企業(yè)年度財(cái)務(wù)分析實(shí)施報(bào)告模板

./企業(yè)年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告單位：演示單位報(bào)告期間：2011年目

錄一、財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)述1.企業(yè)財(cái)務(wù)能力綜合評(píng)價(jià)2.行業(yè)標(biāo)桿單位對(duì)比分析

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析〔一資產(chǎn)負(fù)債表分析

1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動(dòng)分析

2.流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析

3.非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析

4.負(fù)債及所有者權(quán)益變動(dòng)分析〔二利潤表分析

1.利潤總額增長及構(gòu)成情況

2.成本費(fèi)用分析

3.收入質(zhì)量分析〔三現(xiàn)金流量表分析

1.現(xiàn)金流量項(xiàng)目結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析

2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對(duì)比分析

3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析三、財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析〔一盈利能力分析

1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率分析

2.成本費(fèi)用對(duì)盈利能力的影響分析

3.收入、成本、利潤的協(xié)調(diào)分析

4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力

〔二成長性分析

1.資產(chǎn)增長穩(wěn)定性分析

2.資本保值增值能力分析

3.利潤增長穩(wěn)定性分析

4.現(xiàn)金流成長能力分析

〔三現(xiàn)金流量指標(biāo)分析

1.現(xiàn)金償債比率

2.現(xiàn)金收益比率

〔四償債能力分析

1.短期償債能力分析

2.長期償債能力分析

〔五經(jīng)營效率分析

1.資產(chǎn)使用效率分析

2.存貨、應(yīng)收賬款使用效率分析

3.營運(yùn)周期分析

4.應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)性分析

〔六經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析

1.長期投融資活動(dòng)協(xié)調(diào)性分析

2.營運(yùn)資金需求變化分析

3.現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)性分析

4.企業(yè)經(jīng)營的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)性分析

四、綜合評(píng)價(jià)分析〔一杜邦分析〔二經(jīng)濟(jì)增加值〔EVA>分析〔三財(cái)務(wù)預(yù)警-Z計(jì)分模型一、財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)述

2006年,演示單位累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入231,659.69萬元,去年同期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入175,411.19萬元,同比增加32.07％；實(shí)現(xiàn)利潤總額7,644.27萬元,較去年同期增加21.16％；實(shí)現(xiàn)凈利潤6,370.21萬元,較同期增加21.11％。

〔一企業(yè)財(cái)務(wù)能力綜合評(píng)價(jià)：

[財(cái)務(wù)綜合能力]

財(cái)務(wù)狀況良好,財(cái)務(wù)綜合能力處于同業(yè)領(lǐng)先水平,但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)綜合能力的必要。

[盈利能力]

盈利能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平,請(qǐng)投資者關(guān)注其現(xiàn)金收入情況,并留意其是否具備持續(xù)盈利的能力與新的利潤增長點(diǎn)。

[償債能力]

償債能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平,自有資本與債務(wù)結(jié)構(gòu)合理,不存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高償債能力的必要。

[現(xiàn)金能力]

在現(xiàn)金流量的安全性方面處于同行業(yè)中游水平,在改善現(xiàn)金流量方面,投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注其現(xiàn)金管理狀況,了解發(fā)生現(xiàn)金不足的具體原因。

[運(yùn)營能力]

運(yùn)營能力處于同行業(yè)中游水平,但仍有明顯不足,公司應(yīng)當(dāng)花大力氣,充分發(fā)掘潛力,使公司發(fā)展再上臺(tái)階,給股東更大回報(bào)。

[成長能力]

