2022-2023年四川省內(nèi)江市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)

2022-2023年四川省內(nèi)江市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論一定成立的是()。

A.速動(dòng)比率大于1B.營(yíng)運(yùn)資金大于零C.資產(chǎn)負(fù)債率大于lD.短期償債能力絕對(duì)有保障

2.某公司資產(chǎn)總額為9000萬(wàn)元，其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為2400萬(wàn)元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為1600萬(wàn)元，該公司長(zhǎng)期資金來(lái)源金額為8100萬(wàn)元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于（）。

A.期限匹配融資策略B.保守融資策略C.激進(jìn)融資策略D.風(fēng)險(xiǎn)匹配融資策略

3.一項(xiàng)500萬(wàn)元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率()。

A.0.16%B.8.16%C.0.08%D.8.08%

4.

5.假設(shè)AN2企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本40元，每年固定成本500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)明年產(chǎn)銷量30萬(wàn)件，則單價(jià)的敏感系數(shù)為()。

A.1．38B.2．31C.10D.6

6.

第

5

題

ABC公司尤優(yōu)先股，年度內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化，所有的普通股均為流通股，均發(fā)行在外。去年每股收益為5元，股利發(fā)放率為40%，資產(chǎn)負(fù)債表中的留存收益在去年增加了600萬(wàn)元。去年年底每股凈資產(chǎn)為25元，負(fù)債總額為7500萬(wàn)元，則該公司去年年底的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。

7.在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本（）。

A.與業(yè)務(wù)量成反比例變動(dòng)B.在不同產(chǎn)量水平下各不相同C.固定不變D.與業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng)

8.

第

23

題

下列關(guān)于基金價(jià)值的說(shuō)法正確的是（）。

A.基金的價(jià)值取決于基金總資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值

B.基金單位凈值是在某一時(shí)期每一金單位(或基金股份)所具有的市場(chǎng)價(jià)值

C.基金單位凈值=(基金資產(chǎn)總額-基金負(fù)債總額)/基金單位總份數(shù)

D.基金贖回價(jià)=基金單位凈值+基金贖回費(fèi)

9.

10.在激進(jìn)融資策略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來(lái)源是()。

A.臨時(shí)性負(fù)債B.長(zhǎng)期負(fù)債C.自發(fā)性負(fù)債D.權(quán)益資本

11.

第

9

題

某企業(yè)2007年年初所有者權(quán)益總額為4000萬(wàn)元，年末所有者權(quán)益總額為5500萬(wàn)元，本年沒(méi)有影響所有者權(quán)益的客觀因素，則該企業(yè)的資本保值增值率為（）。

A.137.5%B.132.5%C.122.5%D.12.5%

12.

第

16

題

如果企業(yè)長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期債券和普通股的比例為2：3：5，企業(yè)發(fā)行債券在6000萬(wàn)元以內(nèi)，其資金成本維持在8%，發(fā)行債券額超過(guò)6000萬(wàn)元，其資金成本就會(huì)提高。則在長(zhǎng)期債券籌資方式下企業(yè)的籌資總額分界點(diǎn)是（）萬(wàn)元。

A.30000B.20000C.10000D.60000

13.某公司上年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元，上年末每股市價(jià)為36元，普通股股東權(quán)益為260萬(wàn)元，流通在外的普通股股數(shù)為130萬(wàn)股，上年5月1日增發(fā)了30萬(wàn)股，9月1日回購(gòu)了15萬(wàn)股，則上年末的市凈率為（）。

A.18B.38C.32D.15

14.

第

14

題

下列說(shuō)法正確的是（）。

A.減少利息支出可以降低息稅前利潤(rùn)

B.每股股利和每股收益是同義詞

C.市盈率越高，說(shuō)明投資者對(duì)于公司的發(fā)展前景越看好，所以市盈率越高越好

D.可轉(zhuǎn)換債券屬于稀釋性潛在普通股

15.與公司制企業(yè)相比，合伙企業(yè)的特點(diǎn)是()。

A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難C.存在著對(duì)公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn)D.更容易籌集資金

16.某企業(yè)借入名義年利率為10%的貸款，貸款期限為2年，貸款按季計(jì)算復(fù)利，則貸款的實(shí)際年利率為()。

A.5．06%B.10．5%C.10．38%D.10%

17.

第

6

題

企業(yè)內(nèi)部在產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售上享有較大自主權(quán)、可以相對(duì)獨(dú)立運(yùn)用掌握的資金、可以自主處置固定資產(chǎn)的責(zé)任中心是（）。

A.費(fèi)用中心B.成本中心C.利潤(rùn)中心D.投資中心

18.第

9

題

某公司為上市公司。對(duì)期末存貨采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)價(jià)。2004年12月31日原材料——A材料的實(shí)際成本為60萬(wàn)元，市場(chǎng)購(gòu)買價(jià)格為56萬(wàn)元。假設(shè)不發(fā)生其他購(gòu)買費(fèi)用；由于A材料市場(chǎng)價(jià)格的下降，市場(chǎng)上用A材料生產(chǎn)的甲產(chǎn)品的銷售價(jià)格由105萬(wàn)元降為90萬(wàn)元，但生產(chǎn)成本不變，將A材料加工成甲產(chǎn)品預(yù)計(jì)進(jìn)一步加工所需費(fèi)用為24萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售費(fèi)用及稅金為12萬(wàn)元，假定該公司2004年初“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”科目貸方余額1萬(wàn)元。2004年12月31日該項(xiàng)存貨應(yīng)計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備為（）。

A.30B.5C.24D.6

19.

20.下列關(guān)于安全邊際和邊際貢獻(xiàn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.邊際貢獻(xiàn)的大小，與固定成本支出的多少無(wú)關(guān)

B.邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力

C.提高安全邊際或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高利潤(rùn)

D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高銷售利潤(rùn)率

21.

22.甲公司因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模需要籌集長(zhǎng)期資本，有發(fā)行長(zhǎng)期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過(guò)測(cè)算，發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)為240萬(wàn)元.發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)為360萬(wàn)元。如果采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，下列說(shuō)法中，正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券

B.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為300萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股

C.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為360萬(wàn)元時(shí)，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

D.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券

23.

第

5

題

下列屬于投資與投機(jī)相同的地方為（）。

A.行為期限的長(zhǎng)短B.兩者的基本目的C.兩者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)D.兩者的利益著眼點(diǎn)

24.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期不同階段的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加廠房設(shè)備

B.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮期，企業(yè)應(yīng)減少勞動(dòng)力

C.在經(jīng)濟(jì)衰退期，企業(yè)應(yīng)減少存貨

D.在經(jīng)濟(jì)蕭條期，企業(yè)應(yīng)裁減雇員

25.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)不包括()。

A.優(yōu)先分配股利權(quán)B.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)C.部分管理權(quán)D.優(yōu)先查賬權(quán)

二、多選題(20題)26.下列有關(guān)短期償債能力分析的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.營(yíng)運(yùn)資金是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較

B.流動(dòng)比率高不意味著短期償債能力－定很強(qiáng)

C.采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，速動(dòng)比率大大低于1很正常

D.現(xiàn)金比率反應(yīng)的短期償債能力比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可靠，其中的現(xiàn)金資產(chǎn)指的是貨幣資金

27.

第

29

題

企業(yè)運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量所依據(jù)的假設(shè)包括（）。

A.證券變現(xiàn)具有不確定性B.預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)C.現(xiàn)金支出過(guò)程比較穩(wěn)定D.證券利率及固定性交易費(fèi)用可以獲悉

28.假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。已知甲股票的標(biāo)準(zhǔn)差為24%，它與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列結(jié)論正確的有（）。

A.甲股票的β系數(shù)為1.2

B.甲股票的β系數(shù)為0.8

C.甲股票的必要收益率為9.6%

D.甲股票的必要收益率為17.2%

29.下列表述正確的有（）。

A.對(duì)一項(xiàng)增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是增值成本

B.對(duì)一項(xiàng)非增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本

C.增值成本不是實(shí)際發(fā)生的成本，而是一種目標(biāo)成本

D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本

30.金融工具的特征包括（）。

A.流動(dòng)性B.風(fēng)險(xiǎn)性C.收益性D.穩(wěn)定性

31.

