中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理能力測試B卷帶答案打印版

?中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理能力測試B卷帶答案打印版

單選題（共50題）1、（2018年真題）計算下列籌資方式的資本成本時，需考慮企業(yè)所得稅因素的是（）。A.優(yōu)先股資本成本B.債券資本成本C.普通股資本成本D.留存收益資本成本【答案】B2、某上市公司發(fā)行面值為100元的優(yōu)先股，規(guī)定的年股息率為12%。該優(yōu)先股溢價發(fā)行，發(fā)行價格為120元，發(fā)行時籌資費用率為發(fā)行價的2%，所得稅稅率為25%，則該優(yōu)先股資本成本率為（）。A.7.65%B.10.20%C.9.18%D.12.24%【答案】B3、某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)150萬元，其中永久性流動資產(chǎn)50萬元，長期融資290萬元，短期融資85萬元，則以下說法正確的是（）。A.該企業(yè)采取的是激進融資策略B.該企業(yè)采取的是保守融資策略C.該企業(yè)的風(fēng)險和收益居中D.該企業(yè)的風(fēng)險和收益較高【答案】B4、關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的是（）。A.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風(fēng)險B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買入期權(quán)C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標(biāo)的股票市值與轉(zhuǎn)換價格之比D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票【答案】B5、（2020年真題）某上市公司2019年每股收益為2元，年末每股市價為20元，每股凈資產(chǎn)為5元，則該公司2019年末的市凈率為（）。A.4B.2.86C.10D.20【答案】A6、下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）。A.折舊費B.長期租賃費C.直接材料費D.廣告費【答案】D7、某企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)，該企業(yè)采取的財務(wù)管理體制是（）。A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型D.集權(quán)和分權(quán)相制約型【答案】C8、所謂的最佳資本結(jié)構(gòu)，是指（）。A.企業(yè)平均資本成本率最高，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)B.企業(yè)平均資本成本率最低，企業(yè)價值最小的資本結(jié)構(gòu)C.企業(yè)平均資本成本率最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)D.企業(yè)平均資本成本率最高，企業(yè)價值最小的資本結(jié)構(gòu)【答案】C9、下列關(guān)于本量利分析基本假設(shè)的表述中，不正確的是（）。A.產(chǎn)銷平衡B.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系D.總成本由營業(yè)成本和期間費用兩部分組成【答案】D10、企業(yè)進行多元化投資，其目的之一是（）。A.規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險B.分散非系統(tǒng)風(fēng)險C.減少系統(tǒng)風(fēng)險D.接受系統(tǒng)風(fēng)險【答案】B11、（2018年）某公司基期息稅前利潤1000萬元，基期利息費用為400萬元，假設(shè)與財務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持不變，則該公司計劃期的財務(wù)杠桿系數(shù)為（）。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88【答案】B12、某企業(yè)擬進行一項存在一定風(fēng)險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇:已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元下列結(jié)論中正確的是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險小于乙方案D.無法評價甲、乙方案的風(fēng)險大小【答案】B13、下列關(guān)于股利政策的說法中，錯誤的是（）。A.采用剩余股利政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B.采用固定股利支付率政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價格C.采用固定或穩(wěn)定增長股利政策，當(dāng)盈余較低時，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司風(fēng)險D.