《財務管理實務》期末試題試卷及答案8套

《財務管理實務》考試試卷一、名詞解釋（5小題，每題2分，共10分）1．資金成本2．財務杠桿3．凈現(xiàn)值率4．安全邊際5．市盈率二、單項選擇題（15小題，每題2分，共30分）1．根據(jù)現(xiàn)代財務管理理論，較為合理的財務管理目標是_______。A企業(yè)利潤最大化B企業(yè)效益最大化C企業(yè)價值最大化D每股利潤最大化2．下列各項中，不屬于商業(yè)信用的是_______。A短期借款B應付賬款C應付票據(jù)D預收賬款3．下列各項籌資活動中，會加大財務杠桿作用的是_______。A增發(fā)普通股B增發(fā)優(yōu)先股C吸收國家投資D商業(yè)信用4．存在所得稅的情況下，以“利潤+折舊”估計經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時“利潤”是指_______。A利潤總額B營業(yè)利潤C凈利潤D息稅前利潤5．比較而言，能使公司在股利發(fā)放上具有較大的靈活性的股利政策是_______。A剩余股利政策B固定股利支付率政策C固定股利政策D低正常股利加額外股利政策6．采用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量時，考慮的成本因素是_______。A管理成本、機會成本，短缺成本和轉(zhuǎn)換成本B機會成本和轉(zhuǎn)換成本C機會成本和短缺成本D管理成本和轉(zhuǎn)換成本7．即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比_______。A期數(shù)加1，系數(shù)加1B期數(shù)減1，系數(shù)加1C期數(shù)加1，系數(shù)減1D期數(shù)減1，系數(shù)減18．反映企業(yè)長期償債能力的指標有_______。A流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B流動比率C資產(chǎn)負債率D速動比率9．某企業(yè)按附加利率5%從銀行取得一年期限的借款20萬元，如果在年內(nèi)按月均衡償還，，是實際利率為_______。A5%B8%C9%D10%10．某企業(yè)借入資金60萬元，由于銀行需將借款數(shù)額的確20%作為補償性余額，則企業(yè)申請的貸款數(shù)額應該為_______。A60萬元B75萬元C67.2D72萬元11．某債券面值為2500元，票面年輕利率為12%，期限4年，每半年付息一次，若市場利率為12%，則其發(fā)行時的價格將_______。A高于2500B低于2500C等于2500D無法計算12．某企業(yè)規(guī)定的信用條件是“3/10、1/30、n/45”，一客戶從該該企業(yè)購入原價為10000元的貨款，并于第25天付款，則該客戶實際支付的款額為_______。A1000元B7700元C9000元D9900元13．A企業(yè)年度賒銷收入凈額為540萬元，應收帳款周轉(zhuǎn)期為40天，則該企業(yè)的應收賬款平均余額為_______萬元。A30B43C50D6014．采用凈現(xiàn)值法的決策時，判斷某方案財務可行的標準是________。A凈現(xiàn)值＜0B凈現(xiàn)值≤0C凈現(xiàn)值＝0D凈現(xiàn)值≥015．某產(chǎn)品單位變動成本為20元，計劃銷量為2000件，單位售價25元，企業(yè)欲實現(xiàn)5200元的利潤，則固定成本必須控制在_______以下。A5200元B4200元C5800元D4800元三、判斷題（2小題，每題5分，共10分）1．遞延年金終值的大小與遞延期無關，故計算方法和普通年金終值類似。2．我國公司規(guī)定公司發(fā)行股票不允許折價發(fā)行，但發(fā)行公司債券，可折價發(fā)行。3．投資利潤率是不受建設期長短，投資回收時間先后及現(xiàn)金流量大小影響的評價指標。4．由于經(jīng)營風險是指生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風險，是任何商業(yè)活動都有的，所以它是不可分散風險。5．根據(jù)"無利不分"的原則，當企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時，不得分配利潤。四、簡答題（3選2小題，每題5分，共10分）1．企業(yè)財務活動包括哪些內(nèi)容？2．試分析吸收直接投資的優(yōu)缺點。3．企業(yè)目前常見的股利政策有哪幾種？各自的優(yōu)缺點是什么？五．計算分析題（2小題，每題20分，共40分）1．資料：華豐公司于2004年1月1日購入設備一臺，設備價款1500萬元，預計使用3年，預計期末無殘值，采用直線法按3年計提折舊（無符合稅法規(guī)定）。該設備于購入當日投入使用。預計能使公司未來三年的銷售收入分別增長1200萬元、2000萬元和1500萬元，經(jīng)營成本分別增加400萬元、1000萬元和600萬元。購置設備所需資金通過發(fā)行債券方式予以籌措，債券面值為1500萬元，票面年利率為8%，每年年末付息，債券按面值發(fā)行，發(fā)行費用為180萬元。該公司適用的所得稅稅率為30%，要求的投資收益率為10%。要求：⑴計算債券資金成本率。⑵計算設備每年折舊額。⑶預測公司未來三年增加的凈利潤。⑷預測該項目各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。⑸計算該項目的凈現(xiàn)值。⑹計算該項目的投資凈利率。附：10%的相關系數(shù)為時間123復利現(xiàn)值系數(shù)0.90910.82640.7513年金現(xiàn)值系數(shù)0.90911.73552.48692．某企業(yè)2004年初流動資產(chǎn)為120萬元，年初存貨60萬元，年初應收帳款38萬元。2004年年末的資料為：流動負債70萬元，流動比率2.2，速動比率1.2，年末現(xiàn)金類資產(chǎn)42萬元。全年應收帳款周轉(zhuǎn)率5次，全年銷售成本156萬元，銷售收入中賒銷收入所占的比重為40%，假設該企業(yè)流動資產(chǎn)僅包括速動資產(chǎn)與存貨。要求：（1）計算該企業(yè)年末流動資產(chǎn)，年末存貨和年末應收帳款。（2）計算該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。《財務管理實務》答案一、名詞解釋（5小題，每題2分，共10分）1．資金成本：企業(yè)為籌集和使用資金所付出的代價，包括資金籌集費用和資金使用費用兩部分。2．財務杠桿：亦稱融資杠桿，是指企業(yè)在擬定資本結(jié)構(gòu)決策的時候，對債務籌資的利用，即：債務比率對投資者收益的影響就稱為財務杠桿。3．凈現(xiàn)值率：即投資方案凈現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值之間的比率。4．安全邊際：正常銷售額超過保本點的差額，表明銷售額下降多少，企業(yè)仍不虧損。5．市盈率：是指普通股每股市價為每股收益的倍數(shù)，它是衡量股份公司盈利能力的另一項指標。二、單項選擇題（15小題，每題2分，共30分）1．根據(jù)現(xiàn)代財務管理理論，較為合理的財務管理目標是_______。（C）A企業(yè)利潤最大化B企業(yè)效益最大化C企業(yè)價值最大化D每股利潤最大化2．下列各項中，不屬于商業(yè)信用的是（A）A短期借款B應付賬款C應付票據(jù)D預收賬款3．下列各項籌資活動中，會加大財務杠桿作用的是_______。（B）A增發(fā)普通股B增發(fā)優(yōu)先股C吸收國家投資D商業(yè)信用4．存在所得稅的情況下，以“利潤+折舊”估計經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時“利潤”是指_______。（C）A利潤總額B營業(yè)利潤C凈利潤D息稅前利潤5．比較而言，能使公司在股利發(fā)放上具有較大的靈活性的股利政策是_______。（D）A剩余股利政策B固定股利支付率政策C固定股利政策D低正常股利加額外股利政策6．采用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量時，考慮的成本因素是_______。（A）A管理成本、機會成本，短缺成本和轉(zhuǎn)換成本B機會成本和轉(zhuǎn)換成本C機會成本和短缺成本D管理成本和轉(zhuǎn)換成本7．即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比_______。