銀行管理論文-銀行監(jiān)管獨(dú)立性與銀行系統(tǒng)健全性關(guān)系的實(shí)證研究.doc

銀行管理論文-銀行監(jiān)管獨(dú)立性與銀行系統(tǒng)健全性關(guān)系的實(shí)證研究為維持銀行體系穩(wěn)定，保護(hù)金融消費(fèi)者的利益，糾正“市場(chǎng)失靈”問(wèn)題，各國(guó)均設(shè)立了銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表廣大金融消費(fèi)者的利益履行對(duì)銀行的監(jiān)管職責(zé)。但是，近年來(lái)對(duì)金融監(jiān)管和金融危機(jī)的研究表明，政治干預(yù)和行業(yè)俘獲大大影響了銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。監(jiān)管獨(dú)立性缺乏導(dǎo)致的監(jiān)管寬容、監(jiān)管失敗、監(jiān)管尋租、監(jiān)管腐敗等“監(jiān)管失靈”問(wèn)題是導(dǎo)致美國(guó)1980年代儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)危機(jī)、1990年代末東亞金融危機(jī)的主要原因之一。（Kane，1990；RobertDekleandKennethKletzer，2001）針對(duì)銀行監(jiān)管者由于受到“政治或行業(yè)俘獲”而導(dǎo)致的“監(jiān)管失靈”問(wèn)題，“獨(dú)立監(jiān)管觀點(diǎn)”（independentsupervisionview）認(rèn)為，需要設(shè)立獨(dú)立的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)以平衡市場(chǎng)和政府失靈問(wèn)題。如果監(jiān)管者獨(dú)立于政府且監(jiān)管者受到適當(dāng)?shù)募?lì)，就可以降低政治俘獲可能性。同樣地，如果監(jiān)管者獨(dú)立于銀行業(yè)且監(jiān)管者擁有適當(dāng)?shù)募?lì)和動(dòng)機(jī)，就可以降低銀行俘獲監(jiān)管者的可能性。獨(dú)立監(jiān)管觀點(diǎn)認(rèn)為，獨(dú)立的擁有充足資源的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以避免政治俘獲和行業(yè)俘獲。一、銀行監(jiān)管獨(dú)立性的概念和構(gòu)成要素最早對(duì)銀行監(jiān)管獨(dú)立性進(jìn)行系統(tǒng)研究的是國(guó)際貨幣基金組織的QuintynandTaylor(2002)。他們?cè)?002年發(fā)表的監(jiān)管獨(dú)立性與金融穩(wěn)定性的論文中首次提出了監(jiān)管獨(dú)立性的概念及其構(gòu)成要素，后來(lái)其他人都基本上引用這一概念，因此，本文也沿用這一概念和分析框架。銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性包括銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)相對(duì)于政治干涉的獨(dú)立性和相對(duì)于被監(jiān)管機(jī)構(gòu)“行業(yè)俘獲”的獨(dú)立性兩個(gè)方面，只有以上兩個(gè)方面的獨(dú)立性都能得到保證，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)才能夠保持充分的獨(dú)立性。銀行監(jiān)管獨(dú)立性包括規(guī)則獨(dú)立性（regulatoryindependence）、監(jiān)督獨(dú)立性(supervisoryindependence)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立性（institutionalindependence）和預(yù)算獨(dú)立性（budgetaryindependence）四個(gè)方面。其中，規(guī)則獨(dú)立性和監(jiān)督獨(dú)立性是獨(dú)立性的核心內(nèi)容，而機(jī)構(gòu)獨(dú)立性和預(yù)算獨(dú)立性則是規(guī)則獨(dú)立性和監(jiān)督獨(dú)立性實(shí)現(xiàn)的法律安排和資源保證。正如巴塞爾有效銀行監(jiān)管核心原則所要求的，需要有充足的監(jiān)管資源保證監(jiān)管的自主權(quán)，這種資源包括資金來(lái)源和人力資源保證。二、銀行監(jiān)管獨(dú)立性與銀行系統(tǒng)健全性關(guān)系的實(shí)證研究（一）數(shù)據(jù)來(lái)源2003年世界銀行對(duì)世界上127個(gè)國(guó)家的銀行監(jiān)管情況進(jìn)行了調(diào)查，形成了銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫(kù)。包括負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置、監(jiān)管權(quán)力、資本充足率、貸款撥備情況等各方面數(shù)據(jù)。本文根據(jù)重要性原則，選取了監(jiān)管人員在100人以上的31個(gè)國(guó)家作為樣本進(jìn)行了實(shí)證研究。