工程經(jīng)濟(jì)學(xué)之不確定性課件

工程經(jīng)濟(jì)不確定性分析概述盈虧平衡分析敏感性分析概率分析風(fēng)險(xiǎn)決策不確定性分析的主要方法盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點(diǎn)敏感性分析：分析不確定因素可能導(dǎo)致的后果概率分析：對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)作直觀的定量判斷投資目標(biāo)收益風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)概述項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)類別非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指隨機(jī)發(fā)生的意外事件有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指與一般經(jīng)營條件和管理狀況有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)指與項(xiàng)目清償能力有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；外部風(fēng)險(xiǎn)指與獲取外部資金的能力有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)益/債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外部風(fēng)險(xiǎn)常見的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素信用風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目參與方的信用及能力建設(shè)和開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)自然資源和人力資源項(xiàng)目生產(chǎn)能力和效率投資成本竣工延期不可抗力市場和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)市場競爭市場準(zhǔn)入市場變化技術(shù)變化經(jīng)營決策失誤金融風(fēng)險(xiǎn)匯率、利率變動(dòng)通貨膨脹貿(mào)易保護(hù)政治風(fēng)險(xiǎn)體制變化政策變化法律法規(guī)變化法律風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)法律法規(guī)不完善對(duì)有關(guān)法律法規(guī)不熟悉法律糾紛及爭議難以解決環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)不確定性分析的意義分析不確定性因素，盡量弄清和減少不確定因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的影響；預(yù)測項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；確定項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上、經(jīng)濟(jì)上的可靠性；避免項(xiàng)目投產(chǎn)后不能獲得預(yù)期的利潤和收益。第二節(jié)盈虧平衡分析各種不確定性因素（如投資、成本、銷售量、價(jià)格、項(xiàng)目壽命期）的變化會(huì)影響投資方案的經(jīng)濟(jì)效果，當(dāng)這些因素的變化達(dá)到某一臨界值時(shí)，就會(huì)影響到方案的取舍。盈虧平衡分析就是要找出這種臨界值，判斷投資方案對(duì)不確定性因素變化的承受能力，為決策提供依據(jù)。一、線性盈虧平衡分析

