證券投資學(xué)金典復(fù)習(xí)資料

1、證券投資學(xué)復(fù)習(xí)資料名詞解釋1.投資：指經(jīng)濟主體為了獲得預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項事業(yè)的經(jīng)濟行為。2.資本證券：能按期從發(fā)行者處領(lǐng)取收益的權(quán)益性憑證。3.證券投資：指個人或法人對有價證券的購買行為，這種行為會是投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險相稱的收益。4.證券投機：指在證券市場上短期內(nèi)買進或賣出一種或多種證券以獲取收益的一種經(jīng)濟行為。5.現(xiàn)代企業(yè)制度：指適應(yīng)市場經(jīng)濟要求，遵循資源優(yōu)化配置原則，以規(guī)范和完善的企業(yè)法人財產(chǎn)制度為主體，以有限責(zé)任制度為核心，以公司制為主要形式，產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任明確、政企分開、科學(xué)管理的新興企業(yè)制度。6.債券：依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限

2、內(nèi)還本付息的有價證券。7.債券的信用評級：按一定的指標體系對準備發(fā)行債券的還本付息的可靠程度做出公正客觀的評定。8.資本風(fēng)險：在進行長期債券資中，由于未來市場利率趨于上升，促使原有長期債券的價格下降，給長期債券持有者的資本造成損失的風(fēng)險。9.收入風(fēng)險：在進行短期債券的滾動投資時，因市場利率下降使在投資收益減少的風(fēng)險。10.收益率曲線：用以描述特定時點上各種債券的期限與到期收益率之間關(guān)系的曲線。11.股票：股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對公司擁有相應(yīng)的財產(chǎn)所有權(quán)的證書。12.股息：股份公司從利潤中支付給股東的收益。13.紅利：股份公司從超額利潤中支付給股東的收益，包括現(xiàn)金和股票兩種形式。14

3、.除息：除去交易中股票領(lǐng)取股息的權(quán)利。當股份公司決定對股東發(fā)放現(xiàn)金股息時就要對股票進行除息處理。15.除權(quán)：除去交易中股票配送股的權(quán)利。當股份公司決定發(fā)放股票股息、公司積金轉(zhuǎn)贈股份及對原有股東按一定比例配股票進行除權(quán)處理。16.股票價格指數(shù)：用以表示多種股票的平均價格水平或反映股市價格變動趨勢的指標。17.投資基金：是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額集中投資者的資金，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作，以組合投資方式進行證券投資，所得收益按出資比例由投資者分享的投資工具。18.契約型基金：通過簽訂基金契約的形式發(fā)行基金份額（單位）而設(shè)立的基金。1

4、9.公司型基金：按照公司法以公司形態(tài)組成通過發(fā)行股份的方式籌集資金而設(shè)立的基金。20.封閉型基金：設(shè)立基金時限定基金的發(fā)行總額，在初次發(fā)行達到預(yù)定的發(fā)型計劃后，基金宣告成立，并加以封閉，在一定時期內(nèi)不再追加發(fā)行新基金份額的基金。21.開放型基金：基金發(fā)行總額不固定，在基金按規(guī)定設(shè)立后，投資者可以在規(guī)定的場所和時間向基金管理人申購或贖回基金份額的基金。22.優(yōu)先認股權(quán)：又稱股票先買權(quán)、配股權(quán)，是普通股票股東的一種特權(quán)。當公司要再籌集資金時，可以向現(xiàn)有股東而不是向新股東發(fā)行新股。23.權(quán)證：標的證券發(fā)行人或他以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售一定

5、數(shù)量標的金融資產(chǎn)或以現(xiàn)金方式收取結(jié)算差價的金融工具。24.認股權(quán)證：全稱是股票認購授權(quán)證，是由上市公司發(fā)行，給予它的持有者在規(guī)定有效期內(nèi)以特定價格購買一定數(shù)量該公司普通股股票的權(quán)利。25.可轉(zhuǎn)換證券：可轉(zhuǎn)換證券的持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將其持有的可轉(zhuǎn)換證券換成一定數(shù)量的另一種證券。26.場外交易市場：在證券交易所以外的各種證券公司柜臺上進行證券買賣的市場，簡稱otc市場。27.超額配售選擇權(quán)：俗稱綠鞋，是指發(fā)行人授權(quán)主承銷商的一項選擇權(quán)，獲得授權(quán)的主承銷商按統(tǒng)一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份，即主承銷商按照不超過包銷數(shù)額115%的股份向投資者發(fā)售。28.回撥機制：是指

