公路工程造價管理相關知識精講班講義

公路工程造價管理相關知識精講班第1講講義第一節(jié)公路工程造價的定義及其構成公路工程造價與公路建設項目基本知識

前言

一、內容提要：

1、公路工程造價的定義及其構成

2、公路建設項目的劃分

3、公路建設項目的建設程序

4、工程造價計價的特點

5、工程造價管理的歷史沿革

6、工程造價管理的基本內容

二、考試目的和考試要求：

本部分的考試目的是測試應考人員對公路工程造價有關知識、公路建設項目的劃分和建設程序的掌握程度，考察了應考人員對公路工程建設項目有關知識和工程造價管理的歷史沿革的了解情況，重點考察應考人員對造價的定義、構成以及工程造價計價特點和工程造價管理的基本內容的熟悉和掌握程度。

考試基本要求

掌握：工程造價計價特點、工程造價管理的基本內容。

熟悉：造價的定義、構成。

了解：公路建設項目的劃分、公路建設項目建設程序

第一節(jié)公路工程造價的定義及其構成

一、建設工程造價的定義及其構成

建設工程造價，一般是指建設一項工程預期開支或實際開支的全部固定資產投資費用，即該建設項目有計劃地進行固定資產投資及其形成相應無形資產和鋪底流動資金的一次性費用總和。根據我國現(xiàn)行的制度規(guī)定，建設工程造價由建筑安裝工程費用、設備和工器具購置費用、工程建設其他費用、固定資產投資方向調節(jié)稅、預備費，以及有關規(guī)定納入建設項目的建設期的貸款利息等組成。

但建設工程與一般商品還有一些不同之處，具有某些特殊性。如由于建設項目的固定性，建設項目費用構成中不含一般產品價格構成中所包含的商品在流通過程中支出的各種費用；建設項目費用構成中包含了施工隊伍和設備在工程竣工后向新的施工地點轉移而發(fā)生的費用；等等。

例題：建設工程造價包括以下哪些內容（）

A、固定資產＋流動資產

B、無形資產＋固定資產

C、固定資本

D、一次性投資形成的固定資產、無形資產和鋪底流動資金之和

標準答案：D

解析：按照建設工程造價的定義，建設工程造價包括進行投資形成的固定資產、無形資產和鋪底流動資金的一次性費用之和。

二、公路工程造價的定義及其構成

公路工程造價是指建設一條公路或一座獨立大橋或隧道，使其達到設計要求所花費的部費用。公路工程屬建設工程，其造價同樣由建筑安裝工程費、設備及工器具購置費、工程建設其他費用三大部分組成。

1、.建筑安裝工程費

建筑安裝工程費由直接費、間接費、利潤、稅金等四部分組成。

（1)直接費。由直接工程費、其他工程費組成。

直接工程費是指施工過程中耗費的構成工程實體和有助于工程形成的各項費用。其他工程費是指直接費以外施工過程中發(fā)生的直接用于工程的費用。

(2)間接費由規(guī)費、企業(yè)管理費組成。

規(guī)費系指政府和有關權力部門規(guī)定施工企業(yè)必須繳納的費用。

企業(yè)管理費是指施工企業(yè)為組織施工生產經營活動所發(fā)生的管理費用。

(3）利潤。指按照國家有關規(guī)定，施工企業(yè)應取得的利潤。

(4）稅金。指按國家稅法規(guī)定，應計人建筑安裝工程造價內的營業(yè)稅、城市維護建設稅及教育費附加。

2、設備、工具、器具及家具購置費

設備購置費系指為滿足公路的營運、管理、養(yǎng)護需要，購置的構成固定資產標準的設備和雖低于固定資產標準但屬于設計明確列人設備清單的設備的費用。

工具、器具購置費系指建設項目交付使用后為滿足初期正常營運必須購置的第一套不構成固定資產的設備、儀器、儀表、工卡模具、器具、工作臺（框、架、柜）等的費用。不包括：構成固定資產的設備、工器具和備品、備件；已列入設備購置費中的專用工具和備品、備件。

辦公及生活用家具構置費指為保證新建、改建項目初期正常生產、使用和管理所必須購置的辦公和生活用家具、用具的費用。

3.工程建設其他費用

工程建設其他費用，是指除建筑安裝工程費用和設備、工具、器具及辦公和生活用家具購置費用以外的一些費用，根據國家有關規(guī)定應在基本建設投資中支付，并構成工程造價的一個組成部分。其中建設期貸款利息、投資方向調節(jié)稅、漲價預備費屬于動態(tài)投資部分。

4.預留費用

列有一項費用稱為預留費用，其由工程造價增漲預留費（動態(tài)投資）及預備費兩部分組成。在公路工程建設期限內，凡需動用預留費用時，屬于公路交通部門投資的項目，需經建設單位提出，按建設項目隸屬關系，報交通部或交通廳（局）基建主管部門核定批準。屬于其他部門投資的建設項目，按其隸屬關系報有關部門核定批準。

例題：1、下列關于工程建設靜態(tài)投資或動態(tài)投資的表述中，正確的是（）。

A、靜態(tài)投資中包括漲價預備費

B、靜態(tài)投資中包括投資方向調節(jié)稅

C、動態(tài)投資中包括建設期貸款利息

D、動態(tài)投資是靜態(tài)投資的計算基礎

標準答案：C

解析：本題考核的是工程造價的相關概念。靜態(tài)投資是以某一基準年、月的建設要素的價格為依據所計算出的建設項目投資的瞬時值。靜態(tài)投資包括：建筑安裝工程費、設備和工器具購置費、工程建設其他費用、基本預備費等。但它包含因工程量誤差而引起的工程造價的增減。動態(tài)投資是指為完成一個工程項目的建設，預計投資需要量的總和。它除了包括靜態(tài)投資所含內容之外，還包括建設期貸款利息、投資方向調節(jié)稅、漲價預備費等。答案A靜態(tài)投資中包括漲價預備費?？忌赡軐q價預備費與基本預備費兩個概念混淆了。第二節(jié)公路建設項目的劃分第二節(jié)公路建設項目的劃分

建設項目是由許多部分組成的，依次可以劃分為：建設項目、單項工程、單位工程、分部工程和分項工程。

一、建設項目

建設項目又稱基本建設項目，能獨立發(fā)揮生產功能或滿足生活需要，其項目建議書經批準立項和可行性研究報告經批準的建設任務。如交通基礎設施中的一條公路，一座獨立大、中型橋梁或一座隧道等均為一個建設項目。

二、單項工程

單項工程又稱為工程項目，它是建設項目的組成部分，是具有獨立的設計文件，在竣工后能獨立發(fā)揮設計規(guī)定的生產能力或效益的工程。如在工業(yè)建設工程中企業(yè)的各生產車間、辦公樓、等；民用建設工程中學校的教學樓、、學生宿舍、教職員工住宅等。

公路建設的單項工程一般指獨立的橋梁工程、隧道工程，這些工程一般包括與已有公路的接線，建成后可以獨立發(fā)揮交通功能。但一條路線中的橋梁或隧道，在整個路線未修通前，并不能發(fā)揮交通功能，也就不能作為一個單項工程。

三、單位工程

單位工程是單項工程的組成部分，它是指單項工程中可單獨進行設計，可以獨立組織施工，并可單獨作為成本計算對象的部分。公路建設項目一條公路中把一段路線作為一個單項工程，其中各個路段的路基、路面、橋梁、隧道都可作為單位工程。

四、分部工程．

在公路建設工程中，分部工程的確定是在工程項目界定的范圍內，以工程部位、工程結構和施工工藝為依據，并考慮在工程建設實施過程中便于進行工程結算和經濟核算的方便。如按工程部位劃分為路基工程、路面工程、橋涵工程等，按工程結構和施工工藝劃分為土石方工程、混凝土工程、砌筑工程等。

五、分項工程

分項工程是分部工程的組成部分，是根據分部工程劃分的原則，再進一步將分部工程分成若干個分項工程。它是概預算定額的基本計量單位，故也稱為工程定額子目或稱工程細目。如路基土石方分為松土、軟石等各類土石成分，基礎砌石分為片石、塊石等。

例題：下列工程項目的屬于單項工程的的是（）

A、某市中心在建的大型立交橋

B、某市市區(qū)穿越鐵路的地道橋

C、某新建高速公路中的特大橋

D、公路建設中一個標段

答案：B

解析：A為大型的獨立的橋梁，應為建設項目；C是一條公路中的橋梁應視為單位工程；D的分類同C。公路工程造價管理相關知識精講班第2講講義第三節(jié)公路建設項目的建設程序第三節(jié)公路建設項目的建設程序

一、基本建設程序的概念

基本建設程序是指建設項目從設想、選擇、評估、決策、設計、施工到竣工驗收、投人使用整個建設過程中，各項工作必須遵循的先后次序的法則。這些發(fā)展階段有嚴格的先后順序，可以交叉，但不能任意顛倒。

