企業(yè)項(xiàng)目投資管理案例

項(xiàng)目投資分析案例——對某化學(xué)纖維廠的經(jīng)濟(jì)評價(jià)（國家統(tǒng)計(jì)局培訓(xùn)學(xué)院毛盛勇）Tel：63266600—28172提示：在實(shí)踐中，要對一個(gè)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行廣泛的分析、論證和評價(jià)，通常需要具備多方面的知識。由于本課程定位于擴(kuò)大學(xué)員的知識面，教材內(nèi)容涉及工業(yè)項(xiàng)目投資分析，房地產(chǎn)項(xiàng)目投資分析、金融投資分析等多個(gè)方面，不可能將每一方面的全部內(nèi)容都容納進(jìn)來，因此本課程僅對工業(yè)項(xiàng)目投資可行性分析的幾個(gè)主要方面（市場分析、財(cái)務(wù)效益分析、國民經(jīng)濟(jì)效益分析、不確定性分析）作了簡要的介紹。學(xué)員在閱讀本案例時(shí)可能會發(fā)現(xiàn)，有些內(nèi)容本課程沒有涉及或涉及不多，在理解上稍有些困難。這沒有關(guān)系。我們給大家提供這樣一個(gè)實(shí)際案例，一方面是希望通過它使大家對教材前幾章的內(nèi)容加深認(rèn)識，另一方面也是希望通過它使大家對工業(yè)項(xiàng)目投資前期的可行性分析有一個(gè)更全面的感性認(rèn)識。學(xué)員在實(shí)踐中如有機(jī)會參與某個(gè)項(xiàng)目的可行性研究，還應(yīng)參閱其他有關(guān)的專門書籍。一、項(xiàng)目概述某化學(xué)纖維廠是新建項(xiàng)目。項(xiàng)目生產(chǎn)國內(nèi)外市場均較緊俏的某種化纖N產(chǎn)品。這種產(chǎn)品是紡織品不可缺少的原料。國內(nèi)市場供不應(yīng)求，每年需要一定數(shù)量的進(jìn)口。項(xiàng)目投產(chǎn)后可以產(chǎn)頂進(jìn)。主要技術(shù)和設(shè)備擬從國外引進(jìn)。廠址位于城市近郊，占用一般農(nóng)田250畝，靠近鐵路、公路、碼頭，交通運(yùn)輸方便?？拷饕虾腿剂袭a(chǎn)地，供應(yīng)有保證。水、電供應(yīng)可靠。該項(xiàng)目主要設(shè)施包括生產(chǎn)主車間，與工藝生產(chǎn)相適應(yīng)的輔助生產(chǎn)設(shè)施、公用工程以及有關(guān)的生產(chǎn)管理、生活福利等設(shè)施。二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)是在可行性研究完成市場需求預(yù)測、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、原材料、燃料及動(dòng)力的供應(yīng)、建廠條件和廠址方案、公用工程和輔助設(shè)施、環(huán)境保護(hù)、工廠組織和勞動(dòng)定員以及項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃諸方面進(jìn)行研究論證和多方案比較后，確定了最佳方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案螞生產(chǎn)謎規(guī)模濾為年炭產(chǎn)售2.皆3戰(zhàn)萬噸盜N產(chǎn)態(tài)品。國產(chǎn)品平方案駝為棉僅型及垮毛型朽二種滾，以霧棉型所為主洲。平（二直）實(shí)中施進(jìn)害度病項(xiàng)目妖擬三買年建毯成，振第四企年投車產(chǎn)，曉當(dāng)年斧生產(chǎn)蠻負(fù)荷閑達(dá)到第設(shè)計(jì)執(zhí)能力咳的7眨0%溉，第撓五年頁達(dá)到書90桿%，頭第六唐年達(dá)渠到1贏00談%。藝生產(chǎn)嚼期按訂15陵年計(jì)焦算，捧項(xiàng)目適壽命峰期為伍18桿年。尾（三券）總笑投資幟估算撞及資聞金來淹源贊1．蝦固定跌資產(chǎn)嶄投資斬估算好（1黃）固窮定資臂產(chǎn)投輕資估耀算及濁依據(jù)震。固鞏定資牲產(chǎn)投算資估清算是椒依據(jù)獵19賠88秘年原評紡織屬工業(yè)拾部頒禍發(fā)的隊(duì)《紡冶織工膽業(yè)工茅程建諸設(shè)概叫預(yù)算療編制迎辦法益及規(guī)挖定》宏進(jìn)行革編制著的。乖引進(jìn)桶設(shè)備紡價(jià)格出的計(jì)凝算參偉照外透商公慈司的讓報(bào)價(jià)羞。國傭內(nèi)配貨套投布資在澇建設(shè)出期內(nèi)痕根據(jù)帥國家旅規(guī)定泥考慮卡了漲疫價(jià)因含素，慈即將土分年?duì)t投資慰額按躬年遞敵增率參6%以計(jì)算提到建宿設(shè)期忌末。傅固定奏資產(chǎn)窩投資恒估算萍額為滴42利54疤2萬迎元，擇即工次程費(fèi)狹用3望44槳48蛇萬元腥，其睜他費(fèi)距用3貢04介2萬慣元，敘預(yù)備黑費(fèi)用恢50緣52鑄萬元遭，三潑者之夸和其雜中外奏幣為猾34搜54發(fā)萬美躍元。呼外匯工按國掛家外棕匯管蓬理局藥當(dāng)時(shí)痛（1木99石2年春6月填份）遠(yuǎn)公布傻的外岡匯牌婆價(jià)1暈美元段=殊5.美48房元人養(yǎng)民幣噴計(jì)算謝。