2021-2022年河南省開封市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)

2021-2022年河南省開封市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列各項中，其計算結(jié)果等于項目投資方案年金凈流量的是（）。

A.現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)

B.現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)

C.現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

D.現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

2.

第

7

題

企業(yè)價值最大化目標(biāo)與每股利潤最大化目標(biāo)相比，不足之處是（）。

A.沒有考慮風(fēng)險價值B.沒有考慮時間價值C.沒有反映對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求D.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利能力

3.運用零基預(yù)算法編制預(yù)算，需要逐項進(jìn)行成本效益分析的費用項目是（）。

A.可避免費用B.不可避免費用C.可延續(xù)費用D.不可延續(xù)費用

4.

第

24

題

與產(chǎn)權(quán)比率相比較，資產(chǎn)負(fù)債率評價企業(yè)償債能力的側(cè)重點是（）。

A.揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度

B.揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度

C.揭示主權(quán)資本對償債風(fēng)險的承受能力

D.揭示負(fù)債與長期資金的對應(yīng)關(guān)系

5.下列關(guān)于影響資本結(jié)構(gòu)的因素說法中，不正確的是（）

A.如果企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定，企業(yè)可以較多地負(fù)擔(dān)固定的財務(wù)費用

B.產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)，可提高負(fù)債籌資比重

C.當(dāng)所得稅稅率較高時，應(yīng)降低負(fù)債籌資

D.穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇低負(fù)債比例的資本結(jié)構(gòu)

6.

7.靜態(tài)回收期是()。

A.凈現(xiàn)值為零的年限B.現(xiàn)金凈流量為零的年限C.累計凈現(xiàn)值為零的年限D(zhuǎn).累計現(xiàn)金凈流量為零的年限

8.

第

2

題

某企業(yè)內(nèi)部一車間為成本中心，生產(chǎn)A產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量1000件，單位成本100元；實際產(chǎn)量980件，單位成本l02元。則成本變動率為（）。

A.-1%B.2%C.1.96%D.-0.04%

9.下列關(guān)于稀釋每股收益的說法中，錯誤的是（）。

A.潛在普通股主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等

B.可轉(zhuǎn)換債券的分子調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費用的利息等的稅前影響額

C.只有當(dāng)認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價格低于當(dāng)期普通股平均市場價格時，才應(yīng)考慮其稀釋性

D.送紅股不會導(dǎo)致所有者權(quán)益發(fā)生變化

10.用資金習(xí)性法預(yù)測資金需要量的理論依捷是()。

A.資金需要量與業(yè)務(wù)量間的對應(yīng)關(guān)系

B.資金需要量與投資問的對應(yīng)關(guān)系

C.資金需要量與籌資方式間的對應(yīng)關(guān)系

D.長短期資金問的比例關(guān)系

11.某人希望在5年末取得本利和20000元，則在年利率為2％，單利計息的方式下，此人現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行（）元。

A.18114B.18181.82C.18004D.18000

12.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的是()。

A.可轉(zhuǎn)換債券籌集的資金兼具股權(quán)性資金特征和債務(wù)性資金特征

B.可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票只能是發(fā)行公司自己的普通股票

C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，有時甚至低于同期銀行存款利率

D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款可以保護(hù)投資者的利益

13.在流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是（）。

A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.激進(jìn)融資戰(zhàn)略D.緊縮的融資戰(zhàn)略

14.

第

10

題

已知甲利潤中心生產(chǎn)的半成品既可以出售，又可以供乙利潤中心使用。甲中心全年最大產(chǎn)量為50000件，全年最大外銷量為4000C件，售價為200元/1牛，單位變動成本為160元/1牛。乙中心決定按協(xié)商價格從甲中心購買3000件半成品，則甲乙雙方在結(jié)算時使用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格為（）。

A.200元/件B.160元/件C.160至200元/件D.甲中心以200元/件出售，乙中心以160元/件采購

15.下列資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法中，屬于減量調(diào)整的是()。

A.債轉(zhuǎn)股B.發(fā)行新債C.提前歸還借款D.增發(fā)新股償還債務(wù)

