大連獐子島財(cái)務(wù)分析

緒論大連獐子島漁業(yè)是系農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，以蝦夷扇貝、海參、皺紋盤鮑、海膽、海螺等海珍品為重要產(chǎn)品，以水產(chǎn)增養(yǎng)殖為主，集海珍品育苗、增養(yǎng)殖、加工、貿(mào)易、海上運(yùn)送于一體的綜合性海洋食品企業(yè)。大連是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快得沿海地區(qū)，伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生產(chǎn)技術(shù)的提高和加工工藝的改善，海產(chǎn)品生產(chǎn)和加工行業(yè)獲得了飛速地發(fā)展，成為拉動大連地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，對遼寧省國民經(jīng)濟(jì)的影響有晚間舉足輕重的作用。大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)作為遼寧省海產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)的代表，對的的分析其財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣，可以使有關(guān)利益者和各上市企業(yè)的債權(quán)人保護(hù)其自身利益，對企業(yè)經(jīng)營者防備和應(yīng)對財(cái)務(wù)危機(jī)和企業(yè)管理者實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目的，對政府部門管理海產(chǎn)品生產(chǎn)加工行業(yè)上市企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量等，都具有重要的理論意義和應(yīng)用價(jià)值。在市場經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的環(huán)境下，海產(chǎn)品生產(chǎn)加工行業(yè)面臨著新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)，同步也面臨著許多實(shí)踐的考驗(yàn)，不過在目前，對于海產(chǎn)品生產(chǎn)加工行業(yè)往往被人們所關(guān)注。在許多書籍和資料中對于海產(chǎn)品生產(chǎn)加工行業(yè)的上市企業(yè)的財(cái)務(wù)分析不夠多，也不夠深入。伴隨中國逐漸參與到世界經(jīng)濟(jì)交流和產(chǎn)業(yè)貿(mào)易中，大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)將面臨著愈加劇烈的競爭和良好的發(fā)展機(jī)會，對于上市企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析也會成為各方人士愈加關(guān)注的問題。因此，本文將以大連獐子島集團(tuán)股份有限企業(yè)為研究對象，首先簡要簡介盈利能力分析的有關(guān)理論。然后根據(jù)研究的可靠性和最終止果的真實(shí)性，在運(yùn)用趨勢分析和對比分析的措施，對其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行詳細(xì)分析和比較研究。通過選用品體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，有針對性的分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力指標(biāo)，包括償債能力，營運(yùn)能力，盈利能力等等。由此得出其財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣，試指出其在經(jīng)營方面存在的問題，最終提出某些可供借鑒的合理的提議。一、盈利能力分析的有關(guān)理論對于企業(yè)來說,企業(yè)從事經(jīng)營活動,其直接目的是最大程度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。而盈利能力就是企業(yè)經(jīng)營人員最重要的業(yè)績衡量原則和發(fā)現(xiàn)問題、改善企業(yè)管理的突破口。1（一）企業(yè)盈利能力分析的含義企業(yè)的盈利能力分析是指以企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)為根據(jù)，對企業(yè)獲取利潤的能力進(jìn)行分析,是投資者獲得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源,是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績的體現(xiàn),也是職工集體福利設(shè)施不停完善的重要保障。因此說企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反應(yīng)。因此無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權(quán)人,還是投資人都非常關(guān)懷企業(yè)的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預(yù)測。（二）企業(yè)盈利能力分析的作用首先，運(yùn)用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)可以反應(yīng)和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。