我國疫苗冷鏈行業(yè)波特五力分析：新冠疫苗需求蓄勢 冷鏈物流迎發(fā)展新契機

我國疫苗冷鏈行業(yè)波特五力分析：新冠疫苗需求蓄勢冷鏈物流迎發(fā)展新契機疫苗冷鏈，是指為保證疫苗從疫苗生產(chǎn)企業(yè)到接種單位運轉(zhuǎn)過程中的質(zhì)量而裝備的儲存、運輸冷藏設(shè)施、設(shè)備。完善的疫苗冷鏈需要牢靠的冷鏈設(shè)備做支撐，具有高性能、高牢靠度的冷鏈設(shè)備，對于保證疫苗的可用性、平安性和有效性起到至關(guān)重要的作用。疫苗冷鏈設(shè)備包括疫苗冰箱、疫苗冷庫，以及保溫箱、冷藏車等疫苗運輸設(shè)備，作為高端醫(yī)療科技產(chǎn)品，目前尚屬于很小的細分市場。

國內(nèi)行業(yè)概況

（一）疫苗冷鏈規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)擴張的趨勢

據(jù)中物聯(lián)醫(yī)藥物流分會數(shù)據(jù)顯示，2022年我國疫苗冷鏈市場規(guī)模為481.4億元，同比增長23.3%。2022年12月1日國家頒布實施《疫苗法》，明確要求對疫苗冷鏈實現(xiàn)全程追溯、透亮?????接種。近幾年國家已投入大量資源以加強全國范圍內(nèi)的疫苗冷鏈及可追溯系統(tǒng)的建設(shè)，估計2022年我國疫苗冷鏈市場規(guī)模將達到544.6億元。

資料來源：中物聯(lián)醫(yī)藥物流分會、作者整理

（二）新冠疫苗需求推動疫苗冷鏈市場規(guī)模擴大

依據(jù)作者發(fā)布的《中國疫苗冷鏈行業(yè)進展趨勢調(diào)研與將來投資猜測報告（2022-2029年）》顯示，新冠疫情爆發(fā)以來，為了滿意幾十億人的接種需求，以及疫苗的冷凍、貯存、運輸?shù)纫?，我國新冠病毒疫苗增量達到28～42億支，傳導(dǎo)至疫苗冷鏈市場增量在7.2倍以上，尤其是疫苗平安相關(guān)設(shè)備市場占比不斷提升，此外還有寬闊的海外市場前景。

資料來源：中物聯(lián)冷鏈委、作者整理

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年全國醫(yī)用冷柜市場銷量36萬臺，同比上年增長33.3%，市場規(guī)模突破30億元，2022年銷量同比增長58.3%，增幅再創(chuàng)新高。

資料來源：產(chǎn)業(yè)在線、作者整理

二、我國疫苗冷鏈行業(yè)波特五力模型分析

（一）供應(yīng)協(xié)商價力量

疫苗冷鏈供應(yīng)商主要是上游和中游生產(chǎn)疫苗冷鏈設(shè)備的企業(yè)、供應(yīng)冷藏服務(wù)的公司和參加疫苗運輸和倉儲的公司。由于疫苗冷鏈物流與一般商品物流不同，它對冷鏈技術(shù)和物流管理水平都有著更嚴格的要求。例如：流感疫苗需要2℃-8℃的冷藏鏈，水痘、帶狀皰疹疫苗需要-20℃的凍鏈，而埃博拉疫苗則需要-70℃的深度冷鏈，目前全球藥企研發(fā)的新冠疫苗，溫度要求一般是-20℃至-80℃，這遠低于目前大多數(shù)藥品在運輸中的2℃-8℃標準溫度，市面上具備肯定規(guī)模并符合資質(zhì)要求的疫苗冷鏈供應(yīng)商屈指可數(shù)，市場供應(yīng)遠遠小于需求，因此供應(yīng)協(xié)商價力量很高。