成長能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平,有較樂觀的發(fā)展前景,但公司管理者仍然應(yīng)當(dāng)對(duì)某些薄弱環(huán)節(jié)加以改進(jìn)。實(shí)際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值綜合能力得分標(biāo)識(shí)一、盈利能力得分25.79★★★★★凈資產(chǎn)收益率19.149.919.00總資產(chǎn)利潤率5.506.904.79營業(yè)毛利率19.7418.886.00主營業(yè)務(wù)比率5.905.146.00二、償債能力得分14.86★★★★現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率7.8428.741.64資產(chǎn)負(fù)債率77.8458.976.00速動(dòng)比率58.1444.004.00已獲利息倍數(shù)7.919.833.22三、現(xiàn)金能力得分11.55★★★銷售現(xiàn)金比率0.040.112.27經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率470.1762.806.00盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1.525.311.43資產(chǎn)現(xiàn)金回收率6.0816.461.85四、運(yùn)營能力得分6.61★★總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.461.573.70應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率2.817.451.51應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.57398.310.04存貨周轉(zhuǎn)率4.4413.021.36五、成長能力得分10.93★★★★營業(yè)增長率32.0720.535.00凈利潤增長率21.11113.840.93固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率24.547.455.00六、財(cái)務(wù)綜合得分69.73★★★〔二行業(yè)標(biāo)桿單位對(duì)比分析項(xiàng)

目本期實(shí)際標(biāo)桿單位差異額差異率營業(yè)收入231,659.692,619,549.02-2,387,889.33-91.16%凈利潤6,370.2172,030.01-65,659.80-91.16%資產(chǎn)規(guī)模158,514.99885,182.27-726,667.28-82.09%經(jīng)營現(xiàn)金凈流量9,671.6715,075.12-5,403.45-35.84%凈資產(chǎn)收益率19.1433.87-14.73-43.49%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.834.35-2.52-57.87%資產(chǎn)負(fù)債率77.8463.7114.1322.18%營業(yè)增長率32.0755.48-23.41-42.20%二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析〔一資產(chǎn)負(fù)債表分析項(xiàng)

目增減額標(biāo)識(shí)增減率2005年2006年流動(dòng)資產(chǎn)129,580.18123,102.28-6,477.90-5.00%非流動(dòng)資產(chǎn)29,928.0035,412.715,484.7118.33%資產(chǎn)總計(jì)159,508.19158,514.99-993.19-0.62%流動(dòng)負(fù)債127,578.36123,327.54-4,250.82-3.33%非流動(dòng)負(fù)債481.9566.31-415.63-86.24%負(fù)債合計(jì)128,060.31123,393.86-4,666.45-3.64%所有者權(quán)益31,447.8835,121.143,673.2611.68%1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動(dòng)分析項(xiàng)

目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005年2006年流動(dòng)資產(chǎn)129,580.18123,102.2881.24%77.66%-5.00%非流動(dòng)資產(chǎn)29,928.0035,412.7118.76%22.34%18.33%資產(chǎn)總計(jì)159,508.19158,514.99100.00%100.00%-0.62%

2006年,演示單位總資產(chǎn)達(dá)到158,514.99萬元,比上年同期減少993.19萬元,減少0.62％；其中流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到123,102.28萬元,占資產(chǎn)總量的77.66％,同期比減少5.00％,非流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到35,412.71萬元,占資產(chǎn)總量的22.34％,同期比增加18.33％。

下圖是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其資金來源結(jié)構(gòu)的對(duì)比：2.流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析項(xiàng)

目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005年2006年貨幣資金7,592.317,158.705.86%5.82%-5.71%應(yīng)收票據(jù)51,696.1948,594.5739.90%39.47%-6.00%應(yīng)收賬款13,580.4115,943.3810.48%12.95%17.40%預(yù)付款項(xiàng)11,882.2410,426.499.17%8.47%-12.25%存貨44,079.6739,660.5234.02%32.22%-10.03%其他項(xiàng)目749.351,318.620.58%1.07%75.97%流動(dòng)資產(chǎn)129,580.18123,102.28100.00%100.00%-5.00%

2006年,演示單位流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到123,102.28萬元,同比減少6,477.90萬元,同比減少5.00％。其中貨幣資金同比減少5.71％,應(yīng)收賬款同比增加17.40％,存貨同比減少10.03％。

