2023年安徽省馬鞍山市注冊會計財務成本管理測試卷(含答案)

2023年安徽省馬鞍山市注冊會計財務成本管理測試卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.在利用三因素分析法分析固定制造費用差異時。

A.固定制造費用耗費差異是根據(jù)生產(chǎn)能量工時與實際產(chǎn)量標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

B.固定制造費用閑置能量差異是根據(jù)“生產(chǎn)能量”與“實際工時”之差，乘以“固定制造費用標準分配率”計算求得的

C.固定制造費用能量差異是根據(jù)生產(chǎn)能量工時與標準產(chǎn)量標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

D.固定制造費用效率差異是根據(jù)“生產(chǎn)能量”與“實際工時”之差，乘以“固定制造費用標準分配率”計算求得的

2.下列情形中會使企業(yè)增加股利分配的是()。

A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加

C.經(jīng)濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會

D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模

3.甲公司向銀行借款900萬元，年利率為8％，期限1年，到期還本付息，銀行要求按借款金額的15％保持補償性余額(銀行按2％付息)。該借款的有效年利率為（??）。

A.7．70％B.9．06％C.9．41％D.10．10％

4.從財務角度看，下列關(guān)于租賃的說法中，不正確的是（）

A.經(jīng)營租賃中，出租人購置、維護、處理租賃資產(chǎn)的交易成本通常低于承租人

B.融資租賃的租賃費不能作為費用稅前扣除

C.融資租賃最主要的特征是租賃資產(chǎn)的成本可以完全補償

D.以經(jīng)營租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費支出，按照租賃期均勻扣除

5.如果不考慮影響股價的其他因素，零成長股票的價值（）。

A.與無風險利率成正比

B.與預期股利成正比

C.與預期股利增長率成反比

D.與每股凈資產(chǎn)成正比

6.

第

9

題

考核利潤中心部門經(jīng)理業(yè)績的最好指標是（）。

A.剩余收益B.部門邊際貢獻C.可控邊際貢獻D.部門稅前利潤

7.下列實體現(xiàn)金流量的計算公式中，正確的是（）

A.實體現(xiàn)金流量＝?凈利潤－股東權(quán)益增加

B.實體現(xiàn)金流量＝稅后利息－凈債務增加

C.實體現(xiàn)金流量＝債務現(xiàn)金流量＋股權(quán)現(xiàn)金流量

D.實體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－經(jīng)營營運資本增加－凈經(jīng)營長期資產(chǎn)凈投資

8.某企業(yè)編制“現(xiàn)金預算”，預計6月初短期借款為100萬元，月利率為IX，該企業(yè)不存在長期負債，預計6月現(xiàn)金余缺為一50萬元?，F(xiàn)金不足時，通過銀行借款解決(利率不變)，借款額為1萬元的整數(shù)倍，6月末現(xiàn)金余額要求不低于10萬元。假設企業(yè)每月支付一次利息，借款在期初，還款在期末，則6月份應向銀行借款的最低金額為()萬元。

A.77B.76C.62D.75

9.每股收益最大化相對于利潤最大化作為財務管理目標，其優(yōu)點是（）。

A.考慮了資金的時間價值

B.考慮了投資的風險價值

C.有利于企業(yè)提高投資效率，降低投資風險

D.反映了投入資本與收益的對比關(guān)系

10.可轉(zhuǎn)換債券對投資者來說，可在一定時期內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為（）。

