貨幣金融學(xué)重點整理

貨幣金融學(xué)足值貨幣的特征足值貨幣本身具有十足內(nèi)在價值。足值貨幣以其自身價值與其他商品相交換。足值貨幣本身內(nèi)含著否定自身的基因。貨幣職能價值尺度流通手段貯藏手段支付手段世界貨幣無限法償無限法償指無限的法定支付能力，即法律規(guī)定不管是用本位幣償還債務(wù)或其他支付，也不管每次支付的本位幣數(shù)額大小，債權(quán)人和受款人都不得拒絕接收，否則視為違法。雙本位制格雷欣法則：在金屬貨幣流通條件下，當(dāng)一個國家流通兩種實際價值不同，但法定比價不變的貨幣時，實際價值高的貨幣必然被人們?nèi)芑?、收藏或輸出而退出流通，而實際價值低的貨幣反而充斥市場。三、金本位制1、金幣本位制以黃金為幣材，鑄造金本位幣流通的貨幣制度。其特征有：（1）自由鑄造金幣，自由熔化金幣（2）金幣無限法償（3）銀行券和輔幣自由兌換金幣或黃金（4）黃金自由輸入輸出國境（5）建立金準備制度保證表征貨幣的兌換2、金塊本位制生金本位制，不鑄造金幣，沒有金幣流通，實際流通紙幣——銀行券，規(guī)定銀行券的含金量，但不能自由兌換黃金，只能在規(guī)定數(shù)量上換，黃金集中由政府保管，作為銀行券流通的準備金。3、金匯兌本位制虛金本位制，不鑄造金幣，沒有金幣流通，實際流通紙幣一一銀行券，本國央行將黃金或外匯存入另一個實行金本位制國家的央行，規(guī)定本國貨幣與該國貨幣兌換比率，銀行券規(guī)定含金量，但不能直接兌換黃金，只能兌換外匯。1999年元月1日，歐元啟動意義：可以結(jié)束歐盟內(nèi)部貨幣動蕩的局面，創(chuàng)造一個穩(wěn)定的貨幣環(huán)境?？梢越档屯顿Y風(fēng)險，減少交易成本，擴大資本市場的融資能力。可以促進各成員國的財政健康穩(wěn)定，帶動經(jīng)濟增長。信用的含義信用是經(jīng)濟主體之間，以到期償還和支付利息為條件，暫時讓渡貨幣資金或商品的一種借貸行為。信用的本質(zhì)：信用是償還和付息為條件的借貸行為信用體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系高利貸信用就是通過貸出實物或貨幣方式榨取高額利息的古老形式的生息資本，以貸款利率特別高為特征。高利貸信用的本質(zhì)本質(zhì)：反映了高利貸者剝削小生產(chǎn)者的剩余勞動高利貸信用的作用前資本主義：（1）促使自然經(jīng)濟解體和商品貨幣關(guān)系的發(fā)展（2）客觀上促進了資本主義前提條件的形成，即實現(xiàn)了資本的原始積累和大批無產(chǎn)者的出現(xiàn)⑶高利盤剝破壞和阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展封建社會資本主義社會：促進作用：高利貸者積聚了大量貨幣，產(chǎn)業(yè)資本保守作用：高利貸者極力維持舊的生產(chǎn)方式商業(yè)信用是廠商在進行商品銷售時，以延期付款即賒銷形式所提供的信用。商業(yè)信用特點：1、信用主體是廠商與廠商2、信用客體是商品3、與產(chǎn)業(yè)資本動態(tài)一致商業(yè)信用的局限性：1、信用規(guī)模受廠商資本數(shù)量限制2、信用方向受商品流轉(zhuǎn)方向限制銀行信用是銀行、貨幣資本所有者和其他專門的信用機構(gòu)以貸款的形式提供給借款人的信用。銀行信用特點：1、信用主體是銀行與社會組織2、信用客體是貨幣資本3、與產(chǎn)業(yè)資本動態(tài)不完全一致國家信用是以國家和地方政府作為債務(wù)人的一種信用形式。具體形式包括：公債、國庫券、專項債券、財政透支或借款。國家信用所籌集的資金主要用于政府支出，它的償還主要依靠稅收。消費信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的，用于生活消費目的的信用。消費信用的作用積極作用。第一，消費信用在一定條件下可以促進消費品的生產(chǎn)與銷售，甚至在某種條件下可以促進經(jīng)濟的增長；第二，消費信用對于促進新技術(shù)的應(yīng)用、新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代，也具有不可低估的作用；第三，消費信用可提高人們的消費水平，改變消費結(jié)構(gòu)。消極作用。消費信用在一定情況下也會對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生消極作用。消費信用形成的購買力具有一定的虛假性和盲目性，如果消費需求過高，生產(chǎn)擴張能力有限，消費信用則會加劇市場供求緊張狀態(tài)，促使物價上漲，為經(jīng)濟發(fā)展增加了不穩(wěn)定因素。信用工具概念：信用工具就是以書面形式發(fā)行和流通，借以保證債權(quán)債務(wù)雙方權(quán)力和義務(wù)，具有法律效力的憑證。特征：（1）償還性最古老的信用一一高利貸信用（2）流動性最基礎(chǔ)的信用一一商業(yè)信用（3）風(fēng)險性最廣泛的信用一一銀行信用（4）收益性最安全的信用一一國家信用利息率及其計算利率利息額