16.A公司是國內(nèi)－家極具影響力的汽車公司，已知該公司的β系數(shù)為1．33，短期國庫券利率為4％，市場上所有股票的平均收益率為8％，則公司股票的必要收益率為（）。

A.9．32％B.14．64％C.15．73％D.8．28％

17.某公司2009年1～4月份預(yù)計的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，每月材料采購按照下月銷售收入的80%確定，采購當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)40%。假設(shè)沒有其他購買業(yè)務(wù)，則2009年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項目金額為()萬元。

A.145B.218C.150D.128

18.

第

1

題

發(fā)行股票籌集的資金不屬于企業(yè)的（）。

A.長期資金B(yǎng).自有資金C.負(fù)債資金D.權(quán)益資金

19.

20.某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12％，每年復(fù)利兩次，已知(F／P，6％，5)一1．3382，(F／P，6％，10)=1．7908，(F／P，12％，5)=1．7623，(F／P，12％，10)=3．1058，則第五年末的本利和為()元。

A.13382B.17623C.17908D.31058

21.在上月預(yù)算執(zhí)行情況基礎(chǔ)上來編制下月份預(yù)算的財務(wù)預(yù)算編制方法是()。

A.彈性預(yù)算B.增量預(yù)算C.滾動預(yù)算D.零基預(yù)算

22.第

19

題

已知某項資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)為O.6，該項資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，市場組合收益率的方差為0.36%，則該項資產(chǎn)的B系數(shù)為（）。

A.O.45B.0.64C.O.80D.O.72

23.某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預(yù)計本年度銷售額增長率為-3％，資金周轉(zhuǎn)速度提高l％，則預(yù)測年度資金需要量為()萬元．

A.3745．17B.3821．28C.3977．55D.4057．17

24.原始投資額不同特別是項目計算期不同的多方案比較決策，最適合采用的評價方法是（）。

A.獲利指數(shù)法B.內(nèi)部收益率法C.差額投資內(nèi)部收益率法D.年等額凈回收額法

25.

第

15

題

2007年1月1日，甲公司采用分期收款方式向乙公司銷售大型商品一套，合同規(guī)定不含增值稅的銷售價格為900萬元，分二次于每年12月31日等額收取，假定在現(xiàn)銷方式下，該商品不含增值稅的銷售價格為810萬元，不考慮其他因素，甲公司2007年應(yīng)確認(rèn)的銷售收入為（）萬元。

A.270B.300C.810D.900

二、多選題(20題)26.

27.下列關(guān)于投資項目評價方法的表述中，正確的有()。

A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較原始投資額現(xiàn)值不同的項目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項目的凈現(xiàn)值除以原始投資額

B.動態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時間價值的缺點，但是仍然不能衡量項目的盈利性

C.內(nèi)含報酬率是項目本身的投資報酬率，不隨投資項目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化

D.內(nèi)含報酬率法不能直接評價兩個投資規(guī)模不同但壽命期相同的互斥項目的優(yōu)劣

28.一般認(rèn)為，股份回購所產(chǎn)生的影響有（）。

A.有利于提升公司調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理風(fēng)險的能力

B.有利于防止操縱市場、內(nèi)幕交易等利益輸送行為

C.因?qū)嵤┏止捎媱澓凸蓹?quán)激勵的股票回購，有利于形成資本所有者和勞動者的利益共同體

D.在公司沒有合適的投資項目又持有大量現(xiàn)金的情況下，回購股份不利于公司的后續(xù)發(fā)展

29.

第

30

題

企業(yè)的稅務(wù)計劃管理的內(nèi)容包括（）。

30.影響股票回購的因素包括（）。

A.稅收因素B.投資者對股票回購的反應(yīng)C.對股票市場價值的影響D.對公司信用等級的影響

31.下列成本費用中屬于資本成本中的占用費用的有()。

A.借款手續(xù)費B.股票發(fā)行費C.利息D.股利

32.

