貨幣市場基金投資、估值等相關(guān)問題實施細(xì)則

貨幣市場基金投資、估值等相關(guān)問題實施細(xì)則(試行)為了促進(jìn)貨幣市場基金發(fā)展，規(guī)范貨幣市場基金投資、估值等相關(guān)活動，根據(jù)證券投資基金法、證券投資基金運作管理辦法、貨幣市場基金管理暫行規(guī)定等有關(guān)規(guī)定，制訂本細(xì)則。貨幣市場基金投資組合平均剩余期限的計算公式為：具體計算方法參見附件1。貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限在每個交易日均不得超過180天。貨幣市場基金不得與基金管理人的股東進(jìn)行交易，不得通過交易上的安排人為降低投資組合的平均剩余期限的真實天數(shù)。貨幣市場基金的投資組合中，債券正回購的資金余額在每個交易日均不得超過基金資產(chǎn)凈值的20。貨幣市場基金持有的剩余期限不超過397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本總計不得超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的20。貨幣市場基金不得投資于以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率債券。買斷式回購融入基礎(chǔ)債券的剩余期限不得超過397天。貨幣市場基金可以采用“攤余成本法”對持有的投資組合進(jìn)行會計核算。貨幣市場基金應(yīng)采用合理的風(fēng)險控制手段，如“影子定價”，對“攤余成本法”計算的基金資產(chǎn)凈值的公允性進(jìn)行評估。當(dāng)“攤余成本法”計算的基金資產(chǎn)凈值與“影子定價”確定的基金資產(chǎn)凈值偏離達(dá)到或超過0.25時，基金管理人應(yīng)根據(jù)風(fēng)險控制的需要調(diào)整組合，其中，對于偏離程度達(dá)到或超過0.5的情形，基金管理人應(yīng)參考成交價、市場利率等信息對投資組合進(jìn)行價值重估。“影子定價”的處理流程和計算公式參見附件2。為解決貨幣市場基金影子定價過程中新出現(xiàn)的問題，基金業(yè)界可自發(fā)成立貨幣市場基金估值決策小組。貨幣市場基金估值決策小組成立后，小組成員及其議事決策程序應(yīng)報備中國證監(jiān)會；在日常運作中，小組有關(guān)決策應(yīng)及時報備中國證監(jiān)會。貨幣市場基金在收入確認(rèn)方面應(yīng)按以下原則處理：債券差價收入應(yīng)于實現(xiàn)時確認(rèn)，不得進(jìn)行攤銷處理。對于債券手續(xù)費返還收入，應(yīng)按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，視為折溢價計入債券成本，并在債券剩余存續(xù)期內(nèi)攤銷。當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益；當(dāng)日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權(quán)益。本細(xì)則有關(guān)詞語解釋如下：（一）剩余存續(xù)期等于計算日距債券兌付日的天數(shù)。（二）“攤余成本法”是指計價對象以買入成本列示，按照票面利率或協(xié)議利率并考慮其買入時的溢價和折價，在剩余存續(xù)期內(nèi)平均攤銷，每日計提損益。（三）債券手續(xù)費返還收入包括但不限于債券承攬費和發(fā)行手續(xù)費等。本細(xì)則自2005年4月1日起施行。附件1：投資組合平均剩余期限計算方法一、計算公式其中:投資于金融工具產(chǎn)生的資產(chǎn)包括現(xiàn)金類資產(chǎn)（含銀行存款、清算備付金、交易保證金、證券清算款、買斷式回購履約金）、一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單、剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、期限在一年以內(nèi)（含一年）的逆回購、期限在一年以內(nèi)（含一年）的中央銀行票據(jù)、買斷式回購產(chǎn)生的待回購債券、中國證監(jiān)會、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。投資于金融工具產(chǎn)生的負(fù)債包括期限在一年以內(nèi)（含一年）的正回購、買斷式回購產(chǎn)生的待返售債券等。采用“攤余成本法”計算的附息債券成本包括債券的面值和折溢價；貼現(xiàn)式債券成本包括債券投資成本和內(nèi)在應(yīng)收利息。