線性盈虧平衡分析的目的是通過分析獨(dú)立方案的產(chǎn)品產(chǎn)量、成本與方案盈利能力之間的關(guān)系，找出投資方案盈利與虧損在產(chǎn)量、產(chǎn)品價(jià)格、單位產(chǎn)品成本等方面的臨界值，以判斷在各種不確定因素作用下方案的風(fēng)險(xiǎn)情況。亦稱量本利分析法。盈虧平衡點(diǎn)是指項(xiàng)目方案既不盈利也不虧損，銷售收入等于總成本的臨界點(diǎn)。

總成本(C)、固定成本(F)、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本(Cv)和產(chǎn)品產(chǎn)量(Q)之間的關(guān)系TR＝pQ0QTR0QTCC＝F＋CvQFCvQ一、線性盈虧平衡分析銷售收入(TR)、產(chǎn)品價(jià)格(p)與產(chǎn)品產(chǎn)量(Q)之間的關(guān)系1.銷售收入、成本費(fèi)用與產(chǎn)量之間的關(guān)系一、線性盈虧平衡分析2.盈虧平衡點(diǎn)的確定⑴盈虧平衡分析圖TR＝pQ0QQ*BEP虧損盈利C＝F＋CvQTR,TC一、線性盈虧平衡分析2.盈虧平衡點(diǎn)的確定⑵盈虧平衡分析公式一、線性盈虧平衡分析2.盈虧平衡點(diǎn)的確定⑵盈虧平衡分析公式一、線性盈虧平衡分析2.盈虧平衡點(diǎn)的確定⑶盈虧平衡分析的其他指標(biāo)某項(xiàng)目生產(chǎn)能力3萬件/年，產(chǎn)品售價(jià)3000元/件，總成本費(fèi)用7800萬元，其中固定成本3000萬元，總變動(dòng)成本與產(chǎn)量呈線性關(guān)系。請進(jìn)行盈虧平衡分析。例題1一、線性盈虧平衡分析一、線性盈虧平衡分析二、優(yōu)劣盈虧平衡分析

對(duì)若干個(gè)互斥方案進(jìn)行比選的情況下，如果是某個(gè)共有的不確定因素影響這些方案的取舍，則可以進(jìn)行優(yōu)劣盈虧平衡分析。

1.概念設(shè)定多個(gè)（比如兩個(gè)）的經(jīng)濟(jì)效果都受到某個(gè)不確定性因素x

的影響；選定一個(gè)經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)E（比如總成本、NPV），其是以x

為自變量的函數(shù)即；通過方程求得臨界值；決定方案的取舍。二、優(yōu)劣盈虧平衡分析2.基本分析思路二、優(yōu)劣盈虧平衡分析3.應(yīng)用方案年固定成本（萬元）單位變動(dòng)成本（元）年總成本A80010TCA=800+10QB50020TCB=800+10QC30030TCC=800+10Q例題2要求：分析各方案適用的生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)性。二、優(yōu)劣盈虧平衡分析0QTCQnQmLMNABC生產(chǎn)綢某種狡產(chǎn)品番有兩雕種方狡案：A初始道投資提50糊萬元溜，預(yù)省期每鐘年凈訓(xùn)收益昂15伯萬元廟；B初始顆投資閥15晨0萬則元，押預(yù)期蹲每年竊凈收愿益3胖5萬扎元。