財(cái)務(wù)報(bào)表分析之企業(yè)診斷

魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院1財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷

AnalyzingFinancialperformance一．會(huì)計(jì)基礎(chǔ)(BasisofFinancialAccounting)１．帳戶結(jié)構(gòu)

借方Debits（帳戶名稱）貸方Credits

資產(chǎn)的增加 資產(chǎn)的減少負(fù)債的減少 負(fù)債的增加所有者權(quán)益的減少 所有者權(quán)益的增加費(fèi)用、成本的增加費(fèi)用、成本的減少收入的減少收入的增加利潤(rùn)的減少利潤(rùn)的增加第一頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院2財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷２．復(fù)式計(jì)帳法(double-entryaccounting) 為了全面地反映每項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)生情況，對(duì)任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都應(yīng)當(dāng)根據(jù)它的性質(zhì)和內(nèi)容，在有關(guān)的至少兩個(gè)帳戶中進(jìn)行登記，一方面記入一個(gè)或幾個(gè)帳戶的借方；另一方面記入另一個(gè)或幾個(gè)帳戶的貸方，記入借方的數(shù)額和記入貸方的數(shù)額必須相等。這種記帳方法就稱為復(fù)式記帳法。

有借必有貸，有貸必有借，借貸必相等優(yōu)點(diǎn)：能夠系統(tǒng)地、清晰地反映出會(huì)計(jì)事項(xiàng)的內(nèi)容以及會(huì)計(jì)帳戶變化的對(duì)應(yīng)關(guān)系，從而一目了然地看出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理提供幫助.能夠較容易地發(fā)現(xiàn)記帳錯(cuò)誤，保持帳戶記錄的正確性。從而為編制資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表提供正確的數(shù)據(jù)。

第二頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院3

財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷

二．企業(yè)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的關(guān)系企業(yè)會(huì)計(jì)：主要任務(wù)是工資、材料、銷售收入和成本等的核算記帳工作以及企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制工作。它著重記錄反映企業(yè)過(guò)去和

現(xiàn)在已經(jīng)做的事情財(cái)務(wù)管理：是利用會(huì)計(jì)材料所提供的數(shù)據(jù)以及企業(yè)外部市場(chǎng)的信息情報(bào)，分析研究企業(yè)的長(zhǎng)處和短處，給決策者提供依據(jù)。主要考察資產(chǎn)如何利用最為有利，資金如何取得更有利，以及全企業(yè)財(cái)務(wù)（經(jīng)營(yíng)）計(jì)劃的編制、財(cái)務(wù)控制和考核),它著重設(shè)計(jì)將來(lái)要做的事情.第三頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院4本資料來(lái)源第四頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院5

財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷

三．報(bào)表介紹１．報(bào)表的目的:內(nèi)部用戶：企業(yè)管理層（為企業(yè)決策；不受會(huì)計(jì)原則限制；評(píng)價(jià)尺度不一）外部用戶：投資者、債權(quán)人、供應(yīng)商、消費(fèi)者和政府機(jī)構(gòu)等。（為外部決策；遵循會(huì)計(jì)原則；統(tǒng)一評(píng)價(jià)尺度）第五頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院6

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２．資產(chǎn)負(fù)債表(BalanceSheet)——反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況編制公式：資產(chǎn)(Assets)＝負(fù)債(Liabilities)＋所有者權(quán)益(Owners’Equity)

