雛鷹農(nóng)牧盈余管理方式研究

雛鷹農(nóng)牧盈余管理方式研究I摘要盈余管理一直是會(huì)計(jì)研究的熱門(mén)話題，它普遍存在于各個(gè)行業(yè)公司內(nèi)，并且在上市公司中尤為明顯，它可能會(huì)因?yàn)榛I資、避稅、管理當(dāng)局自利等動(dòng)機(jī)去進(jìn)行盈余管理。上市公司進(jìn)行盈余管理行為通常有兩種方式，分別是真實(shí)活動(dòng)盈余管理方式和應(yīng)計(jì)盈余管理方式，前者是通過(guò)會(huì)計(jì)手段實(shí)現(xiàn)的，而后者則是通過(guò)安排真實(shí)交易實(shí)現(xiàn)的，不同的方式能帶來(lái)不同的結(jié)果。本文首先對(duì)盈余管理內(nèi)容進(jìn)行簡(jiǎn)單地?cái)⑹?，然后分析畜牧行業(yè)現(xiàn)狀以及各種因素給雛鷹農(nóng)牧公司經(jīng)營(yíng)狀況帶來(lái)的影響，接著根據(jù)其近幾年年度報(bào)告及官網(wǎng)發(fā)布的各種公告，對(duì)公司近幾年的具體盈余管理行為進(jìn)行識(shí)別并探討，評(píng)價(jià)其行為的優(yōu)缺點(diǎn)以及是否出現(xiàn)過(guò)度盈余管理情況。最后，找出雛鷹農(nóng)牧存在的問(wèn)題并提出相應(yīng)的對(duì)策。目的是提高公司的盈利能力，防止企業(yè)過(guò)度盈余管理的現(xiàn)象發(fā)生，讓公司更好地持久發(fā)展，其次，讓投資者學(xué)會(huì)去識(shí)別上市公司是否存在過(guò)度盈余管理行為，判斷企業(yè)發(fā)展能力，更好地做出明智的投資決策，維護(hù)自己的利益。關(guān)鍵詞：盈余管理,動(dòng)機(jī)分析,內(nèi)部控制PAGEPAGEIIIAbstractEarningsmanagementhasalwaysbeenahottopicinaccountingresearch.Itisprevalentincompaniesinvariousindustries,especiallyinlistedcompanies.Itmaycarryoutearningsmanagementbecauseofthemotivationoffinancing,taxavoidanceandself-interestofmanagementauthorities.Thereareusuallytwowaysforlistedcompaniestoconductearningsmanagement,oneisrealactivityearningsmanagementandtheotherisaccruedearningsmanagement.Theformerisachievedbyaccountingmeans,whilethelatterisachievedbyarrangingrealtransactions.Differentwayscanbringdifferentresults.Thispapersimplydescribesthecontentoftheearningsmanagement,thenanalysistheanimalhusbandryindustrypresentsituationaswellasavarietyoffactorstotheyoungeaglesfarmingcompanytheeffectsofoperatingconditions,thenaccordingtoitsannualreportsandwebsiteannouncementsinrecentyears,whichcanidentifythespecificearningsmanagementbehaviorofthecompanyinrecentyearsanddiscusses,evaluatewhethertheadvantagesanddisadvantagesofthebehaviorofexcessiveearningsmanagement.Finally,findouttheproblemsoftheeaglefarmingandherdingandputforwardthecorrespondingcountermeasures.Thepurposeistoimprovetheprofitabilityofthecompany,preventthephenomenonofexcessiveearningsmanagement,sothatthecompanycanachievebetterandsustainabledevelopment.Secondly,investorscanlearntoidentifywhetherthelistedcompanyhasexcessiveearningsmanagementbehavior,judgethedevelopmentabilityofthecompany,makebetterinvestmentdecisions,andprotecttheirowninterests.KeyWords：Earningsmanagement,Motivationalanalysis,Behavioralidentification

目錄TOC\o"1-3"\h\u10752摘要 I23119Abstract II3364引言 115311一、盈余管理概述 225342（一）盈余管理的定義 231183（二）盈余管理的動(dòng)機(jī) 2241791.籌資動(dòng)機(jī) 227382.避稅動(dòng)機(jī) 2141133.管理當(dāng)局自利動(dòng)機(jī) 28002（三）盈余管理的方式 3234921.真實(shí)活動(dòng)的盈余管理 373872.應(yīng)計(jì)盈余管理 31440（四）盈余管理的影響 314660二、雛鷹農(nóng)牧現(xiàn)狀分析 432748（一）畜牧行業(yè)背景介紹 417643（二）雛鷹農(nóng)牧經(jīng)營(yíng)情況 412799（三）影響雛鷹農(nóng)牧經(jīng)營(yíng)的主要因素分析 6250221.“豬周期”的影響 6112582.生物疫病突襲 6178033.政策的影響 67021三、雛鷹農(nóng)牧盈余管理方式分析 81515（一）真實(shí)活動(dòng)盈余管理方式 8310671.建設(shè)和處置豬圈豬舍 8284302.投資業(yè)務(wù) 832223（二）應(yīng)計(jì)盈余管理方式 9212341.持有待售的資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換 913362.可供出售金融資產(chǎn)核算 10290143.政府補(bǔ)助的分類(lèi) 1076364.資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 116338四、雛鷹農(nóng)牧問(wèn)題分析及解決對(duì)策 1328144（一）問(wèn)題分析 1317751.盈余管理監(jiān)管缺失 13182802.生物疫病防范措施不完善 1316573.經(jīng)營(yíng)決策不理性 1316944（二）解決對(duì)策 13235481.建立盈余管理監(jiān)管機(jī)制 13165642.加強(qiáng)生物疫病防范措施 1489933.建設(shè)專(zhuān)業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系 14248664.投資者識(shí)別建議 144503結(jié)束語(yǔ) 154051致謝 161498參考文獻(xiàn) 17PAGEPAGE1引言盈余管理在當(dāng)代社會(huì)的企業(yè)當(dāng)中很普遍，對(duì)于上市公司的盈余管理行為進(jìn)行案例分析具備很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。盈余管理既有積極作用又有消極影響，我們不能夠一味盲目地排斥和反對(duì)它，應(yīng)該一分為二地辯證對(duì)待，找到其所存在的盈余管理行為缺陷，研究好盈余管理的方法，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)更大的效益。每個(gè)行業(yè)都有其自身的特點(diǎn)，不同行業(yè)公司會(huì)運(yùn)用不同的盈余管理方法和技巧。