32.在短期借款的相關(guān)規(guī)定中，使得企業(yè)實(shí)際利率高于名義利率的有（）。

A.信貸額度B.貼現(xiàn)法C.銀行要求保留補(bǔ)償性余額D.利隨本清法

33.

第

32

題

下列各項(xiàng)活動(dòng)不屬于狹義投資的是（）。

A.與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)B.內(nèi)部項(xiàng)目投資C.購(gòu)買原材料D.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券

34.下列各項(xiàng)中，不會(huì)形成經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的有（）。

A.應(yīng)收賬款B.應(yīng)付賬款C.短期借款D.長(zhǎng)期負(fù)債

35.

第

32

題

相對(duì)于發(fā)行債券籌資而言，對(duì)企業(yè)而言,發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.增強(qiáng)公司籌資能力B.降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.降低公司資金成本D.籌資限制較少

36.某項(xiàng)目需要在第一年年初投資76萬(wàn)元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬(wàn)元。已知（P／A，14％，6）=3．8887，（P／A，15％，6）=3．7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性．則該項(xiàng)目的必要投資報(bào)酬率不可能為（）。

A.16％B.13％C.14％D.15％

37.下列情況下，企業(yè)會(huì)采取偏緊的股利政策的有（）。

A.投資機(jī)會(huì)較多B.籌資能力較強(qiáng)C.資產(chǎn)流動(dòng)性能較好D.通貨膨脹

38.與長(zhǎng)期負(fù)債融資相比，流動(dòng)負(fù)債融資的特點(diǎn)有()。

A.成本低B.風(fēng)險(xiǎn)大C.速度快D.彈性高

39.

第

30

題

下列屬于酌量性成本的有（）。

A.研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用B.廣告宣傳費(fèi)用C.直接材料和直接人工D.職工培訓(xùn)費(fèi)

40.下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有()。

A.銷售收入B.單位變動(dòng)成本C.固定成本D.利息費(fèi)用

41.下面關(guān)于財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)表述正確的是()。

A.財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的核心，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是為財(cái)務(wù)決策服務(wù)的

B.財(cái)務(wù)預(yù)算是指企業(yè)根據(jù)各種預(yù)測(cè)信息和各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策確立的預(yù)算指標(biāo)和編制的財(cái)務(wù)計(jì)劃

C.財(cái)務(wù)控制就是對(duì)預(yù)算和計(jì)劃的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、對(duì)執(zhí)行過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行調(diào)整和修正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)

D.財(cái)務(wù)規(guī)劃和預(yù)測(cè)首先要以全局觀念，根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合對(duì)未來(lái)宏觀、微觀形勢(shì)的預(yù)測(cè)，來(lái)建立企業(yè)財(cái)務(wù)的戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃。

42.下列選項(xiàng)中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有（）

A.營(yíng)業(yè)凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益乘數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

43.第

31

題

與項(xiàng)目相關(guān)的經(jīng)營(yíng)成本等于總成本扣除（）后的差

A.折舊B.無(wú)形資產(chǎn)攤銷C.開(kāi)辦費(fèi)攤銷D.計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息

44.

第

35

題

普通股籌資成本的計(jì)算方法包括（）。

A.股利折現(xiàn)模型B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型C.線性回歸法D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法

45.對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行定量分析的目的在于（）。

A.確定信用期限

B.確定折扣期限和現(xiàn)金折扣

C.確定客戶的拒付賬款的風(fēng)險(xiǎn)即壞賬損失率

D.確定客戶的信用等級(jí)，作為是否給予信用的依據(jù)

三、判斷題(10題)46.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。()

A.是B.否

47.

第

43

題

利用動(dòng)態(tài)指標(biāo)對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)和決策，會(huì)得出完全相同的結(jié)論。

A.是B.否

48.溢價(jià)債券的內(nèi)部收益率高于票面利率，折價(jià)債券的內(nèi)部收益率低于票面利率。（）

A.是B.否

49.某公司今年與上年相比，銷售收入增長(zhǎng)10％，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8％，平均資產(chǎn)總額增加12％，平均負(fù)債總額增加9％。可以判斷，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。（）

A.是B.否

50.其他條件不變的情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。()

A.是B.否

51.

第

40

題

在資金總量受到限制的情況下，應(yīng)當(dāng)選擇的最佳投資方案是凈現(xiàn)值合計(jì)最高的投資組合。（）

A.是B.否

52.

第

45

題

根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，企業(yè)納稅年度發(fā)生的虧損準(zhǔn)予向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，用以后年度所得彌補(bǔ)，但彌補(bǔ)期限最長(zhǎng)不得超過(guò)五年，這五年指的是能夠真正彌補(bǔ)虧損的五年。（）

A.是B.否

53.

第

37

題

短期證券是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。

A.是B.否

54.

第

53

題

和解債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的保證人和其他連帶債務(wù)人所享有的權(quán)利，也應(yīng)受和解協(xié)議的影響。（）

A.是B.否

55.無(wú)面值股票的最大缺點(diǎn)是該股票既不能直接代表股份，也不能直接體現(xiàn)其實(shí)際價(jià)值。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.英達(dá)公司下設(shè)A、B兩個(gè)投資中心。A投資中心的投資額為200萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15%；B投資中心的投資報(bào)酬率為17%，剩余收益為20萬(wàn)元；英達(dá)公司要求的平均最低投資報(bào)酬率為12%。英達(dá)公司決定追加投資100萬(wàn)元，若投向A投資中心，每年可增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20萬(wàn)元；若投向B投資中心，每年可增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15萬(wàn)元。要求：(1)計(jì)算追加投資前A投資中心的剩余收益。(2)計(jì)算追加投資前B投資中心的投資額。(3)計(jì)算追加投資前英達(dá)公司的投資報(bào)酬率。(4)若A投資中心接受追加投資，計(jì)算其剩余收益。(5)若B投資中心接受追加投資，計(jì)算其投資報(bào)酬率。

58.

59.E公司為一家上市公司，為了適應(yīng)外部環(huán)境變化，擬對(duì)當(dāng)前的財(cái)務(wù)政策進(jìn)行評(píng)估和調(diào)整，董事會(huì)召開(kāi)了專門會(huì)議，要求財(cái)務(wù)部對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析，相關(guān)資料如下：資料一：公司有關(guān)的財(cái)務(wù)資料如表1、表2所示：表1財(cái)務(wù)狀況有關(guān)資料單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2010年12月31日2011年12月31日股本(每股面值l元)600011800資本公積60008200留存收益3800040000股東權(quán)益合計(jì)5000060000負(fù)債合計(jì)9000090000負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)140000150000表2經(jīng)營(yíng)成果有關(guān)資料單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年?duì)I業(yè)收入12000094000112000息稅前利潤(rùn)72009000利息費(fèi)用36003600稅前利潤(rùn)36005400所得稅9001350凈利潤(rùn)600027004050現(xiàn)金股利120012001200說(shuō)明：“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：該公司所在行業(yè)相關(guān)指標(biāo)平均值：資產(chǎn)負(fù)債率為40%，利息保障倍數(shù)(已獲利息倍數(shù))為3倍。資料三：2011年2月21日，公司根據(jù)2010年度股東大會(huì)決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實(shí)施了股票股利分配方案，以2010年年末總股本為基礎(chǔ)，每10股送3股工商，注冊(cè)登記變更后公司總股本為7800萬(wàn)股，公司2011年7月1日發(fā)行新股4000萬(wàn)股。資料四：為增加公司流動(dòng)性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資10000萬(wàn)元，董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。要求：(1)計(jì)算E公司2011年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和基本每股收益。(2)計(jì)算E公司在2010年末息稅前利潤(rùn)為7200萬(wàn)元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(3)結(jié)合E公司目前償債能力狀況，分析董事陳某提出的建議是否合理并說(shuō)明理由。(4)E公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策?如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對(duì)公司股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生什么影響?(2012年)60.B公司現(xiàn)有舊設(shè)備一臺(tái)。由于節(jié)能減排的需要，正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，已知新設(shè)備運(yùn)行效率提高可以減少半成品存貨占用資金15000元，其他有關(guān)的資料如下：B公司更新設(shè)備投資的資本成本率為10％，所得稅稅率為25％；固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。已知：(P／A，10％，6)=4．3553，(P／A，10％，5)=3．7908，(P／F，10％，6)=0．5645，(P／F，10％，5)=0．6209，(P／A，10％，10)=6．1446，(P／F，10％，10)=0．3855要求：(1)計(jì)算B公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值及年金成本(計(jì)算過(guò)程及結(jié)果填入下面給定的表格內(nèi))。(2)計(jì)算B公司使用新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值及年金成本(計(jì)算過(guò)程及結(jié)果填入下面給定的表格內(nèi))。(3)判斷應(yīng)否更換新設(shè)備。

