并購重組共性問題審核意見關(guān)注點(diǎn)-1：交易價格公允性課件

交易價格以法定評估報告為依據(jù)的交易項(xiàng)目普遍關(guān)注點(diǎn)上市公司是否提供標(biāo)的資產(chǎn)的評估報告和評估技術(shù)說明（重點(diǎn)關(guān)注“特別事項(xiàng)說明部分”）評估報告與盈利預(yù)測報告、公司管理層討論與分析之間是否存在重大矛盾，例如對未來銷售單價、銷售數(shù)量、費(fèi)用種類、費(fèi)用金額等的測算是否存在重大差異評估基準(zhǔn)日的選擇是否合理，基準(zhǔn)日后至審核期間是否發(fā)生了重大變化，導(dǎo)致評估結(jié)果與資產(chǎn)當(dāng)前公允價值已存在重大偏差，在此情況下，評估機(jī)構(gòu)是否已視情況重新出具評估報告標(biāo)的資產(chǎn)在擬注入上市公司之前三年內(nèi)是否進(jìn)行過評估，兩次評估值之間是否存在較大差異，如存在，是否已詳細(xì)說明評估差異的合理性關(guān)聯(lián)交易問題評估方法與參數(shù)□基本原則評估方法選擇是否得當(dāng)是否采用兩種以上評估方法評估參數(shù)選擇是否得當(dāng)不同評估方法下評估參數(shù)取值等是否存在重大矛盾評估方法與參數(shù)

成本法重置成本的確定是否有充分、合理的依據(jù)，取值是否符合有關(guān)部門最新頒布的標(biāo)準(zhǔn)成新率的計(jì)算是否符合實(shí)際，而不是主要依賴使用年限法，是否對建筑物、設(shè)備進(jìn)行必要的實(shí)地測量、物理測驗(yàn)；壽命期的測算是否通過對大量實(shí)際數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析得出

市價法參照對象與評估標(biāo)的是否具有較強(qiáng)的可比性，是否針對有關(guān)差異進(jìn)行了全面、適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。例如，是否充分考慮參照對象與評估標(biāo)的在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、流動性、股權(quán)比例等方面的差異成新率的計(jì)算是否符合實(shí)際，而不是主要依賴使用年限法，是否對建筑物、設(shè)備進(jìn)行必要的實(shí)地測量、物理測驗(yàn)；壽命期的測算是否通過對大量實(shí)際數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析得出特別資產(chǎn)類型企業(yè)股權(quán)價值對未來收益指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測時是否考慮多種因素，包括行業(yè)發(fā)展趨勢、行業(yè)地位、市場需求、市場競爭、對企業(yè)未來收入、利潤的影響等，與此同時，對主要產(chǎn)品市場價格敏感性的分析是否充分流動資產(chǎn)壞帳準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備的沖回是否有足夠依據(jù)開發(fā)性房地產(chǎn)土地使用權(quán)性質(zhì)（依據(jù)相關(guān)權(quán)屬證明認(rèn)定是劃撥地還是出讓地，商業(yè)用地、工業(yè)用地還是綜合用地等）是否與土地實(shí)際用途相符合；土地使用是否符合規(guī)劃（包括容積率、綠化率等）；是否在確定評估參數(shù)（包括但不限于開發(fā)面積、土地成本、可比售價、預(yù)計(jì)售價等）時結(jié)合了目前房地產(chǎn)行業(yè)的政策環(huán)境、市場環(huán)境和標(biāo)的公司的實(shí)際情況；是否考慮批量折扣、再次轉(zhuǎn)讓的稅費(fèi)等因素。對采用市價法進(jìn)行評估的，是否已關(guān)注標(biāo)的土地的地段、具體位置、規(guī)模、形狀等與參照對象的可比性特別資產(chǎn)類型土地使用權(quán)與投資性房地產(chǎn)是否充分說明評估所需各類參數(shù)的選取原因、選取過程，是否提供與標(biāo)的土地使用權(quán)相類似的其他交易案例的評估參考數(shù)據(jù)；在對投資性房地產(chǎn)采用收益現(xiàn)值法進(jìn)行評估中，折現(xiàn)率的選取是否充分考慮了持有物業(yè)出租與開發(fā)房屋出售的區(qū)別知識產(chǎn)權(quán)重組交易對方是否已取得國土資源部評審備案的儲量報告，評估方法是否符合礦業(yè)權(quán)評估技術(shù)基本準(zhǔn)則、礦業(yè)權(quán)評估參數(shù)確定指導(dǎo)意見和收益途經(jīng)評估方法等行業(yè)規(guī)范，是否對比同類、同地區(qū)資源量價格和同類采礦權(quán)交易評估案例采礦權(quán)關(guān)注權(quán)屬是否清晰、完整，評估假設(shè)的依據(jù)是否充分；實(shí)用新型專利（包括包裝、外觀等）、商標(biāo)、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)，其評估價值是否與實(shí)際價值匹配；在測算該等無形資產(chǎn)對收益的貢獻(xiàn)率時，是否已較全面剔除廣告開支等其他影響因素；是否存在重復(fù)計(jì)算的問題關(guān)注內(nèi)容

上市公司吸收合并其他上市公司的交易價格以雙方股票市價、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問估值、凈資產(chǎn)賬面值等為定價依據(jù)，關(guān)注以下內(nèi)容：申請人是否提供獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問對交易定價的意見交易價格是否充分考慮合并雙方的股票市價、公司估值（資產(chǎn)和盈利能力）、盈利預(yù)測以及隱含資產(chǎn)價值（