借貸金額xlOO%利率利息額

借貸金額xlOO%年利率=月利率x12=日利率x360單利和復(fù)利單利是指在計算利息時，不論借貸期限的長短，僅按本金計算利息，所生利息不再計算下期利息。I=S=P(l+r*/2)復(fù)利是指在計算利息時，按一定期限將上一期所生利息計入本金一并計算利息的方法。s=p(1+I=S-P其中，I為利息；P為本金；S為本利和；r為利率，n為借貸期限。金融體系的主要功能：1、清算和支付結(jié)算功能2、聚集和分配資源功能3、在不同時間和不同空間轉(zhuǎn)移資源的功能4、管理風(fēng)險的功能5、提供信息的功能6、改善吉利的功能商業(yè)銀行的性質(zhì)1、商業(yè)銀行獨立核算、自負盈虧，以盈利為目的。2、商業(yè)銀行經(jīng)營貨幣資金，提供金融服務(wù)。3、商業(yè)銀行不同于中央銀行和其他金融機構(gòu)。1、信用中介作用：1、使閑散貨幣轉(zhuǎn)化為資本2、使閑置資本得到充分利用3、續(xù)短為長，滿足社會對長期資本的需要2、支付中介作用：1、使商業(yè)銀行持續(xù)獲得擁有比較穩(wěn)定的廉價資本來源2、可節(jié)約社會流通費用，增加生產(chǎn)資本投入3、信用創(chuàng)造作用：通過創(chuàng)造流通工具和支付工具，可以節(jié)約現(xiàn)金使用，節(jié)約流通費用，而又能滿足社會經(jīng)濟發(fā)展對流通和支付手段的需要。4、金融服務(wù)作用：1、使銀行擴大了社會聯(lián)系面和市場份額2、為銀行取得不少費用收入商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)一、負債業(yè)務(wù)

支票存款不付息的活期存款付息的可轉(zhuǎn)讓提款單存款（NOWs）超級可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶（Supermis）貨幣市場存款帳戶非交易存款儲蓄存款定期存款小額定期存款（1。萬美元以下）大額可轉(zhuǎn)讓存單（CDs）其他負債一、資產(chǎn)業(yè)向央行借款同業(yè)拆借向母公司借款出售回購協(xié)議借入歐洲美元匕務(wù)算務(wù)結(jié)業(yè)算務(wù)結(jié)業(yè)同城結(jié)算異地結(jié)算租賃業(yè)務(wù)經(jīng)營性租賃融資性租賃理務(wù)代理收付款業(yè)務(wù)代理行業(yè)務(wù)現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)代理保管業(yè)務(wù)代理融通業(yè)務(wù)信用卡業(yè)務(wù)備用信用證諾務(wù)貸款便利貸款額度貸款承諾票據(jù)發(fā)行便利貸款出售資產(chǎn)證券化衍生工具交易現(xiàn)金資產(chǎn)就現(xiàn)金存放在央行的款項存放同業(yè)款項應(yīng)收款頊貸款工商業(yè)貸款不動產(chǎn)艘同順款消費貸款貸款證券投資貨幣審場投資工具資枷順券創(chuàng)新投資工具資產(chǎn)擔(dān)保證券共同基金股份其他資產(chǎn)商業(yè)銀行自己擁有的固定資產(chǎn)、在子公司的投資、預(yù)付費用等。中間業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)商業(yè)銀行管理商業(yè)銀行的經(jīng)營原則1、流動性銀行具有隨時以適當(dāng)?shù)膬r格取得可用資金，隨時滿足存款人提取存款和滿足客戶合理貸款需求的能力。2、安全性銀行具有控制風(fēng)險、彌補損失、保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營的能力。