參考答案

1.B流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，若流動(dòng)比率大于1，則說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，即營(yíng)運(yùn)資金一定大于零。

2.B在保守融資策略中，長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。永久性流動(dòng)資產(chǎn)為2400萬(wàn)元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為1600萬(wàn)元，所以非流動(dòng)資產(chǎn)=9000-2400-1600=5000(萬(wàn)元)，非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)=5000+2400=7400(萬(wàn)元)<8100萬(wàn)元，因此選項(xiàng)B正確。

3.A

年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率0.16%(8.16%-8%)。

4.A

5.B預(yù)計(jì)明年利潤(rùn)=(100--40)×30--500=1300(萬(wàn)元)。假設(shè)單價(jià)提高10％，即單價(jià)變?yōu)?10元，則變動(dòng)后利潤(rùn)=(110—40)×30—500=1600(萬(wàn)元)，利潤(rùn)變動(dòng)百分比=(16001300)／1300×100％=23．08％，單價(jià)的敏感系數(shù)=23．08％／10％=2．31。

6.D由于“年度內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化，所有的普通股均為流通股，均發(fā)行在外”，所以，發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=普通股加權(quán)平均數(shù)=年底普通股股數(shù)=年底普通股流通股數(shù)=年底發(fā)行在外的普通股股數(shù)。由于沒(méi)有優(yōu)先股，因此，歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)，股東權(quán)益總額一優(yōu)先股股本=股東權(quán)益總額，每股收益可以表示為“凈利潤(rùn)/年底普通股流通股數(shù)”，每股凈資產(chǎn)可以表示為“股東權(quán)益總額/年底普通股流通股數(shù)”。根據(jù)“每股收益為5元，股利發(fā)放率為40%”，可知，每股發(fā)放股利2元，按照年底普通股流通股數(shù)計(jì)算的去年每股留存收益增加5-2=3(元)，因?yàn)榱舸媸找嬖谌ツ暝黾恿?00萬(wàn)元，所以，年底普通股流通股數(shù)=600/3=200(萬(wàn)股)，去年年底的股東權(quán)益總額=200×25=5000(萬(wàn)元)，資產(chǎn)負(fù)債率=7500/(7500+5000)×100%=60%。

7.C在特定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，變動(dòng)成本總額因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)，但單位變動(dòng)成本（單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的變動(dòng)成本）不變。

8.C基金的價(jià)值取決于目前能給投資者帶來(lái)的現(xiàn)金流量，即基金凈資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。基金單位凈值是在某一時(shí)點(diǎn)每一基金單位(或基金股份)所具有的市場(chǎng)價(jià)值，計(jì)算公式為：基金單位凈值=基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額/基金單位總份數(shù)，其中：基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額=基金資產(chǎn)總額-基金負(fù)債總額。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。基金認(rèn)購(gòu)價(jià)=基金單位凈值+首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)，基金贖回價(jià)=基金單位凈值一基金贖回費(fèi)。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

9.C

10.A激進(jìn)融資策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債既融通波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還可滿足一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。

11.A資本保值增值率=5500/4000×100%=137.5%。

12.B長(zhǎng)期債券的資金比重＝3/(2+3+5)×100%＝30%，長(zhǎng)期債券籌資方式下籌資總額分界點(diǎn)＝6000/30%＝20000(萬(wàn)元)。

13.A市凈率=每股市價(jià)／每股凈資產(chǎn)，根據(jù)題中條件可以得出，上年末每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益／流通在外的普通股股數(shù)=260／130=2，所以，市凈率=36／2=18。

14.D息稅前利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額+利息支出，由于計(jì)算利潤(rùn)總額時(shí)已經(jīng)扣除了利息支出，因此，“息稅前利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額+利息支出”表明“利息支出”并不影響息稅前利潤(rùn)，所以，選頂A不正確。每股收益也稱每股利潤(rùn)，由此可知，每股收益和每股股利不是同義詞，選項(xiàng)B不正確。如果某一種股票的市盈率過(guò)高，意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，所以，并不是市盈率越高越好。選項(xiàng)C不正確；稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)等。所以，選項(xiàng)D正確。

15.B公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個(gè)份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無(wú)須經(jīng)過(guò)其他股東同意，所以公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。合伙企業(yè)的合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時(shí)需要取得其他合伙人的一致同意。

16.C解析：i＝＝10.38%

17.D

18.B（1）甲產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值=90－12=78；（2）甲產(chǎn)品的成本=60+24=84；（3）由于甲產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值78萬(wàn)元低于產(chǎn)品的成本84萬(wàn)元，表明原材料應(yīng)該按可變現(xiàn)凈值計(jì)量；（4）A原材料可變現(xiàn)凈值=90－24－12=54；（5）A原材料應(yīng)計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備=60－54－1=5。

19.A

20.D邊際貢獻(xiàn)=銷售收入一變動(dòng)成本，即邊際貢獻(xiàn)的大小與固定成本無(wú)關(guān)，所以，選項(xiàng)A正確；邊際貢獻(xiàn)或邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品的創(chuàng)利能力，所以，選項(xiàng)B正確；息稅前利潤(rùn)=安全邊際額×邊際貢獻(xiàn)率，即安全邊際額和邊際貢獻(xiàn)率與息稅前利潤(rùn)同方向變動(dòng)，所以，選項(xiàng)C正確；銷售（息稅前）利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，即安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率與銷售（息稅前）利潤(rùn)率同方向變動(dòng)，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

21.C

22.D假設(shè)企業(yè)原來(lái)不存在優(yōu)先股，預(yù)計(jì)籌資后的息稅前利潤(rùn)為EBIT，增加債務(wù)籌資方式的每股收益＝（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）/普通股股數(shù)1，增發(fā)優(yōu)先股籌資方式的每股收益＝[（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利]/普通股股數(shù)2.二者的每股收益相等時(shí)，（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）/普通股股數(shù)1＝[（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利]/普通股股數(shù)2，由于增加債務(wù)和增發(fā)優(yōu)先股這兩種籌資方式的普通股股數(shù)是相同的，即普通股股數(shù)1＝普通股股數(shù)2，所以，（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）＝（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利，由于該方程無(wú)解，因此對(duì)于增加債務(wù)和增發(fā)優(yōu)先股這兩種籌資方式不存在每股收益無(wú)差別點(diǎn)。也可以這樣理解，增加債務(wù)和增發(fā)優(yōu)先股兩種方式下息稅前利潤(rùn)與每股收益形成的直線斜率是相同的，即兩條直線是平行的，因?yàn)閮蓷l平行線不可能相交，所以兩種方式不存在每股收益無(wú)差別點(diǎn)。因?yàn)樵霭l(fā)普通股的每股收益線的斜率低，增發(fā)優(yōu)先股和增發(fā)債券的每股收益線的斜率相同，由于發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)(360萬(wàn)元)高于發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)(240萬(wàn)元)，可以肯定發(fā)行債券的每股收益線在發(fā)行優(yōu)先股的每股收益線上，即本題按每股收益判斷始終債券籌資優(yōu)于優(yōu)先股籌資。因此當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)高于240萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券，當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)低于240萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行股票。

23.B投資與投機(jī)的基本目的是一致的，都是以獲得未來(lái)貨幣的增值或收益為目的。

24.B在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮期，應(yīng)增加勞動(dòng)力，而不是減少，所以本題答案是選項(xiàng)B。