應(yīng)收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營狀況起重要作用。營業(yè)收入同比增幅為32.07%,高于應(yīng)收賬款的增幅,企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市場(chǎng)擴(kuò)大的同時(shí),應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。3.非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析項(xiàng)

目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005年2006年長期投資項(xiàng)目4,515.104,668.9115.09%13.18%3.41%固定資產(chǎn)22,924.9528,549.6376.60%80.62%24.54%在建工程1,213.251,335.004.05%3.77%10.03%無形資產(chǎn)及其他1,274.70859.174.26%2.43%-32.60%非流動(dòng)資產(chǎn)29,928.0035,412.71100.00%100.00%18.33%

2006年,演示單位非流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到35,412.71萬元,同期比增加5,484.71萬元,同期比增加18.33％。長期投資項(xiàng)目達(dá)到4,668.91萬元,同比增加3.41％；固定資產(chǎn)28,549.63萬元,同比增加24.54％；在建工程達(dá)到1,335.00萬元,同期比增加10.03％；無形資產(chǎn)及其他項(xiàng)目達(dá)到859.17萬元,同比減少32.60％。4.負(fù)債及所有者權(quán)益變動(dòng)分析項(xiàng)

目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005年2006年流動(dòng)負(fù)債127,578.36123,327.5479.98%77.80%-3.33%非流動(dòng)負(fù)債481.9566.310.30%0.04%-86.24%所有者權(quán)益31,447.8835,121.1419.72%22.16%11.68%負(fù)債和所有者權(quán)益159,508.19158,514.99100.00%100.00%-0.62%

2006年,演示單位負(fù)債和權(quán)益總額達(dá)到158,514.99萬元,同期比減少0.62％；其中負(fù)債達(dá)到123,393.86萬元,同期比減少3.64％,所有者權(quán)益35,121.14萬元,同期比增長11.68％。資產(chǎn)負(fù)債率為77.84％,同期比減少2.44個(gè)百分點(diǎn),產(chǎn)權(quán)比率為3.51,同期比減少0.56。

從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看,企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比重為77.80％,非流動(dòng)負(fù)債比重為0.04％,所有者權(quán)益的比重為22.16％。企業(yè)負(fù)債的變化中,流動(dòng)負(fù)債減少3.33％,長期負(fù)債減少86.24％?！捕麧櫛矸治鲰?xiàng)

目增減額標(biāo)識(shí)增減率2005年2006年?duì)I業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%營業(yè)成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%營業(yè)稅金及附加574.20655.2681.0614.12%銷售費(fèi)用19,850.6428,906.869,056.2245.62%管理費(fèi)用5,093.287,239.582,146.3042.14%財(cái)務(wù)費(fèi)用-478.171,106.031,584.20331.31%營業(yè)利潤6,280.867,886.031,605.1725.56%利潤總額6,309.437,644.271,334.8421.16%凈利潤5,259.806,370.211,110.4121.11%1.利潤總額增長及構(gòu)成分析

2006年,演示單位累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入總額231,659.69萬元,較同期增加32.07％；實(shí)現(xiàn)凈利潤6,370.21萬元,較同期增加21.11％。從凈利潤的形成過程來看：營業(yè)利潤為7,886.03萬元,較同期增加25.56％；利潤總額為7,644.27萬元,較同期增加21.16％。2.成本費(fèi)用分析項(xiàng)

目增減額增減率2005年2006年?duì)I業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%成本費(fèi)用總額169,405.57223,843.7754,438.2032.13%營業(yè)成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%營業(yè)稅金及附加574.20655.2681.0614.12%銷售費(fèi)用19,850.6428,906.869,056.2245.62%管理費(fèi)用5,093.287,239.582,146.3042.14%財(cái)務(wù)費(fèi)用-478.171,106.031,584.20331.31%

