金融危-機(jī)中的出口信貸業(yè)務(wù)課件

金融危機(jī)中的出口信貸業(yè)務(wù)銀行聲明P.2ThisdocumenthasbeenpreparedbySociétéGénéraleCorporateandInvestmentBanking(“SGCIBor“SG”)exclusivelyforthebenefitandinternaluseofSinosure.Inpreparingthisdocument,SGCIBhasusedinteraliasinformationavailablefrompublicsource.Althoughthematerialcontainedhereinisbelievedtobeaccurateinallmaterialrespects,noexpressorimpliedrepresentationorwarrantyastotheaccuracyorcompletenessofsuchinformationismadebySGCIB,noranyotherparty.Nothingcontainedhereinis,orshallbe,relieduponasapromiseorrepresentationastothefuture.ThethoughtsandconclusionsenclosedhereinareonlyindicativeanddonotrepresentanycommitmentfromSGCIB.Anyfinancingschemecontemplatedhereincouldonlybeimplementedafteranindepthstudy,whichwouldincludethevalidationofthepro-formafigures,accountsandforecasts.Thisdocumentdoesnotconstituteaformalproposalforfinancing,asnocreditapprovalhasbeeneithersoughtorobtained.ThecontentsofthisdocumentaresubjecttocorrectionsorchangeatanytimeandSGCIBwillnotnotifySinosureofsuchcorrectionsorChange.Noresponsibilityorliability(expressorimplied)isacceptedforanyerrors,omissionsormisstatementsbySGCIB.ItistheresponsibilityofSinosure,togetherwithitslegalandtaxadvisersandotherexpertswhereappropriate,tocarryoutitsownresearchandanalysisandtoformitsownopinionandanypossibletransactioninrelationtherewith.內(nèi)容國際市場概覽

目前貿(mào)易融資和出口信貸市場的形勢銀行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)出口信貸機(jī)構(gòu)及銀行可以如何反應(yīng)并創(chuàng)造出新的機(jī)會

中國市場概覽中國出口形勢中國出口信貸融資與競爭性出口信貸審批程序

P.3國際市場概覽P.42010年全球出口信貸市場

2010年市場對出口信用保險機(jī)構(gòu)支持的需求保持強(qiáng)勁2010年,雖然此前的預(yù)測是出口信貸將恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平，但結(jié)果表明全球的出口信用保險機(jī)構(gòu)共支持了1.4兆美元的出口和投資，相當(dāng)于全球出口和投資總額的10%。亞洲出口信用保險機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的增長驚人在2010年，亞洲出口信用保險機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)增長了50%，在伯爾尼協(xié)會成員承保的短期業(yè)務(wù)中占了三分之一。P.5Source:BerneUnion全球銀團(tuán)貸款市場vs出口信貸市場

2011年上半年–在歐債危機(jī)惡化之前全球銀團(tuán)貸款市場在2011年上半年呈上升態(tài)勢全球銀團(tuán)貸款市場金額在2011年上半年上升了32%，達(dá)到了1.74兆美元，而2010年同期金額為1.33兆美元。銀團(tuán)貸款的平均期限上升至4年零4個月，但貸款的平均Margin卻下跌至359bps。相比較之下，全球出口信貸市場在今年1至6月出現(xiàn)了下降全球出口信貸市場2011年上半年的規(guī)模為199億美元，而去年同期的金額為305億美元。比較之下，今年下降了35%。P.6Source:TradeFinanceMagazineMostactiveECAbyUSDexposureJan–Aug2011全球銀團(tuán)貸款市場vs出口信貸市場

在歐債危機(jī)惡化之后歐債危機(jī)日益惡化，市場變得動蕩不堪美國出臺第三期量化寬松政策的可能性正在增加新興市場國家正在保持本幣的高利率以對抗通脹對海外市場融資（包括出口信貸）的強(qiáng)勁需求從現(xiàn)在的市場形勢看來，出口信用保險機(jī)構(gòu)在為借款人提供穩(wěn)定可靠的融資來源方面正扮演著日益重要的角色P.7CDSpricingof(selected)majorcountries,asofOct14,2011銀行面臨的挑戰(zhàn)P.8市場的挑戰(zhàn)市場因?yàn)闅W債危機(jī)變得前景不明非美國銀行的美元頭寸問題銀行籌資成本上升銀行面臨的挑戰(zhàn)P.9監(jiān)管的改變巴塞爾協(xié)議三對國際性銀行的基本限制主權(quán)債務(wù)危機(jī)表明主權(quán)債并不是永遠(yuǎn)都易于變現(xiàn)和安全

(相對于:巴塞爾協(xié)議三的LCR對“高品質(zhì)流動性資產(chǎn)”的定義)為了滿足巴塞爾協(xié)議三的要求，銀行可能需要增加1.7兆美元的資本金

(來源:TheCumulativeImpactontheGlobalEconomyofChangesintheFinancialRegulatoryFramework,fromtheInstituteofInternationalFinance)出口信用保險機(jī)構(gòu)擔(dān)保的資產(chǎn)在核心指標(biāo)中并沒有得到優(yōu)惠待遇Leverageratio杠桿率Liquiditycoverageratio流動性覆蓋率(“LCR”)Netstablefundingratio凈穩(wěn)定資產(chǎn)比率(“NSFR”)新的經(jīng)合組織

