第四講-匯率(1)課件

2024/4/16第四講匯率(1)外匯

ForeignExchange*外匯以外國(guó)貨幣表示的并且可以用于國(guó)際結(jié)算的信用票據(jù)、支付憑證、有價(jià)證券以及外幣現(xiàn)鈔*外匯的基本特征1）以外幣計(jì)值的金融資產(chǎn)2）被各國(guó)承認(rèn)和接受3）具有充分的可兌換性可兌換貨幣convertiblecurrency有限制的可兌換貨幣restrictedconvertiblecurrency不可兌換的貨幣non-convertiblecurrency2xueyan__tan外匯

ForeignExchange*外匯的種類1）根據(jù)來源和用途

貿(mào)易和非貿(mào)易外匯2）根據(jù)對(duì)貨幣兌換的限制

自由外匯和記賬外匯3）根據(jù)交割期限

即期和遠(yuǎn)期外匯4）根據(jù)一國(guó)國(guó)際收支

硬通貨和軟貨幣3xueyan__tan匯率

ExchangeRate匯率及其標(biāo)價(jià)方法1、匯率exchangerate是用一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家的貨幣的比率、比價(jià)或價(jià)格；或說是一國(guó)貨幣用另一國(guó)貨幣來表示的價(jià)格。USD/CNY7.5090AUD/USD0.85654xueyan__tan匯率

ExchangeRate2、匯率的標(biāo)價(jià)方法*直接標(biāo)價(jià)法directquotation（歐洲標(biāo)價(jià)）以一定數(shù)量（通常1個(gè)單位或100個(gè)單位）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)USD/JPY100.72*間接標(biāo)價(jià)法indirectquotation（美國(guó)標(biāo)價(jià)）以一定數(shù)量（通常1個(gè)單位或100個(gè)單位）的本國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)USD/GBP1.3701

5xueyan__tan匯率

ExchangeRate匯率的種類1、按指定匯率的方法劃分*基本匯率

basicexchangerate本國(guó)貨幣與關(guān)鍵貨幣之間的比率USD/CNY6.8190*套算匯率exchangecrossrate根據(jù)基本匯率套算出本國(guó)貨幣與其他國(guó)家貨幣的匯率USD/JPY100.72CNY/JPY?6xueyan__tan匯率

ExchangeRate2、按銀行買賣外匯的角度劃分*買入（出口）匯率

buying

rate*賣出（進(jìn)口）匯率sellingrate買賣價(jià)差以點(diǎn)數(shù)來報(bào)，每一點(diǎn)為萬分之一。中間匯率medialrate（買入+賣出）/2遠(yuǎn)期升、貼水率和套算匯率，官方及報(bào)刊、論著中使用?鈔買匯率banknotesrate

和匯買價(jià)差一般為2—3%7xueyan__tan匯率

ExchangeRate3、按外匯買賣的實(shí)際交割時(shí)間劃分*即期匯率spotexchangerate在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)*遠(yuǎn)期匯率forwardexchangerate4、按匯率是否適用于不同的來源與用途劃分*單一匯率singleexchangerate*復(fù)匯率multipleexchangerate8xueyan__tan匯率

ExchangeRate5、按國(guó)際貨幣制度的演變劃分*固定匯率fixedrate*浮動(dòng)匯率floatingrate6、按銀行的付匯方式劃分*電匯匯率T/Trate*信匯匯率M/Trate*票匯匯率D/Drate9xueyan__tan匯率

ExchangeRate匯率確定的基礎(chǔ)1、金本位制度下的外匯匯率*含金量goldcontent在金幣本位制度下，金幣是用一定數(shù)量和成色的黃金鑄造的，金幣所含有的一定重量和成色的黃金叫含金量。*鑄幣平價(jià)mintpar是兩個(gè)實(shí)行金本位國(guó)家貨幣單位含金量之比。外匯市場(chǎng)的實(shí)際匯率由外匯供求直接決定，圍繞著鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)。10xueyan__tan匯率

ExchangeRate2、紙幣制度下的外匯匯率*購買力平價(jià)（長(zhǎng)期）兩國(guó)之間的匯率取決于他們各自在國(guó)內(nèi)所代表的實(shí)際價(jià)值，也就是貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值決定貨幣的對(duì)外價(jià)值；而貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值又是由其購買力來衡量的。因此，貨幣的購買力對(duì)比就成為紙幣制度下匯率決定的基礎(chǔ)。*利率平價(jià)11xueyan__tan匯率

ExchangeRate影響匯率變動(dòng)的因素1、國(guó)際收支差額2、利率水平3、通貨膨脹4、財(cái)政、貨幣政策5、投機(jī)資本6、一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力7、其他因素，如黃金市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、石油市場(chǎng)的變化。12xueyan__tan匯率

ExchangeRate中央銀行在貨幣市場(chǎng)可以運(yùn)用的對(duì)匯率進(jìn)行調(diào)解的手段1、貼現(xiàn)政策央行改變?cè)儋N現(xiàn)率-----直接影響貨幣需求2、法定存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)同貨幣供給量成負(fù)相關(guān)，同央行貸款或貼現(xiàn)利率及市場(chǎng)利率成正相關(guān)3、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)央行在公開市場(chǎng)買賣債券、外匯等----影響貨幣流通量、利率、匯率。13xueyan__tan外匯市場(chǎng)

ForeignExchangeMarket外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)是指由各國(guó)中央銀行，外匯銀行，外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。14xueyan__tan外匯市場(chǎng)

ForeignExchangeMarket一、為什么有外匯市場(chǎng)？市場(chǎng)參與者能夠在外匯市場(chǎng)中將一種貨幣換成另一種貨幣。外匯市場(chǎng)是全球最大的單一市場(chǎng)，日交易量達(dá)到15000億美元，是全球一天24小時(shí)都可以進(jìn)行的場(chǎng)外直接交易。貿(mào)易和投資投機(jī)對(duì)沖15xueyan__tan外匯市場(chǎng)

ForeignExchangeMarket二、外匯市場(chǎng)的作用1、實(shí)現(xiàn)購買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移2、為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易提供資金融通3、提供外匯保值和投機(jī)的場(chǎng)所16xueyan__tan外匯市場(chǎng)

ForeignExchangeMarket三、外匯市場(chǎng)的參與者1、外匯銀行ForeignExchangeBank2、外匯經(jīng)紀(jì)人ForeignExchangeBroker3、一般客戶Customer4、中央銀行及其他官方機(jī)構(gòu)5、非銀行的金融機(jī)構(gòu)17xueyan__tan外匯市場(chǎng)

ForeignExchangeMarket四、外匯市場(chǎng)交易的三個(gè)層次1、銀行與顧客之間的外匯交易2、銀行同業(yè)間的外匯交易3、銀行與中央銀行之間的外匯交易18xueyan__tan外匯市場(chǎng)

ForeignExchangeMarket五、外匯交易的設(shè)備1、電話2、電傳3、路透交易系統(tǒng)

ReuterDealingSystem每家銀行有一個(gè)英文代號(hào)如：中國(guó)銀行BCDD4、德勵(lì)財(cái)經(jīng)咨詢系統(tǒng)

TelerateSystem隸屬美國(guó)道瓊斯公司19xueyan__tan外匯市場(chǎng)

ForeignExchangeMarket六、外匯交易的種類1、即期交易2、遠(yuǎn)期交易3、套匯與套利交易4、外匯掉期交易5、外匯期貨交易6