結(jié)合IS-LM曲線分析當前我國的財政政策和貨幣政策

結(jié)合IS-LM曲線分析當前我國的財政政策和貨幣政策姓名：肖然學號：405430213157摘要：本文結(jié)合IS-LM模型分析財政政策和貨幣政策的效果，并結(jié)合我國當前國情分析我國實施積極的財政政策和穩(wěn)健貨幣政策的必要性,最后對我國當前積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策的實行做了簡要說明。關(guān)鍵詞：IS-LM曲線財政政策貨幣政策一結(jié)合IS-LM曲線分析財政政策和貨幣政策的一般效果根據(jù)西方經(jīng)濟學的產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡的理論,財政政策和貨幣政策的作用效果大小取決于IS和LM曲線的形狀和斜率。1.財政政策財政政策的效果可通過IS-LM模型看出，財政政策效果的大小是指政府收支變化使IS曲線變動對國民收入變動產(chǎn)生的影響。顯然，從IS-LM圖形看，這種影響的大小，隨IS曲線和LM曲線的斜率不同而有所區(qū)別，具體包括一般情況和特例。下面主要分析財政政策效果的一般情況。即分析IS曲線和LM曲線都為正常的斜線時的情形，具體又可分為兩種情況：如果IS曲線陡峭或LM曲線平坦,財政政策的效果就大。原因在于,IS曲線越陡峭意味著投資的利息率彈性越小,即利息率變動一定幅度所引起的投資變動幅度較小。故國民收入可以有較大的增加。LM曲線平坦意味著貨幣需求的利率彈性較大,即較小的利率變動會引起較大的貨幣需求量的變動。這時,采用擴張性財政政策,利息率上升幅度很小,不會對私人投資產(chǎn)生很大的“擠出效應(yīng)”,政府支出的增加會引起國民收入較大的增加,財政政策效果大。Is平坦，富有彈性，AD和AC的比例小，財政效果差I(lǐng)s陡直，缺乏彈性，AD和AC的比例大，財政效果好根據(jù)上述分析,如果出現(xiàn)一種IS曲線陡峭而LM曲線平坦的情況,財政政策將十分有效。2.貨幣政策同理，如果IS曲線平坦或LM曲線陡峭,貨幣政策的效果就大。原因在于,當IS曲線平坦時,表示投資的利率彈性越大。因此,當采用擴張的貨幣政策時,利率下降幅度雖小,但投資卻增加很多,國民收入增長較多,故貨幣政策效果大。當LM曲線陡峭時,則意味著同樣增加的貨幣供給會導致利率有較大的下降,或者貨幣需求的利率彈性較小。這樣對投資和國民收入影響較大。LM平坦，富有彈性，AD和AC的比例小，貨幣政策效果差LM陡峭，缺乏彈性，AD和AC的比例大，貨幣政策效果好二結(jié)合我國國情談財政政策和貨幣政策的效果財政政策的目的是調(diào)節(jié)總需求，擴張性財政政策使G上升，T下降，R上升，從而使IS曲線右移；緊縮性財政政策則相反。為了配合財政政策的實施,我國政府從1999年開始實施穩(wěn)健的貨幣政策。至今我國中央銀行已經(jīng)8次下調(diào)存、貸款利率,利率水平已調(diào)整得很低;但對投資的刺激作用不大,LM曲線已趨向“凱恩斯極端”。在此情況下,相對于利率變動,貨幣需求具有很大的彈性,LM曲線相對平坦。同時,由于貨幣政策執(zhí)行的阻力,貨幣政策傳導機制的不完善,導致采取貨幣政策的力度和效果都有限。另外在我國準固定匯率下,擴張性貨幣政策的實施,易形成資本外流,央行賣出外匯進行干預(yù),會使LM曲線回移,擴張效用消失。綜合以上分析,在我國當時的經(jīng)濟情況下,積極的財政政策應(yīng)當能對國民經(jīng)濟產(chǎn)生較強刺激,貨幣政策效應(yīng)相對較弱。所以,我國實行積極的財政政策并輔之以穩(wěn)健的貨幣政策是符合理論推導的。我國近年實施財政政策和貨幣政策的效果數(shù)據(jù)如下:表12007~2012年季度財政政策和貨幣政策效果測算單位：億元根據(jù)表1的測算結(jié)果，將財政政策與貨幣政策的效果繪制成曲線圖如下所示：圖2財政政策與貨幣政策效果圖從2007~2012年季度財政和貨幣政策效果測算結(jié)果和曲線圖可以看出：財政政策拉動經(jīng)濟增長率平均是11.96％，貨幣政策拉動經(jīng)濟增長率平均是9.48％，比財政政策效果低2.48個百分點。財政政策與貨幣政策對經(jīng)濟增長總體上表現(xiàn)出一定的同步性，2007年1月~2008年6月，我國實行貨幣政策“從緊”和財政政策“穩(wěn)健”的組合，既保證了經(jīng)濟穩(wěn)定增長，又使得具有滯后性的CPI在2008年逐漸下降，2008年7月~2010年9月危機應(yīng)對階段，我國實行貨幣政策“適度寬松”和財政政策“積極”的組合，有力地扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟下滑趨勢，并保持平穩(wěn)發(fā)展，2011年實行貨幣政策“穩(wěn)健”和財政政策“積極”的組合，成功地抵御了美國和歐洲債務(wù)危機的影響。