2023年人口政策與房地產(chǎn)行業(yè)分析報告

2023年人口政策與房地產(chǎn)行業(yè)分析報告目錄一、人口政策面臨調(diào)整 PAGEREFToc369960162\h3二、人口政策調(diào)整路徑：漸進式 PAGEREFToc369960163\h4三、人口政策的變動的海外比較 PAGEREFToc369960164\h61、新加坡——從少生優(yōu)生到鼓勵多生、鼓勵移民 PAGEREFToc369960165\h72、中國臺灣、韓國——生育政策調(diào)整難阻生育率持續(xù)下滑 PAGEREFToc369960166\h8四、人口政策對房地產(chǎn)業(yè)的影響 PAGEREFToc369960167\h101、人口政策的調(diào)整對房地產(chǎn)需求影響的測算 PAGEREFToc369960168\h102、人口老齡化對地產(chǎn)行業(yè)的影響：以房養(yǎng)老問題初探 PAGEREFToc369960169\h12美國經(jīng)驗：“反向按揭”并不是主流養(yǎng)老模式 PAGEREFToc369960170\h13近期人口政策的變動成為熱點話題。我們通過本篇專題報告，分析并預(yù)測人口政策變動的漸進式路徑，以及人口變動對房地產(chǎn)需求的可能影響，并給出相關(guān)海外比較。一、人口政策面臨調(diào)整1950年代馬寅初首先提議在中華人民共和國進行人口控制。但當時人口控制并未真正實行，中國家庭生育未受政府影響。1970年代末中國人口急劇增長，因人口壓力巨大，政府最終設(shè)立國家人口和計劃生育委員會（計生委），計劃生育成為中華人民共和國國策，此后計劃生育逐步強化實施。1977年8月中共第十二次全國代表大會提出：“到本世紀末，必須力爭把我國的人口控制在十二億以內(nèi)?！睆?980年至今，中國的計劃生育政策已經(jīng)執(zhí)行了33個年頭。在經(jīng)歷了從高生育率到低生育率的迅速轉(zhuǎn)變之后，我國人口的主要矛盾已經(jīng)不再是增長過快，而是人口紅利消失、臨近超低生育率水平、人口老齡化、出生性別比失調(diào)等。2023年人口普查數(shù)據(jù)顯示，2023年總和生育率僅為1.18，超低的人口生育率水平以及人口的倒金字塔人口結(jié)構(gòu)實際上已經(jīng)敲響了警鐘。二、人口政策調(diào)整路徑：漸進式我們認為，雖然近期（兩年內(nèi)）人口政策的變化大勢所趨，但從調(diào)整方式上看，基本不會出現(xiàn)短期內(nèi)全面放開的情景。短期內(nèi)全面放開原有的計劃生育政策會造成“生育堆積”，出生率在短期內(nèi)存在大幅反彈的可能。而短期內(nèi)社會資源，如教育、醫(yī)療等無法形成匹配供給，可能導(dǎo)致社會不穩(wěn)定因素的產(chǎn)生，這是政策制定者考慮的最主要因素。而分地區(qū)、分階段的人口政策漸進式調(diào)整路徑符合平穩(wěn)過渡的穩(wěn)定要求。應(yīng)該說，第一步政策的調(diào)整依然有較大的空間。除了新增可生育二胎情形之外，政策的制定者也可以通過簡化辦證流程控制達到提高生育意愿的目的。目前雖然雙獨二胎符合政策規(guī)定，但在實際執(zhí)行過程中辦理準生證較為繁瑣。如果夫妻二人不在原籍生育，或者一方戶口為非當?shù)貞艨?，則所需要開設(shè)的證明數(shù)量和難度，以及耗時將大大增加，這也是影響二胎生育意愿的重要因素。如果能將辦證流程得以簡化，則我們預(yù)期生育意愿將有所提升。事實上，單獨二胎就意味著跨地區(qū)開具證明的需要消失，同時夫妻某一方由于其父母離異（或失業(yè)），或者自身失業(yè)造成相關(guān)證明難以開具，導(dǎo)致二胎生育服務(wù)證明難以開具的情況就會大幅減少。當然，符合單獨二胎的家庭數(shù)量也遠遠多于符合雙獨二胎的家庭數(shù)量。繁瑣的雙獨二胎行政審批流程，使得單獨二胎釋放的“新增生育家庭”數(shù)量，甚至包括一些原本符合生育條件的雙獨二胎家庭。因此，人口政策變動所帶來的短期影響可能是超過一些紙面計算的。三、人口政策的變動的海外比較我們認為從長期看，計劃生育政策的變動并不能對行業(yè)需求曲線造成根本性影響，只會在短期內(nèi)出現(xiàn)生育小高峰。生育意愿受到多方面因素的影響，而計劃生育政策的調(diào)整只能導(dǎo)致短期的生育小高峰出現(xiàn)。長期看生育率下降是人口學(xué)家的共識。1、新加坡——從少生優(yōu)生到鼓勵多生、鼓勵移民為了應(yīng)對失業(yè)與住房兩大難題，20世紀60年代，新加坡政府實行家庭計劃控制人口，提倡“兩個就夠了”，隨后1968年推行合法墮胎法令。