金融市場技術管理知識分析

金融投資技術分析第一節(jié)技術分析概論一、技術分析的概念與假設二、技術分析的優(yōu)點和缺點三、實際運用中應注意的問題一、技術分析的概念與假設概念技術分析：通過對市場行為本身的分析來預測市場價格的變化方向，即主要將期貨市場往日有關價、量、時、空的日常交易資料，按照時間序列繪成圖表進行分析研究，以預測期貨價格走勢。技術分析方法的本質：經驗模型技術分析的任務：波動模式→經驗模型假設技術分析的三大假設：包容假設：市場行為覆蓋一切信息慣性假設：價格以趨勢方式演變重復假設：歷史會重演（道氏理論）

技術分析的優(yōu)點：具有可操作性具有高度靈活性適用于任何時間尺度給出明確的買賣信號技術分析的缺點：買賣信號的時滯性單個指標或方法的局限性相互矛盾的信號

揚長避短，靈活運用

二、技術分析的優(yōu)缺點技術分析在保證金交易上的應用特點：杠桿效應時間性圖表形態(tài)的適用程度虧損程度的控制三、技術分析與保證金交易四、實際運用中應注意的問題技術分析應與基本面分析相結合注意多種分析方法的綜合研判具體品種具體分析第二節(jié)技術分析的主要理論一、主要理論概述二、江恩理論三、切線理論四、形態(tài)理論五、相反理論與市場心理分析（一）道氏理論由美國人查爾斯·道創(chuàng)始的，是辨別價格運行主要趨勢的最古老、最普遍的方法，是技術分析的理論基礎主要原理：平均價格涵蓋一切因素市場波動具有三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢主要趨勢分為三個階段（例如上漲趨勢中：蕭條→上漲→高峰）各種平均價格必須相互驗證趨勢必須得到交易量驗證只有反轉信號確鑿無疑時才能判斷一個既定的趨勢已經終結一、主要理論概述（二）K線理論在分析K線圖時，除了注意基本形態(tài)外，還需要：注意上影線及下影線長度關系注意實體部分和上下影線長短的比例關系注意K線圖所處的價位區(qū)域由美國人艾略特創(chuàng)立的一種價格趨勢分析工具三個重要因素：形態(tài)、比例、時間以周期為基礎，具有規(guī)律性由上升（或下降）的5浪和下降的3浪形成的8浪完整周期（三）波浪理論

斐波那契數列——波浪理論的數學基礎應用：各浪之間的比例關系百分比回撤“斐波那契日”預測頂或底應用波浪理論需要注意的問題：在股市和商品期貨市場上運用時有明顯區(qū)別同一商品不同合約間的數浪也有區(qū)別活躍市場的效果好于清淡市場量價關系理論是運用成交量、持倉量與價格的變動關系分析預測期貨市場價格走勢的一種方法交易量：人氣指標用來驗證價格形態(tài)領先于價格（四）量價關系理論

持倉量持倉量與價格的一般關系注意季節(jié)性修正持倉量的具體應用：當一場主要的市場運動接近尾聲時，持倉量已經隨價格趨勢的整個過程增加到一定高度，那么一旦持倉量不再繼續(xù)增加甚至開始減少，就是趨勢即將變化的信號。如果在市場頂部，持倉量處于高水平，而價格下跌又突如其來，那么這是一個看跌信號。如果在市場橫向調整期間持倉量逐漸增加，那么一旦發(fā)生向上或向下的價格突破，隨后而來的價格運動將會加劇。在價格形態(tài)完成時的持倉量增加可視為對可靠趨勢信號的補充印證。

持倉量和成交量是能夠輔助確認圖表中其他技術信號的次級技術指標，不宜單獨基于成交量或者持倉量的數字而做出交易決策，可以將他們與其他技術信號結合使用來加以確認二、江恩理論

江恩理論是由20世紀最著名的投資大師威廉·江恩提出的，通過對數學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用建立的獨特分析方法和測市理論（一）江恩時間法則（二）江恩回調法則（三）江恩循環(huán)周期理論（四）江恩共振