1、.我國政府投資公路建設程序

(1)根據規(guī)劃，編制項目建議書；

(2）根據批準的項目建議書，進行工程可行性研究，編制可行性研究報告；

（3）根據批準的可行性研究報告，編制初步設計文件；

(4）根據批準的初步設計文件，編制施工圖設計文件；

(5)根據批準的施工圖設計文件，組織項目招標；

(6)根據國家有關規(guī)定，進行征地拆遷等施工前準備工作，并向交通主管部門申報施工許可，；

(7）根據批準的項目施工許可，組織項目實施；

（8)項目完工后，編制竣工圖表、工程決算和竣工財務決算，辦理項目交、竣工驗收和財產移交手續(xù)；

(9)竣工驗收合格后，組織項目后評價。

2.我國企業(yè)投資公路建設程序

（1)根據規(guī)劃，編制工程可行性研究報告；

（2）組織投資人招標工作，依法確定投資人；

(3)投資人編制項目申請報告，按規(guī)定報項目審批部門核準；

(4）根據核準的項目申請報告，編制初步設計文件，其中涉及公共利益、公眾安全、工程建設強制標準內容，應當按項目隸屬關系報交通主管部門審查；

（5）根據初步設計文件編制施工圖設計文件；

(6)根據批準的施工圖設計文件組織項目招標；

(7）根據國家有關規(guī)定，進行征地拆遷等施工前準備工作，并向交通主管部門申報施工許可；

(8)根據批準的項目施工許可，組織項目實施；

(9)項目完工后，編制竣工圖表、工程決算和竣工財務決算，辦理項目交、竣工驗收；

(10)竣工驗收合格后，組織項目后評價。

二、公路基本建設程序

1.項目建議書階段

項目建議書批準后，進人可行性研究報告階段的工作。項目建議書不是項目的最終決策。

方案的初步設想；資源情況、建設條件和協(xié)作關系等的初步分析；投資估算和資金籌措的設想；建設進度設想；經濟效果和社會效益的初步估計。

2．可行性研究報告階段

規(guī)定：大、中型、高等級公路及重點工程建設項目（含國、邊防公路）均應進行可行性研究，小型項目可適當簡化?？尚行匝芯繄蟾媾鷾屎螅话悴坏秒S意修改和變更。

3.設計工作階段

按照我國現(xiàn)行規(guī)定，公路基本建設項目一般進行兩階段設計，即初步設計和施工圖設計；對于技術上復雜而又缺乏設計經驗的項目或建設項目中的個別路段、特殊大橋、互通式立體交叉、隧道等，必要時可進行三階段設計，即初步設計、技術設計和施工圖設計。

初步設計應根據批準的可行性研究報告的要求和初測資料，擬訂修建原則，制訂設計方

編制設計概算，初步出的總概算超過可行性研究報告確定估10%以上或其他主要指標需要變更時，要重新報批可行性研究報告。

技術設計應根據批準的初步設計和補充初測（或定測）資料，對重大、復雜的技術問題通過科學試驗、專題研究，加深勘探調查及分析比較，解決初步設計中遺留的問題，落實技術方案，計算工程數量，提出修正的施工方案，編制修正概算。

施工圖設計應根據批準的初步設計（或技術設計）和定測資料，進一步對審定的修建原則、設計方案、技術措施加以具體和深化，最終確定工程數量，提出文字說明和適應施工需要的圖表資料及施工組織計劃，編制施工圖預算。

4、建設前準備工作階段

主要包括以下內容。

(1)項目已列人公路建設年度計劃；

(2)施工圖設計文件已經完成并經審批同意；

(3)建設資金已經落實，并經交通主管部門審計；

(4）征地手續(xù)已辦理，拆遷基本完成；

（5)施工、監(jiān)理單位已依法確定；

（6)已辦理質量監(jiān)督手續(xù)，已落實保證質量和安全的措施；

（7）報批開工報告。

5、編制年度基本建設投資計劃階段

6、建設實施階段

項目開工時間是指建設項目設計文件中規(guī)定的任何一項永久性工程（無論生產性或非生產性）第一次正式破土開槽開始實施的日期；不需要開槽的工程，以建筑物組成的正式打樁作為正式開工；需要進行大量土、石方工程的，以開始進行土、石方工程作為正式開工。臨時設施的建設不能算作開工。

7、竣工驗收階段

8、建設項目后評價

建設項目后評價是工程項目竣工投產生產運營一段時間后（一般為兩年），再對項目的立項決策、設計施工、竣工投產、生產運營等全過程進行系統(tǒng)評價的一種技術經濟活動。

例題公路建設項目可行性研究報告的內容包括（）。

A建設項目的的依據

B材料的來源

C投資估算和資金籌措方式

D項目施工招標文件和評標辦法

E項目經濟評價

標準答案：A,B,C,E

解析：可行性研究報告的內容包括(1)建設項目依據、歷史背景（A）；(2）建設地區(qū)綜合運輸現(xiàn)狀和建設項目在交通運輸網中的地位和作用，原有公路的技術狀況及適應程度；(3)論述建設項目所在地區(qū)的經濟特征，研究建設項目與經濟發(fā)展的內在聯(lián)系，預測交通量、運輸量的發(fā)展水平；

(4）建設項目的地理位置、地形、地質、地震、氣候、水文等自然特征；（5)筑路材料來源及運輸條件；（B）（6）論證不同建設方案的路線起訖點和主要控制點、建設規(guī)模、標準，提出推薦性意見；（7）評價建設項目對環(huán)境的影響；（8）測算主要工程數量、征地拆遷數量，估算投資，提出資金籌措方案，提出勘察、設計、施工計劃安排；（C）(9)確定運輸成本及相關經濟參數，進行國民經濟評價、敏感性分析、財務分析；（E）（10）提出存在的問題及建議。第四節(jié)工程造價計價的特點第四節(jié)工程造價計價的特點

一、計價的單件性

產品的個體差別決定了每項工程都必須單獨計算造價。

二、計價的多次性

(1)在項目建議書階段編制項目建議書投資估算，

(2）在可行性研究報告階段編制可行性研究報告投資估算，其投資估算是決策、籌資和控制造價的主要依據。

(3)在初步設計階段編制初步設計概算，按兩階段設計的建設項目，概算經批準后是確定建設項目投資的最高限額，是簽訂建設項目總承包合同的依據。

(4)在技術設計階段編制技術設計修正概算，

(5)在施工圖設計階段編制施工圖預算，施工圖預算經批準后，是簽訂建筑安裝工程承包合同，辦理工程價款結算的依據。

(6)實行建筑安裝工程及設備采購招標的建設項目，一般都要編制標底，編制標底也是一次計價。

（7）施工單位為參加投標，要根據標書和現(xiàn)場情況編制施工預算，作為本企業(yè)的成本價，再根據市場情況編制有競爭性的投標報價。

工程竣工并通過驗收合格后，建設單位根據各分部分項工程的結算價編制的竣工決算才是整個建設項目的實際造價。

三、計價的組合性

建設工程規(guī)模大，工程結構復雜，根據建設工程單件性計價的特點，不可能簡單直接地計算出整個建設工程的造價。必須將整個建設工程分解最小工程結構部位，直到對計量和計價都相對準確的程度。

為了適應不同設計階段編制工程造價的需要，編制施工定額、預算定額、概算定額、程內容是逐級擴大的估算指標，這幾種定額是相互銜接的，其單項定額所綜合的。

四、方法的多樣性

工程造價多次性計價有各不相同的計價依據，對造價的精度也各不相同，這就決定了計價方法的多樣性特征。計算概預算造價的方法有單價法和實物法等。計算投資估算的方法有設備系數法、生產能力指數法等。

五、依據的復雜性

由于影響造價的因素多，計價依據復雜，種類繁多，計價依據主要可以分為以下七類

(1)計算設備和工程量的依據。包括項目建議書、可行性報告、設計文件等

(2)計算人工、材料、機械等實物消耗量的依據。包括投資估算指標、概算定額、預算定額

（3)計算工程單價的價格依據。包括人工單價、材料價格、材料運雜費、機械臺班費等。

（4）計算設備單價的依據。包括設備原價、設備運雜費

（5）計算其他直接費、現(xiàn)場經費、間接費和工程建設其他費用的依據。主要為相關的費用

（6）政府規(guī)定的稅費。

（7)物價指數和工程造價指數

例題：工程的多次計價有各不相同的計價依據，每次計價的精確度要求也各不相同，在下列給出的方法中可以用于投資估算的方法是（）。

A有設備系數法

B生產能力指數估算法

C單價法

D實物法等

E價值系數法

答案：A,B

解析：本題考核的是工程造價的計價特征。工程的多次計價有各不相同的計價依據，每次計價的精確度要求也各不相同，由此決定了計價方法的多樣性。例如，投資估算的方法有設備系數法、生產能力指數估算法等；計算概、預算造價的方法有單價法和實物法等