同時為了優(yōu)生，政府采用各種激勵政策鼓勵低教育水平的人節(jié)育。在此政策的影響下，新加坡生育率從1960年的5.45急劇下降，1975年低于更替水平2.0，1984年進一步下降至1.62。1984年新加坡提出新的人口政策，鼓勵接受高等教育的夫婦生育三個或以上孩子，但正因為受過高等教育的夫婦一般在之前就能承受高額成本，此政策對于生育率沒產(chǎn)生根本影響。1986年，在嚴峻的人口形勢下，新加坡解散了家庭計劃組織，1987年開始大幅調(diào)整生育政策，開始鼓勵生育。但生育率僅僅從1987年的1.62提升到1988年的1.96（只出現(xiàn)了一年的補償性生育小高峰），1989年再跌回1.75，到1996年之前一直穩(wěn)定在1.7，2023年之后再次下降，2023年之后只有1.2左右。由于生育率無法回升，現(xiàn)在新加坡只好采取寬松的移民政策吸引移民。2023年3月21日，李光耀在新加坡國立大學(xué)校友會中心開幕的對話會上強調(diào)，由于生育率低，新加坡必須透過發(fā)獎學(xué)金給外國學(xué)生等方式，廣納外來人才，這對經(jīng)濟發(fā)展很重要。政府預(yù)計，因為新加坡人生育率低，無法達到替代人口所需比例的老問題，將是新加坡長期面對的重大難題，也意味著新加坡的外來人口政策必須不斷適時調(diào)整更新。2、中國臺灣、韓國——生育政策調(diào)整難阻生育率持續(xù)下滑1965年起，臺灣開始實行“家庭計劃”，提倡“一個不算少，兩個恰恰好”的政策。隨著經(jīng)濟騰飛，生育率從1963年的5.47不斷下降，1984年開始低于2.0的更替水平。但是在人口學(xué)家的誤導(dǎo)下，臺灣于1983年還制定“《中華民國人口政策綱領(lǐng)》”（簡稱《綱領(lǐng)》），提出“緩和人口成長”；1984年制定“優(yōu)生保健法”，導(dǎo)致1989年生育率降低至只有1.68。至此，臺灣家庭計劃的口號才轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙粋€嫌太少，兩個恰恰好，三個不嫌多”。1992年臺灣修正《綱領(lǐng)》，將人口成長目標由過去的“緩和人口成長”改為“維持人口合理成長”。雖然政策改變，但是生育率卻并沒有回升。2023年臺灣再次修正《綱領(lǐng)》，提出“實施人口教育，營造有利生育、養(yǎng)育之環(huán)境”，但是仍難阻生育率下降勢頭，2023年下降至0.895。韓國的情況也類似。從1962年開始，韓國開始“計劃生育”。而后人口政策經(jīng)歷了三個主要的階段。盡管每一次人口政策的調(diào)整都帶來了生育小高峰，但短暫的生育小高峰之后，生育率繼續(xù)下降依然無法改變。四、人口政策對房地產(chǎn)業(yè)的影響1、人口政策的調(diào)整對房地產(chǎn)需求影響的測算人口政策的調(diào)整對房地產(chǎn)行業(yè)帶來的增量需求具有一定的特殊性。與嬰兒用品等需求不同，住房需求往往是前置的。幾乎沒有人會在嬰兒出生前大量囤積紙尿褲以及嬰兒奶粉，但幾乎可以肯定的是會有相當一部分購房以及換房需求前置在小孩出生之前。家庭往往是做了生孩決定之后開始考慮購房需求。因此，是否有生孩子的預(yù)期相比實際出生更加重要。根據(jù)統(tǒng)計局第六次人口普查數(shù)據(jù)，2023年適齡生育婦女總數(shù)約為1.688億。我們假設(shè)其中有30%的人計劃要生二胎，則預(yù)期未來新增嬰兒總數(shù)為5064萬人。假設(shè)其中有能力購房或者改善的家庭占比為30%，按照人均居住面積30平米計算，這可以帶來房地產(chǎn)預(yù)期需求量4.56億平米，這相當于2023年全年商品房銷售規(guī)模的41%。當然，我們并沒有說這部分增量需求要在一年內(nèi)釋放。當然，具體這些需求在多長的時間內(nèi)釋放，是成為一兩年間的房地產(chǎn)需求的強心針，還是3-5年間購房需求的催化劑，則要看計劃生育政策調(diào)整的步驟和居民預(yù)期變化的情況。目前我們的測算還是相當粗略的，因為在缺乏具體方案的時候，任何對于地產(chǎn)需求波動的精密測算實際上都只是浮沙建塔，并不科學(xué)。而且，人口政策的變動和其他政策不同，并不是可以用“放開”或“不放開”來形容的，而存在諸多細節(jié)。這種細節(jié)安排的多變性（有超過百種可能的政策組合和軌跡），也使得政策變動對于購房需求的影響確實難以提前精確測算。另外，房屋需求受人口政策影響最特殊的地方，在于這種影響在人口政策變動之前其實已經(jīng)發(fā)生。