3、盈利性銀行在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，盡可能提高銀行的盈利能力，力求獲取最大利潤。中央銀行專門制定和實施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動并代表政府協(xié)調(diào)對外金融關(guān)系的金融管理機構(gòu)。中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟基礎(chǔ)統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要。集中辦理全國票據(jù)清算的需要。為商業(yè)銀行提供最后的資金支持的需要。代表政府管理全國金融業(yè)的需要。中央銀行產(chǎn)生（一）由私人銀行逐步發(fā)展演變而成（二）由政府直接出面組建中央銀行中央銀行的性質(zhì)從中央銀行的業(yè)務(wù)活動特點看，它是特殊的金融機構(gòu)；從中央銀行發(fā)揮的作用看，它是保障金融穩(wěn)健運行、調(diào)控宏觀經(jīng)濟的國家行政機構(gòu)。中央銀行是特殊的金融機構(gòu)中央銀行是管理金融事業(yè)的國家機關(guān)中央銀行又不是一個普通的國家機關(guān)，它具有特殊性。中央銀行執(zhí)行職能時，主要依靠經(jīng)濟手段。中央銀行不完全依附于政府，具有相對獨立性。中央銀行的職能發(fā)行的銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)；一部分形成金融機構(gòu)的庫存現(xiàn)金，大部分則形成流通中的現(xiàn)金。在決定一國的貨幣供給量方面具有至關(guān)重要的作用。銀行的銀行集中存款準備金；充當(dāng)商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的“最后貸款人”；組織、參與和管理全國的清算。國家（政府）的銀行代理國庫；代理政府債券的發(fā)行；為政府融通資金，提供特定的信貸支持；為國家持有和經(jīng)營管理外匯、黃金儲備及其他資產(chǎn)形式的國際儲備；代表國家政府參加國際金融組織和各項國際金融活動；對金融業(yè)實施監(jiān)管；

為政府提供經(jīng)濟金融情報和政策建議，向社會公眾發(fā)布經(jīng)濟金融信息。衡量獨立性的標準中央銀行自有資本的所有權(quán)；中央銀彳丁的隸屬關(guān)系；總裁和理事的任命；與財政部的資金關(guān)系；決策機構(gòu)中是否有政府的代表簡化的中央銀行資產(chǎn)負債表有價證券（A1）再貼現(xiàn)貸款（A2）財政借款或透支（A3）有價證券（A1）再貼現(xiàn)貸款（A2）財政借款或透支（A3）黃金、外匯（A4）在途資金（A5）其它資產(chǎn)（A6）通貨發(fā)行（L1）商業(yè)銀行等金融機構(gòu)存款（L2）財政性存款（L3）其它負債（L4）延期支付（L5）資本（L6）金融市場通常是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和，是貨幣資金融通或金融工具交易的場所。包含三層含義：1、它是金融資產(chǎn)交易的有形或無形場所2、它反映了金融資產(chǎn)的供求關(guān)系3、它包含金融資產(chǎn)交易過程中的運行機制（其中最重要的是價格機制）廣義的金融市場包括銀行存貸市場、票據(jù)市場，證券市場、外匯市場、黃金市場等狹義的金融市場一般專指證券市場。金融市場的功能1、融通和聚集資金功能2、優(yōu)化資源配置功能3、降低交易成本功能4、調(diào)節(jié)經(jīng)濟功能5、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險功能金融市場的類型貨幣市場和資本市場（按照金融資產(chǎn)的期限劃分）直接金融市場和間接金融市場（按照資金的融通方式）發(fā)行市場和流通市場（按照金融交易的程序）現(xiàn)貨市場和期貨市場（按照金融交易的交割時間）有形市場和無形市場（按照金融交易是否有固定場所）貨幣市場與資本市場的關(guān)系兩者呈現(xiàn)此消彼長的態(tài)勢。進入貨幣市場的資金多，進入資本市場資金就少，反之亦然。這是共同點。兩者的區(qū)別在于:1、融資目的不同。貨幣市場融資的目的主要是解決短期資金的需要；資本市場融資的目的主要是解決長期資金的需要。