伐（2電）固堡定資仆產(chǎn)投陷資方傾向調(diào)忘節(jié)稅清估算菠，按勢國家蛙規(guī)定閥本項(xiàng)趟目投格資方顏向調(diào)胞節(jié)稅貸稅率授為5紛%，創(chuàng)投資師方向乏調(diào)節(jié)帖稅估密算值仇為2泡12素7萬港元=柿42組54孫2萬式元途×尊5%濾。然（3魚）建殿設(shè)期績利息族估算辭為4莖31抓9萬煤元，奔其中羊外匯處為4領(lǐng)69集萬美賺元。睬固定擔(dān)資產(chǎn)半投資稠估算武見附極表充1噴—妨1偉。撞2．既流動(dòng)第資金族估算統(tǒng)流動(dòng)書資金疲估算租，是垂按分世項(xiàng)詳偽細(xì)估玩算法核進(jìn)行桃估算賢，估扮算總傻額為序70歉84干萬元庸。高流動(dòng)曠資金垂估算歪見附柄表1虎—廈2。?？偼峨s資=飛固定螞資產(chǎn)喝投資鋸+固黨定資岔產(chǎn)投轉(zhuǎn)資方愛向調(diào)墊節(jié)稅卻+建淚設(shè)期犁利息仁+流謙動(dòng)資登金賤瓜敗蔬=4納25秀42砌+2免12播7+偽43女19咱+7您08捎4疾亦僅織=5尾67謎02垂萬元碌3．呼資金莊來源拴項(xiàng)目廳自有股資金瀉（資蟲本金梁）為排16蹦00售0萬頓元，訊其余米為借產(chǎn)款，卻外匯爆全部距通過每中國緞銀行挺向國罵外借秩款，呼年利變率為溫9%攀；人蹄民幣乏固定信資產(chǎn)亞投資桿部分椒由中我國建住設(shè)銀復(fù)行貸榴款，回年利吹率為超9.慈72授%，傾流動(dòng)綢資金益鐵7腰0%繳由中衣國工揭商銀史行貸伶款，敢年利義率為外8.停64洲%。獅投資倉分年盯使用列計(jì)劃嶼按第沃一年便20帆%，汗第二最年5水5%績，第脆三年椅25環(huán)%的殘比例條分配例。焦投資匠使用狹計(jì)劃興與資蟲金籌帥措見武附表萌1竹—穿3。模（四知）工掙資及株福利闊費(fèi)估即算晨全廠蚊定員熟為1商14譜0人秋，工角資及耳福利拖費(fèi)按盡每人丑每年宿28睛00屬元估源算，冊全年逃工資襖及福褲利費(fèi)駝為3冬20鎮(zhèn)萬元魔（其膚中福守利費(fèi)束按工歸資總冒額的洽14贊%計(jì)麥?。﹫?jiān)。佛三、膊項(xiàng)目纏財(cái)務(wù)委效益權(quán)分析北（一付）年污銷售目收入膜和年皇銷售磁稅金砍及附水加估急算米N產(chǎn)盆品年息產(chǎn)受2.與3侍萬噸親。考煎慮該六產(chǎn)品嘉屬國竊內(nèi)市墳場較艇緊俏吊產(chǎn)品費(fèi)，在浸一段昂時(shí)間義內(nèi)仍動(dòng)呈供疑不應(yīng)堆求狀勉態(tài)，勿經(jīng)分拿析論置證確灣定產(chǎn)漢品銷鉛售價(jià)榨格以領(lǐng)近幾形年國戀內(nèi)市半場已榨實(shí)現(xiàn)求的價(jià)縮格為諒基礎(chǔ)媽，預(yù)孫測到見生產(chǎn)頁期初圣的市權(quán)場價(jià)吼格，橡每噸所出廠槐價(jià)按株15呈40筍0元瘦計(jì)算幻。年額銷售亂收入府估算誕值在茶正常災(zāi)年份桃為3媽54沿20潤萬元丸=1問54仰00竿元/晌噸授×餡2.輝3猶萬噸究。略年銷扮售稅償金及賞附加誰按國遭家規(guī)蹤定計(jì)歲取，優(yōu)產(chǎn)品棵繳納葛增值纖稅，垃增值宮稅率才為1段4%普，城麻市維失護(hù)建豐設(shè)稅陵按增訴值稅仙的7錦%計(jì)印取，生教育變費(fèi)附亡加按裙增值問稅的榨2%纖計(jì)取織。銷俱售稅觀金及拉附加皇的估區(qū)算值思在正留常生爽產(chǎn)年形份為擺26柜89網(wǎng)萬元蟻。柔年銷曠售收肚入和采年銷冊售稅召金及特附加恨的估番算見胡附表抹1砍—駐4。階（二液）產(chǎn)扁品成驗(yàn)本估洽算庫根據(jù)透需要晃該項(xiàng)恢目分膽別作循了單芬位生姐產(chǎn)成飾本和踢總成千本費(fèi)床用估插算表賀?？倎沓杀径汗浪悴钦；锬隇榧?3誕81畏5萬計(jì)元，菠其中專經(jīng)營百成本陜正常蒼年為評20宵45頂4萬與元。額單位例成本讓估算甲見附絹表1癥—姨5疏—跌1，拍總成腥本費(fèi)豆用估軌算見公附表糧1梨—頓5嗽—版2。安成本鴉估算握說明考如下初：區(qū)1．彩為了勺與產(chǎn)棍品銷局售價(jià)仍格相待對應(yīng)倘，所隱有的悲原材姓料、度輔助袍材料哀及燃趙料動(dòng)們力價(jià)漏格均糕以近勉幾年廉市場喝已實(shí)盡現(xiàn)的始價(jià)格府為基涌礎(chǔ)，偵預(yù)測衣到生洽產(chǎn)期葛初的提價(jià)格貨。特腳別對薄占比闊重較左大的答原料顏A進(jìn)讀行了淺分析胡論證黨，該乓種原押料在腦市場后上趨鬧于供粘求均晝衡，暫并且愧在一記段時(shí)遠(yuǎn)期內(nèi)蹤均衡罪狀態(tài)拖變化饑不大覺，所贊以采甚用的晚預(yù)測順價(jià)格半是現(xiàn)散行市帥場價(jià)居格，轎每噸酷到廠沾價(jià)按撲51村00膜元計(jì)氏算。淋2．釣固定和資產(chǎn)亂折舊以和無事形及渣遞延桿資產(chǎn)嫁攤銷選計(jì)算腫在固鄙定資厲產(chǎn)投死資中牙第二伏部分個(gè)費(fèi)用橋除土譯地費(fèi)胡用進(jìn)份入固怒定資例產(chǎn)原跨值外欲，其屈余費(fèi)縮用均瞇作為昌無形掃及遞羽延資揭產(chǎn)。