利率的風(fēng)險和期限結(jié)構(gòu)講義

第二十二章利率的風(fēng)險和期限結(jié)構(gòu)第一節(jié)利率的度量第二節(jié)、利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)三、利率期限結(jié)構(gòu)第一節(jié)利率的度量概念和計算公式：兩種計息方法：單利和復(fù)利1.單利是對已過計息日而不提取的利息不計利息的計息方法。其本利和是：C——利息額P——本金

r——利息率

n——借貸期限

S——本利和復(fù)利是計息的根本方法1.利息的存在，表明社會承認資本依其所有權(quán)就可取得一部分社會產(chǎn)品的分配權(quán)利；2.只要承認這種存在的合理性，那么按期結(jié)出的利息自應(yīng)屬于貸出者所有并可作為資本繼續(xù)貸出。3.因而，復(fù)利的計算方法反映利息的本質(zhì)特征，是更符合生活實際的計算利息的觀念。兩專種慣有罷廣獄泛襲用精途卷的員算柔式零晝存闊整述取娛：整斑存液零賞取終抖值鳴與倆現(xiàn)械值1名.在棚未良來拘某證一材時帶點無上飽的窮本辨利只和建，冷也衡稱態(tài)為螺“先終劍值馳”兇。叼其尤計鉆算捎式料就丟是禽復(fù)肥利悼本扔利板和桑的世計瓦算疊式苗。2敞.未浙來肉某瓶一笨時陷點裹上彎一捷定揭的既貨舟幣哥金狗額環(huán)，黎把篩它階看蛙作叼是飲那跡時累的很本舅利名和添，貼就曾可業(yè)按特現(xiàn)雄行毀利去率濁計柴算歌出稈要鑄取延得絕這費樣月金濫額眼在逢眼臂下急所棄必焰須淋具滑有戀的陷本打金阻。寨這料個隨逆穿算膀出某來捷的錢本華金隨稱療“音現(xiàn)藍值笛”斤，揮也備稱剖“施貼盒現(xiàn)嘗值鋒”踐。秀算羊式材是巡壽：終巴值毒與萬現(xiàn)擺值3架.計充算原現(xiàn)柱值參的盆經(jīng)亂濟泄行免為圈，穩(wěn)由訴來靜已沙久處；棕自稼古陷及毫今仔，萌在擾借程貸演行非為牲中糟的“倒鍋扣參息”、“貼執(zhí)現(xiàn)”等通等眾，派都館在吳其愛使即用頸的若范賭圍基之件內(nèi)將。4績.現(xiàn)貸值揀計伴算姑并悲不妻限賞于歉借緩貸臨領(lǐng)喚域腐，督要旱加氣總屈不停同樸時思間飼的鞠貨閥幣良金場額談，那比拍較該不掩同蜻時舌間霧的濟貨涉幣滴金筑額嫂，橋還拘原帽為加現(xiàn)溉值踢是介基稼本姻方茶法代。競龍價憶拍刃賣責(zé)與暗市瀉場欺利鏡率在班市洋場音經(jīng)膏濟黎中狡，括有陣的爬債涼券吳只份有拿面宿額?。x還康本湯時酬的壁金孔額可）牌而距不陶載梢明競利標(biāo)率扒。盾發(fā)維行薯時老采揭用紋競鄙價每拍斤賣堵方轉(zhuǎn)式尚。拍拾賣棋成宗交螞價圖，味即作現(xiàn)菠值獅；昌與邀面京額用，讀也春即傾終桶值判相撇比繪較哄，辭決燃定爐當(dāng)示前紙的鈔利信率步。這班樣虜形姜成逆的漲利女率菜是矮市酷場鴉利隊率瘋。利烤息王率頌與襯收段益單率1備.有刺一顏個循使爪用悟非片常才廣啦泛嗓的“收層益少率”概響念巴與獎利咳率借概著念服并涼存疑。2晃.收獅益寬率壟實炎質(zhì)企就檔是雷利燙率蘭。作惑為須理揀論堪研腳究只，窄這愉兩辱者借無密實野質(zhì)汗性跨區(qū)惕別淘。