（二）研究思路加強(qiáng)銀行監(jiān)管獨(dú)立性有利于減少政治俘獲和行業(yè)俘獲的機(jī)會(huì)，有利于提高銀行系統(tǒng)健全性。本文通過(guò)構(gòu)造監(jiān)管獨(dú)立性指標(biāo)和銀行系統(tǒng)健全性指標(biāo)，利用回歸分析方法對(duì)兩者之間關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。銀行系統(tǒng)健全性指標(biāo)又分為銀行良好性指標(biāo)和資本充足率指標(biāo)，本文將分別研究銀行監(jiān)管獨(dú)立性與兩個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系。某些文獻(xiàn)將資本充足率作為銀行良好性指標(biāo)的一個(gè)組成要素，而不是單獨(dú)考慮。本文單獨(dú)研究資本充足率與銀行監(jiān)管獨(dú)立性之間的關(guān)系，主要出于兩個(gè)方面的考慮。一是巴塞爾委員會(huì)1998年資本協(xié)議在大多數(shù)國(guó)家都已經(jīng)實(shí)施，世界銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，調(diào)查的127個(gè)國(guó)家都規(guī)定了最低資本要求，其中有38個(gè)國(guó)家規(guī)定的最低資本充足率在10%以上，只有7個(gè)國(guó)家法定的資本充足率在8%以下。因此，盡管資本充足率水平對(duì)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性意義重大，但在這方面銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以有所作為的空間較小，一國(guó)的資本充足率水平主要取決于法律規(guī)定，與監(jiān)管獨(dú)立性之間的相關(guān)性較小；二是由于資本充足率、銀行良好性指標(biāo)與監(jiān)管獨(dú)立性之間的相關(guān)系數(shù)的符號(hào)不同。根據(jù)假定，銀行監(jiān)管的獨(dú)立性越高，則資本充足率水平越高，兩者之間的相關(guān)系數(shù)應(yīng)該是正數(shù)；而銀行監(jiān)管的獨(dú)立性越高，則不良貸款率、凈利差率應(yīng)該越低，因此，監(jiān)管獨(dú)立性與銀行良好性指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)應(yīng)該是負(fù)數(shù)。因此，將它們進(jìn)行單獨(dú)分析是為了研究便利。由于影響銀行系統(tǒng)健全性的指標(biāo)還有很多其他因素，本文也對(duì)這些因素與銀行系統(tǒng)健全性之間的關(guān)系進(jìn)行了研究。包括銀行集中度、政府控股比例、外資銀行的比例三個(gè)方面的因素。一般而言，銀行集中度越高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度越低，不利于改善銀行系統(tǒng)的效率和穩(wěn)定；此外，政府控股的銀行占比越高，政府對(duì)銀行的直接控制越強(qiáng)，則銀行健全性越差；外資銀行占比越高，則可以引進(jìn)更多的外資銀行的管理經(jīng)驗(yàn)，有利于改善整體銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性。（三）指標(biāo)定義1銀行良好性指標(biāo)(financialsoundnessindexFSI)由兩個(gè)變量構(gòu)成。一是不良貸款比率（non-performingloan-NPL），指不良貸款與銀行總資產(chǎn)之比，該指標(biāo)主要用于衡量銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)質(zhì)量。二是凈利差率（netinterestmargin-to-assetratio-MAR），指存貸款凈利差與資產(chǎn)總額之比，用于衡量銀行系統(tǒng)運(yùn)行的效率，即企業(yè)融資的成本。銀行良好性指標(biāo)應(yīng)該能夠反映銀行系統(tǒng)在以上兩個(gè)方面的綜合情況。故，本文將FSI定義為：FSI=1/2*（NPL+MAR）2資本充足率（capitalratioCAP）：指經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之比，用于衡量銀行系統(tǒng)抵御危機(jī)的能力。3銀行監(jiān)管獨(dú)立性指標(biāo)（IND1）：本文根據(jù)世界銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫(kù)關(guān)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的8項(xiàng)調(diào)查內(nèi)容，根據(jù)獨(dú)立性程度賦予不同的值，總的獨(dú)立性為各個(gè)指標(biāo)值的簡(jiǎn)單加總，數(shù)值愈大，表明獨(dú)立性越強(qiáng),最大值為8，最小值為0。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是，可以簡(jiǎn)單直觀的發(fā)現(xiàn)影響各國(guó)監(jiān)管獨(dú)立性程度的主要因素，但仍有兩個(gè)缺陷。