金融學(xué)-淺談我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究

第1章緒論1.1研究背景這些年來，我國的社會主義經(jīng)濟(jì)不斷蓬勃發(fā)展，這給中小企業(yè)帶來了機(jī)遇和條件，其數(shù)量隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和開放的市場而不斷增長，成為了國民經(jīng)濟(jì)不可或缺的主要成分。我國工信部部長苗圩表示，截止2018年底，中國中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)超過了3000萬家，個體工商戶數(shù)量超過7000萬戶，貢獻(xiàn)了全國50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果和80%以上的勞動力就業(yè)。從中可以知道，中小企業(yè)為社會提供了大量的崗位，解決了老百姓溫飽問題，而且中小企業(yè)涉及的產(chǎn)業(yè)眾多，不僅僅是生產(chǎn)加工、運輸、商貿(mào)等領(lǐng)域，還在基礎(chǔ)建設(shè)、電子產(chǎn)業(yè)、科技領(lǐng)域等等都有所涉及，這都與百姓的衣食住行息息相關(guān)。但若中小企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)了問題，勢必會帶來大規(guī)模的下崗潮，從而給我們的日常生活造成重大影響。由于中小企業(yè)自身規(guī)模小，其自身發(fā)展不夠健全，技術(shù)較落后，市場競爭地位較低，資金不夠充足等使企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展受到一定的限制。中小企業(yè)需要充足的資金進(jìn)行發(fā)展經(jīng)營，這勢必要去進(jìn)行融資，然而“融資貴，融資難，融資慢”的問題接踵而來。如果這些問題不能得到解決，那中小企業(yè)將無法正常經(jīng)營甚至導(dǎo)致虧損倒閉，這會導(dǎo)致中小企業(yè)無法為中國經(jīng)濟(jì)和和諧社會的發(fā)展貢獻(xiàn)更多的力量。因此對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀研究是刻不容緩的。1.2研究意義近年來，隨著眾多中小企業(yè)的出現(xiàn)和高速發(fā)展，國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都在關(guān)注著中小企業(yè)的成長軌跡，并對中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行數(shù)據(jù)分析等等，國家有關(guān)部門也重視中小企業(yè)的發(fā)展，但是隨著時間的推移，中小企業(yè)發(fā)展中的問題會逐漸浮出水面，如果中小企業(yè)的融資問題不能得到很好地解決，會影響到中小企業(yè)是否有足夠的資金投入使用，目前來說，以前的研究理論可能不適用于解決現(xiàn)在中小企業(yè)融資的問題。因此，我們需要進(jìn)一步從各方面去尋求可以改善中小企業(yè)融資環(huán)境的方法，創(chuàng)新科技型技術(shù)產(chǎn)業(yè)，選擇多樣化的融資方式，拓展中小企業(yè)生存發(fā)展空間，為我國經(jīng)濟(jì)的蒸蒸日上貢獻(xiàn)更多的力量。希望本文的研究可以在相關(guān)理論方面起到一點補(bǔ)充作用。1.3文獻(xiàn)綜述早在20世紀(jì)開始，資本經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)在國外發(fā)展起步了，國際上最早的對融資缺口的論述是Macillan在1936年發(fā)表的《中小企業(yè)問題的調(diào)查報告》，其中提出了著名的“麥克米倫缺口”。報告提出了中小企業(yè)在發(fā)展過程中存在著資金缺口，對資本和債務(wù)的需求高于金融體系愿意提供的。從此拉開了中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的研究。Stiglitz和Weiss（1981）認(rèn)為，作為借入方，中小企業(yè)是足夠了解自身償債能力的，即處于風(fēng)險信息的優(yōu)勢方，而銀行等金融機(jī)構(gòu)作為資金貸出方對于企業(yè)的償債能力以及信譽(yù)度等信息缺乏了解，即處于風(fēng)險信息的劣勢方，雙方之間存在信息不對稱的情況，銀行會采取信貸配給的方式來避免逆向選擇，這會使那些可以接受高利率融資成本的中小企業(yè)無法獲得信貸支持。KehinedeJames(2015)認(rèn)為，在市場上常見的企業(yè)大多是規(guī)模大的，很顯然中小企業(yè)在融資市場上不占據(jù)優(yōu)勢。BergerandUdell(2016)認(rèn)為,如果只有信息透明化，才有較大可能獲得銀行貸款。如此才可以簡短獲取信息的成本和時間，而且合作便于促成建立長期合作關(guān)系的建立。JanuszCichy和WitoldGradon(2016)主要介紹了新興的眾籌模式，通過對眾籌模式的介紹和分析，從而提出了中小企業(yè)該如何利用好互聯(lián)網(wǎng)金融，通過眾籌模式來提高融資效益以及減少風(fēng)險，加強(qiáng)風(fēng)控。