國內(nèi)乙二醇行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及展望

國內(nèi)乙二醇行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及展望一、產(chǎn)能快速增長，擠壓進(jìn)口淘汰落后2018-2022年中國乙二醇產(chǎn)能復(fù)合增長率在23.60%，產(chǎn)能快速增長。其中，2020年國內(nèi)乙二醇產(chǎn)能增速高達(dá)42.36%。為了解決對海外資源的高依賴性，近年來國內(nèi)煤化工和大煉化裝置齊頭并進(jìn)。隨著“雙碳”政策的執(zhí)行，以及國內(nèi)新增產(chǎn)能的釋放，乙二醇行業(yè)正逐步進(jìn)入擠壓進(jìn)口和淘汰落后產(chǎn)能的階段。2018-2022中國乙二醇產(chǎn)能變化趨勢圖二、消費(fèi)增長放緩，下游需求結(jié)構(gòu)變化不大2011年，中國超越美國成為全球最大乙二醇的消費(fèi)國，國內(nèi)目前集中了全球超過60%的聚酯企業(yè)。2018-2021年，乙二醇消費(fèi)量仍然處于波動式增長的狀態(tài)但增速有所放緩，而2022年受全球經(jīng)濟(jì)萎縮以及中國疫情封控等影響，出口銳減傳統(tǒng)旺季的終端消費(fèi)不足，乙二醇年消費(fèi)量罕見出現(xiàn)下滑。

2018-2022年乙二醇年度消費(fèi)趨勢對比圖乙二醇下游行業(yè)相對簡單，聚酯消費(fèi)占據(jù)94.62%的市場份額，防凍液約占2.94%，工業(yè)及其他占2.44%。近年來因聚酯需求體量比較大，防凍液以及其他行業(yè)體量較小，從整體需求結(jié)構(gòu)上來看變化不大。

2022年乙二醇下游消費(fèi)占比圖三、價格弱盤走勢，22年各工藝企業(yè)虧損2022年國內(nèi)乙二醇市場呈現(xiàn)震蕩下行趨勢，現(xiàn)貨價格僅次于2020年的最低價格，全年均價4531元/噸，同比跌13.61%；其中，年內(nèi)最低點(diǎn)出現(xiàn)在11月下旬為3770元/噸，最高點(diǎn)在3月初為5644元/噸。年內(nèi)，國內(nèi)乙二醇價格驅(qū)動在成本邏輯和供需邏輯之間不斷轉(zhuǎn)換，上半年俄烏沖突爆發(fā)，地緣政治因素拉動國際油價大幅走強(qiáng)，疊加節(jié)后需求端的恢復(fù)，乙二醇現(xiàn)貨價格快速拉漲，乙二醇年內(nèi)最高點(diǎn)在5644元/噸。而當(dāng)年仍是乙二醇的投產(chǎn)大年，國內(nèi)供應(yīng)量持續(xù)增加，此時受疫情影響，需求端受到沉重打擊，供需矛盾惡化，華東港口庫存持續(xù)累積，最高達(dá)124.7萬噸。之后各國通脹壓力高脹，美聯(lián)儲持續(xù)加息，市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，宏觀悲觀情緒蔓延，市場重心持續(xù)下滑，11月中旬來到年內(nèi)最低的3770元/噸。期間雖然階段性供需格局改善，港口庫存得到一定去化，然聚酯需求端表現(xiàn)不佳，傳統(tǒng)旺季表現(xiàn)不溫不火，加之外圍不確定因素較多，市場維持弱盤走勢。

2018-2022年華東乙二醇市場價格走勢圖2022年不同原料生產(chǎn)乙二醇的毛利均有下降，國際原油、煤炭價格整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，乙二醇生產(chǎn)企業(yè)的整體成本同比增加，而需求端表現(xiàn)不佳，供需錯配導(dǎo)致港口庫存持續(xù)高位，各工藝乙二醇企業(yè)全年處于虧損狀態(tài)。年內(nèi)，煤制乙二醇的年均生產(chǎn)毛利為-2276.94元/噸，同比減少222.67%；甲醇乙二醇的年均生產(chǎn)毛利為-1745.06元/噸，同比減少102.14%；乙烯制乙二醇的年均生產(chǎn)毛利為-108.73美元/噸，同比減少495.45%；石腦油制乙二醇的年均生產(chǎn)毛利為-213.2元/噸，同比減少2599.41%。

不同原料乙二醇生產(chǎn)毛利對比圖四、一體化及煤化工投資較多未來五年乙二醇行業(yè)擬在建產(chǎn)能將超過827.5萬噸/年，一些老舊產(chǎn)能有剔除預(yù)期。新增產(chǎn)能中多為一體化項目，仍有部分煤制乙二醇項目即將投產(chǎn)。新增產(chǎn)能主要分布在華南以及華東地區(qū)，大多集中在2023年投產(chǎn)，隨著國內(nèi)產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張，產(chǎn)能增速逐步放緩。2023-2027年中國乙二醇擬在建產(chǎn)能統(tǒng)計表單位：萬噸/年地區(qū)省份企業(yè)簡稱產(chǎn)能工藝預(yù)計投產(chǎn)時間華北陜西榆能化學(xué)40煤制2023年華東浙江三江化工100一體化2023年西北新疆中昆新材料60天然氣2023年華南海南海南煉化80一體化2023年華北山西山西襄礦20煤制2023年華東山東聯(lián)泓10一體化2023年華東山東裕龍石化160一體化2024年華中河南洛陽石化28一體化2025年華南廣東巴斯夫（廣東）90一體化2025年華南福建福建中沙100一體化2025年東北遼寧華錦阿美75一體化2026年華南廣東中海殼牌三期64.5一體化2027年合計827.52022年國內(nèi)乙二醇產(chǎn)能投產(chǎn)統(tǒng)計表單位：萬噸生產(chǎn)企業(yè)地址企業(yè)形式產(chǎn)能工藝類型裝置投產(chǎn)時間下游配套中國石油化工股份有限公司鎮(zhèn)海煉化分公司寧波中石化80石腦油2022年2月陜西延長石油（集團(tuán)）有限責(zé)任公司延安延長石油10煤制2022年2月廣西華誼能源化工有限公司欽州廣西華誼20煤制2022年2月國能榆林能源有限責(zé)任公司榆林國家能源集團(tuán)40煤制2022年2月廣匯能源股份有限公司哈密廣匯能源40煤制2022年7月山西美錦能源股份有限公司太原山西美錦30煤制2022年7月浙江石油化工有限公司寧波浙石化80石腦油2022年9月PET陜煤集團(tuán)榆林化學(xué)