第

27

題

某可轉(zhuǎn)換債券的面值為l000元脹，轉(zhuǎn)換時的賬面價值為1200元/張，轉(zhuǎn)換比率為20，轉(zhuǎn)換時的股票市場價格為60元/股，甲投資者持有5張債券，全部轉(zhuǎn)股，下列說法正確的是（）。

A.轉(zhuǎn)換價格為50B.轉(zhuǎn)換價格為60C.如果出售股票可以獲得6000元D.如果出售股票可以獲得15000元

33.下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險的有()。

A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.期望值D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

34.

第

32

題

在標(biāo)準(zhǔn)成本的管理中，正常的標(biāo)準(zhǔn)成本具有的特點包括（）。

35.

第

31

題

下列說法正確的是（）。

A.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作月基本相同

B.資本保值增值率＝本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%

C.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)一現(xiàn)金凈流量/凈利潤

D.產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示自有資金對償債風(fēng)險的承受能力

36.影響外部融資需求量的因素有()。

A.敏感性資產(chǎn)銷售百分比B.敏感性負(fù)債銷售百分比C.上期的銷售凈利率D.上期的股利支付率

37.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，財務(wù)杠桿系數(shù)為2，則下列說法正確的有（）A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加60%

B.如果息稅前利潤增加30%，每股收益將增加90%

C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加60%

D.如果每股收益增加30%，銷售量需要增加5%

38.下列各項中，能夠在直接材料預(yù)算中找到的內(nèi)容有()。

A.材料耗用量B.材料采購單價C.材料采購成本D.應(yīng)付材料款的支付

39.下列哪些情況下，公司會限制股利的發(fā)放（）。

A.盈利不夠穩(wěn)定B.籌資能力強C.投資機會不多D.收益可觀但是資產(chǎn)流動性差

40.下列關(guān)于股東財富最大化和企業(yè)價值最大化的說法中，正確的有（）。

A.都考慮了風(fēng)險因素B.對于非上市公司都很難應(yīng)用C.都可以避免企業(yè)的短期行為D.都不易操作

41.在下列各項中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有()。

A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.銷售費用預(yù)算

42.在下列各項中，可以計算出確切結(jié)果的有（）。

A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值

43.在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結(jié)果的項目有()。

A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值

44.企業(yè)通過吸收直接投資所形成的資本有()。A.A.國家資本B.法人資本C.個人資本D.集體資本

45.作為財務(wù)管理目標(biāo)，與利潤最大化相比，股東財富最大化優(yōu)點包括（）。

A.在一定程度上可以避免短期行為B.考慮了風(fēng)險因素C.對上市公司而言，比較容易衡量D.重視各利益相關(guān)者的利益

三、判斷題(10題)46.由于銀行借款的利息是固定的，所以相對而言，這一籌資方式的彈性較小。()

A.是B.否

47.當(dāng)投資者要求的收益率高于債券(指分期付息債券，下同)票面利率時，債券的市場價值會低于債券面值；當(dāng)投資者要求的收益率低于債券票面利率時，債券的市場價值會高于債券面值。()

A.是B.否

48.第

40

題

在計算加權(quán)平均資金成本時，可以按照債券、股票的市場價格確定其占全部資金的比重。（）

A.是B.否

49.在米勒一奧爾模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額超過上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當(dāng)現(xiàn)金余額低于下限時，則賣出部分證券。

A.是B.否

50.一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨流動性越強，會增強企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。（）

A.是B.否

51.在不考慮籌資費的情況下，銀行借款的資本成本一般模式可以簡化為：銀行借款利率×（1－所得稅稅率）。（）

A.是B.否

52.企業(yè)按照銷售百分比法預(yù)測出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時期資金需要量的增量。()

A.是B.否

53.