6、在同一次發(fā)行中，根據(jù)網(wǎng)上公開認購和網(wǎng)下機構(gòu)配售的認購結(jié)果，按照預(yù)先公布的規(guī)則在兩者之間適當調(diào)整發(fā)行數(shù)量的制度安排。簡答題1.證券的分類。答：按證券的性質(zhì)不同可以分為證據(jù)證券、憑證證券和有價證券。其中有價證券是表示對某種有價物具有一定權(quán)力的、可自由讓渡的證明書或憑證。通常被分為三類：貨幣證券、貨物證券和資本證券。2.證券投機的作用。答：（1）積極作用：價格平衡作用。通過投機者賤買貴賣的活動，使不同時間、不同市場、不同品種的價格趨于平衡，適應(yīng)正常的供求狀況，如同套匯套利。增強證券的流動性。當投資者買賣某種證券而沒有交易對手時，投機者就會乘虛而入，既使交易正常延續(xù)，又能從中獲利。分散價格變動風(fēng)險。投

7、機者為牟利而甘愿承擔(dān)風(fēng)險，成了風(fēng)險的承擔(dān)者。（2）惡性投機也有消極作用，甚至?xí)觿∈袌稣鹗?、破壞市場秩序?.企業(yè)投融資活動的作用。答：（1）企業(yè)的投資活動有利于企業(yè)閑置資金的有效利用。（2）企業(yè)的融資活動有利于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。有股本和長期債務(wù)資本組成的企業(yè)價值最大。企業(yè)的全部資金成本最低。企業(yè)融資風(fēng)險分散。（3）企業(yè)的頭融資活動有利于企業(yè)擴大規(guī)模，實現(xiàn)多元化經(jīng)營。4.債券的票面要素。答：名稱和發(fā)行單位 發(fā)行總額和票面金額 票面利率、利息支付方式及時間 還本期限和方式 是否記名和流通 其他事項5.債券的特點。答：有期限流動性安全性收益性6.債券定價模型。答：（1）原理：將債券未來產(chǎn)生的一系

8、列現(xiàn)金流利用適當?shù)馁N現(xiàn)率求總現(xiàn)值。（2）決定債券價格的因素：預(yù)期的現(xiàn)金流量。債券與股票不同，它的預(yù)期現(xiàn)金流量一般是確定的，計算簡單，但不同類型債券的現(xiàn)金流量并不相同。必要收益率，即市場利率。必要的或合理的到期收益率是指通過對市場上一些的信用等級和償還期限相同債券的收益率加以比較而確定的收益率，這一收益率是投資者在一定風(fēng)險條件下對債券的期望收益率。在為債券定價時，通常以可比債券的必要收益率作為對債券未來現(xiàn)金流量予以貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。債券的期限，即債券自發(fā)行日或交易日起至到期日止的時間。就某個給定預(yù)期現(xiàn)金流量和必要收益率的債券而言，將來得到一定的未來值的時間越長，它的現(xiàn)值就越低。（3）債券定價模型分期

9、付息，到期還本 一年支付一次 一年支付m次一次性還本付息零息債券7.債券價格變化規(guī)律。答：（1）債券價格與市場利率呈反方向變動。（2）債券期限越長，價格波動的幅度越大，但價格變動的相對幅度隨到期期限的增大而變小。（3）對同一債券來講，市場利率下降所引起的債券價格上升幅度要大于市場利率上升同一幅度所引起的債券價格下降的幅度。（4）在市場利率給定的前提下，債券票面利率較低的債券價格的變動幅度較大。8.影響債券價格的主要因素。答：（1）市場利率。債券的市場價格和市場利率呈反方向變動。（2）債券市場的供求關(guān)系。債券市場的供求關(guān)系直接影響債券價格的變化。債券市場的供求關(guān)系取決于社會資金的松緊和受其他金融

10、資產(chǎn)收益水平的影響。通常，社會資金寬松，債券價格呈上升趨勢；反之，則下降。其他金融資產(chǎn)收益水平高，債券價格下降。（3）社會經(jīng)濟發(fā)展狀況。在經(jīng)濟景氣階段，對資金需求增加，對債券的需求減少，而供給增加，因而債券的價格下降。反之，在經(jīng)濟衰退的階段，債券的需求增加，從而債券的價格上升。（4）財政收支狀況。當財政資金緊張并有赤字時，財政會減少結(jié)余或減少各項開支，或發(fā)行政府債券以彌補財政赤字，這樣會帶來整個社會的資金緊張和債券供應(yīng)增加，從而促使債券價格下降；反之，則債券價格上升。（5）貨幣政策。當實施緊縮貨幣政策時，市場上流動性減少，從而減少債券需求，債券價格下降；反之，則上升。（6）國際間利差和匯率的影