第五節(jié)工程造價管理的歷史沿革

一、我國工程造價管理體制的歷史及現(xiàn)狀：

我國工程造價管理體制的發(fā)展，大體上可分為6個階段：

1.實行國家計劃下的工程預算制度階段

2.建立與計劃經濟相適應的概預算制度階段

3.概預算制度被削弱的階段

4.概預算制度遵到嚴重破壞的階段

5.概預算制度重建和發(fā)展階段

6.工程造價管理體制進入改革階段

在深化改革、擴大開放、建立社會主義市場經濟體制的新形勢下，工程造價管理體制也進行了改革，主要表現(xiàn)如下。

（1）合理確定和有效控制建設工程造價的觀點已被普遍接受

(2）在編制投資估算、設計概算中考慮影響造價的動態(tài)因素。

(3）定額管理機構承擔對工程造價進行監(jiān)督管理的任務。

(4）調整了建筑安裝工程費用項目組成，使其與國際慣例接軌。

(5)建立造價工程師執(zhí)業(yè)資格制度和工程造價咨詢單位資質管理辦法。

二、當代國外及香港特區(qū)的工程造價管理

1.行之有效的政府間接調控

2.有章可循的計價依據

3.多渠道的工程造價信息

第六節(jié)工程造價管理的基本內容

一、工程造價管理的基本內容

工程造價管理的基本內容就是合理確定和有效地控制。

1.工程造價的合理確定

所謂工程造價的合理確定，就是在工程建設各個階段采用科學的計算方法和切合實際的計價依據，合理確定投資估算、設計概算、施工圖預算、承包合同價、結算價、竣工決算價。

(1)在項目建議書階段，編制投資估算，經有權部門批準，作為擬建項目列人國家中長期計劃和開展前期工作的控制造價。

（2）在可行性研究報告階段按照有關規(guī)定編制的投資估算，經有權部門批準，即為該項目國家計劃控制造價。

(3)在初步設計階段，編制的初步設計總概算，為控制擬建項目工程造價的最高限額。

（4)在施工圖設計階段，按規(guī)定編制施工圖預算，用以核實施工圖階段造價是否超過批準的初步設計概算。經承發(fā)包雙方共同確認、有權部門審查通過的預算，即為結算工程價款的依據。

(5)對施工圖預算為基礎招標投標的工程承包合同價也是以經濟合同形式確定的建筑安裝工程造價

(6)在工程實施階段要按照承包人實際完成的工程量，以合同價為基礎，同時考慮因物價上漲所引起的造價提高，考慮到設計中難以預計的而在實施階段實際發(fā)生的工程和費用，合理確定結算價。

(7）在竣工驗收階段，全面匯集在工程建設過程中實際花費的全部費用，編制竣工決算，如實體現(xiàn)該建設工程的實際造價。

2.工程造價的有效控制

有效控制的三個原則。

（1)以設計階段為重點的建設全過程造價控制

控制工程造價的關鍵在于設計階段。工程造價要把控制重點轉到建設前期階段上來，尤其是抓住設計這個關鍵階段，以取得事半功倍的效果。

（2)采取主動控制，以取得令人滿意的結果

（3)技術與經濟相結合是控制工程造價最有效的手段

要有效地控制工程造價，應從組織、技術、經濟、合同與信息管理等多方面采取措施。從組織上采取的措施，包括明確項目組織結構，明確造價控制者及其任務，以使造價控制有專人負責，明確管理職能分工；從技術上采取措施，包括重視設計多方案選擇，嚴格審查監(jiān)督初步設計、技術設計、施工圖設計、施工組織設計，深人技術領域研究節(jié)約投資的可能；從經濟上采取措施，包括動態(tài)地比較造價的計劃值和實際值，嚴格審核各項費用支出，采取對節(jié)約投資的有力獎勵措施等。，技術與經濟相結合是控制工程造價最有效的手段。

二、建設工程造價管理的工作要素

工程造價管理應圍繞合理確定和有效控制工程造價這個中心，采取全過程全方位的管理方針，其具體的工作要素即主導環(huán)節(jié)可大致歸納為以下幾點：

（1)可行性研究階段對建設方案認真優(yōu)選，編好、定好投資估算，考慮風險，打足投資。

(2）從優(yōu)選擇與建設項目有關的單位，包括承建單位、咨詢（監(jiān)理）單位、設計單位，做好相應的招標工作。

(3)合理選定工程的建設標準、設計標準，貫徹國家的建設方針。

(4)按估算對初步設計（含應有的施工組織設計）推行量財設計，積極、合理地采用新技術、新工藝、新材料，優(yōu)化設計方案，編好、定好概算，。

（5）對設備、主材進行擇優(yōu)采購，抓好相應的招標工作。

（6)擇優(yōu)選定建筑安裝施工單位、調試單位，抓好相應的招標工作。

(7）認真控制施工圖設計，推行“限額設計”。

(8)協(xié)調好與各有關方面的關系，合理處理配套工作（包括征地、拆遷、城建等）中的經濟關系。

（9)按概算對造價實行靜態(tài)控制、動態(tài)管理。

（10）用好、管好建設資金，保證資金合理、有效地使用，減少資金利息支出和損失。

（11)嚴格合同管理，作好工程索賠價款結算。

（12）作好工程的建設管理，確保工程質量、進度和安全。

(13)強化項目法人責任制，落實項目法人對工程造價管理的主體地位，在法人組織內建立與造價緊密結合的經濟責任制。

(14）社會咨詢（監(jiān)理）機構要為項目法人積極開展工程造價提供全過程、全方位的咨詢服務，確保服務質量。

（15）各造價管理部門要強化服務意識，強化基礎工作（定額、指標、價格、工程量、造價等信息資料）的建設，為建設工程造價的合理確定提供動態(tài)的可靠依據。

（16)提高從事造價人員的素質和工作水平的提高。

三、工程造價管理組織三個系統(tǒng)

工程造價管理組織包括三個系統(tǒng)：政府行政管理系統(tǒng)；企事業(yè)單位管理系統(tǒng)；行業(yè)協(xié)會管理系統(tǒng)；

例題：下列關于工程造價的有效控制的討論中，正確的是（）。

A以設計階段為重點的建設全過程造價控制。

B實施主動控制，以取得令人滿意的結果。

C技術與經濟相結合是控制工程造價最有效的手段。

D實施被動控制，以取得降低成本的效果

E以施工階段為重點的全方位造價控制

答案：A,B,C

解析：所謂工程造價的有效控制，就是在優(yōu)化建設方案、設計方案的基礎上，在建設程序的各個階段，采用一定的方法和措施將工程造價的發(fā)生控制在合理的范圍和核定的造價限額以內。有效地控制工程造價應體現(xiàn)以下三項原則：

1.以設計階段為重點的建設全過程造價控制。

2.實施主動控制，以取得令人滿意的結果。

3.技術與經濟相結合是控制工程造價最有效的手段。公路工程造價管理相關知識精講班第3講講義第一節(jié)投資管理體制投資管理與工程建設管理

前言

一、內容提要：

1投資管理體制

2工程建設管理機制

3項目融資

二、考試目的和考試要求：

本部分的考試目的是測試應考人員對投資管理體制、工程建設管理機制和項目融資的掌握程度，考察了應考人員對投資管理體制與改革的內容和各種融資方式的了解情況，重點考察應考人員對工程建設管理體制、項目融資的有關內容的熟悉和掌握程度。

考試基本要求

熟悉：固定資產的定義與特點，熟悉投資管理體制改革的內容，項目融資的特點、階段與步驟，工程建設管理體制的內容。

了解：投資的分類、體制，各種項目融資的特點

第一節(jié)投資管理體制

一、固定資產與固定資產投資體制

1．投資的概述

所謂投資是指投資主體為了特定的目的，以達到預期收益的價值墊付行為。

生產經營性投資運動過程包括資金籌集、分配、運用（實施）和回收增值四個階段。

（1)資金籌集是投資運動的起始階段。

(2)投資分配。投資分配階段決定投資結構。

企業(yè)投資建設項目，僅需要向政府提交項目申請報告，不再經過批準性研究報告和開工報告的程序。市場調節(jié)將成為投資分配的主要手段。

(3)投資運用與實施。投資運用與實施是指投入的資金轉化為物質要素而形成資產的過程，是投資運動的最重要階段。投資運用階段又可分為投資項目決策和投資項目實施兩個階段。一般是先確定項目法人，后上項目；先項目決策，后項目施。

（4）投資回收

2．投資的分類

1)按投資在再生產過程中周轉方式不同，可分為固定資產投資和流動資產投資。

固定資產投資即構建新的固定資產或更新改造原有固定資產的投資。這里所指的固定資產投資并非廣義的，而是指物質生產部門的固定資產投資。用于流動資產的投資稱為流動資產投資。

(2)按照投資的領域來分，可分為生產經營性投資和非生產經營性投資。

生產經營性投資是指直接用于物質生產或直接為物質生產服務的投資。如工業(yè)建設、農、林冰利、鐵路、公路、船舶、汽車、郵電等的投資。非生產性投資一般指用于滿足人民物質文化生活需要的建設的投資，如住宅、學校、醫(yī)院以及其他生活福利設施等。

公路建設工程，由于其技術經濟的特殊性，其建筑工程中的固定資產是分別由上述兩大類所構成的，如主體工程中的路基、路面、隧道、橋梁、涵洞等，則是屬于生產性固定資產。至于為公路營運管理而修建的養(yǎng)護房屋、看橋所以及高等級公路中的收費站、服務房屋等，其目的是為公路管理人員和旅客提供服務之用，按規(guī)定則屬于非生產性固定資產。

(3)按投資方式來分，可分為直接投資和間接投資。

直接投資是指投資主體將資金或資源投人到生產經營領域的投資活動。間接投資是指投資主體將資金通過向直接投資者或金融中介出讓的方式而間接地投入到生產經營領域的投資活動。間接投資又可分為信用投資和證券投資。