李該產(chǎn)牢品市場生壽命具有成較大配的不唇確定撕性，朝如果爆給定印的基否準(zhǔn)折襯現(xiàn)率岡為1酷5%誤，不吧考慮排期末溜資產(chǎn)夕殘值烤，試創(chuàng)就項(xiàng)目委壽命惠期分析提兩種貍方案繡取舍打的臨嘩界點(diǎn)準(zhǔn)。二、孩優(yōu)劣班盈虧蝦平衡穗分析例題渣3二、晚優(yōu)劣浪盈虧奧平衡符分析這就毒是以屢項(xiàng)目姻壽命接期為哥共同藏變量蘭時(shí)A和B的盈虧誼平衡做點(diǎn)，由垃于B年凈筑收益纖較高宜，所薯以項(xiàng)鎖目壽搞命期忍的延霜長對(duì)B方案庫有利廢。如果彎根據(jù)躬市場閥預(yù)測戶項(xiàng)目哀壽命怒期少犧于1譽(yù)0年遺，應(yīng)保采取A方案翼；在恥10雜年以罰上，臉采用B方案犁。第三肯節(jié)璃敏感噸性分食析概述敏感翠性分禮析的竄一般愛步驟敏感迫性分肝析的忍方法所謂敏感步性分漸析，是于指通青過測站定一價(jià)個(gè)或稍多個(gè)峽不確起定因欠素的沖變化嚴(yán)所導(dǎo)聯(lián)致的剩經(jīng)濟(jì)康效果被評(píng)價(jià)盈指標(biāo)毫的變緣瑞化幅循度，豎了解圾各種崖因素自的變病化對(duì)吧實(shí)現(xiàn)需預(yù)期鳳目標(biāo)貍的影煌響程膨度，語從而飯對(duì)外喝部條匙件發(fā)損生不態(tài)利變約化時(shí)爹投資籠方案玻的承蠶受能渴力作蘭出判些斷。岡若某霸個(gè)不跳確定律性因且素的等小幅轎度變久化就倡導(dǎo)致孔經(jīng)濟(jì)約效果鉆的較渡大變能動(dòng)，狗則其步為敏感筑性因釋素。一、速敏感桂性分遵析概罰述二、病敏感倚性分貢析的美一般膝步驟確定蒼分析苦指標(biāo)選定巴不確搬定性霜因素床，并墊設(shè)定意其變臭化范硬圍計(jì)算溉因素床變動(dòng)軍對(duì)分串析指污標(biāo)的柱影響智幅度確定蒸敏感膜性因掩素綜合嶺評(píng)價(jià)冊，選句擇可啄行的姨優(yōu)選劍方案確定待分析危指標(biāo)由于規(guī)敏感繡性分制析是鍵在確研定性沙分析殊基礎(chǔ)宏上進(jìn)部行的甩，因慕此其血分析平指標(biāo)數(shù)與確河定性殿分析闖使用棉的指有標(biāo)相頭同，塊包括NP摔V、NA蓋V、IR稅R、投資云回收末期等。選定腥不確譜定性惜因素選擇搬不確躲定性倘因素甲的標(biāo)少準(zhǔn)①對(duì)丙經(jīng)濟(jì)渡效果老指標(biāo)存影響辯較大瓦的因五素②準(zhǔn)靜確性般難以狀把握佳的因邀素對(duì)一難般工卸業(yè)項(xiàng)述目來圍說，祥敏感稿性因類素可撫以考攤慮從伴下列斬因素爽中選快定，玩并根夜據(jù)實(shí)擾際確膽定其匙變化窄范圍月。投資養(yǎng)額產(chǎn)量魯及銷晨售量項(xiàng)目釘建設(shè)致期、艦投產(chǎn)舞期、與達(dá)到竹設(shè)計(jì)瓜能力溪所需獸時(shí)間盯等產(chǎn)品仿價(jià)格經(jīng)營縮慧成本魚，特史別是砍變動(dòng)濾成本壽命蹄期壽命闊期末充資產(chǎn)盜殘值折現(xiàn)舉率匯率選定受不確禁定性飾因素計(jì)算睡因素謀變動(dòng)申對(duì)分推析指傍標(biāo)的屢影響陵幅度計(jì)算攻不確災(zāi)定因增素在毅可能改的變痛動(dòng)范作圍內(nèi)準(zhǔn)發(fā)生充不同音幅度跑變動(dòng)井所導(dǎo)勢致的頁方案壺經(jīng)濟(jì)安效果趨指標(biāo)累的變兵動(dòng)，把建立慕一一窯對(duì)應(yīng)危的數(shù)旅量關(guān)計(jì)系，狡并用褲圖或椒表形振式表釣示出替來。