25.D優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)包括：優(yōu)先分配股利權(quán)、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)和部分管理權(quán)。

26.ABC營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債，不同企業(yè)之間，即使?fàn)I運(yùn)資金相同，流動(dòng)比率也可能不相同，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)比率假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)清償流動(dòng)負(fù)債。實(shí)際上，各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大差異。因此，流動(dòng)比率高不意味著短期償債能力－定很強(qiáng)，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，應(yīng)收賬款很少，而現(xiàn)金可以隨時(shí)用來(lái)償債，所以，速動(dòng)比率大大低于1很正常。需要說(shuō)明的是，企業(yè)持有現(xiàn)金是出于三種需求，即交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。但是，現(xiàn)金的獲利能力非常弱，所以，為了更多地獲利，采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)并不是持有大量的現(xiàn)金，只要能滿足需求即可。因此，采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，速動(dòng)比率－般都大大低于1。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確?，F(xiàn)金比率＝現(xiàn)金資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債，相對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)，現(xiàn)金資產(chǎn)中剔除了變現(xiàn)能力較弱的存貨和應(yīng)收賬款等，因此，現(xiàn)金比率反應(yīng)的短期償債能力比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可靠，由于現(xiàn)金比率＝(貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債，所以，其中的現(xiàn)金資產(chǎn)指的不僅僅是貨幣資金，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

27.BCD運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，是以下列假設(shè)為前提的：(1)企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過(guò)證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很小、；(2)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)；(3)現(xiàn)金的支出過(guò)程比較穩(wěn)定、波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均通過(guò)部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足；(4)證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。

28.ADβ系數(shù)＝（0.5×24%）/10%＝1.2；必要收益率＝4%＋1.2×（15%－4%）＝17.2%。（參見(jiàn)教材第50頁(yè)）

【該題針對(duì)“（2015年）資本資產(chǎn)定價(jià)模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

29.BC增值成本是企業(yè)以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本，其是一種理想的目標(biāo)成本，并非實(shí)際發(fā)生；非增值成本是因非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。

30.ABC一般認(rèn)為，金融工具具有流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的特征。所以，正確答案為選項(xiàng)A、B、C。

31.BD

32.BC在信貸額度規(guī)定下，名義利率等于實(shí)際利率；在貼現(xiàn)法下，企業(yè)實(shí)際利用的資金減少，所以實(shí)際利率會(huì)高于名義利率；在銀行要求保留補(bǔ)償性余額時(shí)，企業(yè)實(shí)際利用的資金減少，實(shí)際利率也會(huì)高于名義利率。

33.BC廣義的投資包括對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)投資，狹義的投資僅指對(duì)外投資，A、D選項(xiàng)屬于對(duì)外投資，B、C選項(xiàng)屬于對(duì)內(nèi)投資。

34.ACD解析：本題考核銷售百分比法的相關(guān)內(nèi)容。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；經(jīng)營(yíng)性負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長(zhǎng)期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

35.ABD股票籌資的資金成本一般較高，所以C不選。

36.AD根據(jù)題目可知：20×P／A，內(nèi)含報(bào)酬率，6)一76=0，(P／A，內(nèi)含報(bào)酬率，6)=3．8，所以內(nèi)舍報(bào)酬率在14％～15％之間。又因?yàn)轫?xiàng)目具有可行性，所以內(nèi)含報(bào)酬率大于必要報(bào)酬率，所以必要報(bào)酬率不能大于等于15％。

37.AD如果企業(yè)的投資機(jī)會(huì)較多，則企業(yè)需要較多的資金來(lái)進(jìn)行投資，因此企業(yè)應(yīng)該采取低股利政策;在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般會(huì)采取偏緊的利潤(rùn)分配政策，以便彌補(bǔ)由于購(gòu)買力下降而造成的固定資產(chǎn)重置資金缺口。

38.ABCD

39.ABD酌量性成本的發(fā)生主要是為企業(yè)提供一定的專業(yè)服務(wù)，一般不能產(chǎn)生可以用貨幣計(jì)量的成果。在技術(shù)上，投入量與產(chǎn)出量之間沒(méi)有直接聯(lián)系。直接材料和直接人工屬于技術(shù)性成本。

40.ABCD影響財(cái)務(wù)杠桿的因素包括：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資金比重；普通股收益水平；所得稅稅率水平。其中，普通股收益水平又受息稅前利潤(rùn)、固定性資本成本高低的影響。息稅前利潤(rùn)水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、成本水平(單位變動(dòng)成本和固定成本總額)高低的影響。

41.BCD財(cái)務(wù)管理的核心是財(cái)務(wù)決策，而不是財(cái)務(wù)分析，所以A錯(cuò)誤。

【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

42.ABC凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。從這個(gè)公式當(dāng)中，我們不難看出三個(gè)因數(shù)便是影響凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)的因素。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

43.ABCD與項(xiàng)目相關(guān)的經(jīng)營(yíng)成本等于總成本扣除折舊額、無(wú)形資產(chǎn)和開(kāi)辦費(fèi)攤銷額，以及財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出等項(xiàng)目后的差額。

44.ABD普通股籌資成本就是普通股投資的必要收益率，其計(jì)算方法有三種：股利折現(xiàn)模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。

45.CD解析：本題的考點(diǎn)是信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析。

46.N信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款無(wú)需以財(cái)產(chǎn)作抵押。對(duì)于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的安全性。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，應(yīng)該是信用貸款利率比抵押貸款利率高，所以本題的說(shuō)法不正確。

47.Y本題考核動(dòng)態(tài)指標(biāo)的評(píng)價(jià)特性。在對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論是一致的。

48.N溢價(jià)債券的內(nèi)部收益率低于票面利率，折價(jià)債券的內(nèi)部收益率高于票面利率。因?yàn)橐鐑r(jià)發(fā)行本身發(fā)行價(jià)就高于面值，那購(gòu)買者肯定是看中了它較高的票面利率未來(lái)獲得利息多，反之折價(jià)發(fā)行的債券，購(gòu)買時(shí)代價(jià)花費(fèi)小，未來(lái)得到的回報(bào)肯定要較少些，那么票面利率也就低于內(nèi)部收益率了。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

49.Y根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系：凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝

(凈利潤(rùn)÷銷售收入)×(銷售收入÷平均資產(chǎn)總額)×[1÷(1－資產(chǎn)負(fù)債率)]，今年與上年相比，銷售凈利率的分母銷售收入增長(zhǎng)10％，分子凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8％，表明銷售凈利率在下降；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分母平均資產(chǎn)總額增加12％，分子銷售收入增長(zhǎng)10％，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在下降；資產(chǎn)負(fù)債率的分母平均資產(chǎn)總額增加12％，分子平均負(fù)債總額增加9％，表明資產(chǎn)負(fù)債率在下降，即權(quán)益乘數(shù)在下降。今年和上年相比，銷售凈利率下降了，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了，權(quán)益乘數(shù)下降了，由此可以判斷，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。

50.Y在其他條件不變的情況下，如果企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平就會(huì)提高，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率也會(huì)提高，那么企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。

51.Y在資金總量受到限制時(shí)，需要按照凈現(xiàn)值率或獲利指數(shù)的大小，結(jié)合凈現(xiàn)值進(jìn)行各種組合排隊(duì)，從中選出能使凈現(xiàn)值合計(jì)最大的最優(yōu)組合。

52.N根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，企業(yè)納稅年度發(fā)生的虧損準(zhǔn)予向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，用以后年度所得彌補(bǔ)，但彌補(bǔ)期限最長(zhǎng)不得超過(guò)五年，五年內(nèi)不論是盈利還是虧損，都作為實(shí)際彌補(bǔ)年限計(jì)算。所以，原題說(shuō)法不正確。

53.N本題考核現(xiàn)金的特性?，F(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)，可以用來(lái)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支的各種需要，也是還本付息和履行納稅義務(wù)的保證。

54.N本題考核和解協(xié)議的法律效力。根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定，和解債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的保證人和其他連帶債務(wù)人所享有的權(quán)利，不受和解協(xié)議的影響。