而其中的畜牧養(yǎng)殖業(yè)是一個(gè)比較特殊的行業(yè)，它所處的市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)比較大，會(huì)受到許多因素制約，一個(gè)地方受影響，另一個(gè)地方也容易受到牽連，比如本文所研究的雛鷹農(nóng)牧集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：雛鷹農(nóng)牧），行業(yè)里“豬周期”的供需失衡情況和銷(xiāo)售價(jià)格的大起大落、“疫情”導(dǎo)致的大額損失都是典型的風(fēng)險(xiǎn)狀況。識(shí)別和評(píng)價(jià)公司的盈余管理方式，有利于促使畜牧業(yè)上市公司不斷改良自身的管理布局和完善內(nèi)部控制制度，促進(jìn)其持久發(fā)展；有利于投資者學(xué)會(huì)鑒別公司是否存在過(guò)度盈余管理現(xiàn)象、更好的作出有利的投資決策；有利于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者盡早發(fā)現(xiàn)并完善相關(guān)法律法規(guī)，從而削減企業(yè)盈余管理過(guò)度的行為；另外，還有利于整個(gè)畜牧行業(yè)資源的優(yōu)化配置，促進(jìn)行業(yè)整體發(fā)展。近年來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情況變化多端，雛鷹農(nóng)牧在2018年首次大額虧損，對(duì)于面臨股價(jià)、市場(chǎng)監(jiān)管等壓力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的情況下，再加上會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不斷變化，公司如何更恰當(dāng)?shù)剡M(jìn)行盈余管理，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，是值得我們探討的地方。

一、盈余管理概述（一）盈余管理的定義盈余管理屬于會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域的一個(gè)熱點(diǎn)課題，對(duì)于盈余管理的定義，會(huì)計(jì)學(xué)界就存在著很多不同的意見(jiàn)。對(duì)于我自己，我比較認(rèn)同這樣的定義：在公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則范圍內(nèi)，上市公司內(nèi)部人為了達(dá)到期望報(bào)告盈余水平以實(shí)現(xiàn)某種自利目的，通過(guò)各種方式和手段對(duì)上市公司報(bào)告盈余結(jié)果進(jìn)行控制和影響的機(jī)會(huì)主義行為?，F(xiàn)在，盈余管理對(duì)于上市公司有著很重要的影響作用，我們國(guó)家的上市公司涉及了十幾種行業(yè)類(lèi)型，每種行業(yè)的上市公司有著不同的經(jīng)營(yíng)方式，所處的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境更是千差萬(wàn)別，所以使得每一個(gè)行業(yè)都有它自身的特點(diǎn)。盈余管理的結(jié)果最終會(huì)在公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中呈現(xiàn)出來(lái)，審計(jì)去審核財(cái)務(wù)報(bào)告并提出相應(yīng)的審計(jì)意見(jiàn)，對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者是非常重要的，也是揭示上市公司存在盈余管理行為的關(guān)鍵。國(guó)家政策、經(jīng)濟(jì)制度、公司管理層動(dòng)機(jī)、市場(chǎng)環(huán)境等等都決定著公司盈余管理的方式，仔細(xì)研究影響盈余管理的各種因素，找出公司存在的問(wèn)題并提出相應(yīng)的對(duì)策，阻止過(guò)度盈余管理行為的出現(xiàn)，提高公司盈利能力，能讓公司更好地持久發(fā)展。（二）盈余管理的動(dòng)機(jī)1.籌資動(dòng)機(jī)我國(guó)上市公司盈余管理的直接目的便是籌資，《公司法》對(duì)企業(yè)上市有嚴(yán)格的規(guī)定，如，必須在近三年內(nèi)連續(xù)盈利，才能申請(qǐng)上市；連續(xù)三年虧損且在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利則需退市。上市之后，投資者投入的大量資金能促使企業(yè)更好地發(fā)展，此時(shí)需要通過(guò)盈余管理來(lái)達(dá)到穩(wěn)定股價(jià)的目的，讓投資者安心地投資；若是出現(xiàn)了虧損狀態(tài)，也需要通過(guò)盈余管理來(lái)努力地“轉(zhuǎn)虧為盈”來(lái)保住上市狀態(tài)；另外，在上市公司準(zhǔn)備配股的時(shí)候，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)文件規(guī)定公司近三年內(nèi)凈資產(chǎn)收益率每年必須在10%以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)的公司可略低于9%，有些公司為了達(dá)到配股及格線，也會(huì)積極進(jìn)行盈余管理。2.避稅動(dòng)機(jī)我國(guó)稅法體系還不夠完善，國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策頗多，企業(yè)管理者在填制財(cái)務(wù)報(bào)表選擇會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法時(shí)有比較大的靈活性。有些企業(yè)可能會(huì)通過(guò)延后確認(rèn)收入等方式平滑利潤(rùn)，甚至呈現(xiàn)出“虧損”狀態(tài)，以這種向下的盈余管理方式達(dá)到避稅目的。3.管理當(dāng)局自利動(dòng)機(jī)在很多上市公司的職工薪酬管理制度當(dāng)中，我們可以發(fā)現(xiàn)管理層人員的薪酬中，績(jī)效工資是其比較主要的組成部分之一，管理層人員薪酬高低與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利情況有很大的聯(lián)系，而且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的高低就會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)表上呈現(xiàn)出來(lái)。雖說(shuō)這種薪酬制度能夠提高管理層人員的工作積極性，對(duì)于公司的發(fā)展會(huì)帶來(lái)一定的好處，但與此同時(shí)，產(chǎn)生這種財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的部門(mén)也由管理層控制著，管理層人員為了能得到更多的薪酬，可能會(huì)有動(dòng)機(jī)通過(guò)盈余管理方式來(lái)影響財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。（三）盈余管理的方式1.真實(shí)活動(dòng)的盈余管理真實(shí)盈余管理是指企業(yè)管理者有時(shí)會(huì)為了一些短期的目標(biāo)，以真實(shí)交易活動(dòng)為手段，影響企業(yè)當(dāng)期報(bào)告利潤(rùn)和現(xiàn)金流量的一種方式。如降低單位產(chǎn)品成本，降價(jià)促銷(xiāo)、放松信用政策而擴(kuò)大銷(xiāo)售收入。但有一定的風(fēng)險(xiǎn)，若是處理不當(dāng)，偏離了正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在長(zhǎng)期來(lái)看，會(huì)給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)?yè)p害。