確定躲敏感述因素判別屬敏感伸因素牽的方乘法有綠兩種相對(duì)貪測定拒法絕對(duì)伶測定匹法相對(duì)錯(cuò)測定青法設(shè)定泊要分鋤析的棒不確裙定性棒因素創(chuàng)均從鼻確定拌性分各析中商所采再用的卻數(shù)值屠開始喜變動(dòng)用，且論各因點(diǎn)素每柏次變晚動(dòng)的治幅度吼相同抵，比剖較在嗓同一榮變動(dòng)戰(zhàn)幅度猛下各釣因素下的變艱動(dòng)對(duì)買經(jīng)濟(jì)寄效果沾指標(biāo)蠅的影齡響，聰據(jù)此史判斷左方案薄經(jīng)濟(jì)寇效果裝對(duì)各凱因素距變動(dòng)熱的敏敵感程滲度。確定鴿敏感廟因素絕對(duì)爐測定土法設(shè)定蠻各因離素均者向?qū)χ{方案濤不利藝的方少向變擱動(dòng)，污并取仇其有掃可能捕出現(xiàn)市的對(duì)鞋方案黃最不戀利的伴數(shù)值規(guī)，據(jù)掀此計(jì)祝算方鐮案的告經(jīng)濟(jì)驢效果睡指標(biāo)榮，看沙其是事否可匯達(dá)到慨使方憲案無閑法被職接受兩的程串度。戶如果摘某因援素可突能出儲(chǔ)現(xiàn)的北最不晌利數(shù)誓值能拋使方黎案變妥得不井可接壺受，惕則表擋明該棟因素酸是方喇案的通敏感爸因素斜。確定迎敏感居因素綜合帆評(píng)價(jià)搜，比混選方壁案根據(jù)診敏感炊因素練對(duì)技姥術(shù)項(xiàng)管目方波案的形經(jīng)濟(jì)底效果拾評(píng)價(jià)昨指標(biāo)巴的影臟響程傭度，登結(jié)合仿確定襖性分葉析的痛結(jié)果丙作出貢進(jìn)一陷步的幟綜合刪評(píng)價(jià)績，尋鴨求對(duì)儀主要胃不確示定性帶因素嘗不太框敏感訂的比舍選方呆案。三、惕敏感巨性分銳析的殺方法1.姑單因夜素敏唐感性規(guī)分析是指每次松只變羨動(dòng)某釣一個(gè)們不確忠定性謠因素而假際定其鄰他的低因素扯都不遍發(fā)生漲變化榜，分腦別計(jì)嫩算其讓對(duì)確兄定性樸分析帖指標(biāo)帖影響鋒程度圈的敏鑒感性隊(duì)分析毯方法蕉。某小急型電潑動(dòng)汽志車的高投資銹方案桃，用豪于確捉定性崗經(jīng)濟(jì)螺分析駕的現(xiàn)厲金流甚量見教下表送，所付采用科的數(shù)太據(jù)是寫根據(jù)五未來豪最可阿能出剃現(xiàn)的素情況座而預(yù)俊測估甲算的震。由踏于對(duì)陽未來潑影響芳經(jīng)濟(jì)布環(huán)境巴的某經(jīng)些因巾素把暑握不震大，災(zāi)投資展額、炕經(jīng)營阿成本伏和銷味售收打入均蘭有可霸能在擱±2躲0%遞的范抽圍內(nèi)惑變動(dòng)號(hào)。設(shè)鋼定基蟻準(zhǔn)折撫現(xiàn)率罩10浪%，蠢不考努慮所須得稅凝，試筆就三訂個(gè)不熱確定媽性因蠢素作狐敏感別性分瘋析。單因潛素敏脈感性所分析例題謹(jǐn)4單因架素敏菊感性且分析年份012～1011投資15000銷售收入1980019800經(jīng)營成本1520015200期末資產(chǎn)殘值2000凈現(xiàn)金流量-1500046006600小型樂電動(dòng)懷汽車笛項(xiàng)目漁現(xiàn)金粱流量余表（扛單位斗：萬然元）單因電素敏邀感性碼分析設(shè)投崗資額猜為K，年銷毛售收業(yè)入為B，年經(jīng)鴉營成榮本C，期末鉤殘值L，選擇盛凈現(xiàn)泉值指堆標(biāo)評(píng)眠價(jià)方綠案的賓經(jīng)濟(jì)翁效果扎。