三、切線理論（一）趨勢的確認用最高點和最低點確認趨勢由趨勢線和平行于趨勢線的直線構成趨勢通道

經常被應用于趨勢線和通道的規(guī)則：上升趨勢線由依次上升的波動低點連成，下降趨勢線由依次下降的波動高點連成趨勢線必須有第三個點來測試才能確認有效，被測試次數越多趨勢線越重要當價格觸及上方的趨勢線時是賣出時機，當價格觸及下方的支撐線時是買進時機只有趨勢線被突破一定幅度才能認為趨勢線被有效破壞向上突破下降趨勢線時必須有成交量配合，而向下跌穿上升趨勢線時無需量的配合，但確認有效后成交量才會放大（一）趨勢的確認

若以缺口形式突破趨勢線，則突破將是強有力的在上升或下降趨勢的末期，價格會出現加速上升或加速下跌的現象，因此市場反轉時的頂點或底部一般會遠離趨勢線可根據不同周期的趨勢線組合分析價格走勢斜率45度的趨勢線最有意義，過于陡峭的趨勢線通常不具有實際意義趨勢線的局限：事后經驗→可靠性被高估人為過程移動平均線：根據移動平均值相對于前一交易日的變動方向來確認趨勢在單邊趨勢市場上應用簡單有效，但在橫向波動市場上易于產生虛假信號（二）趨勢線的突破

技術分析者利用時間和價格過濾器來辨別趨勢線的有效突破具體市場具體分析，靈活選擇最適合的過濾器3%原則和兩天原則四、形態(tài)理論反轉形態(tài)——趨勢發(fā)生重要轉變種類：頭肩形，三重頂（底），圓弧頂（底）V形頂（底）持續(xù)形態(tài)——暫時休整后趨勢仍將繼續(xù)發(fā)展種類：三角形，矩形，旗形和楔形基本要素：市場上事先確有趨勢存在趨勢反轉的第一個信號：重要的趨勢線被突破形態(tài)規(guī)模越大隨之而來的市場動作越大頂部形態(tài)所經歷的時間通常短于底部形態(tài)，但價格波動較強底部形態(tài)的價格波動較弱，但醞釀時間較長交易量在驗證向上突破信號的可靠性方面更具參考價值（一）反轉突破形態(tài)

頭肩頂形態(tài):頸線被突破后，價格下跌幅度等于頭和頸線間垂直距離反撲是最后一次出逃機會，但不是必然組成部分四個賣點左肩，頭，右肩成交量依次減少

頭肩底形態(tài):頸線被突破后，價格上漲幅度等于頭和頸線間垂直距離存在低位放量抗跌現象，向上突破頸線時需要大成交量配合

雙重頂（底）頸線被突破后，價格下跌幅度等于頭和頸線間垂直距離三個賣點第二峰的成交量小于第一峰兩峰之間持續(xù)時間越長形態(tài)高度越大，反轉潛力越大有效力的雙頂峰應至少持續(xù)一個月，雙重底部持續(xù)時間則需更長

三重頂（底）三重頂的交易量隨著相繼的峰遞減，但在向下突破時需相應增加對于三重底，向上突破時交易量因素更重要圓弧形態(tài)：在圓弧的頂（底）部，交易量隨著市場的逐步轉向而收縮圓弧形態(tài)出現頻率較少，但一旦出現則是絕好機會其未來的漲跌幅度與圓弧形態(tài)形成時間成正比，通常以圓弧弦高作為其未來漲跌的第一個目標量幅

V形形態(tài)：V形代表劇烈的市場反轉價格急速下跌、上升，趨勢陡峭轉折點處的交易量和持倉量變大三角形整理形態(tài)上升三角形下降三角形對稱三角形對稱三角形持續(xù)時間不應太長，否則保持原有趨勢的能力會下降，突破位置一般在三角形橫向寬度的1/2至3/4位置上升三角形看漲，下降三角形看跌向上突破需要大成交量配合（二）持續(xù)整理形態(tài)