各項(xiàng)收益數(shù)據(jù)反應(yīng)著企業(yè)的盈利能力,也體現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小。用已到達(dá)的盈利能力指標(biāo)與原則、同行業(yè)平均水平其他企業(yè)相比較,則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。另一方面，通過盈利能力分析可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的詳細(xì)體現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營的好壞、都會通過盈利能力體現(xiàn)出來，通過對盈利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題,進(jìn)而采用措施處理問題,提高企業(yè)收益水平。再次，對于債權(quán)人來講,利潤是企業(yè)償債的重要來源，盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時(shí),債權(quán)人勢必審查企業(yè)的償債能力,而償債能力的強(qiáng)弱最終取決于企業(yè)則盈利能力。因此,分析企業(yè)的盈利能力對債權(quán)人也是非常重要的。最終，對于投資人而言,企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,股東往往會認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財(cái)務(wù)狀況、營遠(yuǎn)能力更重要，股東們的直接目的就是獲得更多的利潤,由于對于信用相似或相近的幾種企業(yè),人們總是將資金投向盈利能力強(qiáng)的企業(yè)。（三）盈利能力分析的措施一種企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是由多種財(cái)務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)出來的，要想對的分析企業(yè)的盈利能力，必須將企業(yè)償債能力、運(yùn)行能力、盈利能力等多項(xiàng)分析指標(biāo)有機(jī)地聯(lián)絡(luò)起來，將各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)視為一種整體系統(tǒng)，從整體的財(cái)務(wù)分析水平中2來評價(jià)企業(yè)的盈利水平，做出綜合評價(jià)，才能從整體意義上把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的優(yōu)劣。重要的財(cái)務(wù)分析措施有：比率分析法、趨勢分析法、比較分析法、杜邦分析法等。比率分析法是指運(yùn)用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析，揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析措施，它是將財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)務(wù)資料中的有關(guān)指標(biāo)比較的相對數(shù)。在財(cái)務(wù)分析中，比率分析法應(yīng)用的最廣泛。趨勢分析法，是指運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表等提供的數(shù)據(jù)資料，將各期實(shí)際指標(biāo)與歷史指標(biāo)進(jìn)行對比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析措施。比較分析法是對兩個(gè)或幾種有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，揭示差異和矛盾的一種分析措施。二．大連獐子島集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況分析（一）大連獐子島企業(yè)的基本狀況1、大連獐子島企業(yè)的發(fā)展歷程大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)股份有限企業(yè)的發(fā)展可追溯于1958年，企業(yè)曾先后被譽(yù)為“黃海深處的一面紅旗”、“海上大寨”、“黃海明珠”、“海底銀行”，“海上藍(lán)籌”。1958年成立人民公社起，獐子島及其附屬島嶼上的居民以海上捕撈及其他漁業(yè)有關(guān)產(chǎn)業(yè)逐漸完畢了集體經(jīng)濟(jì)的原始積累，形成了一批以海產(chǎn)品捕撈、養(yǎng)殖、海上運(yùn)送等產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的集體企業(yè)。1992年5月，長?？h獐子島鎮(zhèn)人民政府，批復(fù)同意成立大連獐子島漁業(yè)總企業(yè)；同年9月，經(jīng)大連市體改委同意組建大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)企業(yè)。1998年，大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)企業(yè)依法改制為大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)有限企業(yè)。4月，經(jīng)原有限企業(yè)股東會決策通過，原有限企業(yè)依法整體變更為股份企業(yè)，4月19日股份企業(yè)正式掛牌。