國內(nèi)學(xué)者雖然在研究中小企業(yè)融資現(xiàn)狀方面比國外還要晚，大多是基于國外融資理論加上我國融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析研究。對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析的研究，夏九洲（2009）認(rèn)為，融資難出現(xiàn)的原因是大環(huán)境下的融資體系還不夠完善，且政府沒有足夠的能力解決好危機(jī)帶來的問題并施以救助。賈俐丹和陳習(xí)定（2017）認(rèn)為中小企業(yè)難以獲得融資的原因之一是因為金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間存在信用不對稱。茍梓瑩、曹楨、范玉（2018）站在中小企業(yè)的角度去研究關(guān)于中小企業(yè)融資難題的成因，是由于中小企業(yè)資產(chǎn)薄弱、信譽(yù)度較差、科技安全風(fēng)險高等等因素。聞修遠(yuǎn)（2020）認(rèn)為，融資難是政府、金融機(jī)構(gòu)同中小企業(yè)多者共同影響造成的結(jié)果。對于解決中小企業(yè)融資困境對策的研究，李鳳祥、蘇力（2018）認(rèn)為通過縮短審批時間、完善私營企業(yè)公共服務(wù)體系等舉措來降低企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本，可以緩解企業(yè)融資困難的處境。曾小林（2019）認(rèn)為，通過學(xué)習(xí)美國和日本是如何解決融資問題的，與中國實際國情相互融合，來不斷完善我國中小企業(yè)融資體系，促進(jìn)中小企業(yè)更好地發(fā)展。張曉豐（2019）認(rèn)為，突破傳統(tǒng)的融資模式，運用新興的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新融資方式，建立多元化的融資體系，可以在一定程度上遏制融資難題。龍建輝（2019）認(rèn)為區(qū)域鏈?zhǔn)俏磥淼募夹g(shù)趨勢，可以大力推進(jìn)和實體經(jīng)濟(jì)的合作，能夠有效地解決中小企業(yè)融資問題。王靜（2020）認(rèn)為，通過開拓多樣化的融資渠道、政府加大扶持力度、健全信息披露體制可以改善我國中小企業(yè)融資難的局面。1.4研究方法本文通過經(jīng)濟(jì)學(xué)等相關(guān)的知識理論為基礎(chǔ)，通過以下幾個方法入手：案例分析法：本文在對中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀的撰寫中，適當(dāng)舉出真實的案例進(jìn)行佐證，從而更好地論證本文舉出的論點，更有真實性。宏觀分析和微觀分析相結(jié)合：從宏觀分析的角度看，本文可以從國際、全國范圍、政府等大方面背景去分析與中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和出現(xiàn)的問題；從微觀分析的角度看，本文可以從中小企業(yè)、經(jīng)營管理者的角度等去剖析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和出現(xiàn)的問題。文獻(xiàn)研究法：通過對國內(nèi)外一些文獻(xiàn)進(jìn)行研究剖析，研究難以融資的原因并尋求解決的方法，并查閱有關(guān)我國中小企業(yè)融資的相關(guān)研究理論和學(xué)術(shù)資料及專業(yè)網(wǎng)站的相關(guān)數(shù)據(jù)、資料等，為本文的撰寫提供有力的學(xué)術(shù)理論。1.5研究內(nèi)容本文以中小企業(yè)融資現(xiàn)狀作為研究的對象，第一部分主要分析研究背景、研究的意義，國內(nèi)外學(xué)者對其的研究，還有研究方法和內(nèi)容；第二部分主要概括了中小企業(yè)和融資是什么，還有中小企業(yè)在市場上常用的融資渠道；第三部分主要從體系、成本和渠道三個方面入手來分析中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀；第四部分分析了中小企業(yè)融資難的問題和其原因；第五部分闡述了現(xiàn)如今如何應(yīng)對中小企業(yè)困境，從政府和中小企業(yè)入手改革，有效解決難題；第六部分是對本文的總結(jié)。第2章中小企業(yè)融資的概述2.1中小企業(yè)的概念一般我們說的中小企業(yè)，是指在我國依法設(shè)立的，資產(chǎn)規(guī)模和從業(yè)人員較小的企業(yè)。中小企業(yè)涉及行業(yè)眾多，企業(yè)規(guī)模的劃型要根據(jù)不同行業(yè)的指標(biāo)來定。一般情況下，中小企業(yè)的資產(chǎn)組成由單個人提供或少數(shù)人共同組成。在經(jīng)營過程中主要都是由企業(yè)最高決策者直接管理和決策，很少受到外界的影響。