2.應(yīng)計(jì)盈余管理應(yīng)計(jì)盈余管理是盈余管理最早出現(xiàn)且應(yīng)用最普遍的方式，指企業(yè)管理人員為了實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)最大化或市場(chǎng)價(jià)值最大化，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則政策的靈活選擇來(lái)影響和控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賦予了公司財(cái)務(wù)人員一定的自由選擇權(quán)，可根據(jù)公司所處環(huán)境和自身經(jīng)營(yíng)情況來(lái)選擇會(huì)計(jì)計(jì)量方式，選擇不同的會(huì)計(jì)政策會(huì)帶來(lái)不同的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)，這為企業(yè)管理層進(jìn)行盈余管理提供了一定的空間。常見(jiàn)的應(yīng)計(jì)盈余管理方式有：收入費(fèi)用確認(rèn)條件的變革、改變固定資產(chǎn)的折舊方法、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與壞賬計(jì)提的變更等。（四）盈余管理的影響適當(dāng)?shù)挠喙芾碛欣跒槠髽I(yè)在合法范圍內(nèi)創(chuàng)造出更多的利潤(rùn)，促進(jìn)公司財(cái)務(wù)管理水平的提升，促使企業(yè)良性發(fā)展，而且盈余管理能在一定程度上反映出企業(yè)的成熟水平，而這一點(diǎn)能為企業(yè)贏得更高的地位。但是過(guò)度的盈余管理則會(huì)給公司帶來(lái)消極的影響，比如破壞公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、損害投資者利益、降低投資者對(duì)其信任度，破壞資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，最終也會(huì)阻礙企業(yè)自身發(fā)展。盈余管理講究一個(gè)“度”，我們?nèi)绻黄屏朔蛇@條界限，最終只會(huì)害人害己。

二、雛鷹農(nóng)牧現(xiàn)狀分析（一）畜牧行業(yè)背景介紹畜牧業(yè)是農(nóng)業(yè)的主要組成部分之一，對(duì)我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著舉足輕重的作用，中央政府對(duì)此也一直進(jìn)行著大量的扶持工作。這些年來(lái)農(nóng)牧業(yè)政策的不斷改變，給畜牧行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇。產(chǎn)業(yè)化是未來(lái)中國(guó)畜牧產(chǎn)業(yè)的必由之路，在這條道路上，建設(shè)規(guī)?；a(chǎn)業(yè)體系，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、技術(shù)上的標(biāo)準(zhǔn)化，會(huì)讓公司發(fā)展地更好。另外，現(xiàn)代食品安全問(wèn)題事件時(shí)有發(fā)生，令人們擔(dān)憂。企業(yè)只有緊緊建設(shè)出強(qiáng)有力的食品安全控制體系，為社會(huì)提供真正綠色無(wú)公害的健康安全食品，才是笑到最后的贏家。但是目前我國(guó)的畜牧行業(yè)上市公司容易受政策、疫病等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)因素影響，盈利水平整體情況還是較低，此時(shí)盈余管理的動(dòng)機(jī)就顯現(xiàn)出來(lái)了。但是，無(wú)論運(yùn)用怎樣的方法去進(jìn)行盈余管理，我們也應(yīng)該要注意遵守相關(guān)的法律法規(guī)，有自己的底線。我國(guó)的農(nóng)牧業(yè)行業(yè)造假案也并不少見(jiàn)，比如萬(wàn)福生科、獐子島事件，他們最終阻礙了自身企業(yè)的發(fā)展，損害了許多投資者的利益，破壞市場(chǎng)監(jiān)管體系平衡，這是極不可取的。（二）雛鷹農(nóng)牧經(jīng)營(yíng)情況公司穩(wěn)步推行“生豬養(yǎng)殖+深加工、糧食貿(mào)易、互聯(lián)網(wǎng)”三大戰(zhàn)略布局。第一，公司擴(kuò)大養(yǎng)殖場(chǎng)地的范圍，利用不同的地理優(yōu)勢(shì)培育多個(gè)不同品種的生豬，用來(lái)滿足人們對(duì)不同生豬產(chǎn)品類(lèi)別的喜愛(ài)需求。接著還開(kāi)始拓展下游業(yè)務(wù)，對(duì)豬肉進(jìn)行產(chǎn)品深加工，相繼推出極具品牌特色、美味又安全的生鮮凍品、肉制品、高端發(fā)酵火腿熟食等。第二，公司不再只是單純地進(jìn)行畜牧養(yǎng)殖，也開(kāi)始想辦法開(kāi)辟不同的經(jīng)營(yíng)渠道，增加經(jīng)營(yíng)品種，借著處于全國(guó)糧食主產(chǎn)區(qū)的地理優(yōu)勢(shì)，于是布局了糧食貿(mào)易板塊。這樣子帶來(lái)的好處是：一方面保障公司飼料原料供給，降低了公司購(gòu)買(mǎi)原料的壓力，另一方面增加公司營(yíng)業(yè)收入，提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。第三，與時(shí)俱進(jìn)，跟上時(shí)代潮流。公司構(gòu)建了網(wǎng)上養(yǎng)豬服務(wù)平臺(tái)，擴(kuò)大商品宣傳，將養(yǎng)豬生產(chǎn)和銷(xiāo)售服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合，減少交易步驟，提高經(jīng)營(yíng)效率。雛鷹農(nóng)牧對(duì)公司進(jìn)行科學(xué)管理規(guī)劃，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)種類(lèi)，能更好地降低“豬周期”或疫情等環(huán)境因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，加上結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，降低中間一些不必要的成本，省時(shí)又省力，增加公司收入增長(zhǎng)點(diǎn)。下面我們來(lái)看看雛鷹農(nóng)牧近幾年盈利情況：表2.1雛鷹農(nóng)牧2014-2018年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表（單位：億元）2014年2015年2016年2017年2018年?duì)I業(yè)收入17.6236.1960.9056.9839.54利潤(rùn)總額-1.612.749.481.44-31.51凈利潤(rùn)-1.842.308.341.08-30.41我們來(lái)看看行業(yè)里其他公司的情況:畜牧業(yè)里大家熟知的“領(lǐng)頭大哥”—溫氏食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：溫氏股份）的營(yíng)業(yè)收入從2014年的387億逐年增長(zhǎng)到2018年的572億元，占據(jù)了畜牧市場(chǎng)很大比例的銷(xiāo)售份額。當(dāng)然，為了有更好的可比性，接下來(lái)我選取了與雛鷹農(nóng)牧規(guī)模相近的牧原食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：牧原股份）和天康生物股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：天康生物）來(lái)相比較，它們的綜合實(shí)力都基本排在畜牧行業(yè)前十。圖2.1行業(yè)內(nèi)公司2014-2018年?duì)I業(yè)收入對(duì)比情況折線圖（單位：億元）圖2.2行業(yè)內(nèi)公司2014-2018年凈利潤(rùn)對(duì)比情況折線圖（單位：億元）通過(guò)對(duì)比，我們可以發(fā)現(xiàn)，它們?cè)?018年的凈利潤(rùn)都一起下降了。