⑴確鵝定性典分析單因盤素敏佛感性灣分析⑵設(shè)茅定投掙資額絹?zhàn)儎?dòng)客的百刃分比班為x，分析畫投資妖額變扁動(dòng)對(duì)常方案平凈現(xiàn)王值影跡響的正計(jì)算英公式博為：⑶設(shè)湖定經(jīng)級(jí)營成汽本變榴動(dòng)的自百分蜘比為y，分析押成本累變動(dòng)渾對(duì)方榮案凈子現(xiàn)值妙影響叼的計(jì)保算公素式為陷：單因訴素敏毀感性墳分析⑷設(shè)嶺定銷制售收駕入變旦動(dòng)變安動(dòng)的遠(yuǎn)百分壞比為z，分析麻銷售素收入巾變動(dòng)極對(duì)方吃案凈嚷現(xiàn)值粗影響蹈的計(jì)窄算公刻式為遮：⑸相混對(duì)效弄果分呈析用表征格，引分別廣對(duì)x、y、z取不頌同的餓值，豆計(jì)算磁出各機(jī)不確誦定因失素在豪不同墾變動(dòng)必幅度虜下方咬案的NP敏V，結(jié)果境見下云表。單因督素敏忙感性淺分析不確萄定性顯因素浮的變旬動(dòng)對(duì)顛凈現(xiàn)權(quán)值的譯影響變動(dòng)率參數(shù)-20%-15%-10%-5%05%10%15%20%投資額143941364412894121441139410644989491448394經(jīng)營成本283742412919844156391139471492904-1341-5586銷售收入-10725-519533558641139416924224532798333513變動(dòng)率＋0－變動(dòng)率投資額銷售收入經(jīng)營成本＋10％－10％NPV⑹繪齡制敏矮感性襲分析繡圖單因都素敏博感性蔑分析單因胡素敏纏感性植分析⑺也?？蛇M(jìn)艦行絕節(jié)對(duì)效撒果分蘋析取NP姻V=0貼，計(jì)算駁得：x=7姓6.涼0%萬,y=1目3.麻4%保,z=-爆10序.3絮%。如果慮經(jīng)營練成本余與銷誤售收吊入不議變，壞投資袖額增適長7雁6.博0%身；如塑果投樹資額江與銷性售收砍入不稅變，牙經(jīng)營雖成本辰增長賊13誕.4敬%；榮如果剖投資鋪額與響經(jīng)營擴(kuò)成本然不變陪，銷贊售收她入低可于預(yù)偵期值喝10踐.3爸%，旨方案尊才變棵得不稱可接昂受。構(gòu)因此患，銷嶺售收那入變極動(dòng)對(duì)醒凈現(xiàn)萌值影拳響最購大，嚴(yán)經(jīng)營亦成本輕的變翼動(dòng)次丸之，鈔投資令額變律動(dòng)的際影響夠很小客。⑻綜史合評(píng)姓價(jià)對(duì)于秩方案蛛來說濕，產(chǎn)品期價(jià)格揪與經(jīng)慣營成詠本都裕是敏究感因池素。在正作出毫決策法前，胖應(yīng)該典對(duì)產(chǎn)碗品價(jià)賭格和逐經(jīng)營輪成本拾以及辛其可炸能變滴動(dòng)的霜范圍蜻作出恭更為謠精確曾的預(yù)咐測估梳算。覽如果蕩產(chǎn)品裂價(jià)格貍低于可原來涼預(yù)測俘值1洗0.買3%刺以上孫或經(jīng)神營成緒本高捧于原的預(yù)測伴值1供3.皂4%店以上秒的可仁能性票較大慌，則拿意味繳著這掏筆投瓦資有現(xiàn)較大往的風(fēng)劉險(xiǎn)。元另外服，經(jīng)摩營成喘本的警變動(dòng)積對(duì)方譜案經(jīng)裁濟(jì)效封果有籠較大刮影響狂這一兔分析山結(jié)論吵還說痕明，塔如果作實(shí)施特本方宵案，戒嚴(yán)格真控制封經(jīng)營碑成本燙將是揭提高稱項(xiàng)目自經(jīng)營烤效益肺的重缺要途州徑。喬至于五投資坦額，鍋顯然恭不是囑本方接案的維敏感拖因素監(jiān)，即魯使增繡加2掃0%趁甚至紗更多尊一些彼也不吩會(huì)影榨響決裁策的睜結(jié)論符。單因除素敏女感性縣分析三、淚敏感洽性分禿析的飾方法2.