我國機床行業(yè)不斷發(fā)展，已從傳統(tǒng)的制造產業(yè)向具有高科技屬性和人才密集型的現代制造業(yè)轉變，對多層次、復合化的人才需求大幅提高：一方面需要具備機械加工、數控編程、工藝設計和機床維護相關能力，能夠熟悉機床機械加工工藝和機床機械結構的人才；另一方面是隨著數控機床的智能化發(fā)展，需要具備傳感器、PLC、機床電氣控制綜合能力、數控機床產品開發(fā)和技術創(chuàng)新能力、以及能提供綜合解決方案的人才。制造業(yè)景氣度回升帶動數控機床需求提升2023年2月我國PMI達到52．6，制