9月28日企業(yè)在深交所上市（股票代碼002069），并發(fā)明中國農(nóng)業(yè)第一種百元股。，獐子島漁業(yè)成為達(dá)沃斯“全球成長型企業(yè)小區(qū)”首批創(chuàng)始會員，并當(dāng)選為“CCTV年度最佳雇主”、全國首屆“興漁富民新聞人物”企業(yè)、全國“企業(yè)文化建設(shè)優(yōu)秀單位”。2、大連獐子島企業(yè)的發(fā)展規(guī)模獐子島漁業(yè)系農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，以蝦夷扇貝、海參、皺紋盤鮑、海膽、海螺等海珍品為重要產(chǎn)品，擁有國內(nèi)唯一的國家級蝦夷扇貝原良種3場和國內(nèi)一流的海參、鮑魚等海珍品育苗基地；地處世界公認(rèn)的海珍品合適生長地帶——北緯39度，在渤海、黃海、東海擁有平方公里遠(yuǎn)離大陸56海里的國家一類清潔海域，是國內(nèi)最大的海珍品增養(yǎng)殖基地，年產(chǎn)蝦夷扇貝5萬余噸；在大連、山東榮成等地建有6座水產(chǎn)精深加工基地，擁有中國最大的海膽和金槍魚加工廠，年總加工能力超過2萬噸。目前企業(yè)是一家以水產(chǎn)增養(yǎng)殖為主，集海珍品育苗、增養(yǎng)殖、加工、貿(mào)易、海上運(yùn)送于一體的綜合性海洋食品企業(yè)，集團(tuán)資產(chǎn)總額逾30億元，員工4000余人。企業(yè)下設(shè)分企業(yè)19家、控股子企業(yè)14家、參股企業(yè)1家。擁有“國際、活品、凍品、即食品、海參”五張銷售網(wǎng)絡(luò)，在美國、加拿大、法國、香港、臺灣設(shè)置了分支機(jī)構(gòu)。國內(nèi)加盟商500余家，產(chǎn)品進(jìn)入30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，遍及60多種重點(diǎn)都市，凍品及調(diào)理食品遠(yuǎn)銷美國、加拿大、新西蘭、澳大利亞、日本等全球20多種國家和地區(qū)，成為全球貝類第一供應(yīng)商。（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的構(gòu)建企業(yè)的盈利能力分析是指企業(yè)獲取利潤的能力,是投資者獲得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源,是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績的體現(xiàn),也是職工集體福利設(shè)施不停完善的重要保障。因此說企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反應(yīng)。因此無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權(quán)人,還是投資人都非常關(guān)懷企業(yè)的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預(yù)測。一種企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是由多種財(cái)務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)出來的，老式的盈利能力的分析指標(biāo)重要有：凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)收益率、銷售利潤率等。這些指標(biāo)從不一樣的角度對企業(yè)的盈利狀況進(jìn)行評價(jià)，比較全面，但也存在明顯的缺陷——不能反應(yīng)盈利的現(xiàn)金流入，即無法反應(yīng)企業(yè)的盈利質(zhì)量問題。要想對的分析企業(yè)的盈利能力，必須將企業(yè)償債能力、運(yùn)行能力、盈利能力等多項(xiàng)分析指標(biāo)有機(jī)地聯(lián)絡(luò)起來，將各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)視為一種整體系統(tǒng)，從整體的財(cái)務(wù)分析水平中來評價(jià)企業(yè)的盈利水平，做出綜合評價(jià)，才能從整體意義上把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的優(yōu)劣。因此盈利能力的分析是以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、利潤分派表為基礎(chǔ)，綜合考慮，本文的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括如下內(nèi)容，通過流動比率、速動比率，資產(chǎn)負(fù)債率來分析企業(yè)的償債能力；通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、來分析企業(yè)的營4運(yùn)能力；通過毛利率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益來分析企業(yè)的盈利能力。通過表內(nèi)各項(xiàng)目之間的邏輯關(guān)系構(gòu)建的一套完整的指標(biāo)體系，做出最終的綜合分析。（三）大連獐子島集團(tuán)的財(cái)務(wù)分析1.