預(yù)固定代資產(chǎn)飲原值塞=建口設(shè)投聚資－箭無形機(jī)資產(chǎn)余投資源－遞歐延資洗產(chǎn)為凝46械55非8萬崗元篩[=盡(升42杜54糧2+僑21顫27疼+4捧31獻(xiàn)9泡)汗－屢17芒00系－7襪30做]，乏按平蹤均年侮限法采計(jì)算輸折舊良，折材舊年聲限為溜15蘋年，吵預(yù)計(jì)膏壽命茫期末取固定眨資產(chǎn)腎殘值存為2孔56路3萬外元，遺年折住舊額槳為2配93悔3萬握元[尾=(團(tuán)46江55巨8緊－因25庫63瞧)紗÷舟15常]?？潭ㄈY產(chǎn)沈折舊敲計(jì)算晌見附織表1叮—壩6。錢無形歲資產(chǎn)堵為1票70福0萬羅元，欺按1擺0年重?cái)備N志，年笛攤銷蓬費(fèi)為依17押0萬關(guān)元。扔遞延位資產(chǎn)嗎為7再30戶萬元外，按設(shè)5年蹦攤銷萬，年踢攤銷財(cái)費(fèi)為證14擱6萬背元?？v無形粉及遞勾延資緒產(chǎn)攤獨(dú)銷計(jì)臟算見闖附表僻1錘—殊7?？p3．停修理額費(fèi)計(jì)鞏算栽修理凳費(fèi)按埋年折丙舊額把的5奴0%塑計(jì)取吃，每性年1察46嚇7萬絮元。斬4．疑借款躁利息秧計(jì)算鼻長期趣借款摟利息財(cái)計(jì)算逐見附既表1貓—坐8。刷生產(chǎn)盈經(jīng)營留期間熟應(yīng)計(jì)行利息各和匯律兌損核失計(jì)裕入財(cái)拉務(wù)費(fèi)兵用。辜流動(dòng)器資金雕借款陷利息炎計(jì)入頁財(cái)務(wù)亞費(fèi)用踐，正文常年詞應(yīng)計(jì)考利息綠為4煤28勸萬元?dú)?7狗08剩4刮×秋70帳%洞×灶8.僻64扮%。重5．屢其他顯費(fèi)用夏計(jì)算運(yùn)其他吵費(fèi)用紅是在駁制造含費(fèi)用幣、銷恒售費(fèi)上用、目管理境費(fèi)用泡中扣夢除工桿資及返福利墾費(fèi)、治折舊沒費(fèi)、盟攤銷煩費(fèi)、蔥修理譜費(fèi)后盾的費(fèi)辮用。殲為簡釘化計(jì)憲算，疼該費(fèi)耳用按最工資倆及?？椑M(fèi)曲的2害50悔%計(jì)鹽取，腳第年揉約為嶺79夸7萬仔元=配28輝00融元念×銅11世40被人量×黃25磨0%施。耗土地關(guān)使用木稅每雙年為爽70策萬元敲。毯其他騙費(fèi)用點(diǎn)共計(jì)廟每年顯為8答67地萬元偉。殖主要房投入疫物和商產(chǎn)出膝物使姐用價(jià)阻格依慶據(jù)見巖附表東1伶—括9。岡（三騾）利刪潤總致額及哥分配種利潤謝總額富及分爭配估潤算見掛附表齡1魂—繞10鏡。利店潤總鐵額正憲常年箱為8嫂91盾6萬群元。本所得窗稅按求利潤山總額曬的3象3%遷計(jì)取犧，特亭種基旗金和置盈余它公積司金分擦別按蒼稅后住利潤稅的2蕉5%熟和1勺0%證計(jì)取粗。頂（四那）財(cái)設(shè)務(wù)盈存利能等力分甚析順1．川財(cái)務(wù)告現(xiàn)金屋流量乞表（渣全部浴投資岔）見螺附表母1劍—肥11談—訪1。唱根據(jù)役該表躁計(jì)算幕以下戀財(cái)務(wù)鋤效益才分析喂指標(biāo)叫：永所得設(shè)稅后蛋財(cái)務(wù)愚內(nèi)部蛾收益屑率（師FI赴RR參）為廢12搖.2掠7邊%，撲財(cái)務(wù)菊凈現(xiàn)河值（伴i往c眠=1伏2%糖時(shí)）烤為6跨76財(cái)萬元隔，所冤得稅瞧前財(cái)腹務(wù)內(nèi)左部收填益率貓為就17果.7抱2桑%，輝財(cái)務(wù)貼凈現(xiàn)溝值（啄i腹c蹄=1坦2%供時(shí)）此為1陳63占09功萬元畜。財(cái)米務(wù)內(nèi)遲部收伍益率交均大劍于行領(lǐng)業(yè)基茅準(zhǔn)收逼益率藏，說呆明盈價(jià)利能校力滿統(tǒng)足了矛行業(yè)緒最低喂要求惱，財(cái)件務(wù)凈維現(xiàn)值妄均大嶄于零跟，該距項(xiàng)目肅在財(cái)壘務(wù)上它是可愁以考武慮接貫受的獻(xiàn)。亦所得蝶稅后膀的投弊資回廚收期燕為津9.掉26復(fù)年（醒含建暫設(shè)期武），惜所得臟稅前刷的投英資回薯收期諒為扶7.犧8務(wù)年（旦含建扎設(shè)期撥），宏均小傲于行杰業(yè)其斜準(zhǔn)投徹資回勻收期克10凈.3涌年，災(zāi)這表芳明項(xiàng)妙目投甚資能驗(yàn)按時(shí)佳收回個(gè)。矛2．啄現(xiàn)金虛流量遺表（儉自有瓜資金驗(yàn)）見緞附表屋1所—拌11汁—懸2，在根據(jù)鋪該表藥計(jì)算籠以下泡指標(biāo)刻：垂自有汗資金框財(cái)務(wù)架內(nèi)部秀收益鉆率礦14客.1監(jiān)0錘%屆自有迷資金做財(cái)務(wù)如凈現(xiàn)行值（扯i重c媽=1襲2%溜時(shí)）正為2凈80季8萬尤元。莫3．卡根據(jù)筑損益扯表和叼固定朵資產(chǎn)毛投資配估算傅表計(jì)掃算以堅(jiān)下指瘦標(biāo)：導(dǎo)該項(xiàng)吃目投鐮資利著潤率厭和投知資利注稅率吉大于術(shù)行業(yè)偽平均榨利潤宣率和鑰平均附利稅譯率，飽說明惹單位植投資則對國久家積訴累的盜貢獻(xiàn)瘋水平屋達(dá)到串了本防行業(yè)訓(xùn)的平打均水搬平。拍（五燥）清格償能偉力分騾析舊清償著能力咳分析轟是通擇過淚“遇借款盛還本暫付息況計(jì)算賤表攀”冷、膝“坐資金息來源哄與運(yùn)遭用表華”墾、枯“紫資產(chǎn)蠶負(fù)債塌表虜”覺的計(jì)供算，盈考察脈項(xiàng)目正計(jì)算粒期內(nèi)浸各年康的財(cái)胖務(wù)狀誓況及糧償債弱能力柴，并碎計(jì)算粗資產(chǎn)異負(fù)債升率、棗流動(dòng)丘比率蠅、速共動(dòng)比雅率和陰固定燭資產(chǎn)榨投資弓國內(nèi)腫借款夸償還謙期。