(4)按投資主體來分，可分為政府投資、企業(yè)（公司）投資、國家授權投資、主體投資和個人投資。

政府投資的目標具有兩重性。一是公益目標，二是經濟目標。

企業(yè)（公司）投資是整個社會投資的基礎。

(5）按投資來源國別分，可分為國內投資和國外投資。

3固定資產投資

1）固定資產

固定資產是指在社會再生產過程中可供長時間反復使用，并在其使用過程中基本上不改孿實物形態(tài)的勞動資料和其他物質資料，如房屋、建筑物、機器設備、運輸工具等。我國會計制厚規(guī)定：“固定資產是指使用期限超過一年，單位價值在規(guī)定標準以上，并且在使用過程中保持原有物質形態(tài)的資產，包括房屋及建筑物、機器設備、運輸設備、工具器具等。不屬于生產經營主要設備的物品，單位價值在2000元以上，并且使用期限超過兩年的，也應作為固定資產。

固定資產投資的特點

(1)一次性投人，且資金數額大。生產領域的固定資產投資，主要用于機器設備和建筑安

(2）建設和回收期長。建設投資從資金墊支到回收投資一般要經過建設期和生產期兩個階段。

(3）投資形成的產品具有固定性。投資形成的建筑物和設備等，都要固定在一定位置。

(4)投資產品具有單件性。固定資產的投資項目是不可能批量生產的，必須按照需要和所在地的實際情況一個一個地單獨建設。

(5)投資項目的管理比較復雜。

2）.固定資產投資體制

（1)投資體制的定義和組成

投資體制是指組織、領導和管理社會投資活動的基本制度和主要方式、方法。。

從系統(tǒng)論的角度來看，投資體制主要由投資決策系統(tǒng)、投資調控系統(tǒng)、投資動力系統(tǒng)、投資信息系統(tǒng)四大子系統(tǒng)組成，投資體制是四者的統(tǒng)一體。

從管理組織情況看，投資體制主要由投資主體的決策層次與結構、投資運行機制、投資領域內各經濟實體之間的關系三要素組成。投資體制的核心要素是投資決策主體

從管理職能來看，投資體制的組成主要包括投資計劃管理體制、投資資金管理體制和投資經營管理體制。

從管理對象來看，投資體制的組成主要包括投資項目管理體制、設計體制、施工管理體制等。

（2)投資體制的模式

根據投資決策的集權程度不同，可以把投資體制劃分為三種典型的模式。

高度集權型投資體制模式

分散型投資體制模式

綜合型投資體制模式

綜合型投資體制模式具有集權型投資模式所沒有的優(yōu)點，同時在一定程度上解決汀分散型模式的弊病。這是根據目前情況，我國應該采用的投資體制模式。二、固定資產投資管理體制改革二、固定資產投資管理體制改革

1深化投資管理體制改革的指導思想和目標

深化投資管理體制改革的指導思想是：按照完善社會主義市場經濟體制的要求，在國家宏觀調控下充分發(fā)揮市場配置資源的基礎性作用，確立企業(yè)在投資活動中的主體地位，規(guī)范政府投資行為，保護投資者的合法權益，營造有利于各類投資主體公平、有序競爭的市場環(huán)境，促進生產要素的合理流動和有效配置，優(yōu)化投資結構，提高投資效益，推動經濟協(xié)調發(fā)展和社會全面進步。

深化投資管理體制改革的目標是：通過深化改革和擴大開放，最終建立起市場引導投資、企業(yè)自主決策、銀行獨立審貸、融資方式多樣、中介服務規(guī)范、宏觀調控有效的新型投資管理體制。

2深化投資管理體制改革的內容

（1)轉變政府管理職能，確立企業(yè)的投資主體地位

①改革項目審批制度，落實企業(yè)投資自主權。

②規(guī)范政府核準制。

③健全備案制。

④擴大大型企業(yè)集團的投資決策權。

⑤鼓勵社會投資。

⑥進一步拓寬企業(yè)投資項目的融資渠道。

⑦規(guī)范企業(yè)投資行為。

（2）完善政府投資體制，規(guī)范政府投資行為

①合理界定政府投資范圍。

②健全政府投資項目決策機制。

③規(guī)范政府投資資金管理。

④簡化和規(guī)范政府投資項目審批程序，合理劃分審批權限。

⑤加強政府投資項目管理，改進建設實施方式。

⑥引人市場機制，充分發(fā)揮政府投資的效益

（3）加強和改善投資的宏觀調控

①完善投資宏觀調控體系

②改進投資宏觀調控方式。

③協(xié)調投資宏觀調控手段。

④加強和改進投資信息、統(tǒng)計工作。

（4)加強和改進投資的監(jiān)督管理

通過深化投資體制改革，最終形成宏觀、中觀、微觀投資管理相結合，多層次的投資管理體制。

宏觀投資管理是整個國民經濟的投資管理，其管理主體是國家。宏觀投資管理的原則是：固定資產投資率一般不宜超過20%，積累率不宜超過30%，固定資產投資增長的幅度不宜超過國民收人的增長幅度；

中觀投資管理是指地區(qū)和行業(yè)的投資管理。

微觀投資管理是指對企業(yè)、事業(yè)單位、機關團體、個人投資的管理；微觀投資管理包含了國家對政府投資項目的管理和投資者對自己投資的管理兩個方面。

固定資產投資的微觀決策也稱為工程項目評價，微觀決策的方法有兩種，即靜態(tài)分析方法和動態(tài)分析方法。

靜態(tài)分析方法可分為投資回收期法、追加投資回收期法、循環(huán)比較法、折算費用法和決i樹法等。

動態(tài)分析方法具體又可分為終值法、現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值比較法、年等值比法、收益率比較法等。

例題：按投資作用不同，工程建設項目可分為生產性建設項目和非生產性建設項目兩大類。下列項目中屬于非生產性建設項目的是()。

A．郵電、通信業(yè)建設項目

B．漁業(yè)建設項目

C.綜合技術服務事業(yè)建設項目

D．咨詢服務業(yè)建設項目

答案：D

解析：分析：咨詢服務業(yè)建設項目屬于非生產性建設項目。

我國目前采用的投資體制的模式是（）：

A高度集權型投資體制模式

B分散型投資體制模式

C綜合型投資體制模式

D計劃型的投資模式

答案：C

解析：綜合型投資體制模式具有集權型投資模式所沒有的優(yōu)點，同時在一定程度上解決汀分散型模式的弊病。這是根據目前情況，我國應該采用的投資體制模式。公路工程造價管理相關知識精講班第4講講義第二節(jié)工程建設管理機制第二節(jié)工程建設管理機制

一、項目法人責任制

交通部規(guī)定凡列入國家和地方基本建設計劃的公路建設項目必須實行項目法人責任制度，由項目法人對建設項負總責。公路建設項目法人分為經營性公路建設項目法人和公益性公路建設項目法人

1.項目法人的設立

在申報項目可行性研究報告時，需同時提出項目法人的組建方案，否則，可行性研究報告不被批準。可行性研究報告批準后，正式成立或明確項目法人，在初步設計批準前，按項目管理權限報交通主管部門審批。

2.項目法人的職責

(1)經營性公路建設項目法人應按照基建程序，履行以下職責：

①籌措建設資金；

②編制項目實施計劃和年度計劃；

③依法選擇勘察設計、施工、監(jiān)理單位和設備、材料供應單位；

④向交通主管部門辦理開工報告；

⑤按照合同約定，對工程質量、進度、投資、安全生產和環(huán)境保護進行監(jiān)督管理，審查施工組織設計、重要施工工藝和標準試驗以及工程分包等事項，保證工程處于受控狀態(tài)；

⑥接受交通主管部門和公路工程質量監(jiān)督機構的監(jiān)督檢查，按時報送項目建設的有關信息資料；

⑦執(zhí)行國家檔案管理規(guī)定，建立健全建設項目的所有檔案；⑧及時組織交工驗收，做好竣工驗收的準備工作；

⑨組織項目后評價，提出項目后評價報告；

⑩按照有關技術標準和規(guī)范的要求，做好公路養(yǎng)護管理工作。負責收費管理，按期償還貸款。

公益性公路建設項目法人，根據交通主管部門授權，履行以上相應職責。

（2）有限責任公司董事會的職權。董事會對股東會負責，行使下列職權：

①召集股東會會議，并向股東會報告工作；

②執(zhí)行股東會的決議；

③決定公司的經營計劃和投資方案

④制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；

⑤制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

⑥制訂公司增加或者減少注冊資本以及發(fā)行公司債券的方案；

⑦制訂公司合并、分立和解散或者變更公司形式的方案；

⑧決定公司內部管理機構的設置：

⑨決定聘任或者解聘公司經理及其報酬事項，并根據經理的提名決定聘任或者解聘公司副經理、財務負責人及其報酬事項；

⑩制定公司的基本管理制度，

（3）項目總經理的職權。總經理對董事會負責，行使下列職權：

①主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議；

②組織實施公司年度經營謀劃和投資方案；

③擬訂公司內部管理機構設置方案；

④擬訂公司的基本制度；

⑤制定公司的具體章程；

⑥提請聘任或者解聘公司副經理、財務負責人；

⑦決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的負責管理人員；

⑧董事會授予的其他職權。

⑨總經理列席董事會會議。

3考核

（1）項目董事會負責對總經理進行定期考核

（2）國務院各有關部門負責對有關項目進行考核

（3）建立對董事長、總經理的任職和離職的審計制度

（4）應實行項目法人責任制而沒有實行的建設項目，投資計劃管理部門不批準開工。

二、招投標制度

1.國家規(guī)定必須招標的交通建設項目

公路建設項目除涉及國家安全、國家機密、搶險救災或利用扶貧資金實行以工代賑、民工建勤、民辦公助的項目不適宜招標外，達到下列規(guī)模標準之一的，必須進行招標。

①建設項目總投資額在3000萬元人民幣以上的；

②工程單項合同估算價在200萬元人民幣以上的；

③重要設備、材料等貨物的采購，單項合同估算價在100萬元人民幣以上的；

④勘察、設計、監(jiān)理等服務的采購，單項合同估算價在50萬元人民幣以上的。

2.招標方式

公路建設項目招標分為公開招標和邀請招標。公路建設項目應實行公開招標。國家重點項目和省級人民政府確定的地方重點項目不宜公開招標的，經國務院發(fā)展計劃部門或省級人民政府批準，可以進行邀請招標。