基本數(shù)據(jù)概況通過表1來理解分析大連獐子島股份有限企業(yè)的基本狀況，見表1：表1大連獐子島集團(tuán)-基本財(cái)務(wù)指標(biāo)年份對比對比主要財(cái)務(wù)指標(biāo)償債能力流動比率2.482.701.94-0.760.22速動比率0.520.520.580.060.02資產(chǎn)負(fù)債率26.4530.3939.419.023.94營運(yùn)能力存貨周轉(zhuǎn)率0.660.801.010.210.14應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率27.8232.8622.98-9.885.04盈利能力毛利率40.5230.1820.81-2.17-10.34凈資產(chǎn)收益率10.4415.828.115.36-3.39每股收益0.550.460.9365.45-50其他數(shù)據(jù)凈利潤(千萬)1.322.433.971.111.48主營業(yè)務(wù)收入（億）8.6612.222.63.5410.4總資產(chǎn)（億）18.2022.8322.834.6305本表來自新浪網(wǎng)雅虎財(cái)經(jīng)由表1可以看出大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤和總資產(chǎn)都呈逐年遞增態(tài)勢。大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入近的23億，較上年增長近90%，實(shí)現(xiàn)凈利潤近4億，較上年增長近50%?？傎Y產(chǎn)到達(dá)33億多，較上年增長近44%，發(fā)展趨勢良好。2.企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析（1）企業(yè)償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還多種到期債務(wù)的能力，是企業(yè)舉債經(jīng)營或繼續(xù)舉債經(jīng)營的基礎(chǔ)。償債能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一種總要方面，通過這種分析可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比，流動比率越高，反應(yīng)企業(yè)短期的償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。一般認(rèn)為合適2:1的比例比較合適。假如比例過低，表達(dá)企業(yè)難以準(zhǔn)期償還債務(wù)；比例過高，則資金的使用效率較低。速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。一般，速動比率為1比較理想。速動比率不小于1，闡明企業(yè)具有足夠的短期償債能力，反之，則相反。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的比例，這一比率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。指標(biāo)值以不高于70%為宜。假如資產(chǎn)負(fù)債率不小于1，闡明企業(yè)已經(jīng)資不抵債，面臨倒閉。圖16從償債能力來看，流動比率為1.94，速動比率為0.58，資產(chǎn)負(fù)債率（%）為39.41，由此分析，末企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增長9.02個(gè)百分點(diǎn)，重要原因系擴(kuò)大養(yǎng)殖業(yè)及加工業(yè)規(guī)模，資產(chǎn)及負(fù)債規(guī)模增長所致，年末流動比率正常，但速動比率偏低，是由于企業(yè)重要養(yǎng)殖產(chǎn)品養(yǎng)殖周期較長導(dǎo)致在產(chǎn)品存貨占用資金規(guī)模較大所致，符合海珍品養(yǎng)殖行業(yè)的行業(yè)特性。企業(yè)突出的盈利能力主線上保證了企業(yè)的償債能力，利息保障倍數(shù)顯示企業(yè)具有極強(qiáng)的償還當(dāng)期借款利息的能力，良好的資信深入增長了企業(yè)的償債能力。（2）企業(yè)的營運(yùn)能力分析企業(yè)的營運(yùn)能力是指企業(yè)經(jīng)營管理中運(yùn)用資金運(yùn)行的能力，反應(yīng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況。對其進(jìn)行分析，可以理解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營水平。存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定期期的銷售成本與平均存貨的比率。在正常狀況下，假如企業(yè)經(jīng)營順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)銷售能力越強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是去年主營業(yè)務(wù)收入與平均應(yīng)收賬款的比率。該指標(biāo)越大，闡明應(yīng)收賬款運(yùn)用率越高，收現(xiàn)速度越快，應(yīng)收賬款管理水平越高。圖2從資產(chǎn)營運(yùn)能力來看，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）為22.98，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為16，存貨周轉(zhuǎn)率（次）為1.01，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為356。由此分析得出，我司主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為海水養(yǎng)殖殖業(yè)，具有產(chǎn)品生產(chǎn)周期長、在產(chǎn)品占用資金大的特點(diǎn)，因此存貨周轉(zhuǎn)率較低。