巴林銀行的倒閉

1、巴林銀行的倒閉仃63年，弗朗西斯 巴林爵士在倫敦創(chuàng)建了巴林銀行， 它是世界首家 “商業(yè)銀行 ”，既為客戶提供資金和有關(guān)建 議，自己也做買賣。當(dāng)然它也得象其他商人一樣承擔(dān)買賣 股票、土地或咖啡的風(fēng)險(xiǎn)。由于經(jīng)營(yíng)靈活變通、富于創(chuàng) 新，巴林銀行很快就在國(guó)際金融領(lǐng)域獲得了巨大的成功。 其業(yè)務(wù)范圍也相當(dāng)廣泛，無論是到剛果提煉銅礦，從澳大 利亞販運(yùn)羊毛，還是開掘巴拿馬運(yùn)河，巴林銀行都可以為 之提供貸款。但巴林銀行，它不開發(fā)普通客戶存款業(yè)務(wù)， 故其資金來源比較有限，只能靠自身的力量來謀求生存和 發(fā)展。在 1803 年，剛剛誕生的美國(guó)從法國(guó)手中購(gòu)買南部的路 易斯安納州時(shí)，所有資金就出自巴林銀行。盡管當(dāng)時(shí)巴林 銀

2、行有一個(gè)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 一家猶太人開辦的羅斯切 爾特銀行，但巴林銀行還是各國(guó)政府、各大公司和許多客 戶的首選銀行。 1886 年，巴林銀行發(fā)行 “吉尼士 ”證券，購(gòu) 買者手持申請(qǐng)表如潮水一樣涌進(jìn)銀行，后來不得不動(dòng)用警 力來維持，很多人排上幾個(gè)小時(shí)后，買下少量股票，然后 伺機(jī)拋出。等到第二天拋出時(shí)，股票價(jià)格已漲了一倍。20 世紀(jì)初，巴林銀行榮幸地獲得了一個(gè)特殊客戶：英 國(guó)皇室。由于巴林銀行的卓越貢獻(xiàn)，巴林家族先后獲得了 五個(gè)世襲的爵位。這可算得上一個(gè)世界記錄，從而奠定了 巴林銀行顯赫地位的基礎(chǔ)。里森于 1989年月 10 日正式到巴林銀行工作。這之 前，他是摩根 斯但利銀行清算部的一名職員。進(jìn)入

3、巴林銀 行后，他很快爭(zhēng)取到了到印尼分部工作的機(jī)會(huì)。由于他富 有耐心和毅力，善于邏輯推理，能很快地解決以前未能解 決的許多問題，使工作有了起色。因此，他被視為期貨與 期權(quán)結(jié)算方面的專家，倫敦總部對(duì)里森在印尼的工作相當(dāng)滿意，并允諾可以在海外給他安置一個(gè)合適的職務(wù)。 1992 年，巴林總部決定派他到新加坡分行成立期貨與期權(quán)交易 部門，并出任總經(jīng)理。中，然后向銀行總部報(bào)告。無論做什么交易，錯(cuò)誤都在所難免。但關(guān)鍵是看你怎 樣處理這些錯(cuò)誤。在期貨交易中更是如此。有人會(huì)將 “買 進(jìn)”手勢(shì)誤為 “賣出 ”手勢(shì)；有人會(huì)在錯(cuò)誤的價(jià)位購(gòu)進(jìn)合同； 有人可能不夠謹(jǐn)慎；有人可能本該購(gòu)買六月份期貨卻進(jìn)了 三月份的期貨，等等