公開招標的：應通過國家指定的報刊和信息網絡發(fā)布招標公告。

邀請招標的：應向三個以上的特定法人發(fā)出投標邀請書。

分標段招標的：招標人應合理劃分標段。高速公路標段路基工程一般應不少于lOkm，路面工程一般應不少于15km。其他等級公路標段工作量一般應不少于5000萬元。監(jiān)理標段的劃分應不低于施工標段標準。

招標時間的規(guī)定：資格預審文件時間，公告發(fā)布之日起至遞交資格預審文件截止時間不得少于14天。招標文件的時間，開始發(fā)出之日起至投標人遞交投標文件截止之日止，不得少于20天。

公開招標的公路建設項目應進行資格預審，邀請招標的應進行資格后審。

3．投標

兩個以上法人可以組成聯(lián)合體，以一個投標人身份共同投標。由同一專業(yè)的單位組成的聯(lián)合體，按資質等級低的單位確定資質等級。分包單位的資質條件應與其承擔的工程標準和規(guī)模相適應。

4.評標

評標委員會應按照有關法律、法規(guī)和招標文產的要求進行評標，出具書面評標報告，并推薦1一2名合格的中標候選人。

評標委員會的確定：5人以上單數，其中技術、經濟等方嚴的專家不少于成員總數的2/3。

5．公路建設項目評標原則

(1)設計、監(jiān)理招標的評標應采用綜合評價的方法，

(2)施工招標的評標可采用綜合評價的方法，也可以按照通過商務和技術評審，最低評標價中標的原則。

（3）重要設備、材料采購招標的評標應以滿足招標文件實質性要求，最低評標價中標的原則。

確定中標人后在15日之內按項目管理權限報政府交通主管部門核備案。

三、工程監(jiān)理

公路建設項目必須實行工程監(jiān)理制度。

監(jiān)理人員的要求：

項目總監(jiān)、總監(jiān)代表、高級駐地監(jiān)理工程師，應具有高級工程師或高級經濟師職稱，并有交通部頒發(fā)的監(jiān)理工程師證書。

專業(yè)監(jiān)理工程師應具有工程師或經濟師職稱和省級以上交通主管部門頒發(fā)的專業(yè)監(jiān)理工程師證書。

應設有經交通主管部門檢驗合格的獨立試驗室。

四、合同管理制

公路建設項目合同包括勘察設計合同、施工合同、監(jiān)理、服務合同、設備材料采購合同等。

例題；項目法人的職責包括以下（）：

A提請聘任或者解聘公司副經理、財務負責人；

B向交通主管部門辦理開工報告；

C編制項目實施計劃和年度計劃；

D決定公司的經營計劃和投資方案E制定公司的具體章程；

答案：BC

解析：要充分理解項目法人、董事會、總經理的職責的區(qū)別；A是總經理的職責，DE是董事會的職責。

公路建設項目標段劃分的原則：

A高速公路標段路基工程一般應不少于l0km

B高速公路標段路面工程一般應不少于10km

C高速公路標段路面工程一般應不少于15km

D一級公路標段工作量一般應不少于5000萬元

E監(jiān)理標段的劃分應大于等于施工標段標準。

答案：ACDE

解析：分標段招標的：招標人應合理劃分標段。高速公路標段路基工程一般應不少于10km，路面工程一般應不少于15km。其他等級公路標段工作量一般應不少于5000萬元。監(jiān)理標段的劃分應不低于施工標段標準。第三節(jié)項目融資第三節(jié)項目融資

一、項目融資的概念和特點

1．項目融資的概念

狹義地說，項目融資就是通過項目來融資，也可以說是以項目的資產、收益做抵押來融資。

而從廣義上理解，一切為了建設一個新項目，收購一個現(xiàn)有項目或對已有項目進行債務重組所進行的融資活動都可以被稱為項目融資。

2.項目融資的特點

(1)項目導向特點

資金來源主要是依賴于項目的現(xiàn)金流量和資產。

（2）有限追索的特點

貸款人均不能追索到項目借款人除該項目資產、現(xiàn)金流量以及所承擔的義務之外的任何形式的資產。

有限追索項目融資的特例是無追索項目融資。

（3）風險分擔的特點

(4）非公司負債型融資的特點

（5）信用結構多樣化的特點

（6）融資成本較高的特點

二、項目融資的階段與步驟

項目融資的階段：投資決策分析；融資決策分析；融資結構分析；融資談判和項目融資的執(zhí)行

項目融資的框架結構由四個模塊組成，項目投資結構；項目融資結構；項目資金結構；項目信用保證結構；

融資決策分析階段的主要工作：選擇項目的融資方式------決定是否采用項目融資；任命項目融資顧問-----明確融資任務和具體目標要求；

融資結構分析階段的主要工作：評價項目風險因素；評價項目的融資結構和資金結構------修正項目融資結構；

融資談判階段的主要工作：選擇銀行、發(fā)出項目融資建議書；組織貸款銀團；起草融資法律文件；融資談判；

融資執(zhí)行階段的主要工作：簽署項目融資文件；執(zhí)行項目投資計劃；貸款銀團經理人監(jiān)督并參與項目決策；項目風險控制與管理；

對于銀行和其他債權人而言，項目融資的安全性來自：一是來自項目本身的經濟強度；二來自項目之外的各種直接或間接的擔保。

三、項目融資的方式

項目融資的方式：BOT方式；ABS方式；TOT方式；PFI方式

BOT融資的優(yōu)點：擴大資金的來源，政府能在資金缺乏的情況下利用外部資金建設一些基礎設施項目；提高項目管理效率，增加國有企業(yè)人員對外交往的經驗及提高管理水平；發(fā)展中國家可以吸收外國投資，引進國外先進技術；

BOT的具體形式：標準BOT，建設---經營---移交；BOOT，建設--擁有--經營--移交；BOO，建設--擁有--經營

ABS運作過程：組建SPC；SPC與項目結合；利用信用增級手段使該組資產獲得預期的信用等級；SPC發(fā)行債券階段；SPC的償債階段

TOT方式的特點：有利于引進先進管理方式；項目引資的可能性增加；使建設項目的建設和營運時間提前；融資對象更為廣泛；具有很強的可操作性；

BOT與ABS的區(qū)別

①運作繁簡程度與融資成本的差異。BOT方式的操作復雜，難度大。ABS融資方式的運作則相對簡單

②項目所有權、運營權的差異。BOT項目的所有權、運營權在特許期內屬于項目公司；ABS進行基礎設施項目融資，可以使東道國保持對項目運營的控制，但卻不能得到國外先進的技術和管理經驗。

③投資風險的差異。BOT項目投資人承擔的風險相對較大。ABS項目的投資者數量眾多，分散了投資風險，

④適用范圍的差異。BOT方式是非政府資本介人基礎設施領域某些關系國計民生的要害部門是不能采用BOT方式的。ABS方式不必擔心重要項目被外商控制。

TOT方式與BOT方式的比較

TOT不以需要融資的項目的經濟強度為保證，依賴所獲特許經營權的項目的一定時期的未來收益；BOT依賴項目。TOT政府具有完全的控制權。

PFI，私人主動融資，有三種典型類型：在經濟上自立的項目；向公共部門出售服務的項目；合資經營；

PFI模式的優(yōu)點：有廣泛的適用范圍；能夠廣泛吸引經濟領域的私營部門或非官方投資者，參與產品的產出；吸引私人部門知識、技術和管理方法，提高公共項目的效率和降低產出成本，便社會資源配置更加合理化；最大優(yōu)勢在于是政府公共項目投融資和建設管理方式的重要制度創(chuàng)新；

例題：

貸款人不能追索到項目借款人除該項目資產、現(xiàn)金流量以及所承擔的義務之外的任何形式的資產；體現(xiàn)了項目融資的（）特點：

A項目導向特點

B風險分擔的特點

C有限追索的特點

D非公司負債型融資的特點

答案：C

解析：作為有限追索的項目融資，貸款人可以在貸款的某個特定階段對項目借款人實行追索，或在一個規(guī)定的范圍內對項目借款人實行追索，除此之外，無論項目出現(xiàn)任何問題，貸款人均不能追索到項目借款人除該項目資產、現(xiàn)金流量以及所承擔的義務之外的任何形式的資產。