55.N無(wú)面值股票是指股票票面不記載每股金額的股票。無(wú)面值股票僅表示每一股在公司全部股票中所占有的比例。也就是說(shuō)，這種股票只在票面上注明每股占公司全部?jī)糍Y產(chǎn)的比例，其價(jià)值隨公司財(cái)產(chǎn)價(jià)值的增減而增減。

56.57.(1)A投資中心的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)＝200×15%＝30(萬(wàn)元)A投資中心的剩余收益＝30－200×12%＝6(萬(wàn)元)(2)B投資中心的剩余收益＝投資額×17%－投資額×12%＝20投資額＝20/(17%－12%)＝400(萬(wàn)元)(3)投資報(bào)酬率＝(200×15%＋400×17%)÷(200＋400)＝16.33%(4)剩余收益＝(200×15%＋20)－(200＋100)×12%＝14(萬(wàn)元)(5)投資報(bào)酬率＝(400×17%＋15)/(400＋100)＝16.6%

58.59.(1)2011年資產(chǎn)負(fù)債率=90000／150000=60%2011年權(quán)益乘數(shù)=150000／60000=2.52011年利息保障倍數(shù)=9000／3600=2.52011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=112000／[(140000+150000)／2]=0.772011年基本每股收益=4050／(6000+6000×3／10+4000×6／12)=0.41(元／股)(2)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=7200／(7200-3600)=2(3)不合理。資料二顯示，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為40%，而E公司已達(dá)到60%，行業(yè)平均利息保障倍數(shù)為3倍，而E公司只有2.5倍，這反映了E公司的償債能力較差，如果再發(fā)行公司債券，會(huì)進(jìn)一步提高資產(chǎn)負(fù)債率，這會(huì)加大E公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(4)公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是固定股利政策。停發(fā)現(xiàn)金股利可能導(dǎo)致股價(jià)下跌(或：可能對(duì)股價(jià)不利，或：公司價(jià)值下降)。60.(1)繼續(xù)使用舊設(shè)備：舊設(shè)備每年的折舊額=200000×(1-10％)／10=18000(元)舊設(shè)備折余價(jià)值(0時(shí)點(diǎn))=200000-18000×5=110000(元)變現(xiàn)收入(0時(shí)點(diǎn))=50000(元)變現(xiàn)損失抵稅(0時(shí)點(diǎn))=(110000-50000)×25％=15000(元)每年稅后運(yùn)行成本(1～6年)=-110000×(1-25％)=-82500(元)每年稅后殘次品成本(1～6年)=-8000×(1-25％)=-6000(元)每年折舊抵稅(1～5年)=18000×25％=4500(元)殘值變現(xiàn)收入(第6年末)=0(元)殘值變現(xiàn)損失抵稅(第6年末)=(200000×10％-0)×25％=5000(元)(2)使用新設(shè)備：每年折舊額=300000x(1-10％)／10=27000(元)新設(shè)備的買價(jià)(0時(shí)點(diǎn))=-300000(元)避免的營(yíng)運(yùn)資金投入(0時(shí)點(diǎn))=15000(元)每年稅后運(yùn)行成本(1～10年)=-85000×(1-25％)=-63750(元)每年稅后殘次品成本(1～10年)=-5000×(1-25％)=-3750(元)折舊抵稅(1～10年)=27000×25％=6750(元)殘值變現(xiàn)收入(第10年末)=42000(元)殘值變現(xiàn)收益納稅(第10年末)=(42000-300000×10％)×25％=-3000(元)喪失的營(yíng)運(yùn)資金收回(第10年末)=-15000(元)(3)由于新設(shè)備的年金成本大于舊設(shè)備的年金成本，所以不應(yīng)該更換新設(shè)備。2022-2023年四川省內(nèi)江市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論一定成立的是()。

A.速動(dòng)比率大于1B.營(yíng)運(yùn)資金大于零C.資產(chǎn)負(fù)債率大于lD.短期償債能力絕對(duì)有保障

2.某公司資產(chǎn)總額為9000萬(wàn)元，其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為2400萬(wàn)元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為1600萬(wàn)元，該公司長(zhǎng)期資金來(lái)源金額為8100萬(wàn)元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于（）。

A.期限匹配融資策略B.保守融資策略C.激進(jìn)融資策略D.風(fēng)險(xiǎn)匹配融資策略

3.一項(xiàng)500萬(wàn)元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率()。

A.0.16%B.8.16%C.0.08%D.8.08%

4.

5.假設(shè)AN2企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本40元，每年固定成本500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)明年產(chǎn)銷量30萬(wàn)件，則單價(jià)的敏感系數(shù)為()。

A.1．38B.2．31C.10D.6

6.

第

5

題

ABC公司尤優(yōu)先股，年度內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化，所有的普通股均為流通股，均發(fā)行在外。去年每股收益為5元，股利發(fā)放率為40%，資產(chǎn)負(fù)債表中的留存收益在去年增加了600萬(wàn)元。去年年底每股凈資產(chǎn)為25元，負(fù)債總額為7500萬(wàn)元，則該公司去年年底的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。

7.在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本（）。

A.與業(yè)務(wù)量成反比例變動(dòng)B.在不同產(chǎn)量水平下各不相同C.固定不變D.與業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng)

8.

第

23

題

下列關(guān)于基金價(jià)值的說(shuō)法正確的是（）。

A.基金的價(jià)值取決于基金總資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值

B.基金單位凈值是在某一時(shí)期每一金單位(或基金股份)所具有的市場(chǎng)價(jià)值

C.基金單位凈值=(基金資產(chǎn)總額-基金負(fù)債總額)/基金單位總份數(shù)

D.基金贖回價(jià)=基金單位凈值+基金贖回費(fèi)

9.

10.在激進(jìn)融資策略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來(lái)源是()。

A.臨時(shí)性負(fù)債B.長(zhǎng)期負(fù)債C.自發(fā)性負(fù)債D.權(quán)益資本

11.

第

9

題

某企業(yè)2007年年初所有者權(quán)益總額為4000萬(wàn)元，年末所有者權(quán)益總額為5500萬(wàn)元，本年沒(méi)有影響所有者權(quán)益的客觀因素，則該企業(yè)的資本保值增值率為（）。

A.137.5%B.132.5%C.122.5%D.12.5%

12.

第

16

題

如果企業(yè)長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期債券和普通股的比例為2：3：5，企業(yè)發(fā)行債券在6000萬(wàn)元以內(nèi)，其資金成本維持在8%，發(fā)行債券額超過(guò)6000萬(wàn)元，其資金成本就會(huì)提高。則在長(zhǎng)期債券籌資方式下企業(yè)的籌資總額分界點(diǎn)是（）萬(wàn)元。

A.30000B.20000C.10000D.60000

13.某公司上年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元，上年末每股市價(jià)為36元，普通股股東權(quán)益為260萬(wàn)元，流通在外的普通股股數(shù)為130萬(wàn)股，上年5月1日增發(fā)了30萬(wàn)股，9月1日回購(gòu)了15萬(wàn)股，則上年末的市凈率為（）。

A.18B.38C.32D.15

14.

第

14

題

下列說(shuō)法正確的是（）。

A.減少利息支出可以降低息稅前利潤(rùn)

B.每股股利和每股收益是同義詞

C.市盈率越高，說(shuō)明投資者對(duì)于公司的發(fā)展前景越看好，所以市盈率越高越好

D.可轉(zhuǎn)換債券屬于稀釋性潛在普通股

15.與公司制企業(yè)相比，合伙企業(yè)的特點(diǎn)是()。

A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難C.存在著對(duì)公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn)D.更容易籌集資金

16.某企業(yè)借入名義年利率為10%的貸款，貸款期限為2年，貸款按季計(jì)算復(fù)利，則貸款的實(shí)際年利率為()。

A.5．06%B.10．5%C.10．38%D.10%

17.

