第六章 流動(dòng)資金管理

第六章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理存貨管理流動(dòng)負(fù)債管理

1教學(xué)要點(diǎn)熟悉現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容和方法；應(yīng)收賬款日常管理的內(nèi)容；掌握企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)；掌握應(yīng)收賬款的功能與成本；存貨的經(jīng)濟(jì)批量和ABC控制法。2一、營(yíng)運(yùn)資金的含義

營(yíng)運(yùn)資本：企業(yè)投入日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資本。

流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資金管理包括流動(dòng)資產(chǎn)管理和流動(dòng)負(fù)債管理營(yíng)運(yùn)資金多，風(fēng)險(xiǎn)小，收益率低營(yíng)運(yùn)資金少，風(fēng)險(xiǎn)大，收益率高第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資本概述3二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

1.短期性2.變動(dòng)性3.靈活易變現(xiàn)4.波動(dòng)性三、營(yíng)運(yùn)資金的管理原則

4四、營(yíng)運(yùn)資本的周轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周期=經(jīng)營(yíng)周期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期5購(gòu)買存貨存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期0應(yīng)付款期支付應(yīng)付款現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期時(shí)間賒銷經(jīng)營(yíng)周期6第二節(jié)現(xiàn)金管理

一、現(xiàn)金管理目的(一)交易性需求(二)預(yù)防性需求(三)投機(jī)性需求7二、最佳現(xiàn)金余額的確定

（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期最佳現(xiàn)金余額=8二、最佳現(xiàn)金余額的確定（二）成本分析模式持有現(xiàn)金成本機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量成正比機(jī)會(huì)成本短缺成本固定成本。管理人員工資、安全措施 隨現(xiàn)金持有量的增加而下降

管理成本9最佳現(xiàn)金持有量的確定成本分析模式圖10(三)存貨模式(鮑曼模式)四個(gè)假設(shè)前提(1)需要的現(xiàn)金可以通過(guò)證券變現(xiàn)取得(2)現(xiàn)金需求量可預(yù)測(cè)(即可確定)(4)證券的報(bào)酬率、每次固定交易費(fèi)已知(3)現(xiàn)金支出平穩(wěn)(均衡)111.機(jī)會(huì)成本2.交易成本現(xiàn)金與有價(jià)證券的交易費(fèi)用固定交易費(fèi)用與現(xiàn)金持有量成反比機(jī)會(huì)成本.喪失的再投資收益與現(xiàn)金持有量呈正比(三)存貨模式(鮑曼模式)美國(guó)學(xué)者威廉·鮑曼12最佳現(xiàn)金持有量的確定存貨模式13最佳現(xiàn)金持有量的確定N-現(xiàn)金持有量 b-轉(zhuǎn)換手續(xù)費(fèi)

T-現(xiàn)金需要量 i-有價(jià)證券利率總成本=交易成本+機(jī)會(huì)成本14交易間隔期：360/(800000/80000)=36(天)實(shí)例1

:A公司預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金需要量為800000元，每次有價(jià)證券與現(xiàn)金的固定交易成本為200元，有價(jià)證券的年利率為5%。求N、TC，并計(jì)算其中的交易成本與機(jī)會(huì)成本各為多少，有價(jià)證券的交易間隔期幾天？

15（三）隨機(jī)模式H=3R-2L

b---每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本i—有價(jià)證券的日利息率?--預(yù)計(jì)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差H—現(xiàn)金存量的上限R—現(xiàn)金返回線L—現(xiàn)金存量下限無(wú)法預(yù)知現(xiàn)金需要量，只好測(cè)算上下線16三、現(xiàn)金的日常管理(一)現(xiàn)金回收管理客戶開(kāi)支票企業(yè)收支票交銀行收現(xiàn)金支票郵寄時(shí)間停留時(shí)間結(jié)算時(shí)間郵政信箱法銀行業(yè)務(wù)集中法17普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理18

鎖箱系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理19集中銀行法

企業(yè)建立多個(gè)收款中心來(lái)加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)

優(yōu)點(diǎn)

縮短客戶郵寄支票時(shí)間和支票托收時(shí)間，縮短了現(xiàn)金從客戶到公司的中間周轉(zhuǎn)時(shí)間。

缺點(diǎn)

需要在多處設(shè)立收賬中心，從而增加了相應(yīng)的費(fèi)用支出。三、現(xiàn)金收支日常管理20采用匯票匯款改進(jìn)工資支付方式現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)帳戶上現(xiàn)金余額與銀行帳戶上所示的存款余額之間的差額.