采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強股東對公司的信心【答案】D14、下列關(guān)于發(fā)行公司債券的說法中，不正確的是（）。A.利用發(fā)行公司債券籌資，能夠籌集大額的資金，滿足公司大規(guī)模籌資的需要B.對公司的社會聲譽沒有影響C.籌資使用限制少D.資本成本負擔(dān)較高【答案】B15、應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款，在滿足一定條件的情況下轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得流動資金，加快資金的周轉(zhuǎn)。下列有關(guān)應(yīng)收賬款保理對企業(yè)財務(wù)管理作用的說法中不正確的是（）。A.融資功能B.增加企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負擔(dān)C.減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險D.改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)【答案】B16、甲公司從租賃公司租入一套設(shè)備，價值100萬元，租期5年，租賃期滿預(yù)計殘值5萬元，歸租賃公司所有，租賃的折現(xiàn)率為10%，租金在每年年初支付，則每期租金為（）萬元。其中（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/A，10%，4）＝3.1699。A.27.12B.23.24C.22.24D.21.66【答案】B17、某投資者年初以100元的價格購買A債券，當(dāng)年獲得利息收入5元，當(dāng)年年末以103元的價格出售該債券，則該債券的持有期間收益率為（）。A.7.77%B.8%C.3%D.5%【答案】B18、下列關(guān)于“以成本為基礎(chǔ)的定價方法”的表述中，不正確的是（）。A.變動成本不僅可以作為增量產(chǎn)量的定價依據(jù)，也可以作為一般產(chǎn)品的定價依據(jù)B.利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行C.在全部成本費用基礎(chǔ)上制定價格，既可以保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的正常進行，又可以使勞動者為社會勞動所創(chuàng)造的價值得以全部實現(xiàn)D.全部成本費用加成定價法可以保證全部生產(chǎn)耗費得到補償，但它很難適應(yīng)市場需求的變化，往往導(dǎo)致定價過高或過低【答案】A19、下列凈利潤分配事項中，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和制度，應(yīng)當(dāng)最后進行的是（）。A.向股東分配股利B.提取任意公積金C.提取法定公積金D.彌補以前年度虧損【答案】A20、（2019年真題）某年金在前2年無現(xiàn)金流入，從第三年開始連續(xù)5年每年年初現(xiàn)金流入300萬元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為（）萬元。A.300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）B.300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）C.300×（P/F，10%，5）×（P/A，10%，1）D.300×（P/F，10%，5）×（P/A，10%，2）【答案】A21、下列各項籌資方式中，資本成本最高的是（）。A.租賃B.銀行借款C.利用留存收益D.發(fā)行普通股【答案】D22、如果實際利率為8%，通貨膨脹率為2%，則名義利率為（）。A.5.88%B.10%C.10.16%D.16.64%【答案】C23、下列各種籌資方式中，可以維持公司的控制權(quán)分布的是（）。A.吸收直接投資B.發(fā)行普通股C.留存收益籌資D.引入戰(zhàn)略投資者【答案】C24、企業(yè)在采用吸收直接投資方式籌集資金時，以下不能被投資者用于出資的是（）。A.勞務(wù)B.土地使用權(quán)C.實物資產(chǎn)D.無形資產(chǎn)【答案】A25、下列屬于品種級作業(yè)的是（）。A.產(chǎn)品加工B.設(shè)備調(diào)試C.新產(chǎn)品設(shè)計D.管理作業(yè)【答案】C26、下列各項中，不屬于財務(wù)績效定量評價指標(biāo)的是（）。A.盈利能力指標(biāo)B.資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)C.經(jīng)營增長指標(biāo)D.發(fā)展創(chuàng)新指標(biāo)【答案】D27、某公司計劃購置一臺設(shè)備，以擴充生產(chǎn)能力，需要投資100萬元，稅法規(guī)定折舊年限為10年，殘值為10萬元，采用直線法計提折舊。該項投資預(yù)計可以持續(xù)6年，6年后預(yù)計殘值為50萬元，所得稅稅率為25%。預(yù)計每年產(chǎn)生營業(yè)現(xiàn)金凈流量32萬元，假設(shè)折現(xiàn)率為10%，則該項目年金凈流量為（）萬元。[已知：（P/F，10%，6）=0.5645，（P/A，10%，6）=4.3553]A.18B.15.39C.17.52D.13.65【答案】B28、在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型的財務(wù)管理體制下，不應(yīng)該（）。