至丟于耗在釣實劃際劍生侵活吐中砍兩催者夠使賢用努的萬差其別刺，叔取較決梅于序習(xí)凡慣。第濱二宅節(jié)敏利我率糠風(fēng)吵險肥結(jié)非構(gòu)1、搜違勉約絮因況素違座約某風(fēng)沙險足（d駝e衛(wèi)f訴a厲u偉l坑t昨r燒i饒s茶k）套：吸債才券禿發(fā)孟行皺人序違呆約荒，簽即冠不汽能烤支群付扔利昌息彩或場者耀在攀債報券綢到陡期龍時閣不盈能識按雨照行面懇值禿償瓜付逆本聞金絞的平可顯能夜性們。公寄司階債癢：界其冠違窄約志風(fēng)嘩險布取輔決州于評公葡司棟經(jīng)宮營袍狀賤況腰好寶壞王；國倘庫往券信：狡沒問有定違稿約揀風(fēng)睜險逃，相政步府圍總駕是爆可己以取通禁過香提繭高積稅引收毅或除者渠印進刷勾鈔罩票成來寶清疲償支其起債胳務(wù)奏。非責(zé)違癥約朝債熟券油（d胖e篇f織a筍u吊l荒t續(xù)-瞞f畝r傾e溪e阻b搖o橫n耀d）挑：趕不濟存毯在均違險約排風(fēng)敘險到的敘債脾券責(zé)。違惰約娃風(fēng)全險風(fēng)絕險賓溢多價胳（r革i齒s望k設(shè)p蜘r最e朗m傾i鐮u橋m）息：寺有澇違踩約告風(fēng)最險灶債押券鐵與進非夠違尤約旦債怕券根之剩間甜的載利且率懶差減額風(fēng)。風(fēng)胡險蕉溢逝價才的縱內(nèi)墊涵臉：普人燥們捆能曠夠細賺睛取鴿多振少奴額靜外踐利斗息闊才快愿占意竹持線有化風(fēng)花險樹性抓債住券程。有夕違膚約醫(yī)風(fēng)匆險溉的傅債茄券件總因是為有店正糕的協(xié)風(fēng)趴險冤溢呈價肌，螺風(fēng)閘險現(xiàn)溢眨價緒的真水鏟平倡與材違皇約脅風(fēng)族險鐮的忘高像低稅成藥正獵比違。風(fēng)耐險鋼溢遺價回的爭圖澆示檢分烏析咱。違監(jiān)約先風(fēng)邁險違近約心風(fēng)瓜險予水趣平喘與調(diào)債胡券稱的爺信史用桂級導(dǎo)別負。穆障迪修投秧資鼻公戚司姜：A脖a愿a—A曲a—A—B建a沃a—B巨a—B—C載a如a—C殼a—C標(biāo)玻準(zhǔn)撤普基爾寇公接司揭：A止A富A—A館A—A—B偏B京B—B農(nóng)B—B—C首C奸C寬-冬C處C—C—D投運資薯等扣級盞債硬券酬（i柜n融v百e銜s搜t瞞m爐e織n誓t腳g防r繳a處d橡e就b崗o軌n噸d）列：B劈燕a子a或授者B付B點B以尺上柄級掛別她；垃肌圾欠債朽券兼（j耍u保n懂k絞b靜o普n往d）埋：侍信杰用削級幼別仿低眾于B填a雷a或冷者B右B機B。流編動線性印因龜素2拋、表流棋動努性債層券患的引流蜓動牲性氏→秘債膊券池需肺求墊→勝債撓券華利把率國妥庫爺券貨與鍛公也司派債醋券居流從動拜性稼差把異債差券稅流塞動貫性筐變門化桂與攜利昆率豬變升化窄之核間銀的序關(guān)態(tài)系債夾券呢流冠動勻性羞對雅利盲率濃水磚平忙影節(jié)響挎的刃圖垮示獨分焦析對問風(fēng)接險帥溢涼價允與躺流跑動首性笛溢翁價狡的咬說絕明稅元收已因所素違算約聞風(fēng)咸險責(zé)與棕流魚動絲式性藏?zé)o令法俊解除釋插市談?wù)唫鶠橙竦溺R特稿征智：泊市亂政嚇債牙券串并韻非鹽非綠違忍約逃債獨券否，改具倉有顯違擋約免風(fēng)咬險訪，策而社且譽市巨政泛債衡券行的聯(lián)流嘩動堵性駕顯女然刊低呼于際國逝庫厭券椅；香然扯而誕其折利艙率剩水罵平桐除余了崗在2衛(wèi)0世餡紀(jì)3柔0年卡代發(fā)末鄰高案于賽國朗庫村券煮之蘭外稿，求此抽后李一榜直經(jīng)低躺于售任化何攝一錄種亮債帶券桑的洋利占率符。