現(xiàn)金支出管理三、現(xiàn)金的日常管理合理利用現(xiàn)金浮游量推遲支付應(yīng)付款21閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理(三)閑置現(xiàn)金的投資投資到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中.22第二節(jié)應(yīng)收賬款23一、應(yīng)收賬款的功能與成本1.應(yīng)收賬款的功能2.應(yīng)收賬款的成本機(jī)會(huì)成本管理成本壞賬成本收賬費(fèi)用、咨信調(diào)查費(fèi)用、其他費(fèi)用增加銷售減少存貨24應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率應(yīng)收帳款平均余額=年賒銷額/360×平均收帳期＝平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)25例1年賒銷600萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期120天，變動(dòng)成本率60%，資金成本率8%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額=應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=360/120=3(次)600/3=200(萬(wàn)元)200X60%=120(萬(wàn)元)120X8%=9.6(萬(wàn)元)26二、應(yīng)收賬款政策的制定（一）信用標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)的壞賬損失率（二）信用條件：企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件1.信用期限2.現(xiàn)金折扣3.折扣期限“2/10，N/45”多買而取得的價(jià)格優(yōu)惠早付款而取得的優(yōu)惠商業(yè)折扣現(xiàn)金折扣（三）收賬政策27項(xiàng)目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率3%2%應(yīng)收賬款平均余額(萬(wàn)元)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本(萬(wàn)元)壞賬損失(萬(wàn)元)年收賬費(fèi)用(萬(wàn)元)1.83.2收賬成本合計(jì)4030867.24.8171440×80%×25%例2.某公司只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，每年賒銷額240萬(wàn)元，產(chǎn)品變動(dòng)成本率80%，資金成本為25%，相關(guān)收賬政策資料如下表：要求：1.計(jì)算填列表中空白部分

2.對(duì)上述收賬政策進(jìn)行決策240/360×6028項(xiàng)目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬(wàn)5340萬(wàn)5700萬(wàn)壞賬損失2%3%5%收賬費(fèi)用48萬(wàn)80萬(wàn)120萬(wàn)邊際貢獻(xiàn)

(信用成本前收益)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用收賬成本信用成本后收益例3已知某公司變動(dòng)成本率60%資金成本10%相關(guān)資料如右表4800X40%=

192021362280360/30=12360/60=6360/90=44800/12=4005340/6=8905700/4=1425400X60%=240890X60%=5341425X60%=8552453.485.596160.22854880120168293.6490.517521842.41789.529例4:

在B方案的基礎(chǔ)上，若D方案將賒銷條件改為：“2/10，1/20，N/60”，估計(jì)60%的客戶會(huì)享受2%的優(yōu)惠，15%的客戶會(huì)享受1%優(yōu)惠，壞賬損失率為未享受現(xiàn)金折扣的8%，收賬費(fèi)用降為30萬(wàn)元，在B與D方案間進(jìn)行選擇：D方案資料現(xiàn)金折扣：5,340×(2%X60%+1%X15%)=72.09(萬(wàn)元)信用成本前收益：5340X40%-72.09=2,063.91(萬(wàn)元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：60%X10+15%X20+25%X60=24(天)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：360/24=15(次)應(yīng)收賬款平均余額：5340/15=356(萬(wàn)元)應(yīng)收賬款占用資金：356X60%=213.6(萬(wàn)元)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本：213.6X10%=21.36(萬(wàn)元)壞賬損失：5340X(1-75%)X8%=106.8(萬(wàn)元)使用成本(收賬成本)合計(jì)：21.36+106.8+30=158.16(萬(wàn)元)使用成本后收益：2063.91-158.16=1905.75(萬(wàn)元)30