2006年,演示單位發(fā)生成本費(fèi)用累計(jì)223,843.77萬元,同期比增加32.13％,其中營業(yè)成本185,936.04萬元,占成本費(fèi)用總額的83.07％；銷售費(fèi)用為28,906.86萬元,占成本費(fèi)用總額的12.91％；管理費(fèi)用為7,239.58萬元,占成本費(fèi)用總額的3.23％；財(cái)務(wù)費(fèi)用為1,106.03萬元,占成本費(fèi)用總額的0.49％。

公司營業(yè)收入較去年同期增加32.07％,成本費(fèi)用總額較去年同期增加32.13％。其中營業(yè)成本同期增加28.80％,銷售費(fèi)用較同期增加45.62％,管理費(fèi)用較同期增加42.14％,財(cái)務(wù)費(fèi)用較同期增加331.31％。變化幅度最大的是財(cái)務(wù)費(fèi)用。3.收入質(zhì)量分析項(xiàng)

目增減額增減率2005年2006年?duì)I業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%應(yīng)收賬款13,580.4115,943.382,362.9617.40%營業(yè)利潤6,280.867,886.031,605.1725.56%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量1,696.289,671.677,975.38470.17%

2006年,演示單位累計(jì)營業(yè)收入同比增加32.07％,同時(shí)應(yīng)收賬款同比增加17.40％。營業(yè)收入和營業(yè)利潤同比都在增加,營業(yè)收入增幅更大,應(yīng)注意控制成本費(fèi)用上升。收入擴(kuò)大的同時(shí)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量也同時(shí)增加?！踩F(xiàn)金流量表分析項(xiàng)

目增減額增減率2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量1,696.289,671.677,975.38470.17%投資現(xiàn)金凈流量-6,933.13-8,453.42-1,520.29-21.93%籌資現(xiàn)金凈流量-3,389.84-1,595.551,794.2952.93%現(xiàn)金凈增加額-8,626.68-433.618,193.0694.97%1.現(xiàn)金凈流量變動(dòng)趨勢(shì)分析

2006年,演示單位現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈減少433.61萬元,同期比增加94.97％,其中經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈增加9,671.67萬元,同比增加470.17％；投資活動(dòng)現(xiàn)金凈減少8,453.42萬元,同比減少21.93％；籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈減少1,595.55萬元,同比增加52.93％。2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對(duì)比分析項(xiàng)

目增減額增減率2005年2006年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入124,405.11158,304.5133,899.4027.25%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出122,708.83148,632.8525,924.0221.13%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入4.15309.09304.947,342.86%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出6,937.288,762.511,825.2326.31%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入78.376,408.686,330.318,077.14%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出3,468.228,004.234,536.02130.79%

2006年,演示單位實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流入165,022.29萬元,其中經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入158,304.51萬元,占總現(xiàn)金流入的比例為95.93％；實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出165,399.60萬元,其中經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出148,632.85萬元,占總現(xiàn)金流出的比例為89.86％。3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定,經(jīng)營活動(dòng)帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流入可在償還債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)滿足投資需求,應(yīng)注意投資合理性。三、財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析

〔一盈利能力分析1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率指標(biāo)分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年?duì)I業(yè)毛利率21.20%18.30%17.70%19.74%營業(yè)利潤率5.16%3.84%3.58%3.40%營業(yè)凈利率4.20%3.33%3.00%2.75%

截止到報(bào)告期末,演示單位的營業(yè)毛利率為19.74％,營業(yè)利潤率為3.40％,營業(yè)凈利率為2.75％。

企業(yè)總體獲利能力在下降,雖銷售毛利率增加,但費(fèi)用開支和營業(yè)外支出的增加,使?fàn)I業(yè)利潤率和銷售凈利率都同比下降,對(duì)盈利狀況造成較大影響。2.成本費(fèi)用對(duì)獲利能力的影響分析<1>成本費(fèi)用與利潤總額的配比分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年利潤總額4,421.264,935.686,309.437,644.27成本費(fèi)用總額83,744.19122,010.50169,405.57223,843.77成本費(fèi)用利潤率5.28%4.05%3.72%3.42%

