建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)

13三月2024建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)制定參數(shù)的目的建設(shè)項(xiàng)目決策需要經(jīng)過(guò)技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)等多方面的論證，需要大量數(shù)據(jù)支持，科學(xué)合理、可用的參數(shù)是建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中不可缺少的工具。滿足政府和其他各類投資主體投資決策的需要促進(jìn)資源合理配置提高投資效益保證評(píng)價(jià)參數(shù)取值的合理性增加經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論的科學(xué)性參數(shù)的發(fā)布國(guó)家有關(guān)行政主管部門組織測(cè)定并發(fā)布建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)。這樣做有利于促進(jìn)社會(huì)資源的合理配置；有利于實(shí)現(xiàn)政府利用信息引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)；有利于社會(huì)信息資源的共享；有利于充分利用各行業(yè)專家資源；有利于避免參數(shù)測(cè)定的盲目、主觀、片面、局部、狹隘、短視、靜止等弊端參數(shù)的定義與分類參數(shù)基本定義建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)是用于計(jì)算、衡量建設(shè)項(xiàng)目費(fèi)用與效益的主要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)以及判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性的一系列評(píng)價(jià)指標(biāo)的基準(zhǔn)值和參考值。參數(shù)的分類（一）1、按使用功能分：計(jì)算參數(shù)：用于費(fèi)用與效益的計(jì)算。如各類價(jià)格指數(shù)、各種費(fèi)率利率等。判據(jù)參數(shù)：用于比較項(xiàng)目?jī)?yōu)劣和判定項(xiàng)目取舍。如財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率、總投資收益率等基準(zhǔn)值和參考值。2、按使用范圍分：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)參數(shù)的使用范圍適用于各類建設(shè)項(xiàng)目的下列階段：規(guī)劃?rùn)C(jī)會(huì)研究項(xiàng)目建議書可行性研究項(xiàng)目中間評(píng)價(jià)后評(píng)價(jià)參數(shù)測(cè)定的主要依據(jù)國(guó)家與行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展規(guī)劃國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況資源供給情況市場(chǎng)需求情況各行業(yè)投資經(jīng)濟(jì)效益投資風(fēng)險(xiǎn)資金成本項(xiàng)目投資者的實(shí)際需要參數(shù)測(cè)定與選用原則同期性：即不同類參數(shù)均適用同一時(shí)段的數(shù)據(jù)，保證計(jì)算結(jié)論的合理性和可比性。有效性：即要求使用在有效期內(nèi)的參數(shù)。按照本次規(guī)定，參數(shù)的發(fā)布周期為一年，所以使用參數(shù)時(shí)有必要進(jìn)行參數(shù)的適應(yīng)性檢查。謹(jǐn)慎性和準(zhǔn)確性：建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是在大量預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行，存在各種不確定性。在不能準(zhǔn)確估計(jì)項(xiàng)目效益時(shí)寧可低估效益，在不能準(zhǔn)確估計(jì)項(xiàng)目成本時(shí)寧可高估成本。參數(shù)評(píng)價(jià)的時(shí)效性各類參數(shù)都有時(shí)效性問(wèn)題一般情況下，有效期為一年計(jì)算參數(shù)：時(shí)效不同，變化多，周期無(wú)規(guī)定財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)計(jì)算、衡量項(xiàng)目的財(cái)務(wù)費(fèi)用效益的各類計(jì)算參數(shù)和判定項(xiàng)目財(cái)務(wù)合理性的判據(jù)參數(shù)。政府投資項(xiàng)目必須使用的參數(shù)國(guó)家行政主管部門統(tǒng)一測(cè)定并發(fā)布的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中必須使用；在企業(yè)投資等其他各類建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中可參考使用參考使用的參數(shù)國(guó)家有關(guān)部門（行業(yè)）發(fā)布的供項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析使用的總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（即權(quán)益資金凈利潤(rùn)率）、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、項(xiàng)目計(jì)算期、折舊年限、有關(guān)費(fèi)率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值和參考值，在各類建設(shè)項(xiàng)目中可參考使用。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)計(jì)算參數(shù)用于計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益。具體包括建設(shè)期價(jià)格上漲指數(shù)、各類取費(fèi)系數(shù)或比率、利率、稅率等。具有鮮明的行業(yè)特點(diǎn)。各行業(yè)實(shí)施細(xì)則中查閱。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)判據(jù)參數(shù)1、判斷項(xiàng)目盈利能力的參數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值2、判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)主要包括：利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速等比率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中對(duì)可貨幣化的項(xiàng)目費(fèi)用與效益采用折現(xiàn)方法計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是衡量項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，是項(xiàng)目財(cái)務(wù)科可行性和方案比選的主要判據(jù)。