2024年《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考試強(qiáng)化練習(xí)試題庫（含答案）

2024年《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考試強(qiáng)化練習(xí)試題庫（含

答案）

一、單選題

1.下列費(fèi)用不屬于基金交易費(fèi)的是（）。

A、過戶費(fèi)

B、交易傭金

C、印花稅

D、上市年費(fèi)

答案：D

解析：基金交易費(fèi)指基金在進(jìn)行證券買賣交易時(shí)所發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用。目前,

我國證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證

管費(fèi)。D項(xiàng)，上市年費(fèi)屬于基金運(yùn)作費(fèi)。

2.通過發(fā)行債券籌集資金，并在債券到期時(shí)按時(shí)歸還本金并支付約定的利息的是

。。

A、債券持有人

B、債券發(fā)行人

C、債券市場(chǎng)

D、債券承銷商

答案：B

解析：債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時(shí)債務(wù)

人必須按時(shí)歸還本金并支付約定的利息。

3.某企業(yè)上一年度的資產(chǎn)收益率為20%,凈資產(chǎn)收益率為40%,該企業(yè)上一年

度的權(quán)益乘數(shù)為（）。

A、1

B、3

C、2

D、1.5

答案：C

解析：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率X權(quán)益乘數(shù)，本題中，該企業(yè)上一年度的權(quán)益

乘數(shù)=凈資產(chǎn)收益率/資產(chǎn)收益率=40%/20%=2,即200%。

4.關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表中的信息，下列選項(xiàng)表述均錯(cuò)誤的是（）。I.包含了企業(yè)占

有資源的數(shù)量和性質(zhì)II.資產(chǎn)項(xiàng)揭示了企業(yè)資金的資金來源和財(cái)務(wù)狀況III.表中

的信息為分析收入來源性質(zhì)及穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)，可以為收益把關(guān)IV.只要研究

負(fù)債項(xiàng)即可了解企業(yè)短期及長期償債能力

A、II、III、IV

B、III、IV

C、II、IV

D、I、II、III

答案：C

解析：（1）資產(chǎn)負(fù)債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)。對(duì)于正常運(yùn)作的企業(yè)

而言，資產(chǎn)負(fù)債表所列示的資源，正是企業(yè)獲得回報(bào)的基礎(chǔ)。在市場(chǎng)環(huán)境中，企

業(yè)不占有資源就意味著失去生存競(jìng)爭的能力和獲得利潤的機(jī)會(huì)。（2）資產(chǎn)負(fù)債表

上的資源為分析收入來源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)。資本成本（投入資金）與企

業(yè)盈利和收入存在重要關(guān)聯(lián)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過企業(yè)資本成本的收入往往不具有持續(xù)性。

若企業(yè)盈利離開了資產(chǎn)價(jià)值的支持,盈利預(yù)期的可靠性和準(zhǔn)確性就值得懷疑。（3）

資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負(fù)債項(xiàng)則說明企業(yè)的資金來

源和財(cái)務(wù)狀況，有利于投資者分析企業(yè)長期債務(wù)或短期債務(wù)的償還能力、是否存

在財(cái)務(wù)困難以及違約風(fēng)險(xiǎn)等。（4）資產(chǎn)負(fù)債表可以為收益把關(guān)。作為“第一會(huì)計(jì)

報(bào)表”的資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)的另外兩個(gè)報(bào)表一一利潤表和現(xiàn)金流量表密切相關(guān)。

從某種意義上而言，由于資產(chǎn)負(fù)債表是某一特定時(shí)刻的資產(chǎn)和負(fù)債的簡要描述,

可以大大限制資產(chǎn)和負(fù)債的操縱程度，與利潤表相比更加規(guī)范和準(zhǔn)確。

5.關(guān)于我國證券投資基金場(chǎng)內(nèi)證券交易市場(chǎng)，以下說法正確的是（）

A、上海證券交易所采用公司制，深圳證券交易所采用會(huì)員制

B、上海證券交易所和深圳證券交易所都采用公司制

C、上海證券交易所采用會(huì)員制，深圳證券交易所采用公司制

D、上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制

答案：D

解析：證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深

圳證券交易所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)。

6.合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）開展境外證券投資業(yè)務(wù)，可以委托境外投資顧問進(jìn)

行境外證券投資也可以委托境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管。關(guān)于境外投資顧

問或境外托管人的條件限制，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、境外托管人應(yīng)受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，有足夠的熟悉境外

托管業(yè)務(wù)的專職人員

B、境外投資顧問應(yīng)經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)

C、境內(nèi)托管人在境外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)擔(dān)任境外托管人的，可不受關(guān)于實(shí)收資本

或托管規(guī)模的限制

D、境內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)擔(dān)任境外投資顧問的，

可不受關(guān)于管理規(guī)模的限制

答案：C

解析：本題用排除法選出。境外投資顧問（簡稱投資顧問）是指根據(jù)基金合同為境

內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務(wù)并取得收

入的境外金融機(jī)構(gòu)。境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進(jìn)行境外

證券投資：（1）【在境外設(shè)立，經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)

務(wù)?！浚?）所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解

備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。（3）經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最

近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣。（4）有健全的治

理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)

管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查?！揪?/p>

內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)擔(dān)任投資顧問的，可以不受第

⑶項(xiàng)規(guī)定的限制。】境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由符合有

關(guān)規(guī)定的資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)（簡稱托管人）負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。托管人可以委托符合下

列條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：（1）【在中國大陸以外的國家

或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管?！浚?）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年

度實(shí)收資本不少于10億美元或等值貨幣或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等

值貨幣。（3）有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員。（4）具備安全保管資產(chǎn)的條

件。（5）具備安全、高效的清算、交割能力。（6）最近3年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重

大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查。

7.證券A與證券B的收益率相關(guān)系數(shù)為0.4,證券A與證券C的收益率相關(guān)系

數(shù)為-0.7,則以下說法正確的是（）。

A、當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券B下跌的可能性比較大

B、當(dāng)證券B上漲時(shí)，證券C下跌的可能性比較大

C、當(dāng)證券B上漲時(shí)，證券C上漲的可能性比較大

D、當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券C下跌的可能性比較大

答案：D

解析：相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。證

券A與證券B的收益率相關(guān)系數(shù)為0.4,說明當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券B可能會(huì)

跟著上漲；證券A與證券C的收益率相關(guān)系數(shù)為-0.7,說明當(dāng)證券A上漲時(shí)，

證券C可能會(huì)下跌。

8.公司2016年度資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)負(fù)債總計(jì)10億元，非流動(dòng)負(fù)債總計(jì)3億元，

所有者權(quán)益22億元，則當(dāng)年公司的總資產(chǎn)是（）

Ax13億元

B、9億元

G23億元

D、35億元

答案：D

解析：所有者權(quán)益=10億+3億+22億=35億

9.下列關(guān)于融資交易和融券交易的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A、融資和融券業(yè)務(wù)都會(huì)放大投資收益率或損失率

B、用證券沖抵保證金時(shí)，不同證券必須以證券市值或凈值按不同的折算率進(jìn)行

折算

C、融資即投資者借入資金購買證券，融券即投資者借入證券賣出

D、目前，上海證券交易所規(guī)定融資融券保證金比例不得低于100%

答案：D

解析：上海證券交易所規(guī)定的融資融券保證金比例不得低于50%。

10.下列關(guān)于中證指數(shù)的說法，錯(cuò)誤的是（）。

A、樣本包括銀行間市場(chǎng)和滬深交易所的國債、金融債券和企業(yè)債券

B、是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的第一支債券類指數(shù)

C、中證指數(shù)公司每日計(jì)算并發(fā)布收盤指數(shù)

D、當(dāng)成分券出現(xiàn)異常價(jià)格或無價(jià)格的情況時(shí)，計(jì)算指數(shù)時(shí)剔除該成分券

答案：D

解析：中證全債指數(shù)是中證指數(shù)有限公司編制的綜合反映銀行間債券市場(chǎng)和滬深

交易所債券市場(chǎng)的跨市場(chǎng)債券指數(shù)，也是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類