在改革開放以后，中小企業(yè)是國家實施創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要載體，在增加就業(yè)機(jī)會、促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)增長、科技創(chuàng)新等方面做了非常巨大的貢獻(xiàn)，具有重要的意義。2.2融資的概念從廣義上講，融資又稱金融，意指貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌集或放貸的行為。從狹義上講，融資（financing）是指一家企業(yè)為了彌補(bǔ)資金的不足而進(jìn)行籌資的行為，通俗的說法，就是企業(yè)在日常經(jīng)營的過程中難免會存在資金不足的現(xiàn)象，為了維持生產(chǎn)和經(jīng)營，創(chuàng)造收益，企業(yè)需要到金融市場去向投資者或金融機(jī)構(gòu)籌集資金。2.3中小企業(yè)融資的主要渠道中小企業(yè)融資渠道內(nèi)源性融資外源性融資自籌融資留存收益融資內(nèi)部集資股利政策折舊融資變賣融資直接融資間接融資股權(quán)融資債券融資私募股權(quán)金融租賃民間融資商業(yè)信用銀行貸款非銀行機(jī)構(gòu)融資方式可以分為內(nèi)源性融資和外源性融資這兩種。主要介紹常用的幾種中小企業(yè)主要的融資渠道：2.3.1銀行貸款一般來說，銀行貸款是中小企業(yè)最青睞的融資方式了。相比其他融資方式，銀行是風(fēng)險最小、借款成本較低的融資渠道。只要企業(yè)保持良好的信用和符合貸款產(chǎn)品條件，就有機(jī)會與銀行建立合作關(guān)系。但是中小企業(yè)的市場淘汰率比較大，銀行所需承擔(dān)的風(fēng)險更大，所以銀行對中小企業(yè)的資質(zhì)要求高，手續(xù)繁瑣，費用高，對急需資金的中小企業(yè)來說銀行貸款不是最佳途徑。2.3.2股權(quán)籌資股權(quán)籌資風(fēng)險較小。但是對于企業(yè)能夠上市融資的要求高，有嚴(yán)格的限制條件，證券市場的門檻對于市場中大多數(shù)的中小企業(yè)而言實在有些高，很難達(dá)到上市的要求。目前在主板市場上市的企業(yè)有1500多家，其中中小企業(yè)只占一小部分，其另外還有一些高成長性的高科技中小企業(yè)，盡管深圳證券交易所已經(jīng)開通了中小企業(yè)板，但是由于達(dá)不到上市條件，大多數(shù)中小企業(yè)無法通過上市進(jìn)行融資。2.3.3債券融資企業(yè)債券，又稱公司債券，通常是指企業(yè)向投資者出售債券以籌集資金投入日常生產(chǎn)經(jīng)營賺取利潤，在債券到期的時候歸還投資者本金和相應(yīng)的利息，這種方式可以使企業(yè)只需支付一點利息，就可以獲得資金去投資和創(chuàng)造較大的收益，是中小企業(yè)青睞的融資方式，發(fā)行債券可以說是中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的渠道之一，但是，相比其他債券，公司債券的風(fēng)險性最高。2.3.4融資租賃融資租賃是一種期限一般為3或5年的中長期固定資產(chǎn)融資，因為它可以允許提前歸還，所以融資租賃有著可以短期融資的好處。融資租賃可以與融物相結(jié)合，如果企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)資金短缺難以按時償還等等情形的時候，租賃公司可以回收處理這些租賃物，這代表著融資租賃對企業(yè)的資信和擔(dān)保的要求不高，融資租賃，可以使企業(yè)進(jìn)行技術(shù)革新和生產(chǎn)，都有著十分明顯的作用。2.3.5民間融資由于在辦理銀行貸款的時候手續(xù)繁多且準(zhǔn)入高，很多中小企業(yè)轉(zhuǎn)頭向民間融資投了橄欖枝。和正規(guī)融資進(jìn)行相比，民間融資不受央行管控，不需要進(jìn)行注冊，并且民間融資可以克服信息不對稱伴隨而來的道德風(fēng)險和逆向選擇。民間融資較之于其他融資方式，具有隨借隨取的特點，不看重借貸人的自身條件，貸款利率變動大。但是它的利率要比其他融資渠道較高，一般年利率達(dá)到7%~15%，一旦企業(yè)出現(xiàn)資金短缺等情況無法按時償還時，將會出現(xiàn)一些不好的后果。另外因為民間融資具有“地下”性質(zhì)，所以中小企業(yè)辦理民間融資的時候不能讓旁人知曉。由于法律并未在民間融資這塊有具體的法律文書進(jìn)行規(guī)范，導(dǎo)致出現(xiàn)了地方性民間融資非法化和失控化。所以對于民間融資，政府應(yīng)該加以規(guī)范，將其納入正式的金融體系。2.3.6互聯(lián)網(wǎng)融資互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在對于我們不是一個陌生的詞匯了，它是把互聯(lián)網(wǎng)和網(wǎng)上銀行相結(jié)合，運用電子渠道進(jìn)行傳統(tǒng)信貸的業(yè)務(wù)，具有成本少、效率高、覆蓋廣的特點。其中，中小企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融可以進(jìn)行P2P網(wǎng)貸、眾籌融資，第三方支付等等方式進(jìn)行融資，種種都是對常規(guī)銀行業(yè)務(wù)的革新和挑戰(zhàn)，中小企業(yè)在參與電子商務(wù)市場的時候，也會更加重視建立良好的網(wǎng)上信用記錄，但是，互聯(lián)網(wǎng)融資還未具備風(fēng)控集資的能力，而且也沒有明確的法律條文進(jìn)行管制約束，這樣會使互聯(lián)網(wǎng)融資難以管理，并且現(xiàn)如今違約并不會給貸款者帶來昂貴的貸款成本，這樣會容易出現(xiàn)一些騙貸，攜款潛逃等的現(xiàn)象，網(wǎng)絡(luò)治安的建設(shè)不夠健全，互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險大。國家需要加大對互聯(lián)網(wǎng)融資的亂象的監(jiān)管并明文規(guī)定，才能便于中小企業(yè)融資。