A.收益較高的新發(fā)行債券B.普通股C.優(yōu)先股D.其他有價證券

二、多選題(10題)11.下列各項中，屬于外部失敗成本的有（）A.產(chǎn)品因存在缺陷而錯失的銷售機會

B.處理顧客的不滿和投訴發(fā)生的成本

C.由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標準而產(chǎn)生的返工成本

D.質(zhì)量管理的教育培訓費用

12.金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)相比較的特點表述正確的有（）。

A.金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)一致均具有風險性和收益性的屬性

B.金融資產(chǎn)的單位由人為劃分，實物資產(chǎn)的單位由其物理特征決定

C.通貨膨脹時金融資產(chǎn)的名義價值上升，按購買力衡量的價值下降，實物資產(chǎn)名義價值上升，按購買力衡量的價值下降

D.金融資產(chǎn)和實物資產(chǎn)期限都是人為設定的

13.下列關(guān)于標準成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法，正確的有（）。

A.采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標準成本才是真正的正常成本

B.同一會計期間對各種成本差異可以采用不同的處理方法

C.期末差異處理完畢，各差異賬戶期末余額應為零

D.在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，閑置能量差異全部作為當期費用處理

14.甲產(chǎn)品的單價為1000元，單位變動成本為600元，年銷售量為500件，年固定成本為80000元。下列本量利分析結(jié)果中，正確的有()。

A.盈虧臨界點銷售量為200件

B.盈虧臨界點作業(yè)率為40％

C.安全邊際額為300000元

D.邊際貢獻總額為200000元

15.下列關(guān)于企業(yè)價值的說法中，錯誤的有()。

A.企業(yè)的實體價值等于各單項資產(chǎn)價值的總和

B.企業(yè)的實體價值等于企業(yè)的現(xiàn)時市場價格

C.企業(yè)的實體價值等于股權(quán)價值和凈債務價值之和

D.企業(yè)的股權(quán)價值等于少數(shù)股權(quán)價值和控股權(quán)價值之和

16.假設甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的預期報酬率為6%(標準差為10%)，乙證券的預期報酬率為8%(標準差為15%)，則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合()。

A.最低的預期報酬率為6%B.最高的預期報酬率為8%C.最高的標準差為15%D.最低的標準差為10%

17.債券A和債券B是兩支剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折現(xiàn)率，以下說法中，正確的有（）。

A.如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

B.如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

C.如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率相同，利息支付頻率高的債券價值低

D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，折現(xiàn)率與票面利率差額大的債券價值高

18.為防止經(jīng)營者背離股東目標，股東可以采取的措施有（）。

A.給予經(jīng)營者股票期權(quán)獎勵B.對經(jīng)營者實行固定年薪制C.要求經(jīng)營者定期披露信息D.聘請注冊會計師審計財務報告

19.投資項目的現(xiàn)金流出量包括()。

A.購買固定資產(chǎn)的價款B.流動資金墊支C.固定資產(chǎn)折舊D.遞延資產(chǎn)攤銷

20.下列各項預算中，在編制利潤預算時需要考慮的有()。

A.銷售預算B.產(chǎn)品成本預算C.管理費用預算D.預計資產(chǎn)負債表

三、1.單項選擇題(10題)21.下列與看漲期權(quán)價值負相關(guān)變動的因素是()。

A.標的資產(chǎn)市場價格B.標的資產(chǎn)價格波動率C.無風險利率D.預期股利

22.假設經(jīng)營杠桿系數(shù)為2．5，在由盈利(息稅前利潤)轉(zhuǎn)為虧損時，銷售量下降的最小幅度為()。

A.35％B.50％C.30％D.40%

23.在進行標準成本差異分析時，按二因素分析法可將固定制造費用差異分為()。

A.耗費差異和效率差異B.能量差異和效率差異C.耗費差異和能量差異D.閑置能量差異和效率差異

24.相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的股利政策是()。

A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

25.下列各項中，不受會計年度制約，預算期始終保持在一定時間跨度的預算方法是()。

A.固定預算法B.彈性預算法C.定期預算法D.滾動預算法

26.某企業(yè)年初從銀行貸款500萬元，期限1年，年利率為10％，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應償還的金額為()萬元。

A.490B.450C.500D.550

27.一個投資項目的原始投資于建設起點一次投入，使用年限為10年，當年完工并投產(chǎn)經(jīng)計預計該項目的回收期是4年，則按內(nèi)含報酬率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是()。

A.6B.5C.4D.2

28.某公司年末會計報表上部分數(shù)據(jù)為：年初存貨為260萬元，年末流動負債300萬元，本年銷售成本720萬元，且流動資產(chǎn)=速動資產(chǎn)+存貨，年末流動比率為2．4，年末速動比率為1．2，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。