演示單位本期成本費(fèi)用利潤率為3.42％,影響成本費(fèi)用利潤率變動(dòng)的因素是利潤總額比去年同期增長1,334.84萬元,增長率為21.16％；本期成本費(fèi)用合計(jì)數(shù)為223,843.77萬元,上年同期數(shù)為169,405.57萬元,同比增長54,438.20萬元,增長率為32.13％。

<2>成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年?duì)I業(yè)成本/成本費(fèi)用83.12%84.81%85.22%83.07%營業(yè)稅金/成本費(fèi)用0.57%0.48%0.34%0.29%銷售費(fèi)用/成本費(fèi)用14.17%12.51%11.72%12.91%管理費(fèi)用/成本費(fèi)用2.66%2.75%3.01%3.23%財(cái)務(wù)費(fèi)用/成本費(fèi)用-0.51%-0.55%-0.28%0.49%

從絕對(duì)金額來看,占成本費(fèi)用構(gòu)成比率最大的是營業(yè)成本,占總成本費(fèi)用的83.07％,所以控制成本費(fèi)用應(yīng)從營業(yè)成本著手。與去年同期相比,營業(yè)成本增長額為41,570.42萬元,增長率為28.80％。3.收入、成本、利潤增長的協(xié)調(diào)性分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年?duì)I業(yè)收入增長率6.91%43.39%38.49%32.07%營業(yè)成本增長率8.22%48.66%39.52%28.80%營業(yè)利潤增長率11.84%6.68%29.26%25.56%

演示單位本期營業(yè)成本增長率為28.8％,營業(yè)收入增長率為32.07％,營業(yè)利潤增長率為25.56％,營業(yè)成本的增長小于營業(yè)收入的增長說明企業(yè)投入產(chǎn)出效率有所提高,營業(yè)收入與營業(yè)成本的協(xié)調(diào)性增強(qiáng),營業(yè)收入增長大于營業(yè)利潤的增長,說明成本費(fèi)用控制環(huán)節(jié)有待加強(qiáng)。

營業(yè)收入同期比繼續(xù)擴(kuò)大的同時(shí),也實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資本的保值增值,企業(yè)成長性較好。4.以資產(chǎn)/股東權(quán)益為基礎(chǔ)的獲利能力分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年總資產(chǎn)報(bào)酬率4.54%4.42%4.43%5.50%凈資產(chǎn)收益率16.41%16.63%17.87%19.14%

總資產(chǎn)報(bào)酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平,全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況,演示單位本期總資產(chǎn)報(bào)酬率為5.50％,去年同期總資產(chǎn)報(bào)酬率為4.43％,利潤總額及利息支出影響該比率增加2.22％,總資產(chǎn)的變動(dòng)使該比率減少1.15％。

凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo),充分反映了企業(yè)資本運(yùn)營的綜合效益,可以用于不同行業(yè)間的比較,演示單位本期凈資產(chǎn)收益率為19.14％,與去年同期相比,凈利潤的增長率為21.11％,所有者權(quán)益增長率為11.68％?！捕砷L性分析1.資產(chǎn)增長情況分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年總資產(chǎn)增長率3.21%16.03%53.95%-0.62%流動(dòng)資產(chǎn)增長率0.00%12.12%50.47%-5.00%固定資產(chǎn)增長率7.58%61.19%93.68%24.54%

截止到報(bào)告期末,演示單位總資產(chǎn)增長率達(dá)到-0.62％。從增減率上來看,流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)較大。

流動(dòng)資產(chǎn)增長率為-5.00％,從流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看,其中貨幣資金比例為5.82％,應(yīng)收賬款比例為12.95％,存貨所占比例為32.22％。

