第四講-匯率(1)課件

2024/4/16第四講匯率(1)外匯

ForeignExchange*外匯以外國貨幣表示的并且可以用于國際結(jié)算的信用票據(jù)、支付憑證、有價證券以及外幣現(xiàn)鈔*外匯的基本特征1）以外幣計值的金融資產(chǎn)2）被各國承認(rèn)和接受3）具有充分的可兌換性可兌換貨幣convertiblecurrency有限制的可兌換貨幣restrictedconvertiblecurrency不可兌換的貨幣non-convertiblecurrency2xueyan__tan外匯

ForeignExchange*外匯的種類1）根據(jù)來源和用途

貿(mào)易和非貿(mào)易外匯2）根據(jù)對貨幣兌換的限制

自由外匯和記賬外匯3）根據(jù)交割期限

即期和遠(yuǎn)期外匯4）根據(jù)一國國際收支

硬通貨和軟貨幣3xueyan__tan匯率

ExchangeRate匯率及其標(biāo)價方法1、匯率exchangerate是用一個國家的貨幣折算成另一個國家的貨幣的比率、比價或價格；或說是一國貨幣用另一國貨幣來表示的價格。USD/CNY7.5090AUD/USD0.85654xueyan__tan匯率

ExchangeRate2、匯率的標(biāo)價方法*直接標(biāo)價法directquotation（歐洲標(biāo)價）以一定數(shù)量（通常1個單位或100個單位）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)USD/JPY100.72*間接標(biāo)價法indirectquotation（美國標(biāo)價）以一定數(shù)量（通常1個單位或100個單位）的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)USD/GBP1.3701

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ExchangeRate匯率的種類1、按指定匯率的方法劃分*基本匯率

basicexchangerate本國貨幣與關(guān)鍵貨幣之間的比率USD/CNY6.8190*套算匯率exchangecrossrate根據(jù)基本匯率套算出本國貨幣與其他國家貨幣的匯率USD/JPY100.72CNY/JPY?6xueyan__tan匯率

ExchangeRate2、按銀行買賣外匯的角度劃分*買入（出口）匯率

buying

rate*賣出（進口）匯率sellingrate買賣價差以點數(shù)來報，每一點為萬分之一。中間匯率medialrate（買入+賣出）/2遠(yuǎn)期升、貼水率和套算匯率，官方及報刊、論著中使用?鈔買匯率banknotesrate

和匯買價差一般為2—3%7xueyan__tan匯率

ExchangeRate3、按外匯買賣的實際交割時間劃分*即期匯率spotexchangerate在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)*遠(yuǎn)期匯率forwardexchangerate4、按匯率是否適用于不同的來源與用途劃分*單一匯率singleexchangerate*復(fù)匯率multipleexchangerate8xueyan__tan匯率

ExchangeRate5、按國際貨幣制度的演變劃分*固定匯率fixedrate*浮動匯率floatingrate6、按銀行的付匯方式劃分*電匯匯率T/Trate*信匯匯率M/Trate*票匯匯率D/Drate9xueyan__tan匯率

ExchangeRate匯率確定的基礎(chǔ)1、金本位制度下的外匯匯率*含金量goldcontent在金幣本位制度下，金幣是用一定數(shù)量和成色的黃金鑄造的，金幣所含有的一定重量和成色的黃金叫含金量。*鑄幣平價mintpar是兩個實行金本位國家貨幣單位含金量之比。外匯市場的實際匯率由外匯供求直接決定，圍繞著鑄幣平價上下波動。10xueyan__tan匯率

ExchangeRate2、紙幣制度下的外匯匯率*購買力平價（長期）兩國之間的匯率取決于他們各自在國內(nèi)所代表的實際價值，也就是貨幣的對內(nèi)價值決定貨幣的對外價值；而貨幣的對內(nèi)價值又是由其購買力來衡量的。因此，貨幣的購買力對比就成為紙幣制度下匯率決定的基礎(chǔ)。*利率平價11xueyan__tan匯率

ExchangeRate影響匯率變動的因素1、國際收支差額2、利率水平3、通貨膨脹4、財政、貨幣政策5、投機資本6、一國經(jīng)濟實力7、其他因素，如黃金市場、股票市場、石油市場的變化。12xueyan__tan匯率

ExchangeRate中央銀行在貨幣市場可以運用的對匯率進行調(diào)解的手段1、貼現(xiàn)政策央行改變再貼現(xiàn)率-----直接影響貨幣需求2、法定存款準(zhǔn)備金率變動同貨幣供給量成負(fù)相關(guān)，同央行貸款或貼現(xiàn)利率及市場利率成正相關(guān)3、公開市場業(yè)務(wù)央行在公開市場買賣債券、外匯等----影響貨幣流通量、利率、匯率。13xueyan__tan外匯市場

ForeignExchangeMarket外匯市場外匯市場是指由各國中央銀行，外匯銀行，外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。14xueyan__tan外匯市場

ForeignExchangeMarket一、為什么有外匯市場？市場參與者能夠在外匯市場中將一種貨幣換成另一種貨幣。外匯市場是全球最大的單一市場，日交易量達(dá)到15000億美元，是全球一天24小時都可以進行的場外直接交易。貿(mào)易和投資投機對沖15xueyan__tan外匯市場

ForeignExchangeMarket二、外匯市場的作用1、實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移2、為國際經(jīng)濟交易提供資金融通3、提供外匯保值和投機的場所16xueyan__tan外匯市場

ForeignExchangeMarket三、外匯市場的參與者1、外匯銀行ForeignExchangeBank2、外匯經(jīng)紀(jì)人ForeignExchangeBroker3、一般客戶Customer4、中央銀行及其他官方機構(gòu)5、非銀行的金融機構(gòu)17xueyan__tan外匯市場

ForeignExchangeMarket四、外匯市場交易的三個層次1、銀行與顧客之間的外匯交易2、銀行同業(yè)間的外匯交易3、銀行與中央銀行之間的外匯交易18xueyan__tan外匯市場

ForeignExchangeMarket五、外匯交易的設(shè)備1、電話2、電傳3、路透交易系統(tǒng)

ReuterDealingSystem每家銀行有一個英文代號如：中國銀行BCDD4、德勵財經(jīng)咨詢系統(tǒng)

TelerateSystem隸屬美國道瓊斯公司19xueyan__tan外匯市場

ForeignExchangeMarket六、外匯交易的種類1、即期交易2、遠(yuǎn)期交易3、套匯與套利交易4、外匯掉期交易5、外匯期貨交易6