抵押品

資本

條件品德能力5C系統(tǒng)三、應(yīng)收賬款的日常管理1.客戶的信用調(diào)查2.顧客的信用評(píng)估31三、應(yīng)收賬款的日常管理3.收賬管理4.應(yīng)收賬款賬齡分析5.應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析意義：對(duì)應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制訂一個(gè)必要的控制標(biāo)準(zhǔn)6.建立壞賬準(zhǔn)備制度32練習(xí)源源公司銷售甲商品，年賒銷額為250萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%，現(xiàn)有兩種信用條件方案，A方案為“2.5/10，n/60”，預(yù)計(jì)有40%客戶享受現(xiàn)金折扣，收賬費(fèi)用為4萬(wàn)元；B方案為“1/25，n/60”，預(yù)計(jì)有20%客戶享受現(xiàn)金折扣，收賬費(fèi)用為6萬(wàn)元。兩個(gè)方案的壞帳損失都為未享受現(xiàn)金折扣賒銷額的1.5%，公司的資金利潤(rùn)率為20%。已知B方案的信用成本后收益為86.08萬(wàn)元。請(qǐng)計(jì)算確定何種方案對(duì)企業(yè)更有利？33練習(xí)答案現(xiàn)金折扣=250*40%*2.5%=2.5（萬(wàn)元）平均收賬期=10*40%+60*60%=40(天)信用成本前收益=250*（1-60%）-2.5=97.5（萬(wàn)元）機(jī)會(huì)成本=（250/360）*40*60%*20%=3.33（萬(wàn)元）壞賬損失=250*60%*1.5%=2.25（萬(wàn)元）信用成本總額=3.33+2.25+4=9.58（萬(wàn)元）信用成本后收益=97.5–9.58=87.92（萬(wàn)元）A方案的87.92大于B方案的86.08.所以A更有利。34第四節(jié)存貨管理35一、存貨管理的目標(biāo)防止停工待料（維持連續(xù)生產(chǎn)）適應(yīng)市場(chǎng)變化降低進(jìn)貨成本存貨成本進(jìn)貨成本儲(chǔ)存成本缺貨成本維持均衡生產(chǎn)進(jìn)價(jià)成本(購(gòu)置成本)進(jìn)貨費(fèi)用(訂貨成本)停工損失信譽(yù)損失喪失機(jī)會(huì)固定儲(chǔ)存成本變動(dòng)儲(chǔ)存成本二、儲(chǔ)備存貨的有關(guān)成本36二、儲(chǔ)存存貨的有關(guān)成本取得成本儲(chǔ)存成本缺貨成本訂貨成本購(gòu)置成本DU固定儲(chǔ)存成本變動(dòng)儲(chǔ)存成本37三、存貨決策（一）經(jīng)濟(jì)批量基本模型確立基本模型的七個(gè)假設(shè)：1.企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨；2.能集中到貨，而不是陸續(xù)到貨；3.不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本，TCs為零，因?yàn)榱己玫拇尕浌芾肀旧砭筒粦?yīng)該出現(xiàn)缺貨成本；經(jīng)濟(jì)批量模型384.需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測(cè)，即D為已知常量；5.存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U為已知常量；6.企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；7.所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到需要的存貨而影響其他.存貨總成本公式簡(jiǎn)化為:三、存貨決策經(jīng)濟(jì)批量模型39F1、U、F2、D、KC、K為已知常量經(jīng)濟(jì)批量模型40經(jīng)濟(jì)批量模型41例.某公司本年耗用A材料36000千克，采購(gòu)成本為200元/千克，年儲(chǔ)存成本為16元/千克，每次進(jìn)貨成本為20元。計(jì)算：1.經(jīng)濟(jì)批量2.相關(guān)成本3.平均占用資金4.最佳進(jìn)貨批次5.進(jìn)貨間隔期解答：1.2.3.4.5.421.訂貨提前期（二）基本模型的擴(kuò)展431.訂貨提前期再訂貨點(diǎn)=交貨時(shí)間×日需求量＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備

=L·d＋B式中：B代表保險(xiǎn)儲(chǔ)備。44（二）基本模型的擴(kuò)展2.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用45設(shè)每批訂貨量為Q，每日送貨量為P，故該批訂貨全部送達(dá)所需日數(shù)Q/P，稱為送貨期，設(shè)每日耗用量為d，故送貨期內(nèi)的全部耗用量為：

由于存貨邊送邊用，所以每批送完時(shí)，最高庫(kù)存量為：

462.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用設(shè)每日送貨量為P,每日耗用量為d經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q=存貨總成本TC=（二）基本模型的擴(kuò)展47例5:某公司本年耗用A材料36000千克，采購(gòu)成本為200元/千克，年儲(chǔ)存成本為16元/千克，每次進(jìn)貨成本為20元。每天進(jìn)貨50件,領(lǐng)用20件.

