醫(yī)藥產(chǎn)品項目財務(wù)分析表

1、醫(yī)藥產(chǎn)品項目財務(wù)分析表一、項目投資背景分析適應(yīng)新常態(tài)、把握新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài)，保持經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展，實現(xiàn)全面建成小康社會目標，必須有新理念、新思路、新舉措，更好地適應(yīng)趨勢、創(chuàng)造優(yōu)勢、提升位勢、形成勝勢。貫徹新的發(fā)展理念。堅持創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展，以發(fā)展理念轉(zhuǎn)變引領(lǐng)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，以發(fā)展方式轉(zhuǎn)變推動發(fā)展質(zhì)量和效益提升。把發(fā)展的基點放在創(chuàng)新上，推進科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、文化創(chuàng)新等各方面創(chuàng)新，加快培育新的增長動力和競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)由要素驅(qū)動為主向創(chuàng)新驅(qū)動為主轉(zhuǎn)變。把開放作為繁榮發(fā)展的必由之路，積極承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，完善載體平臺，打造內(nèi)陸開放高地，以擴大開放轉(zhuǎn)換動力、促

2、進創(chuàng)新、推動改革、加快發(fā)展。把共享作為中國特色社會主義的本質(zhì)要求，大力實施脫貧攻堅工程，加強社會事業(yè)、民生保障等領(lǐng)域的薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)，使全體人民在共建共享發(fā)展中有更多獲得感。厚植發(fā)展優(yōu)勢。突出實施開放帶動主戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和人才強省戰(zhàn)略，切實把厚植優(yōu)勢作為引領(lǐng)發(fā)展行動的著眼點和立足點。強化競爭優(yōu)勢思維，把是否具備比較優(yōu)勢作為經(jīng)濟決策的基本遵循，體現(xiàn)在方方面面的思路舉措中，找準比較優(yōu)勢，發(fā)揮已有優(yōu)勢、挖掘潛在優(yōu)勢，打造先發(fā)優(yōu)勢、利用后發(fā)優(yōu)勢，推動局部優(yōu)勢向綜合優(yōu)勢轉(zhuǎn)變，加快提升綜合競爭力，形成大樞紐帶動大物流、大物流帶動大產(chǎn)業(yè)、大產(chǎn)業(yè)帶動城市群、城市群帶動中原崛起河南振興富民強省的發(fā)展新局面

3、。著力推進結(jié)構(gòu)性改革。把推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作為適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新，用改革的辦法推進結(jié)構(gòu)性調(diào)整，落實宏觀政策要穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)政策要準、微觀政策要活、改革政策要實、社會政策要托底的政策支柱，在適度擴大總需求的同時，著力推動去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，加快培育新的發(fā)展動能，改造提升傳統(tǒng)比較優(yōu)勢，夯實實體經(jīng)濟根基，推動社會生產(chǎn)力水平整體改善。著力構(gòu)建產(chǎn)業(yè)發(fā)展新體系。把加快新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動能轉(zhuǎn)換作為中心任務(wù)，持續(xù)完善提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展載體，堅定不移地走產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展之路。著力增強創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力。把創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，把人才作為支撐發(fā)展的第一資源，推進人力資源強省建設(shè)，打造區(qū)域核心創(chuàng)

4、新創(chuàng)業(yè)載體，突破技術(shù)創(chuàng)新關(guān)鍵環(huán)節(jié)，形成促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的體制架構(gòu)和生態(tài)系統(tǒng)，激發(fā)全社會創(chuàng)新活力和創(chuàng)造潛能，努力推動大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新走在全國前列。近年來，受到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及醫(yī)療衛(wèi)生改革深化的影響，醫(yī)藥行業(yè)增速有所放緩。2018年，我國醫(yī)藥行業(yè)收入增長依然穩(wěn)定但利潤增速有所放緩：全國規(guī)模以上醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣24,264.7億元，同比增長12.4%，其中主營業(yè)務(wù)收入人民幣23,986.3億元，同比增長12.6%；實現(xiàn)利潤總額人民幣3,094.2億元，同比增長9.5%。行業(yè)政策壓力猶在，隨著我國醫(yī)改政策的逐步落實，醫(yī)藥行業(yè)正加速進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，醫(yī)藥企業(yè)格局將不斷發(fā)生變化。由于人