固定資產(chǎn)增長率為24.54％。2.資本保值增值能力分析<1>所有者權(quán)益的增長穩(wěn)定性分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年資本積累率6.05%17.80%14.68%11.68%實(shí)收資本增長率0.00%0.00%0.00%0.00%資本公積增長率3.06%0.00%6.74%-0.03%盈余公積增長率6.38%6.19%34.25%27.15%未分配利潤增長率140.38%370.98%-2.15%-7.66%

演示單位本期所有者權(quán)益為35,121.14萬元,期初所有者權(quán)益為31,447.88萬元,增長率為11.68％。從所有者權(quán)益各組成項(xiàng)目的相對(duì)增長比率看,盈余公積變化最大。<2>所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年實(shí)收資本/股東權(quán)益28.83%24.48%21.34%19.11%資本公積/股東權(quán)益22.63%19.21%17.89%16.01%盈余公積/股東權(quán)益44.48%40.10%46.94%53.44%未分配利潤/股東權(quán)益4.05%16.21%13.83%11.44%

從所有者權(quán)益構(gòu)成來看,實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤分別占所有者權(quán)益的19.11％、16.01％、53.44％、11.44％。3.盈利能力增長情況分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年?duì)I業(yè)利潤增長率11.84%6.68%29.26%25.56%利潤總額增長率9.32%11.64%27.83%21.16%凈利潤增長率8.80%13.63%24.76%21.11%

截止到報(bào)告期末,演示單位凈利潤增長率為21.11％,利潤總額增長率為21.16％,營業(yè)利潤增長率為25.56％。

營業(yè)利潤的增長高于利潤總額的增長,說明營業(yè)外收支對(duì)利潤總額產(chǎn)生負(fù)面影響,需說明的是營業(yè)外收支不屬于企業(yè)的經(jīng)常收益。利潤總額的增長高于凈利潤的增長,說明所得稅對(duì)凈利潤產(chǎn)生負(fù)面影響,所得稅與利潤總額的協(xié)調(diào)性變差。4.現(xiàn)金流成長能力分析<1>現(xiàn)金流量增長穩(wěn)定性分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金7.49%22.10%8.90%27.25%投資現(xiàn)金43,463.20%-99.82%-13.69%7,342.86%籌資現(xiàn)金-100.00%0.00%0.00%8,077.14%總現(xiàn)金3.20%18.80%8.97%32.56%

項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金10.67%33.36%9.08%21.13%投資現(xiàn)金12.54%36.87%27.92%26.31%籌資現(xiàn)金118.36%6.62%60.47%130.79%總現(xiàn)金11.99%32.91%10.86%24.25%

現(xiàn)金流入增長分析：

本期現(xiàn)金凈流入165,022.29萬元,去年同期現(xiàn)金凈流入為124,487.64萬元,同比增長32.56％。從增長速度來看,變動(dòng)幅度最大的是籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入。

現(xiàn)金流出增長分析：

本期現(xiàn)金凈流出165,399.60萬元,去年同期現(xiàn)金凈流出為133,114.33萬元,同比增長24.25％。從增長速度來看,變動(dòng)幅度最大的是籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出。<2>現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變動(dòng)趨勢(shì)分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)金97.29%100.00%99.93%95.93%投資現(xiàn)金/總現(xiàn)金2.71%0.00%0.00%0.19%籌資現(xiàn)金/總現(xiàn)金0.00%0.00%0.06%3.88%項(xiàng)

目

2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)金93.37%93.68%92.18%89.86%投資現(xiàn)金/總現(xiàn)金4.39%4.52%5.21%5.30%籌資現(xiàn)金/總現(xiàn)金2.24%1.80%2.61%4.84%