資產(chǎn)行次年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益行次年初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金1820745短期借款2230000050000短期投資215000應(yīng)付票據(jù)23200000100000應(yīng)收票據(jù)3246000應(yīng)付帳款24953800953800應(yīng)收帳款4300000600000其他應(yīng)付款255000050000減：壞帳準(zhǔn)備5-900-1800應(yīng)付工資26100000100000應(yīng)收帳款凈額6299100598200應(yīng)付福利費(fèi)271000080000預(yù)付款項(xiàng)7100000100000未交稅金2830000205344其他應(yīng)收款850005000其他未交款2966006600存貨9預(yù)提費(fèi)用301000待攤費(fèi)用10100000一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11流動(dòng)負(fù)債合計(jì)32長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期投資12250000250000長(zhǎng)期借款33600000固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)13減：累計(jì)折舊14400000170000固定資產(chǎn)凈值15在建工程16728000所有者權(quán)益：固定資產(chǎn)合計(jì)17實(shí)收資本34無(wú)形及遞延資產(chǎn)：資本公積35150000150000無(wú)形資產(chǎn)18600000540000盈余公積3635685.15遞延資產(chǎn)19200000200000未分配利潤(rùn)37202215.85無(wú)形遞延資產(chǎn)合計(jì)20800000740000所有者權(quán)益合計(jì)38資產(chǎn)總計(jì)21負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)3946000第六頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院7財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷３．損益表(IncomeStatement,profitandlossstatement)（利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表）—反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果編制公式：利潤(rùn)(EarningsafterTax.EAT)＝收入(Revenues)－成本和費(fèi)用(Expenses)weiyi:項(xiàng)目行次本年累計(jì)數(shù)一、產(chǎn)品銷售收入1

減：產(chǎn)品銷售成本(costofsales)2750000

產(chǎn)品銷售費(fèi)用(sellingexpenses)320000

產(chǎn)品銷售稅金及附加42000二、產(chǎn)品銷售利潤(rùn)(grossprofit)5478000

加：其他營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6

減：管理費(fèi)用(generalandadministrativeexpenses)7158000

財(cái)務(wù)費(fèi)用(financialexpenses)841500三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9278500

加：投資收益1031500

營(yíng)業(yè)外收入1150000

減：營(yíng)業(yè)外支出1219700

加：以前年度損益調(diào)整13四、利潤(rùn)總額14340300

減：所得稅15102399五、凈利潤(rùn)16237901第七頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院8財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷3．現(xiàn)金流量表(cashflowsheet,StatementofCashFlows)第八頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院9

財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷

三．財(cái)務(wù)分析方法１．報(bào)表分析的目的管理決策（財(cái)務(wù)預(yù)算和控制的基礎(chǔ)）銀行貸款決策投資（個(gè)人：投資決策；企業(yè)：投資參股、購(gòu)并）信用調(diào)查（供應(yīng)商、代理商的選擇）投機(jī)第九頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院102．財(cái)務(wù)比率分析（RatioAnalysis）計(jì)算公式：比率＝A/B（A、B代表資產(chǎn)負(fù)債表、損益表或現(xiàn)金流量表的任何項(xiàng)目）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)（理論標(biāo)準(zhǔn)）理論上講是各行業(yè)、各地區(qū)、各時(shí)期普遍適用的標(biāo)準(zhǔn)。在使用上有相當(dāng)?shù)睦щy。本企業(yè)的歷史標(biāo)準(zhǔn)來(lái)自于本企業(yè)歷史上的實(shí)際業(yè)績(jī)，有較好的可比性，而且非常適用。但往往只作為內(nèi)部管理的依據(jù)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（我國(guó)尚未有公布數(shù)據(jù)）是人們運(yùn)用比率進(jìn)行分析診斷的最廣泛的方法。特別是按國(guó)家、按地區(qū)基礎(chǔ)上所得出的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，世界上很多國(guó)家采用，并且每年都公布一次，以供比較。注意:具體的一個(gè)比率本身意義不大第十頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院11比率的使用：橫向比較：可選同行業(yè)平均水平，或優(yōu)秀水平和較差水平進(jìn)行比較，以確定該企業(yè)在整個(gè)行業(yè)中的地位?？v向比較：選擇企業(yè)三至五年或更長(zhǎng)時(shí)間的連續(xù)的比率進(jìn)行比較，可以確定出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)以及受外界環(huán)境的影響程度，并作一定程度的預(yù)測(cè)第十一頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院12比率的計(jì)算：變現(xiàn)力比率：Liquidityratios

變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)是多少。流動(dòng)比率(currentratio)

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債=4144645/1545744=2.68速動(dòng)比率或酸性試驗(yàn)比率(quickratiooracidratio)