財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率反映投資者對(duì)相應(yīng)項(xiàng)目占用資金的時(shí)間價(jià)值的判斷，應(yīng)該是投資者在相應(yīng)項(xiàng)目上最低可接受的財(cái)務(wù)收益率。政府投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中采用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。項(xiàng)目產(chǎn)出物（或服務(wù)）價(jià)格由政府進(jìn)行控制和干預(yù)的項(xiàng)目，其行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率需要結(jié)合國(guó)家在一定時(shí)期的發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、投資管理規(guī)定、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和公眾承受能力等因素，權(quán)衡效率與公平、局部與整體、當(dāng)前與未來(lái)、收益群體和受損群體等得失利弊，區(qū)分不同行業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，結(jié)合政府資源、宏觀調(diào)控意圖、履行政府職能等因素綜合測(cè)定企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定應(yīng)在分析一定時(shí)期內(nèi)國(guó)家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場(chǎng)需求、資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資金構(gòu)成情況等因素綜合測(cè)定可適當(dāng)提高最低可接受財(cái)務(wù)收益率取值的若干情況：項(xiàng)目投入物屬緊缺資源的項(xiàng)目項(xiàng)目投入物大部分需要進(jìn)口的項(xiàng)目項(xiàng)目產(chǎn)出物大部分用于出口的項(xiàng)目國(guó)家限制或可能限制的項(xiàng)目國(guó)家優(yōu)惠政策可能終止的項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)的項(xiàng)目市場(chǎng)需求變化較快的項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)激烈領(lǐng)域的項(xiàng)目技術(shù)壽命較短的項(xiàng)目債務(wù)資金比例高的項(xiàng)目資金來(lái)源單一且存在資金供應(yīng)不穩(wěn)定因素的項(xiàng)目在國(guó)外投資的項(xiàng)目自然災(zāi)害頻發(fā)地區(qū)的項(xiàng)目研發(fā)新技術(shù)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的主要測(cè)定方法

資本資產(chǎn)定價(jià)模型法加權(quán)平均資金成本法典型項(xiàng)目模擬法德?tīng)柗茖＜艺{(diào)查法1、資本資產(chǎn)定價(jià)模型法應(yīng)在確定行業(yè)分類的基礎(chǔ)上，在行業(yè)內(nèi)抽取有代表性企業(yè)樣本，以若干年企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，進(jìn)行行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、權(quán)益資金成本的測(cè)算，得出用資本資產(chǎn)定價(jià)模型法測(cè)算的行業(yè)最低可用折現(xiàn)率（權(quán)益資金），作為確定權(quán)益資金行業(yè)基準(zhǔn)收益率的下限，再綜合考慮采用其他方法測(cè)算得出的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率并進(jìn)行協(xié)調(diào)后，確定權(quán)益資金行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的取值。k=Kf+β×（Km-Kf）k---權(quán)益資金成本Kf---市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率β---風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)Km---市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)投資收益率風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是反映行業(yè)特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的重要數(shù)值。2、加權(quán)平均資金成本法通過(guò)測(cè)定行業(yè)加權(quán)平均資金成本，得出全部投資的行業(yè)最低可接受財(cái)務(wù)折現(xiàn)率，作為全部投資行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的下限，再綜合考慮采用其他方法測(cè)算得出的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率并進(jìn)行協(xié)調(diào)后，確定權(quán)益資金行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的取值通過(guò)測(cè)定行業(yè)加權(quán)平均資金成本，得出全部投資的行業(yè)最低可接受財(cái)務(wù)折現(xiàn)率，作為全部投資行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的下限，再綜合考慮采用其他方法測(cè)算得出的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率并進(jìn)行協(xié)調(diào)后，確定權(quán)益資金行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的取值財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的選用原則政府投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)必須采用國(guó)家行政主管部門發(fā)布的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率在一般情況下，項(xiàng)目產(chǎn)出物或服務(wù)屬于非市場(chǎng)定價(jià)的項(xiàng)目，其基準(zhǔn)收益率的確定與項(xiàng)目產(chǎn)出物和服務(wù)的定價(jià)密切相關(guān)，是政府投用資所要求的收益水平上限，但不是對(duì)參與市場(chǎng)定價(jià)項(xiàng)目的其他投資者的收益率要求參與非市場(chǎng)定價(jià)項(xiàng)目的其他投資者的財(cái)務(wù)收益率，通過(guò)參加政府招標(biāo)或與政府部門協(xié)商確定。