現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：

本期經(jīng)營現(xiàn)金流入、投資現(xiàn)金流入、籌資現(xiàn)金流入分別占總現(xiàn)金流入的95.93％、0.19％、3.88％。

現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：

本期經(jīng)營現(xiàn)金流出、投資現(xiàn)金流出、籌資現(xiàn)金流出分別占總現(xiàn)金流出的89.86％、5.30％、4.84％。〔三現(xiàn)金流指標(biāo)分析1.現(xiàn)金償債比率項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比13.94%2.28%1.33%7.84%現(xiàn)金債務(wù)總額比13.93%2.28%1.32%7.84%現(xiàn)金利息保障倍數(shù)-21.46-2.59-3.558.74

在現(xiàn)金流動(dòng)性方面：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越大,償還短期債務(wù)能力越強(qiáng),演示單位本期現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為7.84％。

現(xiàn)金債務(wù)總額比反映經(jīng)營現(xiàn)金流量償付所有債務(wù)的能力,該比率是債務(wù)利息的保障,若該比率低于銀行貸款利率就難以維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模,包括借新債還舊債的能力也難以保證。演示單位本期現(xiàn)金債務(wù)比為7.84％。

現(xiàn)金利息保障倍數(shù)是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與利息費(fèi)用之比,本期現(xiàn)金利息保障倍數(shù)為8.74倍。

2.現(xiàn)金收益比率項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年銷售現(xiàn)金比率10.41%1.37%0.97%4.17%資產(chǎn)現(xiàn)金回收率10.46%1.80%1.29%6.08%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)2.480.410.321.52

在獲取現(xiàn)金能力方面：銷售現(xiàn)金比率反映每1元銷售得到的凈現(xiàn)金,其數(shù)值越大越好。截止到報(bào)告期末,演示單位銷售現(xiàn)金比率為4.17％。

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。截止到報(bào)告期末,全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為6.08％。

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度,對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià),對(duì)企業(yè)的實(shí)際收益能力進(jìn)行再次修正。在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上,充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的,截止到報(bào)告期末,演示單位盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為1.52倍。〔四償債能力分析1.短期償債能力分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年流動(dòng)比率116.38%113.08%101.57%99.82%速動(dòng)比率94.47%78.20%57.12%58.14%現(xiàn)金比率33.43%21.30%5.95%5.80%截止到報(bào)告期末,演示單位流動(dòng)比率為99.82％,速動(dòng)比率為58.14％,現(xiàn)金比率為5.80％,由于有利潤產(chǎn)生的時(shí)期不一定表示有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù),現(xiàn)金比率指標(biāo)能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在多大程度上保障當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的償還,直觀反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力。

同期比企業(yè)流動(dòng)比率下降而速動(dòng)比率上升,流動(dòng)資產(chǎn)短期變現(xiàn)能力有所增強(qiáng),存貨管理取得明顯成效,在流動(dòng)資產(chǎn)中相對(duì)比例下降。2.長期償債能力分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年資產(chǎn)負(fù)債率73.93%73.53%80.28%77.84%產(chǎn)權(quán)比率283.62%277.85%407.21%351.34%已獲利息倍數(shù)-9.32-6.36-12.197.91

資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度,演示單位本期該比率為77.84％

截止到報(bào)告期末,產(chǎn)權(quán)比率為3.51。

已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小,而且反映了對(duì)償還到期債務(wù)的保障程度,是衡量長期償債能力的重要標(biāo)志,本期該指標(biāo)為7.91倍。

與上年同期相比,資產(chǎn)負(fù)債率下降,長期償債能力增強(qiáng),但利用負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)減弱。在防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)前提下,可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模?！参褰?jīng)營效率分析1.資產(chǎn)使用效率分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.001.311.331.46流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.151.551.631.83固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率12.4713.2110.099.00

從投入產(chǎn)出角度來看,本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與去年同期比上升了,說明投入相同資產(chǎn)產(chǎn)生的收入有所提高,即全部資產(chǎn)的使用效率有所增強(qiáng)。總的來說是營業(yè)收入增長快于平均資產(chǎn)增長,具體來看,本期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.83,非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7.09,流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)慢于非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。2.存貨/應(yīng)收賬款使用效率分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.233.033.233.57存貨周轉(zhuǎn)率5.698.114.894.44