第3章我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀自從改革開放的春風(fēng)吹來，中小企業(yè)對我國的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)了巨大的作用。但是我國金融市場發(fā)展比國外晚、相關(guān)制度不夠完善、中小企業(yè)經(jīng)營管理差等等，這些都是阻攔中小企業(yè)申貸路上一塊塊絆腳石。而且在我國，中小企業(yè)“融資難、融資貴”的現(xiàn)象已經(jīng)存在許久，并給大部分中小企業(yè)造成了一定的負(fù)面影響。這些問題既有融資交易雙方的原因，也有我國市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。3.1我國融資體系不完善我國中小企業(yè)的發(fā)展起步較晚，在改革開放政策發(fā)布后漸漸發(fā)展起來，所以我國政府在對于中小企業(yè)的支持在90年代中后期才開始提上日程。政府制定發(fā)布了一系列的法律政策來扶持中小企業(yè)的發(fā)展。我國先后出臺了《中小企業(yè)促進(jìn)法》、《貸款通則》、“新三十六條”等法律法規(guī)和相應(yīng)的政策。中辦國辦為了中小企業(yè)更好地發(fā)展，改善中小企業(yè)融資難的環(huán)境，于2019年印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》要求各地區(qū)各單位認(rèn)真做好貫徹《意見》。雖然政府已經(jīng)不斷努力促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，但是由于起步晚、扶持力度不夠等原因，導(dǎo)致結(jié)果不是很理想，使得中小企業(yè)融資時的一些困難沒法得到根治。首先，關(guān)于中小企業(yè)融資的法律并不全面，一部《中小企業(yè)促進(jìn)法》，其發(fā)揮了法律約束和規(guī)范市場行為的作用，但是不能覆蓋到所有信貸問題，還不夠細(xì)化。這代表著中小企業(yè)融資之所以會到處碰壁是因為資金市場并無強(qiáng)有力的法律管控和監(jiān)管。其次，政府在財稅上的支持不夠。每年政府向中小企業(yè)發(fā)放的扶持資金總額較少，而中小企業(yè)數(shù)量多覆蓋行業(yè)廣，能獲得的政府扶持資金很有限，杯水車薪無法滿足中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的需要。再而，中小企業(yè)融資兩種融資方式——直接和間接融資均在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中浮現(xiàn)問題，市場缺少監(jiān)管、融資相關(guān)的法律法規(guī)具有局限性、不夠具體化的缺點，當(dāng)融資問題接踵而來時沒法得到一個好的處理和解決，比如私募股權(quán)、信貸等等問題使得融資效益和效果不好。而且國家對民間貸款缺少法律條例的規(guī)范和約束使其“地下化”，加上P2P網(wǎng)貸平臺接連倒閉，現(xiàn)如今融資市場壞賬率高，金融機(jī)構(gòu)資金收不回來等等都使中小企業(yè)融資難上加難，增添了很多隱患。3.2融資成本較高中小企業(yè)的融資的融資成本是相對較高的，這對還在發(fā)展中的小型的企業(yè)是一個比較昂貴的費用，企業(yè)除了承擔(dān)融資利率成本之外，還有接踵而來的手續(xù)費，擔(dān)保費，律師費等等費用，這些費用加起來對中小企業(yè)更是一個雪上加霜的負(fù)擔(dān)。而在實際上的融資操作中，融資成本可不僅僅只是我們看到的已公布的數(shù)據(jù)，2019年時，中國財政科學(xué)研究院針對不同規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行進(jìn)行了名為“降成本”調(diào)研報告：表12016-2018年不同規(guī)模企業(yè)的銀行貸款利率（單位:%）規(guī)模模年份類型年份類型銀行短期貸款銀行長期貸款2016年2017年2018年2016年2017年2018年大型企業(yè)5.265.235.315.475.485.49中型企業(yè)6.136.066.05小型企業(yè)6.3026.015.98微型企業(yè)6.066.115.995.615.635.83數(shù)據(jù)來源：中國財政科學(xué)研究院由上圖數(shù)據(jù)可以看出，按照不同規(guī)模企業(yè)劃分的大、中、小、微型企業(yè)，在企業(yè)辦理銀行短期貸款，小型企業(yè)的貸款利率是最高的，三年來平均貸款利率高達(dá)6.18%，次之中型、微型企業(yè)，最低的是大型企業(yè)；當(dāng)企業(yè)辦理銀行長期貸款，這時候貸款利率最高的是中型企業(yè)，三年來平均貸款利率高達(dá)6.17%，次之是小型企業(yè)再微型企業(yè)，大型企業(yè)最低；可見，中小企業(yè)的銀行融資利率中小企業(yè)相對于大型企業(yè)，融資成本是相對比較高的。