教育招商大宗商品與貨幣基金

[教育]招商大宗商品與貨幣基金2指數(shù)的認(rèn)識(shí)，近期國(guó)際大宗商品價(jià)格快速下跌

大宗商品屬性、美元走勢(shì)、量化寬松政策3何謂分級(jí)基金？分級(jí)基金是通過(guò)對(duì)基金收益分配的安排，將基金份額分成預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)不同的兩類或多類份額，并將其中一類份額或多類份額上市進(jìn)行交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。分級(jí)基金母份額A類份額B類份額類固定收益份額:一年期定期存款利率+固定3.5%杠桿類份額：波段操作、追求杠桿收益4事件套利策略—定期折算套利（A份額的優(yōu)勢(shì)）

A份額收益結(jié)算期套利機(jī)會(huì)

分級(jí)基金Ａ份額每年定期折算類似股票的分紅除權(quán)，只要在除權(quán)日之前買(mǎi)入該類份額，就可以獲得當(dāng)年的約定收益，即分紅。這給投資者提供了一個(gè)短期內(nèi)獲取穩(wěn)健收益的套利機(jī)會(huì)。1、交易成本和沖擊成本按1%計(jì)算2、數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、招商基金定期折算套利收益測(cè)算2011年12月15日從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入市場(chǎng)上四只分級(jí)基金A份額，持有到份額折算后復(fù)牌的第二個(gè)交易日2012年1月10日賣(mài)出，同時(shí)，在取得母份額后立即贖回。在27天里，操作四只基金的收益見(jiàn)右圖。

5分級(jí)基金目標(biāo)客戶定位（滿足三類客戶不同需求）A份額中證商品基礎(chǔ)份額B份額追求長(zhǎng)期投資收益，適合較高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者具有資產(chǎn)配置需求的投資者重指數(shù)、輕個(gè)股的投資者期望獲取穩(wěn)健且高于同期定存的約定收益，適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者養(yǎng)老金、年金以獲取絕對(duì)收益為目的的投資者期望以較低的融資成本獲取杠杠收益，適合高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者具有波段操作能力的投資者積極型個(gè)人投資者套利交易者三種投資方式（代碼：161715）1、選擇招商中證基礎(chǔ)份額：中長(zhǎng)期持有策略?？春么笞谏唐肺磥?lái)。

只進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外申購(gòu)贖回（通過(guò)基金賬戶）。2、選擇A份額：穩(wěn)健投資、抵御通脹