第

6

題

企業(yè)內(nèi)部在產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售上享有較大自主權(quán)、可以相對(duì)獨(dú)立運(yùn)用掌握的資金、可以自主處置固定資產(chǎn)的責(zé)任中心是（）。

A.費(fèi)用中心B.成本中心C.利潤(rùn)中心D.投資中心

18.第

9

題

某公司為上市公司。對(duì)期末存貨采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)價(jià)。2004年12月31日原材料——A材料的實(shí)際成本為60萬(wàn)元，市場(chǎng)購(gòu)買價(jià)格為56萬(wàn)元。假設(shè)不發(fā)生其他購(gòu)買費(fèi)用；由于A材料市場(chǎng)價(jià)格的下降，市場(chǎng)上用A材料生產(chǎn)的甲產(chǎn)品的銷售價(jià)格由105萬(wàn)元降為90萬(wàn)元，但生產(chǎn)成本不變，將A材料加工成甲產(chǎn)品預(yù)計(jì)進(jìn)一步加工所需費(fèi)用為24萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售費(fèi)用及稅金為12萬(wàn)元，假定該公司2004年初“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”科目貸方余額1萬(wàn)元。2004年12月31日該項(xiàng)存貨應(yīng)計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備為（）。

A.30B.5C.24D.6

19.

20.下列關(guān)于安全邊際和邊際貢獻(xiàn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.邊際貢獻(xiàn)的大小，與固定成本支出的多少無(wú)關(guān)

B.邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力

C.提高安全邊際或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高利潤(rùn)

D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高銷售利潤(rùn)率

21.

22.甲公司因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模需要籌集長(zhǎng)期資本，有發(fā)行長(zhǎng)期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過(guò)測(cè)算，發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)為240萬(wàn)元.發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)為360萬(wàn)元。如果采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，下列說(shuō)法中，正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券

B.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為300萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股

C.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為360萬(wàn)元時(shí)，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

D.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券

23.

第

5

題

下列屬于投資與投機(jī)相同的地方為（）。

A.行為期限的長(zhǎng)短B.兩者的基本目的C.兩者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)D.兩者的利益著眼點(diǎn)

24.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期不同階段的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加廠房設(shè)備

B.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮期，企業(yè)應(yīng)減少勞動(dòng)力

C.在經(jīng)濟(jì)衰退期，企業(yè)應(yīng)減少存貨

D.在經(jīng)濟(jì)蕭條期，企業(yè)應(yīng)裁減雇員

25.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)不包括()。

A.優(yōu)先分配股利權(quán)B.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)C.部分管理權(quán)D.優(yōu)先查賬權(quán)

二、多選題(20題)26.下列有關(guān)短期償債能力分析的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.營(yíng)運(yùn)資金是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較

B.流動(dòng)比率高不意味著短期償債能力－定很強(qiáng)

C.采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，速動(dòng)比率大大低于1很正常

D.現(xiàn)金比率反應(yīng)的短期償債能力比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可靠，其中的現(xiàn)金資產(chǎn)指的是貨幣資金

27.

第

29

題

企業(yè)運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量所依據(jù)的假設(shè)包括（）。

A.證券變現(xiàn)具有不確定性B.預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)C.現(xiàn)金支出過(guò)程比較穩(wěn)定D.證券利率及固定性交易費(fèi)用可以獲悉

28.假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。已知甲股票的標(biāo)準(zhǔn)差為24%，它與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列結(jié)論正確的有（）。

A.甲股票的β系數(shù)為1.2

B.甲股票的β系數(shù)為0.8

C.甲股票的必要收益率為9.6%

D.甲股票的必要收益率為17.2%

29.下列表述正確的有（）。

A.對(duì)一項(xiàng)增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是增值成本

B.對(duì)一項(xiàng)非增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本

C.增值成本不是實(shí)際發(fā)生的成本，而是一種目標(biāo)成本

D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本

30.金融工具的特征包括（）。

A.流動(dòng)性B.風(fēng)險(xiǎn)性C.收益性D.穩(wěn)定性

31.

32.在短期借款的相關(guān)規(guī)定中，使得企業(yè)實(shí)際利率高于名義利率的有（）。

A.信貸額度B.貼現(xiàn)法C.銀行要求保留補(bǔ)償性余額D.利隨本清法

33.

第

32

題

下列各項(xiàng)活動(dòng)不屬于狹義投資的是（）。

A.與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)B.內(nèi)部項(xiàng)目投資C.購(gòu)買原材料D.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券

34.下列各項(xiàng)中，不會(huì)形成經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的有（）。

A.應(yīng)收賬款B.應(yīng)付賬款C.短期借款D.長(zhǎng)期負(fù)債

35.

第

32

題

相對(duì)于發(fā)行債券籌資而言，對(duì)企業(yè)而言,發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.增強(qiáng)公司籌資能力B.降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.降低公司資金成本D.籌資限制較少

36.某項(xiàng)目需要在第一年年初投資76萬(wàn)元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬(wàn)元。已知（P／A，14％，6）=3．8887，（P／A，15％，6）=3．7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性．則該項(xiàng)目的必要投資報(bào)酬率不可能為（）。

A.16％B.13％C.14％D.15％

37.下列情況下，企業(yè)會(huì)采取偏緊的股利政策的有（）。

A.投資機(jī)會(huì)較多B.籌資能力較強(qiáng)C.資產(chǎn)流動(dòng)性能較好D.通貨膨脹

38.與長(zhǎng)期負(fù)債融資相比，流動(dòng)負(fù)債融資的特點(diǎn)有()。

A.成本低B.風(fēng)險(xiǎn)大C.速度快D.彈性高

39.

第

30

題

下列屬于酌量性成本的有（）。

A.研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用B.廣告宣傳費(fèi)用C.直接材料和直接人工D.職工培訓(xùn)費(fèi)

40.下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有()。

A.銷售收入B.單位變動(dòng)成本C.固定成本D.利息費(fèi)用

41.下面關(guān)于財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)表述正確的是()。

A.財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的核心，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是為財(cái)務(wù)決策服務(wù)的

B.財(cái)務(wù)預(yù)算是指企業(yè)根據(jù)各種預(yù)測(cè)信息和各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策確立的預(yù)算指標(biāo)和編制的財(cái)務(wù)計(jì)劃

C.財(cái)務(wù)控制就是對(duì)預(yù)算和計(jì)劃的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、對(duì)執(zhí)行過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行調(diào)整和修正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)

D.財(cái)務(wù)規(guī)劃和預(yù)測(cè)首先要以全局觀念，根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合對(duì)未來(lái)宏觀、微觀形勢(shì)的預(yù)測(cè)，來(lái)建立企業(yè)財(cái)務(wù)的戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃。

42.下列選項(xiàng)中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有（）

A.營(yíng)業(yè)凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益乘數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

43.第

31

題

與項(xiàng)目相關(guān)的經(jīng)營(yíng)成本等于總成本扣除（）后的差

A.折舊B.無(wú)形資產(chǎn)攤銷C.開(kāi)辦費(fèi)攤銷D.計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息

44.

第

35

題

普通股籌資成本的計(jì)算方法包括（）。

A.股利折現(xiàn)模型B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型C.線性回歸法D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法

45.對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行定量分析的目的在于（）。

A.確定信用期限

B.確定折扣期限和現(xiàn)金折扣

C.確定客戶的拒付賬款的風(fēng)險(xiǎn)即壞賬損失率

D.確定客戶的信用等級(jí)，作為是否給予信用的依據(jù)

三、判斷題(10題)46.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。()

A.是B.否

47.

第

43

題

利用動(dòng)態(tài)指標(biāo)對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)和決策，會(huì)得出完全相同的結(jié)論。

A.是B.否

48.溢價(jià)債券的內(nèi)部收益率高于票面利率，折價(jià)債券的內(nèi)部收益率低于票面利率。（）

A.是B.否

49.某公司今年與上年相比，銷售收入增長(zhǎng)10％，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8％，平均資產(chǎn)總額增加12％，平均負(fù)債總額增加9％?？梢耘袛?，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。（）

A.是B.否

50.其他條件不變的情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。()

A.是B.否

51.

第

40

題

在資金總量受到限制的情況下，應(yīng)當(dāng)選擇的最佳投資方案是凈現(xiàn)值合計(jì)最高的投資組合。（）

A.是B.否

52.

