金屬-行業(yè)周報：利好政策繼續(xù)發(fā)布期待金九銀十表現(xiàn)

證券研究報告行業(yè)周報利好政策繼續(xù)發(fā)布，期待金九銀十表現(xiàn)金屬行業(yè)周報證券研究報告行業(yè)周報利好政策繼續(xù)發(fā)布，期待金九銀十表現(xiàn)金屬行業(yè)周報O行業(yè)數(shù)據(jù)季下鋼價偏弱調(diào)整。本周宏觀釋放利好消息，對城中村改造、保障性住房建設(shè)等繼續(xù)增鋁板塊。鋰：供給端，鋰鹽廠生產(chǎn)產(chǎn)量波動不大，現(xiàn)貨市場貨物流通充足；需求端，前下游采購量未有明顯改善，市場觀望情緒濃厚。本周碳酸鋰價格雖有小本周策略需求或逐漸改善，需關(guān)注相關(guān)政策的落地節(jié)奏和力度，建議關(guān)注相關(guān)板塊。(2)錫：錫作為焊料的原料，有望受益于光伏和AI算力增長的需求帶動，綜上，我們維持對鋼鐵行業(yè)和有色金屬行業(yè)的“中性”評級，維持對博威合金(601137)的“增持”評級。風(fēng)險提示原材料價格波動風(fēng)險、下游需求不及預(yù)期風(fēng)險、地緣政治擾動風(fēng)險。行業(yè)研究渤海證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格1of18 證券分析師39135yuanybbhzqcom研究助理zhangkebhzqcom 子行業(yè)評級中性中性 博威合金增持季度行業(yè)相對走勢請務(wù)必閱讀正文之后的聲明2of2of18 3of3of18圖目錄圖1：上海線螺終端周度采購量(萬噸) 6圖2：全國建材鋼廠的螺紋鋼/線材周度產(chǎn)量(萬噸) 6圖3：全國建材鋼廠的中厚/熱軋/冷軋周度產(chǎn)量(萬噸) 6圖4：全國樣本鋼廠高爐周度產(chǎn)能利用率(%) 7圖5：全國樣本鋼廠電爐周度產(chǎn)能利用率(%) 7圖6：PB粉/卡粉日度價格走勢(元/濕噸) 8圖7：楊迪粉日度價格走勢(元/濕噸) 8圖8：鐵礦石日度運費走勢(美元/噸) 8圖9：鐵礦石周度到港量及發(fā)貨量(萬噸) 8圖10：主焦煤日度價格走勢(元/噸) 8圖11：廢鋼與方坯日度價格走勢(元/噸) 8圖12：周度行業(yè)平均噸鋼毛利測算(元/噸) 9圖13：銅精礦日度粗煉費(TC)(美元/噸) 10圖14：銅精礦日度精煉費(RC)(美分/磅) 10圖15：LME銅(美元/噸)及長江有色銅日度現(xiàn)價(元/噸) 10E 圖17：LME鋁(美元/噸)及長江有色鋁日度現(xiàn)價(元/噸) 11FE 圖19：氧化鋁/動力煤/預(yù)焙陽極日度價格(元/噸) 11圖20：COMEX金(美元/盎司)及SHFE金日度價(元/克) 12圖21：COMEX銀(美元/盎司)及SHFE銀日度價(元/千克) 12圖22：電池級碳酸鋰日度價格走勢(元/千克) 12圖23：電池級氫氧化鋰日度價格走勢(元/千克) 12圖24：工業(yè)級級碳酸鋰日度價格走勢(萬元/噸) 13圖25：鋰精礦(Li2O:6%-6.5%)日度價格走勢(美元/噸) 13圖26：國內(nèi)鈷日度均價(元/噸) 13圖27：硫酸鈷(20.5%)和四氧化三鈷日度均價(元/噸) 13圖28：LME鎳日度現(xiàn)貨結(jié)算價(美元/噸) 14圖29：硫酸鎳(元/噸)與鎳鐵(7-10%)日度均價(元/鎳點) 14圖30：本周各板塊漲跌幅(%) 15圖31：本周鋼鐵及有色子板塊漲跌幅(%) 15圖32：鋼鐵板塊漲跌前五個股(%) 16圖33：有色板塊漲跌前五個股(%) 1634：鋼鐵行業(yè)TTM市盈率(整體法) 16圖35：有色金屬行業(yè)TTM市盈率(整體法) 164of4of18表目錄 表2：本周鋼鐵庫存(萬噸) 7 聞23-08-28劉昆作了關(guān)于今年以來預(yù)算執(zhí)行情況的報告。報告實十四屆全國人大一次會議預(yù)算決議情況，提出下一步要23-08-28觀政策調(diào)控力國家發(fā)展和改革委員會主任鄭柵潔作了關(guān)于今年以來國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計劃執(zhí)調(diào)發(fā)展和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，扎實推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展23-08-28產(chǎn)資源開發(fā)基地發(fā)展和改革委員會產(chǎn)業(yè)發(fā)些困難。外部形勢的變動會造成行業(yè)增長波動，但也為產(chǎn)23-08-28持信息化部原材料工業(yè)司23-08-28由中國科學(xué)院大氣物理研究所、國家發(fā)展和改革委員會產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究究編撰的《電動汽車與分布式儲能系統(tǒng)發(fā)布。報告指出，電動汽車與分布式儲能系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展是23-08-253年有色金屬工業(yè)右色金屬產(chǎn)量年均增長5%左右，銅、鋰等國內(nèi)資源開發(fā)取得積極進(jìn)展，有色金屬深23-08-25導(dǎo)意見》設(shè)保設(shè)質(zhì)量，同時注重加強(qiáng)配套設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)供23-08-25業(yè)穩(wěn)增長工作方23-08-21務(wù)信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)請務(wù)必閱讀正文之后的聲明5of186of6of18提下，積極打造面向消費者的信用應(yīng)用場景，向消。