指數(shù)。該指數(shù)的樣本由銀行間市場(chǎng)和滬深交易所市場(chǎng)的國債、金融債券及企業(yè)債

券組成，中證指數(shù)公司每日計(jì)算并發(fā)布中證全債的收盤指數(shù)及相應(yīng)的債券屬性指

標(biāo)，為債券投資者提供投資分析工具和業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)。該指數(shù)的一個(gè)重要特點(diǎn)在

于對(duì)異常價(jià)格和無價(jià)情況下使用了模型價(jià)，能更為真實(shí)地反映債券的實(shí)際價(jià)值和

收益率特征。

11.下列不屬于股票投資風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A、再投資風(fēng)險(xiǎn)

B、股票價(jià)格波動(dòng)

C、公司可能破產(chǎn)

D、股東獲得的分紅可能低于預(yù)期

答案：A

解析：再投資風(fēng)險(xiǎn)屬于投資債券的風(fēng)險(xiǎn)。

12.關(guān)于計(jì)價(jià)錯(cuò)誤責(zé)任承擔(dān)，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、因基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權(quán)

要求基金服務(wù)機(jī)構(gòu)予以賠償

B、因基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權(quán)

要求基金托管人予以賠償

C、因基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權(quán)

要求基金管理人予以賠償

D、基金管理公司和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算或復(fù)核基金份額凈值的過程中，

未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同規(guī)定，給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成

損害的，應(yīng)分別對(duì)各自行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任

答案：A

解析：基金管理公司和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算或復(fù)核基金份額凈值的過程

中，未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人

造成損害的，應(yīng)分別對(duì)各自行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任。因共同行為給基金財(cái)產(chǎn)或基

金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

13.關(guān)于有效市場(chǎng)理論和被動(dòng)投資，以下表述正確的是（）

A、在半強(qiáng)有效證券市場(chǎng)中，基本面分析方法仍是有效的

B、在現(xiàn)實(shí)中，被動(dòng)投資和主動(dòng)投資是完全對(duì)立的，不存在介于二者之間的投資

策略

C、被動(dòng)投資者認(rèn)為除了靠一時(shí)的運(yùn)氣之外，系統(tǒng)性的跑贏市場(chǎng)是不可能的

D、在強(qiáng)有效證券市場(chǎng)中，主動(dòng)投資仍能獲得超額收益

答案：C

解析：如果市場(chǎng)是半強(qiáng)有效的，市場(chǎng)參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額

利潤，這意味著基本面分析方法無效。相信市場(chǎng)定價(jià)有效的投資者認(rèn)為：系統(tǒng)性

地跑贏市場(chǎng)是不可能的，除了靠一時(shí)的運(yùn)氣戰(zhàn)勝市場(chǎng)之外。但這并不意味著投資

者應(yīng)該回避股市，而是應(yīng)該追求被動(dòng)投資策略，即復(fù)制市場(chǎng)基準(zhǔn)的收益與風(fēng)險(xiǎn),

而不試圖跑贏市場(chǎng)的策略。在市場(chǎng)定價(jià)有效的前提下，想要提高收益，最佳的選

擇是被動(dòng)投資策略，任何主動(dòng)投資策略都將導(dǎo)致不必要的交易成本。在現(xiàn)實(shí)中，

被動(dòng)投資與主動(dòng)投資并不是完全對(duì)立的，有些投資策略介于二者之間。在一個(gè)強(qiáng)

有效的證券市場(chǎng)上,任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運(yùn)氣“預(yù)測(cè)”

到證券價(jià)格的變化外，是不可能重復(fù)地、更不可能連續(xù)地取得成功的。

14.下列關(guān)于杜邦等式的表述中，正確的是（）。

A、凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

B、凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X存貨周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

C、凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

D、凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

答案：C

解析：杜邦等式：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)。

15.關(guān)于基金業(yè)績歸因，下列表述錯(cuò)誤的是（）。

A、基金業(yè)績歸因的Brinson方法主要?dú)w因于資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、證券選擇以

及交叉效應(yīng)

B、評(píng)價(jià)基金業(yè)績表現(xiàn)，一般需要跟蹤它的長期表現(xiàn)

C、股票基金只能用Brinson方法進(jìn)行業(yè)績歸因

D、基金業(yè)績歸因中，通常會(huì)從多個(gè)時(shí)間維度進(jìn)行分析

答案：C

解析：股票基金業(yè)績的歸因除了可以使用相對(duì)收益歸因中最常見的Brinson方法

外，還可以使用絕對(duì)收益歸因方法。

16.我國場(chǎng)內(nèi)股票交易產(chǎn)生過戶費(fèi)，其最終收取機(jī)構(gòu)是（）。

A、證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金

B、中國證券登記結(jié)算有限公司

C、中國證監(jiān)會(huì)

D、證券交易所

答案：B

解析：過戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付

的費(fèi)用。這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者清算交收

時(shí)代為扣收。

17.假設(shè)基金在2012年12月3日的單位凈值為1.5151元，2013年9月1日的

單位凈值為1.8382元，期間該基金曾于2013年2月28日每份額派發(fā)紅利0.3

15元，該基金2013年2月27日（除息日前一天）的單位凈值為1.9014元。則

該基金2012年12月3日至2013年9月1日期間的時(shí)間加權(quán)收益率為（）。

A、0.5041

B、0.4051

C、0.4087

D、0.4542

答案：D

解析：該基金2012年12月3日至2013年9月1日期間的時(shí)間加權(quán)收益率R=1.

9014/1.5151X1.8382/（1.9014-0.315）-1]X100%=45.42%。

18.貨幣市場(chǎng)工具風(fēng)險(xiǎn)較低，安全性高，主要參與交易的主體是（）

A、私募證券投資基金

B、個(gè)人投資者

C、銀行等機(jī)構(gòu)投資者

D、中小企業(yè)

答案：C

解析:貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn):①均是債務(wù)契約;②期限在1年以內(nèi)（含1年）；

③流動(dòng)性高；④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與

買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

19.關(guān)于衍生工具的特點(diǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、通過衍生工具能夠?qū)崿F(xiàn)小資金撬動(dòng)大資金

B、衍生工具可能會(huì)因?yàn)槿狈灰讓?duì)手而不能平倉或變現(xiàn)

C、衍生工具涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移

D、衍生資產(chǎn)的價(jià)格和合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格沒有聯(lián)動(dòng)性

答案：D

解析：聯(lián)動(dòng)性指衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價(jià)格與

標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性。例如，我國股指期貨滬深300指數(shù)合約與滬深300

股票指數(shù)價(jià)格走勢(shì)密切相關(guān)，內(nèi)在價(jià)值存在高度關(guān)聯(lián)性。

20.境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以委托符合條件的投資顧問進(jìn)行境外證券投資，下列選項(xiàng)

符合條件的是（）。

A、在境外設(shè)立，經(jīng)所在國家或者地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)

B、最近3年沒有受到所屬監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部'

監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查

C、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)50億美元

D、具備4年的經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)

答案：A

解析:境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進(jìn)行境外證券投資：（1）

在境外設(shè)立，經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)。（2）所在國家

或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有

效的監(jiān)管合作關(guān)系。（3）經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理

的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣。（4）有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控

制度，經(jīng)營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，

沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查。

21.小李購買了100股A上市公司的普通股，關(guān)于他所持有的普通股的權(quán)利，以

下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、公司破產(chǎn)清算時(shí)，享有剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)

B、公司有盈利時(shí)，享有約定的固定股息率的權(quán)利

C、在公司支付債息和優(yōu)先股股息后，參與股利分配

D、公司召開股東大會(huì)時(shí)，享有表決權(quán)

答案：B

解析：優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好

壞而有所變動(dòng)。

22.下列關(guān)于基金互認(rèn)的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A、在基金互認(rèn)制度下，在一國監(jiān)管體系下注冊(cè)的基金，需要在另一個(gè)國家或地