A.1．65次B.2次C.2．32次D.1．45次

29.某公司預計明年產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流量為350萬元，此后自由現(xiàn)金流量每年按照5％的比率增長。公司的股權(quán)資本成本為18％，債務稅前資本成本為8％，公司的所得稅稅率為25％。如果公司維持1．5的目標債務與股權(quán)比率，則債務利息抵稅的價值為()萬元。

A.1134．48B.1034．48C.1234．48D.934．48

30.下列表述中正確的是()。

A.金融市場上的利率越高，補償性存款余額的機會成本就越低

B.制定營運資本籌資政策，就是確定流動資產(chǎn)所需資金中短期來源和長期來源的比例

C.如果在折扣期內(nèi)將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率低于放棄折扣的隱含利息成本，則應放棄折扣

D.激進型籌資政策下，臨時性負債在企業(yè)全部資金來源中所占比重小于配合型籌資政策

四、計算分析題(3題)31.

第

49

題

某公司2005年度的稅后利潤為1200萬元，該年分配股利600萬元，2007年擬投資1000萬元引進一條生產(chǎn)線以擴大生產(chǎn)能力，該公司目標資本結(jié)構(gòu)為自有資金占80%，借入資金占20%。該公司2006年度的稅后利潤為1300萬元。

要求：

（1）如果該公司執(zhí)行的是固定股利政策，并保持資本結(jié)構(gòu)不變，則2007年度該公司為引進生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金?

（2）如果該公司執(zhí)行的是固定股利支付率政策，并保持資本結(jié)構(gòu)不變，則2007年度該公司為引進生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金?

（3）如果該公司執(zhí)行的是剩余股利政策，本年不需要計提盈余公積金，則2006年度公司可以發(fā)放多少現(xiàn)金股利?

32.某期權(quán)交易所2017年3月20日對ABC公司的期權(quán)報價如下：ABC公司是一家上市公司，最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股2元，目前每股市價30元。證券分析師預測，甲公司未來股利增長率5％，等風險投資的必要報酬率10％，假設標的股票的到期日市價與其一年后的內(nèi)在價值一致。要求針對以下互不相干的問題進行回答：(1)若甲投資人購買一份看漲期權(quán)，此時期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?(2)若乙投資人賣出一份看漲期權(quán)，此時空頭看漲期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?(3)若丙投資人購買一份看跌期權(quán)，此時期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?(4)若丁投資人賣出一份看跌期權(quán)，此時空頭看跌期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?

33.C公司為一般納稅人，購銷業(yè)務適用的增值稅稅率為17％，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。2011年相關(guān)預算資料如下：資料一：預計每個季度實現(xiàn)的銷售收入(含增值稅)均以賒銷方式售出，其中60％在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余40％要到下一季度收訖，假定不考慮壞賬因素。部分與銷售預算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表1所示：*說明：上表中“*”表不省略的致?lián)?。資料二：年初結(jié)存產(chǎn)成品300件，各季末結(jié)存產(chǎn)成品分別為：一季度末500件，二季度末550件，三季度末500件，四季度末400件。產(chǎn)成品單位生產(chǎn)成本為145元。資料三：預計每個季度所需要的直接材料(含增值稅)均以賒購方式采購，其中30％于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余70％需要到下個季度付訖，假定不存在應付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問題。部分與直接材料采購預算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表2所示：說明：上表中“*”表不省略的致?lián)?。要求?1)根據(jù)資料一確定表1中用字母表示的數(shù)值；(2)根據(jù)資料一、資料二和資料三確定表2中用字母表示的數(shù)值；(3)根據(jù)資料一、資料二和資料三，計算預算年度應收賬款、存貨和應付賬款的年末余額。

五、單選題(0題)34.某公司股票目前發(fā)放的股利為每股2元，股利按10%的比例固定遞增，據(jù)此計算出的資本成本為15%，則該股票目前的市價為（）元。

A.44B.13C.30．45D.35．5

六、單選題(0題)35.下列各項中，屬于貨幣市場工具的是（）。

A.優(yōu)先股B.可轉(zhuǎn)換債券C.銀行承兌匯票D.銀行長期貸款

參考答案

1.B固定制造費用閑置能量差異是根據(jù)生產(chǎn)能量工時與實際工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的。