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn),即(流動(dòng)資產(chǎn)currentassets-存貨inventory)/流動(dòng)負(fù)債(currentliabilities)=(414)/1545744=1.01

另一種算法:(貨幣資金+應(yīng)收賬款)/流動(dòng)負(fù)債=0.92影響變現(xiàn)能力的其它因素“增加”－未動(dòng)用的銀行授信額度－償債的聲譽(yù)－可以很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)“減少”－或有負(fù)債（已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票）－擔(dān)保責(zé)任第十二頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院13資產(chǎn)管理比率EfficiencyRatios存貨周轉(zhuǎn)率(inventoryturnover)

存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本／平均存貨＝750000/(2580000+2574700)/2=0.29次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(turnoverofaccountsreceivable)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款

=1250000/(299100+598200)/2=2.78平均收帳期（averagecollectionperiodACP）平均收帳期（ACP）＝應(yīng)收帳款／日均銷售收入＝360/(銷售收入/平均應(yīng)收)=129.49天資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(turnoverofassets)

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均總資產(chǎn)=

=1250000/(8401400+8093645)/2=0.15次第十三頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院14負(fù)債管理比率LeverageRatios負(fù)債比(debtratio)

負(fù)債比＝負(fù)債／總資產(chǎn)＝2795744/8093645=33.43%

從債權(quán)人立場(chǎng)看，該比率低好．企業(yè)償債有保障，貸款風(fēng)險(xiǎn)?。畯墓蓶|立場(chǎng)看，若資產(chǎn)利潤(rùn)率高于借款利率，負(fù)債比高好，財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用充分．從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)看，企業(yè)應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，全面考慮報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的均衡。權(quán)益比(equityratio)

權(quán)益比＝１－負(fù)債比＝66.57%已獲利息倍數(shù)比率(times-interest-earnedratio,InterestCover)

已獲利息倍數(shù)比率＝息稅前收益(EBIT)／利息費(fèi)用＝(340300+41500)/41500=9.2倍負(fù)債周轉(zhuǎn)率(turnoverofdebts)

負(fù)債周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均負(fù)債＝1250000/2978572=0.42次第十四頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院15獲利能力比率ProfitabilityRatios

假設(shè)該股份公司所有者權(quán)益中500萬(wàn)為普通股股本（每股面值１元），沒有優(yōu)先股，且1992,1993年的股本結(jié)構(gòu)沒有發(fā)生變化。股票市場(chǎng)交易價(jià)格為９元。銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率＝稅后利潤(rùn)／銷售收入＝237901/1250000=19.03%總資產(chǎn)報(bào)酬率(ROA或ROI)

總資產(chǎn)報(bào)酬率＝稅后利潤(rùn)／總資產(chǎn)＝237901/8093645=2.94%凈資產(chǎn)報(bào)酬率(ROE)

凈資產(chǎn)報(bào)酬率＝稅后利潤(rùn)／凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)＝237901/5387901=4.42%每股利潤(rùn)(EPS)

每股利潤(rùn)＝普通股凈利潤(rùn)／普通股股本＝237901/5000000=0.0476元原則上，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營(yíng)業(yè)狀況，應(yīng)當(dāng)排除：－證券買賣等非正常項(xiàng)目－已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟捻?xiàng)目－重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目－會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響等第十五頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院16市場(chǎng)價(jià)值比率MarketValueRatios（對(duì)上市掛牌交易的股份公司）是前四套比率的綜合反映，據(jù)以了解投資者心目中對(duì)公司的評(píng)價(jià)市盈率(Price-EarningsRatio,P/E)

市盈率＝每股市價(jià)／每股盈利＝9/0.0476=189倍每股凈資產(chǎn)(netassetspershare=凈資產(chǎn)/股數(shù)=5387901/5000000=1.078凈資產(chǎn)倍率凈資產(chǎn)倍率＝每股市價(jià)／每股凈資產(chǎn)＝9/1.078=8.35倍股利支付率Payoutratios