11、響。9.債券信用評級的意義。答：（1）對債券發(fā)行人來說，信用級別對債券的成功發(fā)行具有特別重要的意義。（2）債券的信用級別對投資者來說是投資決策的重要參考指標。（3）債券的信用評級對證券管理機構(gòu)也有一定參考價值。10.利率期限結(jié)構(gòu)理論。答：（1）期限結(jié)構(gòu)預(yù)期說。前提：市場有效，投資者理性，預(yù)期一致。內(nèi)容：遠期利率在量上等于未來相應(yīng)時期的即期利率。（2）流動性偏好理論。前提：市場有效，投資者理性，流動性溢價，預(yù)期一致。內(nèi)容：遠期利率不再是未來即期利率的無偏估計，它還包含了一種流動性溢價。（3）市場分割理論。前提：市場低效率。內(nèi)容：各種期限債券的收益率主要受有關(guān)市場資金供求狀況的影響。11.股票的性

12、質(zhì)。_答：從股票的本質(zhì)屬性來看，它是代表股份所有權(quán)的股權(quán)證書。是投入股份公司資本份額的證券化，是代表對一定經(jīng)濟利益分配請求權(quán)的資本證券。但是，股票不是一種現(xiàn)實的資本，它獨立與真實資本之外，是一種虛擬資本。12.股票的基本要素。答：（1）面額：與發(fā)行價無關(guān) 不反映資產(chǎn)價值 與市場價無關(guān) 做數(shù)量統(tǒng)計用（2）市場價格。（3）股息和紅利。股息：股份公司從利潤中支付給股東的收益。紅利：股份公司從超額利潤中支付給股東的收益，包括現(xiàn)金和股票兩種形式。區(qū)別：穩(wěn)定性（股息大于紅利）；數(shù)量（股息相對固定）；時間（股息發(fā)放時間更靈活）；資金來源（見定義）。（4）股價修正：除息和除權(quán)。13.除息。答：（1）定義：除去

13、交易中股票領(lǐng)取股息的權(quán)利。當股份公司決定對股東發(fā)放現(xiàn)金股息時就要對股票進行除息處理。（2）與除息相關(guān)的日期：宣布日（宣布派息日和股權(quán)登記日）股權(quán)登記日（截止登記的日期）除息日派息日（3）除息基準價 = 除息日前一天收盤價 現(xiàn)金股息（4）填息和貼息：除息以后，股價可能向兩個方向變動，若股價上漲并很快將除息后的缺口填滿甚至超越，稱填息；若股價不漲或上漲幅度有限，未能將缺口填滿就轉(zhuǎn)而下跌，稱貼息。14.除權(quán)。答：（1）定義：（2）與除權(quán)相關(guān)的日期：宣布日（宣布配股日和股權(quán)登記日）股權(quán)登記日（截止登記的日期）除權(quán)日股權(quán)發(fā)放日（配股日）（3）取得股權(quán)的途徑和方式：途徑（股票股息，俗稱紅利 公積金轉(zhuǎn)增 增

14、資配股）；方式（無償方式 有償方式 有償無償搭配方式）（4）除權(quán)基準價無償送股方式：有償增資配股方式：無償送股與有償增資配股方式：連息帶權(quán)搭配方式：15.股票的特征。答：期限上的永久性。股票沒有期限，沒有約定的到期日，股份公司不對股東償還本金，股東也無權(quán)提出退股索回股本的要求。責(zé)任上的有限性，即股東只負有限連帶清償責(zé)任。決策上的參與性。報酬上的剩余性。公司的利潤首先要償還公司債務(wù)，上繳所得稅，提留法定公積金和任意公積金，余下的凈利潤才能作為股本的報酬按股東持有股份的比例分給股東。清償上的附屬性。所謂附屬性，是指股本并不是必須償還的。投資上的風(fēng)險性。權(quán)益上的統(tǒng)一性。同一類的每一股票在權(quán)利和收益上