資料來源：作者整理

（二）購買者議價力量

疫苗冷鏈購買者主要是下游的藥品流通企業(yè)、醫(yī)院、藥房等。穩(wěn)定的冷鏈運輸環(huán)節(jié)是維持疫苗平安性和有效性的重要保障，由于“兩票制”的推行，逐步壓縮藥品流通環(huán)節(jié)，生產(chǎn)和運營成本降低（例如醫(yī)院可以直接向疫苗廠下單，價格可以更低），下游議價力量正在漸漸增加，但疫苗廠的配送力量有限，配送范圍有限制，冷鏈物流不行替代，且市場上具備相關(guān)資質(zhì)的企業(yè)較少，購買者選擇性不多，因此下游議價力量較弱。

新進入者威逼

1、行業(yè)參加者

疫苗冷鏈行業(yè)新加入者威逼有以下幾種：疫苗設(shè)備供應(yīng)商、冷鏈物流企業(yè)。

疫苗設(shè)備供應(yīng)商：疫苗冷鏈利潤空間巨大，諸多制造企業(yè)看到疫苗冷鏈行業(yè)無限的商機和市場潛力，可能向中下游拓展市場。

冷鏈物流企業(yè)：作為物流業(yè)務(wù)中的高端場景，疫苗冷鏈物流利潤率及穩(wěn)定性高于一般物流，隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴大，產(chǎn)品掩蓋范圍也漸漸擴大，其他原本做食品、其他特別品等物流企業(yè)可能會拓展業(yè)務(wù)，而原本醫(yī)藥冷鏈的企業(yè)可能轉(zhuǎn)向其他細分市場進展。

2、行業(yè)進入壁壘

從物流鏈來看，疫苗冷鏈進入壁壘很高，一般生鮮冷鏈企業(yè)短期內(nèi)進入疫苗冷鏈很難，可以說醫(yī)藥冷鏈運輸是冷鏈業(yè)界金字塔的頂尖。

一是來自硬件，疫苗冷鏈根據(jù)溫度的不同，分為深度冷鏈（-70℃）、凍鏈（-20℃）和冷藏鏈（2℃-8℃）。對于冷鏈運輸工作而言，要解決的核心問題在于溫度掌握，而且依據(jù)疫苗研發(fā)所采納的不同技術(shù)路線對其運輸和儲存環(huán)境也存在顯著差異。例如：滅活疫苗要在冷藏鏈條件下配送，核糖核酸（mRNA）疫苗則需要在深度冷鏈條件下配送。

二是來自軟件系統(tǒng)，依據(jù)2022年12月1日正式實施的《疫苗管理法》要求，監(jiān)視疫苗冷鏈全過程，管理相關(guān)數(shù)據(jù)，運輸冷鏈的各裝置必需配備衛(wèi)星定位和溫度傳感裝置，實時上傳數(shù)據(jù)并記錄，建立可追溯系統(tǒng)。同時，疫苗對運輸網(wǎng)絡(luò)下沉深度要求很高，應(yīng)具備送達三四線城市甚至村鎮(zhèn)級網(wǎng)絡(luò)掩蓋的力量。

因此，僅從物流方面來看，疫苗冷鏈對于硬件、軟件、全程可控、相關(guān)認證等要求特別嚴格，新企業(yè)很難入局。

資料來源：公開資料整理

另外，由于疫苗需要全程冷鏈，企業(yè)需要持證上崗，2022《藥品經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范》中明確規(guī)定疫苗冷鏈物流企業(yè)必需有完備的冷鏈技術(shù)和相關(guān)運營資質(zhì)，并要求企業(yè)對疫苗配送進行加工、運輸、配送等全環(huán)節(jié)質(zhì)量檢測，其中使用到的全部冷庫、冷藏室、冷藏容器及疫苗配送員的資質(zhì)均需符合世界衛(wèi)生組織的規(guī)范要求。每種疫苗的管理儲存也有特地的世衛(wèi)組織指引，這個過程至少需要一年。加上疫苗冷鏈網(wǎng)的建設(shè)是一個重資金投入過程，建立一個冷鏈倉庫至少需要100萬元以上的資金投入，一輛符合標準的冷藏車費用至少為50萬元，冷鏈物流的溫控系統(tǒng)、運輸監(jiān)控系統(tǒng)與倉庫管理系統(tǒng)等也需要大量的資金支持。