在除了2018年受環(huán)境因素影響畜牧業(yè)整體盈利水平下降之外，牧原股份、天康生物在其他年份都能呈現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)中向好的發(fā)展趨勢(shì)，沒(méi)有出現(xiàn)虧損情況。而雛鷹農(nóng)牧的凈利潤(rùn)波動(dòng)幅度比較大，沒(méi)有一個(gè)穩(wěn)定的趨勢(shì)，存在虧損的年份，特別是2018年份的巨虧，對(duì)此，雛鷹農(nóng)牧?xí)泻艽蟮倪M(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。（三）影響雛鷹農(nóng)牧經(jīng)營(yíng)的主要因素分析1.“豬周期”的影響生豬市場(chǎng)易受“豬周期”供需變化影響，銷(xiāo)售價(jià)格波動(dòng)大，即當(dāng)某一時(shí)段豬肉需求大于供給時(shí)，豬肉價(jià)格會(huì)很高，此時(shí)人們看見(jiàn)利好就紛紛擴(kuò)大養(yǎng)殖數(shù)量，然后導(dǎo)致供給大于需求，豬肉價(jià)格又下降，養(yǎng)殖豬的農(nóng)民會(huì)面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)，只能減少豬養(yǎng)殖，然后又開(kāi)始循環(huán)，這就是典型的“豬周期”現(xiàn)象?！柏i周期”是畜牧行業(yè)中一個(gè)長(zhǎng)期性影響因素，任何企業(yè)都無(wú)法避免的。整個(gè)行業(yè)在經(jīng)歷了2016年的價(jià)格高峰期之后，2017年、2018年豬價(jià)出現(xiàn)較大的波動(dòng)現(xiàn)象，如在2018年上半年里，商品豬肉價(jià)格從年初的春節(jié)旺季7.5元/斤，一直跌至5元/斤左右，極大降低了雛鷹農(nóng)牧的營(yíng)業(yè)收入，導(dǎo)致公司出現(xiàn)虧損。2.生物疫病突襲對(duì)于畜牧業(yè)來(lái)講，牲畜疫病也會(huì)對(duì)它產(chǎn)生很大的影響。例如在2018年8月，中國(guó)在遼寧首次發(fā)現(xiàn)非洲豬瘟疫情，隨后，其他二十多個(gè)省份都接連開(kāi)始發(fā)生疫情。它是一種突發(fā)性的嚴(yán)重危害豬養(yǎng)殖的急性傳染病，影響范圍大，生豬發(fā)病的時(shí)間很短，但死亡率幾乎是百分之百，當(dāng)前還沒(méi)有方法能治療這種病，只能對(duì)生豬進(jìn)行撲殺凈化手段。截至2019年2月，全國(guó)累計(jì)撲殺生豬近一百萬(wàn)頭。發(fā)生“非洲豬瘟”事件，即使這種豬瘟病毒不會(huì)感染到人身上，但只要是病，都會(huì)引起人們的反感和恐慌，消費(fèi)者需求量降低，進(jìn)而影響豬肉的銷(xiāo)售價(jià)格降低，另外，對(duì)于“非洲豬瘟”疫區(qū)要進(jìn)行強(qiáng)制性封鎖、禁運(yùn)，病豬需要大規(guī)模宰殺凈化、進(jìn)行無(wú)害化處理，造成公司很大的費(fèi)用和損失。所以“非洲豬瘟”事件使得雛鷹畜牧旗下部分公司的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度下滑，其自身盈利能力受到影響，這是2018年?duì)I業(yè)收入降低并且出現(xiàn)30多億巨虧的一個(gè)很重要的原因。當(dāng)然這次疫情也是畜牧行業(yè)的公司在2018年時(shí)凈利潤(rùn)整體都下降的原因。3.政策的影響（1）金融政策的影響金融監(jiān)管不斷加強(qiáng)，國(guó)家去杠桿推進(jìn)，減少了公司的融資渠道及額度。整體市場(chǎng)資金緊張，公司自身、上下游企業(yè)均受到影響，公司正常資金運(yùn)轉(zhuǎn)受到了較大影響。銀行貸款困難，程序煩瑣，資金到手的時(shí)間又比較長(zhǎng)。公司有時(shí)因?yàn)椴荒芗皶r(shí)收到資金，導(dǎo)致流動(dòng)資金緊張，公司與原材料供應(yīng)商被迫地延長(zhǎng)資金結(jié)算周期、很多供應(yīng)商取消了對(duì)公司采購(gòu)的優(yōu)惠，進(jìn)而增加生產(chǎn)成本。雛鷹農(nóng)牧2018年里貸款到期相對(duì)集中，加之國(guó)家政策和行業(yè)的負(fù)面影響，部分金融機(jī)構(gòu)要求公司提前還貸，原本計(jì)劃投放貸款的金融機(jī)構(gòu)也暫停對(duì)公司放貸，公司資金流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題。于是，因資金運(yùn)轉(zhuǎn)壓力很大，公司控股股東、實(shí)際控制人侯建芳及其一致行動(dòng)人只能大量進(jìn)行股份質(zhì)押，這種方式貸款的成本較低、時(shí)間快。截至2018年12月28日，侯建芳直接持有公司股份占公司總股本40.20%，累計(jì)質(zhì)押其持有的公司股份占公司總股本39.66%。（2）政府補(bǔ)助政策的影響因?yàn)樯婕暗矫裆鷨?wèn)題，國(guó)家政府對(duì)待農(nóng)業(yè)類(lèi)企業(yè)還是比較關(guān)注的，比如在疫情發(fā)生后，很多企業(yè)面臨大額損失，政府就會(huì)向企業(yè)撥付無(wú)害化處理和強(qiáng)制免疫補(bǔ)助等一系列經(jīng)費(fèi)，政府對(duì)公司的扶持在一定程度上降低了公司資金壓力。（3）地區(qū)規(guī)劃政策的影響例如在2018年里，因?yàn)樯穷^市當(dāng)?shù)卣貐^(qū)規(guī)劃政策，導(dǎo)致公司控股的合并報(bào)表范圍內(nèi)的汕頭市東江畜牧有限公司強(qiáng)制性被迫拆遷了部分生豬養(yǎng)殖場(chǎng)，這次拆遷事項(xiàng)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重要影響，進(jìn)而對(duì)公司賬面的商譽(yù)及所在的資產(chǎn)組的可收回金額產(chǎn)生影響，導(dǎo)致商譽(yù)所在的資產(chǎn)組在期末存在減值跡象，雛鷹農(nóng)牧以謹(jǐn)慎性原則對(duì)此做了很大部分的商譽(yù)減值，進(jìn)而影響凈利潤(rùn)。

三、雛鷹農(nóng)牧盈余管理方式分析雛鷹農(nóng)牧近幾年的經(jīng)營(yíng)狀況時(shí)好時(shí)壞，有很強(qiáng)的盈余管理動(dòng)機(jī)，加上其身處的畜牧行業(yè)有一定的特殊性，比如政策影響、生物資產(chǎn)的難以準(zhǔn)確計(jì)量，其進(jìn)行盈余管理的空間是比較大的，下面對(duì)公司的盈余管理方式進(jìn)行識(shí)別與分析。（一）真實(shí)活動(dòng)盈余管理方式1.建設(shè)和處置豬圈豬舍雛鷹農(nóng)牧從2014年就開(kāi)始公告擬進(jìn)行大額的籌集資金，其中大部分資金用來(lái)建設(shè)生豬養(yǎng)殖場(chǎng)、仔豬繁育場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施，2015年開(kāi)始，公司為了擴(kuò)大規(guī)模，在多個(gè)省份大面積構(gòu)建固定資產(chǎn)（主要為豬圈豬舍）。但與此同時(shí)，公司也進(jìn)行著大量的長(zhǎng)期資產(chǎn)處置，瘋狂地變賣(mài)固定資產(chǎn)。表3.1雛鷹農(nóng)牧2015-2017年資產(chǎn)處置情況表（單位：元）處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金2015年1,524,559,296.431,782,804,516.022016年888,540,263.061,187,964,944.972017年898,687,690.67672,458,044.92總計(jì)3,311,787,250.163,643,227,505.91可以看出，近幾年雛鷹農(nóng)牧構(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)一共支出三十多億，同時(shí)處置長(zhǎng)期資產(chǎn)收到現(xiàn)金也高達(dá)三十多億。