一是未根據(jù)各個(gè)指標(biāo)的重要性進(jìn)行加權(quán)平均；二是僅僅根據(jù)法律確定的各銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法律意義上的獨(dú)立性，與實(shí)際獨(dú)立性程度可能有差異，這可能影視實(shí)證研究結(jié)果的準(zhǔn)確性。8項(xiàng)指標(biāo)為：（1）哪個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)頒發(fā)銀行營(yíng)業(yè)執(zhí)照：財(cái)政部或其他政府內(nèi)閣如經(jīng)濟(jì)部頒發(fā)銀行營(yíng)業(yè)執(zhí)照，則賦值為0,否則，賦值為1；（2）銀行違規(guī)時(shí)，是否有對(duì)銀行董事、管理層的自動(dòng)停止損害和處罰機(jī)制，如果為否，則賦值為0，否則，賦值為1；（3）如果銀行違規(guī)時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否有權(quán)要求銀行停止支付股息，yes=1,no=0；（4）法律是否設(shè)定對(duì)銀行的自動(dòng)干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)(AUTO)，yes=1,no=0；（5）銀行股東是否可以對(duì)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)股東權(quán)力的處理決定向法院申訴，yes=0,no=1；（6）監(jiān)管主體對(duì)誰(shuí)負(fù)責(zé)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)層的任職和解聘由哪個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，如對(duì)財(cái)政部或其他內(nèi)閣組織負(fù)責(zé)，則賦值為0；如對(duì)總理、總統(tǒng)、公眾負(fù)責(zé)，則賦值為1，如對(duì)立法組織負(fù)責(zé)，則賦值為2；（7）監(jiān)管機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)層是否有固定任期，是否可以隨意解聘。有固定任期，且不可隨意解聘的，賦值為1，否則為0；（8）被監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否有權(quán)向法院起訴監(jiān)管人員，yes=0，no=1。4銀行集中度（concentrationCONCEN）：指國(guó)內(nèi)最大5家銀行資產(chǎn)占銀行總資產(chǎn)的比重。5政府控股銀行比重（GOV）：指政府持有50%以上股權(quán)的銀行資產(chǎn)所占比例。6外資銀行占比（FOR）：指由外資銀行持有50%以上股權(quán)的銀行資產(chǎn)所占比例。（四）檢驗(yàn)?zāi)Ｐ图敖Y(jié)果1銀行良好性指標(biāo)（FSI）與監(jiān)管獨(dú)立性之間的關(guān)系。根據(jù)理論分析，構(gòu)建以下模型：FSIi=f(IND1i,GOVi,FORi,CONENi)+(i=1,231)研究結(jié)果表明，假設(shè)成立，即銀行監(jiān)管獨(dú)立性越高，則反映不良貸款率、凈利差的FSI指標(biāo)值越低，銀行系統(tǒng)的健全性越高。此外，研究結(jié)果顯示，銀行集中度、政府控股銀行比重、外資銀行占比與銀行健全性指標(biāo)之間的關(guān)系不顯著，這與其他文獻(xiàn)研究結(jié)果不同。（BeckandLevine,2003）。表1銀行健全性指標(biāo)與監(jiān)管獨(dú)立性之間關(guān)系(略)2資本充足率指標(biāo)（CAP）與監(jiān)管獨(dú)立性之間關(guān)系。根據(jù)以上理論，構(gòu)建以下模型：研究結(jié)果表明，資本充足率指標(biāo)與整體監(jiān)管獨(dú)立性之間沒(méi)有直接相關(guān)關(guān)系，這再次印證了本文關(guān)于資本充足率主要由法律決定的結(jié)論。世界銀行監(jiān)管調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，世界上有77個(gè)國(guó)家都建立了關(guān)于對(duì)銀行的自動(dòng)干預(yù)的標(biāo)準(zhǔn)，而這些標(biāo)準(zhǔn)主要是關(guān)于資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)。因此，各銀行為了遵守各國(guó)銀行法，避免監(jiān)管機(jī)構(gòu)的自動(dòng)干預(yù)，都會(huì)主動(dòng)符合法定的資本充足率，而這與銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)日常監(jiān)管的獨(dú)立性關(guān)聯(lián)不大。結(jié)果表明，資本充足率指標(biāo)與銀行集中度、政府控股銀行比例、外資銀行占比之間相關(guān)關(guān)系不顯著。