2.C影響公司股利分配的公司因素有：盈余的穩(wěn)定性、公司的流動性、舉債能力、投資機會、資本成本和債務需要。市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱，會使企業(yè)減少股利分配，選項A錯誤；市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加，將會降低企業(yè)資產(chǎn)的流動性，為了保持一定的資產(chǎn)流動性，會使企業(yè)減少股利分配，選項B錯誤；經(jīng)濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會，保持大量現(xiàn)金會造成資金的閑置，于是企業(yè)會增加現(xiàn)金股利的支付，選項C正確；為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模，從資本成本考慮，應盡可能利用留存收益籌資，會使企業(yè)減少股利分配，選項D錯誤。

3.B利息=900×8％-900×15％×2％=72-2．7=69．3(萬元)，實際借款額=900×(1-15％)=765(萬元)，所以有效年利率=69．3／765=9．06％。

4.C選項A說法正確，經(jīng)營租賃中，租賃公司可以大批量購置某種資產(chǎn)，從而獲得價格優(yōu)惠。對于租賃資產(chǎn)的維修，租賃公司可能更內(nèi)行或者更有效率。對于舊資產(chǎn)的處置，租賃公司更有經(jīng)驗；

選項B、D說法正確，經(jīng)營租賃的租賃費可以在租期內(nèi)均勻扣除，融資租賃的租賃費支出，按照規(guī)定構(gòu)成融資租入固定資產(chǎn)價值的部分應當提取折舊費用，分期扣除；

選項C說法錯誤，融資租賃最主要的特征是租賃期長。

綜上，本題應選C。

5.B如果不考慮影響股價的其他因素，零成長股票的價值與無風險利率成反比，與預期股利成正比。股票價值取決于未來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值，與每股賬面價值沒有必然聯(lián)系。

6.C以邊際貢獻作為業(yè)績評價依據(jù)不夠全面，因為部門經(jīng)理至少可以控制某些可控固定成本；部門邊際貢獻更適合于評價該部門對企業(yè)利潤和管理費用的貢獻，而不適合于部門經(jīng)理的評價；以部門稅前利潤作為業(yè)績評價依據(jù)通常是不合適的，因為公司總部的管理費用是部門經(jīng)理無法控制的成本；以可控邊際貢獻作為業(yè)績評價依據(jù)是最好的選擇，它反映了部門經(jīng)理在其權(quán)限和控制范圍內(nèi)有效使用資源的能力。

7.C選項A錯誤，股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤－股東權(quán)益增加；

選項B錯誤，債務現(xiàn)金流量＝稅后利息－凈債務增加；

選項C正確，實體現(xiàn)金流量＝融資現(xiàn)金流量＝債務現(xiàn)金流量＋股權(quán)現(xiàn)金流量；

選項D錯誤，實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營營運資本增加－凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加。

綜上，本題應選C。

股權(quán)現(xiàn)金流量＝實體現(xiàn)金流量－債務現(xiàn)金流量＝（稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加）－（稅后利息費用－凈負債增加）＝（稅后經(jīng)營凈利潤－稅后利息費用）－（凈經(jīng)營資產(chǎn)增加－凈負債增加）＝凈利潤－股東權(quán)益增加

8.C假設借入x萬元，則6月份支付的利息=(100+x)X1％，則：X一50一(100+x)×1％≥10，x≥61．62(萬元)，X為1萬元的整數(shù)倍可得，x最小值為62，即應向銀行借款的最低金額為62萬元。

9.D【答案】D

【解析】本題的考點是財務管理目標相關(guān)表述優(yōu)缺點的比較。因為每股收益等于稅后利潤與投入股份數(shù)的比值，是相對數(shù)指標，所以每股收益最大化較之利潤最大化的優(yōu)點在于它反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系。

10.B【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指在一定時期內(nèi)，可以按規(guī)定的價格或一定比例，由持有人自由地選擇轉(zhuǎn)換為普通股的債券。