綜合來看，相較于一般貨物的物流，疫苗冷鏈運作的標準化和嚴謹性要求更高，軟硬件投入和運營管理成本也更高，行業(yè)進入壁壘很高。

3、行業(yè)競爭

目前我國主要的疫苗物流配送企業(yè)主要是國藥控股、上海醫(yī)藥、華潤醫(yī)藥、九州通四大醫(yī)藥物流龍頭，但從對新冠疫苗的需求上來看，目前，國內(nèi)具備如此嚴苛物流條件的企業(yè)并不算多，僅依靠這些龍頭企業(yè)很難滿意新冠疫苗帶來的巨大需求。面對需求的產(chǎn)生，除了醫(yī)藥企業(yè)之外，包括順豐、京東等第三方物流巨頭也進入新冠疫苗運輸賽道。不過疫苗的冷鏈系統(tǒng)特別脆弱，越接近供應(yīng)鏈的末端，風(fēng)險就越大。順豐、京東、三通一達等只能算是個例，其他第三方物流企業(yè)或者家電和制造業(yè)公司以及電商巨頭想要涉足疫苗冷鏈運輸并不簡單。

疫苗冷鏈行業(yè)代表性企業(yè)

企業(yè)

產(chǎn)品

介紹

專注醫(yī)療冷鏈

生生物流

專注于為生物醫(yī)藥及生命科學(xué)領(lǐng)域企業(yè)供應(yīng)冷鏈物流服務(wù)，服務(wù)生物醫(yī)藥，專注冷鏈物流。資本也開頭“攪動”醫(yī)藥冷鏈運輸市場，2022年3月獲得了由協(xié)力投資的數(shù)千萬元A輪融資，生生物流將本輪融資連續(xù)加大設(shè)施和人員的投入、升級倉儲中心并新建配送站點、增加物流車輛等。生生物流在北京、天津、濟南等20多個城市設(shè)有區(qū)域分撥中心，物流專員掩蓋100多個大中城市，并為客戶供應(yīng)4—48H送達的門到門的冷鏈物流服務(wù)。

第三方物流

順豐

在2022年3月便開頭入局并單獨成立了醫(yī)藥物流事業(yè)部;2022年年初成立了“冷運事業(yè)部”，分別醫(yī)藥冷鏈和生鮮冷鏈資源。

華潤醫(yī)藥

華潤直屬的醫(yī)藥專業(yè)物流分公司華潤醫(yī)藥集團商業(yè)物流配送中心，負責(zé)了華潤的掩蓋區(qū)域營銷網(wǎng)絡(luò)相匹配的配送體系建設(shè)和運營管理，同時供應(yīng)醫(yī)藥行業(yè)的第三方物流服務(wù)。并以信息化支撐業(yè)務(wù)流程和管理，建有現(xiàn)代醫(yī)藥物流配送中心、藥品流通行業(yè)的恒溫恒濕冷庫和倉儲管理系統(tǒng)(WMS)，實行集團化現(xiàn)代物流管理系統(tǒng)，為上下游客戶供應(yīng)優(yōu)質(zhì)、高效物流配送和增值服務(wù)。

國藥控股

國藥控股旗下的全資子公司國藥物流的“賽飛云”平臺，在醫(yī)藥冷鏈運輸中可實現(xiàn)訂單、庫存等資源可視化;依據(jù)GSP要求，對貨主、貸品、客商的基本檔案實現(xiàn)在線審核的資質(zhì)管控，同時對貨品/資質(zhì)等時效把控和庫存狀態(tài)管控;2022年8月，國藥物流開頭采納區(qū)塊鏈和結(jié)構(gòu)功能關(guān)心連鎖藥店管理藥品供應(yīng)鏈，并制定了疫苗冷鏈物流解決方案來解決疫苗在運輸過程中因溫度斷鏈引發(fā)的藥品失效等難題。