A.分散制度制定權(quán)B.集中收益分配權(quán)C.集中投資權(quán)D.分散經(jīng)營自主權(quán)【答案】A29、已知某固定資產(chǎn)的賬面原值為1000萬元，已計提折舊800萬元，現(xiàn)可售價120萬元，所得稅稅率為25%，該設(shè)備變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為（）。A.120B.200C.320D.140【答案】D30、（2020年真題）承租人既是資產(chǎn)出售者又是資產(chǎn)使用者的融資租賃方式是（）A.杠桿租賃B.直接租賃C.售后回租D.經(jīng)營租賃【答案】C31、某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】C32、下列各項中，不屬于融資租賃籌資特點的是（）。A.能迅速獲得所需資產(chǎn)B.財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯C.融資租賃的限制條件較少D.資本成本較低【答案】D33、根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是（）。A.應(yīng)付債券B.銀行借款C.留存收益D.應(yīng)付票據(jù)【答案】D34、投資風(fēng)險中，非系統(tǒng)風(fēng)險的特征是（）。A.不能被投資多樣化所分散B.不能消除風(fēng)險而只能回避風(fēng)險C.通過資產(chǎn)組合可以分散D.對各個投資者的影響程度相同【答案】C35、某企業(yè)2019年資金平均占用額為6750萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為550萬元，預(yù)計2020年度銷售增長10%，資金周轉(zhuǎn)加速4%。根據(jù)因素分析法預(yù)測2020年資金需要量為（）萬元。A.5803.2B.6547.2C.5356.8D.7092.8【答案】B36、某種股利理論認為，由于稅率和納稅時間的差異，資本利得與股利相比，能為投資者帶來更大的收益，則該種股利理論是（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論【答案】C37、（2019年真題）下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往具有較多限制條款的是（）。A.發(fā)行債券B.融資租賃C.發(fā)行股票D.銀行借款【答案】D38、張先生獲得資金20000元，準(zhǔn)備存入銀行。在銀行利率為5%的情況下（復(fù)利計息），其3年后可以從銀行取得（）元。[已知（F/P，5%，3）＝1.1576]A.23398B.23152C.25306D.24000【答案】B39、（2020年真題）公式法編制財務(wù)預(yù)算時，固定制造費用為1000元，如果業(yè)務(wù)量為100%時，變動制造費用為3000元；如果業(yè)務(wù)量為120%，則總制造費用為（）元。A.3000B.4000C.3600D.4600【答案】D40、（2020年真題）某公司按彈性預(yù)算法編制銷售費用預(yù)算。已知預(yù)計業(yè)務(wù)量為5萬小時，單位變動銷售費用為1.5元/小時，固定銷售費用總額為30萬元，則按預(yù)計業(yè)務(wù)量的80%編制的銷售費用預(yù)算總額為（）萬元。A.30B.7.5C.36D.37.5【答案】C41、（2019年真題）關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，下列表述錯誤的是（）A.證券市場的系統(tǒng)風(fēng)險不能通過證券組合予以消除B.若證券組合中各證券收益率之間負相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險C.在資本資產(chǎn)定價模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險D.在某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險【答案】C42、（2017年真題）某公司2013-2016年度營業(yè)收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)《單位：萬元》分別為（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），運用高低點法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（）。A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）【答案】B43、當(dāng)股票投資必要收益率等于無風(fēng)險收益率時（股票市場的風(fēng)險收益率不為0），β系數(shù)（）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0【答案】D44、關(guān)于預(yù)算方法，下列表述錯誤的是（）。A.增量預(yù)算法主張不需在預(yù)算內(nèi)容上作較大的調(diào)整B.增量預(yù)算法可以對無效費用開支進行有效控制C.彈性預(yù)算法編制工作量大D.