（B）。A期數(shù)加1，系數(shù)加1B期數(shù)減1，系數(shù)加1C期數(shù)加1，系數(shù)減1D期數(shù)減1，系數(shù)減18．反映企業(yè)長期償債能力的指標有_______。（C）。A流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B流動比率C資產(chǎn)負債率D速動比率9．某企業(yè)按附加利率5%從銀行取得一年期限的借款20萬元，如果在年內(nèi)按月均衡償還，，是實際利率為_______。（D）A5%B8%C9%D10%10．某企業(yè)借入資金60萬元，由于銀行需將借款數(shù)額的確20%作為補償性余額，則企業(yè)申請的貸款數(shù)額應該為_______（B）A60萬元B75萬元C67.2D72萬元11．某債券面值為2500元，票面年輕利率為12%，期限4年，每半年付息一次，若市場利率為12%，則其發(fā)行時的價格將_______。（C）A高于2500B低于2500C等于2500D無法計算12．某企業(yè)規(guī)定的信用條件是“3/10、1/30、n/45”，一客戶從該該企業(yè)購入原價為10000元的貨款，并于第25天付款，則該客戶實際支付的款額為_______。（D）A1000元B7700元C9000元D9900元13．A企業(yè)年度賒銷收入凈額為540萬元，應收帳款周轉(zhuǎn)期為40天，則該企業(yè)的應收賬款平均余額為_______萬元。（D）A30B43C50D6014．采用凈現(xiàn)值法的決策時，判斷某方案財務可行的標準是________。（D）A凈現(xiàn)值＜0B凈現(xiàn)值≤0C凈現(xiàn)值＝0D凈現(xiàn)值≥015．某產(chǎn)品單位變動成本為20元，計劃銷量為2000件，單位售價25元，企業(yè)欲實現(xiàn)5200元的利潤，則固定成本必須控制在_______以下。（D）A5200元B4200元C5800元D4800元三、判斷題（2小題，每題5分，共10分）1．遞延年金終值的大小與遞延期無關，故計算方法和普通年金終值類似（對）2．我國公司規(guī)定公司發(fā)行股票不允許折價發(fā)行，但發(fā)行公司債券，可折價發(fā)行（對）3．投資利潤率是不受建設期長短，投資回收時間先后及現(xiàn)金流量大小影響的評價指標（對）4．由于經(jīng)營風險是指生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風險，是任何商業(yè)活動都有的，所以它是不可分散風險（錯）5．根據(jù)"無利不分"的原則，當企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時，不得分配利潤。（錯）四、簡答題（3選2小題，每題5分，共10分）1．企業(yè)財務活動包括哪些內(nèi)容？2．試分析吸收直接投資的優(yōu)缺點。3．企業(yè)目前常見的股利政策有哪幾種？各自的優(yōu)缺點是什么？五．計算分析題（2小題，每題20分，共40分）1．資料：華豐公司于2004年1月1日購入設備一臺，設備價款1500萬元，預計使用3年，預計期末無殘值，采用直線法按3年計提折舊（無符合稅法規(guī)定）。該設備于購入當日投入使用。預計能使公司未來三年的銷售收入分別增長1200萬元、2000萬元和1500萬元，經(jīng)營成本分別增加400萬元、1000萬元和600萬元。購置設備所需資金通過發(fā)行債券方式予以籌措，債券面值為1500萬元，票面年利率為8%，每年年末付息，債券按面值發(fā)行，發(fā)行費用為180萬元。該公司適用的所得稅稅率為30%，要求的投資收益率為10%。要求：⑴計算債券資金成本率。⑵計算設備每年折舊額。⑶預測公司未來三年增加的凈利潤。⑷預測該項目各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。⑸計算該項目的凈現(xiàn)值。⑹計算該項目的投資凈利率。附：10%的相關系數(shù)為時間123復利現(xiàn)值系數(shù)0.90910.82640.7513年金現(xiàn)值系數(shù)0.90911.73552.4869(1)計算債券資金成本率債券資金成本率=[1500×8%×(1-30%)]÷(1500-180)=6.36%(2)計算設備每年折舊額每年折舊額=1500÷3=500萬元(3)預測未來三年增加的凈利潤2004年：(1200-400-500-1500×8%)×(1-30%)=126(萬元)2005年：(2000-1000-500-1500×8%)×(1-30%)=266(萬元)2006年：(1500-600-500-1500×8%)×(1-30%)=196(萬元)(4)預測該項目各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量2004年凈現(xiàn)金流量=126+500+1500×8%=746(萬元)2005年凈現(xiàn)金流量=266+500+1500×8%=886(萬元)2006年凈現(xiàn)金流量=196+500+1500×8%=816(萬元)(5)計算該項目的凈現(xiàn)值NPV=–1500+746×0.9091+886×0.8264+816×0.7513=–1500+678.19+732.19+613.06=523.44(萬元)(6)計算該項目的投資凈利率（126+266+196）÷3/1500=13.07%2．某企業(yè)2004年初流動資產(chǎn)為120萬元，年初存貨60萬元，年初應收帳款38萬元。2004年年末的資料為：流動負債70萬元，流動比率2.2，速動比率1.2，年末現(xiàn)金類資產(chǎn)42萬元。全年應收帳款周轉(zhuǎn)率5次，全年銷售成本156萬元，銷售收入中賒銷收入所占的比重為40%，假設該企業(yè)流動資產(chǎn)僅包括速動資產(chǎn)與存貨。要求：（1）計算該企業(yè)年末流動資產(chǎn)，年末存貨和年末應收帳款。（2）計算該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。（1）年末流動資產(chǎn)=70×2.2=154萬元；年末速動資產(chǎn)=70×1.2=84萬元；年末存貨=154-84=70萬元；年末應收帳款=84-42=42萬元。（2）平均流動資產(chǎn)=137萬元；平均存貨=65萬元；平均應收帳款=40萬元；賒銷收入=40×5=200萬元；銷售收入=200/40%=500萬元；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=500/137=3.65次；存貨周轉(zhuǎn)率=156/65=2.4次?！敦攧展芾韺崉铡房荚囋嚲恚ǖ谝惶祝┻m用專業(yè)：題號一二三四五六總分積分人分數(shù)閱卷人一、名詞解釋（每題4分，計20分）閱卷人1．財務活動：2．貨幣時間價值：3．普通股：4：財務風險：5．投資決策：閱卷人二、單項選擇題（每題2分，計16分）閱卷人1．下列能充分考慮資金時間價值和投資風險價值的理財目標是（）A、利潤最大化B、資金利潤率最大化C、每股利潤最大化D、企業(yè)價值最大化2．在確定資金需要量時，主要應以（）指標為依據(jù)。A、總產(chǎn)值B、產(chǎn)品銷售利潤C、利潤總額D、產(chǎn)品銷售收入３．以下對普通股籌資優(yōu)點敘述中，不正確的是（）A、具有永久性，無須償還B、無固定的利息負擔C、資金成本較低D、能增強公司的舉債能力4．籌資費用是指（）A、企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和投資過程中因使用資金而付出的費用B、企業(yè)在籌資過程中，為獲取資金一次性支付的費用C、企業(yè)籌集和使用全部資金所支付的代價D、企業(yè)籌集和使用長期資金所支付的代價5．以下既具有抵稅效應，又能帶來杠桿利益的籌資方式是（）A、發(fā)行債券B、發(fā)行優(yōu)先股C、發(fā)行普通股D、使用利潤留存6．下列有關固定資產(chǎn)的表述正確的是（）A、持有固定資產(chǎn)的目的是出租、銷售B、在規(guī)定的價值標準以上C、取得固定資產(chǎn)的支出為收益性支出D、使用年限在一年以內(nèi)7．企業(yè)投資20萬元購入一臺設備，預計投產(chǎn)后每年利潤4萬元，固定資產(chǎn)年折舊額2萬元，則投資回收期為（）年。A、6．7B、10C、3．33D、58．