15、是相同的，體現(xiàn)了投資的公平和公正。16.普通股股東的主要權(quán)利。答：（1）公司經(jīng)營決策的參與權(quán)。普通股票股東通過參加股東大會體現(xiàn)其作為公司所有者的地位，并參與公司的經(jīng)營決策。股東若不參加股東大會，可填寫授權(quán)委托書，委托代理人行使投票表決權(quán)。絕大多數(shù)股份公司對普通股票的投票方式采取“一股一票制”，投票的方法有兩種：一是多數(shù)投票制；二是累積投票制。（2）盈余分配權(quán)。普通股票股東可以從公司的利潤分配中得到股息。股息的分配按照以下原則：納稅優(yōu)先原則公積金優(yōu)先原則無盈余無股利原則同股同利，股東平等原則。（3）剩余資產(chǎn)分配權(quán)。當公司破產(chǎn)或清算時，若公司的資產(chǎn)在償付債權(quán)人和優(yōu)先股票股東的求償權(quán)后還有剩余，普通

16、股票股東又按股份比例取得剩余資產(chǎn)的權(quán)利。（4）優(yōu)先認股權(quán)。即公司現(xiàn)有股東有權(quán)保持對公司所有權(quán)的持有比例。具有優(yōu)先認股權(quán)的股東有三種選擇：可以行使認股權(quán)，認購新發(fā)行的股票出售認股權(quán)放棄行權(quán)。17.優(yōu)先股的特征。答：第一，優(yōu)先領(lǐng)取固定股息。第二，優(yōu)先按票面金額清償。第三，無權(quán)參與經(jīng)營決策。第四，無權(quán)分享公司利潤增長的收益。18.優(yōu)先股的作用。答：第一，對投資者來說，優(yōu)先股票比普通股票安全、風(fēng)險小，收入穩(wěn)定且比債券收益高，因此對穩(wěn)健的投資者頗有吸引力。第二，公司發(fā)行優(yōu)先股票可以在不增加投票權(quán)、不分散對公司控制權(quán)的情況下進行籌資。優(yōu)先股票股本也是公司的股本，可以長期使用。第三，優(yōu)先股票具有財務(wù)杠桿作用

17、。在一家公司中有沒有優(yōu)先股票及優(yōu)先股票的多少，對普通股票的收益影響很大，這種影響稱為杠桿作用。19.投資基金的特點答：（1）集合理財，專業(yè)管理（2）組合投資，分散風(fēng)險（3）利益共享，風(fēng)險共擔(dān)（4）嚴格監(jiān)管，信息透明20投資基金與股票、債券的區(qū)別答：（1）投資者地位不同。股票持有人是公司的股東；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人；基金份額持有人是基金的委托人和受益人，是基金資產(chǎn)的最終所有人。（2）經(jīng)濟關(guān)系不同。股票投資體現(xiàn)的是所有權(quán)關(guān)系；債券投資體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系；基金投資體現(xiàn)的是金融信托關(guān)系。（3）投資工具性質(zhì)不同。股票和基金募集的資金投向?qū)崢I(yè)，是直接投資工具；基金募集的資金投資于有價證券，是

18、間接投資工具。（4）收益與風(fēng)險不同。債券的收益固定，風(fēng)險最??；股票收益不固定，風(fēng)險較大；投資基金可能獲得比債券更高的收益，同時又避免了股票所具有的高風(fēng)險。21.契約型基金和公司型基金的主要區(qū)別答：（1）基金設(shè)立的法律依據(jù)不同。公司型基金依據(jù)公司法組建，契約型基金依據(jù)基金契約組建，信托法是它設(shè)立的依據(jù)。（2）基金具有的法人資格不同。公司型基金本身是具有法人資格的股份有限公司，契約型基金不具有法人資格。（3）投資者的地位不同。公司型基金的投資者是股東，契約型基金的投資者是信托契約規(guī)定的委托人和受益人。（4）融資渠道不同。公司型基金具有法人資格，契約型基金在需要擴大投資時可向銀行借款。一般不向銀行借

19、款。（5）基金期限不同。公司型基金一般不舍期限限制，契約型基金的契約期滿，基金的營運就終止了。（6）基金投資營運的依據(jù)不同。公司型基金依據(jù)公司章程，契約型基金依據(jù)信托契約。23.權(quán)證的杠桿作用和風(fēng)險答：權(quán)證的杠桿作用表現(xiàn)在當權(quán)證相應(yīng)的標的資產(chǎn)價格放生變動時。權(quán)證的市場價格以更快的速率發(fā)生變動。權(quán)證的杠桿比率可表示為：權(quán)證比率越大，表示權(quán)證杠桿效果越明顯，其獲利和損失的可能性越大。權(quán)證是高風(fēng)險產(chǎn)品，投資權(quán)證應(yīng)注意控制一下風(fēng)險：價格波動風(fēng)險，價格誤判風(fēng)險，時效性風(fēng)險，履約風(fēng)險。24.可轉(zhuǎn)換證券的特點答：（1）可轉(zhuǎn)換證券既具有債券和優(yōu)先股票的特性，又具有普通股票的特點。（2）可轉(zhuǎn)換證券的形式和持有者