彈性預(yù)算法更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況【答案】B45、根據(jù)修正的MM理論，下列各項中會影響企業(yè)價值的是（）。A.債務(wù)利息抵稅B.債務(wù)代理成本C.債務(wù)代理收益D.財務(wù)困境成本【答案】A46、（2020年真題）下列各項銷售預(yù)測分析方法中，屬于定性分析法的是（）A.加權(quán)平均法B.指數(shù)平滑法C.因果預(yù)測分析法D.營銷員判斷法【答案】D47、（2016年真題）甲公司投資一項證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實際利率為（）。A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%【答案】B48、（2018年真題）某投資項目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營業(yè)現(xiàn)金流量180萬元，已知按照必要收益率計算的10年期年金現(xiàn)值系數(shù)為7.0，則該投資項目的年金凈流量為（）萬元。A.60B.120C.96D.126【答案】A49、下列各種風(fēng)險應(yīng)對措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險的是（）。A.業(yè)務(wù)外包B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備【答案】A50、下列關(guān)于市盈率的說法中，錯誤的是（）。A.上市公司盈利能力的成長性不影響企業(yè)股票市盈率B.市盈率的高低反映了市場上投資者對股票投資收益和投資風(fēng)險的預(yù)期C.當(dāng)市場利率水平變化時，市盈率也應(yīng)作相應(yīng)的調(diào)整D.上市公司的市盈率是廣大股票投資者進行中長期投資的重要決策指標(biāo)【答案】A多選題（共25題）1、下列有關(guān)財務(wù)管理內(nèi)容的說法中，正確的有（）。A.生產(chǎn)企業(yè)的基本活動可以分為籌資、投資和運營三個方面B.財務(wù)管理的內(nèi)容分為籌資管理、投資管理、營運資金管理、成本管理、收入與分配管理五個部分，其中，投資是基礎(chǔ)C.投資決定了企業(yè)需要籌資的規(guī)模和時間D.成本管理貫穿于籌資、投資和營運活動的全過程，滲透在財務(wù)管理的每個環(huán)節(jié)之中【答案】CD2、為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金余額取決于（）。A.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度C.企業(yè)臨時融資的能力D.企業(yè)的銷售水平【答案】ABC3、在計算個別資本成本率時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（）。A.銀行借款B.長期債券C.留存收益D.普通股【答案】AB4、下列各項中，不屬于全面預(yù)算體系最后環(huán)節(jié)的有（）。A.經(jīng)營預(yù)算B.財務(wù)預(yù)算C.專門決策預(yù)算D.生產(chǎn)預(yù)算【答案】ACD5、相對于普通股籌資，屬于銀行借款籌資特點的有（）。A.財務(wù)風(fēng)險低B.不分散公司控制權(quán)C.可以利用財務(wù)杠桿D.籌資速度快【答案】BCD6、關(guān)于經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿，下列表述錯誤的有（）。A.經(jīng)營杠桿反映了權(quán)益資本收益的波動性B.經(jīng)營杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的業(yè)務(wù)量變動率大于息稅前利潤變動率C.財務(wù)杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動性D.財務(wù)杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的普通股收益變動率大于息稅前利潤變動率【答案】ABC7、下列各項中，屬于經(jīng)營預(yù)算內(nèi)容的有（）。A.生產(chǎn)預(yù)算B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.銷售及管理費用預(yù)算D.資本支出預(yù)算【答案】ABC8、（2020年真題）某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10%，每年年初償還等額本息，則每年年初應(yīng)支付金額的計算正確的有（）。A.3000/[（P/A,10%,5）+1]B.3000/[（P/A,10%,7）-1]C.3000/[（P/A,10%,6）/（1+10%）]D.3000/[（P/A,10%,6）×（1+10%）]【答案】AD9、下列關(guān)于兩項資產(chǎn)組合相關(guān)系數(shù)的表述中，正確的有（）。A.ρ1、2＝1，組合風(fēng)險是組合中各項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值B.ρ1、2＝－1，組合不能降低任何風(fēng)險C.ρ1、2＝0，組合能夠分散全部風(fēng)險D.0＜ρ1、2＜1，組合能夠分散部分風(fēng)險【答案】AD10、下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資缺點的有（）。