(OECD)指導(dǎo)方針中關(guān)于最低保費(fèi)的規(guī)定(2011年9月1日生效)銀行面臨的挑戰(zhàn)P.10Leverageratio杠桿率借貸的最大門檻不考慮風(fēng)險緩解不考慮ECA評級降低貸款額上限增加貸款利息Liquiditycoverageratio

流動性覆蓋率短期流動性緩沖高品質(zhì)流動性資產(chǎn)的定義可能不考慮一些主權(quán)債務(wù)不考慮ECA擔(dān)保降低貸款額上限增加貸款利息NetStableFundingRatio

凈穩(wěn)定資產(chǎn)比率每個貸款類型的穩(wěn)定資金ECA貸款需要100%穩(wěn)定資金融資銀行需要發(fā)行長期債務(wù)降低貸款額上限增加貸款利息定義影響問題巴塞爾協(xié)議三–對出口信貸的影響銀行所面臨的挑戰(zhàn)2011版官方支持的出口信貸安排[TAD/PG(2011)13]從2011年9月1日起:建立新的最低保費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)(MPR)為借款人的信用風(fēng)險定價的共同框架國家風(fēng)險相關(guān)的最低保費(fèi)小幅下調(diào)

最低保費(fèi)將基于下面的因素來計(jì)算

借款人的風(fēng)險等級對借款人信用風(fēng)險的擔(dān)保比例買方風(fēng)險等級應(yīng)用將根據(jù)新規(guī)則建立的國別風(fēng)險體系P.11Source:OECD新的經(jīng)合組織（OECD）的指導(dǎo)方針關(guān)于最低保費(fèi)的規(guī)定將影響融資的整體成本出口信用保險機(jī)構(gòu)和銀行如何應(yīng)對挑戰(zhàn):P.12出口信用保險機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對:提供資金支持

對銀行提出的資本市場工具和/或籌資方案提供靈活的支持有擔(dān)保的債券或者以出口信用保險機(jī)構(gòu)擔(dān)保的資產(chǎn)作為抵押物發(fā)放的融資繼續(xù)為出口信貸業(yè)務(wù)爭取在巴塞爾協(xié)議三下的優(yōu)惠條件2006–2010年由出口信用保險機(jī)構(gòu)直接提供的融資出口信用保險機(jī)構(gòu)和銀行如何應(yīng)對挑戰(zhàn):P.13銀行如何應(yīng)對:創(chuàng)新–新的結(jié)構(gòu)為對ECA市場感興趣的其他投資者架起橋梁在融資中使用多種貨幣的結(jié)構(gòu)（包括本地貨幣）中國市場概覽P.14中國出口形勢15中國出口下行風(fēng)險加大

8月進(jìn)出口同比增速樂觀--增長蘊(yùn)含很大的價格因素--出口出現(xiàn)了環(huán)比下降—復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢成本集中上升，出口行業(yè)調(diào)整拐點(diǎn)臨近

成本推動造成的價格提升，而非由于品質(zhì)提升帶來的議價能力的提高

因?yàn)槟壳靶赂偁巸?yōu)勢形成的速度低于傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢的消失速度機(jī)電商會預(yù)計(jì)下半年機(jī)電出口將維持低位

我國上半年機(jī)電產(chǎn)品出口量同比增長19%，但增幅逐月收窄--國際需求不足，同行業(yè)業(yè)內(nèi)競爭加劇，利潤下滑8月12日中國政府網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于“十二五”期間促進(jìn)機(jī)電產(chǎn)品出口持續(xù)健康發(fā)展的意見》機(jī)電產(chǎn)品出口比例過半

能源設(shè)備出口形勢良好

石油鉆機(jī)在內(nèi)的一批產(chǎn)品取得了良好的市場份額。電力設(shè)備出口增速同樣迅速，新能源產(chǎn)業(yè)也有較快增長高端機(jī)電出口是發(fā)展方向能源設(shè)備等25個行業(yè)定規(guī)劃

支持國內(nèi)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)海外推廣應(yīng)用。鼓勵企業(yè)通過并購、國際合作等方式建立海外研發(fā)中心。支持企業(yè)參與各類國際組織有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的制訂和修訂。推動企業(yè)獲得相關(guān)的安全、環(huán)保等方面的認(rèn)證。鼓勵企業(yè)通過成套設(shè)備出口，帶動技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)和工程服務(wù)出口。中國出口信貸融資與競爭性16不斷增長的銀行貸款利率中外資銀行籌資成本增加，市場流動性不容樂觀亞洲包括中國出口以美元計(jì)價為主，而歐洲進(jìn)出口市場尚可選擇籌資成本較低的歐元計(jì)價尚未建立的利率平衡機(jī)制很多借款人提出固定利率的要求很多經(jīng)互組織成員國可以提供固定的商業(yè)參考利率，覆蓋整個貸款期未經(jīng)調(diào)整的保費(fèi)費(fèi)率與收取方