第

37

題

證券市場線的一個重要暗示就是“只有系統(tǒng)風(fēng)險才有資格要求補償”。（）

A.是B.否

54.第

43

題

在規(guī)定的時間內(nèi)提前償付貨款的客戶可按銷售收入的一定比率享受現(xiàn)金折扣，折扣比率越高，越能及時收回貨款，減少壞賬損失，所以企業(yè)將現(xiàn)金折扣比率定得越高越好。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.（4）為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。

57.根據(jù)表10-13、表10-14中的資料，計算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的有關(guān)數(shù)值。其他資料：

(1)假設(shè)沒有稅金及附加；

(2)產(chǎn)權(quán)比率為1：2；

(3)應(yīng)收賬款平均收賬期是26.67天，期初應(yīng)收賬款余額為30000萬元；

(4)按營業(yè)成本計算的存貨周轉(zhuǎn)率為3，期初存貨余額為163000萬元；

(5)利息保障倍數(shù)為18；

(6)營業(yè)毛利率為20％；

(7)速動比率為2.24；

(8)管理費用占營業(yè)收入的10％。

58.

第

51

題

某公司2005、2006、2007年的有關(guān)資料如下表所示：2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產(chǎn)總額（萬元）620076008200年末負(fù)債總額（萬元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬股）100010001000年末股票市價（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬元）450540年末股東權(quán)益總額380040004200

要求：

（1）計算2006、2007年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、平均每股凈資產(chǎn)、每股股利、股利支付率、市盈率（計算中涉及到資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)一律使用平均數(shù)計算，將計算結(jié)果填入下表）；2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產(chǎn)總額（萬元）620076008200年末負(fù)債總額（萬元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬股）10001000lOOO年末股票市價（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬元）450540年末股東權(quán)益總額380040004200平均股東權(quán)益總額資產(chǎn)平均總額營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn)每股股利（元/股）股利支付率市盈率（2）分析2007年營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)變動對每股收益的影響；

（3）利用杜邦財務(wù)分析體系對2007年該公司的財務(wù)情況進(jìn)行評價；

（4）計算2007年的總杠桿系數(shù)。

59.

60.己公司長期以來只生產(chǎn)X產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：資料一：2016年度X產(chǎn)品實際銷售量為600萬件，銷售單價為30元，單位變動成本為16元，固定成本總額為2800萬元，假設(shè)2017年X產(chǎn)品單價和成本性態(tài)保持不變。資料二：公司按照指數(shù)平滑法對各年銷售量進(jìn)行預(yù)測，平滑指數(shù)為0.7。2015年公司預(yù)測的2016年銷售量為640萬件。資料三：為了提升產(chǎn)品市場占有率，公司決定2017年放寬X產(chǎn)品銷售的信用條件，延長信用期，預(yù)計銷售量將增加120萬件，收賬費用和壞賬損失將增加350萬元，應(yīng)收賬款年平均占有資金將增加1700萬元，資本成本率為6%。資料四：2017年度公司發(fā)現(xiàn)新的商機，決定利用現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)一種新產(chǎn)品Y。預(yù)計Y產(chǎn)品的年銷售量為300萬件，銷售單價為36元，單位變動成本為20萬元，固定成本每年增加600萬元，與此同時，X產(chǎn)品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基礎(chǔ)上減少200萬件。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2016年度下列指標(biāo)：①邊際貢獻(xiàn)總額；②盈虧平衡點的銷售量；③安全邊際額；④安全邊際率。（2）根據(jù)資料一和資料二，完成下列要求：①采用指數(shù)平滑法預(yù)測2017年度X產(chǎn)品的銷售量；②以2016年為基期計算經(jīng)營杠桿系數(shù)；③預(yù)測2017年息稅前利潤增長率。（3）根據(jù)資料一和資料三，計算公司因調(diào)整信用政策而預(yù)計增加的相關(guān)收益（邊際貢獻(xiàn)）、相關(guān)成本和相關(guān)利潤，并據(jù)此判斷改變信用條件是否對公司有利。（4）根據(jù)資料一和資料四，計算投產(chǎn)新產(chǎn)品Y為公司增加的息稅前利潤，并據(jù)此做出是否投產(chǎn)新產(chǎn)品Y的經(jīng)營決策。