不屬于產(chǎn)品成本項目的是（）A、職工福利費B、銷售人員工資C、外購動力D、外購燃料閱卷人三、多項選擇題（每題2分，計16分）閱卷人1．企業(yè)財務活動包括（）A、籌資活動B、投資活動C、資金運營活動D、分配活動2．企業(yè)籌資的基本目的是（）A、維持B、發(fā)展C、盈利D、擴大規(guī)模3．普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（）A、需支付固定股息B、股息從凈利潤中支付C、同屬公司股本D、可參與公司重大決策4．企業(yè)內(nèi)部籌資的資金來源有（）A、提取的公積金B(yǎng)、未分配利潤C、職工集資D、預收貨款5．下列關于資金成本的說法，正確的是（）A、資金成本是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和投資過程中因使用資金而付出的費用B、資金成本包括用資費用和籌資費用，企業(yè)融資規(guī)模越大，資金成本越低C、一般用相對數(shù)來表示資金成本，即用資費用與實際籌得資金的比率D、可以視資金成本為項目投資的機會成本6．影響財務風險的因素主要有（）A、資本供求的變化B、利率水平的變化C、獲利水平的變化D、財務杠桿的高低7．下列固定資產(chǎn)不計提折舊的是（）A、房屋、建筑物以外的未使用、不需用固定資產(chǎn)B、以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)C、已提足折舊繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)D、按規(guī)定單獨估價作為固定資產(chǎn)入賬的土地8．管理費用控制的方法主要有（）。A．預算控制法B．審批控制法C．績效法D．經(jīng)驗分析法閱卷人閱卷人四、判斷題（判斷下列題目的正誤，正確的題目用“√”表示，錯誤的題目用“×”表示）（每題2分，計16分）1．企業(yè)的價值只有在報酬和風險達到最佳均衡時才能達到最大。（）2．內(nèi)部籌資是在企業(yè)內(nèi)部“自然地”形成的，一般無需花費籌資費用。（）3．股票發(fā)行的價格一般分為面額發(fā)行、溢價發(fā)行和時價發(fā)行，但是不能折價發(fā)行。（）4．籌資方式不同，影響資金成本的具體因素不同，其資金成本也高低不等。（）5．在任何情況下，采用直線折舊法都不如采用加速折舊法對企業(yè)有利。（）6．已經(jīng)計入各期費用的研究與開發(fā)費用，在該項無形資產(chǎn)獲得成功并依法申請取得權利時，應將原已計入費用的研究與開發(fā)費用資本化。（）7．成本控制是指為了實現(xiàn)標準成本而進行的成本規(guī)劃、成本核算和成本差異分析及評價等各種提高效率、降低成本的管理活動。（）8．控制營業(yè)費用最有效的方法是績效法，因為它能夠?qū)N售部門的營業(yè)費用支出與銷售績效聯(lián)系起來。（）閱卷人判斷題（每題2分五、簡答題（每題6分，計12分）閱卷人1．什么是籌資的動機？答：2．簡述負債對企業(yè)經(jīng)營的作用。答：閱卷人六閱卷人六、計算題（每題10分，計20分）1．某企業(yè)以融資租賃方式租用生產(chǎn)設備一套，租期8年、租金總額500萬元、每兩年等額支付租金，若市場利率為年利率8%，試分別按單利和復利計算每次應付租金額。（P/A，16%，4）=2．798；（Ｆ/A，16%，4）=５．066解：2．某企業(yè)于4月15日收到票面利率為6%（年利率）的匯票一張，面值為2萬元，票據(jù)期限為4個月，8月15日到期。該企業(yè)于4月30日持票到銀行辦理貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率為7．5%。計算貼現(xiàn)息和企業(yè)所獲得的資金。解：《財務管理實務》考試試卷（第一套）答案適用專業(yè)：題號一二三四五六總分積分人分數(shù)一、名詞解釋1．財務活動：資金周轉(zhuǎn)引起的資金變化，并且這種變化具有自身的運動規(guī)律，包括資金的籌集、投放、耗費、回收和分配等主要環(huán)節(jié)。2．貨幣時間價值：是指貨幣在運動中隨著時間的推移能夠增值，即等量的貨幣在不同的時間的價值是不等的。3．普通股：是公司資本構(gòu)成中的基本股份，其股東享有各種基本權利。4．財務風險：是指作為財務杠桿的結(jié)果（指舉債籌資而產(chǎn)生的風險）而由普通股承擔的附加風險。5．投資決策：是指企業(yè)為了達到某一目的，在可供選擇的若干投資方案中選擇采用一個最優(yōu)方案的過程。二、單項選擇題1．D2．D3．Ｃ4．B5．A6．B7．C8．B三、多項選擇題1．ABD2．AB3．BC4．AB5．CD6．ABCD7．ABCD8．AB四、判斷是非題1．√2．√3．√4．√5．×6．×7．√8．√五、簡答題1．企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的維持與發(fā)展。企業(yè)具體的籌資活動通常受特定動機的驅(qū)使，歸納起來主要有三類，即擴張動機、償債動機和混合動機。擴張籌資動機是企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模或追加對外投資的需要而產(chǎn)生的籌資動機。償債籌資動機是企業(yè)為了償還某項債務而形成的借款動機，即借新債還舊債?；旌匣I資動機是企業(yè)因同時需要長期資金和現(xiàn)金而形成的籌資動機。2．負債對企業(yè)經(jīng)營的作用表現(xiàn)在：（1）負債是企業(yè)資金的重要來源；（2）使用債務資本可以降低企業(yè)綜合資金成本；（3）使用債務資本可以產(chǎn)生財務杠桿利益；（4）使用債務資本有利于轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制；（5）使用債務資本會給企業(yè)帶來財務風險。六、計算題1．每次應付租金（單利）=500/4=125萬元每次應付租金（復利）=500÷（P/A，16%，4）=178．70萬元2．（1）票據(jù)到期金額=票據(jù)面值×（1+月利率×月份數(shù)）=20000×（1+6%×4÷12）=20400（元）（2）貼現(xiàn)息=票據(jù)到期金額×日貼現(xiàn)率×貼現(xiàn)天數(shù)=20400×7．5%×105÷365=440．1（元）（3）貼現(xiàn)實得款=票據(jù)到期金額-貼現(xiàn)息=20400-440．1=19959．9（元）《財務管理實務》考試試卷一、單項選擇題1．某公司全部資本為100萬元，負債比例為40%，負債利率為10%，當銷售額為120萬元時，息稅前利潤為20萬元，則該公司的財務杠桿系數(shù)為（）。A1.25B1.32C1.43D1.562.某企業(yè)需投資100萬元，目前企業(yè)的負債率為40%，現(xiàn)有盈利130萬元，如果利用剩余股利政策，則需支付股利（）萬元。A40B52C70D783．某債券面值為2500元，票面年利率為12%，期限4年，每半年付息一次，若市場利率為12%，則其發(fā)行時的價格將（）A高于2500B等于2500C低于2500D無法計算4.在下列財務管理目標中，目前通常被認為比較合理的是（）。A產(chǎn)值最大化B利潤最大化C企業(yè)價值最大化D每股利潤最大化5．A企業(yè)年度賒銷收入凈額為540萬元，應收帳款周轉(zhuǎn)期為40天，則該企業(yè)的應收賬款平均余額為（）萬元A30B43C60D806.形成財務風險的原因是因為公司（）。A舉債經(jīng)營

