展期與企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)的關(guān)系

19/23展期與企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)的關(guān)系第一部分展期的金融含義及影響因素 2第二部分展期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)的影響 4第三部分展期對(duì)債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的影響 6第四部分展期與違約概率之間的關(guān)聯(lián) 9第五部分信用評(píng)級(jí)模型中展期因素的權(quán)重 11第六部分展期的信息不對(duì)稱(chēng)與信用評(píng)級(jí)的偏差 13第七部分展期信息披露對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)決策的影響 16第八部分信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)展期風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施 19

第一部分展期的金融含義及影響因素關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)【展期對(duì)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)的金融含義】

1.展期是指在原貸款合同到期后，債務(wù)人無(wú)法按時(shí)償還欠款，經(jīng)與債權(quán)人協(xié)商同意后，延長(zhǎng)貸款期限的行為。展期可以幫助債務(wù)人緩解暫時(shí)的資金困難，避免陷入違約狀態(tài)。

2.展期通常會(huì)對(duì)債務(wù)人的信譽(yù)評(píng)級(jí)產(chǎn)生負(fù)面影響，因?yàn)檎蛊诒砻鱾鶆?wù)人存在償債能力不足的問(wèn)題。信譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)將展期視為一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并將其納入評(píng)級(jí)模型中。

3.展期的負(fù)面影響程度取決于展期的期限和頻率。短期展期對(duì)信譽(yù)評(píng)級(jí)的損害較小，而長(zhǎng)期或多次展期則會(huì)嚴(yán)重?fù)p害債務(wù)人的信譽(yù)。

【展期的影響因素】

展期的金融含義

展期是指?jìng)鶛?quán)人同意債務(wù)人延長(zhǎng)到期貸款的還款期限。在金融交易中，展期可以作為一種靈活的安排，允許債務(wù)人在出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難或意外事件時(shí)獲得喘息的機(jī)會(huì)。

從金融的角度來(lái)看，展期會(huì)對(duì)債務(wù)人和債權(quán)人產(chǎn)生一系列影響：

對(duì)債務(wù)人的影響：

*延長(zhǎng)償債期限：展期為債務(wù)人提供了緩沖期，讓他們有更多時(shí)間籌集資金或改善財(cái)務(wù)狀況。

*降低違約風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)避免立即違約，展期有助于維護(hù)債務(wù)人的信譽(yù)并降低其違約成本。

*潛在的利息累積：延長(zhǎng)貸款期限通常意味著債務(wù)人需要支付額外的利息費(fèi)用。

*信貸評(píng)分受損：盡管展期本身不一定會(huì)對(duì)信貸評(píng)分產(chǎn)生負(fù)面影響，但展期后的后期付款或違約可能會(huì)損害債務(wù)人的信譽(yù)。

對(duì)債權(quán)人的影響：

*收回債務(wù)的可能性增加：展期為債務(wù)人提供了改善財(cái)務(wù)狀況的機(jī)會(huì)，從而提高了債權(quán)人收回應(yīng)收款項(xiàng)的可能性。

*利息收入流延長(zhǎng)：展期會(huì)延長(zhǎng)債權(quán)人獲得利息收入的時(shí)間。

*違約風(fēng)險(xiǎn)降低：展期有助于避免債務(wù)人立即違約，從而降低了債權(quán)人損失的風(fēng)險(xiǎn)。

*信貸成本增加：如果債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況沒(méi)有得到改善，展期可能會(huì)增加債權(quán)人的信貸成本。

展期的影響因素

展期是否獲得批準(zhǔn)取決于多種因素，包括：

債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況：債務(wù)人的財(cái)務(wù)報(bào)表、現(xiàn)金流和負(fù)債與資產(chǎn)比率等指標(biāo)將被用來(lái)評(píng)估其償債能力。

貸款的性質(zhì)：貸款的規(guī)模、擔(dān)保品和期限等特征將影響債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)衰退等外部因素可能會(huì)增加債務(wù)人違約的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響債權(quán)人的展期意愿。

債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好：不同的債權(quán)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度不同，這將影響他們批準(zhǔn)展期的意愿。

談判能力：債務(wù)人和債權(quán)人之間的談判能力可能會(huì)影響展期的條件，例如期限和利息費(fèi)用。

法律法規(guī)：某些司法管轄區(qū)可能會(huì)對(duì)展期有特定的法律規(guī)定或指導(dǎo)方針。

根據(jù)這些因素，債權(quán)人將評(píng)估債務(wù)人展期請(qǐng)求的合理性，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和潛在收益做出決定。第二部分展期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)的影響關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)應(yīng)收賬款管理

1.展期會(huì)延長(zhǎng)應(yīng)收賬款的平均收款期限，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流入減少。