表3.2雛鷹農(nóng)牧2015-2017年處置非流動(dòng)資產(chǎn)情況（單位：元）非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得稅前利潤(rùn)總額占比2015年169,298,456.79274,286,371.0961.72%2016年201,928,706.68947,997,645.9721.30%2017年80,685,322.70144,383,554.2455.88%總計(jì)451,912,486.171,366,667,571.3033.07%數(shù)據(jù)顯示，這三年來(lái)，雛鷹農(nóng)牧處置非流動(dòng)資產(chǎn)獲得了4.5億的收益，其中2015年和2017年的非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得是公司當(dāng)期利潤(rùn)的一半以上。處置部分固定資產(chǎn)可以緩解公司資金緊張。另外，公司以建設(shè)生豬養(yǎng)殖基地為由，更容易進(jìn)行大額募集資金，擴(kuò)大了自身的規(guī)模與生產(chǎn)，促進(jìn)自身發(fā)展。建設(shè)完成之后，變賣(mài)處置固定資產(chǎn)收回大量現(xiàn)金，這種通過(guò)出售資產(chǎn)得來(lái)的錢(qián)可以不再局限性地去構(gòu)建資產(chǎn)，公司便利用這筆資金去進(jìn)行別的業(yè)務(wù)交易，比如有資金去進(jìn)行股權(quán)投資。加上，變賣(mài)豬圈得來(lái)的資金也提高了財(cái)務(wù)報(bào)表中的利潤(rùn)。2.投資業(yè)務(wù)“豬周期”一直是畜牧行業(yè)每個(gè)公司和養(yǎng)殖農(nóng)民必須要面臨的經(jīng)營(yíng)難題，為了推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的健康長(zhǎng)期發(fā)展，幫助公司降低“豬周期”帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，緩解生豬價(jià)格低迷時(shí)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，使公司盈利平緩，雛鷹農(nóng)牧的其中一個(gè)應(yīng)對(duì)措施是發(fā)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，致力于進(jìn)行產(chǎn)業(yè)與金融資本運(yùn)作相結(jié)合。公司從2016年開(kāi)始進(jìn)行較大金額地投資，并且短時(shí)間內(nèi)取得了很不錯(cuò)的投資收益。表3.3雛鷹農(nóng)牧2015-2018年投資情況表主要投資項(xiàng)目列舉2015年參股焦作中旅銀行股份有限公司2.25億元等；2016年投資平潭灃石1號(hào)投資管理合伙企業(yè)2億元，聯(lián)合發(fā)起設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金累計(jì)認(rèn)繳額19.5億元，投資設(shè)立電競(jìng)產(chǎn)業(yè)投資基金5億元，與沙縣小吃集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議投資0.9億元等；2017年對(duì)深圳澤賦、中聚恒通分別增加認(rèn)繳額18億元和10億元，投資入股遼寧昌圖農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司12.42億元；可以看出，雛鷹農(nóng)牧一直大量進(jìn)行著股權(quán)投資?？偟膩?lái)說(shuō)，進(jìn)行對(duì)外投資項(xiàng)目，可以合理利用其自身資源，能提高其資金利用率，增加其盈利能力，有助于提高公司整體的盈利水平。不過(guò)我認(rèn)為,投資也講究一個(gè)度，過(guò)量的進(jìn)行投資業(yè)務(wù)，也是不理性和不可取的。雖然投資項(xiàng)目帶來(lái)的利益對(duì)人來(lái)說(shuō)有很大的誘惑性，但投資業(yè)務(wù)始終是一個(gè)具有很多風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，例如其投資的銀行業(yè)是一個(gè)典型的周期性行業(yè)，存在利率、信用和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其資產(chǎn)質(zhì)量和收益情況受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，收益情況波動(dòng)大；沙縣小吃經(jīng)營(yíng)店分布廣泛，遍布全國(guó)，存在一定的異地管理、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。一個(gè)公司如果把重心放在投資項(xiàng)目上，投資收益又占據(jù)極大一部分的利潤(rùn)份額，對(duì)于長(zhǎng)期來(lái)講，這絕不是一種好的盈余管理方式。有時(shí)候甚至把很大一部分資金投資在別的非農(nóng)行業(yè)上，這種“背農(nóng)”行為會(huì)嚴(yán)重降低上市公司自身的可持續(xù)發(fā)展能力，擾亂資本市場(chǎng)秩序。反觀畜牧業(yè)業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)溫氏股份，堅(jiān)持把養(yǎng)殖業(yè)當(dāng)成主要業(yè)務(wù)來(lái)發(fā)展，公司進(jìn)行的財(cái)務(wù)投資業(yè)務(wù)帶來(lái)的盈利屬于“錦上添花”，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不會(huì)對(duì)公司盈利狀況構(gòu)成重大影響的程度，他們用理性的態(tài)度去對(duì)待投資業(yè)務(wù)，所以他們能保持一個(gè)穩(wěn)定向好的狀態(tài)發(fā)展著。（二）應(yīng)計(jì)盈余管理方式1.持有待售的資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換表3.4雛鷹農(nóng)牧近年持有待售的資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換情況表年份持有待售的資產(chǎn)數(shù)額情況2015年把部分固定資產(chǎn)和在建工程劃分為持有待售的資產(chǎn)有11.55億元；2016年劃分為持有待售的資產(chǎn)期末余額有23.64億元，較期初約增加了104.75%；聲稱(chēng)主要是公司模式升級(jí)、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、養(yǎng)殖業(yè)務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入待售所致；2017年公司的持有待售資產(chǎn)數(shù)額變?yōu)?億元；但并不是因?yàn)榘殉钟写鄣馁Y產(chǎn)都出售了，而是公司聲稱(chēng)會(huì)計(jì)政策發(fā)生變更，本期將持有待售資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)回到固定資產(chǎn)所致；2018年雛鷹農(nóng)牧又發(fā)布公告，計(jì)劃變賣(mài)大量豬圈。雛鷹農(nóng)牧持有待售資產(chǎn)數(shù)額波動(dòng)幅度大，但其實(shí)也有相當(dāng)一部分并沒(méi)有把資產(chǎn)賣(mài)出去，我認(rèn)為其有過(guò)度盈余管理的可能。我們都知道固定資產(chǎn)在每個(gè)報(bào)告期期末都要進(jìn)行計(jì)提折舊，但轉(zhuǎn)去持有待售資產(chǎn)就無(wú)需計(jì)提折舊。