B存在固定成本C存在變動成本D擁有普通股7.財務分析的主要內(nèi)容不包括（）。A融資能力分析B營運能力分析C盈利能力分析（D償債能力分析）8．某產(chǎn)品單位變動成本為20元，計劃銷量為2000件，單位售價25元，企業(yè)欲實現(xiàn)5200元的利潤，則固定成本必須控制在（）以下。A5200元B4200元C5800元D4800元9.現(xiàn)金需求總量一定時，與現(xiàn)金持有量呈反方向變動的成本是（）。A管理成本B短缺成本C機會成本D委托買賣傭金10.財務管理內(nèi)容是對企業(yè)資本或資金的運作，不包括企業(yè)（）。A籌資管理B投資管理C收益分配管理D成本管理11.相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點是（）A財務風險大B籌資速度慢C籌資限制少D籌資成本高12.一般認為，流動比率應保持在（）以上時，資產(chǎn)的流動性較好。A50%B100%C200%D300%13.某公司以8%的年利率借得款項200萬元，銀行要求公司在一年內(nèi)逐月均衡償還。則該項借款的實際利率為（）。A24%B16%C12%D10%14.每股收益變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)是指（）。A經(jīng)營杠桿系數(shù)B財務杠桿系數(shù)C生產(chǎn)杠桿系數(shù)D復合杠桿系數(shù)15.企業(yè)與受資者之間的財務關系是（）。A債務關系B債權關系C資金結(jié)算關系D所有者關系二、多項選擇題1．經(jīng)常運用的財務分析的方法主要包括（）。A趨勢分析法B比率分析法C比較分析法D定量分析法2．下列項目中屬于速動資產(chǎn)的是（）。A應收賬款B三個月到期的債券C待攤費用D存貨3．屬于營運能力分析指標的是（）。A應收賬款周轉(zhuǎn)率B固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D資產(chǎn)負債率4．在計算資金成本時，應考慮所得稅的是（）。A債券成本率B借款成本率C股票成本率D留用利潤成本率5．補償性余額的約束，使借款企業(yè)所受的影響有（）。A減少了可用資金B(yǎng)提高了籌資成本C增加了應付利息D減少了應付利息6．應收賬款周轉(zhuǎn)率中，（）。A周轉(zhuǎn)次數(shù)多，表明應收款周轉(zhuǎn)快B周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應收款周轉(zhuǎn)快C周轉(zhuǎn)天數(shù)多，表明應收款周轉(zhuǎn)快D周轉(zhuǎn)次數(shù)少，表明應收款周轉(zhuǎn)快7．企業(yè)持有一定量的現(xiàn)金，具有（）等功能。A預防B交易C投機D投資8．因素分析法可以用來分析（）等因素的變動對利潤的影響方向和程度。A銷量B價格C成本D稅金9.下列各項中，信用條件構(gòu)成要素的是（）。A信用期限B商業(yè)折扣C現(xiàn)金折扣期限D(zhuǎn)現(xiàn)金折扣13．下列屬于標準成本系統(tǒng)主要環(huán)節(jié)的是（）。A劃分責任中心B制定標準成本C計算分析成本差異D處理成本差異三、判斷修正題1（）企業(yè)的債權人往往比較關注企業(yè)資本的保值和增值狀況。2（）財務預測是財務決策的基礎，財務決策又是財務預算的前提。3（）剩余股利政策容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)。4（）資金成本的高低是確定資金籌集方式必須考慮的關鍵因素。5（）應收賬款的機會成本等于年賒銷凈額和資金成本率的乘積。6（）經(jīng)營杠桿和財務杠桿都會對息稅前盈余造成影響。7（）時間越長，時間價值越大，相同數(shù)值金額的現(xiàn)值也越大。8（）變動成本率與邊際貢獻率互為補數(shù)。9（）風險不能帶來收益。所以，在財務管理中一定要選風險較小的項目。10（）財務控制以日?，F(xiàn)金流量的控制為目的的綜合性價值控制。四、簡答題1什么是財務管理，它有哪些基本特征？財務管理的主要內(nèi)容是什么？2不同籌資方式的資金成本如何計算？3企業(yè)目前常見的股利政策有哪幾種？各自的優(yōu)缺點是什么？五、計算分析題1．某企業(yè)生產(chǎn)中，全年需要某種材料2000千克，每千克買價20元，每次訂貨費用50元，單位儲存成本為單位平均存貨金額的25％。該材料的供貨方提出，若該材料每次購買數(shù)量在1000千克或1000千克以上，將享受5％的數(shù)量折扣。要求：通過計算，確定該企業(yè)應否接受供貨方提出的數(shù)量折扣條件。2．久豐公司擬投資一項目,期望在第5年末使原投入的資金價值達到6000萬元,假定該項目的投資收益率為12%,要求計算林海公司現(xiàn)在應投入的資金數(shù)額。3．大華公司購買面值10萬元，票面利率5％，期限10年的債券。每年12月31日付息，當時市場利率為6％。要求：（1）計算該債券價值；（2）若該債券市價是91000元，是否值得購買該債券？（3）如果按債券價格購入了該證券，并一直持有至到期日，則此時購買債券的到期收益率是多少？4．家樂華公司擬投資一生產(chǎn)線，投資額為500萬元，使用壽命期5年，5年中每年銷售收入為500萬元，付現(xiàn)成本為150萬元，假定所得稅稅率20%，固定資產(chǎn)殘值不計，資金成本率為10%，試就該項目（1）計算投資回收期；（2）計算凈現(xiàn)值（3）簡要評價。5．能宏達公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應收賬款為125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次，年末流動資產(chǎn)余額為270萬元。試據(jù)此：（1）計算該公司流動負債年末余額；（2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額；（3）計算該公司本年銷貨成本；（4）簡要分析評價。附；Ｐ／Ｓ,10%,5=0.6209Ｐ／Ａ,10%,5=3.7908Ｐ／Ｓ,12%,5=0.5674Ｐ／Ａ,10%,5=3.6048《財務管理實務》考試試卷答案一、單項選擇題1．某公司全部資本為100萬元，負債比例為40%，負債利率為10%，當銷售額為120萬元時，息稅前利潤為20萬元，則該公司的財務杠桿系數(shù)為（A）。A1.25B1.32C1.43D1.562.某企業(yè)需投資100萬元，目前企業(yè)的負債率為40%，現(xiàn)有盈利130萬元，如果利用剩余股利政策，則需支付股利（C）萬元。A40B52C70DC783．某債券面值為2500元，票面年利率為12%，期限4年，每半年付息一次，若市場利率為12%，則其發(fā)行時的價格將（B）A高于2500B等于2500C低于2500D無法計算4.在下列財務管理目標中，目前通常被認為比較合理的是（C）。A產(chǎn)值最大化B利潤最大化C企業(yè)價值最大化DC每股利潤最大化5．A企業(yè)年度賒銷收入凈額為540萬元，應收帳款周轉(zhuǎn)期為40天，則該企業(yè)的應收賬款平均余額為（C）萬元A30B43C60D806.形成財務風險的原因是因為公司（A）。A舉債經(jīng)營

B存在固定成本C存在變動成本DC擁有普通股7.財務分析的主要內(nèi)容不包括（A）。A融資能力分析B營運能力分析C盈利能力分析（D償債能力分析）8．某產(chǎn)品單位變動成本為20元，計劃銷量為2000件，單位售價25元，企業(yè)欲實現(xiàn)5200元的利潤，則固定成本必須控制在（D）以下。A5200元B4200元C5800元D4800元9.現(xiàn)金需求總量一定時，與現(xiàn)金持有量呈反方向變動的成本是（B）。A管理成本B短缺成本C機會成本DC委托買賣傭金10.財務管理內(nèi)容是對企業(yè)資本或資金的運作，不包括企業(yè)（D）。A籌資管理B投資管理C收益分配管理DC成本管理11.相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點是（A）A財務風險大B籌資速度慢C籌資限制少DC籌資成本高12.一般認為，流動比率應保持在（C）以上時，資產(chǎn)的流動性較好。A50%B100%C200%DC300%13.某公司以8%的年利率借得款項200萬元，銀行要求公司在一年內(nèi)逐月均衡償還。則該項借款的實際利率為（B）。A24%B16%C12%DC10%14.每股收益變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)是指（D）。A經(jīng)營杠桿系數(shù)B財務杠桿系數(shù)C生產(chǎn)杠桿系數(shù)DC復合杠桿系數(shù)15.企業(yè)與受資者之間的財務關系是（D）。A債務關系B債權關系C資金結(jié)算關系DC所有者關系二、多項選擇題1．經(jīng)常運用的財務分析的方法主要包括（ABC）。A趨勢分析法B比率分析法C比較分析法D定量分析法2．下列項目中屬于速動資產(chǎn)的是（AB）。A應收賬款B三個月到期的債券C待攤費用D存貨3．屬于營運能力分析指標的是（ABC）。A應收賬款周轉(zhuǎn)率B固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D資產(chǎn)負債率4．在計算資金成本時，應考慮所得稅的是（AB）。A債券成本率B借款成本率C股票成本率D留用利潤成本率5．補償性余額的約束，使借款企業(yè)所受的影響有（AB）。A減少了可用資金B(yǎng)提高了籌資成本C增加了應付利息D減少了應付利息6．