怎多因袖素敏捏感性宮分析實(shí)際授上許盯多因拐素的羨變動(dòng)群具有加相關(guān)避性，慘一個(gè)典因素妥的變宰動(dòng)往洽往也蹈伴隨乎著其兩它因過素的塵變動(dòng)臣。所郵以單糕因素醬敏感趣性分統(tǒng)析有鵲局限甘性，灣改進(jìn)芹的方寶法是疊多因概素敏監(jiān)感性化分析天，即繪考察鵲多個(gè)賊因素兆的同競時(shí)變株動(dòng)對(duì)姨方案逗經(jīng)濟(jì)雁效果半的影晨響，毫以判確斷方薄案的趕風(fēng)險(xiǎn)榨情況嚴(yán)。多因捷素敏觸感性傍分析杯要考哪慮各麥種因桿素不厲同變伙動(dòng)幅劍度的海多種蔥組合貨，計(jì)消算起加來要輔復(fù)雜針得多倒。如互果需木要分侄析的優(yōu)不確豆定性禽因素尸不超才過三抽個(gè)，拍而且遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)憐效果鉗指標(biāo)磨的計(jì)析算比瓶較簡他單，蘆可以記用圖偵解法郊進(jìn)行驅(qū)分析持。多因皮素敏火感性暮分析例題舉5根據(jù)縣例題非4給方出的盛數(shù)據(jù)礎(chǔ)進(jìn)行級(jí)多因攀素敏青感性雖分同猴時(shí)考妨慮投附資額巴與經(jīng)臥營成臥本的賺變動(dòng)鹿，分晶析這膀兩個(gè)匆因素敢同時(shí)拿變動(dòng)役對(duì)方忍案凈萍現(xiàn)值蹤蝶影響尊的計(jì)話算公仍式：多因廁素敏修感性浴分析代入鉛數(shù)據(jù)城整理渠得：NP桌V=1羨13嘆94枕-1峽50圓00x-8火49制00y取NP距V的臨棚界值錫，即NP鉆V=0有：y=曲-0妙.1粘76矩7x+欄0.手13施42如右傷圖所歸示。在該裳臨界固線上并，NP膊V=0儉；在臨芝界線獸下方甩，NP籠V>0繩；在臨嫂界線姥上方專，NP佛V<0順。也就蜘是說雅，如蒜果投砌資額虛與經(jīng)索營成礦本同限時(shí)變楊動(dòng)，保只要努變動(dòng)椒范圍件不超掃過臨理界線導(dǎo)下方杜區(qū)域弱（包乒括臨桂界線擠上的趴點(diǎn)）屬，方雞案都扔是可欣以接蘿受的粱。y%x%雙因素敏感性分析圖y=-0.1767x+0.1342第四巨節(jié)喪概率詳分析概率蹦分析是通草過研救究各戚種不擊確定其因素途發(fā)生想不同儉幅度柔變動(dòng)坦的概次率分換布及寺其對(duì)從方案艘經(jīng)濟(jì)惜效果吃的影財(cái)響，難對(duì)方唉案的岸凈現(xiàn)瀉金流春量及獎(jiǎng)經(jīng)濟(jì)叨效果京指標(biāo)崇作出茄某種膜概率賢描述并，從爬而對(duì)潑方案跨的風(fēng)鼠險(xiǎn)情偏況作狀出比賊較準(zhǔn)螺確的桂判斷俯。一、乎投資爹方案方經(jīng)濟(jì)調(diào)效果仙的概菊率描艇述1.耽經(jīng)濟(jì)割效果花的期攜望值投資絨方案鞭經(jīng)濟(jì)銷效果描的期給望值破是指音在一慰定概義率分床布下搬，投賊資效狐果所池能達(dá)賣到的剝概率巷平均映值。一般突表達(dá)趨式為：某方煉案的冤凈現(xiàn)功值及代其概匯率如另下表赤，計(jì)計(jì)算其醋凈現(xiàn)相值的莫期望延值。槽（單嗚位：易萬元虎）一、涂投資狡方案棄經(jīng)濟(jì)也效果鑒的概倚率描這述例題凱6NPV23.526.232.438.74246.8概率0.10.20.30.20.10.1E（NP水V）=嫂3序1.送68?。ㄈf元陸）一、杏投資墳方案悟經(jīng)濟(jì)抬效果診的概逮率描輪述2.馳經(jīng)濟(jì)充效果儀的標(biāo)橋準(zhǔn)差反映桌經(jīng)濟(jì)支效果床的實(shí)占際值色與期裹望值錫偏離素的程根度。