而債券融資、企業(yè)發(fā)債、上市公司股權(quán)質(zhì)押等其他融資方式大多平均為11.84%的，且大部分比重是由大型企業(yè)貢獻(xiàn)的，只有小部分比重是中小企業(yè)，主要原因是中小企業(yè)因自身規(guī)模較小和經(jīng)營狀況不如大型企業(yè)好，所以想通過企業(yè)發(fā)債或上市公司股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資的難度較大，且成本較大型企業(yè)要高得多。3.3融資渠道單一由于現(xiàn)如今經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，流動性趨于短缺，加上銀行的壞賬率增加，商業(yè)銀行希望能夠在最短時間內(nèi)創(chuàng)造收益收回成本，所以會對放貸對方比較挑剔，盡管央行發(fā)布了下調(diào)貸款利率的政策，但是還是沒有辦法緩解銀行挑剔客戶的現(xiàn)象，只有一些小銀行、私營機(jī)構(gòu)才敢借給中小微企業(yè)。多數(shù)中小企業(yè)的規(guī)模和資金狀況不盡人意，缺少抵押物、缺乏良好的信用狀況，這都是貸款申請路上的攔路虎。中小企業(yè)其本身的經(jīng)營規(guī)模受到限制，銀行貸款會考慮到資金的安全性，是否能夠在貸款期限內(nèi)收回資金，通常較之中小企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)更愿意向大型企業(yè)、國企等發(fā)放貸款。就算通過了中小企業(yè)的貸款申請，一般數(shù)額也不高，期限也較短，這不僅使貸款無法緩解資金不足的問題，還導(dǎo)致了中小企業(yè)很難在長期經(jīng)營周期中回本并且如期償還貸款。中小企業(yè)也可以通過發(fā)放企業(yè)債券籌資，但其安全性與發(fā)債企業(yè)的信用等級緊緊相連，也就是說企業(yè)債券的安全性和發(fā)債企業(yè)信用等級成正比，安全性越高，信用等級越高，對于投資者的吸引力越大。而中小企業(yè)則較難獲得債券的支持。這些因素都使中小企業(yè)的融資渠道縮小了范圍，使得中小企業(yè)需要靠內(nèi)源性融資方式融資。比如向身邊的親朋好友借款或是公司內(nèi)部融資而其他融資方式，但是中小企業(yè)成立的年限平均較短，自我積累十分有限，嚴(yán)重影響中小企業(yè)內(nèi)源融資的能力。因此，企業(yè)獲得的融資額度受到各種因素的制約，并且渠道較為單一。

第4章我國中小企業(yè)融資問題分析4.1政府扶持力度不夠受限于我國資本市場比其他國家起步慢，導(dǎo)致中小企業(yè)缺乏統(tǒng)一規(guī)范的法律體系，大多關(guān)于中小企業(yè)的法律條規(guī)無法細(xì)化，只是概括了大方面的問題，導(dǎo)致中小企業(yè)存在著法律地位不高、權(quán)利不平等的現(xiàn)狀，這使得中小企業(yè)融資環(huán)境較差且融資難。而且對于市場上一些違規(guī)融資、不合理現(xiàn)象沒有加以管制，像這兩年高額貸款利率的網(wǎng)貸、還有民間融資使得融資市場雜亂，資金市場并無強(qiáng)有力的法律管控和監(jiān)管。比如2011年溫州中小企業(yè)“跑路潮”事件，就是一場由民間借貸風(fēng)險傳導(dǎo)導(dǎo)致實業(yè)危機(jī)的爆發(fā)。我國政府沒有完全意識到中小企業(yè)在我國市場貢獻(xiàn)的力量。有關(guān)部門不夠充分了解中小企業(yè)自身的發(fā)展以及作用，相比其對國企，大型集團(tuán)企業(yè)的各種優(yōu)惠政策，中小企業(yè)受到的待遇明顯有所差距。在法律上不夠重視，在稅收上減免較少。我國政府出臺了中小企業(yè)發(fā)展專項資金、小企業(yè)國際市場開拓資金等一系列專項資金，用于支持中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，開拓國際市場。但從國家市場監(jiān)督管理總局調(diào)查顯示，截至2019年，我國有3858萬家企業(yè)，比之前多了739萬家，可見企業(yè)數(shù)量之多。然而資金有限，需要達(dá)到申請條件才有機(jī)會獲得專項資金，但是資金5年內(nèi)不得超過60萬，可見杯水車薪無法緩解中小企業(yè)資金短缺的問題。中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制不完善，改革進(jìn)展緩慢，信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)不夠合理，而且區(qū)域性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)還沒有建立，導(dǎo)致部分風(fēng)險無法相互分擔(dān)，這限制了信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)展。