應收賬款周轉(zhuǎn)率中，（AB）。A周轉(zhuǎn)次數(shù)多，表明應收款周轉(zhuǎn)快B周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應收款周轉(zhuǎn)快C周轉(zhuǎn)天數(shù)多，表明應收款周轉(zhuǎn)快D周轉(zhuǎn)次數(shù)少，表明應收款周轉(zhuǎn)快7．企業(yè)持有一定量的現(xiàn)金，具有（ABC）等功能。A預防B交易C投機D投資8．因素分析法可以用來分析（ABCD）等因素的變動對利潤的影響方向和程度。A銷量B價格C成本D稅金9.下列各項中，信用條件構(gòu)成要素的是（ACD）。A信用期限B商業(yè)折扣C現(xiàn)金折扣期限D(zhuǎn)現(xiàn)金折扣13．下列屬于標準成本系統(tǒng)主要環(huán)節(jié)的是（BCD）。A劃分責任中心B制定標準成本C計算分析成本差異D處理成本差異三、判斷修正題1（×）企業(yè)的債權人往往比較關注企業(yè)資本的保值和增值狀況。2（√）財務預測是財務決策的基礎，財務決策又是財務預算的前提。3（×）剩余股利政策容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)。4（√）資金成本的高低是確定資金籌集方式必須考慮的關鍵因素。5（×）應收賬款的機會成本等于年賒銷凈額和資金成本率的乘積。6（√）經(jīng)營杠桿和財務杠桿都會對息稅前盈余造成影響。7（×）時間越長，時間價值越大，相同數(shù)值金額的現(xiàn)值也越大。8（√）變動成本率與邊際貢獻率互為補數(shù)。9（×）風險不能帶來收益。所以，在財務管理中一定要選風險較小的項目。10（√）財務控制以日常現(xiàn)金流量的控制為目的的綜合性價值控制。四、簡答題1什么是財務管理，它有哪些基本特征？財務管理的主要內(nèi)容是什么？答題要點：財務管理是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性經(jīng)濟管理工作。財務管理的的特征：涉及面廣、綜合性強、靈敏度高。財務管理的主要內(nèi)容：籌資管理、投資管理和收益分配管理。2不同籌資方式的資金成本如何計算？答題要點：長期借款成本銀行借款的成本是指借款利息和籌資費用。計算公式：KL＝IL（1－T）或：KL＝RL（1－T）L（1－FL）1－FL債券成本企業(yè)發(fā)行債券的成本主要指債券利息和籌資費用。債券資金成本的計算公式：Kb＝Ib（1－T）或：Kb＝Rb（1－T）B（1－Fb）1－Fb留存收益成本留存收益成本是指股東因未分配股利而喪失對外投資的機會損失。留存收益的成本率就是普通股東要求的投資收益率。留存收益成本的計算公式：Ke＝DI＋GPc普通股成本普通股成本與留存收益成本不同的是需要考慮普通股發(fā)行時籌資費用對資本成本的影響。普通股成本的計算公式：Kc＝Dc＋GPc（1－Fc）3企業(yè)目前常見的股利政策有哪幾種？各自的優(yōu)缺點是什么？答題要點：剩余股利政策：利于保持理想的資金結(jié)構(gòu)，降低資金成本。但不利于投資者安排收入和支出，不利于公司樹立良好的形象。固定股利政策：利于股票價格穩(wěn)定增強投資者信心。不足在于容易造成投資的收益與風險不對稱；易引起公司資金短缺，導致財務惡化。固定股利支付率政策：體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，不盈不分的原則；體現(xiàn)了投資風險與收益的對等。不足在于缺乏財務彈性，容易造成公司經(jīng)營不穩(wěn)的印象。低正常股利加額外股利政策：靈活性強，利于公司股票價格的穩(wěn)定。上述四種股利分配政策中，固定股利政策和低正常加額外股利政策是被企業(yè)普遍采用，并為廣大投資者認可的基本政策。五、計算分析題1．某企業(yè)生產(chǎn)中，全年需要某種材料2000千克，每千克買價20元，每次訂貨費用50元，單位儲存成本為單位平均存貨金額的25％。該材料的供貨方提出，若該材料每次購買數(shù)量在1000千克或1000千克以上，將享受5％的數(shù)量折扣。要求：通過計算，確定該企業(yè)應否接受供貨方提出的數(shù)量折扣條件。(1)計算不接受折扣條件的存貨總成本。(2)計算接受折扣條件的存貨總成本。計算結(jié)果表明，該企業(yè)應當接受供貨方的折扣條件，這樣可以節(jié)約存貨成本400元。2．久豐公司擬投資一項目,期望在第5年末使原投入的資金價值達到6000萬元,假定該項目的投資收益率為12%,要求計算林海公司現(xiàn)在應投入的資金數(shù)額。該公司現(xiàn)應投入的資金數(shù)額:＝6000×（P/S，10%，5）＝6000×0.5674＝3404.4（萬元）該公司現(xiàn)應投入的資金數(shù)額3404.4萬元。3．大華公司購買面值10萬元，票面利率5％，期限10年的債券。每年12月31日付息，當時市場利率為6％。要求：（1）計算該債券價值；（2）若該債券市價是91000元，是否值得購買該債券？（3）如果按債券價格購入了該證券，并一直持有至到期日，則此時購買債券的到期收益率是多少？(1)計算債券價值(2)由于債券價值大于該債券的市價，如果不考慮風險問題，購買該債券是值得的，應當購買。(3)設貼現(xiàn)率為，則：設貼現(xiàn)率為，則：利用插值法得：債券的到期收益率為。4．家樂華公司擬投資一生產(chǎn)線，投資額為500萬元，使用壽命期5年，5年中每年銷售收入為500萬元，付現(xiàn)成本為150萬元，假定所得稅稅率20%，固定資產(chǎn)殘值不計，資金成本率為10%，試就該項目（1）計算投資回收期；（2）計算凈現(xiàn)值（3）簡要評價。答案為：(1)投資回收期為1.67年；（2）凈現(xiàn)值為637.3萬元;(3)評價：方案可行。5．能宏達公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應收賬款為125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次，年末流動資產(chǎn)余額為270萬元。試據(jù)此：（1）計算該公司流動負債年末余額；（2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額；（3）計算該公司本年銷貨成本；（4）簡要分析評價。附；Ｐ／Ｓ,10%,5=0.6209Ｐ／Ａ,10%,5=3.7908Ｐ／Ｓ,12%,5=0.5674Ｐ／Ａ,10%,5=3.6048（1）該公司流動負債年末余額：＝270÷3＝90（萬元）（2）該公司存貨年末余額和年平均余額存貨年末余額：＝270－90×1.5＝135（萬元）存貨平均余額：＝(135＋145)÷＝140（萬元）（3）該公司本年銷貨成本：＝140×4＝560（萬元）（4）簡要分析評價略《財務管理實務》考試試卷一、名詞解釋（每題2分，計8分）１財務管理：２遞延年金：３安全邊際：４財務杠桿：二、判斷選擇題（每題2分，計30分）1.廣義的企業(yè)投資是指（）。（A）對外投資（B）企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金（C）購置各項固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)（D）企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金和對外投資2.某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為180萬元，年銷售成本為120萬元，其中折舊為20萬元，所得稅稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（）。（A）42萬元（B）62萬元（C）60萬元（D）48萬元3.下列不屬于財務活動內(nèi)容的是（）。（A）生產(chǎn)活動（B）投資活動（C）籌資活動（D）分配活動4.根據(jù)實際產(chǎn)品產(chǎn)量的單位產(chǎn)品標準成本計算出來的成本是（）。（A）基本標準成本（B）成本的標準（C）標準的成本（D）理想標準成本5.在企業(yè)的全部經(jīng)營資本中，負債資本占了60％，在這種情況下（）。(A)舉債經(jīng)營不引起總風險的變化(B)企業(yè)只有經(jīng)營杠桿效應，而無財務杠桿效應(C)企業(yè)只有財務杠桿效應，而無經(jīng)營杠桿效應(D)舉債經(jīng)營會使總風險加劇6.能夠保持理想的資金結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低的收益分配政策是（）。