但企業(yè)重要采用現(xiàn)銷方式保證了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直保持較高水平，具有較強(qiáng)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和運(yùn)行能力。7（3）企業(yè)的盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)在一定期期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力的大小是一種相對的概念，即利潤是相對于一定資源投入、一定的收入來說的。利潤率越高，盈利能力越強(qiáng)；利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可以通過企業(yè)的盈利能力來反應(yīng)。圖3凈資產(chǎn)收益率是凈利潤和凈資產(chǎn)的比值，反應(yīng)了股東權(quán)益的收益水平，是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的關(guān)鍵，也是整個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的關(guān)鍵。用凈資產(chǎn)收益率評價(jià)上市企業(yè)業(yè)績，可以直觀的理解其凈資產(chǎn)的運(yùn)用帶來的收益。如圖可知大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率呈逐年遞增趨勢，實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率28.11%，較上年同比增長78%。由此可以闡明大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)的股東權(quán)益的收益水平和企業(yè)業(yè)績是較高的，并有很好的發(fā)展趨勢。圖48毛利率是主營業(yè)務(wù)利潤和主營業(yè)務(wù)收入的比值，反應(yīng)企業(yè)主營業(yè)務(wù)活動獲利能力的指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)的獲利空間和基礎(chǔ)。該比率亦明顯的行業(yè)特點(diǎn)。有圖可知大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)的毛利率呈逐年遞增趨勢，毛利率為16.6%，較上年增長了4.4%，實(shí)現(xiàn)毛利率20.8%，較上年增長25%，可以看出毛利率增長幅度大幅度提高。同步也闡明了大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)主營業(yè)務(wù)活動有很高的獲利能力。圖5凈利潤率是凈利潤和主營業(yè)務(wù)收入的比值，反應(yīng)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的最終獲利能力，該比率越高，企業(yè)的最終獲利能力越高。一般重要用于同行業(yè)企業(yè)之間進(jìn)行對比分析。有圖可知大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)的凈利潤率在近三年有所波動，凈利潤率為20%，同相比，提高了32%，凈利潤率為17.6%，比相比下降了12%。凈利潤率的高下受諸多原因的影響，我們還需結(jié)合當(dāng)時(shí)市場狀況進(jìn)行全面的分析。圖69每股收益是稅后利潤與優(yōu)先股股利的差與發(fā)行在外的一般股股數(shù)的比值，它綜合反應(yīng)企業(yè)獲利能力的重要指標(biāo)，可以用來判斷和評價(jià)管理部門的經(jīng)營業(yè)績，此外，每股收益所涵蓋的信息，有助于對企業(yè)未來的股利政策和股價(jià)走勢做出預(yù)測，從而做出“買—賣—持有”的決策。由圖表看，大連獐子島集團(tuán)的每股收益發(fā)展有較大的波動，但發(fā)展趨勢總體上來看是好的。（四）大連獐子島集團(tuán)與山東東方海洋科技股份有限企業(yè)的對比分析山東東方海洋科技股份有限企業(yè)是山東地區(qū)海產(chǎn)品生產(chǎn)行業(yè)具有代表性的上市企業(yè)，因此我選其和大連獐子島集團(tuán)進(jìn)行比較，基本數(shù)據(jù)見表2：表2山東東方海洋科技股份有限企業(yè)-基本財(cái)務(wù)指標(biāo)年份較增減較增減主要財(cái)務(wù)指標(biāo)償債能力流動比率1.761.921.34-0.580.16速動比率0.270.240.310.07-0.03資產(chǎn)負(fù)債率22.3229.2129.460.256.89營運(yùn)能力存貨周轉(zhuǎn)率0.560.670.930.260.11應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率25.3130.0920.46-9.634.78盈利能力毛利率38.5226.1818.81-8.37-12.34凈資產(chǎn)收益率4.425.216.534.27-2.29每股收益0.380.230.3029.67-31.46其他數(shù)據(jù)凈利潤(千萬)4.595.537.340.330.20主營業(yè)務(wù)收入（億）5.524.636.130.32-0.16總資產(chǎn)（億）15.9416.3118.860.160.02本表來自新浪網(wǎng)雅虎財(cái)經(jīng)通過對數(shù)據(jù)資料的整頓分析，我們可以看到，大連獐子島集團(tuán)的目前總體發(fā)展?fàn)顩r明顯的好于山東東方海洋科技集團(tuán)。因此在對兩者進(jìn)行對比分析時(shí)，要注意分別以對方既有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)為根據(jù)，進(jìn)行客觀的分析。