矩形形態(tài)：價格在兩條橫向水平線間上下波動隨著時間的推移，多空雙方熱情減弱，成交量減少經過一段時間整理后恢復原有趨勢提供短線操作機會旗形旗形形態(tài)一般在急速上升或下跌后出現成交量在形成形態(tài)期間不斷地顯著減少高成交量的旗形形態(tài)可能是反轉形態(tài)而不是整理形態(tài)楔形形成楔形形態(tài)的過程中，成交量逐漸減少楔形形態(tài)形成前和突破后，成交量很大五、相反理論與市場心理分析（一）相反理論投資買賣行為與市場大眾相反就有盈利機會主要思想：并非是簡單的意見相反——考慮比例的趨勢并非說明大眾一定是錯的——考慮供求關系實際證明做贏家需要與大眾思路相背牛市會在所有人看好中完結，熊市會在所有人看淡時見底各方積極情緒是市場暴跌的先兆，反之也成立啟示：深思熟慮，辯證思維，高瞻遠矚，控制情緒，勇于認錯（二）市場心理分析法指在市場方向即將逆轉或維持原方向的臨界點時，通過推測市場主導勢力控制者的心理價格定位，分析主導資金的流向，從而判斷未來市場的走向原理：價格波動始于公眾心理價格的不統(tǒng)一，始于基本平衡態(tài)的打破投資者需要把握的是公眾心理達成新“共識”時的市場方向謝謝?。?！最為命運所屈辱的人，只要還抱有希望，便無所怨懼。這個世界并不在乎你的自尊，只在乎你做出來的成績，然后再去強調你的感受。5月-245月-2423:55以愛為凝聚力的公司比靠畏懼維系的公司要穩(wěn)固得多。珍惜今天的擁有，明天才會富有。一個公司要發(fā)展迅速得力于聘用好的人才，尤其是需要聰明的人才。3歲前后嚴格管理，做孩子的家長；13歲前后逐步放手，做孩子的朋友。有效的教育是先嚴后松，無效的教育是先松后嚴。有效的激勵是朝五晚九，無效的激勵是朝九晚五。5月-245月-2423:555月-24懷疑和否定之海，圍繞著人們小小的島嶼，而信念則鞭策人，使人勇敢面對未知的前途。5月-245月-245月-245月-24對人才的運用，僅僅限于收羅是遠遠不夠的，重要的是對人才不僅要善于識別其長處，而且要敢于大膽地使用，以讓其充分顯示自己的才能。微軟公司在用人上所表現出的膽略與氣魄是別的公司無可比擬的。因為有了感謝之心，才能引發(fā)惜物及謙虛之心，使生活充滿歡樂，心理保持平衡，在待人接物時自然能免去許多無謂的對抗與爭執(zhí)。只有一條路不能選擇23:55:4623:55:46一個人在科學探索的道路上，走過彎路，犯過錯誤，并不是壞事，更不是什么恥辱，要在實踐中勇于承認和改正錯誤。業(yè)精于勤，荒于嬉。5月-245月-244123:55:465月-24合作是一切團隊繁榮的根本。我知道什么是勞動:勞動是世界上一切歡樂和一切美好事情的源泉。世間沒有一種具有真正價值的東西，可以不經過艱苦辛勤勞動而能夠得到的。23:5523:55:465月-2423:55靠制訂和管理標準吃飯的，有什么樣的判斷就會有什么樣的產品，有什么樣的標準就會有什么樣的人才。講到國家的政治，根本上要人民有權；至于管理政府的人，便要付之于有能的專家們。只要有堅強的持久心，一個庸俗平凡的人也會有成功的一天，否則即使是一個才識卓越的人，也只能遭遇失敗的命運。有信念不一定成功，沒信念一定會失敗。5月-245月-245月-245月-24我這一生基本上只是辛苦工作，我可以說，我活了七十五歲，沒有那一個月過的是舒服生活，就好象推一塊石頭上山，石頭不停地滾下來又推上去。2024/5/1823:5523:5523:55:46一次良好的撤退，應和一次偉大的勝利一樣受到獎賞。有非凡志向，才有非凡成就。11:55:46下午5月-2423:55:46我的人生哲學是工作，我要揭示大自然的奧秘，并以此為人類服務。我們在世的短暫的一生中，我不知道還有什么比這種服務更好的了。抓住時機并快速決策是現代企業(yè)成功的關鍵。最有希望的成功者，并不是才華最出眾的人，而是那些最善于利用每一時機發(fā)掘開拓的人。18五月202418-5月-24一個偉大的企業(yè)，對待成就永遠都要戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如覆薄冰。如果強調什么，你就檢查什么；你不檢查，就等于不重視。為了能擬定目標和