20、身份隨著證券的轉(zhuǎn)換而相應(yīng)轉(zhuǎn)換。（3）可轉(zhuǎn)換證券實際上是一種普通股票的看漲期權(quán)，它的價格變動比一般債券和優(yōu)先股票頻繁，并隨股票價格的升降而增減。25.有效市場理論答：（1）有效市場的含義：價格反映信息證券價格是證券內(nèi)在價值的最適當評估價格的隨機漫步零超額收益（2）有效市場的假說以理性預(yù)期、風(fēng)險回避、效用最大化、有效的市場競爭等現(xiàn)代化經(jīng)濟及金融理論基礎(chǔ)為前提，以證券價格與信息的關(guān)系為切入點，以所有價格反映所有有關(guān)信息為核心，以價格變動的隨機性和零超額收益為判斷標準。26.股票發(fā)行的目的和定價方式答：目的：（1）為設(shè)立新股份公司而發(fā)行新股。（2）上市公司發(fā)行新股。公司上市后為了支持公司的成長和可持續(xù)

21、發(fā)展，或是為了某些特定目的而發(fā)行新股。增加投資，擴大規(guī)模 調(diào)整公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，保持適當?shù)馁Y產(chǎn)負債率 滿足證券交易所的上市標準 鞏固公司經(jīng)營權(quán)，增加資本 維護股東直接利益 其他發(fā)行目的發(fā)行股票定價方式：協(xié)商定價一般詢價方式累計投標詢價方式上網(wǎng)競價方式27.我國的股票發(fā)行方式答：我國的股票發(fā)行主要采取公開發(fā)行并上市方式，同時也允許上市公司在符合相關(guān)規(guī)定的條件下向特定對象非公開發(fā)行股票。我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向社會公眾募集股份采取對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機構(gòu)投資者網(wǎng)下配售相結(jié)合的方式，并可根據(jù)需要采用回撥機制和超額配售選擇權(quán)。28.證券交易所的交易原則和交易規(guī)則答：（1）交易原則：價格優(yōu)

22、先原則。價格最高的買方報價和價格最低的賣方報價優(yōu)先于其他一切報價而成交。時間優(yōu)先原則。同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序，即買賣方向和價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。（2）交易規(guī)則。交易時間：9:15-9:25集合競價，上午9:30-11:30和下午1:00-3:00為開市時間。交易單位：交易所規(guī)定申報和成交的交易數(shù)量單位，一個交易單位俗稱“一手”。價位：證券交易所規(guī)定的每次報價的價格最小變動單位。報價方式：現(xiàn)代證券交易所多采用電腦報價方式。價格決定。包括集合競價和連續(xù)競價兩種方式。29.場外交易市場的特征答：（1）場外交易市場是一個分散的、無固定交易場所的無形市場。（2）場外交易市場是

23、一個投資者可直接參與證券交易過程的“開放性”市場。（3）場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券商的市場。（4）場外交易市場是一個交易商報價驅(qū)動的市場。（5）場外交易市場管理比較寬松。30.場外交易市場的功能答：（1）場外交易市場是證券發(fā)行的重要場所。（2）場外交易市場為已發(fā)行又未上市的證券提供流通轉(zhuǎn)讓的場所。（3）場外交易市場是證券交易所的必要補充，是二級市場的重要組成部分。 蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇

24、衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁

25、蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅

26、薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀

27、螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄

28、薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈

29、袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅

30、蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿

31、薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄

32、螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈

33、薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂

34、袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆

35、螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁

36、袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈

37、螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂

38、薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆

39、袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀

40、蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞

41、袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿

42、螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆

43、蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀

44、螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄蒈薇袈莆芁袆袇膆蒆袂袆羋荿螈裊莀薄蚄襖肀莇薀袃膂薃袈袃芅莆螄羂莇薁蝕羈肇莄薆羀艿蕿薂罿莁蒂袁羈肁蚈螇羇膃蒀蚃羇芅蚆蕿羆莈葿袇肅肇芁螃肄膀蕆蠆肅莂芀蚅肂肂薅薁肁膄莈袀肁芆薄螆肀荿莆螞腿肈薂薈膈膁蒞袇膇芃薀螂膆蒅莃螈膅膅蚈蚄螂芇蒁薀螁荿蚇衿螀聿蒀螅蝿膁蚅蟻衿芄