5、們對醫(yī)療衛(wèi)生具有剛性需求，因此醫(yī)藥行業(yè)具有較強的抗周期特點，一般較少隨宏觀經(jīng)濟的波動而波動。同時，醫(yī)藥行業(yè)并無明顯的區(qū)域性特點。不過醫(yī)藥行業(yè)存在一定的季節(jié)性特點，在疾病容易誘發(fā)流行的季節(jié)，人們對醫(yī)藥需求將會有所增加。二、企業(yè)背景分析公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和風險控制能力。公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴

6、格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。三、項目投資概述貫徹落實科學發(fā)展觀，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，立足國內(nèi)市場需求，以服務(wù)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要為中心，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資147522.50萬元，其中：建設(shè)投資119439.05萬元，占項目總投資的80.96%；建設(shè)期利息2494.60萬元，占項目總投資的1.69%；流動資金25588.85萬元，占項目總投資的17.35%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入30

7、1900.00萬元，綜合總成本費用251938.44萬元，稅金及附加1382.80萬元，凈利潤36434.07萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率16.89%，財務(wù)凈現(xiàn)值22065.17萬元，全部投資回收期6.43年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工

8、程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資119439.05萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計104999.81萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為43311.07萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照

9、機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為58376.06萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費1主要生成設(shè)備53340863.242輔助生成設(shè)備614670.083研發(fā)設(shè)備695253.854檢測設(shè)備463502.563環(huán)保設(shè)備382918.803其它設(shè)備151167.52合計76258376.063、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為3312.68萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為11587.12萬元。（三）預備費本期項目預備費為2852.12萬元。建設(shè)投資估算表單位：

10、萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用43311.0758376.063312.68104999.8187.91%1.1建筑工程費43311.0743311.0736.26%1.2設(shè)備購置費58376.0658376.0648.88%1.3安裝工程費3312.683312.682.77%2工程建設(shè)其他費用11587.1211587.129.70%2.1土地出讓金5484.665484.664.59%2.2其他前期費用6102.466102.465.11%3預備費2852.122852.122.39%3.1基本預備費1060.111060.110.89%

11、3.2漲價預備費1792.011792.011.50%4建設(shè)投資合計119439.05100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款50910.30萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息2494.60萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息2494.60623.651870.951.1.1期初借款余額25455.151.1.2當期借款50910.3025455.1525455.151.1.3當期應(yīng)計利息2494.60623.651870.951.1.4期末借款余額25455.1550910.301.2其他融資費用

12、1.3小計（1.1+1.2）2494.60623.651870.952債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當期債務(wù)金額2.1.3當期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）2494.60623.651870.953.1建設(shè)期利息合計2494.60623.651870.953.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，

13、該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為25588.85萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資147522.50萬元，其中：建設(shè)投資119439.05萬元，占項目總投資的80.96%；建設(shè)期利息2494.60萬元，占項目總投資的1.69%；流動資金25588.85萬元，占項目總投資的17.35%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資147522.50100.00%1.1建設(shè)投資119439.0580.96%1.1.1工程費用10499

14、9.8171.18%1.1.1.1建筑工程費43311.0729.36%1.1.1.2設(shè)備購置費58376.0639.57%1.1.1.3安裝工程費3312.682.25%1.1.2工程建設(shè)其他費用11587.127.85%1.1.2.1土地出讓金5484.663.72%1.1.2.2其他前期費用6102.464.14%1.2.3預備費2852.121.93%1.2.3.1基本預備費1060.110.72%1.2.3.2漲價預備費1792.011.21%1.2建設(shè)期利息2494.601.69%1.3流動資金25588.8517.35%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資147522.50萬元，

15、其中申請銀行長期貸款50910.30萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例1總投資147522.50100.00%1.1建設(shè)投資119439.0580.96%1.2建設(shè)期利息2494.601.69%1.3流動資金25588.8517.35%2資金籌措147522.50100.00%2.1項目資本金96612.2065.49%2.1.1用于建設(shè)投資68528.7546.45%2.1.2用于建設(shè)期利息2494.601.69%2.1.3用于流動資金25588.8517.35%2.2債務(wù)資金50910.3034.51%2.2.1用于建設(shè)投資5091

16、0.3034.51%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入301900.00萬元

17、。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00211330.00241520.00301900.00301900.00301900.00301900.00301900.00301900.002增值稅0.009437.3410785.5311523.2711523.2711523.2711523.2711523.2711523.272.1銷項稅0.0027472.9031397.6039247.0039247.0039247.0039247.0039247.0039247.002.2進項稅0.0018035.

