公司治理(涂歡)

一、公司治理的基本原則CONTENTS二、公司治理模式趨同與否演講人：涂歡目錄1公司治理的概念變遷（國外）公司治理的基本原則我國公司治理的基本原則概述全球公司治理模式趨同與否的分析中國模式公司治理模式淺析一、公司治理的概念變遷A、早期：“公司治理”定義為“公司指揮和控制的制度”。過渡：隨著公司治理的基本觀念發(fā)生改變：股東利益至上——公司也要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。B、近期：“公司治理”的定義概括為：規(guī)范和監(jiān)督企業(yè)的行為，并且平衡所有內(nèi)部利益相關(guān)方和其他各方的的利益的制度。二、（國外）公司治理的基本原則概述A、南非紀(jì)律——組織性、程序性透明度——公開性（財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告）獨(dú)立性——股東不能過多干預(yù)董事會(huì)經(jīng)營權(quán)有責(zé)性——公司治理機(jī)構(gòu)對(duì)其行為負(fù)責(zé)（董事會(huì)）責(zé)任——執(zhí)行董事、經(jīng)理公平——大股東VS小股東利益（股利分配、投票）社會(huì)責(zé)任——股東利益VS公司社會(huì)責(zé)任（環(huán)保）B、澳大利亞董事會(huì)結(jié)構(gòu)增加價(jià)值——結(jié)構(gòu)有助于公司盈利為管理和監(jiān)督打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)——管、控結(jié)合行為道德化和責(zé)任化——管理人為被管理人（股東）利益最大化，對(duì)違法管理行為負(fù)責(zé)企業(yè)報(bào)告中保障誠信——信息公開真實(shí)性及時(shí)、平衡的披露——信息公開及時(shí)性尊重安全持有者的權(quán)利——散戶，小股東權(quán)益識(shí)別和管理風(fēng)險(xiǎn)——管理有效性（風(fēng)險(xiǎn)控制）酬勞公正、負(fù)責(zé)——公司員工、員工保障三、我國公司治理的基本原則概述1、權(quán)責(zé)分明（1）所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的原則第一次分離發(fā)生在出資人與公司法人之間，出資人的最終所有權(quán)與公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離；第二次分離是發(fā)生在企業(yè)法人內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)權(quán)能的分離,法人財(cái)產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營權(quán)再次分離。最終形成了三權(quán)分離產(chǎn)權(quán)模式：股東——所有權(quán)(股權(quán))公司——法人財(cái)權(quán)董事會(huì)——企業(yè)經(jīng)營權(quán)（2）三權(quán)分立原則《公司法》在公司治理機(jī)構(gòu)設(shè)置上，推行決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)分立原則，形成了公司股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理和監(jiān)事會(huì)并存的組織機(jī)構(gòu)框架。①全體股東組成的股東會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)關(guān)，行使公司決策權(quán)；②由股東會(huì)選舉產(chǎn)生的董事會(huì)為公司的業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)關(guān)，行使經(jīng)營管理權(quán)；③監(jiān)事會(huì)為公司的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)，代表股東對(duì)董事及經(jīng)理的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。2、管理科學(xué)（1）公司組織機(jī)構(gòu)設(shè)置科學(xué)按照國際社會(huì)通行的“分權(quán)——制衡”方式設(shè)立了現(xiàn)代公司內(nèi)部管理體制。確立了股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)為現(xiàn)代公司的必要機(jī)關(guān)。分別按各自職權(quán)行使其職責(zé)，相互獨(dú)立、相互制衡?！胺謾?quán)——制衡”的公司法人治理結(jié)構(gòu)不僅對(duì)股東是民主的，容易接受的，而且更重要的是，這一治理結(jié)構(gòu)的運(yùn)轉(zhuǎn)在三機(jī)關(guān)之間形成的權(quán)力平衡反映了股東與公司經(jīng)營者之間的利益均衡；而這又恰恰是公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要條件。（2）科學(xué)的領(lǐng)導(dǎo)體制①一是領(lǐng)導(dǎo)體制從傳統(tǒng)的廠長負(fù)責(zé)制向董事會(huì)中心主義過渡。獨(dú)裁式?jīng)Q策機(jī)制——向多人集體領(lǐng)導(dǎo)體制的轉(zhuǎn)化，避免獨(dú)裁的弊端。②二是確立了職工民主管理制度。公司職工依法可組織工會(huì)，開展工會(huì)活動(dòng)，維護(hù)其自身合法權(quán)益，通過職代會(huì)和其他形式，對(duì)公司實(shí)行民主管理。

直接一點(diǎn)，職代會(huì)不是公司的權(quán)力機(jī)關(guān)，但職工

可以通過職代會(huì)對(duì)公司行使建議權(quán)、提案權(quán)、就

職工的工資、利潤分享和福利等問題向公司管理

者提出建議、反映職工的意見。四、全球公司治理模式趨同與否的分析趨同因素：公司治理規(guī)范的良好實(shí)踐、證券監(jiān)管、國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、審計(jì)實(shí)務(wù)的全球集中、公司的全球化、海外證券交易所籌集資金、國際機(jī)構(gòu)投資者、私募股權(quán)基本、證券市場(chǎng)的跨國兼并、研究出版物、國際會(huì)議和專業(yè)期刊。不同的因素：法律的差異、法律程序標(biāo)準(zhǔn)、股票市場(chǎng)差異、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、歷史文化和倫理團(tuán)體?？傊?，公司治理模式逐漸融合，但不會(huì)有完全趨同的公司治理模式。比如獨(dú)特的文化、某些治理問

題的方法；但現(xiàn)代公司治理原則的趨同很難否認(rèn)。五、中國模式公司治理模式淺析中國的公司治理模式。中國的公司治理采用的是二元制公司治理模式，在股東會(huì)下設(shè)立董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)兩者是平等關(guān)系，一同向股東負(fù)責(zé)，監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會(huì)。從形式上看，中國的公司治理模式最為接近日（德）模式。但從實(shí)質(zhì)上看并不一樣。中國的公司治理

還學(xué)習(xí)了美國，引入了美國的獨(dú)立董事制度，即

在董事會(huì)中引入獨(dú)立董事。目的是利用獨(dú)立董事

制衡約束內(nèi)部董事。中國公司治理模式是對(duì)同日

德模式和美英模式的一種整合。中國組合式治理模式的弊端第一，中國雖在形式上模仿了日德的二元制公司治理模式，但中國外部治理十分薄弱，既沒有日德的主銀行制，也沒有英美發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)上的大量機(jī)構(gòu)投資者。由于外部力量薄弱和機(jī)構(gòu)股東作用不強(qiáng)，導(dǎo)致出現(xiàn)大量內(nèi)部人控制現(xiàn)象。作為二元制中重要的職能部門——監(jiān)事會(huì)，在中國公司發(fā)揮的作用不大，甚至常被大股東或董事會(huì)