比較雙方在自己原有水平上的發(fā)展速度和經(jīng)營狀況。評價(jià)企業(yè)獲利能力，目前重要運(yùn)用每股收益和凈資產(chǎn)收益率兩個(gè)指標(biāo)。我們就以這兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行對比分析。每股收益對比分析每股收益對比分析0.550.460.9300.230.300.20.40.60.8100.511.522.533.5數(shù)值大連獐子島集團(tuán)山東海洋科技圖7凈資產(chǎn)收益率對比分析凈資產(chǎn)收益率對比分析10.4415.828.114.425.216.5305101520253001234數(shù)值大連獐子島集團(tuán)山東海洋科技圖811雖然兩個(gè)企業(yè)的基礎(chǔ)發(fā)展水平相差很大，由對比分析圖表我們?nèi)匀豢梢钥闯龃筮B獐子島漁業(yè)的每股收益與山東東方海洋科技企業(yè)相比有較大的起伏，在略有下降后，則得到了很大的提高。山東東方海洋科技企業(yè)則以平穩(wěn)緩慢的趨勢發(fā)展。但從整體上來看大連獐子島集團(tuán)的每股收益的提高幅度明顯不小于山東東方海洋科技企業(yè)。對于凈資產(chǎn)收益率大連獐子島集團(tuán)更是有較高的發(fā)展，一路呈上升趨勢，并且明顯高于山東東方海洋科技企業(yè)。這可以闡明大連獐子島集團(tuán)有較高的盈利水平和經(jīng)營業(yè)績，在同行業(yè)中處在領(lǐng)先水平。從在競爭劇烈的海產(chǎn)品生產(chǎn)加工行業(yè)，大連獐子島集團(tuán)的盈利水平與山東東方海洋科技股份有限企業(yè)相比較，其經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展的穩(wěn)定性仍處在領(lǐng)先地位。從到這三年發(fā)展?fàn)顩r來看，大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)無論從資產(chǎn)總額，利潤總額，以及每股收益均有較高的發(fā)展，其發(fā)展迅速明顯快于山東東方海洋科技集團(tuán)。三、大連獐子島集團(tuán)盈利水平的綜合分析（一）財(cái)務(wù)管理分析一是企業(yè)利潤方面。大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤和總資產(chǎn)都呈逐年遞增態(tài)勢。大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入近的23億，較上年增長近90%，實(shí)現(xiàn)凈利潤近4億，較上年增長近50%?？傎Y產(chǎn)到達(dá)33億多，較上年增長近44%，發(fā)展趨勢良好。在這受國際金融危機(jī)的影響，企業(yè)的總資產(chǎn)出現(xiàn)了萎縮，但在企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績可以實(shí)現(xiàn)很快的反轉(zhuǎn)。二是償債能力方面?？傮w而言，無論是短期償債能力還是長期償債能力，大連獐子島集團(tuán)的償債能力都是較強(qiáng)的。流動比率為1.94，速動比率為0.58，資產(chǎn)負(fù)債率（%）為39.41，由此分析，末企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增長9.02個(gè)百分點(diǎn)，重要原因系擴(kuò)大養(yǎng)殖業(yè)及加工業(yè)規(guī)模，資產(chǎn)及負(fù)債規(guī)模增長所致，年末流動比率正常，但速動比率偏低，是由于企業(yè)重要養(yǎng)殖產(chǎn)品養(yǎng)殖周期較長導(dǎo)致在產(chǎn)品存貨占用資金規(guī)模較大所致，符合海珍品養(yǎng)殖行業(yè)的行業(yè)特性。企業(yè)突出的盈利能力主線上保證了企業(yè)的償債能力，利息保障倍數(shù)顯示企業(yè)具有極強(qiáng)的償還當(dāng)期借款利息的能力，良好的資信深入增長了企業(yè)的償債能力。三是股東權(quán)益方面。大連獐子島股份有限企業(yè)的資本實(shí)力雖然不強(qiáng)，但發(fā)12展趨勢穩(wěn)定上升，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，股東權(quán)益到達(dá)了近來17億。四是盈利能力方面。通過對盈利指標(biāo)的趨勢分析和對比分析，都可以看到大連獐子島有較強(qiáng)的獲利能力。其中，毛利率呈逐年遞增趨勢，毛利率為16.6%，較上年增長了4.4%，實(shí)現(xiàn)毛利率20.8%，較上年增長25%，可以看出毛利率增長幅度大幅度提高。同步也闡明了大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)主營業(yè)務(wù)活動有很高的獲利能力。每股收益和凈資產(chǎn)收益率的發(fā)展?fàn)顩r有所波動，但總體趨勢是良好的。（二）總體規(guī)模的分析伴隨經(jīng)營業(yè)績的不停提高，經(jīng)營水平的不停提高，通過構(gòu)造調(diào)整和產(chǎn)品的升級換代，大連獐子島集團(tuán)的產(chǎn)品成功的出口了中東、中亞和澳洲等市場，從而提高了大連獐子島集團(tuán)的國際聲譽(yù)。國內(nèi)市場規(guī)模在自身發(fā)展優(yōu)勢和政府支持下也有所擴(kuò)大。在工業(yè)化進(jìn)程下，海水養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)歷了數(shù)年粗放式增長，已經(jīng)進(jìn)入?yún)f(xié)調(diào)發(fā)展期，與此相適應(yīng)，稀缺的海域資源對海水產(chǎn)品供應(yīng)的約束將日益顯現(xiàn)，這在消費(fèi)需求加速的趨勢下，將支撐海水產(chǎn)品尤其是海珍品的價(jià)格不停上漲，從而為海水養(yǎng)殖業(yè)提供充足的盈利空間。