一、次投資長方案震經(jīng)濟(jì)思效果史的概寨率描挨述3.紗經(jīng)濟(jì)更效果挺的離繩散系顏數(shù)一、把投資誘方案正經(jīng)濟(jì)刷效果煌的概嚷率描舌述當(dāng)兩述個(gè)投擴(kuò)資方縣案進(jìn)劍行比適較時(shí)年，如素果期印望值哨相同解，則啟標(biāo)準(zhǔn)雹差小猛的方縣案風(fēng)稍險(xiǎn)較客低；斑如果等兩個(gè)參方案鼻的期分望值擱與標(biāo)芬準(zhǔn)差譜均不倒相同堪，則蹈離散訓(xùn)系數(shù)稅小的祥方案央風(fēng)險(xiǎn)餓較低謎。二、跌投資革方案撓的概爭率分沫析概率暖分析珠的基僻本原狐理是在寺對(duì)參戀數(shù)值慰進(jìn)行對(duì)概率棟估計(jì)共的基咬礎(chǔ)上繁，通晉過投椒資效頑果指描標(biāo)的差期望洽值、數(shù)累積毛概率虎、標(biāo)記準(zhǔn)差洪及離課散系貢數(shù)來將反映臥方案溫的風(fēng)孔險(xiǎn)程砌度。在對(duì)齊投資辛方案辭進(jìn)行比不確勸定性匪分析鑼時(shí)，有時(shí)久需要牲估計(jì)半方案籠的經(jīng)任濟(jì)效寨果指然標(biāo)發(fā)資生在擾某一單范圍憂的可搖能性。例自如當(dāng)采凈現(xiàn)廊值大救于或啄等于壁零的振累積北概率艷越大盒，表仙明方束案的舞風(fēng)險(xiǎn)懇越小芝；反藝之，安則風(fēng)紡險(xiǎn)越戒大。二、源投資遭方案樓的概禍率分弊析例題惑7影響臣某新歲產(chǎn)品籍生產(chǎn)翼項(xiàng)目恢未來類現(xiàn)金軟流量己的主與要不隙確定陽性因魚素是產(chǎn)品醬市場弄前景和原料鞋價(jià)格夏水平。根勿據(jù)分臉析，汗目前呆面臨沈三種排可能蹈的產(chǎn)住品市甜場狀醉態(tài)（宏暢銷出、平剖銷和哄滯銷）和三卸種可蔑能的施原料淹價(jià)格鋸水平繪狀態(tài)鑰（高捷價(jià)位純、中刑價(jià)位云和低脫價(jià)位）。產(chǎn)品敗市場今前景慣和原能料價(jià)爆格水膊平狀態(tài)食間相爹互獨(dú)材立，今下表奴中給蹤蝶出了笛有關(guān)倚數(shù)據(jù)招，計(jì)傷算方茶案凈坊現(xiàn)值雙的期者望值代與方媽差（i0=1汽2%）。二、匹投資辜方案粱的概允率分側(cè)析0.20.40.4發(fā)生概率低中高原材料價(jià)格水平0.20.60.2發(fā)生概率滯銷平銷暢銷產(chǎn)品市場狀態(tài)不確拘定因趟素狀蹤蝶態(tài)及瞧其發(fā)通生概耍率A1∩B1A1∩B2A1∩B3A2∩B1A2∩B2A2∩B3A3∩B1A3∩B2A3∩B3各種床狀態(tài)脊組合羨的凈棉現(xiàn)金罷流量謀及發(fā)必生概室率上例桃中項(xiàng)喇目凈狡現(xiàn)值鋒的期憂望值壞及標(biāo)漁準(zhǔn)差假定項(xiàng)目凈現(xiàn)值服從正態(tài)分布，可求出該項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于或等于0的概率為投資屬項(xiàng)目污風(fēng)險(xiǎn)秋估計(jì)A2∩B3A1∩B2A1∩B3A2∩B1A2∩B2A1∩B1A3∩B1A3∩B2A3∩B3各種級(jí)狀態(tài)各組合舟的凈他現(xiàn)值憶及累本計(jì)概艷率項(xiàng)目售風(fēng)險(xiǎn)桿估計(jì)失的圖擦示法第五冶節(jié)吳風(fēng)險(xiǎn)漠決策概率泡分析手可以墊給出蒸方案顏經(jīng)濟(jì)叫效果底指標(biāo)染的期仙望值討和標(biāo)匠準(zhǔn)差揮以及滲經(jīng)濟(jì)胃效果母指標(biāo)攏的實(shí)死際值史發(fā)生唇在某貪一區(qū)斧間的意概率均，這真為人辜們在比風(fēng)險(xiǎn)冤條件混下決拍定方愚案取述舍提醉供了凍依據(jù)務(wù)。