下列的融資方式中不存在外商對國內基礎設施的控制問題，也不會威脅國家的安全的融資方式包括（）：

ABOT和TOT

BTOT和ABS

CPFI和TOT

DABS和BOT

答案：B

解析：運用ABS方式不必擔心重要項目被外商控制。TOT只涉及基礎設施項目經營權的轉讓，不存在產權、股權的讓渡，可以避免不必要的爭執(zhí)和糾紛，也不存在外商對國內基礎設施的泳久控制問題，不會威脅國家的安全。公路工程造價管理相關知識精講班第5講講義項目籌資的基本要求項目資金籌措與資金成本的計算前言一、內容提要：

1資本金制度

2項目資本金籌措的渠道3負債籌資的渠道4資金成本的計算5資金結構二、考試目的和考試要求：本部分的考試目的是測試應考人員對項目資本金籌措的渠道、負債籌資的渠道以及資金成本的含義與計算的掌握程度，考察了應考人員對項目資金籌措的基本要求、資本金制度的熟悉程度，重點考察應考人員對項目資金籌措的要求、資本金的定義、資本金制度的規(guī)定、資本金的來源、資本金籌資與負債籌資的渠道，各種籌資方式的優(yōu)缺點以及不同籌資方式資金成本的計算等基本內容的熟悉和掌握程度?？荚嚮疽笳莆眨喉椖抠Y金籌措的基本要求，資本金籌措的渠道，負債融資的渠道，資金成本的含義與計算。熟悉：資本金制度的有關內容。第四節(jié)項目資金籌措的渠道一、項目籌資的基本要求1.合理確定資金需要量，力求提高籌資效果2.認真選擇資金來源，力求降低資金成本3.適時取得資金，保證資金投放的需要4.適當維持自有資金比例，正確安排舉債經營1.合理確定資金需要量，力求提高籌資效果無論通過什么渠道，采取什么方式籌集資金，都應首先確定資金的需要量。在確定資金需要量的時候既要避免資金不足影響項目的牛產經營和分展：又要避免因為資金的過剩造成浪費，影響了資金使用的效果。所以在實際工作中，必須預測與確定未來資金的需要量，以便于選擇合適的渠道與方式，籌集所需的資金，防止籌資不足或籌資過剩，提高資金的使用效果。2.認真選擇資金來源，力求降低資金成本項目籌集資金可以采用的渠道和方式多種多樣，不同渠道和方式籌資的難易程度、資金成本和風險各不一樣。綜合考慮籌資過程中發(fā)生的費用，包括資金占用費（利息等）和資金籌集費（發(fā)行費等），選擇最經濟方便的渠道和方式，以使綜合的資金成本最低。3.適時取得資金，保證資金投放的需要資金籌集必須有時間上的安排，這取決于投資過程中資金需要的數量和時間。資金占用時間的長短直接影響到資金的成本。合理安排籌資與投資，使資金在時間上互相銜接，避免因取得資金過早而造成使用前的閑置而多支付的資金成本或由于取得資金時間的滯后而耽誤投資的有利時機。4.適當維持自有資金比例，正確安排舉債經營舉債經營即項目通過負債籌措資金來開展生產經營活動。舉債經營可以給項目帶來一定的好處，因為借款利息可在所得稅前列人成本費用，對項目凈利潤影響較小，能夠提高自有資金使用效果；并且當項目的凈利潤大于籌集資金的成本時，負債比例的提高可以項目的凈利潤。但負債的多少必須與自有資金和償債能力的要求相適應。如負債過多，會發(fā)生較大的財務風險，降低項目的信用程度，甚至會由于喪失償債能力而面臨破產。因此，項目法人在考慮自有資金與負債的比例時既要充分利用舉債經營的積極作用，又要避免可能產生的債務風險。二、項目資本金制度1996年根據《國務院關于固定投資項目試行資本金制度的通知》的規(guī)定，各種經營性固定資產投資項目必須實行資本金制度。資本金定義：所謂投資項目資本金，是指在投資項目總投資中，由投資者認繳的出資額，對投資項目來說屬于非債務性資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務。投資者可按其出資的比例依法享有所有者權益，也可以轉讓其出資，但不得以任何方式抽回。1.項目資本金制度的實施范圍主要用財政預算內資金投資建設的公益性項目不實行資本金制度。對于各種經營性固定資產投資項目，其中包括國有單位的基本建設、技術改造、房地產項目和集體投資項目，都必須首先落實資本金才能進行建設。實行資本金制度的投資項目，在可行性研究報告中要就資本金籌措情況作出詳細說明，包括出資方、出資方式、資本金來源及數額、資本金認繳進度等有關內容。上報可行性研究報告時需附有各出資方承諾出資的文件，以實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地使用權作價出資的，還需附有資產評估證明等有關材料。計算資本金基數是總投資，是指投資項目的固定資產投資與鋪底流動資金之和。投資項目資本金占總投資的比例，根據不同行業(yè)和項目的經濟效益等因素確定，具體規(guī)定如下：(1)交通運輸、煤炭項目，資本金比例為35%及以上；(2)鋼鐵、郵電、化肥項目，資本金比例為25%及以上；(3）電力、機電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿及其他行業(yè)的項目，資本金比例為20%及以上。經國務院批準，對個別情況特殊的國家重點建設項目，可以適當降低資本比例。2.項目資本金來源項目資本金可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地使用權，但必須經過有資格的資產評估機構依照法律、法規(guī)評估作價。以工業(yè)產權、非專利技術等無形資產作價出資的比例不得超過投資項目資本金總額的20%。國家對采用高新技術成果有特別規(guī)定的除外。投資者以貨幣方式繳納的資本金，其資金來源有：（1)各級人民政府的財政預算內資金、國家批準的各種專項建設基金、經營性基本建設基金回收的本息、土地批租收人、國有企業(yè)產權轉讓收人、地方人民政府國家有關規(guī)定收取的各種規(guī)費及其他預算外資金；主要指政府這一塊；(2)國家授權的投資機構及企業(yè)法人的所有者權益、企業(yè)折舊資金以及投資者按照國家規(guī)定從資金市場上籌措的資金；（3）社會個人合法所有的資金；(4）國家規(guī)定的其他可以用作投資項目資本金的資金。對某些投資回報率穩(wěn)定、收益可靠的基礎設施、基礎產業(yè)投資項目以及經濟效益好的競爭性投資項目，經國務院批準，可以試行通過可轉換債券或組建股份制公司發(fā)行股票方式籌措資本金。為扶持不發(fā)達地區(qū)的經濟發(fā)展，國家主要通過在投資項目資本金中適當增加國家投資比重，在信貸資金中適當增加政策性貸款比重以及適當延長政策性貸款的還款期等措施增強其投融資能力。項目資本金的籌措渠道三、項目資本金的籌措渠道項目的資金來源可分為投人資金和借人資金，前者形成項目的資本金，后者形成項目的負債。項目資本金是指投資項目總投資中必須包含一定比例的、由出資方實繳的資金，這部分資金對項目的法人而言屬非負債金。除了主要由中央和地方政府用財政預算投資建設的公益性項目外，大部分項目都應實行資本金制度。資本金可以包括現(xiàn)金、實物、無形資產，無形資產要有比例的要求。根據出資方的不同項目資本金分為國家出資、法人出資和個出資。項目出資可以是通過爭取國家財政預算內投資、發(fā)行股票、自籌資金和利用外資直接投資。1.國家預算內投資國家預算內投資，簡稱“國家投資”，是指以國家預算資金為來源并列人國家計劃的固定資產投資。目前包括：國家預算、地方財政、主管部門和國家專業(yè)投資撥給或委托銀行貸給建設單位的基本建設撥款及中央基本建設基金、撥給企業(yè)單位的更新改造撥款，以及中央財政安排的專項撥款中用于基本建設的資金。國家預算內投資目前雖然占全社會固定資產總投資的比重較低，但它是能源、交通、原材里料以及國防科研、文教衛(wèi)生、行政事業(yè)建設項目投資的主要來源，對于整個投資結構的調整起（著主導性的作用。2.自籌投資自籌投資指建設單位報告期收到的用于進行固定資產投資的上級主管部門、地方和單位、城鄉(xiāng)個人的自籌資金組成。目前，自籌投資占全社會固定資產投資總額的一半，已成為籌集建退項目資金的主要渠道。建設項目自籌資金來源必須正當。應上交財政的各項資金和國家有指定用途的?？睿约般y行貸款、信托投資、流動資金不可用于自籌投資。自籌投資必須納人國家計劃，并控制在國家確定的投資總規(guī)模以內；自籌投資要符合一定時期國家確定的投資使映用方向，投資結構趨向應合理，以提高自籌投資的經濟效益。3．發(fā)行股票（1)股票的種類按股東承擔風險和享有權益的大小，股票可分為普通股和優(yōu)先股兩類。①優(yōu)先股：在公司利潤分配方面較普通股有優(yōu)先權的股份。