4、。一旦失誤，就會(huì)給銀行造成損失， 在出現(xiàn)這些錯(cuò)誤之后，銀行必須迅速妥善處理。如果錯(cuò)誤 無法挽回，唯一可行的辦法，就是將該項(xiàng)錯(cuò)誤轉(zhuǎn)入電腦中 一個(gè)被稱為 “錯(cuò)誤帳戶 ”的帳戶99905”的 “錯(cuò)誤帳號(hào) ”，專門處理交易過程里森于 1992 年在新加坡任期貨交易員時(shí)，巴林銀行原 本有一個(gè)帳號(hào)為 中因疏忽所造成的錯(cuò)誤。這原是一個(gè)金融體系運(yùn)作過程中 正常的錯(cuò)誤帳戶。 1992 年夏天，倫敦總部全面負(fù)責(zé)清算工 作的哥頓 .鮑塞給里森打了一個(gè)電話，要求里森另設(shè)立一個(gè) “錯(cuò)誤帳戶 ”，記錄較小的錯(cuò)誤，并自行在新加坡處理，以 免麻煩倫敦的工作。于是里森馬上找來了負(fù)責(zé)辦公室清算 的利塞爾，向她咨詢是否可以另立一個(gè)

5、檔案。很快，利塞 爾就在電腦里鍵入了一些命令，問他需要什么帳號(hào)。在中 國(guó)文化里， “8”是一個(gè)非常吉利的數(shù)字，因此里森以此作為 他的吉祥數(shù)字，由于帳號(hào)必須是五位數(shù)，這樣 “帳號(hào)為 88888 ”的“錯(cuò)誤帳戶 ”便誕生了。幾周之后，倫敦總部又打來了電話，總部配置了新的 電腦，要求新加坡分行還是按老規(guī)矩行事，所有的錯(cuò)誤記 錄仍由 “99905”帳戶直接向倫敦報(bào)告。 “88888”錯(cuò)誤帳戶剛 剛建立就被擱置不用了，但它卻成為一個(gè)真正的 “錯(cuò)誤帳 戶”存于電腦之中。而且總部這時(shí)已經(jīng)注意到新加坡分行出 現(xiàn)的錯(cuò)誤很多，但里森都巧妙地搪塞而過。“88888”這個(gè)被人忽略的帳戶，提供了里森日后制造假帳的機(jī)會(huì)，

6、如果當(dāng)時(shí)取消這一帳戶，則巴林的歷史可能會(huì)重寫了。1992年 7月 17日，里森手下一名加入巴林僅一星期的 交易員金 王犯了一個(gè)錯(cuò)誤：當(dāng)客戶（富士銀行）要求買進(jìn) 20 口日經(jīng)指數(shù)期貨合約時(shí)，此交易員誤為賣出20 口，這個(gè)錯(cuò)誤在里森當(dāng)天晚上進(jìn)行清算工作時(shí)被發(fā)現(xiàn)，欲糾正此項(xiàng) 錯(cuò)誤，須買回 40 口合約，表示至當(dāng)日的收盤價(jià)計(jì)算，其損 失為 2 萬英鎊、并應(yīng)報(bào)告?zhèn)惗乜偣?。但在種種考慮下， 里森決定利用錯(cuò)誤帳戶 “88888”、承接了 40 口日經(jīng)指數(shù)期 貨空頭合約，以掩蓋這個(gè)失誤。數(shù)天之后，由于日經(jīng)指數(shù) 上升 200 點(diǎn)，此空頭部位的損失便由 2萬英鎊增為 6萬英 鎊了（注：里森當(dāng)時(shí)年薪還不到 5 萬

7、英鎊）。此時(shí)里森更 不敢將此失誤向上呈報(bào)。另一個(gè)與此同出一轍的錯(cuò)誤是里森的好友及委托執(zhí)行 人喬治犯的。喬治與妻子離婚了，整日沉浸在痛苦之中， 并開始自暴自棄。里森喜歡他，因?yàn)閱讨问撬詈玫呐?友，也是最棒的交易員之一。但很快喬治開始出錯(cuò)了。里 森示意他賣出的 100 份九月的期貨全被他買進(jìn)，價(jià)值高達(dá) 800 萬英鎊，而且好幾份交易的憑證根本沒有填寫。號(hào)”對(duì)里森如果喬治的錯(cuò)誤泄露出去，里森不得不告別他已很如 意的生活。將喬治出現(xiàn)的幾次錯(cuò)誤記入“88888帳來說是舉手之勞。但至少有三個(gè)問題困擾著他：一是如何 彌補(bǔ)這些錯(cuò)誤；二是將錯(cuò)誤記入“88888”帳號(hào)后如何躲過倫敦總部月底的內(nèi)部審計(jì)；三是 SI