2.過(guò)長(zhǎng)的應(yīng)收賬款期限會(huì)增加壞賬風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的盈利能力。

3.有效的應(yīng)收賬款管理，包括及時(shí)跟催、提供折扣優(yōu)惠等措施，可以減少展期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)的負(fù)面影響。

存貨管理

1.展期會(huì)增加企業(yè)的庫(kù)存積壓，導(dǎo)致存貨成本增加。

2.過(guò)剩的存貨會(huì)占用寶貴的倉(cāng)庫(kù)空間，增加倉(cāng)儲(chǔ)和管理費(fèi)用。

3.滯銷(xiāo)或過(guò)時(shí)的存貨會(huì)成為呆滯資產(chǎn)，不利于企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性。

營(yíng)運(yùn)資金需求

1.展期會(huì)增加企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金需求，導(dǎo)致企業(yè)不得不通過(guò)外部融資來(lái)彌補(bǔ)資金缺口。

2.外部融資會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，降低其盈利水平。

3.長(zhǎng)期展期會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿過(guò)高，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

盈利能力

1.展期會(huì)延遲收入確認(rèn)，導(dǎo)致企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)下降。

2.展期會(huì)增加企業(yè)的不確定性，影響其投資決策和盈利預(yù)測(cè)。

3.頻繁的展期會(huì)損害企業(yè)的聲譽(yù)，降低其在客戶(hù)和供應(yīng)商中的可信度。

財(cái)務(wù)報(bào)表披露

1.展期需要在企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中充分披露，包括展期金額、期限和原因。

2.融資人會(huì)根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和展期風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的借貸成本。

3.充分的財(cái)務(wù)報(bào)表披露有助于提高企業(yè)的透明度，增強(qiáng)投資者的信心。

客戶(hù)關(guān)系

1.過(guò)度頻繁或不合理的展期會(huì)損害企業(yè)與客戶(hù)之間的關(guān)系。

2.企業(yè)需要平衡應(yīng)收賬款管理和客戶(hù)關(guān)系，尋找雙贏的解決方案。

3.良好的客戶(hù)關(guān)系可以降低展期風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)穩(wěn)定。展期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)的影響

一、短期影響

1.收入減少：展期會(huì)延遲企業(yè)收取應(yīng)收賬款，導(dǎo)致短期收入減少。

2.流動(dòng)資金壓力增加：展期會(huì)增加企業(yè)的應(yīng)收賬款余額，從而占用流動(dòng)資金。這可能會(huì)限制企業(yè)的流動(dòng)資金可用性，使其難以滿(mǎn)足日常運(yùn)營(yíng)和投資需求。

3.經(jīng)營(yíng)成本上升：展期需要支付額外的利息和費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本上升。

二、長(zhǎng)期影響

1.財(cái)務(wù)杠桿上升：展期會(huì)增加企業(yè)的負(fù)債水平，導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿上升。這會(huì)加劇企業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退或利率上升時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.債權(quán)人信心下降：展期會(huì)損害企業(yè)在債權(quán)人中的信譽(yù)，導(dǎo)致債權(quán)人收緊信貸條件或要求更高的利率。

3.盈利能力下降：展期導(dǎo)致的收入減少、成本上升和負(fù)債增加，最終會(huì)損害企業(yè)的盈利能力。

三、研究證據(jù)

多項(xiàng)研究證實(shí)了展期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)的負(fù)面影響。例如：

*范伯格（Vanberg）和溫斯頓（Winston）的研究發(fā)現(xiàn)，展期會(huì)減少企業(yè)的銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)率。

*蒙德（Mund）和梅耶（Mayer）的研究發(fā)現(xiàn)，展期會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿，并降低其債務(wù)覆蓋率。

*謝爾頓（Shelton）的研究發(fā)現(xiàn)，展期會(huì)損害企業(yè)在債權(quán)人中的信譽(yù)，導(dǎo)致更高的借貸成本。

四、結(jié)論

展期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)具有重大影響。它會(huì)導(dǎo)致短期收入減少、流動(dòng)資金壓力增加、長(zhǎng)期債務(wù)上升和盈利能力下降。因此，企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎使用展期，并采取措施減輕其負(fù)面影響。第三部分展期對(duì)債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的影響關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)【展期對(duì)債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的影響】

主題名稱(chēng)：不良債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇

1.展期延長(zhǎng)了債務(wù)違約的發(fā)生時(shí)間，使債權(quán)人難以及時(shí)收回資金，導(dǎo)致不良債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

2.展期減緩了債務(wù)人的償債壓力，可能使其放松償債意愿，進(jìn)一步加劇債權(quán)人的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