截止到報(bào)告期末,演示單位存貨周轉(zhuǎn)率為4.44,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.57,同期比營業(yè)收入增加32.07%,存貨規(guī)模減少,存貨管理水平有效提高,為市場(chǎng)銷售提供有效支撐。

營業(yè)收入同比增幅為32.07%,高于應(yīng)收賬款的增幅,企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市場(chǎng)擴(kuò)大的同時(shí),應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。3.營業(yè)周期分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)161.59118.84111.45100.87存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)63.2244.3773.6181.07營業(yè)周期天數(shù)224.81163.20185.06181.93

營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的天數(shù),等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

截止到報(bào)告期末,演示單位營業(yè)周期為181.93天,其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為100.87天,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為81.07天。4.應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的協(xié)調(diào)性分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.233.033.233.57應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率1.752.272.872.81

演示單位本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.57,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率為2.81。從應(yīng)收應(yīng)付賬款的增長速度來看,應(yīng)收賬款增長率為17.4％,應(yīng)付賬款增長率為-2.11％,應(yīng)收賬款增長率大于應(yīng)付賬款增長率,說明應(yīng)收賬款增長過快,企業(yè)運(yùn)用應(yīng)收賬款進(jìn)行短線融資的能力減弱；從應(yīng)收應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)來看,本年應(yīng)收/應(yīng)付比率為24.98％,上年應(yīng)收/應(yīng)付比率為20.83％,說明應(yīng)收應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)正趨惡化,應(yīng)收應(yīng)付賬款的協(xié)調(diào)性變差。<六>經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析

1.長期投融資活動(dòng)協(xié)調(diào)性分析

一般情況下,要求企業(yè)的營運(yùn)資本為正,即結(jié)構(gòu)性負(fù)債必須大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn),并且數(shù)額要能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)資金的需求,否則,如果通過企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債來保證這部分資金需求,企業(yè)便經(jīng)常面臨著支付困難和不能按期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)12,493.0117,495.2229,928.0035,412.71結(jié)構(gòu)性負(fù)債23,304.0527,459.3331,929.8335,187.45營運(yùn)資本10,811.039,964.112,001.82-225.26

從長期投資和融資情況來看,2006年,公司長期投融資活動(dòng)為企業(yè)提供的營運(yùn)資本為-225.26萬元。企業(yè)部分結(jié)構(gòu)性長期資產(chǎn)的資金需求也通過短期流動(dòng)負(fù)債來滿足,長期投融資活動(dòng)起到的作用很小,企業(yè)可能面臨經(jīng)常性的支付風(fēng)險(xiǎn)。2.營運(yùn)資金需求變化分析

營運(yùn)資金需求是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的資金占用與資金來源的差額,反映生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)資金的需求情況。這部分資金通常由營運(yùn)資本來保證,營運(yùn)資本大于營運(yùn)資金需求,則生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)資金充足,經(jīng)營協(xié)調(diào)性較好。

2006年,演示單位營運(yùn)資金需求為-29,280.73萬元,與上年同期-29,875.74萬元相比增加595.01萬元。流動(dòng)負(fù)債資金來源大于生產(chǎn)經(jīng)營資金占用,并可滿足部分結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的資金需求。3.現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)性分析

企業(yè)的現(xiàn)金支付能力反映企業(yè)可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)滿足歸還短期負(fù)債資金需求的能力,是企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金、生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)資金是否協(xié)調(diào)的綜合反映。現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào),主要是保證企業(yè)對(duì)各種現(xiàn)金需求有支付能力。

企業(yè)的現(xiàn)金支付能力為29,055.47萬元,上年同期為31,877.56萬元,同比減少2,822.09萬元。短期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金支付能力較好。4.企業(yè)經(jīng)營的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)情況分析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年?duì)I運(yùn)資本10,811.039,964.112