股利支付率＝每股股利／每股盈利＝0.04/0.0476=84%（假設(shè)1993年公司拿出20萬(wàn)作為普通股股利發(fā)放,則每股股利為0.04元) 第十六頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院17影響短期和長(zhǎng)期償債能力的表外因素未使用的銀行授信額度償債信譽(yù)長(zhǎng)期租賃擔(dān)保責(zé)任或有項(xiàng)目:

或有收益:未使用的抵免稅款或有財(cái)產(chǎn):有條件的捐贈(zèng)資產(chǎn)或有損失:產(chǎn)品的售后服務(wù)責(zé)任或有負(fù)債:已貼現(xiàn)的票據(jù)未決訴訟.第十七頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院18

財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷

3．趨勢(shì)分析——TrendAnalysis計(jì)算公式=(本期數(shù)－上期數(shù)(或:基期數(shù)))／上期數(shù)（或：基期數(shù)）通過(guò)對(duì)比連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表（比較財(cái)務(wù)報(bào)表）或財(cái)務(wù)比率,以揭示企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法?？梢越沂酒髽I(yè)的成長(zhǎng)能力.只是就同一項(xiàng)目進(jìn)行橫向比較，而忽視了有些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的相關(guān)性，而這種相關(guān)性有時(shí)恰恰是最為關(guān)鍵的注意事項(xiàng)：為使分析的數(shù)據(jù)不受偶然事件的影響，在分析時(shí)要剔除偶然性因素當(dāng)會(huì)計(jì)方法改變時(shí),要先進(jìn)行調(diào)整然后在進(jìn)行分析還可將實(shí)際報(bào)表和預(yù)計(jì)報(bào)表進(jìn)行對(duì)比要對(duì)變化比較大或有重大問(wèn)題的項(xiàng)目進(jìn)行深入細(xì)致的分析，以發(fā)現(xiàn)管理上的失誤

查明什么項(xiàng)目變化了？什么事件造成這種變化？這種變化對(duì)企業(yè)的未來(lái)有何影響？

第十八頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院19財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷增長(zhǎng)百分比項(xiàng)目199019911992199019911992流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金10012014220%18.33%

短期投資402080-50%300%

應(yīng)收賬款20028034040%21.43%

存貨300260280-13.33%7.69%

其他28465264.28%13.04%

合計(jì)6687268948.68%23.14%第十九頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院20財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷定基百分比項(xiàng)目199019911992199019911992流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金100120142100120142

短期投資40208010050200

應(yīng)收賬款200280340100140170

存貨30026028010086.6793.33

其他284652100164.28185.71

合計(jì)668726894100108.68133.83第二十頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院21財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷4．同型分析（Common-SizeAnalysis)是把常規(guī)的財(cái)務(wù)報(bào)表?yè)Q算成結(jié)構(gòu)百分比表，然后將不同年度的報(bào)表逐項(xiàng)進(jìn)行比較，查明某一特定項(xiàng)目在不同年度間百分比的差額?！び?jì)算公式（不同項(xiàng)目的）結(jié)構(gòu)百分比=項(xiàng)目數(shù)額/總體數(shù)額（總體數(shù)額——銷售收入、總資產(chǎn)）第二十一頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院22

財(cái)務(wù)報(bào)表分析——企業(yè)診斷

結(jié)構(gòu)百分比項(xiàng)目199019911992199019911992流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金10012014214.97%16.53%15.88%

短期投資4020805.99%2.75%8.94%

應(yīng)收賬款20028034029.94%38.57%38.03%

存貨30026028044.91%35.81%31.33%

其他2846524.19%6.34%5.82%

合計(jì)668726894100%100%100%第二十二頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院235．杜邦分析(Du-PontAnalysis)美國(guó)杜邦公司財(cái)務(wù)經(jīng)理創(chuàng)造。認(rèn)為凈資產(chǎn)報(bào)酬率是所有比率中綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的一個(gè)指標(biāo)。通過(guò)進(jìn)一步分解，可以找出影響該指標(biāo)變化的具體原因，并作出針對(duì)性的決策。它通過(guò)杜邦延伸等式和杜邦修正圖來(lái)進(jìn)行。杜邦延伸等式凈資產(chǎn)報(bào)酬率=總資產(chǎn)報(bào)酬率*權(quán)益乘數(shù)