3.展期后，債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況可能繼續(xù)惡化，導(dǎo)致其償債能力大幅下降，增加債權(quán)人的損失風(fēng)險(xiǎn)。

主題名稱(chēng)：擔(dān)保物價(jià)值評(píng)估困難

展期對(duì)債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的影響

展期是指?jìng)鶛?quán)人對(duì)債務(wù)人的還款期限進(jìn)行延長(zhǎng)或推遲的安排。展期對(duì)債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知具有重大影響，影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.債務(wù)償還能力評(píng)估

展期通常表明債務(wù)人當(dāng)前面臨財(cái)務(wù)困難或資金短缺，無(wú)法按時(shí)償還原有債務(wù)。債權(quán)人需要重新評(píng)估債務(wù)人的債務(wù)償還能力，包括其經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流狀況、資產(chǎn)負(fù)債情況等因素，以判斷債務(wù)人是否有能力在展期期限內(nèi)償還債務(wù)。

2.資產(chǎn)抵押價(jià)值重新評(píng)估

債務(wù)人展期后，其財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)進(jìn)一步惡化，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值下降。債權(quán)人需要重新評(píng)估其持有的債務(wù)人抵押資產(chǎn)的價(jià)值，以確保抵押資產(chǎn)能夠覆蓋債務(wù)金額。如果抵押資產(chǎn)價(jià)值大幅下降，債權(quán)人可能會(huì)面臨損失風(fēng)險(xiǎn)。

3.道德風(fēng)險(xiǎn)考慮

展期可能會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，即債務(wù)人認(rèn)為展期將成為一種常態(tài)，從而放松對(duì)資金管理的約束。債權(quán)人需要考慮展期可能導(dǎo)致債務(wù)人財(cái)務(wù)紀(jì)律松弛，從而增加未來(lái)違約風(fēng)險(xiǎn)。

4.評(píng)級(jí)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

展期通常被視為債務(wù)人財(cái)務(wù)狀況惡化的信號(hào)，可能會(huì)導(dǎo)致評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債務(wù)人信譽(yù)評(píng)級(jí)進(jìn)行下調(diào)。評(píng)級(jí)下調(diào)會(huì)增加債務(wù)人未來(lái)的融資成本，并可能影響其業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

5.資產(chǎn)出售可能性

展期可能會(huì)迫使債務(wù)人考慮出售資產(chǎn)以籌集資金償還債務(wù)。債權(quán)人需要考慮資產(chǎn)出售的可能性及其對(duì)債務(wù)人經(jīng)營(yíng)和償還能力的影響。如果資產(chǎn)出售導(dǎo)致債務(wù)人核心業(yè)務(wù)受損，則債權(quán)人的損失風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步增加。

6.債權(quán)人排名變更

展期可能會(huì)導(dǎo)致債權(quán)人排名發(fā)生變化。新的展期債權(quán)人可能會(huì)享有優(yōu)先償還權(quán)，從而影響原有債權(quán)人的清償順序。債權(quán)人需要考慮展期對(duì)債權(quán)人排名帶來(lái)的影響，以及對(duì)自身利益的損害程度。

7.訴訟風(fēng)險(xiǎn)

如果債務(wù)人在展期期限內(nèi)仍無(wú)法償還債務(wù)，債權(quán)人可能會(huì)考慮采取法律行動(dòng)。訴訟過(guò)程可能曠日持久且成本高昂，并可能對(duì)債務(wù)人和債權(quán)人的聲譽(yù)造成負(fù)面影響。債權(quán)人需要權(quán)衡訴訟的潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎決策。

相關(guān)數(shù)據(jù)

根據(jù)穆迪投資者服務(wù)公司的數(shù)據(jù)，2020年至2022年期間，在所有信貸評(píng)級(jí)下調(diào)的公司中，約有30%涉及展期安排。這表明展期與信譽(yù)評(píng)級(jí)下調(diào)之間存在著密切的聯(lián)系。

此外，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所的一項(xiàng)研究顯示，展期公司在展期后違約的可能性比非展期公司高出50%。這表明展期對(duì)債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況和償還能力具有負(fù)面影響。

結(jié)論

展期對(duì)債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的影響是多方面的。債權(quán)人需要全面評(píng)估展期的影響，包括對(duì)債務(wù)人償還能力、資產(chǎn)抵押價(jià)值、道德風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)出售可能性、債權(quán)人排名和訴訟風(fēng)險(xiǎn)的影響。通過(guò)仔細(xì)考量這些因素，債權(quán)人可以做出明智的決策，保護(hù)自身的利益，并降低與展期相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。第四部分展期與違約概率之間的關(guān)聯(lián)關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)【展期與違約概率之間的關(guān)聯(lián)】：