對于處于可育齡階段但受當前人口政策限制的家庭來說，人口政策變動的預(yù)期就足以推動其入市購房。當然，這種入市購房的行為或許也受到了其他因素的影響，但不可否認人口政策變動預(yù)期的影響，即使在今天也是存在的。因此，哪怕在2023年底之前人口政策并無實質(zhì)變動，只要目前這種關(guān)于人口政策變動的討論持續(xù)下去，只要決策層并無否定“完善計劃生育政策”的可能性，那么這種人口政策變動對購房預(yù)期的正面影響就有可能繼續(xù)存在。人口政策預(yù)期變動對于房地產(chǎn)行業(yè)的全局性影響，也取決于這種變動預(yù)期存在的時間和兌現(xiàn)的路徑。如果這種變動是疾風驟雨式的，就會造成短期的需求爆發(fā)和供應(yīng)斷檔，從而刺激部分城市房價大幅上漲，企業(yè)踴躍拿地。但由于人口政策變動帶來的需求不可持續(xù)，未來又會造成供應(yīng)過剩和需求相對不足。這種情況之下，人口政策對于房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營實際上會產(chǎn)生負面影響。如果這種變動是漸進的，例如單位時間由于人口政策變動預(yù)期推動的購房需求增長不到當年實際銷售的15%，則需求只是被緩慢抬升，供應(yīng)也不存在斷檔問題，房價就不會出現(xiàn)暴漲，企業(yè)拿地也會充分考慮未來的盈利空間。這種情況之下，人口政策的變動對房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營會產(chǎn)生當然的正面影響。因此，我們認為對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，只要人口政策的演變方向是放松生育限制而不是收緊生育限制，人口政策在變動之前的醞釀期不是越短越好，而是越長越好；人口政策演變的節(jié)奏不是越快越好，而是越慢越好。除了對需求總量的刺激之外，人口政策變動也會使得購置大戶型的改善性需求提前釋放，從而增加大戶型受歡迎程度。同時，由于換房需求的提前釋放，部分城市的二手房供應(yīng)端或出現(xiàn)更多的中小戶型拋售。人口政策的變動或影響熱銷戶型的結(jié)構(gòu)。2、人口老齡化對地產(chǎn)行業(yè)的影響：以房養(yǎng)老問題初探人口結(jié)構(gòu)變動給地產(chǎn)行業(yè)所帶來的挑戰(zhàn)，除了人口政策變動以外，還有一個以房養(yǎng)老問題。整體而言，我們認為“以房養(yǎng)老”在我國還有很長的路要走，短期對行業(yè)影響不大。傳統(tǒng)意義上的以房養(yǎng)老，也被稱為“住房反向抵押貸款”或者“倒按揭”。它是指老人將自己的產(chǎn)權(quán)房抵押出去，以定期取得一定數(shù)額養(yǎng)老金、獲取一定信貸額度或享受其他服務(wù)的一種養(yǎng)老方式。2023年國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》，明確提出“開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點”。邏輯上來講，若能夠推出適合中國國情的反按揭養(yǎng)老模式，則將進一步提升養(yǎng)老階層、待養(yǎng)老階層對于不動產(chǎn)的需求。但我們認為，短期內(nèi)以房養(yǎng)老存在諸多不確定性因素，中短期內(nèi)很難看到有效的可執(zhí)行性政策及方案出臺。美國經(jīng)驗：“反向按揭”并不是主流養(yǎng)老模式與其討論中國以房養(yǎng)老模式，不如我們先了解一下成熟國家的先例以及目前的運行狀況。美國是較早開展以房養(yǎng)老的國家，目前擁有較為完善的以房養(yǎng)老體系和養(yǎng)老產(chǎn)品。其主要的以房養(yǎng)老的手段來自于HECM（HomeEquityConversionMortgage，房產(chǎn)價值轉(zhuǎn)換貸款）。HECM是國會授權(quán)的一種反向抵押貸款產(chǎn)品，其運行接受國會的監(jiān)督。HECM保險項目得到美國住房與城市發(fā)展部(HUD)聯(lián)邦住房管理局(FHA)的支持。ECM的提供者主要是銀行、抵押貸款公司和其他私營金融機構(gòu)。從1990年起步至2023年，HECM貸款累計發(fā)放筆數(shù)為77.9萬筆，2023年全年發(fā)放約5.5萬筆。HECM貸款申請要求年齡在62周歲以上，并且擁有自己獨立的房屋。1990年至2023年美國申請HECM的貸款者平均年齡呈現(xiàn)緩慢下降趨勢，2023年約為71.9歲。在HECM推出之初，平均反按揭的抵押成數(shù)約為35%。