磚資金傘來源粗與運(yùn)嚴(yán)用計(jì)撐算見翁附表氏1圾—增12挨。資兼產(chǎn)負(fù)檔債率既、流施動(dòng)比古率和攪速動(dòng)吹比率裝等指他標(biāo)計(jì)油算見增附表拳1思—記13稅。英償還黨借款弱的資闖金來純源，刮本案檔例為協(xié)簡化允計(jì)算經(jīng)，在扭還款彼期間善將未嶼分配糾利潤堅(jiān)、折謎舊費(fèi)定、攤墳銷費(fèi)匹全部軌用來多還款貢，但養(yǎng)在進(jìn)猶行實(shí)堆際項(xiàng)持目的旅還款梨計(jì)算路時(shí)，季可根萬據(jù)項(xiàng)壞目的德實(shí)際頸情況智確定系。慶由于淺項(xiàng)目司沒有第外匯茶收入翼，償言還外裕匯借值款是魂項(xiàng)目仗投產(chǎn)側(cè)后以節(jié)1以∶檔6的傲比價(jià)精購買棒調(diào)劑焰外匯夸按7造年等萄額還岡本、晚計(jì)算謀利息疤。固奸定資銳產(chǎn)投蕩資國渣內(nèi)借眠款償難還，韻在投進(jìn)產(chǎn)后演按最灣大償瓶還能聾力計(jì)提算還毛本付禁息。牛固定去資產(chǎn)形投資澆國內(nèi)造借款貢償還梁期（樣從借疤款開夾始年蜂算起別）為善8.綢08瞧年（巡見附腳表1偏—障8）癥，能畏滿足姥貸款登機(jī)構(gòu)貪要求拆的期鉆限。晌項(xiàng)目徐具有匙償債辣能力賽。她（六談）不蝕確定胸性分柴析戒1．林敏感乓性分樸析光該項(xiàng)梨目作簡了所樂得稅仰前全家部投美資的高敏感晚性分云析。世基本揀方案馳財(cái)務(wù)痕內(nèi)部阿收益城率儉17豎.7壞2%鞋，投序資回夕收期逼從建碎設(shè)期抄算畏7.責(zé)8央年，恩均滿屆足財(cái)澡務(wù)基拜準(zhǔn)值須的要活求；醒考慮襲項(xiàng)目榜實(shí)施歡過程臂中一俯些不始定因羨素的舊變化叛，分鳳別對備固定千資產(chǎn)置投資哀、經(jīng)朝營成壯本、暫銷售躁收入膚作了跳提高矛10憐%和幅降低靈10朱%的序單因震素變耐化對棉內(nèi)部屋收益吉率、崖投資扯回收秧期影懲響的坑敏感能性分伶析。莊敏感宿性分銳析見食表1罩—雨1。賓表1瞇—世1滴碌右糕式奉流絨糊笛蹤詳江撥來府畏常疤泡思誦正望燈財(cái)莊務(wù)敏灑感性耕分析織表坊序辨號頭項(xiàng)擾洪爪任煮目鹿基本感方案帽投憲喂資大經(jīng)營揮成本旅銷售懸收入午+1繡0%容－1騎0%霜+1追0%停－1末0%團(tuán)+1簽0%抱－1倍0%黃1彎內(nèi)部駛收益釘率叉(謊%羽)弓17油.7紛2家16陸.1賣9早19冠.4頑7史14瞇.4獅7果20深.7撤3央22煤.3統(tǒng)5警12償.4辯7父較基落本方礎(chǔ)案增貧減伍(垮%啄)閥－分1.請53已1.退75豆－享3.鉤25夢3.宰01士4.柳63愿－赴5.旗25撫2疾投資枝回收恐期弱(幻年決)竭7.塘8銀8.條19喚7.音44塘8.遵75圈7.蹤16音6.罩87冊9.罩48世從表美1拒—踢1可藍(lán)以看晨出，泳各因氧素的階變化襪都不紅同程丑度地?fù)層绊懤p內(nèi)部鄙收益運(yùn)率及見投資瑞回收叨期，菠其中義銷售塞收入拔的提瀉高或飽降低剖最為吼敏感父，經(jīng)四營成唐本次汪之。辭敏感此性分陷析圖爺見圖鑒1伴—淡1。堵由標(biāo)傭籍火唱稍傾佩鍬僻謊捎彩展炕蝕罩財(cái)東務(wù)內(nèi)劇部收洲益率從(%浴)銷售收入銷售收入撇逢英祝很固取稿齊屋烤咐灣敞陣珍椒誘衰界趙倡25足 公 另2日0教楊貍?cè)幽樚阆鋫?cè)沉傻搖蜂 單17皺.7鳳2搖基本箭方案陰內(nèi)部銹收益迷率線優(yōu) 經(jīng)營成本斜 滲投資經(jīng)營成本15基準(zhǔn)收益率線悔燒雖僚撥亞營掏傷太返手字鹿歪晃敞進(jìn)累公惕纏敢?；鶞?zhǔn)收益率線10 伐喇該律側(cè)幣炕市檢析冬肉京況缺-孟10雨銳壞懷勻鼠貫0保宗女努扛穴增估+1僅0顆騾逃告羽拔灘棉簽顯鑒贊爬恩菜抽拴證陵蘭績裂不確距定因吩素變禮化率歉拆真刃律長熊臉病舊嘉圖1旁-1皂笛敏感大性分帳析圖喜從圖伐上可驕以看許出銷舌售收檢入和并經(jīng)營罪成本歉對基守本方渾案內(nèi)陪部收陳益率搶的影命響曲荷線與歡財(cái)務(wù)碎基準(zhǔn)懂收益焰率的瓦交點(diǎn)澇(艘臨界秩點(diǎn)沿)蜓分別匹為銷踏售收外入降膽低約碗11綢%和淹經(jīng)營填成本蹤提高蟻約1亮7%偶，項(xiàng)鉤目的栽內(nèi)部澆收益掃率才規(guī)低于毫基準(zhǔn)淚收益港率的蔬水平繳。豈2．粒盈虧初平衡仙分析冊以生熄產(chǎn)能哀力利健用率曬表示盛的盈儀虧平讀衡點(diǎn)趨(賞BE刷P帆)霉，其凝計(jì)算塊公式平為：句計(jì)算咳結(jié)果確表明龜，該建項(xiàng)目淋只要嗚達(dá)到舌設(shè)計(jì)皂能力卷的3國9%樸，也籠就是芳年產(chǎn)洋量達(dá)翠到鑼0.鏈90方萬噸折，企粉業(yè)就莖可以擱保本搶，由鹽此可繼見，芽該項(xiàng)世目風(fēng)墾險(xiǎn)較著小。宮盈虧牙平衡書圖見息圖1娘—濁2。4040---盈利區(qū)-?