1.展期行為可以作為違約風(fēng)險(xiǎn)的早期預(yù)警指標(biāo)。研究表明，展期企業(yè)比非展期企業(yè)違約的概率顯著更高。

2.展期期限與違約概率正相關(guān)。展期期限越長(zhǎng)，違約概率越大。這表明展期行為對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的持續(xù)惡化起到了推波助瀾的作用。

3.展期頻率與違約概率也正相關(guān)。展期次數(shù)越多，違約概率越大。這表明企業(yè)持續(xù)展期可能反映出其面臨的財(cái)務(wù)困難不斷加劇。

【展期類(lèi)型與違約概率之間的關(guān)聯(lián)】：

展期與違約概率之間的關(guān)聯(lián)

展期是債務(wù)人因暫時(shí)無(wú)法履行到期債務(wù)而與債權(quán)人協(xié)商延長(zhǎng)還款期限的行為。展期行為對(duì)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)具有重要影響，并與違約概率密切相關(guān)。

一、展期對(duì)違約概率的影響機(jī)制

展期行為反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)困境和信用風(fēng)險(xiǎn)增加。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金短缺、經(jīng)營(yíng)困難等情況時(shí)，往往會(huì)通過(guò)展期來(lái)緩解短期流動(dòng)性壓力。然而，展期并不解決企業(yè)的根本問(wèn)題，反而會(huì)進(jìn)一步削弱其經(jīng)營(yíng)能力和償債能力，增加違約風(fēng)險(xiǎn)。

二、實(shí)證研究證據(jù)

大量實(shí)證研究表明，展期與違約概率之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。例如：

*信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪報(bào)告顯示：展期債券的違約率遠(yuǎn)高于非展期債券，展期一年以上的債券違約率高達(dá)11.3%。

*巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)研究發(fā)現(xiàn)：展期企業(yè)在未來(lái)一年的違約概率比非展期企業(yè)高出3倍。

*中國(guó)人民大學(xué)的研究顯示：上市公司展期行為會(huì)導(dǎo)致其違約概率上升1.5倍。

三、影響因素

展期對(duì)違約概率的影響程度受到以下因素影響：

*展期期限：展期期限越長(zhǎng)，違約概率越高。

*展期次數(shù)：多次展期表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，違約風(fēng)險(xiǎn)更大。

*展期原因：如果展期是由企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難或財(cái)務(wù)危機(jī)等因素造成的，違約概率會(huì)更高。

*行業(yè)特點(diǎn)：不同行業(yè)的企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)不同，展期的影響也有差異。

*宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)衰退或金融危機(jī)等不利因素會(huì)增加企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)，展期的影響會(huì)更加明顯。

四、展期對(duì)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)的直接影響

展期行為會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)的信譽(yù)評(píng)級(jí)下調(diào)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)將展期視為企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況惡化的信號(hào)，并相應(yīng)地調(diào)整其評(píng)級(jí)。低信譽(yù)評(píng)級(jí)會(huì)增加企業(yè)的融資成本，降低其在投資者中的吸引力，從而進(jìn)一步加劇其財(cái)務(wù)困境。

五、展期對(duì)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)的間接影響

展期行為還會(huì)通過(guò)以下途徑間接影響企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)：

*損害企業(yè)聲譽(yù)：展期表明企業(yè)無(wú)法按時(shí)履行債務(wù)，會(huì)損害其在市場(chǎng)中的聲譽(yù)，導(dǎo)致投資者和合作伙伴失去信心。

*惡化財(cái)務(wù)指標(biāo)：展期會(huì)拖累企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如流動(dòng)性比率、資產(chǎn)負(fù)債率和盈利能力，這些指標(biāo)會(huì)影響企業(yè)的信譽(yù)評(píng)級(jí)。

*增加融資難度：低信譽(yù)評(píng)級(jí)和損害的聲譽(yù)會(huì)增加企業(yè)的融資難度，從而加劇其財(cái)務(wù)困境，進(jìn)一步影響其信譽(yù)評(píng)級(jí)。

六、結(jié)論

展期與違約概率之間存在強(qiáng)烈的正相關(guān)關(guān)系。實(shí)證研究表明，展期行為會(huì)顯著增加企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)，并直接或間接損害其信譽(yù)評(píng)級(jí)。因此，企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待展期行為，并采取措施解決其財(cái)務(wù)困難，避免陷入惡性循環(huán)。第五部分信用評(píng)級(jí)模型中展期因素的權(quán)重關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)展期對(duì)償債能力的影響

1.展期會(huì)延長(zhǎng)債務(wù)償還期限，從而減輕企業(yè)短期償債壓力，但會(huì)增加利息支出和財(cái)務(wù)成本。

2.展期反映了企業(yè)缺乏足夠的現(xiàn)金流來(lái)支付債務(wù)，這可能會(huì)降低評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其償債能力的信心。