企業(yè)投資等其他各類建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)所采用的行業(yè)基準(zhǔn)收益率，即可使用由投資者自行測(cè)定的項(xiàng)目最低可接受財(cái)務(wù)收益率，也可選用國(guó)家或行業(yè)主管部門發(fā)布的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率根據(jù)投資人意圖和項(xiàng)目的具體情況，項(xiàng)目最低可接受財(cái)務(wù)收益率的取值可高于、等于或低于行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo)1、總投資收益率表示總投資的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資的比率計(jì)算公式ROI=EBIT/TI×100%EBIT---項(xiàng)目正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)TI---項(xiàng)目總投資2、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)與項(xiàng)目資本金的比率計(jì)算公式：ROE=NP/EC×100%NP---項(xiàng)目正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)EC---項(xiàng)目資本金非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)（使用債務(wù)性資金的項(xiàng)目）

1、利息備付率指在借款償還期內(nèi)的稅息前利潤(rùn)與應(yīng)付利息的比值。它從利息資金來(lái)源的充裕性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)利息的保障程度和支付能力。計(jì)算公式：

ICR=EBIT/PIEBIT----稅息前利潤(rùn)PI----計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息利息備付率要分年度計(jì)算。2、償債備付率是還本付息的資金與應(yīng)還本付息金額的比值。它從還本付息資金來(lái)源的充裕性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)本息的保障程度和支付能力。計(jì)算公式：DSCR=(EBITDA-TAX)/PDEBITDA----息稅前利潤(rùn)加折舊和攤銷TAX------企業(yè)所得稅PD----應(yīng)還本付息金額，包括還本金額，計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入計(jì)算。按年計(jì)算一般情況下，利息備付率不低于2，償債備付率不低于1.3。3、資產(chǎn)負(fù)債率法人在某一時(shí)點(diǎn)（一般指會(huì)計(jì)年度末）的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比，反映法人總體負(fù)債情況，是籌措項(xiàng)目資金時(shí)金融機(jī)構(gòu)和投資決策的重要參考依據(jù)。計(jì)算公式：LOAR=TL/TATL----期末負(fù)債總額TA---期末資產(chǎn)總額4、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。反映法人償還流動(dòng)負(fù)債的能力速動(dòng)比率：速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。反映法人在短時(shí)間內(nèi)償還流動(dòng)負(fù)債的能力國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)分類：包括計(jì)算、衡量項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益的各類計(jì)算參數(shù)和判定項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性的判據(jù)參數(shù)。效力國(guó)家行政部門統(tǒng)一測(cè)定并發(fā)布的社會(huì)折現(xiàn)率和影子匯率等，在各類建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中必須采用。影子工資換算系數(shù)和土地影子價(jià)格等在各類建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中參考使用。社會(huì)折現(xiàn)率的取值本次參數(shù)給值8%，但提出對(duì)收益期長(zhǎng)的項(xiàng)目，如果遠(yuǎn)期效益較大，效益實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)較小，社會(huì)折現(xiàn)率可適當(dāng)降低，但不應(yīng)低于6%。影子匯率影子匯率：正確反映國(guó)家外匯經(jīng)濟(jì)價(jià)值的匯率。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，項(xiàng)目的井口投入物和出口產(chǎn)出物，要采用影子匯率換算系數(shù)調(diào)整計(jì)算進(jìn)出口外匯收支的價(jià)值。影子匯率=外匯牌價(jià)×影子匯率換算系數(shù)根據(jù)我國(guó)外匯收支、外匯供求、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、進(jìn)出口關(guān)稅、進(jìn)出口增值稅及出口退稅補(bǔ)貼等情況，影子匯率換算系數(shù)為1.08影子工資影子工資:建設(shè)項(xiàng)目使用勞動(dòng)力資源而使社會(huì)付出的代價(jià)含義包括影子工資=機(jī)會(huì)勞動(dòng)力成本+新增資源消耗計(jì)算：影子工資=財(cái)務(wù)工資×影子工資轉(zhuǎn)換系數(shù)確定依據(jù)：根據(jù)項(xiàng)目所在地勞動(dòng)力就業(yè)狀況、勞動(dòng)力就業(yè)和轉(zhuǎn)移成本測(cè)定取值：技術(shù)勞動(dòng)力一般可以財(cái)務(wù)實(shí)績(jī)支付工資計(jì)算；非技術(shù)勞動(dòng)力，按我國(guó)現(xiàn)狀一般取值0.25-0.8，具體