11.AB選項A、B屬于，外部失敗成本是指存在缺陷的產(chǎn)品流入市場以后發(fā)生的成本，如產(chǎn)品因存在缺陷而錯失的銷售機會，問題產(chǎn)品的退還、返修，處理顧客的不滿和投訴發(fā)生的成本；

選項C不屬于，由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標準而產(chǎn)生的返工成本屬于內(nèi)部失敗成本；

選項D不屬于，質(zhì)量管理的教育培訓費用屬于預防成本。

綜上，本題應選AB。

質(zhì)量成本分類

12.AB【答案】AB

【解析】通貨膨脹時金融資產(chǎn)的名義價值不變，按購買力衡量的價值下降，實物資產(chǎn)名義價值上升，按購買力衡量的價值不變，所以選項C錯誤；實物資產(chǎn)的期限不是人為設定的，而是自然屬性決定的，所以選項D錯誤。

13.AB選項C、D，在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，本期發(fā)生的成本差異，應由存貨和銷貨成本共同負擔，屬于應該調(diào)整存貨成本的，并不結(jié)轉(zhuǎn)記入相應的“存貨”類賬戶，而是保留在成本差異賬戶中，與下期發(fā)生的成本差異一同計算。

14.ABCD盈虧臨界點銷售量：80000／(1000-600)=200(件)，選項A正確；盈虧臨界點作業(yè)率=200／500=40％，選項B正確；安全邊際額=安全邊際量×銷售單價=(500-200)×1000=300000(元)，選項C正確；邊際貢獻總額=單位邊際貢獻×銷售量=(1000-600)×500=200000(元)，選項D正確。

15.ABD企業(yè)作為整體雖然是由部分組成的，但是它不是各部分的簡單相加，而是有機的結(jié)合，所以選項A的說法錯誤；企業(yè)價值評估的目的是確定一個企業(yè)的公平市場價值，并不是現(xiàn)時市場價值（現(xiàn)時市場價值不一定是公平的），所以選項B的說法錯誤；在進行企業(yè)價值評估時，需要明確擬評估的對象是少數(shù)股權(quán)價值還是控股權(quán)價值，兩者是不同的概念，主要是由于評估的對象的不同，所以選項D的說法不正確。

16.ABC答案解析：投資組合的預期報酬率等于單項資產(chǎn)預期報酬率的加權(quán)平均數(shù)，由此可知，選項A、B的說法正確；如果相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合會產(chǎn)生風險分散化效應，并且相關(guān)系數(shù)越小，風險分散化效應越強，投資組合最低的標準差越小，根據(jù)教材例題可知，當相關(guān)系數(shù)為0.2時投資組合最低的標準差已經(jīng)明顯低于單項資產(chǎn)的最低標準差，而本題的相關(guān)系數(shù)接近于零，因此，投資組合最低的標準差一定低于單項資產(chǎn)的最低標準差（10%），所以，選項D不是答案。由于投資組合不可能增加風險，所以，選項C正確。

17.BD【答案】BD

【解析】本題的主要考核點是債券價值的主要影響因素分析。對于平息債券(即分期付息債券)，票面利率高于折現(xiàn)率，債券為溢價發(fā)行；在溢價發(fā)行的情形下，如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率相同，利息支付頻率高的債券價值就大；如果債券的償還期限和利息支付頻率不變，則折現(xiàn)率與票面利率差額越大(即票面利率一定的時候，折現(xiàn)率降低)，債券價值就越大。

18.ACD協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾通?？刹扇∫韵路绞浇鉀Q：(1)解聘；(2)接收；(3)激勵。選項A屬于激勵，選項C、D屬于監(jiān)督(即解聘的范疇)。對經(jīng)營者實行固定年薪制起不到激勵作用。

19.AB答案:AB

解析:項目投資的現(xiàn)金流出量包括：購買生產(chǎn)線的價款，墊支流動資金。固定資產(chǎn)折舊和遞延資產(chǎn)攤銷屬于現(xiàn)金流入量。

20.ABC利潤等于收入減去成本費用，收人是從銷售預算中得到的，而成本費用包括產(chǎn)品成本、銷售費用、管理費用、財務費用，因此也需要考慮產(chǎn)品成本預算、銷售和管理費用預算、財務費用預算等，所以選項A、B、C是答案。