(A)剩余股利政策(B)固定股利政策(C)正常股利加額外股利政策(D)固定股利支付率政策7.最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式均須考慮的成本是（）。（A）管理費用（B）轉(zhuǎn)換成本（C）機會成本（D）短缺成本8.下列各項中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是（）。（A）信用期限（B）現(xiàn)金折扣（率）（C）現(xiàn)金折扣期限（D）商業(yè)折扣9.經(jīng)營杠桿給企業(yè)帶來的風險是指（）。（A）成本上升的風險（B）利潤下降的風險（C）業(yè)務量變動導致息稅前利潤更大變動的風險（D）業(yè)務量變動導致稅后利潤更大變動的風險10.反映企業(yè)基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健的財務指標是（）。(A)所有者權益比率(B)產(chǎn)權比率(C)資產(chǎn)負債率(D)已獲利息倍數(shù)11.即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比（）。(A)期數(shù)加1，系數(shù)加1(B)期數(shù)加1，系數(shù)減1(C)期數(shù)減1，系數(shù)加1(D)期數(shù)減1，系數(shù)減112.企業(yè)某周轉(zhuǎn)信貸額為2000萬元，承諾費率為0.5％，借款企業(yè)在年度內(nèi)已使用了1200萬元，則其應向銀行支付承諾費（）。（A）10000元（B）40000元（C）45000元（D）50000元13．在市場經(jīng)濟條件下，財務管理的核心是（）。(A)財務預測(B)財務決策(C)財務控制(D)財務分析14．在財務控制的基礎工作中，（）是財務控制系統(tǒng)能夠有效運行的基本手段。（A）預算目標（B）組織保證（C）會計信息系統(tǒng)（D）信息反饋系統(tǒng)15.投資方案凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率是（）。（A）內(nèi)部收益率（B）投資利潤率（C）凈現(xiàn)值率（D）資金成本率三、判斷修正題（每題2分，計20分）1（）在個別資金成本一定時，企業(yè)綜合資金成本的高低取決于資本總額。2（）現(xiàn)金管理的目標就在于在現(xiàn)金的流動性和收益性之間作出合理選擇。3（）企業(yè)負債比例越高，財務風險越大，因此，負債對企業(yè)總是不利的。4（）財務控制是以日?，F(xiàn)金流量的控制為目的的綜合性價值控制。5（）固定股利加額外股利的政策尤其適合于盈利經(jīng)常波動的企業(yè)。6（）商業(yè)信用籌資屬于自然融資，與商品買賣同時進行，故沒有實際成本。7（）變動成本率與邊際貢獻率互為補數(shù)。8（）企業(yè)負債與優(yōu)先股籌資為零時，其財務杠桿系數(shù)為1。9（）預付年金就是指第一年年初支付的金額。10（）資金成本既包括資金的時間價值，又包括投資的風險價值。四、簡答題（３題任選２題，計１0分）1什么叫資金成本？財務管理中通常要計算哪些個別資金成本？（5分）2簡述企業(yè)負債資金籌集的主要方式？（5分）3反映企業(yè)盈利能力的指標有哪些？其核心指標是什么？（5分）五、計算分析題（計算結(jié)果均保留兩位小數(shù),4小題計32分）（一）昌浦公司全年A材料需求預計為7200件，每件單價為1600元，每次采購成本為800元，儲存成本為存貨成本的2%。試計算經(jīng)濟批量和總成本。（6分）（二）白園置業(yè)公司擬發(fā)行5年期債券進行籌資，債券票面金額為1000元，票面利率8％，當市場利率為10％時，試計算該公司債券發(fā)行價格應為多少元？（5分）（三）神明紙品公司擬投資一項目，投資額為1000萬元，使用壽命期5年，5年中每年銷售收入為800萬元，付現(xiàn)成本為500萬元，假定所得稅稅率20%，固定資產(chǎn)殘值不計，資金成本率為10%，試就該項目（1）計算該項目的年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（4分）；（2）計算投資回收期（3分）；（3）計算該項目的NPV（3分）；（4）當資金成本率為15%時，該項目投資是否可行？（3分）（5）計算該項目的IRR。（3分）（四）云山化工公司計劃期目標銷售收入28800萬元，目標利潤為3200萬元，已知產(chǎn)品銷售稅率為10%，變動成本率為65%，試計算該公司的固定成本總額應為多少萬元？（5分）附；Ｐ／Ｓ,8%,5=0.6806Ｐ／Ａ,8%，5=3.9927Ｐ／Ｓ,10%,5=0.6209Ｐ／Ａ,10%,5=3.7908Ｐ／Ｓ,13%,5=0.5428Ｐ／Ａ,13%，5=3.5172Ｐ／Ｓ,15%,5=0.4972Ｐ／Ａ,15%，5=3.3522《財務管理實務》答案一、名詞解釋（每題2分，計8分）1.財務管理：是企業(yè)在商品經(jīng)濟條件下對其財務活動所進行的預測、決策、計劃、控制、協(xié)調(diào)和分析等一系列管理活動的總稱。2.遞延年金：距當前若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付的款項。3.安全邊際：指正常實際或預計）銷售量（額）超過盈虧平衡點銷售量（額）的差額，是反映企業(yè)經(jīng)營安全程度的絕對指標。4.財務杠桿：亦稱融資杠桿，是指企業(yè)在擬定資本結(jié)構(gòu)決策的時候，對債務籌資的利用，即：債務比率對投資者收益的影響就稱為財務杠桿。二、判斷選擇題（每題2分，計30分）題號12345678答案DBACDACD題號9101112131415答案CBCBBDA1.廣義的企業(yè)投資是指（D）。（A）對外投資（B）企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金（C）購置各項固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)（D）企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金和對外投資2.某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為180萬元，年銷售成本為120萬元，其中折舊為20萬元，所得稅稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（B）。（A）42萬元（B）62萬元（C）60萬元（D）48萬元3.下列不屬于財務活動內(nèi)容的是（A）。（A）生產(chǎn)活動（B）投資活動（C）籌資活動（D）分配活動4.根據(jù)實際產(chǎn)品產(chǎn)量的單位產(chǎn)品標準成本計算出來的成本是（C）。（A）基本標準成本（B）成本的標準（C）標準的成本（D）理想標準成本5.在企業(yè)的全部經(jīng)營資本中，負債資本占了60％，在這種情況下（D）(A)舉債經(jīng)營不引起總風險的變化(B)企業(yè)只有經(jīng)營杠桿效應，而無財務杠桿效應(C)企業(yè)只有財務杠桿效應，而無經(jīng)營杠桿效應(D)舉債經(jīng)營會使總風險加劇6.能夠保持理想的資金結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低的收益分配政策是（A）。(A)剩余股利政策(B)固定股利政策(C)正常股利加額外股利政策(D)固定股利支付率政策7.最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式均須考慮的成本是（C）。（A）管理費用（B）轉(zhuǎn)換成本（C）機會成本（D）短缺成本8.下列各項中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是（D）。（A）信用期限（B）現(xiàn)金折扣（率）（C）現(xiàn)金折扣期限（D）商業(yè)折扣9.經(jīng)營杠桿給企業(yè)帶來的風險是指（C）。（A）成本上升的風險（B）利潤下降的風險（C）業(yè)務量變動導致息稅前利潤更大變動的風險（D）業(yè)務量變動導致稅后利潤更大變動的風險10.反映企業(yè)基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健的財務指標是（B）。(A)所有者權益比率(B)產(chǎn)權比率(C)資產(chǎn)負債率(D)已獲利息倍數(shù)11.