區(qū)進(jìn)行注冊(cè)，才可以銷售

B、內(nèi)地與香港的基金互認(rèn)協(xié)議生效后，兩地投資者可以購買互認(rèn)范圍內(nèi)的基金

C、基金互認(rèn)是基金跨市場(chǎng)銷售的一種制度性安排

D、目前內(nèi)地和香港就基金互認(rèn)方面在基金互認(rèn)范圍、管理人條件等已經(jīng)達(dá)成了

初步共識(shí)

答案：A

解析：基金互認(rèn)是基金跨市場(chǎng)銷售的一種制度性安排。在這種制度下，在一國監(jiān)

管體系下注冊(cè)的基金，不需要在另一個(gè)國家或地區(qū)都進(jìn)行注冊(cè)，或履行一定簡便

程序后，就可以直接銷售。

23.下列對(duì)股票的描述錯(cuò)誤的是（）。

A、股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證

B、股票是一種有價(jià)證券

C、股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的所有權(quán)

D、股票發(fā)行人定期支付利息并到期償付本金

答案：D

解析：債權(quán)資本是通過借債方式籌集的資本。公司向債權(quán)人（如銀行、債券持有

人及供應(yīng)商等）借入資金，定期向其支付利息，并在到期日償還本金。

24.按照持有人權(quán)利的性質(zhì)來分類，可以將權(quán)證分為（）。

A、美式權(quán)證、歐式權(quán)證和百慕大權(quán)證

B、認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

C、股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證和其他權(quán)證

D、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

答案：D

解析：按行權(quán)時(shí)間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。按

基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)

證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類，權(quán)

證可分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。

25.某混合基金的月平均凈值增長率為3%,標(biāo)準(zhǔn)差為4%,在95%的概率下，月度

凈值增長率區(qū)間為（）

A、-1%—7%

B、1%—7%

C、5%—11%

D、-5%—11%

答案：D

解析：在凈值增長率服從正態(tài)分布時(shí)，可以期望2/3（約67%）的情況下，凈值

增長率會(huì)落入平均值正負(fù)1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)，95%的情況下基金凈值增長率會(huì)

落在正負(fù)2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)。所以這里月度凈值增長率區(qū)間為：（3%-2*4%）--

（3%+2*4%）

26.下列關(guān)于傭金的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A、傭金是證券經(jīng)紀(jì)商為客戶提供證券代理買賣服務(wù)收取的費(fèi)用

B、傭金是按照成交金額的一定比例支付的費(fèi)用

C、傭金費(fèi)由經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易所監(jiān)管費(fèi)等組成

D、從2002年5月1日開始，證券公司向客戶收取的傭金不得高于證券交易金額

的2%

答案：D

解析：證券經(jīng)紀(jì)商向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所

手續(xù)費(fèi)等）不得高于證券交易金額的3%。，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和

證券交易所手續(xù)費(fèi)等。

27.關(guān)于均值-方差模型，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、無差異曲線是在期望收益一標(biāo)準(zhǔn)差平面上由相同給定效用水平的所有點(diǎn)組成

的曲線

B、從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的下半部分就稱為有效前沿

C、市場(chǎng)上可投資產(chǎn)形成的所有組合稱為可行集

D、無差異曲線和有效前沿相切的點(diǎn)所代表的投資組合稱為最優(yōu)組合

答案：B

解析：從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的上半部分就稱為馬科維茨有效

前沿，簡稱有效前沿（efficientfrontier）□

28.同業(yè)拆借對(duì)金融市場(chǎng)具有重要意義，主要表現(xiàn)在（）。

A、同業(yè)拆借的資金用于緩解金融機(jī)構(gòu)的中長期資金緊張

B、同業(yè)拆借市場(chǎng)不能提高資金拆出方的獲利能力

C、同業(yè)拆借利率作為市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，是衡量市場(chǎng)流動(dòng)性的重要指標(biāo)

D、同業(yè)拆借市場(chǎng)的存在必然增加金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

答案：C

解析：同業(yè)拆借利率作為市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，是衡量市場(chǎng)流動(dòng)性的重要指標(biāo)，為市

場(chǎng)上其他利率的確定提供了重要的參考依據(jù)。

29.債券遠(yuǎn)期交易是交易雙方約定在未來某日期，以約定價(jià)格和數(shù)量買賣債券，

從成交日至結(jié)算日期限可以由交易雙方確定，但最長不得超過（）天。

A、360

B、365

C、180

D、90

答案：B

解析：債券遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日）由交易雙

方確定，但最長不得超過365天。

30.關(guān)于期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、期貨交易者能將經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況信息傳遞給現(xiàn)貨交易者

B、現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的套利活動(dòng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)沒有影響

C、期貨市場(chǎng)中形成的價(jià)格能反映供求狀況

D、期貨合約價(jià)格能反映標(biāo)的資產(chǎn)所包含的信息變化

答案：B

解析：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，價(jià)格是根據(jù)市場(chǎng)供求狀況形成的。期貨市場(chǎng)上來自各

個(gè)地方的交易者帶來了大量的供求信息,標(biāo)準(zhǔn)化合約的轉(zhuǎn)讓又增加了市場(chǎng)流動(dòng)性,

期貨市場(chǎng)中形成的價(jià)格能真實(shí)地反映供求狀況，同時(shí)又為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了參考價(jià)

格，起到了“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”的功能。研究表明，期貨市場(chǎng)的交易者具有更好的信息，

因此能將經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的信息傳遞給現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易者。在期貨交易中，投機(jī)者

為了能在交易中獲利，必須努力尋找和評(píng)估有關(guān)期貨的價(jià)格信息。由于期貨市場(chǎng)

上存在著這樣一批專業(yè)化于信息收集和分析的投機(jī)者，使得期貨市場(chǎng)的信息利用

效率大大提高。他們?cè)诮灰椎倪^程中頻繁地根據(jù)新獲得的信息進(jìn)行買賣交易，這

些交易行為本身將各種標(biāo)的資產(chǎn)所內(nèi)含信息的變化、市場(chǎng)參與者對(duì)新信息的判斷

以及他們對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)未來價(jià)格變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，通過各自的交易行為傳遞給市場(chǎng),

由于市場(chǎng)的高度可競(jìng)爭性以及交易者為了獲利而進(jìn)行的信息搜尋活動(dòng)，使期貨合

約的價(jià)格能夠及時(shí)'準(zhǔn)確地反映標(biāo)的資產(chǎn)所包含的信息的變化，交易者也將迅速

調(diào)整自己的資產(chǎn)組合，使得期貨的價(jià)格能夠更好地反映未來市場(chǎng)的變化。這些調(diào)

整資產(chǎn)組合的行動(dòng)以及現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的套利活動(dòng)將對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生影響，使得

現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格能夠更好地反映其內(nèi)在價(jià)值。期貨合約具有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能以及

降低信息不對(duì)稱的功能，有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的合理配置。

31.某股票型指數(shù)基金跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，跟蹤誤差為0.06%,而同類

平均跟蹤誤差為0.12%。據(jù)此，下列判斷錯(cuò)誤的是（）。

A、該基金的歷史收益率與滬深300指數(shù)收益率存在一定程度的偏離

B、該基金分散了大部分的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C、該基金采取的是被動(dòng)投資策略

D、該基金的基金經(jīng)理管理能力比同類基金經(jīng)理的平均水平弱

答案：D

解析：作為被動(dòng)型投資者，其目標(biāo)就是在成本允許的情況下，盡可能地減少跟蹤

誤差。故該基金的基金經(jīng)理管理能力比同類基金經(jīng)理的平均水平強(qiáng)。

32.X年X月X日，某基金公告利潤分配，每10股配0.2元，權(quán)益分配日（除權(quán)

除息）某投資者持有該10000份，未進(jìn)行除息時(shí)份額凈值為1.222元，則除權(quán)息

后份額凈值和該投資者持有的基金份額分別為（）。

A、1.202,10000

B、1.220,10000

C、1.022,9800

D、1.222,10000

答案：A

解析：每10股配0.2元，每股分配0.02元，則基金份額凈值變?yōu)?.202元;

基金分紅，份額不變（沒有申購贖回）。

33.與凈額結(jié)算相比，全額結(jié)算的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A、降低流動(dòng)性需求