參考答案

1.C選項A、B、D不等于，選項C等于。年金凈流量就是將項目現(xiàn)金凈現(xiàn)值分配至等額年金的模型中，使得期限不同、不均等現(xiàn)金流量的項目具有可比性。計算方法如下：年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值÷年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)。綜上，本題應(yīng)選C。

2.DABC是價值最大化目標(biāo)的優(yōu)點。股價是受多種因素影響的結(jié)果，所有股價不一定能直接揭示企業(yè)的獲利能力。

3.A本題考核預(yù)算的編制方法。在零基預(yù)算編制過程中要劃分不可避免費用項目和可避免費用項目。在編制預(yù)算時，對不可避免費用項目必須保證資金供應(yīng)；對可避免費用項目，則需要逐項進(jìn)行成本與效益分析，盡量控制不可避免項目納入預(yù)算當(dāng)中。所以本題選A。

4.B產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度；產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。

5.C選項A說法正確，企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的穩(wěn)定程度對資本結(jié)構(gòu)有重要影響：企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定，企業(yè)可以較多地負(fù)擔(dān)固定的財務(wù)費用；如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量和盈余有周期性，則要負(fù)擔(dān)固定的財務(wù)費用將承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)營發(fā)展能力表現(xiàn)為未來產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的增長率，如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報酬。

選項B說法正確，企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風(fēng)險低，可適當(dāng)增加債務(wù)資金比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)。

選項D說法正確，從企業(yè)管理當(dāng)局的角度看，高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的財務(wù)風(fēng)險高，一旦經(jīng)營失敗或出現(xiàn)財務(wù)危機，管理當(dāng)局將面臨市場接管的威脅或者被董事會解雇。因此，穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇低負(fù)債比例的資本結(jié)構(gòu)。

選項C說法錯誤，當(dāng)所得稅稅率較高時，債務(wù)資金的抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價值。即此時企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高債務(wù)籌資。

綜上，本題應(yīng)選C。

6.C

7.D【答案】D【解析】靜態(tài)回收期是指沒有考慮貨幣時間價值，以投資項目未來現(xiàn)金凈流量抵償原始總投資所需要的全部時間。

8.B在進(jìn)行成本中心考核時，如果預(yù)算產(chǎn)量與實際產(chǎn)量不一致，應(yīng)注意按彈性預(yù)算的方法先行調(diào)整預(yù)算指標(biāo)。所以，預(yù)算責(zé)任成本=980×100=98000元，成本變動額=980×102-98000=1960元，成本變動率=1960/98000×100%=2%。

9.B對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費用的利息等的稅后影響額。

10.A由于企業(yè)資金需要量與業(yè)務(wù)量之間存在一定的關(guān)系，從而按照資金同產(chǎn)銷量之間的關(guān)系將資金分為不變資金與變動資金，因此，企業(yè)在確定資金需要量時，可以根據(jù)這種關(guān)系，建立相關(guān)資金直線方程模型。

11.B現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行的數(shù)額＝20000/（1＋5×2%）＝18181.82（元）。

12.B可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票，不過也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。

13.C解析：流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略包括三種：期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略、激進(jìn)融資戰(zhàn)略，在期限匹配融資戰(zhàn)略中，短期融資：波動性流動資產(chǎn)；在保守融資戰(zhàn)略中，短期融資僅用于融通部分波動性流動資產(chǎn)，即短期融資<波動性流動資產(chǎn)；在激進(jìn)融資戰(zhàn)略中，短期融資=波動性流動資產(chǎn)+部分永久性流動資產(chǎn)，即短期融資>波動性流動資產(chǎn)，所以，選項C為該題答案。

14.C協(xié)商價格的上限是市價，下限是單位變動成本，具體價格由各相關(guān)責(zé)任中心在這一范圍內(nèi)協(xié)商議定。所以選項C正確。

15.C解析：本題中，提前歸還借款屬于減量調(diào)整；債轉(zhuǎn)股、增發(fā)新股償還債務(wù)屬于存量調(diào)整；發(fā)行新債屬于增量調(diào)整。