8、MEX 每天都要他們追加保 證金，他們會(huì)計(jì)算出新加坡分行每天賠進(jìn)多少?！?8888”帳戶也可以被顯示在 SIMEX 大屏幕上。為了彌補(bǔ)手下員工的失誤，里森將自己賺的傭金轉(zhuǎn)入 帳戶，但其前提當(dāng)然是這些失誤不能太大，所引起的損失 金額也不是太大，但喬治造成的錯(cuò)誤確實(shí)太大了。為了賺足夠的錢來補(bǔ)償所有損失，里森承擔(dān)愈來愈大5萬那的風(fēng)險(xiǎn)，他當(dāng)時(shí)從事大量交易，因?yàn)楫?dāng)時(shí)日經(jīng)指數(shù)穩(wěn)定， 里森從此交易中賺取期權(quán)權(quán)利金。若運(yùn)氣不好，日經(jīng)指數(shù) 變動(dòng)劇烈，此交易將使巴林承受極大損失。里森在一段時(shí) 日內(nèi)做得還極順手。到 1993 年 7 月，他已將 “88888”號(hào)帳 戶虧損的 600 萬英鎊轉(zhuǎn)為略有盈余，當(dāng)時(shí)他的年薪

9、為 英鎊，年終獎(jiǎng)金則將近 10 萬英鎊。如果里森就此打住， 么，巴林的歷史也會(huì)改變。接連1000 多點(diǎn)，用于清算記除了為交易員遮掩錯(cuò)誤，另一個(gè)嚴(yán)重的失誤是為了爭(zhēng) 取日經(jīng)市場(chǎng)上最大的客戶波尼弗伊。在 1993 年下旬， 幾天，每天市場(chǎng)價(jià)格破紀(jì)錄地飛漲 錄的電腦屏幕故障頻繁，無數(shù)筆的交易入帳工作都積壓起 來。因?yàn)橄到y(tǒng)無法正常工作，交易記錄都靠人力。等到發(fā) 現(xiàn)各種錯(cuò)誤時(shí)，里森在一天之內(nèi)的損失便已高達(dá)將近 170 萬美元。在無路可走的情況下，里森決定繼續(xù)隱藏這些失 誤。1994 年，里森對(duì)損失的金額已經(jīng)麻木了， 88888 號(hào)帳 戶的損失，由 2000 萬、 3000 萬英鎊，到 7 月時(shí)已達(dá) 500

10、0 萬英鎊。事實(shí)上，里森當(dāng)時(shí)所作的許多交易，是在被市場(chǎng) 走勢(shì)牽著鼻子走，并非出于他對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期如何。他已成 為被其風(fēng)險(xiǎn)部位操縱的傀儡。他當(dāng)時(shí)能想的，是哪一種方 向的市場(chǎng)變動(dòng)會(huì)使他反敗為勝，能補(bǔ)足88888 號(hào)帳戶中的虧損，便試著影響市場(chǎng)往那個(gè)方向變動(dòng)。里森自傳中描述： “我為自己變成這樣一個(gè)騙子感到羞 愧 開始是比較小的錯(cuò)誤，但現(xiàn)已整個(gè)包圍著我，象是 癌癥一樣，我的母親絕對(duì)不是要把我撫養(yǎng)成這個(gè)樣子 的。”從制度上看，巴林最根本的問題在于交易與清算角色 的混淆。里森在 1992 年去新加坡后，任職巴林新加坡期貨 交易部兼清算部經(jīng)理。作為一名交易員，里森本來應(yīng)有的 工作是代巴林客戶買賣衍生性商品，