B、降低市場(chǎng)參與者結(jié)算成本

C、提高市場(chǎng)參與者資金使用效率

D、可評(píng)估自身對(duì)不同交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)暴露

答案：D

解析：全額結(jié)算的優(yōu)點(diǎn)在于：由于買賣雙方是一一對(duì)應(yīng)的。每個(gè)市場(chǎng)參與者都可

監(jiān)控自己參與的每一筆交易結(jié)算進(jìn)展情況，從而評(píng)估自身對(duì)不同對(duì)手方的風(fēng)險(xiǎn)暴

露；而且由于逐筆全額進(jìn)行結(jié)算，有利于保持交易的穩(wěn)定和結(jié)算的及時(shí)性，降低

結(jié)算本金風(fēng)險(xiǎn)。

34.下列敘述中錯(cuò)誤的是（）。

A、普通股在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于優(yōu)先股

B、優(yōu)先股的持有者無表決權(quán)

C、在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)，優(yōu)先股先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)

D、優(yōu)先股利潤的順序優(yōu)先于普通股

答案：A

解析：優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤的順序

先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)。

35.關(guān)于投資者特征，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的可以投資期限較長的品種

B、機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力通常比較強(qiáng)

C、具有穩(wěn)定收入來源的投資者可以投資期限較長的品種

D、機(jī)構(gòu)投資者可以向所有個(gè)人投資者發(fā)行產(chǎn)品

答案：D

解析：個(gè)人投資者以自然人身份進(jìn)行投資，總體上具有以下特征：（1）投資需求

受個(gè)人所處生命周期的不同階段和個(gè)人境況的影響，呈現(xiàn)較大的差異化特征；（2）

可投資的資金量較??；（3）風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱；（4）投資相關(guān)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)較少,

專業(yè)投資能力不足；（5）常常需要借助基金銷售服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。相比個(gè)人投

資者，機(jī)構(gòu)投資者通常具有以下特征：（1）資金實(shí)力雄厚，投資規(guī)模相對(duì)較大；（2）

具有比個(gè)人投資者更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力；（3）投資管理專業(yè)；（4）投資行為規(guī)范。

36.全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）計(jì)算收益率時(shí)采用的是（）。

A、時(shí)間加權(quán)收益率

B、內(nèi)部收益率

C、持有期收益率

D、資產(chǎn)加權(quán)收益率

答案：A

解析：自2005年1月1日起，必須采用經(jīng)每日加權(quán)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收

益率計(jì)算的收益率。

37.以下關(guān)于零息債券的說法正確的是（）。

A、貼現(xiàn)發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息

B、貼現(xiàn)發(fā)行，到期按債券面值償還本金和利息

C、溢價(jià)發(fā)行.到期按票面利息償還本金和利息

D、溢價(jià)發(fā)行，到期按債券面值償還本金

答案：B

解析：零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息,

而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低

于面值的價(jià)格發(fā)行（CD錯(cuò)誤），到期日支付的面值和發(fā)行時(shí)價(jià)格的差額即為投

資者的收益。

38.某投資者在周五贖回某普通貨幣市場(chǎng)基金，假設(shè)下周一是工作日，則該投資

者享有該基金收益的截止日是（）。

A、周日

B、周五

C、周K

D\下周一

答案：A

解析：當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)交易日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的

基金份額自下一個(gè)交易日起不享有基金的分配權(quán)益。

39.該基金前五大重倉股占比及股票倉位分別為（）。

A、31%；85%

B、26%；90%

C、85%；90%

D、90%；10%

答案：A

解析：前五大重倉股占比=8%+7%+6%+5%+5%=31%,股票倉位=31%+54%=8

5%。

40.根據(jù)我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，以下關(guān)于可轉(zhuǎn)化債券表述錯(cuò)

誤的是（）

A、可轉(zhuǎn)換債券自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票

B、可轉(zhuǎn)換債券持有人不轉(zhuǎn)換為股票的，公司應(yīng)當(dāng)在可轉(zhuǎn)換債券期滿后5個(gè)工作

日償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后一期利息

C、轉(zhuǎn)換期限最長為6年

D、轉(zhuǎn)換期限最短為1年

答案：A

解析：我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為1

年，最長為6年，自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后才能轉(zhuǎn)換為公司股票。

41.基金公司中，負(fù)責(zé)制定投資組合具體方案的部門是（）

A、投資決策委員會(huì)

B、交易部

C、投資部

D、研究部

答案：C

解析：投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃制定投資組合的具

體方案，向交易部下達(dá)投資指令。

42.以下現(xiàn)象與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論無關(guān)的是（）

A、在其他條件相同的情況下,風(fēng)險(xiǎn)更高的公司股價(jià)更低

B、權(quán)益類證券的收益率一般高于債券

C、公司發(fā)布業(yè)績?cè)鲩L的年報(bào)后股價(jià)上漲

D、債券評(píng)級(jí)下調(diào)時(shí)市場(chǎng)交易價(jià)格下跌

答案：C

解析：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是為風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者購買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的

期望收益率，即風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率由兩部分構(gòu)成，用公式表示為：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

期望收益率=無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；其中，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率即無風(fēng)險(xiǎn)利

率（risk-freeinterestrate）,是指將資金投資于某一項(xiàng)沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)

象而獲得的收益率，是為投資者進(jìn)行投資活動(dòng)提供的必需的基準(zhǔn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)較高

的權(quán)益類證券、風(fēng)險(xiǎn)較高的公司對(duì)應(yīng)著一個(gè)較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，其期望收益率一般

也較高。因此，權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券(如債券)；故B

正確，在其他條件都相同的情況下，股票投資者對(duì)那些風(fēng)險(xiǎn)更高的公司出價(jià)更低,

要求的期望收益率更高，故A正確。基金所投資債券的發(fā)行人不能或拒絕支付到

期本息，債券評(píng)級(jí)下調(diào)引起價(jià)格下跌，回購交易對(duì)手方不履行回購債券義務(wù)等。

這是信用風(fēng)險(xiǎn)，也屬于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論，故D正確。

43.()一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)

型企業(yè)。

A、風(fēng)險(xiǎn)投資

B、并購?fù)顿Y

C、危機(jī)投資

D、私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資

答案：A

解析：風(fēng)險(xiǎn)投資一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)

的初創(chuàng)型企業(yè)(start-up)。初創(chuàng)型企業(yè)可能僅有少量員工，也可能基本上不存在

收益。

44.下列說法錯(cuò)誤的是()。

A、期權(quán)合約和遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同在于其損益的不對(duì)稱性

B、遠(yuǎn)期、期貨和大部分互換合約有時(shí)被稱作遠(yuǎn)期承諾

C、信用違約互換合約使買方可以對(duì)賣方行使某種權(quán)利

D、期權(quán)合約和利率互換合約被稱為單邊合約

答案：D

解析:遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù),

因此，它們有時(shí)被稱作遠(yuǎn)期承諾或者雙邊合約。與此相反，期權(quán)合約和信用違約

互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約。期權(quán)合約和信用違約互

換合約使買方可以對(duì)賣方行使某種權(quán)利。當(dāng)情形對(duì)自己有利或者特定條件被滿足

時(shí)，買方可以行權(quán)。期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的

不對(duì)稱性。選項(xiàng)D中，只有期權(quán)合約是單邊合約，所以此題選D。

45.某投資者按面值購買了一只附息債券，一個(gè)月后市場(chǎng)利率上升，如果此時(shí)該

投資者想將該債券出售，則該債券將以（）出售，該投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)為（）。

A、溢價(jià)；通脹風(fēng)險(xiǎn)

B、折價(jià)；再投資風(fēng)險(xiǎn)

C、折價(jià)；利率風(fēng)險(xiǎn)

D、溢價(jià)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

答案：C

解析：債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率變動(dòng)密切相關(guān)，且呈反方向變動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)利率上升

時(shí)，大部分債券的價(jià)格會(huì)下降；當(dāng)市場(chǎng)利率降低時(shí)，債券的價(jià)格通常會(huì)上升。

46.某QDII基金委托境外投資顧問進(jìn)行境外證券投資，該投資顧問同時(shí)還受托管

理其他境外對(duì)沖基金，投資顧問在其投資及運(yùn)營過程中發(fā)生的下列行為符合相關(guān)