=銷售利潤(rùn)率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)第二十三頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院24杜邦修正圖

銷售收入總成本銷售費(fèi)用20000短期投資非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金820745銷售成本750000利息支出41500應(yīng)收帳款598200存貨管理費(fèi)用158000所得稅102399凈資產(chǎn)收益率（ROE）4.415%銷售凈利潤(rùn)率19.03%資產(chǎn)收益率（ROI）2.939%權(quán)益乘數(shù)（資產(chǎn)/股東權(quán)益）1.502倍稅后利潤(rùn)237901總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.154次銷售收入總資產(chǎn)所有者權(quán)益××÷÷÷+

-其他151000其他-59800第二十四頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院256．綜合評(píng)價(jià)·財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)的先驅(qū)者之一是亞利山大·沃爾。他在本世紀(jì)初出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以次評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。后人在他的理論基礎(chǔ)上，總結(jié)出一套較為完善的綜合評(píng)價(jià)方法——新沃爾評(píng)分法。第二十五頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院26新沃爾評(píng)分法認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容是盈利能力、償債能力和成長(zhǎng)能力，它們大致可按5:3:2來(lái)分配比重。標(biāo)準(zhǔn)比率應(yīng)分行業(yè)計(jì)算，以各行業(yè)的平均數(shù)為基礎(chǔ)，適當(dāng)進(jìn)行理論修正在給每個(gè)指標(biāo)評(píng)分時(shí)，應(yīng)規(guī)定上限和下限，以減少個(gè)別指標(biāo)異常造成的不和理影響。上限可定為標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分的1.5倍，下限可定為標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分的0.5倍。每分比率的差=（行業(yè)最高比率－標(biāo)準(zhǔn)比率）/（最高評(píng)分－標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分）新沃爾評(píng)分法運(yùn)用的關(guān)鍵技術(shù)是“標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值”和“標(biāo)準(zhǔn)比率”的建立，只有長(zhǎng)期不斷的實(shí)踐和修正，才能取得較好的效果存在的缺陷：－設(shè)計(jì)主要是從債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者的角度出發(fā)。－同一財(cái)務(wù)指標(biāo)在一定的區(qū)間內(nèi)并無(wú)優(yōu)劣之分－除了行業(yè)特點(diǎn)外，不同規(guī)模企業(yè)的財(cái)務(wù)比率也會(huì)有所不同。

綜合評(píng)分的標(biāo)準(zhǔn)第二十六頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院27綜合評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)表指標(biāo)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)最高最高最低每分比率值比率（％）比率（％）評(píng)分評(píng)分的差（％）盈利能力資產(chǎn)報(bào)酬率2010203010 1銷售利潤(rùn)率20420 3010 1.6凈資產(chǎn)報(bào)酬率101620 155 0.8 償債能力

權(quán)益比 8 60 10012415流動(dòng)比率 8 150450 12 475應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 8 600 1200 12 4 150存貨周轉(zhuǎn)率 8 800 1200 12 4 100成長(zhǎng)能力銷售增長(zhǎng)率6 15 30 9 35利潤(rùn)增長(zhǎng)率6 10 20 9 33.3人均利潤(rùn)增長(zhǎng)率 6 10 20 9 33.3合計(jì) 100 15050

第二十七頁(yè)，共三十一頁(yè)。魏嶷德累斯頓銀行教研室中德學(xué)院28例:

若某公司的資產(chǎn)報(bào)酬率為8%,應(yīng)得幾分?(行業(yè)最高比率-標(biāo)準(zhǔn)比率)/(最高評(píng)分-標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分)=(20%-10%)/(30分-20分)=1%/分(1)從標(biāo)準(zhǔn)值出發(fā):

和標(biāo)準(zhǔn)值的差:8%-10%=