九州通

九州通冷鏈物流自主研發(fā)了追溯管理信息化云平臺，在保障信息平安的基礎(chǔ)上，可實時監(jiān)控記錄溫濕度數(shù)據(jù)，讓供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)方共管共享數(shù)據(jù)，提升協(xié)同化與平臺化服務(wù)水平，拓展上下游產(chǎn)業(yè)價值空間，深化冷鏈物流與相關(guān)行業(yè)的融合進展，促進冷鏈物流業(yè)務(wù)模式、組織結(jié)構(gòu)及技術(shù)創(chuàng)新，以及監(jiān)管質(zhì)量和效率的提高。

資料來源：作者數(shù)據(jù)中心整理

綜合來看，行業(yè)新進入者威逼很小。疫苗冷鏈運輸這一賽道過于狹窄，狹窄的背后對于那些專業(yè)的冷鏈物流企業(yè)是一種機會，盡管由于技術(shù)、資質(zhì)、資金等緣由時間會拉長，但是只要保持足夠的技術(shù)壁壘，對于這些企業(yè)來說仍舊還有進入的機會。

（四）替代品威逼

目前來看，疫苗冷鏈的替代品威逼很小，由于疫苗運輸中冷鏈物流有不行替代的功效。依據(jù)WHO的統(tǒng)計，全球每年約50％的疫苗被鋪張，其中絕大部分是由于在運輸過程中溫度不達標而損耗。疫苗冷鏈作為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)較生鮮冷鏈所要求的條件更為嚴苛，尤其是疫苗運輸?shù)娜潭茧x不開冷鏈的精準溫度掌握，一般的第三方物流公司介入相對困難。此外，物流行業(yè)需要的信息檢測管理系統(tǒng)技術(shù)要求更高，不僅需要隨時檢測車輛的定位，而且要隨時檢測疫苗冷鏈物流所需的溫度。

（五）同業(yè)競爭者的競爭程度

疫苗冷鏈行業(yè)集中度高，從上游來看，疫苗冷鏈設(shè)備包括疫苗冰箱、疫苗冷庫，以及保溫箱、冷藏車等疫苗運輸設(shè)備，作為高端醫(yī)療科技產(chǎn)品，目前尚屬于很小的細分市場。在該領(lǐng)域，賽默飛世爾、松洋生物、艾本德、利勃海爾等企業(yè)在科研領(lǐng)域、生物制藥、器械診斷以及試驗室設(shè)備等方面都走在世界前列，這些知名企業(yè)進展快速，產(chǎn)品與技術(shù)得到廣泛應(yīng)用，在市場上站穩(wěn)了腳跟，市場份額不斷擴大。海爾生物醫(yī)療、美的生物醫(yī)療、中科美菱、澳柯瑪、海信等也潛心進展，逐步涉入醫(yī)用冷藏箱行業(yè)，并樂觀開拓一、二級市場和產(chǎn)品市場。

疫苗冷鏈部分企業(yè)產(chǎn)品一覽表

企業(yè)

產(chǎn)品

介紹

海爾生物醫(yī)療

醫(yī)用冷藏箱

精準控溫的同時可進行特別報警，滿意疫苗平安存儲需求

疫苗冷藏冷凍箱

超低溫冰箱

疫苗冷藏冷凍箱可達-25℃，用于甲型肝炎等冷凍疫苗平安存儲;而-86℃超低溫冰箱適合新冠疫苗超低溫平安存儲等，除此之外，還可以實現(xiàn)掩蓋-196℃在內(nèi)的全溫域全場景自動化存儲方案

海樂苗物聯(lián)網(wǎng)接種箱

確保疫苗2-8℃常溫平安存儲;實現(xiàn)疫苗品規(guī)、批號、接種時間、接種部位和接種醫(yī)生信息等全流程記錄查詢，接種數(shù)據(jù)與疾控系統(tǒng)實時交互

中科美菱

疫苗冷藏箱

疫苗冷藏箱為該公司自主研發(fā)、生產(chǎn)的擁有自主學(xué)問產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品