2、融資手段不同。貨幣市場的融資活動主要采用短期金融工具，通過票據(jù)貼現(xiàn)和拆借等方式實現(xiàn)資金的融通；而資本市場的融資活動則主要通過發(fā)行股票、債券等長期信用工具來實現(xiàn)資金的融通。3、融資期限不同。貨幣市場的融資期限均在1年以下；而資本市場的融資期限都在1年以上。4、投資風(fēng)險不同。貨幣市場由于融資期限較短，投資期內(nèi)遭受損失的可能性就小，而資本市場由于融資期限較長，流動性差，投資期內(nèi)遭受損失的可能性就大。股票的發(fā)行方式(按募集對象劃分)1、公募方式：是指發(fā)行人委托金融中介機構(gòu)面向社會公眾公開發(fā)行股票，是最基本最常見的方式。2、私募方式：又稱證券直接發(fā)行，是指發(fā)行人直接對特定的投資人銷售證券。特定的投資人包括①個人投資者，如職工；②機構(gòu)投資者，與發(fā)行人有密切關(guān)系的企業(yè)或金融機構(gòu)。債券行市(債券流通價格)①到期還本付息：P=A(1+r)n②分期付息，到期還本：P=蕓—Cn—(1+r)nn=1-+M(1+r)n3③永久性債券：P=Z-C_C(1+r)nrn=1期權(quán)分看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型：看漲期權(quán)的買方有權(quán)在某一確定的時間或確定的時間之內(nèi)，以確定的價格購買相關(guān)資產(chǎn)；看跌期權(quán)的買方則有權(quán)在某一確定時間或確定的時間之內(nèi)，以確定的價格出售相關(guān)資產(chǎn)。期權(quán)的買方和賣方：對于看漲期權(quán)的買方來說，當(dāng)市場價格高于執(zhí)行價格，他會行使買的權(quán)利，取得收益；當(dāng)市場價格低于執(zhí)行價格，他會放棄行使權(quán)利，所虧損的是期權(quán)費。對于看跌期權(quán)的買方來說，當(dāng)市場價格低于執(zhí)行價格，他會行使賣的權(quán)利，取得收益；反之，則放棄行使權(quán)利，所虧損的也是期權(quán)費。例：購置了一塊土地，價格10萬元；預(yù)期未來一年中土地的價格可能下降，價格波動在9.6萬元?10萬元之間；為了規(guī)避風(fēng)險，可以4000元的價格出售一份這塊土地的看漲期權(quán)合約，執(zhí)行價定為11萬元；如果未來一年中土地的價格上漲，超過11萬元，對方行權(quán)，就會獲得1.4(11—10+0.4)萬元的凈收入；如果價格下降，對方不會行權(quán)，資產(chǎn)價值就相當(dāng)于這時的土地價格加上4000元的期權(quán)費，只要土地價格沒有降到9.6萬元以下，就不會虧本。與不出售這份合約比較，抵御風(fēng)險的能力提高了4000元。費雪現(xiàn)金交易說一定時期內(nèi)商品勞務(wù)的交易總額等于流通中貨幣總額。M流通中的貨幣數(shù)量，V貨幣流通速度P商品價格水平，T商品和勞務(wù)交易總量MV=PTMd=kXpY劍橋方程式-現(xiàn)金余額說人們的貨幣需求與其名義收入成正比例關(guān)系。Md=kxpYMd貨幣需求量，k現(xiàn)金系數(shù)p商品價格水平，Y名義收入從形式看，兩者方程式相差無幾，并且都認為貨幣量的變動為物價變動的原因，但是，兩者仍然存在以下區(qū)別：1、現(xiàn)金交易說的研究對象為一段時間內(nèi)的貨幣流量；現(xiàn)金余額說強調(diào)的是某一特定的時點上的人們持有的貨幣存量。2、現(xiàn)金交易說重視貨幣的交易媒介功能；現(xiàn)金余額說重視的是貨幣的資產(chǎn)功能和貯藏功能，把貨幣當(dāng)成保存資產(chǎn)或財富的一種手段凱恩斯流動性偏好函數(shù)為：M=M+M=L（Y）+L（Y）1、交易動機正比于收入］L1=f（Y）2Md22、預(yù)防動機正比于收入=LQ,Y）3、投機動機反比于利率L2=f（i）P影響人們持有實際貨幣量的因素主要有四個：（1）總財富測量總財富的“恒久性收入”是指過去、現(xiàn)在乃至將來一個較長時期中的平均收入水平。（2）財富構(gòu)成人力財富與非人力財富的比例（3）持有貨幣和持有其他資產(chǎn)的預(yù)期收益（4）其他因素原始存款：指銀行的客戶以現(xiàn)金形式存入銀行的直接存款派生存款：是由銀行的貸款、貼現(xiàn)和投資等行為而引起的存