優(yōu)先股的股東按一定的比例取得固定股息；企業(yè)倒閉時，能優(yōu)先得到剩下的可分配給股東的部分財產。②普通股：在公司利潤分配方面享有普通權利的股份。普通股股東除能分得股息外，還可在公司盈利較多時再分享紅利。所以普通股獲利水平與公司盈虧息息相關。股票持有人不僅可據此分攤股息和獲得股票漲價時的利益，還有選舉該公司董事、監(jiān)事的機會，有參與公司管理的權利。(2)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點①以股票籌資是一種有彈性的融資方式。由于股息或紅利不像利息那樣必須按期支付，當公司經營不佳或現(xiàn)金短缺時，董事會有權決定不發(fā)股息或紅利，因而公司融資風險低。②股票無到期日。其投資屬永久性投資，公司不需為償還資金而擔心。③發(fā)行股票籌集資金可降低公司負債比率，提高公司財務信用，增加公司今后的融資能力。（3）發(fā)行股票籌資的缺點①資金成本高。購買股票承擔的風險比購買債券高，投資者只有在股票的投資報酬高于債券的利息收人時，才愿意投資于股票。另外債券利息可在稅前扣除，而股息和紅利須在稅后利潤中支付，這樣就使股票籌資的資金成本大大高于債券籌資的資金成本。②增發(fā)普通股須給新股東投票權和控制權，降低原有股東的控制權。4.吸收國外資本直接投資吸引國外資本直接投資主要包括與外商合資經營、合作經營、合作開發(fā)及外商獨資經營等形式，國外資本直接投資方式的特點是：不發(fā)生債權債務關系，但要讓出一部分管理權，并且要支付一部分利潤。（1)合資經營（股權式經營）。合資經營是外國公司、企業(yè)或個人經我國政府批準，同我國的公司、企業(yè)在我國境內舉辦合營企業(yè)。合資經營企業(yè)由合營各方出資認股組成，各方出資多寡，由雙方協(xié)商確定，但外方出資不得低于一定比例。合資企業(yè)各方的出資方式可以是現(xiàn)金、實物，也可以是工業(yè)產權和專有技術，但不能超出其出資額的一定比例，合營各方按照其出資比例對企業(yè)實施控制權、分享收益和承擔風險。(2）合作經營（契約式經營）。這種經營方式是一種無股權的契約式經濟組織，是由我方提供土地、廠房、勞動力，由國外合作方提供資金、技術或設備，共同興辦的企業(yè)。合作經營企業(yè)的合作雙方權利、責任、義務由雙方協(xié)商并用“協(xié)議”或“合同”加以規(guī)定。(3）合作開發(fā)。主要指對海上石油和其他資源的合作勘探開發(fā)，合作的方式與合作經營類似。合作勘探開發(fā)，雙方應按合同規(guī)定分享產品或利潤。(4）外資獨營。外資獨營是由外國投資者獨自投資和經營的企業(yè)形式。按我國規(guī)定，外國投資者可以在經濟特區(qū)、開發(fā)區(qū)及其他經我國政府批準的地區(qū)開辦獨資企業(yè)，企業(yè)的產、供、銷由外國投資者自行規(guī)定。外資獨營企業(yè)的一切活動應遵守我國的法律、法規(guī)和我國政府的有關規(guī)定，并照章納稅。納稅后的利潤，可通過中國銀行按外匯管理條例匯往國外。四、負債籌資渠道項目的負債是指項目承擔的能夠以貨幣計量且需要以資產或者勞務償還的債務。它是項目籌資的重要方式，一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設備租賃和借入國外資金等籌資渠道。1．銀行貨款項目銀行貸款是銀行利用信貸資金所發(fā)放的投資性貸款。銀行信貸成為了建設項目投資資金的重要組成部分。2．發(fā)行債券我國發(fā)行的債券又分為國家債券、地方政府債券、企業(yè)債券和金融債券。（1)債券籌資的優(yōu)點①支出固定。不論企業(yè)將來盈利如何，它只需付給持券人固定的債券利息。②企業(yè)控制權不變。債券持有者無權參與企業(yè)管理，因此公司原有投資者控制權不因發(fā)行債券而受到影響。③少納所得稅。合理的債券利息可計人成本，實際上等于政府為企業(yè)負擔了部分債券的利息。④可以提高自有資金的利潤率。如果說企業(yè)投資報酬率大于利息率，由于財務杠桿的作用，發(fā)行債券可提高股東投資報酬率。（2）債券籌資的缺點①固定利息支出會使企業(yè)承受一定的風險。特別是在企業(yè)盈利波動較大時，按期償還本較為困難。②發(fā)行債券會提高企業(yè)負債比率，增加企業(yè)風險，降低企業(yè)的財務信譽。③債券合約的條款，常常對企業(yè)的經營管理有較多的限制，如限制企業(yè)在償還期內再向別戶借款、未按時支付到期債券利息不得發(fā)行新債券、限制分發(fā)股息等，所以企業(yè)發(fā)行債券在一程度上約束了企業(yè)從外部籌資的擴展能力。一般來講，當企業(yè)預測未來市場銷售情況良好，盈利穩(wěn)定，預計未來物價上漲較快，企業(yè)負債率不高時可以考慮以發(fā)行股票的形式進行籌資。3．設備租賃設備租賃是指出租人和承租人之間訂立契約，由出租人購買設備，承租人在一定的時期內使用，并按期交納租金。租賃期間設備的產權屬于出租人，承租人只有使用權，中途不得解約。期滿后，承租人可以從以下的處理方法中選擇：將所租設備退還出租人、延長租期、作價購進所租設備、要求出租人更新設備，另訂租約。設備租賃的方式可分為：（1）融資租賃融資租賃是設備租賃的重要形式，它實際上屬于前面所介紹的狹義項目融資的范疇。其出租過程為：先由承租人選定制造廠家，并就點的型號、技術、價格、交貨期等與制造廠家商定；再與租賃公司就租金、租期、租金支付方式緲協(xié)議，簽訂租賃合同；然后由租賃公司通過向銀行借款等方式籌措資金，按照承租人與生產廠家商定的條件將設備買下；最后根據合同出租給承租人。融資租賃是一種融資的籌資方式。融資租賃還有利于及時引進設備，加速技術改造。但融資租賃的成本相對較高，一般情況下，融資租賃的資金成本率比其他籌資方式（如債券和銀行貸款）的資金成本率高。（2）經營租賃出租人將自己經營的出租設備進行反復出租，直至設備報廢或淘汰為止的租賃業(yè)務。（3）服務租賃主要用于車輛的租賃，即租賃公司向用戶出租車輛時，還提供保養(yǎng)、維修、檢車、事故處理業(yè)務。（4）借用國外資金借用國外資金大致可分為以下幾種途徑。（l）外國政府貸款是指外國政府通過財政預算每年撥出一定款項，直接向我國政府提供的貸款。這種貸款的龔是利率低，期限較長），但數額有限。所以這種貸款比較適合用于建設周期長、金額較大的工程建設項目（如發(fā)電站、港口、鐵路及能源開發(fā)等項目）。(2）國際金融組織貸款主要是指國際貨幣基金組織、世界銀行、國際農業(yè)發(fā)展基金會、亞洲開發(fā)銀行等組織提供的貸款。近年來，我國利用大量世界銀行貸款進行項目建設。這類貸款由我國財政部負責談判并簽訂協(xié)議。各種大型項目由世界銀行直接貸款，各中小工業(yè)項目由中國投資銀行負責轉貸，各中小農業(yè)項目由中國農業(yè)銀行負責轉貸。（3)國外商業(yè)銀行貸款包括國外開發(fā)銀行、投資銀行、長期信用銀行以及開發(fā)金融公司對我國提供的貸款。建設項目投資貸款主要是向國外銀行籌措中長期資金，一般通過中國銀行、國際信托投資公司和中國投資銀行辦理。這種貸款的特點是可以較快籌集大額資金，借得資金可由借款人自由支配，但利息和費用負擔較重。(4）在國外金融市場上發(fā)行債券債券的償付期限較長，籌得的款項可以自由運用。但債券發(fā)行手續(xù)比較繁瑣，且發(fā)行費用較高，同時還要求發(fā)行人有較高的信譽，精通國際金融業(yè)務。所以這種籌資方式適用于資金運用要求自由且投資回報率較高的項目。（5)吸收外國銀行、企業(yè)和個人存款吸收國外的存款主要是通過我國的金融機構（主要是中國銀行），特別是設在經濟特區(qū)、開發(fā)區(qū)和海外的金融機構，廣泛吸收包括私人客戶外匯存款、同業(yè)銀行存款、企業(yè)外匯存款在內的各類外匯存款。這類存款的特點是分散、流動性大，但成本低、風險小。若安排得當，不失為利用外資的一種好方式。(6）利用出口信貸出口信貸是西方國家政府為鼓勵資本和商品輸出而設置的專門信貸。這種貸款的特點是利息率較低，期限一般為10-15年，借方所借款項只能用于購買出口信貸國的設備。出口信貸可根據貸款對象的不同分為買方信貸與賣方信貸。買方信貸是指發(fā)放出口信貸的銀行將貸款直接貸給國外進口者（即買方）；賣方信貸是指發(fā)放出口信貸的銀行將資金貸給本國的出口者（即賣方）以便賣方將產品賒賣給國外進口者（即買方），而不致發(fā)生資金周轉困難。例題:1.投資項目資金籌措不正確的做法是（）。