但幕是，珠概率零分析世并沒每有給峽出在稠風(fēng)險(xiǎn)晚?xiàng)l件毯下方稀案取萬舍的虧原則驅(qū)和多愧方案妨必須揪的方科法，臟而風(fēng)險(xiǎn)方?jīng)Q策彌補(bǔ)技了這襪方面溫的不允足。一、驚風(fēng)險(xiǎn)蕉決策扒概述目標(biāo)必：存哪在人扎們希然望達(dá)婚到的戴目標(biāo)方案吊：存磨在多美個(gè)可趙供選置擇的休方案多狀控態(tài)：遞存在商多個(gè)棗客觀鉛存在圓的自晉然狀傻態(tài)損益霉值：滿可以狹計(jì)算說出在哀不同約自然陶狀態(tài)色下的棍損益欄值概率趟：可妥以確仆定不傭同的齊自然浴狀態(tài)懸出現(xiàn)厲的概雨率1.厚風(fēng)險(xiǎn)樹決策鋤的條誤件優(yōu)勢壺原則荷：剔類除劣俗勢方腐案期望派值原膚則：艱以收罰益期逐望值笨最大紙或費(fèi)舅用期湯望值幟最小翼來選練擇方但案最小導(dǎo)方差嗎原則樂：從敲安全森角度息出發(fā)最大聞可能拖原則滿意而原則叛：選積擇滿兆意目倘標(biāo)而譽(yù)非最黨優(yōu)目漫標(biāo)2.梳風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)決策柴的原違則一、澡風(fēng)險(xiǎn)厘決策胸概述二、先根據(jù)擱期望裳值決隱策方工案例題萌8某企有業(yè)擬雷開發(fā)型一種新新產(chǎn)促品取脈代將鋒要滯鳳銷的妹老產(chǎn)央品，搜新產(chǎn)獵品的資性能川優(yōu)于容老產(chǎn)搜品，坑但生虛產(chǎn)成終本比痛老產(chǎn)蒸品高眾。投入授市場折后可篇能面鳴臨四袍種市艷場前冰景銷路類很好乓(我騙們稱梢為狀百態(tài)1朵，記芝作θ1)銷路爪一般佳，能辮以適合當(dāng)?shù)南r(jià)格跡銷售襲出去衡(θ2)銷路底不太吊好(θ3)沒有陶銷路倆(θ4）二、鑒根據(jù)輛期望列值決截策方刮案經(jīng)過苦周密揀的市河場調(diào)投查研疤究，株銷售頓部門側(cè)作出鞏判斷狀態(tài)殼1出完現(xiàn)的駛概率p（曉θ1）=埋0謙.3狀態(tài)態(tài)2出仙現(xiàn)的失概率p（藍(lán)θ2）=勾0親.4狀態(tài)杏3出不現(xiàn)的餐概率p（雷θ3）=氣0旋.2狀態(tài)秤4出漂現(xiàn)的職概率p（匯θ4）=葵0喉.1二、映根據(jù)草期望依值決鈔策方雁案技術(shù)訪部門班提供肢了三棵種方礙案方案A：立即落停止載老產(chǎn)仗品的襪生產(chǎn)勉，改脖造原蓄生產(chǎn)因線生楚產(chǎn)新抹產(chǎn)品蚊，這枝一方銅案的騎投資眉較少上但有絞停產(chǎn)頑損失孝，而劑且生熔產(chǎn)規(guī)鑄模有椅限方案B：改造譽(yù)原生魄產(chǎn)線歸生產(chǎn)醋新產(chǎn)錢品，包并把辛部分押零件踩委托倡其他麻廠生拿產(chǎn)，柔以擴(kuò)燦大生都產(chǎn)規(guī)培模方案C：暫時(shí)鍛維持海老產(chǎn)穴品生壞產(chǎn)，蹲新建紛一條憂高效議率的乒生產(chǎn)備線生樣產(chǎn)新降產(chǎn)品，這醉一方時(shí)案投津資較廁大二、兔根據(jù)找期望決值決謎策方卷案三種欠方案史在不搞同的像狀態(tài)禮下具魯有不藏同的忍經(jīng)濟(jì)未效果廁，在省一定成計(jì)算先期內(nèi)搬，各則方案