二、各類資產(chǎn)和負(fù)債剩余期限的確定（一）銀行存款、清算備付金、交易保證金的剩余期限為0天；證券清算款的剩余期限以計算日至交收日的剩余交易日天數(shù)計算；買斷式回購履約金的剩余期限以計算日至協(xié)議到期日的實際剩余天數(shù)計算；（二）一年以內(nèi)（含一年）銀行定期存款、大額存單的剩余期限以計算日至協(xié)議到期日的實際剩余天數(shù)計算；（三）組合中債券的剩余期限是指計算日至債券到期日為止所剩余的天數(shù)，以下情況除外：允許投資的浮動利率債券的剩余期限以計算日至下一個利率調(diào)整日的實際剩余天數(shù)計算；（四）回購（包括正回購和逆回購）的剩余期限以計算日至回購協(xié)議到期日的實際剩余天數(shù)計算。（五）中央銀行票據(jù)的剩余期限以計算日至中央銀行票據(jù)到期日的實際剩余天數(shù)計算；（六）買斷式回購產(chǎn)生的待回購債券的剩余期限為該基礎(chǔ)債券的剩余期限。（七）買斷式回購產(chǎn)生的待返售債券的剩余期限以計算日至回購協(xié)議到期日的實際剩余天數(shù)計算。附件2“影子定價”的處理流程和計算公式一、“影子定價”的處理流程（一）收益率采集基礎(chǔ)（二）定價品種的分類將定價品種分為國債、央行票據(jù)和政策性金融債、其他允許投資的金融工具三類。貨幣市場基金估值決策小組每季度確定當(dāng)期最活躍的成交類別作為下一季度的估值基準(zhǔn)類別，并確定三類定價品種之間的收益率折溢價標(biāo)準(zhǔn)，一并作為下一季度的估值基準(zhǔn)。（三）估值基準(zhǔn)類別的剩余存續(xù)期分類1. 剩余存續(xù)期小于等于3個月；2. 剩余存續(xù)期大于3個月，小于等于6個月；3. 剩余存續(xù)期大于6個月，小于等于9個月；4. 剩余存續(xù)期大于9個月，小于等于397天。（四）數(shù)據(jù)采集1. 尋找估值基準(zhǔn)類別券種的雙邊報價信息每個工作日16：45分后，從中國貨幣網(wǎng)采集雙邊報價的收益率信息。雙邊報價收益率保留至小數(shù)點后第4位，第5位四舍五入。2. 其他信息其他信息如債券面值、票面年利息、每年的利息支付頻率、債券剩余存續(xù)期等。（五）確定各期限段公允收益率基準(zhǔn)1. 以雙邊報價中估值基準(zhǔn)類別各券種的買入收益率和賣出收益率的簡單平均值，作為該券種的收益率標(biāo)準(zhǔn)。收益率標(biāo)準(zhǔn)保留至小數(shù)點后第4位，第5位四舍五入。2. 如有多個雙邊報價商對同一品種提出報價，以最低的買入收益率和最高的賣出收益率的簡單平均值，作為該券種的收益率標(biāo)準(zhǔn)。3. 根據(jù)估值基準(zhǔn)券類別剩余存續(xù)期的劃分原則，計算各期限段中所有券種收益率標(biāo)準(zhǔn)的簡單平均值，作為該期限段品種的市場公允收益率標(biāo)準(zhǔn)。4. 若當(dāng)日某期限段券種沒有雙邊報價信息，則以上一日該期限段券種的公允收益率標(biāo)準(zhǔn)作為該期限段券種的公允收益率標(biāo)準(zhǔn)。（六）確定其他類別品種的公允收益率標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)基準(zhǔn)券類別中各期限段品種的公允收益率標(biāo)準(zhǔn)，以及其他品種與基準(zhǔn)券類別之間的收益率折溢價標(biāo)準(zhǔn)，確定其他類別品種各期限段的公允收益率標(biāo)準(zhǔn)。（七）浮動利率債券的公允收益率標(biāo)準(zhǔn)，由估值決策小組根據(jù)基準(zhǔn)利率以及有效利差的實際變動情況具體確定。（八）確定基金的“影子價格”1. 參照本附件第二項“全價估算公式”，分別計算當(dāng)日貨幣市場基金持有各券種的“影子價格”。2. 將各券種的“影子價格”導(dǎo)入估值表中，計算“影子定價”確定的基金資產(chǎn)凈值。二、全價估算公式（一）持有券種在計算日至到期日之間的付息次數(shù)為1的，采用以下公式，計算各券種的影子價格。其中：PV為各券種的影子價格；M為債券面值；C為債券票面年利息；f為債券每年的利息支付頻率；D為從計算日至債券到期日的剩余天數(shù)；y為估算的市場收益率。（二）持有券種在計算日至到期日之間的付息次數(shù)大于1的，采用以下公式，計算各券種的影子價格。其中，PV為各券種的影子價格；y為估算的市場收益率；C1為本期票息； C2為下一期開始的票息，對于固定利息債券C2=C1；f為債券每年的利息支付頻率；n為剩余的付息次數(shù)，n-1即為剩余的付息周期數(shù)； D為計算日距最近一次付息日的天數(shù)；w等于D/當(dāng)前付息周期的實際天數(shù)，等于D/（上一個付息日-下一個付息日）；M為債券面值。