大量的待售資產(chǎn)，減少了幾千萬(wàn)的折舊，同時(shí)也對(duì)提高當(dāng)年會(huì)計(jì)報(bào)表中的利潤(rùn)產(chǎn)生了重大影響，所以公司可能有這個(gè)動(dòng)機(jī)，并沒(méi)有嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的界定去進(jìn)行持有待售資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換。2.可供出售金融資產(chǎn)核算公司近幾年來(lái)進(jìn)行大規(guī)模的投資業(yè)務(wù)，但是，公司并沒(méi)有全部把它們歸入到“長(zhǎng)期股權(quán)投資”采用權(quán)益法核算，而把很多的投資歸納為“可供出售金融資產(chǎn)”中核算。表3.5雛鷹農(nóng)牧2014-2017年可供出售資產(chǎn)情況（單位：萬(wàn)元）2014年2015年2016年2017年可供出售金融資產(chǎn)3,530.0027,927.2864,506.28182,685.64總資產(chǎn)724,118.151,018,138.191,703,598.912,285,987.62占比（%）0.49%2.74%3.79%7.99%可供出售金融資產(chǎn)帶來(lái)的投資收益209.89213.929,103.2124,718.55稅前利潤(rùn)總額-16,135.6127,428.6494,799.7614,438.36占比（%）—0.78%9.60%171.20%可供出售金融資產(chǎn)平時(shí)是采用公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，公允價(jià)值變動(dòng)放到所有者權(quán)益（其他綜合收益）里面核算，而所有者權(quán)益的變動(dòng)不會(huì)影響到利潤(rùn)的核算，而等到資產(chǎn)賣(mài)出取得收益了，就可以把所有者權(quán)益里面投資所得轉(zhuǎn)出到當(dāng)期利潤(rùn)里面?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)其公允價(jià)值難判斷，公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)當(dāng)期損益沒(méi)有影響，可以根據(jù)自身需要靈活支配，這也為公司進(jìn)行盈余管理提供了空間。進(jìn)行對(duì)外投資項(xiàng)目，有助于提高公司整體的盈利水平。當(dāng)上市公司持有較高比例的金融資產(chǎn)時(shí)，為降低公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度，管理層會(huì)將較大比例的金融資產(chǎn)確認(rèn)為可供出售金融資產(chǎn)。但是，雛鷹農(nóng)牧投資業(yè)務(wù)帶來(lái)的收益對(duì)利潤(rùn)影響很大，尤其是2017年的投資收益突然暴漲，甚至令會(huì)計(jì)報(bào)表中的利潤(rùn)“轉(zhuǎn)虧為盈”，加上把很多的投資歸納為“可供出售金融資產(chǎn)”中核算，支配靈活，很讓人懷疑公司存在為了呈現(xiàn)出報(bào)表的盈利狀態(tài)而進(jìn)行過(guò)度盈余管理的情況，用這么大額的投資收益掩蓋公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況。3.政府補(bǔ)助的分類(lèi)糧食與人民的生活息息相關(guān)，一般涉及到民生問(wèn)題的時(shí)候，國(guó)家政府會(huì)很關(guān)注。對(duì)于地方政府方面來(lái)說(shuō)，，上市公司發(fā)展得好，也能為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造財(cái)政收入、稅收等經(jīng)濟(jì)效益，也能夠提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，助力解決民生問(wèn)題，它直接影響地方政府的形象與政績(jī)，所以地方政府也會(huì)很愿意去支持當(dāng)?shù)厣鲜泄镜陌l(fā)展?，F(xiàn)如今國(guó)家政府對(duì)畜牧業(yè)扶持力度很大，當(dāng)上市公司面臨因政策、疫情或自然災(zāi)害等因素導(dǎo)致?lián)p失嚴(yán)重的時(shí)候，他們會(huì)伸出“看得見(jiàn)的手”對(duì)上市公司給予資金支持，這種資金支持有益于畜牧業(yè)上市公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。表3.6雛鷹農(nóng)牧2014-2017獲得政府補(bǔ)助情況（單位：萬(wàn)元）2014年2015年2016年2017年政府補(bǔ)助1,153.612,949.061,679.954,404.87凈利潤(rùn)-18,416.7023,010.5483,376.1110,807.70占比（%）——12.82%2.01%40.76%公司通過(guò)接受政府補(bǔ)助，計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，增加公司的凈利潤(rùn)額，在某些年份里，其影響作用很大。另外，公司將得到的政府補(bǔ)助分為“資產(chǎn)相關(guān)”和“收益相關(guān)”兩種?！百Y產(chǎn)相關(guān)”用于補(bǔ)償以后期間費(fèi)用、損失的政府補(bǔ)助，例如養(yǎng)殖場(chǎng)建設(shè)補(bǔ)貼、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目資金、土地出讓金返還、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)補(bǔ)貼等計(jì)入遞延收益當(dāng)中，然后根據(jù)長(zhǎng)期資產(chǎn)的使用年限分別計(jì)入當(dāng)期損益；“收益相關(guān)”用于補(bǔ)償以前期間費(fèi)用、損失的政府補(bǔ)助，例如無(wú)害化處理補(bǔ)助、技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)、項(xiàng)目貸款貼息資金、良種補(bǔ)貼等就直接計(jì)入當(dāng)期損益。這種由于補(bǔ)償時(shí)間不同，造成的會(huì)計(jì)處理也不同，也間接影響到當(dāng)期利潤(rùn)的變動(dòng)，這給盈余管理帶來(lái)了空間，所以政府補(bǔ)助也成為公司盈余管理的一個(gè)重要手段。4.資產(chǎn)減值準(zhǔn)備(1)存貨資產(chǎn)減值準(zhǔn)備雛鷹農(nóng)牧的存貨資產(chǎn)主要項(xiàng)目有原材料、周轉(zhuǎn)材料、包裝物、在產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品、消耗性生物資產(chǎn)、庫(kù)存商品。對(duì)于養(yǎng)豬企業(yè)來(lái)講，如果豬是準(zhǔn)備拿去賣(mài)掉的，通常是屬于消耗性生物資產(chǎn)，如果是當(dāng)種豬用來(lái)生產(chǎn)下崽的，通常屬于生產(chǎn)性生物資產(chǎn)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有規(guī)定，其中消耗性生物資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值低于其賬面價(jià)值的，按照可變現(xiàn)凈值低于賬面價(jià)值的差額，計(jì)提生物資產(chǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備，并計(jì)入當(dāng)期損益。消耗性生物資產(chǎn)減值的影響因素已經(jīng)消失的，減記金額應(yīng)當(dāng)予以恢復(fù)，并在原已計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備金額內(nèi)轉(zhuǎn)回，轉(zhuǎn)回的金額計(jì)入當(dāng)期損益。從雛鷹農(nóng)牧年度報(bào)表可知，公司中的消耗性生物資產(chǎn)占比比較大，其中的項(xiàng)目主要有仔豬、商品肉豬、生態(tài)豬、后備種豬。