4.2金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間信息不對稱中小企業(yè)往往很難辦理貸款，其中原因之一在于他們之間的信息不對稱，而信用不對稱在金融市場也很好地揭示了信貸市場中存在的問題——金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間信息不對稱。當(dāng)中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提交貸款申請時，這個時候雙方對于一些相關(guān)的信息的知悉程度是有差別的，中小企業(yè)較之于金融機(jī)構(gòu)擁有信息優(yōu)勢，而金融機(jī)構(gòu)反之，這是因為中小企業(yè)最了解自身的運營、資金情況，作為運營方更了解自己的真實處境，所以銀行能看到的真實情況很片面。事實上，銀行針對信用不同的銀行提供的貸款產(chǎn)品利率不同，信用狀況較差的對應(yīng)的貸款產(chǎn)品利率較高，銀行處于信息劣勢的地位，所以在這種情況下很難根據(jù)有限的信息去分辨中小企業(yè)是屬于信用條件較好和信用條件較差的，只能用企業(yè)平均的信用狀況來確定利率?？上攵庞脿顩r好的中小企業(yè)不愿承擔(dān)高利率而退出申請。市場就只剩下信用較一般和較差的中小企業(yè)。等到銀行發(fā)現(xiàn)了市場上只有劣質(zhì)客戶并且如果給劣質(zhì)客戶提供貸款，可能會導(dǎo)致壞賬率提高的風(fēng)險，銀行將會決定不向此類企業(yè)提供貸款。這樣做的后果將會導(dǎo)致整個中小企業(yè)貸款市場萎縮甚至消失。此時中小企業(yè)融資更難了，這充分地說明了信用不對稱帶來的后果。4.3中小企業(yè)自身原因4.3.1中小企業(yè)管理制度不完善據(jù)美國《財富》雜志報道，中國的集團(tuán)企業(yè)和中小企業(yè)的平均壽命分別為7.5年、2.5年左右，而倒閉的企業(yè)每年大概達(dá)到將近100萬家。充分證明中小企業(yè)具有較短的壽命。中小企業(yè)之所以壽命短，是因為缺乏科學(xué)管理。而且我國大部分的中小企業(yè)規(guī)模小自有資金少，缺乏科學(xué)化的管理和技術(shù)人才，而且有一部分企業(yè)員工是親朋好友。資金來源大多都是內(nèi)源融資。企業(yè)想要謀求更好地發(fā)展，因而在企業(yè)過渡期的時候很容易為現(xiàn)有落后的管理制度所拖累。中小企業(yè)很少披露經(jīng)營狀況，對稅務(wù)財務(wù)、債券方面都沒有足夠重視，這樣使得中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請融資時很容易造成信息不對稱不透明的現(xiàn)象，很容易引發(fā)融資難的問題。另外，中小企業(yè)普遍的壽命較短，能在激烈的市場競爭中站立腳跟十分不易，但如果沒有對管理制度加以改革，引進(jìn)技術(shù)人才，只看著眼前短小的利益，是沒有辦法在市場上站穩(wěn)腳跟穩(wěn)步向前發(fā)展的。要是馬不停蹄地追求利益而不停下來稍整休息，盲目地擴(kuò)張很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂，債務(wù)等等狀況，給企業(yè)當(dāng)頭一棒。4.3.2部分中小企業(yè)信用水平較低和一些國內(nèi)市場的大型企業(yè)相比，中小企業(yè)不僅分布多、雜亂，而且缺乏知名度和競爭力，甚至有部分企業(yè)信用水平較低，這些因素都使得消費者認(rèn)為中小企業(yè)的口碑和信譽(yù)度都比較低，對于金融機(jī)構(gòu)和市場投資者來說沒有足夠的投資吸引力。金融機(jī)構(gòu)向其提供融資，但部分中小企業(yè)由于經(jīng)營不善導(dǎo)致倒閉，跑路等等狀況導(dǎo)致了銀行收不回貸款，這會使壞賬率高。根據(jù)《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報告（2018）》顯示，2019年五月單戶授信1000萬元以下的小微企業(yè)居然有5.9%的貸款不良率，比去年3月份多出了3.15%。并且，與大型企業(yè)和中型企業(yè)對比，分別高出4.5%和3.3%。這讓銀行為主的金融機(jī)構(gòu)為了資金的安全而不想提供給他們。同時市場上存在一定數(shù)量的信用水平較低的中小企業(yè)，這會讓金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)發(fā)放貸款的條件更為嚴(yán)格。除了壞賬之外，即便是逾期償還貸款，將會導(dǎo)致征信系統(tǒng)上面會有相關(guān)的不良記錄。這會影響到企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)發(fā)起二次貸款。而且我國GDP增速2019年相比2018年有微弱降低，而今年疫情的爆發(fā)，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)受到很大的負(fù)面影響，企業(yè)經(jīng)營受限或停業(yè)，餐飲業(yè)等等大大受挫，使得一些小企業(yè)紛紛在這場疫情中倒閉，這會使得壞賬率大大提高。