證券投資基金信息披露編報規(guī)則 第5號貨幣市場基金信息披露特別規(guī)定第一條 為保護證券投資基金份額持有人合法權(quán)益，進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場基金的信息披露，根據(jù)證券投資基金法、證券投資基金信息披露管理辦法、貨幣市場基金管理暫行規(guī)定等有關(guān)規(guī)定，特制訂本規(guī)則。第二條 貨幣市場基金在編制基金收益公告、臨時報告、定期報告等信息披露文件時，除遵循中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）信息披露的一般規(guī)定外，還應(yīng)遵循本規(guī)則的要求。第三條 貨幣市場基金收益公告的內(nèi)容包括但不限于：每萬份基金凈收益和7日年化收益率。披露7日年化收益率時，應(yīng)標(biāo)注基金收益分配是按日結(jié)轉(zhuǎn)份額還是按月結(jié)轉(zhuǎn)份額。貨幣市場基金的基金合同生效后，基金管理人應(yīng)于開始辦理基金份額申購或者贖回當(dāng)日，在中國證監(jiān)會指定的全國性報刊（以下簡稱指定報刊）和基金管理人網(wǎng)站上披露截止前一日的基金資產(chǎn)凈值、基金合同生效至前一日期間的每萬份基金凈收益、前一日的7日年化收益率。貨幣市場基金應(yīng)至少于每個開放日的次日在指定報刊和管理人網(wǎng)站上披露開放日每萬份基金凈收益和7日年化收益率。若遇法定節(jié)假日，應(yīng)于節(jié)假日結(jié)束后第二個自然日，披露節(jié)假日期間的每萬份基金凈收益、節(jié)假日最后一日的7日年化收益率，以及節(jié)假日后首個開放日的每萬份基金凈收益和7日年化收益率。日每萬份基金凈收益當(dāng)日基金凈收益/當(dāng)日基金份額總額10000；期間每萬份基金凈收益10000；其中，r1為期間首日基金凈收益，S1為期間首日基金份額總額，rw為第w日基金凈收益，Sw為第w日基金份額總額，rn為期間最后一日基金凈收益，Sn為期間最后一日基金份額總額。按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的7日年化收益率1100%；按月結(jié)轉(zhuǎn)份額的7日年化收益率()365/10000100%；其中，Ri為最近第i個自然日（包括計算當(dāng)日）的每萬份基金凈收益。除基金合同另有規(guī)定外，每萬份基金凈收益應(yīng)保留至小數(shù)點后第4位，7日年化收益率保留至小數(shù)點后第3位。第四條 當(dāng)“攤余成本法”與“影子定價”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離達(dá)到或者超過基金資產(chǎn)凈值0.5%時，基金管理人應(yīng)當(dāng)在事件發(fā)生之日起兩日內(nèi)就此事項進(jìn)行臨時報告，至少披露發(fā)生日期、偏離程度、原因及處理方法。對報告期內(nèi)“攤余成本法”與“影子定價”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離達(dá)到或超過0.25的，應(yīng)參照如下內(nèi)容和格式在基金年度報告和半年度報告的重大事件揭示中進(jìn)行披露：項 目發(fā)生日期偏離度披露報刊披露日期偏離度在0.5（含）以上報告期內(nèi)偏離度在0.25（含）-0.5間的次數(shù)報告期內(nèi)平均偏離度本條款中，“攤余成本法”與“影子定價”的涵義參見貨幣市場基金投資、估值等相關(guān)問題實施細(xì)則（試行）；“平均偏離度”應(yīng)取報告期內(nèi)每個工作日偏離度絕對值的簡單平均值。第五條 在基金年度報告、半年度報告中，貨幣市場基金至少應(yīng)披露以下財務(wù)指標(biāo)和數(shù)據(jù)：本期凈收益、期末基金資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值、本期凈值收益率、累計凈值收益率。在披露本期凈值收益率和累計凈值收益率時，應(yīng)標(biāo)注基金收益分配是按日結(jié)轉(zhuǎn)份額還是按月結(jié)轉(zhuǎn)份額。在基金季度報告中，至少應(yīng)披露基金本期凈收益、期末基金資產(chǎn)凈值等財務(wù)指標(biāo)和數(shù)據(jù)。按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的本期（或累計）凈值收益率-1100；其中，R1為期初（或基金合同生效日）的每萬份基金凈收益，Ri為日每萬份基金凈收益，Rn為報告期末的每萬份基金凈收益。