3.展期次數(shù)越多，持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)償債能力的負(fù)面影響越大。

展期對(duì)流動(dòng)性影響

1.展期可暫時(shí)緩解企業(yè)流動(dòng)性緊張，但可能會(huì)掩蓋企業(yè)的潛在財(cái)務(wù)問(wèn)題。

2.展期過(guò)多會(huì)占用流動(dòng)資金，導(dǎo)致企業(yè)缺乏資金應(yīng)對(duì)意外事件或投資增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

3.展期可能導(dǎo)致供應(yīng)商和債權(quán)人失去信心，影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

展期對(duì)信用記錄的影響

1.展期會(huì)留下不良的信用記錄，影響企業(yè)未來(lái)信貸申請(qǐng)的成功率。

2.多次展期會(huì)嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的信用聲譽(yù)，使評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)更加謹(jǐn)慎。

3.信用記錄差會(huì)增加企業(yè)融資成本，限制其發(fā)展和擴(kuò)張的能力。

展期對(duì)投資者信心的影響

1.展期會(huì)引發(fā)投資者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂(yōu)，導(dǎo)致股價(jià)下跌或債券價(jià)格下跌。

2.展期過(guò)多會(huì)動(dòng)搖投資者信心，使企業(yè)更難籌集資金或吸引新投資者。

3.信心喪失會(huì)給企業(yè)的聲譽(yù)和市場(chǎng)地位造成持久的損害。

展期的綜合影響

1.展期對(duì)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)的綜合影響取決于多種因素，包括展期的原因、財(cái)務(wù)狀況和行業(yè)環(huán)境。

2.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)展期的影響進(jìn)行全面評(píng)估，考慮到其對(duì)償債能力、流動(dòng)性、信用記錄和投資者信心的影響。

3.綜合影響可能從輕微的負(fù)面影響到嚴(yán)重的信譽(yù)受損，這會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展和財(cái)務(wù)穩(wěn)定產(chǎn)生重大影響。

前沿趨勢(shì)和展望

1.人工智能（AI）在信用評(píng)級(jí)中的應(yīng)用正在興起，能夠更準(zhǔn)確、更有效地評(píng)估展期風(fēng)險(xiǎn)。

2.環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）因素正變得越來(lái)越重要，展期對(duì)ESG績(jī)效的影響可能會(huì)影響信用評(píng)級(jí)。

3.新冠疫情等外部沖擊讓展期風(fēng)險(xiǎn)變得更加突出，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正在調(diào)整其模型以應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)。信用評(píng)級(jí)模型中展期因素的權(quán)重

展期，是指?jìng)鶆?wù)人經(jīng)過(guò)與債權(quán)人協(xié)商，將到期債務(wù)的償還期限延遲的信用事件。展期行為通常反映債務(wù)人陷入財(cái)務(wù)困境，無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)。因此，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)高度重視展期因素，將其納入信用評(píng)級(jí)模型中，作為評(píng)估企業(yè)信用狀況的重要指標(biāo)。

不同信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)展期因素的權(quán)重設(shè)定不同，但總體而言，展期因素在信用評(píng)級(jí)模型中具有較高的權(quán)重。根據(jù)穆迪投資者服務(wù)公司（Moody'sInvestorsService）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，展期因素在公司債券信用評(píng)級(jí)模型中所占的權(quán)重約為10%-20%，在主權(quán)債券信用評(píng)級(jí)模型中所占的權(quán)重約為15%-25%。

展期因素的權(quán)重之所以較高，主要是因?yàn)檎蛊谛袨橥A(yù)示著債務(wù)人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。展期后，債務(wù)人的流動(dòng)性壓力減小，但同時(shí)債務(wù)負(fù)擔(dān)和利息支出增加，財(cái)務(wù)狀況惡化。此外，展期行為還會(huì)損害債務(wù)人的信譽(yù)，降低其在債券市場(chǎng)上的融資能力。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)估展期因素時(shí)，會(huì)考慮以下幾個(gè)關(guān)鍵因素：

*債務(wù)人財(cái)務(wù)狀況：債務(wù)人的流動(dòng)性、償債能力、盈利能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)反映其償還債務(wù)的能力。