規(guī)定的是（）

A、經(jīng)過內(nèi)部決策流程，提交了買入股票A.的投資建議

B、在盡職調(diào)查過程中，披露委托人QDII基金的詳細(xì)信息

C、在同事處理對(duì)沖基金和QDII基金的投資建議時(shí)，優(yōu)先處理QDII基金的投資

建議

D、經(jīng)過內(nèi)部討論，同意不披露某重大利益沖突事項(xiàng)

答案：A

解析：境外投資顧問（簡稱投資顧問）是指根據(jù)基金合同為境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證

券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務(wù)并取得收入的境外金融機(jī)構(gòu)。經(jīng)

過內(nèi)部審議決策流程，可提出投資建議，本題選擇A。其他選項(xiàng)不符合境外投資

顧問的職責(zé)。

47.某基金總資產(chǎn)60億元，總負(fù)債10億元，發(fā)行在外的基金份數(shù)為40億份，該

基金的基金份額凈值為（）元。

A、1.5

B、1.75

C、1.25

D、1.2

答案：C

解析：基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額=（基金資產(chǎn)-基金負(fù)債）/基金總

份額，將各數(shù)值帶入公式：基金份額凈值=（6070）/40=1.25元。

48.基金銷售服務(wù)費(fèi)不得用于（）支出。

A、支付基金管理人的促銷活動(dòng)費(fèi)

B、支付銷售機(jī)構(gòu)傭金

C、支付基金的信息披露費(fèi)

D、支付基金管理人的基金營銷廣告費(fèi)

答案：C

解析：基金銷售服務(wù)費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金

管理人的基金營銷廣告費(fèi)、促銷活動(dòng)費(fèi)、持有人服務(wù)費(fèi)等方面的費(fèi)用。

49.關(guān)于私募股權(quán)投資中的J曲線，下列表述錯(cuò)誤的是（）。

A、非常重視短期收益的投資者通常不適合投資私募股權(quán)

B、J曲線以時(shí)間為橫軸

C、私募股權(quán)管理人應(yīng)當(dāng)盡可能縮短J曲線的虧損期或低回報(bào)期

D、私募股權(quán)基金設(shè)立初期的回報(bào)較差的主要原因是由于前期所選擇的項(xiàng)目收益

率一般都較差

答案：D

解析：私募股權(quán)基金在其投資項(xiàng)目的前段時(shí)期，主要是以投入資金為主，再加上

需要支付各種管理費(fèi)用，因此，在這一階段，現(xiàn)金凈流出，并不能立即給投資者

帶來正的收益和回報(bào)。

50.關(guān)于并購?fù)顿Y，下列說法錯(cuò)誤的是（）。

A、并購?fù)顿Y的主要對(duì)象是成熟且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流并呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長趨勢(shì)的企業(yè)

B、企業(yè)如果進(jìn)行杠桿收購，對(duì)于其現(xiàn)金流的要求不高

C、管理層收購使企業(yè)的經(jīng)營者變成企業(yè)的所有者

D、杠桿收購是應(yīng)用最廣泛的形式

答案：B

解析：并購?fù)顿Y，是指專門進(jìn)行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企

業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資。并購?fù)顿Y的主要對(duì)象是

成熟且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流并且呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長趨勢(shì)的企業(yè)，通過控股來確立企業(yè)市

場(chǎng)地位、提升其內(nèi)在價(jià)值，到最后，通過各種渠道退出并取得收益。杠桿收購是

指投資者（收購方）利用收購的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購的策略。收購方以目標(biāo)

公司資產(chǎn)及未來收益作為借貸抵押，通過大規(guī)模融資借貸支付大部分交易費(fèi)用。

借貸本息通過被收購公司的未來現(xiàn)金流來支付。因此，目標(biāo)公司必須能夠產(chǎn)生流

動(dòng)性強(qiáng)而可持續(xù)的現(xiàn)金流，這樣的公司通常是具備一定競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的穩(wěn)定企業(yè)。管

理層收購是指公司的高級(jí)管理層從金融機(jī)構(gòu)或風(fēng)險(xiǎn)投資得到資金的支持，收購公

司大部分甚至全部股權(quán)，以達(dá)到控股目的。并購?fù)顿Y包含多種不同類型，如杠桿

收購，管理層收購等。杠桿收購是應(yīng)用最廣泛的形式。所以此題選B。

51.在某些特定商品的交易中，由于商品具有特殊性或只在少數(shù)投資者之間交易，

因此產(chǎn)生了（）。

A\報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)

B、指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)

C、經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)

D、保證金交易市場(chǎng)

答案：C

解析：經(jīng)紀(jì)人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。在某些特定商品的

交易中，如大宗股票或債券,房地產(chǎn)等，由于商品具有特殊性或只在少數(shù)投資者

之間交易，經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)便出現(xiàn)了。

52.我國的基金會(huì)計(jì)核算細(xì)化到了（）。

A、季度

B、日

C、年

D、月

答案：B

解析：目前，我國的基金會(huì)計(jì)核算均已細(xì)化到日。

53.關(guān)于基金的絕對(duì)收益歸因和相對(duì)收益歸因，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、行業(yè)貢獻(xiàn)度的計(jì)算屬于絕對(duì)收益歸因分析方法

B、相對(duì)收益歸因主要考察基金如何跑贏或跑輸同類基金平均收益率

C、絕對(duì)收益歸因主要是對(duì)基金總收益進(jìn)行分解，考察各因素對(duì)總收益的貢獻(xiàn)

DvBrinson模型是對(duì)相對(duì)收益歸因分析的常用模型

答案：B

解析：相對(duì)收益歸因主要考察基金如何跑贏或跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)。

54.關(guān)于基金公司投資交易流程，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、基金經(jīng)理可以直接向交易員下達(dá)交易指令

B、基金公司投資交易流程包括風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)

C、交易員必須嚴(yán)格遵照公司公平交易制度執(zhí)行交易指令

D、交易員收到投資指令后有權(quán)選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)完成指令

答案：A

解析：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理

通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令。所以A錯(cuò)誤。其次，交易總監(jiān)審核投資指

令（價(jià)格'數(shù)量）的合法合規(guī)性，并將指令分派給交易員。投資交易系統(tǒng)將自動(dòng)攔

截違規(guī)指令，如果發(fā)現(xiàn)異常指令時(shí)由交易總監(jiān)反饋信息給基金經(jīng)理并有權(quán)終止指

令，同時(shí)報(bào)上級(jí)主管領(lǐng)導(dǎo)，并通知合規(guī)風(fēng)控部門。最后，交易員接收到指令后有

權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。交易指令從基金公司到達(dá)經(jīng)紀(jì)

商，交易指令已經(jīng)從基金公司流出，經(jīng)紀(jì)商會(huì)確認(rèn)交易指令并執(zhí)行，然后進(jìn)行交

易清算交割，完成交易過程。

55.下列屬于投資風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A、來源于借款方還債的能力和意愿的風(fēng)險(xiǎn)

B、來源于人為失誤、內(nèi)部欺詐、系統(tǒng)失靈的風(fēng)險(xiǎn)

C、來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)

D、公司因?yàn)槲茨茏袷厮械姆煞ㄒ?guī)而遭受處罰的風(fēng)險(xiǎn)

答案：A

解析：投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括：市場(chǎng)價(jià)格（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)），借款方還債的能力和意

愿（信用風(fēng)險(xiǎn)），在規(guī)定時(shí)間和價(jià)格范圍內(nèi)買賣證券的難度（流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）。

56.基金會(huì)計(jì)以（）為會(huì)計(jì)審核主體。

A、基金托管人

B、證券投資基金

C、基金投資人

D、基金管理人

答案：B

解析：企業(yè)會(huì)計(jì)核算以企業(yè)為會(huì)計(jì)核算主體，基金會(huì)計(jì)則以證券投資基金為會(huì)計(jì)