即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比（C）。(A)期數(shù)加1，系數(shù)加1(B)期數(shù)加1，系數(shù)減1(C)期數(shù)減1，系數(shù)加1(D)期數(shù)減1，系數(shù)減112.企業(yè)某周轉(zhuǎn)信貸額為2000萬元，承諾費率為0.5％，借款企業(yè)在年度內(nèi)已使用了1200萬元，則其應向銀行支付承諾費（B）（A）10000元（B）40000元（C）45000元（D）50000元13．在市場經(jīng)濟條件下，財務管理的核心是（B）。(A)財務預測(B)財務決策(C)財務控制(D)財務分析14．在財務控制基礎工作中，（D）是財務控制系統(tǒng)能夠有效運行的基本手段。（A）預算目標（B）組織保證（C）會計信息系統(tǒng)（D）信息反饋系統(tǒng)15.投資方案凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率是（A）。（A）內(nèi)部收益率（B）投資利潤率（C）凈現(xiàn)值率（D）資金成本率三、判斷修正題（每題2分，計20分）題號12345678910答案×√×√××√√×√1（×）在個別資金成本一定時，企業(yè)綜合資金成本的高低取決于資本總額。2（√）現(xiàn)金管理的目標就在于在現(xiàn)金的流動性和收益性之間作出合理選擇。3（×）企業(yè)負債比例越高，財務風險越大，因此，負債對企業(yè)總是不利的。4（√）財務控制是以日?，F(xiàn)金流量的控制為目的的綜合性價值控制。5（×）固定股利加額外股利的政策尤其適合于盈利經(jīng)常波動的企業(yè)。6（×）商業(yè)信用籌資屬于自然融資，與商品買賣同時進行，故無實際成本。7（√）變動成本率與邊際貢獻率互為補數(shù)。8（√）企業(yè)負債與優(yōu)先股籌資為零時，其財務杠桿系數(shù)為1。9（×）預付年金就是指第一年年初支付的金額。10（√）資金成本既包括資金的時間價值，又包括投資的風險價值。四、簡答題（３題任選２題，計１0分）1什么叫資金成本？財務管理中通常要計算哪些個別資金成本？（5分）2簡述企業(yè)負債資金籌集的主要方式？（5分）3反映企業(yè)盈利能力的指標有哪些？其核心指標是什么？（5分）五、計算分析題（計算結(jié)果均保留兩位小數(shù),4小題計32分）（一）昌浦公司全年A材料需求預計為7200件，每件單價為1600元，每次采購成本為800元，儲存成本為存貨成本的2%。試計算經(jīng)濟批量和總成本。（6分）Q＝＝600（件）TC600＝＝19200（元）經(jīng)濟批量為600件，總成本為19200元。（二）白園置業(yè)公司擬發(fā)行5年期債券進行籌資，債券面額為1000元，票面利率8％，當市場利率為10％時，試計算該公司債券發(fā)行價格應為多少元？（5分）1000×（P/S，10%，5）＋1000×8%×（P/A，10%，5）＝1000×0.6209＋80×3.7908＝924.16（元）公司債券發(fā)行價格應為924.16元。（三）神明紙品公司擬投資一項目，投資額為1000萬元，使用壽命期5年，5年中每年銷售收入為800萬元，付現(xiàn)成本為500萬元，假定所得稅稅率20%，固定資產(chǎn)殘值不計，資金成本率為10%，試就該項目（1）計算該項目的年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（4）；（2）計算投資回收期（3）；（3）計算該項目的NPV（3）；（4）當資金成本率為15%時，該項目投資是否可行？（3）（5）計算該項目的IRR。（3）1年營業(yè)現(xiàn)金凈流量：280萬元[1000÷{（800－500－1000÷5）×（1－20%）＋1000÷5}=280（萬元）2投資回收期：3.57年=1000÷280=3.57（年）3凈現(xiàn)值：61.42萬元{（800－500－1000÷5）×（1－20%）＋1000÷5}×（Ｐ／Ａ，10％，5）－1000=280×3.7908－1000=61.42（萬元）4當資金成本率為15%時：方案不可行{（800－500－1000÷5）×（1－20%）＋1000÷5}×（Ｐ／Ａ，15％，5）－1000=280×3.3522－1000=－61.38（萬元）5內(nèi)含報酬率（IRR）：12.41%NPV10%＝280×3.7908－1000=61.42（萬元）NPV13%＝280×3.5172－1000=－15.18（萬元）IRR＝10%＋[61.42÷（61.42＋15.18）×（13%－10%）]＝12.41%（四）云山化工公司計劃期目標銷售收入28800萬元，目標利潤為3200萬元，已知產(chǎn)品銷售稅率為10%，變動成本率為65%，試計算該公司的固定成本總額應為多少萬元？（5分）28800×（1－65%－10%）－3200＝4000（萬元）固定成本總額為4000萬元?！敦攧展芾韺崉铡菲谀┛荚囋嚲磉m用專業(yè)：題號一二三四五六總分積分人分數(shù)閱卷人一、名詞解釋（每題4分，計20分）閱卷人1．貨幣時間價值：2．投資決策：3．信用條件：4．價值工程：5．現(xiàn)金預算：閱卷人二、單項選擇題（每題2分，計16分）閱卷人1．下列能充分考慮資金時間價值和投資風險價值的理財目標是（）A、利潤最大化B、資金利潤率最大化C、每股利潤最大化D、企業(yè)價值最大化2．在確定資金需要量時，主要應以（）指標為依據(jù)。A、總產(chǎn)值B、產(chǎn)品銷售利潤C、利潤總額D、產(chǎn)品銷售收入３．以下對普通股籌資優(yōu)點敘述中，不正確的是（）A、具有永久性，無須償還B、無固定的利息負擔C、資金成本較低D、能增強公司的舉債能力4．籌資費用是指（）A、企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和投資過程中因使用資金而付出的費用B、企業(yè)在籌資過程中，為獲取資金一次性支付的費用C、企業(yè)籌集和使用全部資金所支付的代價D、企業(yè)籌集和使用長期資金所支付的代價5．以下既具有抵稅效應，又能帶來杠桿利益的籌資方式是（）A、發(fā)行債券B、發(fā)行優(yōu)先股C、發(fā)行普通股D、使用利潤留存6．下列有關固定資產(chǎn)的表述正確的是（）A、持有固定資產(chǎn)的目的是出租、銷售B、在規(guī)定的價值標準以上C、取得固定資產(chǎn)的支出為收益性支出D、使用年限在一年以內(nèi)7．企業(yè)投資20萬元購入一臺設備，預計投產(chǎn)后每年利潤4萬元，固定資產(chǎn)年折舊額2萬元，則投資回收期為（）年。A、6．7B、10C、3．33D、58．不屬于產(chǎn)品成本項目的是（）A、職工福利費B、銷售人員工資C、外購動力D、外購燃料閱卷人三、多項選擇題（每題2分，計16分）閱卷人1．企業(yè)財務活動包括（）A、籌資活動B、投資活動C、資金運營活動D、分配活動2．企業(yè)籌資的基本目的是（）A、維持B、發(fā)展C、盈利D、擴大規(guī)模3．普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（）A、需支付固定股息B、股息從凈利潤中支付C、同屬公司股本D、可參與公司重大決策4．企業(yè)內(nèi)部籌資的資金來源有（）A、提取的公積金B(yǎng)、未分配利潤C、職工集資D、預收貨款5．下列關于資金成本的說法，正確的是（）A、資金成本是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和投資過程中因使用資金而付出的費用B、資金成本包括用資費用和籌資費用，企業(yè)融資規(guī)模越大，資金成本越低C、一般用相對數(shù)來表示資金成本，即用資費用與實際籌得資金的比率D、可以視資金成本為項目投資的機會成本6．影響財務風險的因素主要有（）A、資本供求的變化B、利率水平的變化C、獲利水平的變化D、財務杠桿的高低7．下列固定資產(chǎn)不計提折舊的是（）A、房屋、建筑物以外的未使用、不需用固定資產(chǎn)B、以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)C、已提足折舊繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)D、按規(guī)定單獨估價作為固定資產(chǎn)入賬的土地8．管理費用控制的方法主要有（）。A．預算控制法B．審批控制法C．績效法D．