A．選擇較經濟方便的渠道和方式，以降低綜合的資金成本

B．為了減少對項目利潤的影響，盡量選擇負債籌集資金的方式

C．按照資金投放需要，適時取得資金

D．舉債經營可以給項目帶來一定的好處，但還要避免可能產生的債務風險答案：B

解析：本題考核的是項目資金籌措的基本要求。古選擇資金來源，在籌資中，通常選擇較經濟方便的渠道和方式，以降低綜合的資金成本；關于取得資金時機，應合理安排籌資與投資，使其在時間上互相銜接，避免取得資金過早而造成投放前的閑置或取得資金滯后而耽誤投資的有利時機；關于舉債經營，項目法人既要利用舉債經營的積極作用，又要避免可能產生的債務風險。關于選項B，舉債經營可以給項目帶來一定的好處，因為借款利息可在所得稅前列入成本費用，對項目凈利潤影響較小，能夠提高自有資金的使用效果。但負債的多少必須與自有資金和償債能力的要求相適應。如負債過多，會發(fā)生較大的財務風險，甚至會由于喪失償債能力而面臨破產。2.投資者以貨幣方式繳納的項目資本金，根據有關規(guī)定，其資金來源包括（）。

A．國有企業(yè)產權轉讓收入

B．國家批準的各種專項建設基金

C．通過發(fā)行債券籌集資金

D．企業(yè)折舊資金E．各級人民政府的財政預算內資金答案：A,B,D,E

解析：項目資本金可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地使用權作價出資。對作為資本金的實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地使用權，必須經過有資格的資產評估機構依照法律、法規(guī)評估作價，不得高估或低估。以工業(yè)產權、非專利技術作價出資的比例不得超過投資項目資本金總額的20%，國家對采用高新技術成果有特別規(guī)定的除外。

投資者以貨幣方式繳的資本金，其資金來源有：

⑴各級人民政府的財政預算內資金、國家批準的各種專項建設基金、經營性基本建設基金回收的本息、土地批租收入、國有企業(yè)產權轉讓收入、地方人民政府國家有關規(guī)定收取的各種規(guī)費及其它預算外資金；

⑵國家授權的投資機構及企業(yè)法人的所有者權益、企業(yè)折舊資金以及投資者按照國家規(guī)定從資金市場上籌措的資金；

⑶社會個人合法所有的資金；

⑷國家規(guī)定的其它可以用作投資項目資本金的資金。公路工程造價管理相關知識精講班第6講講義資金成本與資金結構第五節(jié)資金成本與資金結構

一、資金成本的概念

1．資金成本的含義

資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。企業(yè)籌集和使用任何資金都要付出代價。資金按其來源不同可分為兩種：自有資金和長期借人資金。資金成本是資金使用人為獲取資金而付出的代價，這一代價由兩部分組成：資金籌集成本和資金使用成本。

（1)資金籌集成本

資金籌集成本是指在資金籌措過程中支付的各項費用。主要包括向銀行借款的手續(xù)費；發(fā)行股票、債券而支付的各項代理發(fā)行費用，如印刷費、手續(xù)費、公證費、擔保費、廣告費等。資籌集成本一般屬于一次性費用，籌資次數越多，資金籌集成本也就越大。

（2）資金使用成本

資金使用成本又稱資金的占用費，它主要包括支付給股東的各種股利、向債權人支付的貸款利息以及支付給其他債權人的各種利息費用等。資金使用成本一般與所籌集資金的多少以及所籌集資金使用時間的長短有關，具有經常性、定期性支付的特征，是資金成本的主要內容。

資金籌集成本與資金使用成本是有區(qū)別的，前者是在籌措資金時一次性支付的，且在過程中不再發(fā)生，因此可作為籌資金額一項扣除，而后者是在資金使用過程中發(fā)生的。

2．資金成本的性質

資金成本是在商品經濟社會由于資金所有權與資金使用權相分離而產生的。

（1）資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機構支付的占用費和籌資費，作為資金的所有者，它決不會將資金無償讓給資金使用者去使用；而作為資金的使用者，也不能無償占用他人的資金。因此，企業(yè)籌集資金以后，暫時地取得了這些資金的使用價值，就要為資金所有者暫時地喪失其使用價值而付出代價，即承擔資金成本。

（2）資金成本與資金的時間價值既有聯(lián)系，又有區(qū)別。資金的時間價值反映了資金隨著運動時間的不斷延續(xù)而不斷增值，是一種時間函數，而資金成本除可以看作是時間函數外，還表現(xiàn)為資金占用額的函數。

（3）資金成本具有一般產品成本的基本屬性。資金成本是企業(yè)的耗費，企業(yè)要為占用資金而付出代價、支付費用，而且這些代價或費用最終也要作為收益的扣除額來得到補償。

3．資金成本的作用

資金成本是企業(yè)財務管理的一個重要概念，企業(yè)都希望以最小的資金成本獲取所需的資金數額，分析資金成本有助于企業(yè)選擇籌資方案，確定籌資結構以及最大限度地提高籌集資金的效益。資金成本的作用體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）資金成本是選擇資金來源、籌集方式的重要依據；

不同籌資的方式，其資金成本是不同的，在進行資金籌集方式的選擇時，應考慮不同方式的資金成本的高低；

（2）資金成本是企業(yè)進行資金結構決策的基本依據；

在確定資金組合方案時，要計算綜合的資金成本作為決策的依據；

（3）資金成本是比較追加籌資方案的重要依據；

企業(yè)擴大經營規(guī)模，增加資金往往要以邊際資金成本為依據；

（4）資金成本是評價各種投資項目是否可行的一個重要尺度

在評價投資方案是否可行的標準上，一般是以項目本身的投資收益率與其資金成本進行比較，投資收益率應大于其資金成本

（5)資金成本也是衡量企業(yè)整個經營業(yè)績的一項重要標準

資金成本是企業(yè)從事生產經營活動必須掙得的最低收益率。

二、資金成本的計算

1.資金成本計算的一般形式

資金成本可用絕對數表示，也可用相對數表示。為便于分析比較，資金成本一般用相對數表示，稱之為資金成本率。其一般計算公式為：

K=D/（P-F）

或K=D/P（1-f）

式中K一一資金成本率（一般通稱為資金成本）；

D—使用費；

P—籌集資金總額；

F—籌資費；

f—籌資費費率

資金成本是選擇資金來源、制定籌資方案的主要依據，是評價投資項目可行性的主要經濟指標。

2.各種資金來源的資金成本

（1)優(yōu)先股成本

公司發(fā)行優(yōu)先股股票籌資，需支付的籌資費有注冊費、代銷費等，其股息也要定期支付，但它是公司用稅后利潤來支付的，不會減少公司應上繳的所得稅。優(yōu)先股資金成本率可按下式計算：Kp=Dp/P0（1-f）Kp=i/（1-f）其中：Kp優(yōu)先股成本率Dp—優(yōu)先股每年股息；P0—優(yōu)先股票面值；i—股息率i=Dp/P0（2）普通股成本確定普通股資金成本的方法有股利增長模型法和資本資產定價模型法。1）股利增長模型法。普通股的股利通常是逐年上升的，如果假定每年的股利增長率為g，計算普通股成本率的公式為：Kc=i/（1-f）+gKc—普通股成本率i—固定股利率g—股利增長率2）資本資產定價模型法這是投資者對股票的期望收益來確定資金成本的方法，公式如下：

Ks=Rf+β（Rm-Rf）其中：Rf—無風險報酬率β—股票的貝他系數Rm—平均風險股票必要報酬率例題：某期間的市場無風險報酬率為了10%，平均風險股票必要報酬率為了14%，某公司普通股的股票的貝他系數為1.2，則股票的成本為：Ks=10%+1.2（14%-10%）（3）債券成本企業(yè)在發(fā)行債券后，所支付的債券利息可以列入企業(yè)的費用支出，因而企業(yè)可以少繳一部分所得稅，企業(yè)實際支出的利息為：債券利息×（1-所得稅稅率）。債券成本率的計算公式為：KB=I（1-T）/B0（1-f）Kp=i（1-T）/（1-f）其中：KB——債券成本率；I—債券年利息總額；指得是實際付的債券的利息，在當債券發(fā)生溢價或折價時的實際利息額；B0—債券的票面價值；T一所得稅稅率；i—_債券年利息利率。’例題：某公司發(fā)行長期債券400萬元，籌資費費率為2%，債券利息率為12%，所得科率為33%，則其成本率為：Kb=12%x（1一33％）/（1一2%）如果債券是溢價或折價發(fā)行，則應按實際發(fā)行價格作為債券籌資額計算資金成本。例題：某公司發(fā)行長期債券400萬元，實際發(fā)行價格為500萬元，籌資費費率為2%債券利息率為12%，所得稅稅率為33%，則其成本率為：Kb=400x12%x（1一33％）/500x（1一2%）=6.56％銀行借款（4）銀行借款向銀行借款，企業(yè)所支付的利息和費用一般可作企業(yè)的費用開支，相應減少部分利潤，會使企業(yè)少繳一部分所得稅，因而使企業(yè)的實際支出相應減少。對每年年末支付利息、貸款期末一次全部還本的借款，其借款成本率為：Kg=I（1-T）/（G-F）=i（1-T）/（1-f）Kg—借款成本率；I-貸款年利息；G—貸款總額；F—貸款費用；i—貸款年利率；T一所得稅稅率。（5）