*展期原因：債務(wù)人展期的原因，如果是由于市場(chǎng)因素或不可抗力等外部因素，則對(duì)信用評(píng)級(jí)的影響較小。

*展期期限：展期期限越長(zhǎng)，對(duì)信用評(píng)級(jí)的影響越大。

*展期金額：展期金額越大，對(duì)信用評(píng)級(jí)的影響越大。

*債務(wù)人與債權(quán)人的協(xié)商情況：若債務(wù)人與債權(quán)人友好協(xié)商，達(dá)成展期協(xié)議，則對(duì)信用評(píng)級(jí)的影響相對(duì)較小。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)綜合考慮上述因素，對(duì)展期因素進(jìn)行評(píng)估，并將其納入信用評(píng)級(jí)模型中，以合理反映債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)。第六部分展期的信息不對(duì)稱(chēng)與信用評(píng)級(jí)的偏差關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)【展期信息不對(duì)稱(chēng)與信用評(píng)級(jí)的偏差】

1.展期信息的隱蔽性

展期信息屬于企業(yè)內(nèi)部敏感信息，不會(huì)主動(dòng)對(duì)外公開(kāi)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獲取展期信息難度較大，只能通過(guò)與企業(yè)的直接溝通、監(jiān)管機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)查詢(xún)等有限渠道獲得。

這種信息隱蔽性導(dǎo)致了展期信息不對(duì)稱(chēng)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和償債能力。

2.企業(yè)披露展期的意愿不足

企業(yè)因擔(dān)心展期信息損害信譽(yù)，往往不愿主動(dòng)披露。尤其是在展期期限短、金額較小的情況下，企業(yè)更傾向于隱瞞展期。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)無(wú)法及時(shí)掌握企業(yè)展期信息，導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)滯后于企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，存在失真的風(fēng)險(xiǎn)。

3.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)展期的認(rèn)識(shí)不足

一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)缺乏對(duì)展期業(yè)務(wù)的深入理解，難以準(zhǔn)確判斷展期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

這種認(rèn)識(shí)不足可能會(huì)導(dǎo)致評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)展期信息解讀不當(dāng)，出現(xiàn)評(píng)級(jí)偏差。

【評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)展期信息不對(duì)稱(chēng)的措施】

展期的信息不對(duì)稱(chēng)與信用評(píng)級(jí)的偏差

展期是企業(yè)償債行為中的一種常見(jiàn)現(xiàn)象，它對(duì)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)有著重要的影響。然而，展期的信息不對(duì)稱(chēng)會(huì)導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)產(chǎn)生偏差。

信息不對(duì)稱(chēng)與信用評(píng)級(jí)偏差

信息不對(duì)稱(chēng)是指交易雙方掌握的信息水平不一致，在展期行為中，企業(yè)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱(chēng)主要表現(xiàn)在以下方面：

1.企業(yè)掌握的內(nèi)部信息優(yōu)勢(shì)：企業(yè)對(duì)自身經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況和償債能力有更充分的了解，而評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)只能通過(guò)公開(kāi)信息和外部調(diào)查獲取有限的信息。

2.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獲得信息的時(shí)效性和準(zhǔn)確性差：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)展期行為的了解往往滯后，并且依賴(lài)于企業(yè)披露的信息，造成信息時(shí)效性和準(zhǔn)確性不足。

這些信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確評(píng)估展期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和償債能力的影響，從而產(chǎn)生信用評(píng)級(jí)偏差。

信用評(píng)級(jí)偏差的具體表現(xiàn)

展期的信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)偏差主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.抬高信用評(píng)級(jí)：企業(yè)為了避免評(píng)級(jí)下調(diào)，可能會(huì)選擇主動(dòng)展期，隱藏償債困難的真實(shí)情況。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)由于信息不對(duì)稱(chēng)，無(wú)法識(shí)別隱含的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)高于企業(yè)的實(shí)際信用水平。

2.降低信用評(píng)級(jí)：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在獲得展期信息后，可能會(huì)過(guò)分反應(yīng)，認(rèn)為企業(yè)面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)被不必要地調(diào)降。

3.滯后反應(yīng)：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獲得展期信息的時(shí)間往往滯后于企業(yè)實(shí)際償債行為，導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)更新不及時(shí)，無(wú)法準(zhǔn)確反映企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

信用評(píng)級(jí)偏差的影響

信用評(píng)級(jí)偏差會(huì)對(duì)企業(yè)和投資者產(chǎn)生以下負(fù)面影響：

1.誤導(dǎo)投資者：夸大的信用評(píng)級(jí)會(huì)誘導(dǎo)投資者高估企業(yè)信用質(zhì)量，做出錯(cuò)誤的投資決策。

2.抬高融資成本：被低估的信用評(píng)級(jí)會(huì)增加企業(yè)的融資成本，因?yàn)橥顿Y者對(duì)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足。

3.損害企業(yè)聲譽(yù)：過(guò)低的信用評(píng)級(jí)會(huì)損害企業(yè)的聲譽(yù)，降低客戶(hù)和供應(yīng)商的信心。

解決措施

為了解決展期信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的信用評(píng)級(jí)偏差，需要采取以下措施：