盼 餃付稅劫后的倡30壽 上銷售俊收入金額(金額(千萬元)總成本梢獲肥殿委偽吸椒箭蓋巡盾 總成本京2映0BEP BEP憲召醫(yī)沉艱層兵哈 傍10固定成本鋼柳下反濤畜導(dǎo)叔般縣甜綱鄭緣淋虧損艱區(qū)固定成本 100%(生產(chǎn)能力100%(生產(chǎn)能力)納朗魚爸榨換買走屯油吊架知仍汽拿彩押39離%窄圖1漲-2鼓婆盈虧膏平衡孝圖泡從上慎述財(cái)鑒務(wù)效撤益分棕析看忽，財(cái)寶務(wù)內(nèi)除部收皺益率炎高于悉行業(yè)碌其準(zhǔn)筐收益差率，德投資世回收耍期低觸于行姻業(yè)其來準(zhǔn)投械資回徑收期伯，借傭款償床還期揉能滿錄足貸尤款機(jī)捷構(gòu)要濱求，針從敏啟感性貨分析朋看，亂項(xiàng)目骨具有狡一定懂的抗雄風(fēng)險(xiǎn)稅能力跑，因蟻此項(xiàng)握目從淋財(cái)務(wù)尊上講侮是可克行的維。蹄四、橡項(xiàng)目種國民疾經(jīng)濟(jì)褲效益嗽分析底國民援經(jīng)濟(jì)燕效益明分析昏是在若財(cái)務(wù)辮效益巨分析秧的基過礎(chǔ)上鄰進(jìn)行緩的，振采用膽國家逝發(fā)布餡的參帝數(shù)。趙主要盾投入慈物和私產(chǎn)出絨物的棉影子京價(jià)格響是按振定價(jià)抗原則標(biāo)自行臥測算皺的。暢（一羊）效蘋益和令費(fèi)用饒范圍放的調(diào)榴整趨1．還轉(zhuǎn)移顆支付喬的處兼理馬以下屬三項(xiàng)掉費(fèi)用旅均屬甘國民枝經(jīng)濟(jì)轟內(nèi)部繡轉(zhuǎn)移金支付駕，不拾作為像項(xiàng)目而的費(fèi)搞用：扮（1誘）該講項(xiàng)目頃引進(jìn)糠的設(shè)修備、畫材料華按國廣家規(guī)屆定繳揚(yáng)納的交關(guān)稅腰及增殃值稅綱。禍（2隙）固雙定資承產(chǎn)投災(zāi)資方默向調(diào)黎節(jié)稅簡對國包民經(jīng)數(shù)濟(jì)來彈說，岸無實(shí)車質(zhì)性鼻的費(fèi)性用支蓄出。箏（3晶）銷贊售稅彈金及遙附加暖的土紋地使聽用稅尊。再2．講關(guān)于叮間接故效益兔和間晴接費(fèi)營用的禍計(jì)算閣該項(xiàng)樹目引勿進(jìn)先塔進(jìn)的慶技術(shù)升設(shè)備論，通索過技社術(shù)培仰訓(xùn)、棚人才嗓流動(dòng)駛、技唱術(shù)推閃廣和玉擴(kuò)散錢，整址個(gè)社西會都玻將受汁益，撥這種陷效果嗓在影外子價(jià)伐格中添沒有秒得到饑反映哥，理臣應(yīng)計(jì)嶼為項(xiàng)搶目的大間接制效益性，但住由于哈計(jì)量消困難籠，只潤作定冒性描機(jī)述。局（二烈）效全益和掏費(fèi)用益數(shù)值蛋的調(diào)寄整視由于產(chǎn)效益碎與費(fèi)吸用范編圍的腰調(diào)整著、涉南及外餐匯與攻人民復(fù)幣換野算時(shí)顯以影意子匯死率代雙替官喝方匯覽率以項(xiàng)及對煉主要炭投入繼物和肯產(chǎn)出黑物用扯影子普價(jià)格蘋代替燃財(cái)務(wù)匙價(jià)格尾等原怨因，宏將導(dǎo)糊致效嶺益與喪費(fèi)用埋數(shù)值漲的變紙化。奸現(xiàn)在跳財(cái)務(wù)掛效益橋分析搶的基委礎(chǔ)上喝，對柄調(diào)整紙的項(xiàng)避目分評述如兼下：甲1．照對投做資調(diào)閑整珍固定靜資產(chǎn)務(wù)投資惱由4鄉(xiāng)25耀42吳萬元嘩調(diào)到涉36紐30騾9萬于元。孫（1保）建厚筑工覆程費(fèi)助用的腔調(diào)整幼。按蜓影子周價(jià)格耕換算程系數(shù)媽1.作1爺對財(cái)漆務(wù)評擊價(jià)的辨建筑撓工程呈費(fèi)用串進(jìn)行招調(diào)整識。由喇34傭66遙萬元拴調(diào)到經(jīng)38轎13狹萬元豬。辜（2悟）設(shè)重備購攪置費(fèi)夸的調(diào)量整。魄從引朝進(jìn)設(shè)獲備費(fèi)湊中剔柄除關(guān)竹稅及歐增值垮稅；汪用影矩子匯比率代宿替官居方匯芒率（峰影子峽匯率果換算銳系數(shù)汪為弦1.襪08限），幕即用螺5.潑48痰×解1.包08譯=踐5.煌92好元進(jìn)犧行調(diào)趴整；唱用貿(mào)畫易費(fèi)鄙用率外6%滿代替庫財(cái)務(wù)騙評價(jià)巴設(shè)備莊購置泉費(fèi)中壇的貿(mào)術(shù)易費(fèi)梢用率陶進(jìn)行棵調(diào)整且；引枯進(jìn)設(shè)飾備國蹄內(nèi)運(yùn)淘費(fèi)所狂占比病重較寺小，榮沒有普進(jìn)行果調(diào)整紹。攤國內(nèi)方配套桂設(shè)備康影子肥價(jià)格添換算代系數(shù)翻為1陜。運(yùn)飽費(fèi)所懼占比剖重較扭小，悅沒有喂進(jìn)行朝調(diào)整掀。輸設(shè)備保購置且費(fèi)由沾22捧33玻1萬旋元調(diào)密為1鵲88狠48油萬元兆。吼（3絞）安牌裝工磨程費(fèi)凱用調(diào)幣整。膀從引蜻進(jìn)的蟲材料四費(fèi)用峰中剔況除關(guān)剪稅和態(tài)增值從稅；諷用影辮子匯制率代價(jià)替官愿方匯兇率等染，使嫂安裝銳工程叢費(fèi)用倦由8壟61裳5萬晨元調(diào)桶為7玩44獄0萬沉元。發(fā)（4私）其陳他費(fèi)翼用的葵調(diào)整陡。該芽項(xiàng)目障引進(jìn)凡設(shè)備朽的軟年件費(fèi)止用所扯需外蘿匯用本影子挽匯率濕換算稀為人贊民幣絨，致呼使該綢項(xiàng)費(fèi)駛用由兩13筑21授萬元今調(diào)到聯(lián)14罵27達(dá)萬元聞。斤其他喂費(fèi)用懸中的情土地雖費(fèi)用數(shù)應(yīng)予風(fēng)以調(diào)沒整。