計(jì)算：1.經(jīng)濟(jì)批量2.相關(guān)成本經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q=存貨總成本TC=48（二）基本模型的擴(kuò)展3.實(shí)行數(shù)量折扣相關(guān)總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本+進(jìn)價(jià)成本先按基本模型計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量時(shí)的總成本，再分別計(jì)算各種折扣條件下的總成本，最后進(jìn)行比較，相關(guān)總成本最低的進(jìn)貨批量即為最優(yōu)方案。注意：總成本包括購(gòu)置成本為什么49例

某公司年需A材料4000千克，單價(jià)20元，每次購(gòu)買量達(dá)到1000千克，不到2000千克時(shí)，價(jià)格優(yōu)惠1%，每次購(gòu)買量達(dá)到2000千克時(shí)，價(jià)格優(yōu)惠2%，每批進(jìn)貨費(fèi)用60元，單位儲(chǔ)存成本3元。求：最佳進(jìn)貨批量.方案一：經(jīng)濟(jì)批量50例

某公司年需A材料4000千克，單價(jià)20元，每次購(gòu)買量達(dá)到1000千克，不到2000千克時(shí)，價(jià)格優(yōu)惠1%，每次購(gòu)買量達(dá)到2000千克時(shí)，價(jià)格優(yōu)惠2%，每批進(jìn)貨費(fèi)用60元，單位儲(chǔ)存成本3元。求：最佳進(jìn)貨批量、最佳進(jìn)貨批量時(shí)的進(jìn)貨次數(shù)、年訂貨成本、年儲(chǔ)存成本、進(jìn)價(jià)成本、平均占用資金方案二：每次進(jìn)1000千克51例

某公司年需A材料4000千克，單價(jià)20元，每次購(gòu)買量達(dá)到1000千克，不到2000千克時(shí)，價(jià)格優(yōu)惠1%，每次購(gòu)買量達(dá)到2000千克時(shí)，價(jià)格優(yōu)惠2%，每批進(jìn)貨費(fèi)用60元，單位儲(chǔ)存成本3元。求：最佳進(jìn)貨批量、最佳進(jìn)貨批量時(shí)的進(jìn)貨次數(shù)、年訂貨成本、年儲(chǔ)存成本、進(jìn)價(jià)成本、平均占用資金方案三：每次進(jìn)2000千克方案二相關(guān)總成本最低所以每次進(jìn)1000千克最佳52練習(xí).公司全年需用A零件50000件，當(dāng)采購(gòu)量小于300件時(shí)，單價(jià)100元，當(dāng)達(dá)到300件時(shí)，單價(jià)為96元，當(dāng)達(dá)到500件時(shí)，單價(jià)為92元，當(dāng)達(dá)到5000件時(shí)，單價(jià)為90元，每次訂貨成本為16元，每件儲(chǔ)存成本為10元求：最優(yōu)批量及最小成本解答：1.求Q相關(guān)總成本53公司全年需用A零件50000件，當(dāng)采購(gòu)量小于300件時(shí)，單價(jià)100元，當(dāng)達(dá)到300件時(shí)，單價(jià)為96元，當(dāng)達(dá)到500件時(shí)，單價(jià)為92元，當(dāng)達(dá)到5000件時(shí)，單價(jià)為90元，每次訂貨成本為16元，每件儲(chǔ)存成本為10元求：最優(yōu)批量及最小成本解答：2.當(dāng)Q=500件時(shí)54公司全年需用A零件50000件，當(dāng)采購(gòu)量小于300件時(shí)，單價(jià)100元，當(dāng)達(dá)到300件時(shí)，單價(jià)為96元，當(dāng)達(dá)到500件時(shí)，單價(jià)為92元，當(dāng)達(dá)到5000件時(shí)，單價(jià)為90元，每次訂貨成本為16元，每件儲(chǔ)存成本為10元.求：最優(yōu)批量及最小成本解答：3.當(dāng)Q=5000件時(shí)最優(yōu)批量為5000件，最小相關(guān)總成本為4525160元554.保險(xiǎn)儲(chǔ)備再訂貨點(diǎn)=交貨時(shí)間×日需求量＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備

=L·d＋B如果設(shè)與此有關(guān)的總成本為TC（sb），缺貨成本TCs，保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本為TC（b），則：

TC(sb)＝TCs+TCb

設(shè)單位缺貨成本為Ku，一次缺貨量為S，年訂貨次數(shù)為N，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為B，單位儲(chǔ)備成本為Kc，則：TCs＝Ku·S·N