1.加強(qiáng)企業(yè)信息披露：企業(yè)應(yīng)主動(dòng)披露展期行為及相關(guān)財(cái)務(wù)信息，提高透明度和信息對(duì)稱(chēng)性。

2.提升評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信息獲取能力：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)展期行為的監(jiān)測(cè)，及時(shí)獲取和分析相關(guān)信息，提高信息獲取能力。

3.引入外部監(jiān)督機(jī)制：建立獨(dú)立的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信息獲取和信用評(píng)級(jí)過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督和審查，防止偏差的產(chǎn)生。

通過(guò)采取這些措施，可以有效減少展期信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的信用評(píng)級(jí)偏差，提高信用評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性和可靠性，進(jìn)而保護(hù)投資者利益和維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。第七部分展期信息披露對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)決策的影響關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)展期信息披露的透明度和及時(shí)性

1.展期信息披露的透明度和及時(shí)性是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)決策的重要影響因素。

2.及時(shí)、全面且可供公眾獲取的展期信息披露，使評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況和償債能力進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。

3.缺乏透明度或延遲披露展期信息會(huì)增加評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的決策不確定性，并可能導(dǎo)致評(píng)級(jí)下調(diào)。

展期的嚴(yán)重性和類(lèi)型

1.展期的嚴(yán)重性取決于展期金額、期限和原因。

2.短期、小額展期通常對(duì)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)影響較小，但長(zhǎng)期、大額或由于財(cái)務(wù)困難造成的展期則可能引發(fā)評(píng)級(jí)下調(diào)。

3.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還考慮展期的類(lèi)型，例如應(yīng)付票據(jù)展期或借款展期，因?yàn)椴煌?lèi)型的展期可能表明不同的風(fēng)險(xiǎn)程度。

企業(yè)過(guò)往信譽(yù)記錄

1.企業(yè)的過(guò)往信譽(yù)記錄是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)估展期信息的重要參考。

2.具有良好信譽(yù)記錄的企業(yè)通常會(huì)在展期后維持或提高其評(píng)級(jí)，而信譽(yù)較差的企業(yè)則可能面臨評(píng)級(jí)下調(diào)。

3.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)審查企業(yè)是否存在過(guò)往展期或違約記錄，以及其解決此類(lèi)問(wèn)題的歷史。

展期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響

1.展期可以影響企業(yè)的流動(dòng)性、盈利能力和債務(wù)償還能力。

2.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)評(píng)估展期對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)債表和收入的影響。

3.長(zhǎng)期展期或多次展期可能會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致評(píng)級(jí)下調(diào)。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)

1.不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能有各自的判斷標(biāo)準(zhǔn)和方法。

2.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)考慮展期信息和其他相關(guān)因素，例如經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)動(dòng)態(tài)和企業(yè)管理層。

3.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能會(huì)根據(jù)其對(duì)企業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，對(duì)展期信息給予不同的權(quán)重。

監(jiān)管環(huán)境和前瞻性思維

1.監(jiān)管環(huán)境對(duì)展期信息披露和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的決策產(chǎn)生影響。

2.嚴(yán)格的監(jiān)管可以鼓勵(lì)企業(yè)及時(shí)、全面地披露展期信息，提高評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)估的準(zhǔn)確性。

3.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要考慮前瞻性思維，預(yù)測(cè)展期對(duì)企業(yè)未來(lái)信譽(yù)評(píng)級(jí)的潛在影響。展期信息披露對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)決策的影響

前言

展期，即債務(wù)人因資金困難而請(qǐng)求延長(zhǎng)到期債務(wù)的支付期限，被普遍視為企業(yè)財(cái)務(wù)困境的信號(hào)。展期信息披露對(duì)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)估企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)至關(guān)重要，因?yàn)檎蛊谛袨榉从沉似髽I(yè)償債能力和財(cái)務(wù)彈性的潛在惡化。本文將深入探討展期信息披露對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)決策的影響。

展期披露的監(jiān)管要求

在全球范圍內(nèi)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求上市公司及時(shí)披露展期信息。例如：

*美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）要求公司在向債權(quán)人發(fā)出展期請(qǐng)求后立即披露該信息。

*英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）要求公司在交易完成后48小時(shí)內(nèi)披露展期安排。

*中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（CSRC）要求公司在向債務(wù)人發(fā)出展期請(qǐng)求或收到展期請(qǐng)求后5個(gè)工作日內(nèi)披露該信息。

展期信息對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)決策的影響

展期信息對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)決策的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.償債能力評(píng)估

展期表明企業(yè)無(wú)法在到期時(shí)償還債務(wù)，這將對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)償債能力的評(píng)估產(chǎn)生負(fù)面影響。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將考慮展期的規(guī)模、期限和原因，并將其與企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)估。