A.商業(yè)信用籌資成本高B.容易惡化企業(yè)的信用水平C.受外部環(huán)境影響較大D.發(fā)行條件比較嚴格【答案】ABC11、（2019年真題）在責(zé)任成本管理體制下，下列關(guān)于成本中心的說法錯誤的有（）。A.成本中心對利潤負責(zé)B.成本中心對可控成本負責(zé)C.成本中心對邊際貢獻負責(zé)D.成本中心對不可控成本負責(zé)【答案】ACD12、（2015年）在考慮所得稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有（）A.稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本B.營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅C.（營業(yè)收入－付現(xiàn)成本）×（1－所得稅稅率）D.營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率【答案】AB13、（2012年）企業(yè)預(yù)算最主要的特征是（）A.數(shù)量化B.表格化C.可伸縮性D.可執(zhí)行性【答案】AD14、從下列哪些方面考慮企業(yè)應(yīng)采取分權(quán)的財務(wù)管理體制（）。A.企業(yè)發(fā)展處于初創(chuàng)階段B.實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)C.企業(yè)所處的市場環(huán)境復(fù)雜多變，有較大的不確定性D.企業(yè)規(guī)模大，財務(wù)管理管理工作量大【答案】CD15、某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價分別為20元、30元、40元；預(yù)計銷售量分別為3萬件、2萬件、1萬件；預(yù)計各產(chǎn)品的單位變動成本分別為12元、24元、28元；預(yù)計固定成本總額為18萬元。按加權(quán)平均法確定各產(chǎn)品的盈虧平衡銷售量和盈虧平衡銷售額。下列說法中正確的有（）。A.綜合邊際貢獻率為30%B.綜合盈虧平衡銷售額為60萬元C.A產(chǎn)品盈虧平衡銷售額為22.5萬元D.A產(chǎn)品盈虧平衡銷售量為1.125萬件【答案】ABCD16、（2021年真題）下列各項中，屬于認股權(quán)證籌資特點的有（）。A.認股權(quán)證是常見的員工激勵工具B.一種融資促進的工具C.認股權(quán)證是一種投資工具D.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)【答案】ABD17、下列財務(wù)指標(biāo)中，可以用來反映公司資本結(jié)構(gòu)的有()A.資產(chǎn)負債率B.產(chǎn)權(quán)比率C.營業(yè)凈利率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【答案】AB18、下列各項中，影響企業(yè)償債能力的事項有（）。A.可動用的銀行授信額度B.資產(chǎn)質(zhì)量C.經(jīng)營租賃D.或有事項【答案】ABCD19、以金融市場的功能為標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場劃分為（）。A.發(fā)行市場和流通市場B.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場C.短期金融市場和長期金融市場D.一級市場和二級市場【答案】AD20、下列各項可以視為保本狀態(tài)的有（）。A.銷售收入總額與變動成本總額相等B.銷售收入線與總成本線相交的交點C.邊際貢獻與固定成本相等D.變動成本與邊際貢獻相等【答案】BC21、某集團企業(yè)選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制，下列各項中，通常應(yīng)當(dāng)集權(quán)的有(）。A.收益分配權(quán)B.日常費用開支審批權(quán)C.對外擔(dān)保權(quán)D.子公司業(yè)務(wù)定價權(quán)【答案】AC22、（2016年）作業(yè)成本管理的一個重要內(nèi)容是尋找非增值，將非增值成本降至最低。下列各項中，屬于非增值作業(yè)的有（）。A.零部件加工作業(yè)B.零部件組裝作業(yè)C.產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗作業(yè)D.從倉庫到車間的材料運輸作業(yè)【答案】CD23、（2020年真題）某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10%，每年年初償還等額本息，則每年年初應(yīng)支付金額的計算正確的有（）。A.3000/[（P/A,10%,5）+1]B.3000/[（P/A,10%,7）-1]C.3000/[（P/A,10%,6）/（1+10%）]D.3000/[（P/A,10%,6）×（1+10%）]【答案】AD24、（2016年真題）下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險的有（）。A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.期望值D.標(biāo)準(zhǔn)差率【答案】ABD25、要考慮貨幣時間價值的是（）。A.內(nèi)含收益率B.動態(tài)回收期C.凈現(xiàn)值D.