但公司在2015和2016年未對(duì)消耗性生物資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，到2017年和2018年才開(kāi)始對(duì)消耗性生物資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。政策規(guī)定，公司至少每年年末都需要對(duì)其生物資產(chǎn)進(jìn)行檢查，而且通常來(lái)講，養(yǎng)殖行業(yè)都應(yīng)該對(duì)消耗性生產(chǎn)資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)提減值，因?yàn)樯蟀俜职俚某苫盥驶臼遣豢赡艿?。我們都知道，農(nóng)牧業(yè)的生物資產(chǎn)價(jià)值難以準(zhǔn)確計(jì)量，所以也為公司盈余管理提供了一定的空間。(2)商譽(yù)減值準(zhǔn)備在近幾年里，雛鷹農(nóng)牧在2014-2017年都未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，直到2018年，公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備19028.56萬(wàn)元，這巨大的變動(dòng)令人驚訝?？偟膩?lái)說(shuō)，在畜牧業(yè)行業(yè)里，環(huán)境因素對(duì)盈余管理的影響很大，對(duì)資產(chǎn)減值狀況影響很大。在2018年，受“非洲豬瘟”事件和因當(dāng)?shù)卣畢^(qū)域政策規(guī)劃導(dǎo)致旗下子公司被迫拆遷部分養(yǎng)殖場(chǎng)的影響，營(yíng)業(yè)成本上升，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度下滑，其自身盈利能力受到影響，故公司本著謹(jǐn)慎性原則做了全面的商譽(yù)減值測(cè)試。商譽(yù)減值數(shù)額很高，極大地影響了當(dāng)年的利潤(rùn)，是導(dǎo)致2018年度報(bào)表中呈現(xiàn)出巨額虧損狀態(tài)的很大一部分原因。對(duì)于2018年突然這樣大額度的商譽(yù)減值，我們也可以這么看，雛鷹農(nóng)牧從早幾年就開(kāi)始大量進(jìn)行企業(yè)合并，并且很多年未進(jìn)行商譽(yù)減值，留下了弊端。在2018年度里，因?yàn)楦鞣N因素已經(jīng)使得公司的經(jīng)營(yíng)狀況很糟糕了，所謂長(zhǎng)痛不如短痛，順著宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)之時(shí)，犧牲2018年的財(cái)務(wù)報(bào)告，將負(fù)擔(dān)一次性拋出，把一些未來(lái)第二年可能對(duì)利潤(rùn)造成影響的支出、減計(jì)放在今年的財(cái)務(wù)報(bào)表中，這樣也許能使第二年的業(yè)績(jī)會(huì)好一些。如果將減值分?jǐn)偟轿磥?lái)幾年，將會(huì)對(duì)公司利潤(rùn)情況很不利。計(jì)提商譽(yù)其實(shí)很復(fù)雜，這也為公司進(jìn)行盈余管理提供了空間。

四、雛鷹農(nóng)牧問(wèn)題分析及解決對(duì)策（一）問(wèn)題分析經(jīng)過(guò)上述對(duì)雛鷹農(nóng)牧盈余管理行為分析，判斷出其有積極的一面，但也存在著過(guò)度盈余管理的現(xiàn)象。究其原因，從表層來(lái)看，是因?yàn)楣緵](méi)有對(duì)管理層的盈余管理行為進(jìn)行約束；深層來(lái)看，正也是因?yàn)楣居闆r差，所以才導(dǎo)致公司為了讓報(bào)表呈現(xiàn)“盈利”狀態(tài)而進(jìn)行過(guò)度盈余管理，掩蓋事實(shí)。下面對(duì)公司存在的問(wèn)題具體分析：1.盈余管理監(jiān)管缺失公司進(jìn)行盈余管理，本應(yīng)該建立在遵循會(huì)計(jì)政策的基礎(chǔ)上。農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司相對(duì)于其他行業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)行盈余管理的空間比較大，此時(shí)企業(yè)內(nèi)部更應(yīng)該自覺(jué)遵守法律法規(guī)，把公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況合理反映在財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中。經(jīng)分析，雛鷹農(nóng)牧存在沒(méi)有嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)制度執(zhí)行、過(guò)度盈余管理的行為。其中有會(huì)計(jì)人員對(duì)會(huì)計(jì)制度解讀不正確的可能，但更大的原因是盈余管理監(jiān)管機(jī)制缺失，有些高級(jí)管理層會(huì)為了自身的利益，進(jìn)行過(guò)度盈余管理，對(duì)外掩蓋了公司的部分真實(shí)情況，但是公司對(duì)此不重視，沒(méi)有建立專(zhuān)門(mén)的管理制度對(duì)此類(lèi)過(guò)度盈余管理的行為和人員進(jìn)行約束和懲治。這是不可行的，對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展很不利。2.生物疫病防范措施不完善生物疫病對(duì)于畜牧養(yǎng)殖業(yè)的影響很大，特別是養(yǎng)殖場(chǎng)規(guī)模大、遍布范圍廣的公司。在2018年開(kāi)始的“非洲豬瘟”事件里，雛鷹農(nóng)牧受它的影響很大，生豬死亡率高于預(yù)期，是導(dǎo)致2018年巨額虧損的一個(gè)很重要的因素。疫病來(lái)得又急又兇險(xiǎn)，一旦染上了后果不堪設(shè)想，有些公司的豬養(yǎng)殖并沒(méi)有染上疫病，有些卻規(guī)模性感染，究其原因就是因?yàn)楣镜纳镆卟》婪洞胧┎煌晟?，殖?chǎng)人員不嚴(yán)格執(zhí)行制度，才讓疫病“有機(jī)可乘”。3.經(jīng)營(yíng)決策不理性公司應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力不足，沒(méi)有提前預(yù)估到“豬周期”的準(zhǔn)確發(fā)生時(shí)間段，沒(méi)有正確做好應(yīng)對(duì)措施，使得真正的“豬周期”到來(lái)時(shí)讓公司措手不及，出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，債務(wù)累累的困境。雛鷹農(nóng)牧原本也有想要做出一些預(yù)防措施，于是就開(kāi)始大量的進(jìn)行投資業(yè)務(wù)，但投資業(yè)務(wù)存在著很多風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)該把過(guò)多的專(zhuān)注力放到主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的事情上，對(duì)于公司的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展來(lái)講，是不理性不可取的。另外，公司控股股東、實(shí)際控制人幾乎質(zhì)押了所有股份，且所持已質(zhì)押的部分股票觸及平倉(cāng)線，存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，面臨補(bǔ)提擔(dān)保品的壓力。一旦價(jià)格下跌至平倉(cāng)線，控股股東又不能及時(shí)追加擔(dān)保，所質(zhì)押的股權(quán)便很可能會(huì)被金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)行賣(mài)出，進(jìn)而導(dǎo)致控制權(quán)轉(zhuǎn)移。質(zhì)押股份過(guò)多，這也是不理性的行為。（二）解決對(duì)策1.