核算主體。

57.某類債券共100只，票面利率最高的前10只的票面利率分別為7.0%,6.9%,

6.7%,6.6%,6.5%,6.4%,6.3%,6.2%,6.0%,5.9%。則該債

券票面利率的上2.5%分位數(shù)是（）。

A、0.069

B、0.062

C、0.065

D、0.068

答案：D

解析：由于100X2.5%=2.5不是整數(shù)，其相鄰兩個(gè)整數(shù)為2和3,上2.5%

分位數(shù)=（6.9%+6.7%）/2=6.8%o

58.日前，銀行間債券市場(chǎng)尚未開展的債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型是（）。

A、債券期貨業(yè)務(wù)

B、債券借貸業(yè)務(wù)

C、債券分銷業(yè)務(wù)

D、債券回購業(yè)務(wù)

答案：A

解析：債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型包括：（1）分銷業(yè)務(wù)。（2）現(xiàn)券業(yè)務(wù)。（3）質(zhì)押式回購業(yè)

務(wù)。（4）買斷式回購業(yè)務(wù)。（5）債券遠(yuǎn)期交易。（6）債券借貸業(yè)務(wù)。（7）利率互換業(yè)

務(wù)。

59.信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)周期）的擴(kuò)張而（），隨著經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)周期）

的收縮而（）。

A、擴(kuò)張，擴(kuò)張

B、縮小，擴(kuò)張

G縮小，縮小

D、擴(kuò)張，縮小

答案：B

解析：信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)周期）的擴(kuò)張而縮小，隨著經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)周

期）的收縮而擴(kuò)張。

60.在港股通機(jī)制下，下列哪類機(jī)構(gòu)可接受內(nèi)地投資者委托向香港聯(lián)合交易所申

報(bào)買賣（）

A、上海證券交易所

B、香港證券交易所

C、深圳證券交易所

D、上海證券交易所、深圳證券交易所

答案：D

解析：港股通就是投資者委托內(nèi)地證券服務(wù)公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的證

券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的

香港聯(lián)合交易所上市的股票。港深港通主要制度安排參照滬港通，也分為深股通

和港股通兩部分。而深港通下的港股通股票范圍是在現(xiàn)行滬港通下的港股通標(biāo)的

基礎(chǔ)上，新增恒生綜合小型股指數(shù)的成分股（選取其中市值50億港元及以上的股

票），以及同時(shí)在香港聯(lián)合交易所、深圳證券交易所上市的A+H股公司股票。

61.有關(guān)場(chǎng)內(nèi)證券交易開盤價(jià)和收盤價(jià)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。

A、證券的開盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生

B、按集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開盤價(jià)后，未成交的買賣申報(bào)仍然有效

C、滬深交易所對(duì)開盤價(jià)和收盤價(jià)確定的規(guī)則是一致的

D、集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生開盤價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生

答案：C

解析：在收盤價(jià)的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。

62.在期權(quán)到期日，股票價(jià)格比行權(quán)價(jià)格高15%,且股票流動(dòng)性良好。為了收益

最大化，權(quán)證持有人應(yīng)當(dāng)Ooi.行使看漲期權(quán)II.放棄看漲期權(quán)III.行使看

跌期權(quán)V.放棄看跌期權(quán)

A、IxIV

B、I、III

C、II、III

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：看漲期權(quán)是人們預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價(jià)格上漲時(shí)買入的期權(quán)。看跌期

權(quán)是人們預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價(jià)格下跌時(shí)才買入的期權(quán)。價(jià)格上漲所以行使

看漲期權(quán)，放棄看跌期權(quán)。

63.除貨幣市場(chǎng)基金以外的證券投資基金，其損益結(jié)轉(zhuǎn)的時(shí)點(diǎn)通常為（）。

A、每月末

B、每年末

C、每日日結(jié)

D、每季末

答案：A

解析：證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價(jià)格報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金

一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。

64.根據(jù)上交所的交易規(guī)則，以下目前不能采用大宗交易方式的是（）。

A、B股

B、ETF申贖

C、國債買斷式回購

D、優(yōu)先股

答案：D

解析：大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。我國現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，如

果證券單筆買賣申報(bào)達(dá)到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進(jìn)行。

優(yōu)先股一般不上市流通，所以目前不能采用大宗交易方式。

65.貨幣市場(chǎng)工具的特點(diǎn)包括（）。

A、本金安全性低

B、存在較高風(fēng)險(xiǎn)

C、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易為主

D、機(jī)構(gòu)投資者參與為主

答案：D

解析：貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：（1）均是債務(wù)契約。（2）期限在1年以內(nèi)（含1

年）。（3）流動(dòng)性高。（4）大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有

機(jī)會(huì)參與買賣。（5）本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

66.某國債A麥考利久期為1.25年，某國債B麥考利久期為1.5年，其他條件

相同時(shí)，市場(chǎng)利率上漲3%,則國債A與國債B的理論市場(chǎng)價(jià)格（）。

A、國債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國債B的上漲得多

B、國債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國債B的下跌得少

C、國債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國債B的上漲得少

D、國債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國債B的下跌得多

答案：B

解析：根據(jù)久期的定義，債券價(jià)格的變化即約等于久期乘以市場(chǎng)利率的變化率,

方向相反。國債A的價(jià)格變動(dòng)=7.25X3%=-3.75%,國債B的價(jià)格變動(dòng)=7.5

X3%=-4.5%o

67.A公司2015年的總資產(chǎn)、總負(fù)債'銷售收入、凈利潤均較2014年上升1億

元，則以下說法正確的是（）。

A、公司2015年凈資產(chǎn)收益率高于2014年

B、A公司2015年總資產(chǎn)收益率高于2014年

C、A公司2015年總資產(chǎn)收益率低于2014年

D、A公司2015年銷售利潤率高于2014年

答案：A

解析：A項(xiàng)，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤總額/所有者權(quán)益總額，而所有者權(quán)益總額=

總資產(chǎn)一總負(fù)債，由于總資產(chǎn)、總負(fù)債、凈利潤均較2014年上升1億元，所以，

凈利潤總額增加，所有者權(quán)益總額不變，A公司2015年凈資產(chǎn)收益率增加；BC

兩項(xiàng)，總資產(chǎn)收益率=凈利潤總額/總資產(chǎn)總額，總資產(chǎn)和凈利潤都上升1億元，

總資產(chǎn)收益率的變化情況不確定；D項(xiàng)，銷售利潤率=凈利潤總額/銷售收入總

額，銷售收入、凈利潤均較2014年上升1億元，所以銷售利潤率變化情況不確

定。

68.下列選項(xiàng)中不得列入基金產(chǎn)品的本期已實(shí)現(xiàn)收益的是（）。

A、公允價(jià)值變動(dòng)損益扣減相關(guān)費(fèi)用后的余額

B、投資收益扣減相關(guān)費(fèi)用后的余額

C、利息收入扣減相關(guān)費(fèi)用后的余額

D、其他收入扣減相關(guān)費(fèi)用后的余額

答案：A

解析：本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)

值變動(dòng)損益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，是將本期利潤扣除本期公允價(jià)值變動(dòng)損益

后的余額，反映基金本期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益。

69.關(guān)于期貨市場(chǎng)的作用，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、期貨交易需要對(duì)大量信息進(jìn)行加工，故期貨交易形成的未來價(jià)格信號(hào)具有滯

后性

B、提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)

C、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)有助于減緩農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展的不利影響

D、期貨交易所形成的未來價(jià)格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化

趨勢(shì)

答案：A

解析：在期貨交易中，投機(jī)者為了能在交易中獲利，必須努力尋找和評(píng)估有關(guān)期

貨的價(jià)格信息。由于期貨市場(chǎng)上存在著這樣一批專業(yè)化于信息收集和分析的投機(jī)

者，使得期貨市場(chǎng)的信息利用效率大大提高。他們?cè)诮灰椎倪^程中頻繁地根據(jù)新

獲得的信息進(jìn)行買賣交易，這些交易行為本身將各種標(biāo)的資產(chǎn)所內(nèi)含信息的變化、

市場(chǎng)參與者對(duì)新信息的判斷以及他們對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)未來價(jià)格變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，通過

