融資與資信評(píng)估

1、日前，中國(guó)中鐵隧道集團(tuán)副總工程師王夢(mèng)恕公開(kāi)表示，據(jù)他了解，全國(guó)范圍內(nèi)停工的鐵路項(xiàng)目里程在1萬(wàn)公里以上，其中隧道里程約占5400公里。據(jù)鐵路系統(tǒng)人士初步估算，停工的1萬(wàn)公里和保住在建的13000公里，大致需要萬(wàn)億資金,如果你是鐵道部的部長(zhǎng)，你會(huì)選擇什么融資方式,項(xiàng)目融資評(píng)估,一、項(xiàng)目融資,項(xiàng)目融資是以該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來(lái)源，以該項(xiàng)目資產(chǎn)抵押作為貸款的安全保障。 如果項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度不足以保障貸款安全，則貸款人可能需求借款人以直接擔(dān)保、間接擔(dān)保或其它形式給予項(xiàng)目附加的信用支持,傳統(tǒng)的融資方式是一個(gè)公司主要利用自身的資信能力安排融資 外部資金擁有者在決定是否投資或是否提供貸款時(shí)的

2、主要依據(jù)是公司作為一個(gè)整體的資產(chǎn)負(fù)債、利潤(rùn)及現(xiàn)金流量狀況，對(duì)具體項(xiàng)目的考慮是次要的,項(xiàng)目融資評(píng)估,二、BOT,BOT(buildoperatetransfer)即建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)侵刚ㄟ^(guò)契約授予私營(yíng)企業(yè)（包括外國(guó)企業(yè)）以一定期限的特許專(zhuān)營(yíng)權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過(guò)向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤(rùn)；特許權(quán)期限屆滿時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)償移交給政府,項(xiàng)目融資評(píng)估,二、BOT,優(yōu)點(diǎn),擴(kuò)大資金來(lái)源，政府能在資金缺乏的情況下利用外部資金建設(shè)一些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目； 提高項(xiàng)目管理的效率，增加國(guó)有企業(yè)對(duì)外交往的經(jīng)驗(yàn)及提高管理水平； 發(fā)展中國(guó)家可吸收外國(guó)投資，引進(jìn)國(guó)外

3、先進(jìn)技術(shù),項(xiàng)目融資評(píng)估,三、TOT,TOT(Transferoperatetransfer)即移交經(jīng)營(yíng)移交，是通過(guò)出售現(xiàn)有投產(chǎn)項(xiàng)目在一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流量，從而獲得資金來(lái)建設(shè)新項(xiàng)目的一種融資方式,優(yōu)點(diǎn),有利于引進(jìn)先進(jìn)的管理方式； 項(xiàng)目引資成功的可能性增加； 使建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)和營(yíng)運(yùn)時(shí)間提前 融資對(duì)象更為廣泛,項(xiàng)目融資評(píng)估,四、ABS PFI,ABS(AssetBacked Securitization)即資產(chǎn)支持的證券化。是以目標(biāo)項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項(xiàng)目資產(chǎn)的未來(lái)收益為保證，通過(guò)在國(guó)際資本市場(chǎng)上發(fā)行債券籌集資金的融資方式,PFI(Private Finance Initiative)即私人

4、主動(dòng)融資。是指由私營(yíng)企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，從政府方或接受服務(wù)方收取費(fèi)用以回收成本,項(xiàng)目融資評(píng)估,五、項(xiàng)目融資的特點(diǎn),項(xiàng)目導(dǎo)向； 有限追索； 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)； 非公司負(fù)債型融資 信用結(jié)構(gòu)多樣化 融資成本高,第七章,項(xiàng)目融資評(píng)估,融資模式與組織形式 資金來(lái)源分析與評(píng)估 資金結(jié)構(gòu)分析與評(píng)估 融資成本分析與評(píng)估 融資風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)估,融資風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)估,融資風(fēng)險(xiǎn)是指融資活動(dòng)中的預(yù)期結(jié)果與實(shí)際結(jié)果之間存在的差異程度及不確定性,資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn),匯率風(fēng)險(xiǎn),二九年，某私人企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)甲方）擬建一新廠區(qū)，建設(shè)項(xiàng)目總投資約1億元，包括兩幢廠房、辦公樓、食堂、門(mén)衛(wèi)及附屬設(shè)施。 建設(shè)信息發(fā)出后，有十六家企業(yè)報(bào)名