11、并替巴林從事套利這兩種工作，基本上是沒有太大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榇筒僮?，風(fēng) 險(xiǎn)由客戶自己承擔(dān)，交易員只是賺取傭金，而套利行為亦 只賺取市場(chǎng)間的差價(jià)。例如里森利用新加坡及大販?zhǔn)袌?chǎng)極 短時(shí)間內(nèi)的不同價(jià)格，替巴林賺取利潤(rùn)。一般銀行對(duì)予其 交易員持有一定額度的風(fēng)險(xiǎn)部位的許可。但為防止交易員 在其所屬銀行暴露在過多的風(fēng)險(xiǎn)中，這種許可額度通常定 得相當(dāng)有限。而通過清算部門每天的結(jié)算工作，銀行對(duì)其 交易員和風(fēng)險(xiǎn)部位的情況也可予以有效了解并掌握。但不 幸的是，里森卻一人身兼交易與清算二職。事實(shí)上，在里森抵達(dá)新加坡前的一個(gè)星期，巴林內(nèi)部 曾有一個(gè)內(nèi)部通訊，對(duì)此問題可能引起的大災(zāi)難提出關(guān) 切。但此關(guān)切卻被忽略，以至于里

12、森到職后，同時(shí)兼任交 易與清算部門的工作。如果里森只負(fù)責(zé)清算部門，如同他 本來被賦予的職責(zé)一樣，那么他便沒有必要、也沒有機(jī)會(huì) 為其他交易員的失誤行為瞞天過海，也就不會(huì)造成最后不 可收拾的局面。在損失達(dá)到 5000 萬英鎊時(shí)，巴林銀行總部曾派人調(diào)查 里森的帳目。事實(shí)上，每天都有一張資產(chǎn)負(fù)債表，每天都 有明顯的記錄，可看出里森的問題。即使是月底，里森為 掩蓋問題所制造的假帳，也極易被發(fā)現(xiàn) 如果巴林真有 嚴(yán)格的審查制度。里森假造花旗銀行有 5000 萬英鎊存款， 但這 5000 萬已被挪用來補(bǔ)償 88888號(hào)帳戶中的損失了。查 了一個(gè)月的帳，卻沒有人去查花旗銀行的帳目，以致沒有 人發(fā)現(xiàn)花旗銀行帳戶中

13、并沒有 5000 萬英鎊的存款。關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表，巴林銀行董事長(zhǎng)彼得巴林還曾經(jīng)在1994 年 3 月有過一段評(píng)語，認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表沒有什么用， 因?yàn)樗慕M成，在短期間內(nèi)就可能發(fā)生重大的變化，因 此，彼得 巴林說： 若以為揭露更多資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)，就 能增加對(duì)一個(gè)集團(tuán)的了解，那真是幼稚無知 ”對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表 不重視的巴林董事長(zhǎng)付出的代價(jià)之高，也實(shí)在沒有人想象得到吧！另外，在 1995年 1月 11日，新加坡期貨交易所的審 計(jì)與稅務(wù)部發(fā)函巴林，提出他們對(duì)維持 88888 號(hào)帳戶所需 資金問題的一些疑慮。而且此時(shí)里森已需每天要求倫敦匯 入 1000 多萬英鎊，以支付其追加保證金。事實(shí)上，從 1993 年到

14、 1994 年，巴林銀行在 SIMEX 及日本市場(chǎng)投入的資金 已超過 11000 萬英鎊，超出了英格蘭銀行規(guī)定英國(guó)銀行的 海外總資金不應(yīng)超過 25的限制。為此，巴林銀行曾與英 格蘭銀行進(jìn)行多次會(huì)談。在 1994年 5月，得到英格蘭銀行 主管商業(yè)銀行監(jiān)察的高級(jí)官員之 “默許 ”，但此默許并未留 下任何證明文件，因?yàn)闆]有請(qǐng)示英格蘭銀行有關(guān)部門的最 高負(fù)責(zé)人，違反了英格蘭銀行的內(nèi)部規(guī)定。最令人難以置信的，便是巴林在 1994 年底發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù) 債表上顯示 5000 萬英鎊的差額后，仍然沒有警惕到其內(nèi)部 控管的松散及疏忽。在發(fā)現(xiàn)問題至其后巴林倒閉的兩個(gè)月 時(shí)間里，有很多巴林的高級(jí)及深資人員曾對(duì)此問題加以