拆分后在二級(jí)市場(chǎng)擇機(jī)賣(mài)出B份額，持有A份額（通過(guò)股票賬戶）。3、選擇B份額：進(jìn)取投資，追求杠桿收益

拆分后在二級(jí)市場(chǎng)擇機(jī)賣(mài)出A份額，持有B份額（通過(guò)股票賬戶）。7證券代碼證券簡(jiǎn)稱證券代碼證券簡(jiǎn)稱證券代碼證券簡(jiǎn)稱證券代碼證券簡(jiǎn)稱000059遼通化工000973佛塑股份600143金發(fā)科技600549廈門(mén)鎢業(yè)000060中金嶺南000983西山煤電600160巨化股份600595中孚實(shí)業(yè)000422湖北宜化002041登海種業(yè)600176中國(guó)玻纖600596新安股份000488晨鳴紙業(yè)002064華峰氨綸600188兗州煤業(yè)600598北大荒000612焦作萬(wàn)方002078太陽(yáng)紙業(yè)600219南山鋁業(yè)600673東陽(yáng)光鋁000627天茂集團(tuán)002092中泰化學(xué)600251冠農(nóng)股份600737中糧屯河000630銅陵有色002128露天煤業(yè)600277億利能源600844丹化科技000677山東海龍002155辰州礦業(yè)600298安琪酵母600888新疆眾和000683遠(yuǎn)興能源002237恒邦股份600308華泰股份600961株冶集團(tuán)000751鋅業(yè)股份002254煙臺(tái)氨綸600311榮華實(shí)業(yè)600963岳陽(yáng)紙業(yè)000758中色股份002267陜天然氣600331宏達(dá)股份600971恒源煤電000762西藏礦業(yè)002311海大集團(tuán)600348國(guó)陽(yáng)新能600997開(kāi)灤股份000780平莊能源002340格林美600362江西銅業(yè)601001大同煤業(yè)000792鹽湖鉀肥002385大北農(nóng)600395盤(pán)江股份601088中國(guó)神華000807云鋁股份002386天原集團(tuán)600409三友化工601101昊華能源000876新希望002408齊翔騰達(dá)600426華魯恒升601168西部礦業(yè)000878云南銅業(yè)002440閏土股份600432吉恩鎳業(yè)601600中國(guó)鋁業(yè)000930豐原生化600028中國(guó)石化600438通威股份601666平煤股份000933神火股份600087長(zhǎng)航油運(yùn)600456寶鈦股份601678濱化股份000937冀中能源600096云天化600481雙良股份601699潞安環(huán)能000939凱迪電力600108亞盛集團(tuán)600489中金黃金601857中國(guó)石油000950建峰化工600111包鋼稀土600497馳宏鋅鍺601898中煤能源000960錫業(yè)股份600121鄭州煤電600508上海能源601899紫金礦業(yè)000968煤氣化600123蘭花科創(chuàng)600516方大炭素601918國(guó)投新集000969安泰科技600139西部資源600547山東黃金601958金鉬股份100只樣本股(2010年10月還記得嗎，1個(gè)月400點(diǎn)）8指數(shù)化投資策略——日歷策略中證大宗商品指數(shù)日歷投資策略1、統(tǒng)計(jì)時(shí)間：2005-9-1—2012-2-292、數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、招商基金月份絕對(duì)收益相對(duì)收益（相對(duì)于滬深300）獲得正收益比例收益均值獲得正收益比例收益均值157%7%86%4%2100%9%86%3%386%4%71%4%467%9%50%4%550%3%67%3%650%-6%17%2%783%11%100%4%850%-3%50%4%967%1%33%5%1043%-1%43%4%1143%0%71%3%1286%4%57%3%2月7月歷史數(shù)據(jù)顯示，每年2月和7月投資本基金獲取收益概率大。增利A、B的市場(chǎng)表現(xiàn)昨日收盤(pán)：消費(fèi)進(jìn)取1.050元、消費(fèi)收益0.966元招商大宗商品分級(jí)基金的亮點(diǎn)（分享）1、看好中證大宗商品指數(shù)中長(zhǎng)期走勢(shì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望見(jiàn)底回升，大宗商品需求將增加；全球流動(dòng)性寬松政策，將推高大宗商品價(jià)格；大宗商品各子行業(yè)整體估值處于低位，投資價(jià)值凸顯。大宗商品指數(shù)歷史超額收益顯著,2005-2011年中證大宗商品指數(shù)累計(jì)收益率267.81%，年化收益率20.45%，均大幅超越上證綜指及滬深300。2、中證商品穩(wěn)健份額預(yù)期收益可達(dá)6.75%中證商品A份額的最大優(yōu)勢(shì)是有明確的到期日，并可在到期日按照單位凈值回收本金，這樣的設(shè)計(jì)大幅提高了中證商品A持有人回收本金的確定性，預(yù)期收益更加明確。與現(xiàn)存的五年期企業(yè)債相比，收益更高，風(fēng)險(xiǎn)更低。按照現(xiàn)行利率水平，中證商品A的約定收益率高達(dá)6.75%，高于目前AA評(píng)級(jí)的五年期企業(yè)債收益率。基于招商中證大宗商品的條款設(shè)計(jì)，中證商品A幾乎不可能出現(xiàn)本金違約。3、中證商品進(jìn)取份額是低門(mén)檻、高杠桿的交易性工具