說明我國政府對經(jīng)濟形勢的研判和宏觀調(diào)控能力日漸增強，能夠有效地發(fā)揮貨幣政策和財政政策的協(xié)同效應(yīng)。從財政政策與貨幣政策效果波動的區(qū)間來看，財政政策效果的波動區(qū)間小于貨幣政策效果波動區(qū)間，貨幣政策效果波動要明顯得多。貨幣政策效果較弱的季度是2008年一季度，拉動經(jīng)濟增長-3.28％，說明我國在實行從緊的貨幣政策時微調(diào)預(yù)調(diào)還不到位，2011年一季度拉動經(jīng)濟增長是-0.47％，說明我國在進行貨幣政策轉(zhuǎn)向時還存在連接不上的問題。2011年三季度拉動經(jīng)濟增長是-8.28％，2012年一季度拉動經(jīng)濟增長是-12.66％，主要原因是貨幣政策增量M1呈現(xiàn)出負增長，說明在實行穩(wěn)健貨幣政策時，適時適度進行微調(diào)預(yù)調(diào)的水平還有待提高，還必須加強對國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢的研判。三我國當前積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策的實行在2008年11月中國提出了實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，助推中國經(jīng)濟在全球范圍率先反彈，迅速企穩(wěn)回升。過去兩年‘適度寬松’的貨幣政策是應(yīng)對國際金融危機的‘非常之舉’，此時中國經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)回升，‘適度寬松’的貨幣政策就應(yīng)及時退出。2011年3月中共中央政治局會議表示：2011年中國將實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。穩(wěn)健的貨幣政策不僅意味著實施了近兩年的“適度寬松”（實際上是極度寬松）的貨幣政策退出歷史舞臺，中國宏觀經(jīng)濟政策開始步入常態(tài)管理，也意味著中國經(jīng)濟走出2008年下半年以來的經(jīng)濟危機困境之后，希望通過貨幣政策轉(zhuǎn)變，來轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)來尋找新的、持久的經(jīng)濟增長動力。2013年3月5日國務(wù)院總理溫家寶在十二屆全國人大一次會議上作政府工作報告時說，為實現(xiàn)今年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預(yù)期目標，必須繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強前瞻性、針對性和靈活性。積極的財政政策的主要內(nèi)容是：首先，保持適當?shù)呢斦嘧趾蛧鴤?guī)模，但應(yīng)比2009年—2010年國際金融危機影響嚴重時有所控制。其次，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，財政支出向民生和經(jīng)濟社會發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)傾斜，將更多的錢用于“三農(nóng)”、科技、教育、衛(wèi)生、文化、社會保障等領(lǐng)域，重點支持保障性住房、農(nóng)村水利交通、城鎮(zhèn)公益性基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生體系以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等的發(fā)展。第三，繼續(xù)實施結(jié)構(gòu)性減稅，在改革稅制的同時減輕中低收入居民的稅負負擔。第四，加強地方政府性債務(wù)管理，防范地方政府財政風險，防止盲目鋪攤子、上項目。