各自的交易行為傳遞給市場(chǎng)，由于市場(chǎng)的高度可競(jìng)爭性以及交易者為了獲利而進(jìn)

行的信息搜尋活動(dòng)，使期貨合約的價(jià)格能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地反映標(biāo)的資產(chǎn)所包含的

信息的變化，交易者也將迅速調(diào)整自己的資產(chǎn)組合，使得期貨的價(jià)格能夠更好地

反映未來市場(chǎng)的變化。所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤，此題選A。

70.采用被動(dòng)投資策略的投資管理人（）

A、時(shí)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)證券，并根據(jù)時(shí)常走勢(shì)調(diào)整股票組合

B、嘗試?yán)没久娣治稣页霰桓吖阑虻凸赖墓善?/p>

C、盡量減少不必要的交易成本

D、相信系統(tǒng)性跑贏市場(chǎng)是可能的

答案：C

解析:被動(dòng)投資試圖復(fù)制某一業(yè)績基準(zhǔn)，通常是指數(shù)的收益和風(fēng)險(xiǎn)。在此策略下，

投資經(jīng)理不會(huì)嘗試?yán)没久娣治稣页霰坏凸阑蚋吖赖墓善?；也不?huì)試圖利用技

術(shù)分析或者數(shù)量方法預(yù)測(cè)市場(chǎng)的總體走勢(shì)，并根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)相應(yīng)地調(diào)整股票組合。

被動(dòng)投資通過跟蹤指數(shù)獲得基準(zhǔn)指數(shù)的回報(bào)。相信市場(chǎng)定價(jià)有效的投資者認(rèn)為：

系統(tǒng)性地跑贏市場(chǎng)是不可能的，除了靠一時(shí)的運(yùn)氣戰(zhàn)勝市場(chǎng)之外。但這并不意味

著投資者應(yīng)該回避股市，而是應(yīng)該追求被動(dòng)投資策略，即復(fù)制市場(chǎng)基準(zhǔn)的收益與

風(fēng)險(xiǎn)，而不試圖跑贏市場(chǎng)的策略。在市場(chǎng)定價(jià)有效的前提下，想要提高收益，最

佳的選擇是被動(dòng)投資策略，任何主動(dòng)投資策略都將導(dǎo)致不必要的交易成本。故A,

B,D錯(cuò)誤

71.滬港通起到的作用不包括（）。

A、穩(wěn)定香港股市

B、構(gòu)建良好的人民幣回流機(jī)構(gòu)

C、推動(dòng)人民幣跨境資本流動(dòng)

D、刺激人民幣資產(chǎn)需求，提高人民幣投量

答案：A

解析：滬港通重要意義表現(xiàn)為以下四個(gè)方面：（1）剌激人民幣資產(chǎn)需求，加大

人民幣交投量。（2）推動(dòng)人民幣跨境資本流動(dòng)。（3）構(gòu)建良好的人民幣回流機(jī)

制。（4）完善國內(nèi)資本市場(chǎng)。

72.在股價(jià)指數(shù)的編制中，按樣本股票在市場(chǎng)上的不同成交金額賦予不同的權(quán)數(shù)

的編制方法稱為（）。

A、其他三項(xiàng)均不是

B、算術(shù)平均法

C、加權(quán)平均法

D、幾何平均法

答案：C

解析：加權(quán)平均法首先按樣本股票在市場(chǎng)上的不同地位賦予其不同的權(quán)數(shù)，即地

位重要的權(quán)數(shù)大，地位次要的權(quán)數(shù)小。權(quán)數(shù)的選擇，可以是股票的成交金額，也

可以是它的上市股數(shù)或市值。

73.下列關(guān)于基金利潤分配的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A、開放式基金一定要進(jìn)行利潤分配

B、基金分紅公告要包含收益分配方案、時(shí)間和發(fā)放辦法等

C、基金收益分配后凈值不低于面值

D、封閉式基金每年至少一次收益分配

答案：A

解析：開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，轉(zhuǎn)為

基金份額，即選擇分紅再投資。

74.以下不屬于權(quán)益類資產(chǎn)面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A、匯率變動(dòng)

B、股票停牌

C、公司因違規(guī)經(jīng)營被處罰

D、企業(yè)投資項(xiàng)目失敗

答案：A

解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的

加強(qiáng)，只對(duì)個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。A項(xiàng)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

75.中國某基金公司香港子公司與海外機(jī)構(gòu)合作在紐交所推出了“某某滬深300

中國A股ETF”，該基金屬于（）。

A、RQFII基金

B、UCITS基金

GQDII基金

D、滬股通基金

答案：A

解析：隨著RQFII政策逐步放寬，RQFII機(jī)構(gòu)開始陸續(xù)拓展美國、歐洲市場(chǎng)。

76.在考慮基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的時(shí)候，我們往往要考慮基金規(guī)模大小帶來的影響，下

列屬于大規(guī)?；鹱钣锌赡軒淼牟焕绊懙臑椋ǎ?。

A、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更大

B、平均成本更高

C、對(duì)被投資股票的收益性有不利影響

D、對(duì)被投資股票的流動(dòng)性有不利影響

答案：D

解析：與小規(guī)?；鹣啾?，規(guī)模較大的基金的平均成本更低。另一方面，規(guī)模較

大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是基金規(guī)模過大，對(duì)可選擇的投資對(duì)

象、被投資股票的流動(dòng)性等都有不利影響。

77.關(guān)于免疫策略，以下表述正確的是（）。

A、水平配比策略是價(jià)格免疫策略中的一種策略

B、常用的免疫策略包括價(jià)格免疫、利率免疫

C、在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)的同時(shí)，盡可能從利率變動(dòng)中獲

取收益

D、在久期等于持有期的基礎(chǔ)上，選擇凸性最低的債券

答案：C

解析：選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)的同時(shí)，還

盡可能從利率變動(dòng)中獲取收益。

78.某基金的基金托管費(fèi)率為0.365%。，2月8日，該基金的基金資產(chǎn)凈值為30

00萬元，基金資產(chǎn)總值為3500萬元，2月9日，該基金的基金資產(chǎn)凈值為3100

萬元，基金資產(chǎn)總值為3600萬元。該年實(shí)際天數(shù)為365天，則該基金2月9日

應(yīng)計(jì)提的托管費(fèi)為（）萬元。

A、0.036

B、0.035

C、0.031

D、0.003

答案：D

解析：當(dāng)日應(yīng)計(jì)提的托管費(fèi)=前一日的基金資產(chǎn)凈值x年費(fèi)率/當(dāng)年實(shí)際天數(shù)=3

000X0.365%0/365=0.003（萬元）。

79.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證價(jià)值的公式中，正確的是（）。

A、認(rèn)股權(quán)證價(jià)值=認(rèn)股權(quán)證內(nèi)在價(jià)值+認(rèn)股權(quán)證時(shí)間價(jià)值

B、認(rèn)股權(quán)證價(jià)值=Max｛（普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格）X行權(quán)比例，0｝

C、認(rèn)股權(quán)證價(jià)值=Max（普通股市價(jià)，行權(quán)價(jià)格）義行權(quán)比例

D、認(rèn)股權(quán)證價(jià)值=（普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格）X行權(quán)比例

答案：A

解析：認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值是指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時(shí)可以獲得的收益，它等于

認(rèn)購差價(jià)乘以行權(quán)比例，用公式表示為：認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=Max｛（普通股市價(jià)

-行權(quán)價(jià)格）X行權(quán)比例,0｝。認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值分為兩部分:內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。

80.下列關(guān)于貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法（discountedcashflow,DCF）的描述中，錯(cuò)誤的是

。。

A、根據(jù)DCF估值法，債券的價(jià)格與貼現(xiàn)率成反比，與票息呈正比

B、DCF估值法計(jì)算出的債券公平價(jià)格，還取決于模型估值時(shí)不同的參數(shù)設(shè)置及

數(shù)據(jù)選取的人為因素

C、根據(jù)DCF估值法，債券內(nèi)在價(jià)值取決于兩大因素：債券的現(xiàn)金流和貼現(xiàn)率

D、CF估值法只適用于債券，因?yàn)閭胬m(xù)期內(nèi)有穩(wěn)定且確定的現(xiàn)金流

答案：D

解析：根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者對(duì)持有該資產(chǎn)預(yù)