醫(yī)用冷藏冷凍箱

主要包括2-8℃醫(yī)用冷藏箱、-25℃低溫箱、-25℃冷藏箱、-40℃低溫儲存箱、-65℃低溫冷凍儲存箱、-86℃低溫冰箱、-105℃超低溫冰箱、-135℃冷凍儲存箱、-152℃超低溫冰箱、-164℃超低溫冷凍箱等

澳柯瑪

新型疫苗儲存設(shè)備Arktek

采納多種超級保溫技術(shù)，在斷電的狀況下，僅靠一個批次的冰排，即可將疫苗儲存在適合的溫區(qū)長達1個多月之久，并可滿意約6000人社區(qū)的使用需要

大數(shù)據(jù)功能疫苗冰箱Metafridge

用于解決環(huán)境嚴酷、條件落后地區(qū)（每天可能只有2小時的不穩(wěn)定電力供應(yīng)，或常常連續(xù)3~5天斷電）的疫苗存儲問題

海信

-86℃冷博士系列超低溫冰箱

采納凹凸溫級耦合優(yōu)化復(fù)疊制冷循環(huán)，提高系統(tǒng)牢靠性；V.I.P強化絕熱，多層門封密封結(jié)構(gòu)，漏冷削減20%；寬幅電壓設(shè)計，平安耐用，適用于高價值的疫苗制劑

資料來源：作者數(shù)據(jù)中心整理

從中游參加疫苗運輸和倉儲的公司來看，目前我國主要的疫苗物流配送企業(yè)主要是國藥控股、上海醫(yī)藥、華潤醫(yī)藥、九州通四大醫(yī)藥物流龍頭。另外第三方物流順豐控股是國內(nèi)首個初步建立全國性冷鏈網(wǎng)絡(luò)的物流公司，網(wǎng)絡(luò)掩蓋具備肯定優(yōu)勢。

資料來源：作者整理

營業(yè)收入方面，2022年四大頭部企業(yè)均實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，其中國藥控股營業(yè)收入突破5千億，達5210.51億元，華潤醫(yī)藥營收增長率最高，為16.25%。凈利潤方面，除九州通為負增長外，其他三家企業(yè)凈利潤均實現(xiàn)了不同程度的增長，其中上海醫(yī)藥凈利潤增長最高，達13.28%。

2022年四大疫苗冷鏈頭部企業(yè)業(yè)績指標

企業(yè)

營業(yè)收入（億元）

營業(yè)收入增長率（%）

歸母凈利潤

凈利潤增長率（%）

國藥控股

5210.51

14.16

77.59

7.95

上海醫(yī)藥

2158.24

12.46

50.93

13.28

華潤醫(yī)藥

1945.98

16.25

30.97

12.45

九州通

1224.07

10.42

24.48

-20.38

資料來源：各企業(yè)公布年報、作者整理

順豐與國內(nèi)疫苗生產(chǎn)企業(yè)合作率達到40%，業(yè)務(wù)掩蓋倉儲、干線、省/市疾控落地配送，從一類/二類疫苗，到國內(nèi)首支HPV疫苗，再到“新冠”疫苗，累計配送各類疫苗總數(shù)超9億劑，面對疫苗領(lǐng)域的服務(wù)嚴格落實4個100%（100%自有倉庫、車輛資源和員工，100%根據(jù)GSP標準驗證合格的車輛、倉庫，100%無再托付、100%全程監(jiān)控/全國統(tǒng)一調(diào)配）和4個全面（全品類、全掩蓋、全環(huán)節(jié)、全天候）的保障。2022年順豐冷運及醫(yī)藥業(yè)務(wù)實現(xiàn)不含稅營業(yè)收入81.63億元，同比增長25.6％。

資料來源：順豐公司財報、作者整理

（六）小結(jié)：

資料來源：作者整理

中國疫苗冷鏈行業(yè)競爭狀況分析

指標

詳細分析

供應(yīng)協(xié)商價力量

市面上具備肯定規(guī)模并符合資質(zhì)要求的疫苗冷鏈供應(yīng)商屈指可數(shù)，市場供應(yīng)遠遠小于需求，因此供應(yīng)協(xié)商價力量很高

購買者