業(yè)數(shù)據(jù)本周鋼材消費有所增長；供應(yīng)端產(chǎn)量環(huán)比增加，但細(xì)分品種冷軋板的產(chǎn)量環(huán)比下降；鋼材庫存環(huán)比下降，其中螺紋鋼去庫表現(xiàn)較好；消費淡季下鋼價偏弱調(diào)整。后續(xù)或?qū)︿摬男枨笙M形成支撐，建議關(guān)注后續(xù)政策效果。具體數(shù)據(jù)上：來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所7of7of18來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所社會庫存庫存合計2.54%8.99%7%0.22%4.01%計7.54%4.785.96%8%3.07%5%.300.34%3.24%1.05%0.50%2.45%0.60%1.23%0.04%西澳-青島鐵礦石運費7.44美元/噸，周環(huán)比-4.25%。ofof18來源：iFinD、渤海證券研究所L來源：iFinD、渤海證券研究所)來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所本周價格(元/噸)周變動較上月末較去年末綜合4051+0.21%-2.50%-5.73%華東4034+0.25%-2.36%-6.42%華南4082+0.05%-2.04%-6.58%華北3968+0.29%-2.63%-5.89%分地區(qū)中南4028+0.41%-2.28%-6.05%東北4031+0.58%-1.81%-4.78%西南4091-0.01%-2.90%-6.45%西北4077+0.41%-2.37%-6.56%螺紋3768+0.37%-2.77%-9.68%線材4126+0.32%-2.29%-8.79%分品種中厚4005-0.22%-2.50%-3.69%熱卷3902-0.07%-4.04%-6.07%冷板4645+0.47%-0.22%+3.01%來源：iFinD、渤海證券研究所717元/噸，周環(huán)比-60/-51/-60/-104元/噸。圖12：周度行業(yè)平均噸鋼毛利測算(元/噸)，電對銅請務(wù)必閱讀正文之后的聲明9of18來源：iFinD、渤海證券研究所5.78%、-38.76%。來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所河南三門峽地區(qū)的持續(xù)限產(chǎn)，鋁土礦供應(yīng)或趨于緊張從而支撐氧化鋁成本，8月云南地區(qū)電解鋁企業(yè)繼持續(xù)推進(jìn)復(fù)產(chǎn)，亦有望對氧化鋁需求形成支撐，建議關(guān)注基本面有望改善的氧化鋁板塊。E請務(wù)必閱讀正文之后的聲明10of18來源：iFinD、渤海證券研究所料來源：iFinD、渤海證券研究所459元/克，周環(huán)比分別為+1.25%、+0.34%；COMEX、SHFE活躍白銀合約收來源：iFinD、渤海證券研究所圖21：COMEX銀(美元/盎司)及SHFE銀日度價(元/千克)來源：iFinD、渤海證券研究所格跌速放緩。來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所鎳點，周環(huán)比+1.73%。來源：iFinD、渤海證券研究所圖27：硫酸鈷(20.5%)和四氧化三鈷日度均價(元/噸)來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所屬+1.86%、+4.61%。本周價格(萬元/噸)上月末較去年末4%9%7%5%8%0%1%2.51%5.70%2.42%1.21%6.38%755.31%4.61%0.03%.501.86%6.94%50來源：iFinD、渤海證券研究所T元/噸，周環(huán)比+0.28%，海綿鈦價5.00萬元/噸，周環(huán)比+2.04%，海綿鋯價上月末去年末精礦0.83%2.52%6.09%T0.28%2.54%4.31%2.04%0%3007.24%5.03%來源：iFinD、渤海證券研究所3.公司重要公告公告公告內(nèi)容23-08-26%。告23-08-26合申請獲得上23-08-24委員會審議會議，對公司向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的了審議。根據(jù)會議審議結(jié)果，公司本次向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)來源：iFinD、渤海證券研究所情回顧圖30：本周各板塊漲跌幅(%)來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所表現(xiàn)較好；有色金屬板塊：盛達(dá)資源、神火股份等表現(xiàn)較好。來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所來源：iFinD、渤海證券研究所漸改善，需關(guān)注后續(xù)相關(guān)政策的落地節(jié)奏和力度，建議關(guān)注相關(guān)板塊。請務(wù)必閱讀正文之后的聲明16