第

45

題

根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，企業(yè)納稅年度發(fā)生的虧損準(zhǔn)予向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，用以后年度所得彌補(bǔ)，但彌補(bǔ)期限最長(zhǎng)不得超過(guò)五年，這五年指的是能夠真正彌補(bǔ)虧損的五年。（）

A.是B.否

53.

第

37

題

短期證券是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。

A.是B.否

54.

第

53

題

和解債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的保證人和其他連帶債務(wù)人所享有的權(quán)利，也應(yīng)受和解協(xié)議的影響。（）

A.是B.否

55.無(wú)面值股票的最大缺點(diǎn)是該股票既不能直接代表股份，也不能直接體現(xiàn)其實(shí)際價(jià)值。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.英達(dá)公司下設(shè)A、B兩個(gè)投資中心。A投資中心的投資額為200萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15%；B投資中心的投資報(bào)酬率為17%，剩余收益為20萬(wàn)元；英達(dá)公司要求的平均最低投資報(bào)酬率為12%。英達(dá)公司決定追加投資100萬(wàn)元，若投向A投資中心，每年可增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20萬(wàn)元；若投向B投資中心，每年可增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15萬(wàn)元。要求：(1)計(jì)算追加投資前A投資中心的剩余收益。(2)計(jì)算追加投資前B投資中心的投資額。(3)計(jì)算追加投資前英達(dá)公司的投資報(bào)酬率。(4)若A投資中心接受追加投資，計(jì)算其剩余收益。(5)若B投資中心接受追加投資，計(jì)算其投資報(bào)酬率。

58.

59.E公司為一家上市公司，為了適應(yīng)外部環(huán)境變化，擬對(duì)當(dāng)前的財(cái)務(wù)政策進(jìn)行評(píng)估和調(diào)整，董事會(huì)召開(kāi)了專門會(huì)議，要求財(cái)務(wù)部對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析，相關(guān)資料如下：資料一：公司有關(guān)的財(cái)務(wù)資料如表1、表2所示：表1財(cái)務(wù)狀況有關(guān)資料單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2010年12月31日2011年12月31日股本(每股面值l元)600011800資本公積60008200留存收益3800040000股東權(quán)益合計(jì)5000060000負(fù)債合計(jì)9000090000負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)140000150000表2經(jīng)營(yíng)成果有關(guān)資料單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年?duì)I業(yè)收入12000094000112000息稅前利潤(rùn)72009000利息費(fèi)用36003600稅前利潤(rùn)36005400所得稅9001350凈利潤(rùn)600027004050現(xiàn)金股利120012001200說(shuō)明：“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：該公司所在行業(yè)相關(guān)指標(biāo)平均值：資產(chǎn)負(fù)債率為40%，利息保障倍數(shù)(已獲利息倍數(shù))為3倍。資料三：2011年2月21日，公司根據(jù)2010年度股東大會(huì)決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實(shí)施了股票股利分配方案，以2010年年末總股本為基礎(chǔ)，每10股送3股工商，注冊(cè)登記變更后公司總股本為7800萬(wàn)股，公司2011年7月1日發(fā)行新股4000萬(wàn)股。資料四：為增加公司流動(dòng)性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資10000萬(wàn)元，董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。要求：(1)計(jì)算E公司2011年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和基本每股收益。(2)計(jì)算E公司在2010年末息稅前利潤(rùn)為7200萬(wàn)元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(3)結(jié)合E公司目前償債能力狀況，分析董事陳某提出的建議是否合理并說(shuō)明理由。(4)E公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策?如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對(duì)公司股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生什么影響?(2012年)60.B公司現(xiàn)有舊設(shè)備一臺(tái)。由于節(jié)能減排的需要，正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，已知新設(shè)備運(yùn)行效率提高可以減少半成品存貨占用資金15000元，其他有關(guān)的資料如下：B公司更新設(shè)備投資的資本成本率為10％，所得稅稅率為25％；固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。已知：(P／A，10％，6)=4．3553，(P／A，10％，5)=3．7908，(P／F，10％，6)=0．5645，(P／F，10％，5)=0．6209，(P／A，10％，10)=6．1446，(P／F，10％，10)=0．3855要求：(1)計(jì)算B公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值及年金成本(計(jì)算過(guò)程及結(jié)果填入下面給定的表格內(nèi))。(2)計(jì)算B公司使用新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值及年金成本(計(jì)算過(guò)程及結(jié)果填入下面給定的表格內(nèi))。(3)判斷應(yīng)否更換新設(shè)備。

參考答案

1.B流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，若流動(dòng)比率大于1，則說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，即營(yíng)運(yùn)資金一定大于零。

2.B在保守融資策略中，長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。永久性流動(dòng)資產(chǎn)為2400萬(wàn)元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為1600萬(wàn)元，所以非流動(dòng)資產(chǎn)=9000-2400-1600=5000(萬(wàn)元)，非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)=5000+2400=7400(萬(wàn)元)<8100萬(wàn)元，因此選項(xiàng)B正確。

3.A

年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率0.16%(8.16%-8%)。

4.A

5.B預(yù)計(jì)明年利潤(rùn)=(100--40)×30--500=1300(萬(wàn)元)。假設(shè)單價(jià)提高10％，即單價(jià)變?yōu)?10元，則變動(dòng)后利潤(rùn)=(110—40)×30—500=1600(萬(wàn)元)，利潤(rùn)變動(dòng)百分比=(16001300)／1300×100％=23．08％，單價(jià)的敏感系數(shù)=23．08％／10％=2．31。

6.D由于“年度內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化，所有的普通股均為流通股，均發(fā)行在外”，所以，發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=普通股加權(quán)平均數(shù)=年底普通股股數(shù)=年底普通股流通股數(shù)=年底發(fā)行在外的普通股股數(shù)。由于沒(méi)有優(yōu)先股，因此，歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)，股東權(quán)益總額一優(yōu)先股股本=股東權(quán)益總額，每股收益可以表示為“凈利潤(rùn)/年底普通股流通股數(shù)”，每股凈資產(chǎn)可以表示為“股東權(quán)益總額/年底普通股流通股數(shù)”。根據(jù)“每股收益為5元，股利發(fā)放率為40%”，可知，每股發(fā)放股利2元，按照年底普通股流通股數(shù)計(jì)算的去年每股留存收益增加5-2=3(元)，因?yàn)榱舸媸找嬖谌ツ暝黾恿?00萬(wàn)元，所以，年底普通股流通股數(shù)=600/3=200(萬(wàn)股)，去年年底的股東權(quán)益總額=200×25=5000(萬(wàn)元)，資產(chǎn)負(fù)債率=7500/(7500+5000)×100%=60%。

7.C在特定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，變動(dòng)成本總額因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)，但單位變動(dòng)成本（單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的變動(dòng)成本）不變。

8.C基金的價(jià)值取決于目前能給投資者帶來(lái)的現(xiàn)金流量，即基金凈資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確?；饐挝粌糁凳窃谀骋粫r(shí)點(diǎn)每一基金單位(或基金股份)所具有的市場(chǎng)價(jià)值，計(jì)算公式為：基金單位凈值=基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額/基金單位總份數(shù)，其中：基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額=基金資產(chǎn)總額-基金負(fù)債總額。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確?；鹫J(rèn)購(gòu)價(jià)=基金單位凈值+首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)，基金贖回價(jià)=基金單位凈值一基金贖回費(fèi)。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

9.C

10.A激進(jìn)融資策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債既融通波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還可滿足一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。

11.A資本保值增值率=5500/4000×100%=137.5%。

12.B長(zhǎng)期債券的資金比重＝3/(2+3+5)×100%＝30%，長(zhǎng)期債券籌資方式下籌資總額分界點(diǎn)＝6000/30%＝20000(萬(wàn)元)。

13.A市凈率=每股市價(jià)／每股凈資產(chǎn)，根據(jù)題中條件可以得出，上年末每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益／流通在外的普通股股數(shù)=260／130=2，所以，市凈率=36／2=18。

