資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)付債券管理分析

金蝶軟件會計實操-財稅達(dá)人小陳資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)付債券管理分析應(yīng)付債券【釋義】應(yīng)付債券，是企業(yè)為籌集(長期)資金而發(fā)行的償還期在一年以上的債券。應(yīng)付債券屬于非流動負(fù)債，特點是期限長、數(shù)額大、到期無條件支付本息?！緛碓础科髽I(yè)公開發(fā)行的債券：1、公司債券（含可轉(zhuǎn)換公司債券）。2、混合資本債券。3、金融債。4、二級資本債券。5、同業(yè)存單。6、次級債。7、固定收益憑證等。企業(yè)債券發(fā)行價格的高低，一般取決于債券票面金額、債券票面利率、發(fā)行當(dāng)時的市場利率，以及債券期限的長短等因素。【拓展】拓展一：仔細(xì)閱讀“應(yīng)付債券”的財報注釋。一般在財務(wù)報表注釋中，“應(yīng)付債券”注釋中應(yīng)該披露如下信息：1、應(yīng)付債券列示。2、應(yīng)付債券的增減變動。3、可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股條件、轉(zhuǎn)股時間說明。4、劃分為金融負(fù)債的其他金融工具說明。詳細(xì)說明期末發(fā)行在外的優(yōu)先股、永續(xù)債等其他金融工具基本情況、變動情況，以及其他金融工具劃分為金融負(fù)債的依據(jù)說明等。拓展二：企業(yè)債券發(fā)行有面值發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行三種情況。1、債券按其面值出售的，稱為面值發(fā)行。2、按低于面值的價格出售，稱折價發(fā)行。折價是因為票面利率低于市場利率，所以以折價部分對購買者以后少得利息進(jìn)行補(bǔ)償。3、按高于面值的價格出售，稱溢價發(fā)行。溢價是因為票面利率高于市場利率，所以以溢價部分對購買者以后多付利息的事先收回。4、溢價或折價實質(zhì)上是發(fā)行債券企業(yè)在債券存續(xù)期內(nèi)對利息費用的一種調(diào)整。拓展三：可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券。1、可轉(zhuǎn)換公司債券（簡稱可轉(zhuǎn)債），是一種附加了轉(zhuǎn)股權(quán)利的債券。兼具債權(quán)和期權(quán)的特征，在某個時期（一般是自發(fā)行結(jié)束之日起6個月后）可以一定價格轉(zhuǎn)股的權(quán)利。其在熊市收益有保底（債券基礎(chǔ)價格+利息），牛市收益無上限（可按照股票價格轉(zhuǎn)股），但利息比一般債券利息低，相當(dāng)于銀行存款的利息。2、可交換公司債券（簡稱可交債），指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機(jī)構(gòu)進(jìn)而發(fā)行的公司債券。該債券的持有人在將來的某個時期內(nèi)，能按照債券發(fā)行時約定的條件，用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權(quán)，嚴(yán)格地可以說是可轉(zhuǎn)換債券的一種。3、可交換公司債券與可轉(zhuǎn)換公司債券的差異：拓展四：應(yīng)付債券的利息攤銷。債券通常分為到期一次還本付息、分期付息一次還本兩種，利息應(yīng)在債券存續(xù)期間內(nèi)采用直線攤銷法和實際利率法進(jìn)行攤銷。1、直線攤銷法。是將利息在債券存續(xù)期內(nèi)予以平均分?jǐn)偟囊环N方法。每年攤銷額=利息總額/債券期限，特點是每期攤銷額相等。2、實際利率攤銷法。是考慮貨幣時間價值和實際利率的影響，以實際利率乘以期初債券賬面價值的現(xiàn)值，得出各期利息。拓展五：應(yīng)付債券所產(chǎn)生的利息賬務(wù)處理。按應(yīng)付債券得來的融資的用途來劃分。1、用于生產(chǎn)經(jīng)營的，計入“財務(wù)費用”。2、用于購建固定資產(chǎn)的，當(dāng)資產(chǎn)未達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前，利息資本化，計入“在建工程”。3、當(dāng)在建工程相關(guān)資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)后，利息費用化，計入“財務(wù)費用”。