15、關(guān) 切，更有巴林總部的審計(jì)部門正式加以調(diào)查。但是這些調(diào) 查，都被里森以極輕易的方式蒙騙過去。里森對(duì)這段時(shí)期 的描述為： “對(duì)于沒有人來制止我的這件事，我覺得不可思 議。倫敦的人應(yīng)該知道我的數(shù)字都是假造的，這些人都應(yīng) 該知道我每天向倫敦總部要求的現(xiàn)金是不對(duì)的，但他們?nèi)?舊支付這些錢 ”。從金融倫理角度而言，如果對(duì)以上所有參與 “巴林事 件”的金融從業(yè)人員評(píng)分，都應(yīng)給不及格的分?jǐn)?shù)。尤其是巴 林的許多高層管理者，完全不去深究可能的問題，而一味 相信里森，并期待他為巴林套利賺錢。尤其具有諷刺意味 的是，在巴林破產(chǎn)的兩個(gè)月前，即 1994年 12月，于紐約 舉行的一個(gè)巴林金融成果會(huì)議上， 250 名在世

16、界各地的巴林 銀行工作者，還把里森當(dāng)成巴林的英雄，對(duì)其報(bào)以長(zhǎng)時(shí)間 熱烈的掌聲。1995年 1月 18日，日本神戶大地震，其后數(shù)日東京日 經(jīng)指數(shù)大幅度下跌，里森一方面遭受更大的損失，另一方 面購(gòu)買更龐大數(shù)量的日經(jīng)指數(shù)期貨合約，希望日經(jīng)指數(shù)會(huì) 上漲到理想的價(jià)格范圍。 1月 30日，里森以每天 1000萬英 鎊的速度從倫敦獲得資金，已買進(jìn)了 3 萬口日經(jīng)指數(shù)期 貨，并賣空日本政府債券。 2 月 10 日，里森以新加坡期貨 交易所交易史上創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)量，已握有55000 口日經(jīng)期貨及 2 萬口日本政府債券合約。交易數(shù)量愈大，損失愈大。所有這些交易，均進(jìn)入 88888 帳戶。帳戶上的交易， 以其兼任清查之

17、職權(quán)予以隱瞞，但追加保證金所須的資金 卻是無法隱藏的。里森以各種借口繼續(xù)轉(zhuǎn)帳。這種松散的 程度，實(shí)在令人難以置信。 2 月中旬，巴林銀行全部的股份 資金只有 47000 萬英鎊。1995年 2月 23日，在巴林期貨的最后一日，里森對(duì)影 響市場(chǎng)走向的努力徹底失敗。日經(jīng)股價(jià)收盤降至 17885 點(diǎn)，而里森的日經(jīng)期貨多頭風(fēng)險(xiǎn)部位已達(dá) 6 萬余口合約； 其日本政府債券在價(jià)格一路上揚(yáng)之際，其空頭風(fēng)險(xiǎn)部位亦 已達(dá) 26000 口合約。里森為巴林所帶來的損失，在巴林的 高級(jí)主管仍做著次日分紅的美夢(mèng)時(shí)，終于達(dá)到了86000 萬英鎊的高點(diǎn)，造成了世界上最老牌的巴林銀行終結(jié)的命 運(yùn)。新加坡在 1995年 10 月 17日公布的有關(guān)巴林銀行破產(chǎn) 的報(bào)告及里森自傳中的一個(gè)感慨，也是最能表達(dá)我們對(duì)巴 林事件的遺憾。報(bào)告結(jié)論中的一段， “巴林集團(tuán)如果在 1995 年 2 月之前能夠及時(shí)采取行動(dòng)，那么他們還有可能避免崩 潰。截至 1995年 1月底，即使已發(fā)生重大損失，這些損失 畢竟也只是最終損失的 1/4。如果說巴林的管理階