擁有海域優(yōu)勢的養(yǎng)殖企業(yè)將受益于行業(yè)的上升趨勢，擁有廣闊的發(fā)展前景。在此環(huán)境下，大連獐子島集團(tuán)一定會繼續(xù)保持很好的發(fā)展趨勢，有更好地發(fā)展。（三）與同行業(yè)對比結(jié)論分析大連獐子島漁業(yè)的每股收益與山東東方海洋科技企業(yè)相比有較大的起伏，在略有下降后，則得到了很大的提高。山東東方海洋科技企業(yè)則以平穩(wěn)緩慢的趨勢發(fā)展。但從整體上來看大連獐子島集團(tuán)的每股收益的提高幅度明顯不小于山東東方海洋科技企業(yè)。對于凈資產(chǎn)收益率大連獐子島集團(tuán)更是有較高的發(fā)展，一路呈上升趨勢，并且明顯高于山東東方海洋科技企業(yè)。這可以闡明大連獐子島集團(tuán)有較高的經(jīng)營業(yè)績，在同行業(yè)中處在領(lǐng)先水平。（四）對大連地區(qū)及國家的發(fā)展奉獻(xiàn)方面分析大連獐子島漁業(yè)作為大連地區(qū)海產(chǎn)品生產(chǎn)加工行業(yè)的代表，對大連地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了巨大的推進(jìn)作用，帶動了大連海產(chǎn)品生產(chǎn)加工行業(yè)的發(fā)展，迅速穩(wěn)定的發(fā)展和良好的管理經(jīng)營方式給同行業(yè)提供了許多有利的借鑒，并且增13加了當(dāng)?shù)貪O民的利潤，同步也處理了大連地區(qū)部分就業(yè)問題，在一定程度上協(xié)助國家減輕了的就業(yè)壓力。同步作為上市企業(yè)。大連獐子島為國家奉獻(xiàn)了稅款，對增長國民收入，推進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大的奉獻(xiàn)。四、大連獐子島集團(tuán)財(cái)務(wù)分析的提議通過對大連獐子島集團(tuán)的綜合分析，發(fā)現(xiàn)一種企業(yè)怎樣在劇烈的競爭中得以存活和發(fā)展，我認(rèn)為企業(yè)應(yīng)處理好一下幾種問題：（一）對的處理經(jīng)營管理中的問題企業(yè)的經(jīng)營管理波及到各個(gè)方面，經(jīng)營的好壞對企業(yè)有至關(guān)重要的作用。本文在分析過程中發(fā)現(xiàn)大連獐子島集團(tuán)在盈利方面存在問題，詳細(xì)體現(xiàn)為盈利能力的發(fā)展起伏較大，穩(wěn)定性差。這是由多方面的原因?qū)е碌?，例如，影響盈利能力的毛利率減少重要是由于系加工業(yè)務(wù)與轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)占比增長及交通服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率有所下降，導(dǎo)致企業(yè)本年毛利率比上年下降了2.17個(gè)百分點(diǎn)。那么就應(yīng)調(diào)整業(yè)務(wù)比例和構(gòu)造。再如，每股收益增長較大的原因重要系歸屬于上市企業(yè)股東的凈利潤增長較大所致，凈利潤凈利潤增長較大的原因重要系養(yǎng)殖業(yè)和加工業(yè)營業(yè)收入大幅增長，毛利水平提高所致。這樣，我們可以發(fā)現(xiàn)影響獲利能力的指標(biāo)之間都是親密聯(lián)絡(luò)的，我們只有在經(jīng)營過程中通過地調(diào)整產(chǎn)業(yè)構(gòu)造，優(yōu)化財(cái)務(wù)構(gòu)造，才能得到更好地發(fā)展。一是優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)造。在合適運(yùn)用負(fù)債的狀況下，提高企業(yè)的資產(chǎn)擴(kuò)展速度，來彌補(bǔ)企業(yè)資本較低得缺陷。此外，加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金管理，把現(xiàn)金合適的話投入到先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)研究，減少持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。二是優(yōu)化負(fù)債構(gòu)造。企業(yè)應(yīng)當(dāng)對長短期負(fù)債的盈利能力與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡，以確定風(fēng)險(xiǎn)最小，盈利能力最大的負(fù)債比例。擴(kuò)寬貸款途徑，對負(fù)債進(jìn)行合理的投資，來增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)能力。并積極地關(guān)注各地經(jīng)濟(jì)、金融和匯率的變化，防止和減少借貸和匯率的風(fēng)險(xiǎn)。三是大力提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤。利潤的多少是影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的最大原因。大連獐子島集團(tuán)應(yīng)當(dāng)存貨管理和材料采購方面進(jìn)行一定的改善。加強(qiáng)存貨的管理，加緊資金的回收，減少資金的占用。加大研究費(fèi)用的投入，減少成本費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新。