年金凈流量【答案】ABCD大題（共10題）一、丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動資產(chǎn)為450000元，非流動資產(chǎn)為150000元；股東權(quán)益為400000元。丁公司年度運營分析報告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次。營業(yè)成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%，非經(jīng)營凈收益為－20000元。期末的流動比率為2.5。（1）計算2013年存貨平均余額（2）計算2013年末流動負債。（3）計算2013年凈利潤（4）計算2013年經(jīng)營凈收益。（5）計算2013年凈收益營運指數(shù)?！敬鸢浮?.2013年的存貨平均余額＝500000/8＝62500（元）（1分）2.2013年末的流動負債＝450000/2.5＝180000（元）（1分）3.2013年凈利潤＝400000×20%＝80000（元）（1分）4.2013年經(jīng)營凈收益＝80000＋20000＝100000（元）（1分）5.2013年的凈收益營運指數(shù)＝100000/80000＝1.25（1分）二、乙公司2020年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）為10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天，平均存貨量為1000萬件，每件存貨的變動成本為6元。2021年初，乙公司為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件使銷售額增加10%，達到11000萬元，平均存貨量增加10%，達到1100萬件，每件存貨的變動成本仍為6元，壞賬損失和收賬費用共減少100萬元。預(yù)計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第10天付款；不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為40天。該公司的資本成本為15%，變動成本率為60%。假設(shè)一年按360天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）計算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額。（2）計算信用條件改變后的應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期。（3）計算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機會成本的增加額。（4）計算信用條件改變引起的存貨機會成本的增加額。（5）計算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款成本的增加額。（6）計算信用條件改變引起的邊際貢獻增加額。（7）計算提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益增加額，判斷提供現(xiàn)金折扣是否可行，并說明理由。【答案】1.現(xiàn)金折扣成本增加額＝11000×50%×2%＝110（萬元）2.應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期＝10×50%＋40×50%＝25（天）3.應(yīng)收賬款機會成本的增加額＝（11000/360×25－10000/360×40）×60%×15%＝－31.25（萬元）4.存貨機會成本的增加額＝1000×10%×6×15%＝90（萬元）5.應(yīng)收賬款成本的增加額＝－31.25＋90－100＋110＝68.75（萬元）6.邊際貢獻增加額＝10000×10%×（1－60%）＝400（萬元）7.稅前損益增加額＝400－68.75＝331.25（萬元）由于提供現(xiàn)金折扣的信用條件可以增加稅前損益331.25萬元，因此提供現(xiàn)金折扣的信用條件可行。三、（2018年）2018年年初，某公司購置一條生產(chǎn)線，有以下四種方案。方案一：2020年年初一次性支付100萬元。方案二：2018年至2020年每年年初支付30萬元。方案三：2019年至2022年每年年初支付24萬元。方案四：2020年至2024年每年年初支付21萬元。貨幣時間價值系數(shù)如下表（略）要求：（1）計算方案一付款方式下，支付價款的現(xiàn)值；（2）計算方案二付款方式下，支付價款的現(xiàn)值；（3）計算方案三付款方式下，支付價款的現(xiàn)值；（4）計算方案四付款方式下，支付價款的現(xiàn)值；（5）選擇哪種付款方式更有利于公司?！敬鸢浮浚?）100×（P/F，10%，2）＝82.64（萬元）（2）30＋30×（P/A，10%，2）＝82.07（萬元）（3）24×（P/A，10%，4）＝76.08（萬元）（4）21×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝72.37（萬元）（5）由于方案四的現(xiàn)值最小，所以應(yīng)該選擇方案四。四、（2017年）乙公司是一家服裝企業(yè)，只生產(chǎn)銷售某種品牌的西服。2016年度固定成本總額為20000萬元，單位變動成本為0.4萬元，單位售價為0.8萬元，銷售量為100000套，乙公司2016年度發(fā)生的利息費用為4000萬元。要求：（1）計算2016年度的息稅前利潤。（2）以2016年為基數(shù)。