而后抵押成數(shù)一路上行，2023年以后逐漸穩(wěn)定在60%至70%之間。期望的抵押利率水平呈現(xiàn)下降趨勢。從規(guī)模上看，申請人結(jié)構(gòu)中，單身男性與女性的占比約為60%，假設(shè)剩下的約40%為雙人共同申請，則可以推算出2023年申請HECM的老年人約為9萬人。而2023年美國65周歲以上的老人數(shù)量約為4000萬人，由此可以推算出當年選擇以房養(yǎng)老的居民占比約為0.23%。累計來看，1990年至2023年選擇以房養(yǎng)老的居民占65周歲以上老人比例約為3%，占總?cè)丝诘谋戎丶s為0.4%。應(yīng)該說，選擇以房養(yǎng)老的居民數(shù)量較少。從規(guī)模上看，申請人結(jié)構(gòu)中，單身男性與女性的占比約為60%，假設(shè)剩下的約40%為雙人共同申請，則可以推算出2023年申請HECM的老年人約為9萬人。而2023年美國65周歲以上的老人數(shù)量約為4000萬人，由此可以推算出2023年選擇以房養(yǎng)老的居民占比約為0.23%。累計來看，1990年至2023年選擇以房養(yǎng)老的居民占65周歲以上老人比例約為3%，占總?cè)丝诘谋戎丶s為0.4%。應(yīng)該說，選擇以房養(yǎng)老的居民數(shù)量較少。2023年，美國退休人員協(xié)會（ARPP）針對全國1509位接受過向HECM計劃咨詢的老年人進行了深度訪問，得出了以房養(yǎng)老的一些深度數(shù)據(jù)。從接受反按揭的原因分析，我們可以看出最后借款者和未借款者關(guān)注反按揭的主要原因并不是直接養(yǎng)老，而是清償按揭（排名第一）、提高生活質(zhì)量（排名第二）和房屋修理改善（排名第三）。原有HECM計劃曾經(jīng)允許用該項資金再按揭置業(yè)，這產(chǎn)生了間接的投資性需求，這也是2023年之后反按揭迅猛增加的一個主要原因。而隨著2023年金融危機的來臨，房價下跌，申請反按揭的居民數(shù)量也大幅減少。2023年全年新增HECM的數(shù)量僅為2023年的49%。經(jīng)過長期的發(fā)展，為什么在自然選擇下，美國人并沒有大量選擇以房養(yǎng)老作為主要的模式？一方面由于美國完善的社保體系，另一方面主要是由于高成本和條款設(shè)計的信息不對稱。在房價不上漲的預(yù)期下，提供此類按揭的主體會盡量壓低房屋的估值，以減少風險暴露。由于估值具有相當強的主觀性，評級機構(gòu)處于強勢方，最后所能夠提供的貸款額度可能與房主預(yù)期差距甚遠。除此之外，契約中通常存在嚴格的約束，作為貸款人很難吃透條款。例如契約中通常會包括對房屋正常維修、繳稅、保險等條款，如果違約，可能引發(fā)房屋的強制變賣。應(yīng)該說房主對房屋的責任在契約后大大加強了。應(yīng)該說，在房價平穩(wěn)預(yù)期下，以市價變賣房屋再選擇租房的養(yǎng)老情形可能更劃算。因此，反按揭通常在預(yù)期房價上漲時作為一種融資手段使用，抑或作為最后的養(yǎng)老防線，不想搬離原居住地但需要一定開銷（如房屋修繕）而缺乏資金。從回報率來看，真正購買商品住房養(yǎng)老的案例并非主流。

2023年出版行業(yè)分析報告2023年9月目錄一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來了一個高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局數(shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過提供內(nèi)容實現(xiàn)價值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的一部分，規(guī)模經(jīng)濟、長尾效應(yīng)作用更加突出;在定價機制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發(fā)展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國國民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國18-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國18周歲-70周歲國民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強度的工作、豐富的娛樂活動以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當下閱讀的流行方式，手機、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動化”。