中證商品A、B份額的配比是1:1，按照收益分配機(jī)制，中證商品B的持有人相當(dāng)于持有母基金份額后，再以6.75%的年化利率融資買(mǎi)入同樣數(shù)量的母基金份額，因而具備杠桿特性，當(dāng)市場(chǎng)上漲幅度超過(guò)融資利率時(shí)，中證商品B凈值漲幅會(huì)超過(guò)母基金凈值漲幅。中證商品B初始凈值杠桿為2倍，上市后將成為市場(chǎng)上凈值杠桿較高的產(chǎn)品。由于存在固定存續(xù)機(jī)制和配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制，中證商品B的溢價(jià)率有望得到有效控制，凈值杠桿因而得以更充分的實(shí)現(xiàn)，成為更優(yōu)質(zhì)的杠桿化投資工具。

推薦的理由、賣(mài)點(diǎn)1、A份額固定收益年化6.75%，存在套利空間2、分級(jí)對(duì)敲、風(fēng)險(xiǎn)可控3、三種投資方式、自由選擇3、7月份大宗商品上漲概率很大4、近期分級(jí)基金表現(xiàn)搶眼：增利B、增利A30多只里面只有兩只表現(xiàn)較差。5、結(jié)構(gòu)性的行情，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品將是趨勢(shì)。

提示：1%的手續(xù)費(fèi)全額獎(jiǎng)勵(lì)話術(shù)（飛信）弱勢(shì)行情分級(jí)基金近期表現(xiàn)搶眼，上市的150045增利B三個(gè)月大漲超80%（同期增利A也有8%漲幅）國(guó)信證券目前正在發(fā)售一只分級(jí)基金，募集期有限，預(yù)購(gòu)請(qǐng)電話聯(lián)系***。

建議將類似的話直接(或者改成自己的語(yǔ)言風(fēng)格）加到今天給客戶發(fā)的飛信中，也可以加上貨幣基金的宣傳。提醒：貨幣基金正在發(fā)售：首選中銀貨幣B163820、諾安貨幣A320002、海富通貨幣A519505（時(shí)間：6.15-6.29），預(yù)計(jì)年化收益率在4.10-4.20%左右（達(dá)到或超越有資金起點(diǎn)要求的銀行理財(cái)收益），起點(diǎn)1000元、無(wú)手續(xù)費(fèi)、千分之二、走量、保本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、送紅包、維護(hù)客戶。中銀貨幣B163820諾安貨幣A320002海富通貨幣A519505貨幣基金與銀行理財(cái)?shù)谋容^1、貨幣基金的優(yōu)勢(shì)：

★起點(diǎn)低1000元即可（銀行則需要5萬(wàn)、10萬(wàn)起）★期限靈活，流動(dòng)性強(qiáng)、自由申購(gòu)贖回（銀行則固定期限，不能提前贖回）無(wú)手續(xù)費(fèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)保本、收益在目前情況下與銀行理財(cái)接近。2、貨幣基金特點(diǎn)、投資范圍：

專門(mén)投向無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣市場(chǎng)工具，區(qū)別于其他類型的開(kāi)放式基金，具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益性，具有“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”的特征。貨幣基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具（一般期限在一年以內(nèi)，平均期限120天），如國(guó)債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債（信用等級(jí)較高）、同業(yè)存款等短期有價(jià)證券。投資的范圍都是一些高安全系數(shù)和穩(wěn)定收益的品種，所以對(duì)于很多希望回避證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)和個(gè)人來(lái)說(shuō)，貨幣市場(chǎng)基金是一個(gè)天然的避風(fēng)港，既能獲得高于銀行存款利息的收益，又保障了本金的安全。貨幣型基金營(yíng)銷話術(shù)飛信話術(shù)：低風(fēng)險(xiǎn)，高收益，期限靈活，起點(diǎn)低，無(wú)交易手續(xù)費(fèi)的理財(cái)產(chǎn)品：國(guó)信證券主打貨幣型基金。預(yù)期年化收益4%，明天開(kāi)始發(fā)售，7月6日之后即可隨時(shí)贖回，起點(diǎn)1000元，全國(guó)僅限7個(gè)億額度，售完為止。詳情咨詢****。貨幣基金銷售作用：1.是咱紅包性質(zhì)的產(chǎn)品按照銷售金額的千分之二給獎(jiǎng)