16.A

17.D解析：本題考核直接材料預(yù)算的編制。3月份采購材料金額=4月份銷收入×80%=320，2009年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項目金額=320×40%=128(萬元)。

18.C長期資金通常采用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行公司債券、取得長期借款、融資租賃、內(nèi)部積累等方式籌集。通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式籌措的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益。所有者權(quán)益一般不用還本，因而稱之為企業(yè)的自有資金、主權(quán)資金或權(quán)益資金。

19.B

20.C年利息率為12％，一年復(fù)利兩次，則半年期利率為l2％／2=6％，總的期數(shù)一5×2=10，第五年末的本利和=10000×(F／P，6％，10)=17908(元)。

21.C滾動預(yù)算的要點在于：不將預(yù)算期與會計年度掛鉤，而始終保持在12個月，即每過一個月，就在原預(yù)算基礎(chǔ)上，增補下一個月的預(yù)算，這樣可以根據(jù)實際執(zhí)行情況，隨時調(diào)整預(yù)算，使預(yù)算能夠更加符合實際。

22.C市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=0.36%1/2=6%，該項資產(chǎn)的β系數(shù)=相關(guān)系數(shù)×該項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合的標(biāo)準(zhǔn)=0.6×8%/6%=0.8。

23.A預(yù)測年度資金需要量=(4000—100)×(1—3％)×(1—1％)=3745．17(萬元)

24.D解析：互斥方案決策方法包括凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、差額投資內(nèi)部收益率法、年等額凈回收額法、計算期統(tǒng)一法。凈現(xiàn)值法和凈現(xiàn)值率法適用于原始投資和項目計算期都相同的多方案比較決策，在所有方案中以凈現(xiàn)值法或凈現(xiàn)值率法最大為最優(yōu)方案。差額投資內(nèi)部收益率法和年等額凈回收額法適用于原始投資不同的多方案比較決策，后者尤其適用于項目計算期不同的多方案比較決策。

25.C分期收款方式下：

借：長期應(yīng)收款900

貸：主營業(yè)務(wù)收入810

遞延收益90

26.ACD

27.BD【答案】BD【解析】現(xiàn)值指數(shù)是投資項目的未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比，選項A錯誤;無論動態(tài)回收期還是靜態(tài)回收期都沒有考慮超過原始投資額以后的現(xiàn)金流量，所以不能衡量盈利性，選項B正確;內(nèi)含報酬率的高低不受預(yù)期折現(xiàn)率的變化而變化，但會隨投資項目預(yù)期現(xiàn)金流、期限的變化而變化，選項C錯誤;對于投資額不同但壽命期相同的互斥項目應(yīng)當(dāng)凈現(xiàn)值法優(yōu)先，因為凈現(xiàn)值大可以給股東帶來的財富就大，股東需要的是實實在在的報酬而不是報酬的比率，選項D正確。

28.ABC股票回購若用大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動性，影響公司的后續(xù)發(fā)展；但在公司沒有合適的投資項目又持有大量現(xiàn)金的情況下回購股份能更好地發(fā)揮貨幣資金的作用，選項D表述不正確。

29.ABCD本題考核的是企業(yè)的稅務(wù)計劃管理的內(nèi)容。企業(yè)的稅務(wù)計劃管理的內(nèi)容包括企業(yè)稅收籌劃、企業(yè)重要經(jīng)營活動、重大項目的稅負(fù)測算、企業(yè)納稅方案的選擇和優(yōu)化、企業(yè)年度納稅計劃的制定、企業(yè)稅負(fù)成本的分析與控制等。

30.ABCD股票回購應(yīng)考慮的因素包括（1）股票回購的節(jié)稅效應(yīng)；（2）投資者對股票回購的反應(yīng)；（3）股票回購對股票市場價值的影響；（4）股票回購對公司信用等級的影響。

31.CD資本成本包括籌資費用和占用費用。利息、股利等屬于占用費用；借款手續(xù)費、證券發(fā)行印刷費、發(fā)行注冊費、上市費以及推銷費用等為籌資費用。