如今經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了下行，所以銀行業(yè)壞賬率馬上就會上升，這急迫需要中小企業(yè)提高自身的信譽(yù)度而進(jìn)行改革。第5章應(yīng)對中小企業(yè)融資困境的策略5.1政府加大對中小企業(yè)的扶持力度5.1.1政府出臺政策支持我國政府需要健全我國關(guān)于中小企業(yè)融資的法律體系。中小企業(yè)需要更好地經(jīng)營發(fā)展，這離不開法律上的支持。政府在這些年有出臺一些促進(jìn)中小企業(yè)更好地融資的法律文件。但從大方面看，中小企業(yè)關(guān)于融資方面的相關(guān)法律仍不夠完善，沒有系統(tǒng)性、可持續(xù)性和發(fā)展性。因此，國家需要從法律層面來保障中小企業(yè)的地位，從中維護(hù)其合法利益和發(fā)展的機(jī)會?；蛘呖梢越梃b國外的一些經(jīng)驗，比如建立一個專門服務(wù)于中小企業(yè)的管理局，支持和扶持中小企業(yè)發(fā)展。對于信貸人和債權(quán)人的權(quán)利也要進(jìn)行合法保護(hù)。根據(jù)世界銀行在全球范圍內(nèi)的調(diào)查，信貸人權(quán)利保護(hù)和私有產(chǎn)權(quán)保護(hù)等因素對改善中小企業(yè)融資環(huán)境具有重要影響。國家要建立相關(guān)制度來整治市場主體失信的現(xiàn)象，警示中小企業(yè)失信的后果，培養(yǎng)信用觀念，加強(qiáng)信用教育，建設(shè)美好的融資環(huán)境。并且需要建立完善破產(chǎn)制度，可以使債權(quán)人減少時間成本快速處理不良債權(quán)。5.1.2降低中小企業(yè)融資成本盡管央行規(guī)定了基準(zhǔn)利率與上浮上限，但是現(xiàn)如今經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境下，不少商業(yè)銀行為了實現(xiàn)利益最大化和降低壞賬率的目標(biāo)，增高了融資門檻，而且相對應(yīng)的融資成本是比較高的。這會使中小企業(yè)難以負(fù)擔(dān)，進(jìn)而選擇其他貸款方式或者放棄。中小企業(yè)普遍規(guī)模、利潤空間較小，采用商業(yè)競爭的模式會使中小企業(yè)負(fù)擔(dān)加大。為了促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展和國家經(jīng)濟(jì)，銀行不應(yīng)單單以商業(yè)利益為放款與否的主要標(biāo)準(zhǔn)。第一，金融機(jī)構(gòu)通過相應(yīng)的增信措施來提升中小企業(yè)的評級，這樣做會有利于信用好且發(fā)展?jié)摿玫闹行∑髽I(yè)，中小企業(yè)通過增信來提高信譽(yù)度，從而可以選擇融資成本較低的產(chǎn)品。政府也要盡快完善資產(chǎn)評估體系，政府可以召集一些有資質(zhì)、有能力的的評估公司與金融機(jī)構(gòu)合作，雙方達(dá)成資源共享和多種渠道選擇，這會降低相應(yīng)的評估成本。第二，政府出臺相應(yīng)政策降低融資成本。政府應(yīng)當(dāng)建立中小企業(yè)融資專項資金，針對信譽(yù)度較好的，發(fā)展?jié)摿Υ蟮牟糠种行∑髽I(yè)有相應(yīng)補(bǔ)貼。對于小部分商業(yè)銀行惡意抬高融資成本的也需要加以制約，并通過制定相關(guān)條例把控適當(dāng)?shù)娜谫Y成本，而且中小企業(yè)也可以通過提高自己的信用等級來獲得更低的融資成本，一旦可以增信，代表著企業(yè)的信譽(yù)度較高，還款能力好，即可以爭取申請貸款利率較低的產(chǎn)品。第三，金融機(jī)構(gòu)可以創(chuàng)新金融服務(wù)方式，對于質(zhì)押物的范圍可以適當(dāng)擴(kuò)大，增加中小企業(yè)融資的范疇和資金，并且對能夠按時還款、信用良好的企業(yè)給予續(xù)貸福利，或可以無本續(xù)貸，這樣可以減少貸款的成本。5.1.3擴(kuò)寬中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)如今，面對中小企業(yè)難以融資且方式單一，我認(rèn)為國家政府可以對中小企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)，并適當(dāng)規(guī)范并拓寬市場的融資渠道。政府可以鼓勵一些發(fā)展前景好、規(guī)模較大、技術(shù)含量較高的中小企業(yè)進(jìn)行股份制的改造，也適當(dāng)發(fā)放一些補(bǔ)貼，對于新三板的政策也可以加大扶持力度，吸收更多的優(yōu)質(zhì)、有潛力的中小企業(yè)掛牌，打破固有的籌資方式。政府未必一定要廢除一些民間貸款公司，可以通過頒布一些法律條規(guī)使其規(guī)范化以及合法化。并且，政府必須加大監(jiān)管民間借貸的現(xiàn)象，為了健全中小企業(yè)融資體系，需要循序漸進(jìn)的引導(dǎo)企業(yè)融資合法化、規(guī)范化，這樣才能更好地為中小企業(yè)籌集合法資金打下堅實的基礎(chǔ)。