拓展六：可轉(zhuǎn)債的負(fù)債成分和權(quán)益成分。1、企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時將其包含的負(fù)債成分和權(quán)益成分進(jìn)行分拆，將負(fù)債成分確認(rèn)為應(yīng)付債券，將權(quán)益成分確認(rèn)為其他權(quán)益工具。2、應(yīng)付債券（即可轉(zhuǎn)債負(fù)債成分）初始金額的確認(rèn)。對負(fù)債成分未來現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，折現(xiàn)實際利率參考行業(yè)發(fā)債利率。3、其他權(quán)益工具（即可轉(zhuǎn)債權(quán)益成分）初始金額確認(rèn)，等于發(fā)行價格總額減去應(yīng)付債券確認(rèn)的初始金額。4、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券發(fā)生的交易費用，應(yīng)當(dāng)在負(fù)債成分和權(quán)益成分之間按照各自的相對公允價值進(jìn)行分?jǐn)?。【分析?、債券發(fā)行產(chǎn)生的手續(xù)費、傭金及折溢價的攤銷，將會反映在當(dāng)期的財務(wù)費用里。2、注意應(yīng)付債券的利息歸屬問題。謹(jǐn)防本應(yīng)計入在建工程的利息計入財務(wù)費用，影響當(dāng)期利潤。3、應(yīng)付債券是企業(yè)有息負(fù)債的一種，投資者應(yīng)關(guān)注企業(yè)應(yīng)付債券的規(guī)模，嚴(yán)格來講，企業(yè)的有息負(fù)債越少越好，當(dāng)然應(yīng)付債券也是越少越好。越多就說明企業(yè)越缺錢。當(dāng)然，這也還得結(jié)合行業(yè)本身的特點來具體分析。4、關(guān)注應(yīng)付債券財報注釋里披露的內(nèi)容，尤其是可轉(zhuǎn)債。（1）當(dāng)可轉(zhuǎn)債行權(quán)債轉(zhuǎn)股時，會攤薄原有股東的權(quán)益。常理而言，我們當(dāng)然不愿意看到原股東的權(quán)益被攤薄。碰到這種事情，我們不禁要問，企業(yè)為什么不發(fā)行普通債權(quán)，而要發(fā)行可轉(zhuǎn)債？答案其實也很簡單，可轉(zhuǎn)債僅需支付利息，到期不用還本了，因為到期債轉(zhuǎn)股了；而普通債到期時需要還本付息的。顯而易見，發(fā)普通債企業(yè)承擔(dān)了更大的償還壓力，發(fā)可轉(zhuǎn)債壓力小很多很多。（2）可轉(zhuǎn)債已成為大股東無風(fēng)險快速減持套利的工具。大股東可憑借優(yōu)先配售制度獲得大量可轉(zhuǎn)債份額,且無鎖定期限制，拋售數(shù)量限制也比減持股票的政策寬松許多，在可轉(zhuǎn)債上市的第一天就能拋售套利。若在轉(zhuǎn)股價格確定至新債上市之日期間，人為釋放利好信息，提振股價，待新債上市之日后大股東高位高溢價減持，更能達(dá)到套利最大化目的。（3）當(dāng)大股東拋可轉(zhuǎn)債套利時，預(yù)示著其往往也放棄了其債轉(zhuǎn)股的機(jī)會，這是一種變相的股份減持。好了，問題來了，為什么大股東要變相減持公司股份？5、很多企業(yè)發(fā)行外幣債，如美元債。這既有好的一面，也有不好的一面。好的一面：美元債利率很低。不好的一面，會受匯率波動的影響，特別是人民幣貶值的風(fēng)險，如利率下行，到期就需要支付更多的美元?！景咐堪咐唬簴|方雨虹（股票代碼：002271）東方雨虹在2017年9月25日公開發(fā)行雨虹轉(zhuǎn)債18.4億，其中大股東共計配售雨虹轉(zhuǎn)債5.63億，占本次發(fā)行總量的30.59%。雨虹轉(zhuǎn)債在2017年10月20日上市交易當(dāng)天大漲20.55%！在2017年10月20日至10月27日間，大股東減持所持的雨虹轉(zhuǎn)債的10%。若按10月27日收盤115.912元估算，大股東獲利6000余萬元。案例二：林洋能源（股票代碼：601222）林洋能源在2017年10月27日公開發(fā)行林洋轉(zhuǎn)債30億，其中大股東共計配售林洋轉(zhuǎn)債13.34億，占本次發(fā)行總量的44.45%。林洋轉(zhuǎn)債在2017年11月13日上市交易當(dāng)天開盤漲幅超過20%，復(fù)牌后漲幅又超過30%！上市剛兩日大股東就累計減持所持的林洋轉(zhuǎn)債的10%。若以兩日的均價計算，大股東凈賺6905.06萬元。由此可