TCb＝B?Kc

TC(sb)＝Ku·S·N+B·Kc實(shí)際中，缺貨量S具有概率性，其概率可根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)估計(jì)得出；保險(xiǎn)儲(chǔ)備量B可選擇而定。56四、ABC控制法意大利科學(xué)家巴雷特19世紀(jì)首創(chuàng)。把存貨按照存貨資金分成三類:A類:重點(diǎn)控制.品種少、資金多B類：應(yīng)予以相當(dāng)重視C類：資金少，品種多，不必太費(fèi)人力、物力、財(cái)力去管理。57五、適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)Justintime(JIT)零庫(kù)存日本豐田公司提出。58第五節(jié)流動(dòng)負(fù)債管理一、短期籌資的特點(diǎn)1·籌資速度快，容易取得2·籌資富有彈性3·籌資成本較低4·籌資風(fēng)險(xiǎn)高59二、商業(yè)信用（1）商業(yè)信用形式（2）應(yīng)付賬款的成本（3）商業(yè)信用籌資的特點(diǎn)不用辦理籌資手續(xù)；商業(yè)信用籌資不負(fù)擔(dān)成本。使用期限短，放棄折扣成本高應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)預(yù)收賬款放棄現(xiàn)金折扣的成本就是一個(gè)計(jì)算借款年利率的問(wèn)題，（信用期－折扣期）表示的是實(shí)際借款天數(shù)。1/10,N/30(100/9900)×(360/20)=(10000×1%)/【10000×(1-1%)】×【360/(30-10)】=1%/(1-1%)×360/(30-10)60（1）短期借款種類（2）借款的信用條件二、短期借款信用借款經(jīng)濟(jì)擔(dān)保借款抵押借款信貸限額周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定補(bǔ)償性余額借款抵押償還條件:一次償還定期等額償還61二、短期借款(3)短期借款利率及其利息支付方法借款利率優(yōu)惠利率浮動(dòng)優(yōu)惠利率非優(yōu)惠利率62（3)短期借款利率及其利息支付方法二、短期借款借款利息的支付方法收款法貼現(xiàn)法加息法實(shí)際利率等于名義利率實(shí)際利率高于名義利率實(shí)際利率高于名義利率63(4)短期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn):優(yōu)點(diǎn):1.籌資速度快2.籌資彈性大3.短期貸款利率一般低于長(zhǎng)期利率,成本低缺點(diǎn):1.籌資風(fēng)險(xiǎn)大2.與其他短期方式比,資金成本高3.限制較多4.使用期限短64四、短期融資券短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無(wú)擔(dān)保短期本票.發(fā)行對(duì)象是機(jī)構(gòu)投資者，不向社會(huì)公眾發(fā)行。優(yōu)點(diǎn):1.籌資成本較低

2.籌資數(shù)額比較大

3.可以提高企業(yè)信譽(yù)和知名度缺點(diǎn):1.風(fēng)險(xiǎn)比較大

2.彈性比較小

3.條件比較嚴(yán)格65練習(xí)題1ABC公司擬采購(gòu)材料100萬(wàn)元，W公司報(bào)價(jià)的信用條件為：“2／10，N／30”M公司報(bào)價(jià)的信用條件為：“1／20，N／30”若公司享受折扣應(yīng)選哪一家？若公司不享受折扣應(yīng)選哪一家？66向W公司采購(gòu)的機(jī)會(huì)成本：2%／(1-2%)×360／(30-10)=36.7%向M公司采購(gòu)的機(jī)會(huì)成本：1%／(1-1%)×360／(30-20)=36.4%若享受折扣，應(yīng)選W公司若不享受折扣，應(yīng)選M公司練習(xí)題167練習(xí)2

A公司擬采購(gòu)一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：(銀行借款利率15%)1，立即付款，價(jià)格9630元2，30天內(nèi)付款，價(jià)格9750元3，31~60天付款，價(jià)格9870元4，61~90天付款，價(jià)格10000元求：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本及最有利的付款期？68解：1)[3.7%/(1-3.7%)]×360/90=15.37%2)[2.5%/(1-2.5%)]×360/60=15.38%3)[1.3%/(1-1.3%)]×360/30=15.81%4)機(jī)會(huì)成本為0所以：若企業(yè)有資金，應(yīng)選擇方案三)若企業(yè)無(wú)資金，應(yīng)向銀行借款，選第60天付款練習(xí)269練習(xí)3公司擬采購(gòu)材料一批，供應(yīng)商的信用條