表2資本充足率與監(jiān)管獨(dú)立性之間的關(guān)系(略)為求證資本充足率（CAP）與法律是否制定對(duì)銀行的自動(dòng)干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)（AUTO）之間的關(guān)系關(guān)于AUTO的定義參見(jiàn)對(duì)獨(dú)立性指標(biāo)定義中的第4個(gè)因素：法律是否設(shè)定對(duì)銀行的自動(dòng)干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)(AUTO)，本文單獨(dú)對(duì)兩者之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明，兩者之間在10%的可能性下存在顯著相關(guān)關(guān)系。這說(shuō)明，如果一國(guó)根據(jù)資本充足率水平設(shè)定對(duì)銀行的自動(dòng)干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)，則有助于提高銀行系統(tǒng)的資本充足率水平，改善整體銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性。表3資本充足率與自動(dòng)干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)之間關(guān)系(略)（五）實(shí)證研究結(jié)論1提高銀行監(jiān)管獨(dú)立性可以降低不良貸款率和凈利差率，提高資產(chǎn)安全性和資源配置效率，因此，各國(guó)銀行監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)不斷提高監(jiān)管獨(dú)立性，在法律上賦予銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)更大的獨(dú)立性和更廣泛的干預(yù)權(quán)力，為監(jiān)管者的正當(dāng)監(jiān)管行為提供法律保護(hù)。2資本充足率與整體監(jiān)管獨(dú)立性指標(biāo)之間不存在顯著相關(guān)關(guān)系，但資本充足率與監(jiān)管獨(dú)立性指標(biāo)的要素之一法律是否規(guī)定對(duì)銀行的自動(dòng)干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)（AUTO）之間存在顯著相關(guān)關(guān)系，這反映了各國(guó)可以通過(guò)設(shè)定最低資本充足要求并依據(jù)資本充足率設(shè)定對(duì)銀行的立即更正措施（PromptCorrectionActionPCA），并嚴(yán)格按照預(yù)先設(shè)定的自動(dòng)干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施立即更正措施，提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性，提高整個(gè)銀行系統(tǒng)抵御沖擊的能力。借鑒這方面的經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以通過(guò)法律形式規(guī)定對(duì)銀行實(shí)施自動(dòng)干預(yù)的資產(chǎn)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)或CAMELS評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)等。明確的自動(dòng)干預(yù)標(biāo)準(zhǔn)，相對(duì)于賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)更多的相機(jī)抉擇的權(quán)力，更有利于提高監(jiān)管獨(dú)立性。三、對(duì)我國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性的初評(píng)價(jià)及改進(jìn)建議（一）對(duì)我國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性的初評(píng)價(jià)2003年4月28日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)從中國(guó)人民銀行分設(shè)出來(lái)，專司對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管職能。2004年2月，中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法開(kāi)始實(shí)施，以下對(duì)我國(guó)銀行監(jiān)管獨(dú)立性的評(píng)價(jià)主要是以中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法為基礎(chǔ)。1機(jī)構(gòu)獨(dú)立性評(píng)價(jià)。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)作為國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，直接向國(guó)務(wù)院報(bào)告。