2023年，在報紙期刊閱讀率走弱之時，以手機、電子閱讀器為代表的移動數(shù)字閱讀成為促進國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點左右。3、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達到了2710萬臺的規(guī)模。據(jù)預(yù)測，該數(shù)據(jù)在2023年將達到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預(yù)計未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機等移動終端的快速發(fā)展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動終端(平板及手機)出貨量達到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認為，未來移動終端是帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來趨勢是平臺化的運作，通過云端進行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計智能手機出貨量在2023年將超過功能手機。4、政策大力扶持數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項目?！兑?guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動性強、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動電子書包的發(fā)展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機構(gòu)就電子書包的標準等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開始了電子書包教學(xué)模式的實驗和研究，研究涉及語文、數(shù)學(xué)、英語、科學(xué)、綜合活動等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區(qū)來進行試驗推廣，傳統(tǒng)的出版集團抓住教育產(chǎn)業(yè)的機遇進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進步與消費行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢，在當前全球經(jīng)濟不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢下，圖書內(nèi)生經(jīng)營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實現(xiàn)正增長。我們認為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢資源(如市中心新華書店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運作，將有資產(chǎn)增值機遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書、娛樂的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點。2、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來看，年我國0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來看，具有大學(xué)(大專以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬人中具有大學(xué)文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國18周歲-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，比2023年的77.1%增加了0.5個百分點。近年來，從中央