經(jīng)驗分析法閱卷人閱卷人四、判斷題（判斷下列題目的正誤，正確的題目用“√”表示，錯誤的題目用“×”表示）（每題2分，計16分）1．企業(yè)的價值只有在報酬和風險達到最佳均衡時才能達到最大。（）2．內(nèi)部籌資是在企業(yè)內(nèi)部“自然地”形成的，一般無需花費籌資費用。（）3．股票發(fā)行的價格一般分為面額發(fā)行、溢價發(fā)行和時價發(fā)行，但是不能折價發(fā)行。（）4．籌資方式不同，影響資金成本的具體因素不同，其資金成本也高低不等。（）5．在任何情況下，采用直線折舊法都不如采用加速折舊法對企業(yè)有利。（）6．已經(jīng)計入各期費用的研究與開發(fā)費用，在該項無形資產(chǎn)獲得成功并依法申請取得權利時，應將原已計入費用的研究與開發(fā)費用資本化。（）7．成本控制是指為了實現(xiàn)標準成本而進行的成本規(guī)劃、成本核算和成本差異分析及評價等各種提高效率、降低成本的管理活動。（）8．控制營業(yè)費用最有效的方法是績效法，因為它能夠?qū)N售部門的營業(yè)費用支出與銷售績效聯(lián)系起來。（）閱卷人判斷題（每題2分五、簡答題（每題8分，計16分）閱卷人1．什么是籌資的動機？答：2．簡述負債對企業(yè)經(jīng)營的作用。答：閱卷人六閱卷人六、計算題（每題10分，計20分）1．某企業(yè)以融資租賃方式租用生產(chǎn)設備一套，租期8年、租金總額500萬元、每兩年等額支付租金，若市場利率為年利率8%，試分別按單利和復利計算每次應付租金額。（P/A，16%，4）=2．798；（Ｆ/A，16%，4）=５．066解：2．某企業(yè)于4月15日收到票面利率為6%（年利率）的匯票一張，面值為2萬元，票據(jù)期限為4個月，8月15日到期。該企業(yè)于4月30日持票到銀行辦理貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率為7．5%。計算貼現(xiàn)息和企業(yè)所獲得的資金。解：《財務管理實務》考試試卷答案適用專業(yè)：題號一二三四五六總分積分人分數(shù)一、名詞解釋1．貨幣時間價值是指貨幣在運動中隨著時間的推移能夠增值。2．投資決策是指企業(yè)為了達到某一目的，在可選擇的若干投資方案中選擇采用一個最優(yōu)方案的過程。3．信用條件是指公司要求顧客支付賒銷款項時所應遵循的條件，包括信用期限和現(xiàn)金折扣兩方面。4．價值工程是指通過功能分析，以最低的成本實現(xiàn)產(chǎn)品或作業(yè)必要的功能的有組織活動。5．現(xiàn)金預算是按照現(xiàn)金流量表主要項目內(nèi)容編制的反映企業(yè)預算期內(nèi)一切現(xiàn)金收支及其結(jié)果的預算。二、單項選擇題1．D2．D3．Ｃ4．B5．A6．B7．C8．B三、多項選擇題1．ABD2．AB3．BC4．AB5．CD6．ABCD7．ABCD8．AB四、判斷是非題1．√2．√3．√4．√5．×6．×7．√8．√五、簡答題1．企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的維持與發(fā)展。企業(yè)具體的籌資活動通常受特定動機的驅(qū)使，歸納起來主要有三類，即擴張動機、償債動機和混合動機。擴張籌資動機是企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蜃芳訉ν馔顿Y的需要而產(chǎn)生的籌資動機。償債籌資動機是企業(yè)為了償還某項債務而形成的借款動機，即借新債還舊債?；旌匣I資動機是企業(yè)因同時需要長期資金和現(xiàn)金而形成的籌資動機。2．負債對企業(yè)經(jīng)營的作用表現(xiàn)在：（1）負債是企業(yè)資金的重要來源；（2）使用債務資本可以降低企業(yè)綜合資金成本；（3）使用債務資本可以產(chǎn)生財務杠桿利益；（4）使用債務資本有利于轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制；（5）使用債務資本會給企業(yè)帶來財務風險。六、計算題1．每次應付租金（單利）=500/4=125萬元每次應付租金（復利）=500÷（P/A，16%，4）=178．70萬元2．（1）票據(jù)到期金額=票據(jù)面值×（1+月利率×月份數(shù)）=20000×（1+6%×4÷12）=20400（元）（2）貼現(xiàn)息=票據(jù)到期金額×日貼現(xiàn)率×貼現(xiàn)天數(shù)=20400×7．5%×105÷365=440．1（元）（3）貼現(xiàn)實得款=票據(jù)到期金額-貼現(xiàn)息=20400-440．1=19959．9（元）《財務管理實務》考試試卷一、單項選擇題1．某公司全部資本為100萬元，負債比例為40%，負債利率為10%，當銷售額為120萬元時，息稅前利潤為20萬元，則該公司的財務杠桿系數(shù)為（）。A1.25B1.32C1.43D1.562.某企業(yè)需投資100萬元，目前企業(yè)的負債率為40%，現(xiàn)有盈利130萬元，如果利用剩余股利政策，則需支付股利（）萬元。A40B52C70D783．某債券面值為2500元，票面年利率為12%，期限4年，每半年付息一次，若市場利率為12%，則其發(fā)行時的價格將（）A高于2500B等于2500C低于2500D無法計算4.在下列財務管理目標中，目前通常被認為比較合理的是（）。A產(chǎn)值最大化B利潤最大化C企業(yè)價值最大化D每股利潤最大化5．A企業(yè)年度賒銷收入凈額為540萬元，應收帳款周轉(zhuǎn)期為40天，則該企業(yè)的應收賬款平均余額為（）萬元A30B43C60D806.形成財務風險的原因是因為公司（）。A舉債經(jīng)營

B存在固定成本C存在變動成本D擁有普通股7.財務分析的主要內(nèi)容不包括（）。A融資能力分析B營運能力分析C盈利能力分析（D償債能力分析）8．某產(chǎn)品單位變動成本為20元，計劃銷量為2000件，單位售價25元，企業(yè)欲實現(xiàn)5200元的利潤，則固定成本必須控制在（）以下。A5200元B4200元C5800元D4800元9.現(xiàn)金需求總量一定時，與現(xiàn)金持有量呈反方向變動的成本是（）。A管理成本B短缺成本C機會成本D委托買賣傭金10.財務管理內(nèi)容是對企業(yè)資本或資金的運作，不包括企業(yè)（）。A籌資管理B投資管理C收益分配管理D成本管理11.相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點是（）A財務風險大B籌資速度慢C籌資限制少D籌資成本高12.一般認為，流動比率應保持在（）以上時，資產(chǎn)的流動性較好。A50%B100%C200%D300%13.某公司以8%的年利率借得款項200萬元，銀行要求公司在一年內(nèi)逐月均衡償還。則該項借款的實際利率為（）。A24%B16%C12%D10%14.每股收益變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)是指（）。A經(jīng)營杠桿系數(shù)B財務杠桿系數(shù)C生產(chǎn)杠桿系數(shù)D復合杠桿系數(shù)15.企業(yè)與受資者之間的財務關系是（）。A債務關系B債權關系C資金結(jié)算關系D所有者關系二、多項選擇題1．經(jīng)常運用的財務分析的方法主要包括（）。A趨勢分析法B比率分析法C比較分析法D定量分析法2．下列項目中屬于速動資產(chǎn)的是（）。A應收賬款B三個月到期的債券C待攤費用D存貨3．屬于營運能力分析指標的是（）。A應收賬款周轉(zhuǎn)率B固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D資產(chǎn)負債率4．在計算資金成本時，應考慮所得稅的是（）。A債券成本率B借款成本率C股票成本率D留用利潤成本率5．補償性余額的約束，使借款企業(yè)所受的影響有（）。A減少了可用資金B(yǎng)提高了籌資成本C增加了應付利息D減少了應付利息6．應收賬款周轉(zhuǎn)率中，（）。A周轉(zhuǎn)次數(shù)多，表明應收款周轉(zhuǎn)快B周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應收款周轉(zhuǎn)快C周轉(zhuǎn)天數(shù)多，表明應收款周轉(zhuǎn)快D周轉(zhuǎn)次數(shù)少，表明應收款周轉(zhuǎn)快7．企業(yè)持有一定量的現(xiàn)金，具有（）等功能。A預防B交易C投機D投資8．因素分析法可以用來分析（）等因素的變動對利潤的影響方向和程度。A銷量