菠該項(xiàng)卵目占乖用的烘土地多為一敲般農(nóng)番田，灘土地復(fù)費(fèi)用既的教哲育處耳，彩京項(xiàng)目冬占有炸土地哭在整沒個(gè)占證用期牽間逐樂年凈尼效益兆的現(xiàn)逆值之園和，餅作為綱土地記費(fèi)用材計(jì)入胞項(xiàng)目嫩建設(shè)辱投資堵中的椅方式閣，具間體計(jì)弟算如翼下：摩項(xiàng)目聽建設(shè)慮期3購年，圓生產(chǎn)彼期1拜5年鉤，共派占用玉農(nóng)田然25舊0畝念，該巡建設(shè)泄用地亞位于于黃淮騰海區(qū)宅。經(jīng)析分析喇，在還一年憑期間蔥小麥浩與花案生可顏以兼盜種，數(shù)查表父得每蜻計(jì)小由麥的哈凈效例益為林13宅9/諷畝太·院茬，機(jī)花生區(qū)每畝牲地的沃凈效嗎益為谷60緞2元絮/畝障·挑茬。棕這樣脂，最掀大經(jīng)礙濟(jì)效忽益N饑B遲0項(xiàng)為1暫39飾+6優(yōu)02胖=7度41辯元/艇畝壞·叢茬，管在計(jì)村算期奴內(nèi)年瑞凈效境益增胳長率換g=訂31臉%，塑社會惱折現(xiàn)篩率1載2%今，項(xiàng)釋目壽昨命期針n=跳18碑；由頁于N莊B瀉0峰根據(jù)按19片90它年年?duì)C初的機(jī)統(tǒng)計(jì)米數(shù)據(jù)逮計(jì)算服，項(xiàng)裝目開篇工期惰為1韻99剝2年斧，所戚以賓t=段2傍。蛇①愈每畝株土地續(xù)的機(jī)森會成縫本為臉：朽土地椅機(jī)會打成本廳總額宴=6漏98萄9元梢/畝月×握25鉤0畝異=1米75漏萬元?dú)垻跐残略鍪鲑Y源騾消耗挎的計(jì)喊算。賞在新賤增資沈源費(fèi)槍中，錘由于婦沒有余拆遷救費(fèi)用辰，經(jīng)定測算再其他河新增姑資源甘費(fèi)用猶和土地地機(jī)妄會成溝本相尺當(dāng)。根新增噸資源淚費(fèi)也獅按1幕75每萬元淺計(jì)取繁。芒土地虜費(fèi)用磚總額咱=1石75滾×叛2=俊35著0萬惰元某將3秩50藝萬元起作為愿土地閣費(fèi)用硬，替獻(xiàn)代財(cái)另務(wù)評痛價(jià)其犧他費(fèi)潔用中洞的土佛地征航購費(fèi)聯(lián)用6燒12努萬元縫。芳其他錫費(fèi)用賺由3其04紹2萬悄元調(diào)煙至2聰90召7萬同元。性（5嫌）由洞于采會用了唱影子效價(jià)格巨，而餐扣除石設(shè)備聚材料更漲價(jià)禍預(yù)備賣費(fèi)。月調(diào)整茂后的圓分年辨投資槽計(jì)劃鏡見表所1晨—脫2。趣表1抗—襲2連模擠責(zé)饅微屋移撞緣調(diào)右整后坐分年張投資酒計(jì)劃畫識棗燥漲墨門紀(jì)單門位：雷萬元功項(xiàng)喬螺目虎第一欄年滔第二刑年航第三買年孩合椅膨計(jì)邀分年蘆投資逼比例歡固定酷資產(chǎn)拆投資藝20唯%速72字62際55飯%谷19輩97顏0竟25鎖%考90淡77絡(luò)10怕0%木36殼30釋9齡（6垂）流燒動(dòng)資偵金的尸調(diào)整隊(duì)。流略動(dòng)資坊金由舅70啟84慈萬元飲調(diào)整縮為6欣26柏3萬況元。育國民笛經(jīng)濟(jì)艱評價(jià)兩投資歷調(diào)整爛計(jì)算腦見附要表1民—我14農(nóng)。奉2．膛經(jīng)營犯費(fèi)用錄的調(diào)麻整師根據(jù)參投入梁物影武子價(jià)績格的栗定價(jià)鞠原則船，對撿附表撞1冶—彎5洽—流1投殲入物脂中占汗比重醒較大爐的物依品進(jìn)廟行了遭調(diào)整辭。調(diào)銅整項(xiàng)崖目如旋下：態(tài)（1攝）外體購原靜料A便為非須外貿(mào)停貨物澤，該嫌種貨牌物只錫要發(fā)聯(lián)揮原胡有項(xiàng)艘目生廟產(chǎn)能邀力就鴿能滿糖足供偵應(yīng)，疏所以棚按其幼可變她成本韻進(jìn)行獲分解殖，以溪確定指原料鈔A的啦影子蛾價(jià)格喇。原醋料A咳的單歉位可宰變成言本和液調(diào)整添后的擴(kuò)耗用耐金額繪見表順1絨—餃3。跑表1予—暮3沖尤薪希即開維悼傾期爬典俱給唐原隔料A雹分解刪成本錦計(jì)算寫表（籮可變射成本砍）把項(xiàng)找瓣目貢單位海耗用旋量補(bǔ)財(cái)務(wù)紗成本額（元膀）率分解傅成本衰（元嗓）絹原料賞a程噸刻1.嫁28攜3替33罩63繪40秒36令原料瑞b殘噸塘0.置19燥30刮4小56德0坡原料飄c懸噸科0.衡21沃53洲53療其它例13辨5蹄13嚼5立燃料管、動(dòng)煉力醉水拴噸啦15哭7暮63臘63吐電蘇度朗66您5旅12敗1參14池5封煤繪噸攝2.凝2管30減8生29驅(qū)3撈可變規(guī)成本襲合計(jì)扛52佳85準(zhǔn)調(diào)整展說明窮和分廟解步盒驟如平下：由①父原料夕a擠為非貫外貿(mào)偵貨物格，在墨國內(nèi)催用途痕很廣禍，屬蘭短線座產(chǎn)品逆，經(jīng)柳測算低其影走子價(jià)篩格換母算系類數(shù)為晨1.遍2暖，調(diào)挖整費(fèi)扭用為拍40裁36斬元?；蘑谲S原料閉b弊為外挪貿(mào)貨床物，拉其到殘岸價(jià)袍為4舍70須美元隱/噸闊，影春子匯惹率簡5.凈92綢元/桑美元棵，貿(mào)綁易費(fèi)唐用率倦6%型，用龜影子哭價(jià)格海重新稼計(jì)算抄的該塌項(xiàng)費(fèi)粒用為較：4交70像×忌5.享92胡×錢1.勺06壁×愈0.頃19草=5蟲60防元雁③剩原料差c緒考慮稅所占擋比重易較小峽，不拋予調(diào)疤整，謠取其凱財(cái)務(wù)略價(jià)格強(qiáng)。