5、參加投標(biāo)，甲方希望其從十六家投標(biāo)人中選擇一家施工質(zhì)量?jī)?yōu)、報(bào)價(jià)合理、非掛靠企業(yè)作為中標(biāo)單位。 請(qǐng)為之設(shè)計(jì)一個(gè)招標(biāo)方案,質(zhì)優(yōu)、報(bào)價(jià)合理的施工隊(duì)伍,管理、施工技術(shù)水平高的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人,案例分析 （資信評(píng)估,1、發(fā)包方案的確定，使項(xiàng)目具有吸引力,2、篩選資格預(yù)審對(duì)象，選大不選小,3、發(fā)招標(biāo)邀請(qǐng)函，初探投標(biāo)人與企業(yè)的關(guān)系,4、填寫(xiě)資格預(yù)審文件，再探投標(biāo)人與企業(yè)的關(guān)系及投標(biāo)誠(chéng)意,5、現(xiàn)場(chǎng)考察，深入了解項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的水平與企業(yè)的關(guān)系,6、商務(wù)談判，面試項(xiàng)目負(fù)責(zé)人,一、發(fā)包方案,案例分析 （資信評(píng)估,方案一：不分標(biāo)段，整個(gè)項(xiàng)目由一家承包商總包,方案二：分兩標(biāo)段 一標(biāo)段：一、二號(hào)聯(lián)合廠房 室外工程及附屬設(shè)施 二標(biāo)段

6、：辦公樓、食堂、門(mén)衛(wèi),方案三：分兩個(gè)標(biāo)段 一標(biāo)段： 一號(hào)聯(lián)合廠房 二標(biāo)段： 辦公樓、食堂、門(mén)衛(wèi)、二號(hào)聯(lián)合廠房,方案四：分作兩個(gè)標(biāo)段 一標(biāo)段：一、二號(hào)聯(lián)合廠房、辦公樓、食堂、門(mén)衛(wèi)、附屬設(shè)施等 二標(biāo)段：市政道路、雨污水工程,三、資格預(yù)審文件,案例分析 （資信評(píng)估,1）人： 主要管理人員的經(jīng)驗(yàn)和勞務(wù)分包隊(duì)伍的來(lái)源、質(zhì)量。 2）財(cái)： 資金的調(diào)度能力 3）機(jī)： 調(diào)度設(shè)備的實(shí)力、同類(lèi)的施工經(jīng)驗(yàn)和投標(biāo)的誠(chéng)意。 4）經(jīng)驗(yàn)：主要管理人員的相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)的相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)只能作為參考,一、企業(yè)資信評(píng)估,企業(yè)資信評(píng)估,企業(yè)資信評(píng)估：是指對(duì)企業(yè)的資質(zhì)和信用度進(jìn)行檢驗(yàn)和度量，并科學(xué)、客觀地對(duì)其資質(zhì)信譽(yù)等級(jí)做出全面評(píng)估的

7、過(guò)程,資質(zhì)：是指對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)實(shí)力、經(jīng)營(yíng)管理能力和經(jīng)營(yíng)狀況等基本條件與企業(yè)素質(zhì)的綜合體現(xiàn),信用度：是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中履行承諾與講求信譽(yù)的程度,二、企業(yè)資信評(píng)估的內(nèi)容,企業(yè)資信評(píng)估,1、企業(yè)素質(zhì),2、企業(yè)信用,3、經(jīng)營(yíng)管理,4、企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益,5、企業(yè)發(fā)展前景,企業(yè)資信評(píng)估的內(nèi)容,一）企業(yè)素質(zhì)評(píng)估 企業(yè)素質(zhì)是指企業(yè)內(nèi)在的質(zhì)的情況,是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵和根本,是企業(yè)資信的基礎(chǔ)和內(nèi)在條件。企業(yè)素質(zhì)評(píng)估是對(duì)影響項(xiàng)目投資或企業(yè)的根本條件的評(píng)估 企業(yè)法人和領(lǐng)導(dǎo)班子整體素質(zhì): 組織、協(xié)調(diào)、決策、創(chuàng)新等能力 產(chǎn)品素質(zhì):產(chǎn)品品質(zhì)、生命周期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 技術(shù)裝備素質(zhì):生產(chǎn)工藝、設(shè)備 資產(chǎn)素質(zhì):企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量、結(jié)構(gòu) 企業(yè)行為:企業(yè)文化、社會(huì)責(zé)任、行為規(guī)范,企業(yè)資信評(píng)估概述 企業(yè)資信評(píng)估的含義 企業(yè)資信評(píng)估的內(nèi)容及指標(biāo) 企業(yè)資信評(píng)估的程序 企業(yè)資信等級(jí)的劃分與評(píng)定,第三章,企業(yè)資信評(píng)估,企業(yè)資信評(píng)估的程序,申請(qǐng)或委托 搜集和核查資料 計(jì)算指標(biāo)并編制評(píng)分表 綜合評(píng)估并確定資信等級(jí) 編寫(xiě)評(píng)估報(bào)告并審定頒發(fā)證書(shū),企業(yè)資信評(píng)估概述 企業(yè)資信評(píng)估的含義 企業(yè)資信評(píng)估的內(nèi)容及指標(biāo) 企業(yè)資信評(píng)估的程序 企業(yè)資信等級(jí)的劃分與評(píng)定,第三章,企業(yè)資信評(píng)估,企業(yè)資信評(píng)估概述 企業(yè)資信等級(jí)的劃分與評(píng)定 企業(yè)資信等級(jí)劃分 企業(yè)資