實施穩(wěn)健的貨幣政策，著力保持物價穩(wěn)定和經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。穩(wěn)健的貨幣政策，可以理解為中性的貨幣政策。當前，受輸入型通脹壓力、流動性過剩、農(nóng)產(chǎn)品漲價、勞動力成本上升等的影響，我國出現(xiàn)了較大的物價上漲壓力。實施穩(wěn)健的貨幣政策，一方面可以使貨幣供給增加逐步與宏觀經(jīng)濟增長狀況相匹配，避免物價全面上漲；另一方面可以保持適當?shù)呢泿殴┙o，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。此外，美國量化寬松貨幣政策會對我國金融領(lǐng)域造成沖擊，需要實施穩(wěn)健的貨幣政策以更好地加以應(yīng)對。穩(wěn)健的貨幣政策的主要內(nèi)容是：第一，按照總體穩(wěn)健、調(diào)節(jié)有度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求，保持貨幣供給和信貸投放總量合理增長，既要滿足經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的需要，又要把握好流動性總閘門。第二，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，把信貸資金更多地投向?qū)嶓w經(jīng)濟，投向“三農(nóng)”、中小企業(yè)、中西部地區(qū)，發(fā)揮金融服務(wù)于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的作用。第三，進一步完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。第四，保持金融穩(wěn)定，切實防范各種形式的金融風險。

對于繼續(xù)實施積極的財政政策，溫家寶表示，更好地發(fā)揮積極財政政策在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生中的作用。一是適當增加財政赤字和國債規(guī)模。溫家寶說，今年擬安排財政赤字1.2萬億元，比去年預(yù)算增加4000億元，其中中央財政赤字8500億元，代地方發(fā)債3500億元。同時，目前我國債務(wù)負擔率相對較低，今年增加赤字后，赤字率在2%左右，總體上處于安全水平。二是結(jié)合稅制改革完善結(jié)構(gòu)性減稅政策。重點是加快推進營業(yè)稅改征增值稅試點工作，完善試點辦法，適時擴大試點地區(qū)和行業(yè)范圍。三是著力優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)。繼續(xù)向教育、醫(yī)藥衛(wèi)生、社會保障等民生領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，嚴格控制行政經(jīng)費等一般性支出，勤儉辦一切事業(yè)。中央預(yù)算內(nèi)投資主要投向保障性安居工程，農(nóng)業(yè)、水利、城市管網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施，社會事業(yè)等民生工程，節(jié)能減排和生態(tài)環(huán)境等領(lǐng)域。四是繼續(xù)加強地方政府性債務(wù)管理。妥善處理債務(wù)償還和在建項目后續(xù)融資問題，積極推進地方政府性債務(wù)管理制度建設(shè)，合理控制地方政府性債務(wù)水平。對于貨幣政策，溫家寶表示，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。把握好促進經(jīng)濟增長、穩(wěn)定物價和防范金融風險之間的平衡。一是健全宏觀審慎政策框架，發(fā)揮貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)作用。廣義貨幣M2預(yù)期增長目標擬定為13%左右。綜合運用多種貨幣政策工具，調(diào)節(jié)市場流動性，保持貨幣信貸合理增長，適當擴大社會融資規(guī)模。完善貨幣政策傳導機制，加強金融監(jiān)管與貨幣政策的協(xié)調(diào)，不斷優(yōu)化監(jiān)管標準和監(jiān)管方式。二是促進金融資源優(yōu)化配置。引導金融機構(gòu)加大對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整特別是“三農(nóng)”、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等的金融支持，滿足國