為了中小企業(yè)可以更好地蓬勃發(fā)展，我國需要努力探尋新興的融資方式，比如發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)融資，我國當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)融資正式蓬勃發(fā)展的時期，互聯(lián)網(wǎng)融資也是一個可取的融資方式之一。作為新興融資方式有著巨大的數(shù)據(jù)收集整合和處理能力，可以對系統(tǒng)里申貸的客戶進(jìn)行大范圍數(shù)據(jù)分析，互聯(lián)網(wǎng)的信息處理能力優(yōu)勢可以緩解中小企業(yè)高昂融資成本的問題。5.2解決中小企業(yè)信息不對稱問題在當(dāng)前大數(shù)據(jù)背景下，資金需求方的信息的透明化和在平臺的共享化有利于資金供給方進(jìn)一步了解資金需求的真實情況，以便資金供給方?jīng)Q定是否向資金需求方提供融資，這樣才能有效解決信貸活動中信息不對稱的問題。此外，為保障投資者的資金，互聯(lián)網(wǎng)平臺需要做到對中小企業(yè)的信息嚴(yán)加篩選檢查，以確保信息的真實性和全面性，有效降低了信貸風(fēng)險，同時也為借貸雙方建立了良好的合作關(guān)系。政府需要完善地方性的中小金融機(jī)構(gòu)的信息。當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)對當(dāng)?shù)氐那闆r是比較了解的，在收集中小企業(yè)信息方面是比較快速便捷的，并且成本比較低，這種情況下中小金融機(jī)構(gòu)就處于信息優(yōu)勢方，從而對中小企業(yè)融資擁有積極性。而且，在經(jīng)濟(jì)條件比較好的省市，可以設(shè)立中小企業(yè)政策性的銀行負(fù)責(zé)擔(dān)保融資或財政出資。5.3加強(qiáng)中小企業(yè)改革，增強(qiáng)融資實力5.3.1完善中小企業(yè)內(nèi)部管理制度，促進(jìn)科技創(chuàng)新企業(yè)內(nèi)部管理制度需要改革創(chuàng)新，小到公司企業(yè)文化，大到公司管理制度，都需要加以優(yōu)化創(chuàng)新，摒棄舊有的家族世襲制，采納能者上位的人才吸納制度，企業(yè)的管理者可以自主學(xué)習(xí)如何管理公司，提升自身能力，并且引進(jìn)科技人才，才能促進(jìn)公司人才創(chuàng)新。還要注重公司內(nèi)部集體培訓(xùn)和教育，促進(jìn)企業(yè)員工學(xué)習(xí)更好地技術(shù)和管理素質(zhì)。同時，公司也要注重科技創(chuàng)新，國家鼓勵和支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，所謂科技興國，擁有高新科技才能夠走在最前端而不會被淘汰，國家建設(shè)了一個又一個科技產(chǎn)業(yè)園，并且在財政支出、政策上也十分鼓勵中小企業(yè)發(fā)展高新科技。中小企業(yè)需提高自身競爭力，努力推進(jìn)科技創(chuàng)新，才能更好更快地發(fā)展，從而可以更容易獲得融資。5.3.2強(qiáng)化信用觀念，加強(qiáng)信用建設(shè)中小企業(yè)很難獲取融資的原因有一部分是因為部分中小企業(yè)信用等級較低，俗話說“一顆老鼠屎壞了一鍋粥”。可見，銀行等金融機(jī)構(gòu)會因為部分中小企業(yè)“跑路”而對所有中小企業(yè)產(chǎn)生不信任的看法并拒貸。那么強(qiáng)化中小企業(yè)的信用觀念就顯得十分重要。做生意的就要講究誠信，一旦失信于人，就會失去融資的機(jī)會。樹立誠信履約意識不僅能降低信貸風(fēng)險，還能夠增加銀行對融資企業(yè)的信心。加強(qiáng)中小企業(yè)的誠信意識并建設(shè)良好的信用體系刻不容緩。我認(rèn)為，其一，我國政府可以建立一個中小企業(yè)專用的征信系統(tǒng)，在上面可以看到各中小企業(yè)實時更新的最新企業(yè)經(jīng)營狀況和近幾年的貸款記錄。這樣便于當(dāng)金融機(jī)構(gòu)收到中小企業(yè)的融資申請時，可以在這個征信系統(tǒng)查到該企業(yè)最新最全的真實情況。金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)征信系統(tǒng)上企業(yè)過往的經(jīng)營狀況和貸款記錄來評定企業(yè)的信用等級，此設(shè)立，不僅可以減少金融機(jī)構(gòu)調(diào)查和審核的工作量和成本，而且可以使高信用度的中小企業(yè)更快達(dá)到融資的目的；其二，我國應(yīng)健全信用擔(dān)保機(jī)制，政府可以給予信用擔(dān)保公司一定的政策補(bǔ)貼和業(yè)務(wù)量補(bǔ)貼，還可以實施再擔(dān)保以便轉(zhuǎn)移擔(dān)保公司一部分風(fēng)險。中小企業(yè)也同樣可以互相做擔(dān)保；其三，可以學(xué)習(xí)美國設(shè)立中小企業(yè)管理局，并且管理局可以為信用較好的中小企業(yè)貸款進(jìn)行擔(dān)保，這不僅變相替中小企業(yè)墊付了擔(dān)保費，而且金融機(jī)構(gòu)的部分風(fēng)險被轉(zhuǎn)移了，這將會提高銀行等金融機(jī)構(gòu)的積極性。

第6章結(jié)語本文通過查閱文獻(xiàn)資料