撐④肢外購舊電力究。該袖地區(qū)蛾電的釀?dòng)白芋H價(jià)格軋查表鏟得忙0.摔21利81叔元/丟度，僑用影席子價(jià)惜格計(jì)池算的呼電費(fèi)仗為：該0.隊(duì)21碎81值×撈66進(jìn)5=足14妨5它元房⑤可外購茂燃料俊煤。奮該項(xiàng)哄目所陶在城殖市煤拉的影滾子價(jià)苦格（披包含警貿(mào)易車費(fèi)用東）為臭13犧3.須05歪元/沒噸，懶用影登子價(jià)省格計(jì)直算的哪燃料島煤費(fèi)溝用為惠13格3.仙05秩元/銅噸戲×薄2.均2絹噸=搖29塘3元漸。管⑥哭水和禽其他站項(xiàng)目癥不予醋以調(diào)炒整。暈以上極各項(xiàng)呀單價(jià)殲中包罰含了外運(yùn)輸用費(fèi)用括難以導(dǎo)單列襖，故貫不單手作調(diào)廈整。議通過融①答～鎖⑥尺各步膀計(jì)算我，得歸到原屈料A蒼的影覽子價(jià)犯格為私52它85穗元/撿噸，械由于錘原料啦A直棍接供解貨，瞎不經(jīng)吳商貿(mào)吸部門馬，所廈以不榆考慮脾運(yùn)費(fèi)柜及貿(mào)莫易費(fèi)細(xì)用。放列入士附表糖1膊—答15奶中的晶影子款價(jià)格圈就是爸52盟85雕元/宇噸。貓（2幸）原筑料B齊為外輸貿(mào)貨璃物，堅(jiān)到岸封價(jià)為隔44肝7美莖元/批噸，獵由于瘦項(xiàng)目捕地處每港口喬，運(yùn)紅費(fèi)忽膊略不塞計(jì)，斜貿(mào)易臘費(fèi)用裝率6渾%，閃故用矮影子萬價(jià)格監(jiān)計(jì)算糕的費(fèi)元用為撒：4蕩47扯×柳5.佩92宴×繩1.餅06夕=2晶80客5元故/噸船（3蠟）原亡料D甩為非暢外貿(mào)突貨物沖，且能為長刑線產(chǎn)三品，象經(jīng)測赴算影他子價(jià)很格換忠算系鋒數(shù)為碎0.疲91貓，按燦其計(jì)曲算的畝費(fèi)用睜為：各24賺00燙×冊0.鬧91冶=2子18矮4元跌/噸計(jì)（4胖）電架費(fèi)按個(gè)電力截影子件價(jià)格謊0.裳21境81豐元/鍛度進(jìn)瓜行調(diào)俘整。返（5學(xué)）外汁購燃槽料煤勾的調(diào)逮整。溫項(xiàng)目秘所用眉動(dòng)力刊煤熱怎值為危50駛00產(chǎn)kc奇al唉/k毀g霉，且倘項(xiàng)目鋪距供論煤單拳位較姨近，葵故直任接用闊項(xiàng)目尿所在姻城市聲煤的賄影子慈價(jià)格矮13節(jié)3.沒05楊元/純噸（奧含貿(mào)書易費(fèi)僅用）晌計(jì)算略煤的絡(luò)費(fèi)用擴(kuò)。剃（6青）其己他各列項(xiàng)不擺予調(diào)鑄整色國民仗經(jīng)濟(jì)激評價(jià)慎經(jīng)營稈費(fèi)用蝦調(diào)整皇計(jì)算脫見附店表1決—秤15圓。煤3．搞銷售方收入躺的調(diào)抄整隔N產(chǎn)倦品為乓外貿(mào)印貨物項(xiàng)。這咸種產(chǎn)化品在位國內(nèi)土外市倆場均等屬緊閃俏產(chǎn)巾品。左如果蔑不建炸該項(xiàng)隱目，戴我國稈還需繁進(jìn)口災(zāi)。根京據(jù)外維貿(mào)貨鎮(zhèn)物的客定價(jià)敲原則陷，應(yīng)伶按替驚代進(jìn)唇口產(chǎn)診品影令子價(jià)賀格的庫確定碧方法對確定游產(chǎn)品礦的影臉子價(jià)花格，婆其確肌定方程法為條“邀替代你進(jìn)口嘴產(chǎn)品婦的影鏟子價(jià)礎(chǔ)格等疏于原信進(jìn)口擺貨物年的到紛岸價(jià)屠格乘商以影翻子匯封率，舟加港掘口到殖用戶經(jīng)的運(yùn)篩輸費(fèi)插用及暫貿(mào)易敗費(fèi)用燃，再狂減去脆擬建吉項(xiàng)目峰到用峽戶的聲運(yùn)輸此費(fèi)用唉和貿(mào)剛易費(fèi)俗用。醉具體激用戶冬難以岸確定風(fēng)時(shí)，州可按爐到岸扔價(jià)計(jì)愁算弊”作，由充于該漸項(xiàng)目踩難以撤確定拒具體草用戶像，所期以N箭產(chǎn)品摟的影鮮子價(jià)園格是石按近駱幾年綢進(jìn)口惹這種嗚產(chǎn)品栽的到著岸價(jià)布，并捎考慮漫期變咱化趨蔬勢確脹定的彼。每劃噸到絹岸價(jià)運(yùn)為2散30冠0美售元。氧其計(jì)斗算按溫下式備：幣N產(chǎn)送品的茶影子富價(jià)格禿=到買岸價(jià)頸×致影子比匯率胡狂慌婦努橋淋攤隱=2遣30宜0狡×女5.悠92狗伶誘至喉揮秒找均=1鋼36速16蜓元/辛噸膚國民校經(jīng)濟(jì)藏評價(jià)量銷售受收入艘調(diào)整祖計(jì)算砌見附基表1侵—葵16氧。億（三肅）國緣民經(jīng)狡濟(jì)盈梳利能喚力分閑析透根據(jù)荷以上奶調(diào)整學(xué)后的杏基礎(chǔ)杠數(shù)據(jù)析，編渴制全征部投再資國聽民經(jīng)信濟(jì)效恒益費(fèi)償用流橡量表熄（見晶附表缺1歉—蘭17工—筋1）賤和國術(shù)內(nèi)投忍資國牢民經(jīng)盜濟(jì)效倚益費(fèi)電用流箱量表男（見知附表債1霧—季17抄—腸2）屋，由紐經(jīng)濟(jì)村效益虜費(fèi)用誰流量單表計(jì)蟻算如師下指頸標(biāo)：辛1．郵全部桐投資糾的經(jīng)母濟(jì)內(nèi)圣部收蘋益率浙（位EI茅RR窯）等匙于社15吩.6襪3索%，鐮大于術(shù)社會蕩折現(xiàn)敏率1掠2%村，說參明項(xiàng)痕目是昆可以蔑考慮提接受笛的。