計算下列指標(biāo)：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；②財務(wù)杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)?！敬鸢浮浚?）2016年度的息稅前利潤=（0.8-0.4）×100000-20000=20000（萬元）（按照習(xí)慣性表述，固定成本總額是指經(jīng)營性固定成本，不含利息費用）（2）①經(jīng)營杠桿系數(shù)=（0.8-0.4）×100000/20000=2②財務(wù)杠桿系數(shù)=20000/（20000-4000）=1.25③總杠桿系數(shù)=2×1.25=2.5。五、嘉華公司長期以來只生產(chǎn)A產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：資料一：2019年度A產(chǎn)品實際銷售量為1000萬件，銷售單價為50元，單位變動成本為27.5元，固定成本總額為4500萬元，假設(shè)2020年A產(chǎn)品單價和成本性態(tài)保持不變。資料二：嘉華公司預(yù)測的2020年的銷售量為1150萬件。資料三：為了提升產(chǎn)品市場占有率，嘉華公司決定2020年放寬A產(chǎn)品銷售的信用條件，延長信用期，預(yù)計銷售量將增加200萬件，收賬費用和壞賬損失將增加600萬元，應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)將由40天增加到60天，年應(yīng)付賬款平均余額將增加800萬元，資本成本率為8%。資料四：2020年度嘉華公司發(fā)現(xiàn)新的商機，決定利用現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)一種新產(chǎn)品B，為此每年增加固定成本550萬元。預(yù)計B產(chǎn)品的年銷售量為480萬件，銷售單價為40元，單位變動成本為28元，與此同時，A產(chǎn)品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基礎(chǔ)上減少150萬件。假設(shè)1年按360天計算。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2019年度下列指標(biāo)：①邊際貢獻總額；②盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量；③安全邊際額；④安全邊際率。（2）根據(jù)資料一和資料二，完成下列要求：①計算2020年經(jīng)營杠桿系數(shù)；②預(yù)測2020年息稅前利潤增長率。（3）根據(jù)資料一和資料三，計算嘉華公司因調(diào)整信用政策而預(yù)計增加的相關(guān)收益（邊際貢獻）、相關(guān)成本和相關(guān)利潤，并據(jù)此判斷改變信用條件是否對該公司有利。（4）根據(jù)資料一和資料四，計算投產(chǎn)新產(chǎn)品B為該公司增加的息稅前利潤，并據(jù)此作出是否投產(chǎn)新產(chǎn)品B的經(jīng)營決策。【答案】（1）①邊際貢獻總額=1000×（50-27.5）=22500（萬元）②盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=4500/（50-27.5）=200（萬件）③安全邊際額=（1000-200）×50=40000（萬元）④安全邊際率=（1000-200）/1000=80%（2）①2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=22500/（22500-4500）=1.25②預(yù)計2020年銷售量增長率=（1150-1000）/1000×100%=15%預(yù)測2020年息稅前利潤增長率=1.25×15%=18.75%（3）增加的相關(guān)收益=200×（50-27.5）=4500（萬元）增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=（1000+200）×50/360×60×（27.5/50）×8%-1000×50/360×40×（27.5/50）×8%=195.56（萬元）增加的應(yīng)付賬款節(jié)約的應(yīng)計利息=800×8%=64（萬元）增加的相關(guān)成本=600+195.56-64=731.56（萬元）增加的相關(guān)利潤=4500-731.56=3768.44（萬元）改變信用條件后該公司利潤增加，所以改變信用條件對該公司有利。（4）增加的息稅前利潤=480×（40-28）-550-150×（50-27.5）=1835（萬元），投資新產(chǎn)品B后該公司的息稅前利潤會增加，所以應(yīng)投產(chǎn)新產(chǎn)品B。六、某上市公司2019年7月1日按面值發(fā)行年利率3%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10000萬元，期限為5年，利息每年末支付一次，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價格為每股5元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股20股。