14.D息稅前利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額+利息支出，由于計(jì)算利潤(rùn)總額時(shí)已經(jīng)扣除了利息支出，因此，“息稅前利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額+利息支出”表明“利息支出”并不影響息稅前利潤(rùn)，所以，選頂A不正確。每股收益也稱每股利潤(rùn)，由此可知，每股收益和每股股利不是同義詞，選項(xiàng)B不正確。如果某一種股票的市盈率過(guò)高，意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，所以，并不是市盈率越高越好。選項(xiàng)C不正確；稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)等。所以，選項(xiàng)D正確。

15.B公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個(gè)份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無(wú)須經(jīng)過(guò)其他股東同意，所以公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。合伙企業(yè)的合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時(shí)需要取得其他合伙人的一致同意。

16.C解析：i＝＝10.38%

17.D

18.B（1）甲產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值=90－12=78；（2）甲產(chǎn)品的成本=60+24=84；（3）由于甲產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值78萬(wàn)元低于產(chǎn)品的成本84萬(wàn)元，表明原材料應(yīng)該按可變現(xiàn)凈值計(jì)量；（4）A原材料可變現(xiàn)凈值=90－24－12=54；（5）A原材料應(yīng)計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備=60－54－1=5。

19.A

20.D邊際貢獻(xiàn)=銷售收入一變動(dòng)成本，即邊際貢獻(xiàn)的大小與固定成本無(wú)關(guān)，所以，選項(xiàng)A正確；邊際貢獻(xiàn)或邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品的創(chuàng)利能力，所以，選項(xiàng)B正確；息稅前利潤(rùn)=安全邊際額×邊際貢獻(xiàn)率，即安全邊際額和邊際貢獻(xiàn)率與息稅前利潤(rùn)同方向變動(dòng)，所以，選項(xiàng)C正確；銷售（息稅前）利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，即安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率與銷售（息稅前）利潤(rùn)率同方向變動(dòng)，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

21.C

22.D假設(shè)企業(yè)原來(lái)不存在優(yōu)先股，預(yù)計(jì)籌資后的息稅前利潤(rùn)為EBIT，增加債務(wù)籌資方式的每股收益＝（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）/普通股股數(shù)1，增發(fā)優(yōu)先股籌資方式的每股收益＝[（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利]/普通股股數(shù)2.二者的每股收益相等時(shí)，（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）/普通股股數(shù)1＝[（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利]/普通股股數(shù)2，由于增加債務(wù)和增發(fā)優(yōu)先股這兩種籌資方式的普通股股數(shù)是相同的，即普通股股數(shù)1＝普通股股數(shù)2，所以，（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）＝（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利，由于該方程無(wú)解，因此對(duì)于增加債務(wù)和增發(fā)優(yōu)先股這兩種籌資方式不存在每股收益無(wú)差別點(diǎn)。也可以這樣理解，增加債務(wù)和增發(fā)優(yōu)先股兩種方式下息稅前利潤(rùn)與每股收益形成的直線斜率是相同的，即兩條直線是平行的，因?yàn)閮蓷l平行線不可能相交，所以兩種方式不存在每股收益無(wú)差別點(diǎn)。因?yàn)樵霭l(fā)普通股的每股收益線的斜率低，增發(fā)優(yōu)先股和增發(fā)債券的每股收益線的斜率相同，由于發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)(360萬(wàn)元)高于發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)(240萬(wàn)元)，可以肯定發(fā)行債券的每股收益線在發(fā)行優(yōu)先股的每股收益線上，即本題按每股收益判斷始終債券籌資優(yōu)于優(yōu)先股籌資。因此當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)高于240萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券，當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)低于240萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行股票。

23.B投資與投機(jī)的基本目的是一致的，都是以獲得未來(lái)貨幣的增值或收益為目的。

24.B在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮期，應(yīng)增加勞動(dòng)力，而不是減少，所以本題答案是選項(xiàng)B。

25.D優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)包括：優(yōu)先分配股利權(quán)、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)和部分管理權(quán)。

26.ABC營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債，不同企業(yè)之間，即使?fàn)I運(yùn)資金相同，流動(dòng)比率也可能不相同，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)比率假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)清償流動(dòng)負(fù)債。實(shí)際上，各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大差異。因此，流動(dòng)比率高不意味著短期償債能力－定很強(qiáng)，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，應(yīng)收賬款很少，而現(xiàn)金可以隨時(shí)用來(lái)償債，所以，速動(dòng)比率大大低于1很正常。需要說(shuō)明的是，企業(yè)持有現(xiàn)金是出于三種需求，即交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。但是，現(xiàn)金的獲利能力非常弱，所以，為了更多地獲利，采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)并不是持有大量的現(xiàn)金，只要能滿足需求即可。因此，采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，速動(dòng)比率－般都大大低于1。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確?，F(xiàn)金比率＝現(xiàn)金資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債，相對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)，現(xiàn)金資產(chǎn)中剔除了變現(xiàn)能力較弱的存貨和應(yīng)收賬款等，因此，現(xiàn)金比率反應(yīng)的短期償債能力比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可靠，由于現(xiàn)金比率＝(貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債，所以，其中的現(xiàn)金資產(chǎn)指的不僅僅是貨幣資金，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

27.BCD運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，是以下列假設(shè)為前提的：(1)企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過(guò)證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很小、；(2)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)；(3)現(xiàn)金的支出過(guò)程比較穩(wěn)定、波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均通過(guò)部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足；(4)證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。

28.ADβ系數(shù)＝（0.5×24%）/10%＝1.2；必要收益率＝4%＋1.2×（15%－4%）＝17.2%。（參見(jiàn)教材第50頁(yè)）

【該題針對(duì)“（2015年）資本資產(chǎn)定價(jià)模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

29.BC增值成本是企業(yè)以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本，其是一種理想的目標(biāo)成本，并非實(shí)際發(fā)生；非增值成本是因非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。

30.ABC一般認(rèn)為，金融工具具有流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的特征。所以，正確答案為選項(xiàng)A、B、C。

31.BD

32.BC在信貸額度規(guī)定下，名義利率等于實(shí)際利率；在貼現(xiàn)法下，企業(yè)實(shí)際利用的資金減少，所以實(shí)際利率會(huì)高于名義利率；在銀行要求保留補(bǔ)償性余額時(shí)，企業(yè)實(shí)際利用的資金減少，實(shí)際利率也會(huì)高于名義利率。

33.BC廣義的投資包括對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)投資，狹義的投資僅指對(duì)外投資，A、D選項(xiàng)屬于對(duì)外投資，B、C選項(xiàng)屬于對(duì)內(nèi)投資。

34.ACD解析：本題考核銷售百分比法的相關(guān)內(nèi)容。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；經(jīng)營(yíng)性負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長(zhǎng)期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

35.ABD股票籌資的資金成本一般較高，所以C不選。

36.AD根據(jù)題目可知：20×P／A，內(nèi)含報(bào)酬率，6)一76=0，(P／A，內(nèi)含報(bào)酬率，6)=3．8，所以內(nèi)舍報(bào)酬率在14％～15％之間。又因?yàn)轫?xiàng)目具有可行性，所以內(nèi)含報(bào)酬率大于必要報(bào)酬率，所以必要報(bào)酬率不能大于等于15％。

37.AD如果企業(yè)的投資機(jī)會(huì)較多，則企業(yè)需要較多的資金來(lái)進(jìn)行投資，因此企業(yè)應(yīng)該采取低股利政策;在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般會(huì)采取偏緊的利潤(rùn)分配政策，以便彌補(bǔ)由于購(gòu)買力下降而造成的固定資產(chǎn)重置資金缺口。

38.ABCD

39.ABD酌量性成本的發(fā)生主要是為企業(yè)提供一定的專業(yè)服務(wù)，一般不能產(chǎn)生可以用貨幣計(jì)量的成果。在技術(shù)上，投入量與產(chǎn)出量之間沒(méi)有直接聯(lián)系。直接材料和直接人工屬于技術(shù)性成本。

40.ABCD影響財(cái)務(wù)杠桿的因素包括：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資金比重；普通股收益水平；所得稅稅率水平。其中，普通股收益水平又受息稅前利潤(rùn)、固定性資本成本高低