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)高級(jí)管理層的任免由國(guó)務(wù)院負(fù)責(zé)。高級(jí)管理層沒(méi)有固定任期，管理層的解聘不需要向公眾公開(kāi)解釋原因。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)建立了國(guó)際咨詢委員會(huì)，主要委員都是國(guó)際知名的監(jiān)管專家，為銀監(jiān)會(huì)的決策提供建議，但目前尚沒(méi)有公開(kāi)決策程序，決策過(guò)程的公開(kāi)性和透明度不高。從法律意義上講，我國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)獨(dú)立性有待提高。2規(guī)則獨(dú)立性評(píng)價(jià)。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法賦予了中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在法律框架下制定各種監(jiān)管規(guī)則的權(quán)力。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)制定監(jiān)管條例需要得到國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)，但中國(guó)銀監(jiān)會(huì)有權(quán)獨(dú)立制定各種監(jiān)管規(guī)章。因此，與那些主要立法和次要立法都非常細(xì)致、沒(méi)有為銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定規(guī)則和條例留下任何空間的立法體系相比，我國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)享有較大的制定規(guī)章的權(quán)力空間。3監(jiān)督獨(dú)立性評(píng)價(jià)。由政治干預(yù)和行業(yè)俘獲導(dǎo)致的監(jiān)管寬容是影響我國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性的主要原因。政府為了維持整體的政治穩(wěn)定，對(duì)個(gè)別銀行因違規(guī)、過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的支付問(wèn)題，為相關(guān)存款人提供100%隱性擔(dān)保的監(jiān)管寬容行為，迫使納稅人承擔(dān)更高的成本。1998年以來(lái)，我國(guó)在化解城市信用社、農(nóng)村合作基金、信托投資公司以及向國(guó)有商業(yè)銀行的注資過(guò)程中累積投入大約324萬(wàn)億元的資金支持金融企業(yè)，而2004年中國(guó)的財(cái)政收入為263萬(wàn)億美元，累計(jì)注入資金是2004年財(cái)政收入的123倍。4預(yù)算獨(dú)立性評(píng)價(jià)。我國(guó)依據(jù)每家銀行的資產(chǎn)總額收取監(jiān)管費(fèi)用，但這些監(jiān)管費(fèi)用都上繳財(cái)政部，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)仍實(shí)行預(yù)算制，每年的預(yù)算都需要得到財(cái)政部的批準(zhǔn)。一般認(rèn)為，由某個(gè)對(duì)其運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督的政府部門或直接由財(cái)政部撥款的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，有可能暴露在不同形式的政治干預(yù)之下（QuintynandTayor,2002）。因此，我國(guó)實(shí)行的銀行監(jiān)管資金預(yù)算制可能使我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)受到政治干預(yù)，使得銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)力獲得可以滿足監(jiān)管需要的人力和財(cái)力資源。但從實(shí)際情況看，截至2005年底，銀監(jiān)會(huì)系統(tǒng)監(jiān)管人員約有14萬(wàn)人，是世界上銀行監(jiān)管人員最多的國(guó)家，監(jiān)管人員的人均收入略高于同級(jí)政府部門公務(wù)員收入，這些都反映出，我國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)在預(yù)算獨(dú)立性方面受到的制約不是影響整體監(jiān)管獨(dú)立性的主要因素。以上都反映出，我國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的實(shí)際獨(dú)立性程度仍需要不斷提高。（二）加強(qiáng)我國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性的建議1建立完全獨(dú)立的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)在我國(guó)缺乏現(xiàn)實(shí)可行性。在探討如何提高中央銀行