2019年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤為30000萬元，2019年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為40000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當(dāng)期損益，所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負債成份和權(quán)益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。要求計算下列指標(biāo)：①基本每股收益；②計算增量股的每股收益，判斷是否具有稀釋性；③稀釋每股收益?！敬鸢浮竣倩久抗墒找妫?0000/40000＝0.75（元）②假設(shè)全部轉(zhuǎn)股增加的凈利潤＝10000×3%×6/12×（1－25%）＝112.5（萬元）增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)＝10000/100×6/12×20＝1000（萬股）增量股的每股收益＝112.5/1000＝0.1125（元）增量股的每股收益小于原每股收益，可轉(zhuǎn)換債券具有稀釋作用。③稀釋每股收益＝（30000＋112.5）/（40000＋1000）＝0.73（元）七、甲公司2012年的凈利潤為4000萬元，非付現(xiàn)費用為500萬元，處置固定資產(chǎn)損失20萬元，固定資產(chǎn)報廢損失為100萬元，財務(wù)費用為40萬元，投資收益為25萬元。經(jīng)營資產(chǎn)凈增加200萬元，無息負債凈減少140萬元。要求：（1）計算經(jīng)營凈收益和凈收益營運指數(shù)；（2）計算經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額；（3）計算經(jīng)營所得現(xiàn)金；（4）計算現(xiàn)金營運指數(shù)。【答案】1.非經(jīng)營凈收益＝投資活動凈收益＋籌資活動凈收益＝投資收益－處置固定資產(chǎn)損失－固定資產(chǎn)報廢損失－財務(wù)費用＝25－20－100－40＝－135（萬元）經(jīng)營凈收益＝凈利潤－非經(jīng)營凈收益＝4000＋135＝4135（萬元）（1.0分）凈收益營運指數(shù)＝經(jīng)營凈收益/凈利潤＝4135/4000＝1.03（1.0分）2.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額＝經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用－經(jīng)營資產(chǎn)凈增加－無息負債凈減少＝4135＋500－200－140＝4295（萬元）（1.0分）3.經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營活動凈收益＋非付現(xiàn)費用＝4135＋500＝4635（萬元）（1.0分）4.現(xiàn)金營運指數(shù)＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營所得現(xiàn)金＝4295/4635＝0.93（1.0分）【答案解析】【思路點撥】（1）用凈利潤減去非經(jīng)營凈收益后的差額，就是經(jīng)營凈收益，再加上非付現(xiàn)費用，即是經(jīng)營所得現(xiàn)金（非付現(xiàn)費用不支付現(xiàn)金，但計算凈收益時已減去，因此，應(yīng)該加回）。八、（2019年）甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）＝1.6257；（P/A，15%，3）＝2.2832；（P/A，15%，6）＝3.7845；（P/F，15%，3）＝0.6575；（P/F，15%，6）＝0.4323。資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案。A的建設(shè)期為0年，需于建設(shè)起點一次性投入5000萬元；運營期3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案建設(shè)期0年，需于建設(shè)起點一次性投入5000萬元，其中，固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第六年末收回墊支的營運資金，預(yù)計投產(chǎn)后第1～6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策。公司當(dāng)前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應(yīng)占資本支出預(yù)算金額的70%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B方案時，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據(jù)（1）、（2）、（3）的計算結(jié)果和資料三，判斷公司應(yīng)該選擇A方案還是B方案?！敬鸢浮浚?）靜態(tài)投資回收期＝5000/2800＝1.79（年）假設(shè)動態(tài)回收期為n年，則：2800×（P/A，15%，n）＝5000（P/A，15%，n）＝1.79由于（P/A，15%，2）＝1.6257，（P/A，15%，3）＝2.2832所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）解得：n＝2.25（年）凈現(xiàn)值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800