32.AC轉(zhuǎn)換價格＝債券面值/轉(zhuǎn)換比率＝1000/20＝50（元/股），轉(zhuǎn)換股數(shù)＝轉(zhuǎn)換比率×債券張數(shù)＝20×5＝100（股），如果出售股票可以獲得100×60＝6000（元）。

33.ABD離散程度是用以衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計指標(biāo)，反映隨機變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等。期望值指的是加權(quán)平均的中心值，不能反映離散程度。

34.ABD在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，由于理想標(biāo)準(zhǔn)成本要求異常嚴(yán)格，一般很難達(dá)到，而正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實性和激勵性等特點，所以，正常標(biāo)準(zhǔn)成本在實踐中得到廣泛應(yīng)用。

35.AD產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及揭示自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。由此可知，選項A、D正確。資本積累率＝本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%，資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額×100%，所以，選項B不正確。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤，所以，選項C不正確。

36.AB解析：在銷售百分比法下，外部融資需求量=新增銷售額×(敏感性資產(chǎn)銷售百分比-敏感性負(fù)債銷售百分比)-預(yù)測期銷售額×預(yù)計銷售凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)，根據(jù)這個公式可以得出，本題的答案為選項A、B。

37.CD選項A說法錯誤，因為經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×3=30%。

選項B說法錯誤，由于財務(wù)杠桿系數(shù)為2，所以息稅前利潤增加30%，每股收益將增加30%×2=60%。

選項C說法正確，由于總杠桿系數(shù)為3×2=6，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×6=60%。

選項D說法正確，由于總杠桿系數(shù)為6，所以每股收益增加30%，銷售量增加30%÷6=5%。

綜上，本題應(yīng)選CD。

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率＝基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤

財務(wù)杠桿系數(shù)＝普通股盈余變動率/息稅前利潤變動率＝基期息稅前利潤/基期利潤總額

總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)＝普通股收益變動率/產(chǎn)銷量變動率

38.ABCD【答案】ABCD

【解析】材料耗用與采購預(yù)算在編制過程中要根據(jù)預(yù)計耗用量確定采購量，根據(jù)采購量和單價確定采購成本，并根據(jù)各季現(xiàn)付與支付賒購貨款的可能情況反映現(xiàn)金支出。

39.AD籌資能力強、投資機會不多，一般應(yīng)支付較多的股利。

40.ABC由于對于上市公司而言，股價是公開的，因此，以股東財富最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)很容易操作。選項D的說法不正確。

41.ACD業(yè)務(wù)預(yù)算包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售及管理費用預(yù)算等?，F(xiàn)金預(yù)算屬于財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。

42.ABC永續(xù)年金是指無限期收付的年金，沒有終止時間，因此沒有終值。

43.AB償債基金=普通年金終值×償債基金系數(shù)=普通年金終值／普通年金終值系數(shù)，所以選項A是答案；先付年金終值-普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以選項B是答案。選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關(guān)，永續(xù)年金不存在終值，所以選項C、D不是答案。

44.ABC

45.ABC與利潤最大化相比，股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的主要優(yōu)點是：（1）考慮了風(fēng)險因素；（2）在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。股東財富最大化強調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠，所以選項D不是股東財富最大化財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點，而是其缺點之一。以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)另外還有兩個缺點：（1）通常只適用于上市公司；（2）股價受眾多因素影響，不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況。（參見教材5頁）

【該題針對“（2015年）企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論”知識點進(jìn)行考核】

46.N“彈性”是指借款提前歸還或延期的可操作性，由于借款一般是銀行和借款人一對一的形式，所以借款提前歸還或延期的可操作性大，借款籌資方式的彈性較大。

47.Y本題考點：債券價值與要求的投資收益率及票面利率的關(guān)系。市場利率，即投資人要求的收益率，大于票而利率，市場價值低于票面價值，反之，則相反。

48.Y在計算加權(quán)平均資金成本時，其權(quán)數(shù)應(yīng)為市場價值權(quán)數(shù)，不應(yīng)使用賬面價值權(quán)數(shù)。所以，個別資金占全部資金的比重可以按債券、股票的市場價格其占全部資金的比重作為權(quán)數(shù)來計算。