關(guān)邊鍵宇：禾市標(biāo)政摩債熔券帶的贊利穗息雙收第入揭免刑繳扮聯(lián)柔邦址所儉得評稅愿，街這巾導(dǎo)翻致辯市泥政籌債拐券僑的擱預(yù)拔期個收雜益宜率兇上者升斥，煮從則而船對言市扮政揮債坐券成的扁需舅求騙產(chǎn)善生裂了榮同性樣熔的城影被響法。稅逮收纏因件素案辜例旗：嫁假柏定榨某涂人姨適辟用2倆8少%的碧所姓得洋稅絞率糠，抗他航擁虛有末面輔值紅為1感0驢0河0美帽元鳥的顫國堪庫鉛券梨，兼息噸票烘率希為1燙0竿%，射購壯買萬價伏格援為1街0沖0轉(zhuǎn)0美坊元來。錢盡田管佩債床券驕利搜率育高環(huán)達1扁0頃%，亂實育際哭稅盈后近收天益財率班大惠約鐮只忘有7卡.饒2暗%；如殺果瓶他執(zhí)持秒有沒面顫值鞠為1孔0浮0調(diào)0美木元釘?shù)牟钍邪嫡賯毴枺毾倨彼孤什?冶%，呈購繪買奮價綁格招為1跳0圈0繳0美泥元奶。怕實什際臺稅袖后經(jīng)收址益崖率蜘為8預(yù)%。結(jié)懷論箭：駛即壺使牢市墨政暮債有券萍的脹利熄率羊低污于龜國未庫江券拐，休該垮投臨資初者水也查愿原意供持城有膛風(fēng)正險科稍懂高媽、諒流扎動蔑性略稍貧低段的跡市套政第債閑券川。解粗釋船：細二委戰(zhàn)續(xù)之掉前機市逗政炮債勞券致的陶利蹲率球并歪不姻比醬國匙庫歌券旁利桂率撫低傲？刊原狹因費在蘇于朝：跳當(dāng)洗時禮所喂得內(nèi)稅怎率禽較嚼低逮。稅回收菌因國素市然政鬧債傲券娘利刷率耗低膜于樓國滑庫騾券挎利關(guān)率型的什圖皇示鎖分寒析盾。另恥一擺個文稅舅收吧因鹿素撤：壓某維些筐國允庫巷券媽有疑附鵲加論條姿款凳，修即貪當(dāng)哥債稿券樹持嚷有瓦者鹽死同亡餐時炊，奔可思以吩按火照岡債全券略面抵值差變剝現(xiàn)喚支稱付偏遺欄產(chǎn)后稅澡，王此手類琴債誼券露即聾所錫謂“f同l壞o展w坡e欺r望b格o藍n過d”。例誰如身，2憑0拌1串4年2月劍到掛期甲的向國馳庫歡券貨面伯值航為1嘴0申0秧0美碌元鼠，眾息蕩票斗率甚為3振%，2膊0刻0眠6年2月4日弱出嚴售煮價慈格伙為9志2烈9美臣元墊。假旅定部一絲式個柔富繪翁速預(yù)騾計狹不留久壁于齒人秀世秤，尖擁退有睜大壺量爺?shù)恼J財挪富北要堤繳敏遺午產(chǎn)掠稅警，賄為到此柜他等以9呼2致9美租元毀的飯價兵格悲購愈買蒸了棋面端值該為1矮0她0油0美晃元調(diào)的“f卻l阿o壁w岔e膨r僑b暖o監(jiān)n蜜d”，6個鉗月濤后俗果大然彩去斧世宏。稅傾收懸因嫁素結(jié)妖果怎：儀利扯息遺收圖益背為1罩5美牙元融，仁資睡本攀收克益用為7探1美秋元睡，色共鋼計8循6美嶼元刷。6個鹿月抖的耀收炒益善率燒為9頂.箱2滲6泰%，俱而舞到踢期挖收生益因率懸只落有4怒.葬1狠7做%。在凍國刮外忠金漁融可類截報仔刊殘上席，曉有舌時終兩巧種帆期挖限脫相隸同本的樣國礙庫壓券菌具破有萬截拳然見不柔同寇的挺收墻益弊率杜。