14（二）大力調(diào)整產(chǎn)業(yè)構(gòu)造，實(shí)現(xiàn)品牌效應(yīng)適應(yīng)的發(fā)展趨勢，及時(shí)的調(diào)整產(chǎn)業(yè)構(gòu)造，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化分工生產(chǎn)，加大自主創(chuàng)新和自主研發(fā)的資金投入，同步深入加大品牌建設(shè)力度，提高企業(yè)品牌認(rèn)知度和美譽(yù)度，培養(yǎng)穩(wěn)定的客戶品牌忠誠度，實(shí)現(xiàn)品牌對市場的拉動效應(yīng)，并形成穩(wěn)定的高毛利率品牌的價(jià)格定位，堅(jiān)定貫徹差異化產(chǎn)品競爭戰(zhàn)略；在愈加開放的區(qū)域范圍內(nèi)加強(qiáng)渠道網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與終端布點(diǎn)，提高對目的市場的直接掌控能力；品牌建設(shè)與市場網(wǎng)絡(luò)布局協(xié)調(diào)并進(jìn)，互相支撐，增進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售型向品牌運(yùn)行型的不停轉(zhuǎn)化。將企業(yè)在資源、產(chǎn)品、資金、品牌與市場、競爭局勢等各個(gè)重要方面的優(yōu)勢和有利條件切實(shí)轉(zhuǎn)化為企業(yè)發(fā)展的動力與效益，挖掘潛能、放大效能、提高速度、提高素質(zhì)、加緊發(fā)展，圍繞主業(yè)實(shí)行全面升級，推進(jìn)企業(yè)向”工業(yè)化、市場化、國際化、信息化”的戰(zhàn)略提高，加速向”市場+資源”轉(zhuǎn)型度進(jìn)程。（三）對的處理企業(yè)與政府間的關(guān)系國家對海產(chǎn)品生產(chǎn)加工行業(yè)出臺了一系列的扶持政策，明確提出大力發(fā)展水產(chǎn)品健康養(yǎng)殖工程，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，繼續(xù)推進(jìn)漁業(yè)資源增殖放流和海洋牧場建設(shè)，可以預(yù)見國家政策將持續(xù)強(qiáng)化國家對水產(chǎn)品行業(yè)的政策支持及扶持力度，保持了海水養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展的良好外部政策環(huán)境。在這種優(yōu)勢下，企業(yè)應(yīng)積極的配合政府工作，抓住發(fā)展機(jī)遇，提高自己的經(jīng)營水平。綜上所述，面對競爭劇烈的市場環(huán)境，企業(yè)只有不停地優(yōu)化產(chǎn)品構(gòu)造，強(qiáng)化經(jīng)營管理措施，深化成本控制，積極引進(jìn)人才，加大科技研究，積極的開拓市場，保持高品質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量和良好的服務(wù)理念，才能成功的化解市場競爭帶來的風(fēng)險(xiǎn)，才能保證企業(yè)的良好深遠(yuǎn)的發(fā)展。結(jié)論通過對大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，我發(fā)現(xiàn)我國的運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析上市企業(yè)的盈利能力目前仍然是一種有待深入研究發(fā)展的方面，伴隨市場經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，對于上市企業(yè)而言，每個(gè)企業(yè)在迅速發(fā)展的過程中都面臨著巨大的競爭壓力，只有不停的提高自己盈利能力才能在劇烈的競爭中存活和不停的發(fā)展。我們還可以看出財(cái)務(wù)報(bào)表分析是分析過程中最重要的一環(huán)，我們15應(yīng)當(dāng)學(xué)會怎樣對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行解讀，以得出最為精確的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)。我認(rèn)為對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析是分析上市企業(yè)盈利能力最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，數(shù)據(jù)的分析可以精確的反應(yīng)出企業(yè)存在的優(yōu)缺陷，針對其存在的問題應(yīng)改善措施進(jìn)行討論，從而為各大上市企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和各大股民提供有價(jià)值的參照。大連獐子島漁業(yè)集團(tuán)作為遼寧省海產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)的代表，對的的分析其財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣，可以使有關(guān)利益者和各上市企業(yè)的債權(quán)人保護(hù)其自身利益，對企業(yè)經(jīng)營者防備和應(yīng)對財(cái)務(wù)危機(jī)和企業(yè)管理者實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目的，對政府部門管理海產(chǎn)品生產(chǎn)加工行業(yè)上市企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量等，都具有重要的理論意義和應(yīng)用價(jià)值。最終