49.N本題考核米勒一奧爾模型。在米勒一奧爾模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。

50.Y一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。

因此，本題表述正確。

51.Y一般模式下，銀行借款的資本成本=[借款額×借款年利率×（1－所得稅稅率）]/[借款額×（1－籌資費率）]=借款年利率×（1－所得稅稅率）/（1－籌資費率），所以在不考慮籌資費的情況下，銀行借款的資本成本=借款年利率×（1－所得稅稅率）。

因此，本題表述正確。

52.N按照銷售百分比法預(yù)測出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時期支持銷售增長而需要的外部融資額。

53.Yβ系數(shù)是對該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險的度量，因此，證券市場線的－個重要暗示就是“只有系統(tǒng)風(fēng)險才有資格要求補償”。

54.N如果公司給顧客提供現(xiàn)金折扣，那么顧客在折扣期付款少付的金額產(chǎn)生的“成本”將影響公司收益。但收入方面的損失可能會全部或部分地由應(yīng)收賬款持有成本的下降所補償。另外也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴大銷售量。因比，企業(yè)必須將信用期間及加速收款所得到的收益與付出的現(xiàn)金折扣成本結(jié)合起來考量，即考量提供折扣后所得的收益是否大于現(xiàn)金折扣的成本。

55.N特種決策預(yù)算包括經(jīng)營決策預(yù)算和投資決策預(yù)算，經(jīng)營決策預(yù)算需要直接納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算體系，同時也將影響現(xiàn)金預(yù)算；投資決策預(yù)算除個別項目外一般不納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但應(yīng)計入與此有關(guān)的現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中。

56.（1）計算該企業(yè)2001年的下列指標(biāo)：

①變動成本總額=3000-600=2400（萬元）

②以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率=2400/4000×100%=60%

（2）計算乙方案的下列指標(biāo)：

①應(yīng)收帳款平均收帳天數(shù)=10×30%+20×20%+90×50%=52（天）

②應(yīng)收帳款平均余額=5400×52/360=780（萬元）

③維持應(yīng)收帳款所需資金=780×60%=468（萬元）

④應(yīng)收帳款機會成本=468×8%=37.44（萬元）

⑤壞帳成本=5400×50%×4%=108（萬元）

⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44（萬元）

（3）計算以下指標(biāo)：

①甲方案的現(xiàn)金折扣=0

②乙方案的現(xiàn)金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2（萬元）

③甲乙兩方案信用成本前收益之差=5000×（1-60%）-[5400×（1-60%）-43.2]=-116.8（萬元）

④甲乙兩方案信用成本后收益之差=-116.8-（140-195.44）=-61.36（萬元）

（4）為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。

∵乙方案信用成本后收益大于甲方案

∴企業(yè)應(yīng)選用乙方案

57.負(fù)債合計=120000×1／2=60000(萬元)營業(yè)收入=86400÷20％=432000(萬元)

應(yīng)收賬款=432000×26.67×2÷360-30000=34008(萬元)

營業(yè)成本=432000-86400=345600(萬元)

存貨=345600÷3×2-163000=67400(萬元)

管理費用=432000×10％=43200(萬元)

財務(wù)費用(利息費用)

=(432000-345600-43200)÷18

=2400(萬元)

利潤總額=86400-43200-2400=40800(萬元)

所得稅=40800×25％=10200(萬元)

凈利潤=40800-10200=30600(萬元)

長期負(fù)債=2400+6％=40000(萬元)

流動負(fù)債=60000-40000=20000(萬元)

現(xiàn)金=20000×2.24-5000-34008=5792(萬元)

流動資產(chǎn)合計=5792+5000+34008+67400=112200(萬元)

資產(chǎn)合計=負(fù)債及所有者權(quán)益總