建立盈余管理監(jiān)管機(jī)制第一是注重對(duì)高級(jí)管理人員的職權(quán)范圍的設(shè)置，明確各部門(mén)職責(zé)，遵循不同崗位之間不相容的制度體制，合理融通職能部門(mén)之間的信息傳遞。定期對(duì)盈余管理情況進(jìn)行評(píng)估與考核，完善獎(jiǎng)懲機(jī)制。第二是要建立一個(gè)信息交流渠道，比如信箱投遞、短信、電話等。對(duì)公司內(nèi)部設(shè)置匿名舉報(bào)通道，普通員工可以揭發(fā)管理層行為；對(duì)公司外部可以在官網(wǎng)設(shè)置一個(gè)公眾交流平臺(tái)，外部的投資者、股票持有者、消費(fèi)者都可以對(duì)公司進(jìn)行詢問(wèn)問(wèn)題，提出意見(jiàn)、發(fā)出質(zhì)疑、舉報(bào)不良行為等，公司要安排人員進(jìn)行答疑，必要時(shí)調(diào)查事件真實(shí)性并加以整改并處罰。第三是要加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)監(jiān)督。要確保審計(jì)的獨(dú)立性，使之從一個(gè)客觀的角度認(rèn)真審核并評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)告，給企業(yè)盈余管理方面提出建議，這才能充分發(fā)揮注冊(cè)會(huì)計(jì)師的真正功效。第四是要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)文化建設(shè)。企業(yè)平時(shí)應(yīng)該把誠(chéng)信帶進(jìn)企業(yè)文化的宣傳當(dāng)中，樹(shù)立好誠(chéng)信價(jià)值觀，讓員工秉持一種誠(chéng)信的態(tài)度進(jìn)行財(cái)務(wù)工作，提高財(cái)務(wù)報(bào)告的信息透明度，真實(shí)反映公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，能贏得投資者的信賴(lài)。2.加強(qiáng)生物疫病防范措施公司常常會(huì)引進(jìn)國(guó)外的優(yōu)良品種豬資源，所以對(duì)外部引種一定要嚴(yán)格檢測(cè)與監(jiān)管。落實(shí)駐場(chǎng)獸醫(yī)制度，定期進(jìn)行自檢，加強(qiáng)消毒與隔離措施。養(yǎng)殖場(chǎng)應(yīng)堅(jiān)持執(zhí)行嚴(yán)格的生物安全措施，切斷病毒傳播路徑，就能夠有效保護(hù)牲畜不受侵害。3.建設(shè)專(zhuān)業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系我認(rèn)為一個(gè)真正成功的大企業(yè)，不能盲目地不斷擴(kuò)大公司規(guī)模，最重要的是要學(xué)會(huì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以及做好隨時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)突發(fā)狀況的準(zhǔn)備。所以，在企業(yè)內(nèi)部，在管理層作出公司決策時(shí)，需要外聘或內(nèi)部培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)人員做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來(lái)判斷決策的可行性，避免管理層盲目為了短期利益去過(guò)度盈余管理的問(wèn)題出現(xiàn)。比如，雛鷹農(nóng)牧的投資規(guī)模降低在一個(gè)合理且穩(wěn)健的尺度內(nèi)，并且對(duì)每項(xiàng)投資進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；隨時(shí)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，預(yù)測(cè)和判斷“豬周期”的到來(lái)和變動(dòng)情況，做好應(yīng)對(duì)措施，防止流動(dòng)資金緊張陷入困境。4.投資者識(shí)別建議受到行業(yè)特殊性和疫情的影響，無(wú)法充分實(shí)施對(duì)農(nóng)牧生物資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和在建工程中的豬舍及相關(guān)配套設(shè)備等資產(chǎn)的監(jiān)盤(pán)工作，對(duì)其部分資產(chǎn)的數(shù)量、狀況無(wú)法獲取準(zhǔn)確數(shù)額，這給了公司一定的盈余管理空間。我認(rèn)為一家公司存在以下現(xiàn)象時(shí)，可以質(zhì)疑其存在過(guò)度盈余管理行為的可能：在連續(xù)兩三年虧損的年份里，突然出現(xiàn)微利現(xiàn)象，在微利年份中，資產(chǎn)減值數(shù)額大大降低或者根本沒(méi)有計(jì)提減值準(zhǔn)備；公司投資業(yè)務(wù)很多，在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)盈利情況不好的年份，大額的投資收益出現(xiàn)且占據(jù)了利潤(rùn)總額大部分份額，甚至令企業(yè)“轉(zhuǎn)虧為盈”；持有待售的資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換數(shù)額變動(dòng)波動(dòng)大，且很多固定資產(chǎn)實(shí)際并沒(méi)有變賣(mài)出去等。投資者學(xué)會(huì)去識(shí)別企業(yè)是否存在過(guò)度盈余管理現(xiàn)象，就能更好地作出投資抉擇或者及早抽身避免更大的損失、維護(hù)自身利益。

結(jié)束語(yǔ)盈余管理普遍存在于企業(yè)當(dāng)中，不同的經(jīng)營(yíng)環(huán)境會(huì)影響其盈余管理的行為。研究盈余管理，學(xué)會(huì)識(shí)別和分析上市公司盈余管理的行為，能夠更好地判斷一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的前景。企業(yè)內(nèi)部需要加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制和企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)文化建設(shè)，避免過(guò)度盈余管理的行為發(fā)生，另外可以通過(guò)加強(qiáng)生物疫病防范措施、建設(shè)專(zhuān)業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，理性作出經(jīng)營(yíng)決策，提高公司的盈利能力。對(duì)于外部投資者來(lái)說(shuō)，學(xué)會(huì)識(shí)別和分析上市公司盈余管理行為能讓自己更好地作出投資決策，保證自身的利益。

致謝本文的工作能夠得到順利的完成，首先要感謝我的論文導(dǎo)師王瑾老師，從論文選題就開(kāi)始給我提了很多建議，告知我們查找數(shù)據(jù)資料的途徑。在我的論文完成過(guò)程中，她能細(xì)心得回答我提出的疑問(wèn)，告訴我寫(xiě)作思路，教會(huì)我很多專(zhuān)業(yè)內(nèi)容，對(duì)于我論文中寫(xiě)得不錯(cuò)的地方也會(huì)進(jìn)行夸獎(jiǎng)，對(duì)于我論文中的不足也會(huì)指出來(lái)讓我改正，她對(duì)我完成論文起到了非常大的作用。其次我要感謝我們論文小組的同學(xué)，我們一起相處了幾個(gè)月，在寫(xiě)論文期間我們一起認(rèn)真地開(kāi)會(huì)討論、分享經(jīng)驗(yàn)，在遇到寫(xiě)作困難時(shí)我們會(huì)相互交流、相互鼓勵(lì)，他們活潑開(kāi)朗，也給我?guī)?lái)了很多樂(lè)趣。最后感謝我的家人，謝謝他們對(duì)我學(xué)業(yè)的支持與付出，我會(huì)盡自己的努力回報(bào)他們。

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