2.財(cái)務(wù)彈性評(píng)估

展期也反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，即應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)困難的能力。如果企業(yè)在面臨相對(duì)較小的財(cái)務(wù)壓力時(shí)就尋求展期，則表明其財(cái)務(wù)彈性薄弱，這將降低其評(píng)級(jí)。

3.資本市場(chǎng)信心

展期信息披露會(huì)損害資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的信心。投資者和債權(quán)人可能會(huì)擔(dān)心企業(yè)償還債務(wù)的能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，從而導(dǎo)致股價(jià)下跌和借貸成本上升。這將進(jìn)一步惡化企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況并限制其籌資能力。

4.市場(chǎng)預(yù)期管理

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)估企業(yè)時(shí)會(huì)考慮市場(chǎng)預(yù)期。如果市場(chǎng)普遍預(yù)期企業(yè)會(huì)出現(xiàn)展期，則評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)更有可能下調(diào)其評(píng)級(jí)。展期信息披露可以幫助評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)管理市場(chǎng)預(yù)期，避免因遲延披露導(dǎo)致評(píng)級(jí)動(dòng)作對(duì)市場(chǎng)造成沖擊。

5.多維度分析

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在做出決策時(shí)，不會(huì)孤立地考慮展期信息。他們會(huì)將展期放在企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)背景下進(jìn)行評(píng)估。例如，如果企業(yè)展期是為了應(yīng)對(duì)行業(yè)周期性下滑，則評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能會(huì)采取更寬容的態(tài)度。

展期信息披露的質(zhì)量

展期信息披露的質(zhì)量對(duì)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)決策至關(guān)重要。高質(zhì)量的展期披露應(yīng)包括以下要素：

*展期的規(guī)模和期限

*展期的原因

*潛在的財(cái)務(wù)影響

*企業(yè)對(duì)展期安排的應(yīng)對(duì)策略

結(jié)論

展期信息披露對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)決策具有重大影響。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將根據(jù)展期的規(guī)模、期限、原因和企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略等因素評(píng)估展期對(duì)企業(yè)償債能力、財(cái)務(wù)彈性、市場(chǎng)信心和市場(chǎng)預(yù)期管理的影響。高質(zhì)量的展期披露對(duì)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做出準(zhǔn)確且及時(shí)的評(píng)級(jí)決定至關(guān)重要。第八部分信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)展期風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)展期風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為資本市場(chǎng)的守門(mén)人，在評(píng)估企業(yè)信譽(yù)和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，對(duì)展期風(fēng)險(xiǎn)采取了多種應(yīng)對(duì)措施：

1.展期風(fēng)險(xiǎn)的定義和評(píng)估

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將展期風(fēng)險(xiǎn)定義為借款人無(wú)法按照合同規(guī)定的期限履行債務(wù)還本付息義務(wù)，導(dǎo)致債務(wù)展期的風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、外部環(huán)境等因素，對(duì)展期風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

2.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如杠桿率、流動(dòng)性、盈利能力和現(xiàn)金流等。高杠桿率、低流動(dòng)性、盈利能力差和現(xiàn)金流不足的企業(yè)展期風(fēng)險(xiǎn)較高。

3.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)審查企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，包括收入增長(zhǎng)、利潤(rùn)率、市場(chǎng)份額等。業(yè)績(jī)不穩(wěn)定或持續(xù)下滑的企業(yè)展期風(fēng)險(xiǎn)更大。

4.外部環(huán)境分析

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)考慮外部環(huán)境對(duì)企業(yè)的潛在影響，如經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)管政策等。處于不利外部環(huán)境中的企業(yè)展期風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)增加。

5.壓力測(cè)試

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)行壓力測(cè)試，模擬不同經(jīng)濟(jì)情景下企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。通過(guò)壓力測(cè)試，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以評(píng)估企業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退或其他不利事件下的展期風(fēng)險(xiǎn)。

6.行業(yè)研究

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)深入研究企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)行業(yè)集中度、競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度和技術(shù)變革等因素的分析有助于識(shí)別行業(yè)的展期風(fēng)險(xiǎn)。

7.評(píng)級(jí)調(diào)整

如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)估發(fā)現(xiàn)企業(yè)展期風(fēng)險(xiǎn)較高，可能會(huì)下調(diào)其信用評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)下調(diào)會(huì)增加企業(yè)的融資成本，并給其信譽(yù)帶來(lái)負(fù)面影響。

8.評(píng)級(jí)展望

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)發(fā)布評(píng)級(jí)展望，表示對(duì)企業(yè)未來(lái)評(píng)級(jí)變化的看法。負(fù)面評(píng)級(jí)