期的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。

81.關(guān)于期貨和遠(yuǎn)期的區(qū)別，以下表述正確的是（）。

A、期貨合約比遠(yuǎn)期合約的實(shí)物交割比例低

B、期貨合約和遠(yuǎn)期合約都是標(biāo)準(zhǔn)化合約

C、期貨合約和遠(yuǎn)期合約都以實(shí)物交割為主

D、期貨合約和遠(yuǎn)期合約都具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)

答案：A

解析：對(duì)遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。遠(yuǎn)期合約通常用實(shí)物交割，期

貨交易中最后進(jìn)行實(shí)物交割的比例很小，一般只有1%?3%,絕大多數(shù)的期貨

交易者都以對(duì)沖平倉的方式了結(jié)交易。期貨交易有保證金制度，因此信用風(fēng)險(xiǎn)較

低。

82.關(guān)于半強(qiáng)有效市場(chǎng)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、通過對(duì)歷史股價(jià)、成交量等信息進(jìn)行的技術(shù)分析是無效的

B、通過對(duì)公司股票分拆、公司并購等公告信息進(jìn)行分析是有效的

C、通過對(duì)公司年報(bào)信息進(jìn)行分析是無效的

D、內(nèi)幕交易者可能通過分析內(nèi)幕信息來獲取非法收益

答案：B

解析：半強(qiáng)有效證券市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映

了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，如盈利預(yù)測(cè)、紅利發(fā)放、股票分拆、

公司購并等各種公告信息。因此，如果市場(chǎng)是半強(qiáng)有效的，市場(chǎng)參與者就不可能

從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。綜上，B項(xiàng)表

述錯(cuò)誤，此題選B。

83.將利率分為名義利率和實(shí)際利率的依據(jù)是（）。

A、債務(wù)人不同

B、通脹補(bǔ)償不同

C、投資本金不同

D、計(jì)算周期不同

答案：B

解析：按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率。實(shí)際

利率是指在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣

除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，?dāng)物價(jià)

不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高

84.關(guān)于私募股權(quán)投資的二次出售的退出機(jī)制，下列說法錯(cuò)誤的是（）。

A、二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的

行為

B、二次出售優(yōu)點(diǎn)在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使得對(duì)象企業(yè)保持充分的獨(dú)立性

C、二次出售是私募股權(quán)投資基金出售對(duì)象企業(yè)股份的過程

D、二次出售常常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求

答案：B

解析：B項(xiàng)說法錯(cuò)誤：管理層回購的優(yōu)點(diǎn)在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使得對(duì)象

企業(yè)保持充分的獨(dú)立性。二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募

股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為。與管理層回購一樣，二次出售也是私募股權(quán)投資基金

出售對(duì)象企業(yè)股份的過程，僅僅在出售對(duì)象上存在一定的差異。二次出售常常用

于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。

85.關(guān)于買空交易和賣空交易，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、買空交易和賣空交易都會(huì)放大投資收益率或損失率

B、賣空交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金，除了買券還券之外，不

能用于其他用途

C、采用買空交易和賣空交易的投資者，都屬于空頭交易者

D、買空交易和賣空交易，都屬于信用交易范疇

答案：C

解析：在我國，保證金交易被稱為“融資融券”。融資即投資者借入資金購買證

券，也叫買空交易。賣空交易即融券業(yè)務(wù)，與融資業(yè)務(wù)正好相反，投資者可以向

證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出，當(dāng)證券價(jià)格下降時(shí)再以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買入

證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。買空為多頭交易者，賣空為空頭交易

者。

86.關(guān)于技術(shù)分析的三項(xiàng)假定，下列選項(xiàng)錯(cuò)誤的是（）。

A、股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律

B、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息

C、企業(yè)預(yù)期收益決定股票價(jià)值

D、歷史會(huì)重演

答案：C

解析：技術(shù)分析的三項(xiàng)假定是：（1）市場(chǎng)行為涵蓋一切信息。（2）股價(jià)具有趨勢(shì)性

運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。（3）歷史會(huì)重演。

87.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，市場(chǎng)價(jià)格偏高的證券將會(huì)（）。

A、位于資本市場(chǎng)線上方

B、位于證券市場(chǎng)線上方

C、位于資本市場(chǎng)線下方

D、位于證券市場(chǎng)線下方

答案：D

解析:如果一個(gè)資產(chǎn)的價(jià)格被高估（收益率被低估），其應(yīng)當(dāng)位于證券市場(chǎng)線下方。

88.關(guān)于信用利差，以下表述正確的是（）。I.信用利差的變化是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好

的變化II.信用利差可作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)此信用利差的變化一般發(fā)

生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)變后

A、I、III

B、IxII

C、II、III

D、I

答案：B

解析：信用利差的變化本質(zhì)上是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響。從實(shí)際

數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)換前，因此，信用利差可以

作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)。

89.關(guān)于QDII基金的估值責(zé)任人，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A、QDII基金的托管人應(yīng)當(dāng)確?；鸬姆蓊~凈值按照基金合同規(guī)定的方法計(jì)算

B、QDII基金的托管人負(fù)有估值復(fù)核責(zé)任

C、QDII基金的資產(chǎn)估值責(zé)任主體是基金托管人

D、QDII其金的托管人應(yīng)當(dāng)確保基金的份額凈值符合有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定

答案：C

解析：基金管理人是基金估值的第一責(zé)任主體,C錯(cuò)誤。

90.下列交易中，債券的所有權(quán)沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移的是（）。

A、質(zhì)押式回購

B、債券的即期交易

C、債券的遠(yuǎn)期交易

D、買斷式回購

答案：A

解析：在交易期間，對(duì)于質(zhì)押式回購，質(zhì)押的國債的所有權(quán)仍屬于國債的出讓方

（正回購方），受讓方（逆回購方）無權(quán)處置，國債被證券交易中心凍結(jié)；對(duì)于買斷

式回購，出售的國債的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給國債的受讓方（逆回購方），受讓方有權(quán)處置

該國債.只需在到期日按約定價(jià)格回售先前的國債。

91.業(yè)內(nèi)是常用的股票型基金相對(duì)收益歸因分析模型是（）。

A、Brinson模型

B、特雷諾比率

C、平均收益率

D、夏普比率

答案：A

解析：對(duì)股票投資組合進(jìn)行相對(duì)收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。

92.關(guān)于貨幣市場(chǎng)工具，以表述正確是（）。

A、一般是低流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)的證券

B、剩余期限超過397天

C、主要是個(gè)人投資者交易買賣

D、包括銀行定期存款（一年以內(nèi)）

答案：D

解析：貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具

體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀

行票據(jù)等。在我國，貨幣市場(chǎng)工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(nèi)（含1年）的銀

行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(nèi)（含397）

的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會(huì)、中國人民

銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的其他貨幣市場(chǎng)工具。貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn):

①均是債務(wù)契約；②期限在1年以內(nèi)（含1年）；③流動(dòng)性高；④大宗交易，主要

由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較

低。

93.有4家上市公司，過去5年的凈利潤增長率都為9%,則增長最穩(wěn)定的公司

是（）。

A、5年凈利潤增長率標(biāo)準(zhǔn)差為1.8%的公司

B、5年凈利潤增長率標(biāo)準(zhǔn)差為1.7%的公司

C、5年凈利潤增長率標(biāo)準(zhǔn)差為2.9%的公司

D、5年凈利潤增長率標(biāo)準(zhǔn)差為3.0%的公司

答案：B

解析：標(biāo)準(zhǔn)差衡量偏離期望值的程度，數(shù)值越小，表示偏離期望值的程度越小，

越穩(wěn)定。B項(xiàng)，該公司的標(biāo)準(zhǔn)差最小，表明其波動(dòng)性最小，即增長最穩(wěn)定。

94.證券投資基金進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)證券交易，除需向券商支付傭金外，還需要支付的交

易成本包含（）。