按月結(jié)轉(zhuǎn)份額的本期（或累計）凈值收益率-1100；其中，R1為報告期起始至首次轉(zhuǎn)份額期間（或基金合同生效后首月）的每萬份基金凈收益，Rm為第m1次轉(zhuǎn)份額至第m次轉(zhuǎn)份額期間的每萬份基金凈收益，Rl為報告期最后一次轉(zhuǎn)份額至期末的每萬份基金凈收益。其他有關(guān)指標(biāo)的計算應(yīng)參照證券投資基金信息披露編報規(guī)則第1號。第六條 貨幣市場基金的凈值表現(xiàn)應(yīng)參照以下格式披露：（一）歷史各時間段收益率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較階段基金凈值收益率基金凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差比較基準(zhǔn)收益率比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差過去個月過去年自基金合同生效起至今基金凈值收益率的計算參照本規(guī)則第五條。上述指標(biāo)均以百分?jǐn)?shù)形式表示，并保留至小數(shù)點后第4位。（二）自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率歷史走勢對比基金累計凈值收益率的計算參照本規(guī)則第五條。第七條 貨幣市場基金的投資組合報告應(yīng)參照以下內(nèi)容和格式披露：（一）報告期末基金資產(chǎn)組合資產(chǎn)組合金額(元)占基金總資產(chǎn)的比例(%)債券投資買入返售證券其中：買斷式回購的買入返售證券銀行存款和清算備付金合計其他資產(chǎn)合計（二）報告期債券回購融資情況序號項 目金額(元)占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)1報告期內(nèi)債券回購融資余額其中：買斷式回購融入的資金2報告期末債券回購融資余額其中：買斷式回購融入的資金上表中，報告期內(nèi)債券回購融資余額應(yīng)取報告期內(nèi)每日融資余額的合計數(shù)，報告期內(nèi)債券回購融資余額占基金資產(chǎn)凈值比例應(yīng)取報告期內(nèi)每日融資余額占基金資產(chǎn)凈值比例的簡單平均值。若報告期內(nèi)貨幣市場基金債券正回購的資金余額違規(guī)超過基金資產(chǎn)凈值的20，還應(yīng)作如下說明：序號發(fā)生日期融資余額占基金資產(chǎn)凈值的比例（）原因調(diào)整期（三）基金投資組合平均剩余期限1. 投資組合平均剩余期限基本情況項 目天 數(shù)報告期末投資組合平均剩余期限報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最高值報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最低值投資組合的平均剩余期限應(yīng)保留至整數(shù)位，小數(shù)點后四舍五入，其計算公式參照貨幣市場基金投資、估值等相關(guān)問題實施細(xì)則（試行）。若報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限違規(guī)超過180天，還應(yīng)作如下說明：序號發(fā)生日期平均剩余期限（天）原因調(diào)整期2. 期末投資組合平均剩余期限分布比例序號平均剩余期限各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)各期限負(fù)債占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)130天以內(nèi)230天(含)60天360天(含)90天490天(含)180天5180天(含)397天（含）合 計若報告期末貨幣市場基金持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券，還應(yīng)參照以下格式在上表相應(yīng)欄目下標(biāo)注：序號平均剩余期限各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)各期限負(fù)債占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)天以內(nèi)其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債剩余存續(xù)期的涵義參見貨幣市場基金投資、估值等相關(guān)問題實施細(xì)則（試行）。（四）報告期末債券投資組合1. 按債券品種分類的債券投資組合序號債券品種成本(元) 占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)1國家債券2金融債券其中：政策性金