21.D預期股利與看漲期權(quán)價值負相關(guān)變動。

22.D在由盈利轉(zhuǎn)為虧損時，0為臨界值，說明息稅前利潤的變動率為-100％。

×100％=-100％經(jīng)營杠桿系數(shù)為2．5，即息稅前利潤對銷量的敏感性系數(shù)為2．5。所以，銷售量的變動率=-40％，計算結(jié)果為負，說明為降低。

23.C【答案】C

【解析】在進行標準成本差異分析時，按二因素分析法可將固定制造費用差異分為耗費差異和能量差異；按三因素分析法可將固定制造費用差異分為耗費差異、閑置能量差異和效率差異。

24.D【答案】D

【解析】本題的考核點是四種股利政策的特點。低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點包括：具有較大的靈活性；既可以在一定程度上維持股利的穩(wěn)定性，又有利于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達到目標資本結(jié)構(gòu)，使靈活性與穩(wěn)定性較好的結(jié)合。

25.D滾動預算法又稱連續(xù)預算法或永續(xù)預算法，是在上期預算完成的基礎上，調(diào)整和編制下期預算，并將預算期間逐期連續(xù)向后滾動推移，使預算期間保持一定的時期跨度。

綜上，本題應選D。

26.C貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。

27.C解析：回收期＝原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入量原始投資額＝每年現(xiàn)金凈流入量×回收期原始投資額＝每年現(xiàn)金凈流入量×年金現(xiàn)值系數(shù)即：年金現(xiàn)值系數(shù)＝回收期＝4

28.C由于流動比率-速動比率=存貨÷流動負債因此：2．4-1.2=存貨÷300期末存貨=360(萬元)平均存貨=(260+360)／2=310(萬元)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=720÷310=2．32(次)

29.B稅前加權(quán)平均資本成本=2／5×18％+3／5×8％=12％，企業(yè)無負債的價值=350／(12％-5％)=5000(萬元)，考慮所得稅時負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=2／5×18％+3／5×8％×(1-25％)=10．8％，企業(yè)有負債的價值=350／(10．8％-5％)=6034．48(萬元)，債務利息抵稅的價值=6034．48-5000=1034．48(萬元)。

30.B【答案】B

【解析】金融市場上的利率越高，補償性存款余額的機會成本就越高，選項A錯誤；短期投資收益低，而放棄現(xiàn)金折扣的成本高，則不應放棄折扣，選項C錯誤；激進型籌資政策下，臨時性負債在企業(yè)全部資金來源中所占比重大于配合型籌資政策，選項D錯誤。

31.(1)2006年度公司留存利潤＝1300—600＝700(萬元)

2007年自有資金需要量＝1000X80%＝800(萬元)

2007年外部自有資金籌集數(shù)額＝800—700＝100(萬元)

(2)2005年股利支付率＝600/1200＝50%

2006年公司留存利潤＝1300×(1—50%)＝650(萬元)

2007年自有資金需要量＝1000X80%＝800(萬元)

2007年外部自有資金籌集數(shù)額＝800—650＝150(萬元)

(3)2007年自有資金需要量＝1000×80%＝800(萬元)

2006年發(fā)放的現(xiàn)金股利＝1300—800＝500(萬元)

32.一年后的股票價值=[2×(1+5％)／(10％-5％)]×(1+5％)=44．1(元)(1)甲投資人購買看漲期權(quán)到期日價值=44．1-37=7．1(元)甲投資人投資凈損益=7．1-3．8=3．3(元)(2)乙投資人空頭看漲期權(quán)到期日價值=-7．1元乙投資人投資凈損益=-7．1+3．8=-3．3(元)(3)丙投資人購買看跌期權(quán)到期日價值=0丙投資人投資凈損益=0-5．25=-5．25(元)(4)丁投資人空頭看跌期權(quán)到期日價值=0丁投資人投資凈損益=0+5．25=5．25(元)。

33.(1)A=58500×60％=35100B=20800+35100=55900C=58500×40％+117000×60％=93600(2)D=2500+500—