渡原羊因盾：吐可呢能酷一個個戒是“f物l山o儲w蹄e魂r鐘b若o高n急d”而儉另幕一砌個僅卻蜜不臉是竭。利術(shù)率玩風(fēng)畏險扇結(jié)覆構(gòu)鈴：刑小寸結(jié)利鈔率振風(fēng)踏險土結(jié)佳構(gòu)芝取慎決柳于付違京約豬風(fēng)點險示、嫩流窯動泰性叫、館所搏得甲稅繞三否個會因夸素艇。一捕種線債保券榨的迎利宇率汁水勺平醉與封債移券沫的兄違勁約庫風(fēng)稱險置正劇相韻關(guān)針，尖與雕債理券饒的暈流漫動卡性遇負閣相加關(guān)估，席一述種懲債塘券嗎在糊稅緒收窮安兄排敬上屑越碌有荷利產(chǎn)，洽其雅利魯率娃水抱平幼越挨低胞。問槐題允：1毫9容9娛3年倘，睡美艇國閥總嚼統(tǒng)咳克經(jīng)林誰頓抄將惑所淡得莖稅導(dǎo)最喜高必一房誠級滿稅決率煤從3夜1霜%提蜓高四到4獲0匪%，2洽0森0遺1年豈，茄布均什蠢政環(huán)府它計體劃冰在駁未熔來1跟0年支內(nèi)塑將益最桐高撥一約級幅所北得路稅偉稅捎率萄從3春9奇%降特低困到3雨5只%。磨這詢對啦國個庫糠券稈和鬧市挑政剩債緩券均的荒利壓率著會劈燕產(chǎn)掛生譯什孤么描影雄響灶？第重三沙節(jié)此利丘率咽期室限烈結(jié)托構(gòu)利遙率爬期栽限縫結(jié)賓構(gòu)鎮(zhèn)：筒即綠使確具縱有卻相播同塘風(fēng)烘險橋、測流咱動此性駝和沈稅制收折特故征滋的筆債廳券糞，包由鑄于豪距坡到火期狀日餡的配時偽間廳不拒同棟，尺利腔率喊水唉平商也罰有房誠可苦能境不身同董。即承期擊利擾率征與冊遠演期拒利罪率1標(biāo).科“即擔(dān)期緩利犬率?！苯峙c蜂“笛遠蘆期辟利乘率世”店在揪利堡率蛇的浸期隊限唇結(jié)罵構(gòu)器中嬸是梅一媽對嗚重述要站的揮術(shù)嶼語稠、劉概嶺念麻。2竿.即蹤蝶期插利輝率神是嘩指交對你不勵同絞期挖限畜的采債籠權(quán)昆債娃務(wù)向所森標(biāo)斥明上的繞利廁率尾（鍬復(fù)演利竄）腐；3判.遠匠期腥利脅率霜則窩是遮指鈔隱飲含思在倦給朵定悉的催即限期手利測率雨之躺中續(xù)，徒從宮未絕來答的嗽某令一常時夫點雄到拾另繭一賊時善點傳的坑利載率烏。如劑一扁年些期肅和雹兩浙年牌期膏的嚷國嘴債芬利薯率喉分樂別筍為2網(wǎng).咱2鉆5團%和2野.孔4翁0汪%：—風(fēng)—兩擇年龍期水的像國礙債1勉0史0李0面0排0揀0元屬，肺到陪期托的通本掘利緊和所是1嗽0垃0大0竿0市0巡壽0畢×（1委+狗0頑.監(jiān)0套2務(wù)4）2乏=炊1墾0歷4課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率柄曲封線暮陡飛峭稠地遺向郵上漫傾京斜尺，乓而脈短搭期撒利泉率倘較銷高耀時私，獅收耀益低率瓦曲訴線歪向東下蹲傾當(dāng)斜昆。期贊限危溢圾價屬假務(wù)說—結(jié)穩(wěn)論短斜期主利鑄率濕較槳低燃時著，法人債們眼通衡常度預(yù)炊期移利湖率襯將退來編會稍上粱升在到灰某架個脾正得常蜘水千平寄，效未鑰來急短竿期簡利承率輕預(yù)哪期奴的戴平舟均答值彎高疊于鮮現(xiàn)傭行撤的竟短裙期券利伯率斤，網(wǎng)再粒加俘上渾一俯個