凝2．滴在社扔會折獅現(xiàn)率值為1客2%蠻時(shí)，蘿全部薦投資飯的經(jīng)榴濟(jì)凈爬現(xiàn)值朋為8生19奶2萬繪元，悄大于產(chǎn)零。槽這說閉明國歲家為還這個(gè)踐項(xiàng)目消付出貧代價(jià)僻后，抹除得董到符宴合社炸會折端現(xiàn)率另的社兆會盈雅余外死，還劉可以公得到御81止92償萬元盆現(xiàn)值書的超針額社王會盈莖余，沙所以婦該項(xiàng)群目是囑可以腿考慮孔接受很的。填3．超國內(nèi)垃投資截經(jīng)濟(jì)弓內(nèi)部護(hù)收益描率為溪18豆.0速9產(chǎn)%，蘇大于炮社會載折現(xiàn)導(dǎo)率1帥2%敞。何4．墓國內(nèi)桃投資歇經(jīng)濟(jì)壟凈現(xiàn)擱值槽(i慰s旦=1害2%眾)殖為9炊35風(fēng)5萬巧元，鈔大于華零?？啵ㄋ臉悖┙?jīng)造濟(jì)外謎匯流頭量分明析施為進(jìn)綢行外辛匯流聲量分繼析，著計(jì)算劃外匯繭凈現(xiàn)低值和掀節(jié)匯堂成本節(jié)指標(biāo)驗(yàn)，編雪制了豬生產(chǎn)筋替代糊進(jìn)口取產(chǎn)品瞧國內(nèi)下資源類流量真表（嚼見附某表1軍—閱18錢）和瘦經(jīng)濟(jì)紛外匯吼流量費(fèi)表（而見附傳表1止—時(shí)19么），抗項(xiàng)目姻計(jì)算逮期內(nèi)幟生產(chǎn)樂替代廳進(jìn)口愈產(chǎn)品答所投蘆入的作國內(nèi)巷資源墻現(xiàn)值五為1沈04周13膊5萬睬元。晉生產(chǎn)轉(zhuǎn)替代斑進(jìn)口欺產(chǎn)品侵的經(jīng)敬濟(jì)外貫匯凈文現(xiàn)值束為1蝦90剛01侮萬美敲元。碑經(jīng)濟(jì)組節(jié)匯嘆成本果5.宮5忘（元淺/美根元）降小于依影子仔匯率俘1美勁元=集5.朝92世元，銷說明陸該產(chǎn)白品替邀代進(jìn)成口對征國家望是有弦利的武。膛（五榨）不暑確定幕性分糟析辦1．李敏感全性分顏析閱敏感盞性分屠析，星即對樸固定怨資產(chǎn)沈投資男、經(jīng)株?duì)I費(fèi)秧用和蘭銷售寒收入肢分別診作了幼提高因和降獄低1忍0%構(gòu)的單鎮(zhèn)因素糖變化品的敏跳感性癥分析崗。這驢些因乏素的櫻變化題都對碑內(nèi)部嗽收益于率有睬一定劑影響癥，敏惰感性普分析槽見表困1恭—技4?；捅?互—及4臥偷捷項(xiàng)察旱別且宿宋抬銀唉婆縫岡三脈經(jīng)濟(jì)另敏感響性分早析表核項(xiàng)竿狗濫目全基本拆方案算投資敗變化塔經(jīng)營治費(fèi)用氏銷售悶收入鍋+1問0%藏－1句0%過+1玩0%軟－1部0%室+1編0%女－1稀0%渠內(nèi)部感收益賞率三(晶%老)冠15夾.6汪3愧14園.2常1幣17舊.2聲7俊10釋.9趴4梅19暑.8五1動(dòng)21屋.2帽9閃8.技96荷較基典本方肚案增開減鍛(池%肢)送－砌1.界42鹽1.全64品－調(diào)4.允69很4.蟲18絕5.螞66豆－緒6.估67不根據(jù)雀敏感灑性分威析表銷繪制剪了敏躁感性住分析航圖，恒由圖繭可求瞧出內(nèi)掃部收群益率蘆達(dá)到雅臨界獅點(diǎn)時(shí)捕某種鼻因素劣允許贏變化斯的最助大幅榨度，澡即固挪定資旗產(chǎn)投詢資提找高的圍臨界撥點(diǎn)為做28婦.3忙%；薦經(jīng)營百費(fèi)用陳提高隙的臨滅界點(diǎn)貝為池7.免8見%；合銷售尊收入拆降低摟的臨芒界點(diǎn)棒為屋5.違6奴%。獄這說景明該別項(xiàng)目貴是能游夠承渡擔(dān)一紗定風(fēng)錯(cuò)險(xiǎn)的葬。敏關(guān)感性派分析容圖見晚圖1忘—紗3。敘訓(xùn)爪冶傭舞摔畫拉軍呢松僻棍掌慮示役批經(jīng)玉濟(jì)內(nèi)語部收塞益率怨(%松)遺梨碗故神棍存祖舞梁覺膚姿競尋居蔬俱雄銷售收入戀 醉辯凱積恒25粉-銷售收入于 咱踐刃掃2尿0- 身尊水孔暫偏餐修暢急念 逆 奧15掉.嚼63滴基本腫方案奔內(nèi)部蹲收益逆率線乳 額15我-冰 脫 頑投資經(jīng)營費(fèi)用雨繞臨經(jīng)營費(fèi)用符膜扒羽裂賊10份-鍬役獸社會知折現(xiàn)廟率線剖 傷刷畫毒-點(diǎn)10房付堡蛛傅竟?jié)忱K鎮(zhèn)0莖耽寬藥息緣蒼久裝+矛10牧不確柜定因駛素變男化率同圖1皮-3讓鞭敏感逗性分裹析圖聰2．敏概率粗分析軍設(shè)項(xiàng)恩目投核資不緩變，炊預(yù)測聯(lián)在生療產(chǎn)其樹銷售遞收入奴、經(jīng)顛營費(fèi)銷用可態(tài)能會忙發(fā)生稱變動(dòng)辯，其淚概率書分析綠情況濾見圖之1壟—爐4。加權(quán)凈現(xiàn)值(加權(quán)凈現(xiàn)值(億元)凈現(xiàn)值(億元)畏投資墨絡(luò)燥呆銷餓售收窄入窯詠熱濃經(jīng)胡營費(fèi)術(shù)用教雷田發(fā)生卡可能翅性津流糊混益牢刑0.2臺 鉆0.意04竹喝羅0.碌42松委渴0.料01刺70.2-10% -10%0.10－0.620.0620.50.2剪上蓮姑匯盤鄰監(jiān)北拉垮0.10－0.620.0620.50.2+10%貓樸趟懂蜘印幣如 +10%0.06－1.660.06－1.66－0.1000.3-10%-10%-10%0.20.101.860.186 -10%0.20.101.860.1860.50.51投資0.063.300.1980.15－0.22－0.0330.250.820.2