18、5620612.0727723.7327723.7327723.7327723.7327723.7327723.733稅金及附加0.001132.481294.271382.801382.801382.801382.801382.801382.803.1城市維護建設(shè)稅0.00660.61754.99806.63806.63806.63806.63806.63806.633.2教育費附加0.00283.12323.57345.70345.70345.70345.70345.70345.703.3地方教育附加0.00188.75215.71230.47230.47230.47230.47230.4

19、7230.47（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=11523.27萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用251938.

20、44萬元，其中：可變成本210182.06萬元，固定成本41756.38萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本242826.09萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值54760.2552159.1449558.0346956.9244355.8141754.7039153.5936552.4833951.3731350.261.2當期折舊費2601.112601.112601.112601.112601.112601.112601.112601.112601.112601.111.3凈值5215

21、9.1449558.0346956.9244355.8141754.7039153.5936552.4833951.3731350.2628749.152機器設(shè)備15年2.1原值61688.7457781.7953874.8449967.8946060.9442153.9938247.0434340.0930433.1426526.192.2當期折舊費3906.953906.953906.953906.953906.953906.953906.953906.953906.953906.952.3凈值57781.7953874.8449967.8946060.9442153.9938247.04

22、34340.0930433.1426526.1922619.243合計3.1原值116448.99109940.93103432.8796924.8190416.7583908.6977400.6370892.5764384.5157876.453.2當期折舊費6508.066508.066508.066508.066508.066508.066508.066508.066508.066508.063.3凈值109940.93103432.8796924.8190416.7583908.6977400.6370892.5764384.5157876.4551368.39（四）稅金及附加本期項目

23、稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加1382.80萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=48578.76（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=48578.7625.00%=12144.69（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額48578.76萬元，繳納企業(yè)所得稅12144.69萬元，其正常經(jīng)營

24、年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=48578.76-12144.69=36434.07（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=16.89%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率16.89%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算

25、項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=22065.17（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值22065.17萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.43年。本期項目全部投資回收期6.43年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠

26、及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.00211330.00241520.00301900.00301900.00301900.00301900.00301900.00301900.001.1營業(yè)收入0.000.00211330.00241520.00301900.00301900.00301900.00301900.00301900.00301900.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出59719.5359719.53202412.8

27、7207040.66267238.85244208.89244208.89244208.89244208.89244208.892.1建設(shè)投資59719.5359719.532.2流動資金0.0017912.192558.8923029.962.3經(jīng)營成本0.00183368.20203187.50242826.09242826.09242826.09242826.09242826.09242826.092.4稅金及附加0.001132.481294.271382.801382.801382.801382.801382.801382.802.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-59719.53

28、-59719.538917.1334479.3434661.1557691.1157691.1157691.1157691.1157691.114累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-59719.53-119439.06-110521.93-76042.59-41381.4416309.6774000.78131691.89189383.00247074.115調(diào)整所得稅0.006160.209350.4915804.5115804.5115804.5115804.5115804.5115804.516所得稅后凈現(xiàn)金流量-59719.53-59719.534487.8927497.8722516.46455

29、46.4245546.4245546.4245546.4245546.427累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-59719.53-119439.06-114951.17-87453.30-64936.84-19390.4226156.0071702.42117248.84162795.26十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。十四、償債

30、能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為25.34。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付

31、率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為23.13。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額25455.1550910.3050910.3050910.3050910.3050910.3050910.3050910

32、.3050910.301.2當期還本付息623.654365.552494.602494.602494.602494.602494.602494.602494.602494.601.2.1還本1.2.2付息623.654365.552494.602494.602494.602494.602494.602494.602494.602494.601.3期末借款余額25455.1550910.3050910.3050910.3050910.3050910.3050910.3050910.3050910.3050910.302債券2.1期初債務(wù)余額2.2當期還本付息2.2.1還本2.2.2付息2.3期末債務(wù)余額3借款和債券合計3.1期初余額25455.1550910.3050