企業(yè)管理畢業(yè)論文現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及防范

1、河南工程學(xué)院畢業(yè)論文現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及防范學(xué)生姓名 系（部） 會計學(xué)系 專 業(yè) 財務(wù)管理 指導(dǎo)教師 2009年 05 月 28 日摘 要現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識不足和其他的財務(wù)問題給國家造成來資源和人力的浪費甚至是國家的包袱。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的主要問題是籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、利率風(fēng)險。每一種風(fēng)險都會給企業(yè)造成很大的財務(wù)危機。所以財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防迫在眉睫。對于上述風(fēng)險也總結(jié)出很多實際的方法去解決問題，以及及時的對財務(wù)危機進行預(yù)防和控制，最大限度的給企業(yè)減少損失，但最重要的是還必須要有風(fēng)險意識。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是一個多變化適應(yīng)范圍較廣的一種方法，很適合我國的國情，能對企業(yè)財務(wù)問題進行預(yù)測和預(yù)防

2、，在現(xiàn)在的企業(yè)中不失為一種很好的財務(wù)管理方法。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險預(yù)防 財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)abstractmodern enterprises lack of awareness of financial risk and other financial problems caused to the country to waste resources and manpower and even the burden of the country. enterprises financial risk is the main problems of financing risk, invest

3、ment risk, cash flow risk, interest rate risk. each type of risk to the enterprise will be a big financial crisis. therefore, to prevent imminent financial risks. summing up the above-mentioned risk of a lot of practical ways to solve the problem, as well as in time of financial crisis prevention an

4、d control, the maximum reduction of losses to the enterprise, but the most important thing is that also must have a sense of risk. financial early warning system is a multi-change adaptation of a broader approach, it is suitable for chinas national conditions, be able to forecast corporate finance i

5、ssues and prevention, enterprises now can be regarded as a very good financial management practices.key words:financial risk financial forecast financial early warning syste目 錄前言1一、財務(wù)風(fēng)險的成因2（1）財務(wù)風(fēng)險的分析2（2）我國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀2（3）財務(wù)風(fēng)險的成因2二、現(xiàn)代企業(yè)存在哪些財務(wù)風(fēng)險3（1）財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)4（2）財務(wù)風(fēng)險的分類4三、財務(wù)風(fēng)險的防范5（1）時刻關(guān)注國家政策的變化5（2）避免盲目增加負(fù)債資

6、本5（3）加快資金回收5（4）調(diào)整資本結(jié)構(gòu)使其合理化5（5）提高資金運行速度，確保企業(yè)資金安全6（6）謹(jǐn)慎提供資產(chǎn)或信譽擔(dān)保6（7）應(yīng)用杠桿價值6（8）財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立和功能6（9）財務(wù)風(fēng)險中最重要的風(fēng)險8四、財務(wù)制度與財務(wù)風(fēng)險防范的關(guān)系9（1）財務(wù)制度的產(chǎn)生9（2）現(xiàn)代企業(yè)中財務(wù)制度的地位9（3）當(dāng)前企業(yè)財務(wù)制度存在的問題9結(jié)束語10參考文獻 11致謝12前 言財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和策略對企業(yè)的發(fā)展起了很大的作用，其分析的作用可以在關(guān)鍵的時候給企業(yè)的決策做出正確的判斷。財務(wù)風(fēng)險的策略最大限度的降低來企業(yè)的風(fēng)險，一個有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以預(yù)知財務(wù)危機的征兆，并及時發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致公司財務(wù)狀況惡化的原因，在

7、危機到來之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，使經(jīng)營者能迅速地采取預(yù)防和控制措施，避免潛在的風(fēng)險演變成損失，將危機消滅在萌芽狀態(tài)，防范于未然，從根本上阻止危機的發(fā)生。一、財務(wù)風(fēng)險的成因（一）財務(wù)風(fēng)險的分析1.資產(chǎn)變現(xiàn)能力。 企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力主要通過流動比率和速動比率來反映。其中，流動比率反映了企業(yè)有多少流動資產(chǎn)可在一年內(nèi)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，以便用來償還流動負(fù)債。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力越高，短期償債能力越大。但由于流動資產(chǎn)包括了存貨，存貨的積壓會使流動比率增大，而實際上存貨的積壓降低了資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。為克服其缺點，可用速動比率來衡量企業(yè)償還流動債務(wù)的能力。 2.負(fù)債狀況。 企業(yè)的債務(wù)如何，直接反映了企業(yè)的

8、財務(wù)風(fēng)險程度。一般可用資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)來衡量。其中：資產(chǎn)負(fù)債率表明了企業(yè)的負(fù)債狀況和債權(quán)的保障程度，該指標(biāo)值越小，說明用資產(chǎn)保障債權(quán)的程度越高；已獲利息倍數(shù)反映了企業(yè)當(dāng)期獲得的收益能在多大程度上滿足當(dāng)期利息費用的開支需要。該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)有較大的支付利息能力；反之，則說明其負(fù)債過度或盈利能力太低，企業(yè)可能面臨著財務(wù)危機。 3.資產(chǎn)使用狀況。 一般來說，企業(yè)的資產(chǎn)使用狀況越好，財務(wù)狀況就越好。資產(chǎn)使用狀況可主要考核存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率一方面反映了企業(yè)存貨的管理效率；另一方面也反映了企業(yè)存貨的變現(xiàn)能力。該指標(biāo)值越大，存貨變現(xiàn)能力越強，企業(yè)產(chǎn)品的銷售狀況越好。 4.盈利能力。 企業(yè)的

9、償債能力最終取決于企業(yè)的盈利能力。反映企業(yè)盈利能力的常見指標(biāo)是總資產(chǎn)報酬率。它反映了企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力。該指標(biāo)越高，企業(yè)償債能力越大。（二）我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀我國的一些企業(yè)，特別是國有企業(yè)，盈利水平普遍低下，虧損較為嚴(yán)重，有的甚至達到了資不抵債的危險邊緣。造成這種狀況的原因雖然很多，但忽視財務(wù)風(fēng)險是大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營不良的重要原因之一。財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。因此，企業(yè)員工、特別是企業(yè)的經(jīng)營管理者，只有樹立財務(wù)風(fēng)險意識，對財務(wù)風(fēng)險成因及其防范進行研究，善于對環(huán)境變化帶來的不確定性進行科學(xué)預(yù)測，有預(yù)見性地采取各種防范措施，使可能遭受的風(fēng)險損失盡

10、可能降到最低限度，才能保證企業(yè)的生存和發(fā)展。 我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因。財務(wù)管理因決策失誤、管理不善及缺乏風(fēng)險意識等原因造成財務(wù)風(fēng)險，其存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。（三）財務(wù)風(fēng)險的成因1、制度環(huán)境的變化。如產(chǎn)業(yè)政策、利率、資本市場的發(fā)達程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務(wù)融資風(fēng)險的影響表現(xiàn)為企業(yè)在不恰當(dāng)?shù)臅r間或用不恰當(dāng)?shù)姆绞竭M行融資，持續(xù)的通貨膨脹將使企業(yè)的資金需求不斷膨脹，資金供應(yīng)容易出現(xiàn)短缺，將給企業(yè)債務(wù)融資帶來許多隱患，如果決策不當(dāng)，將會帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。 2、資產(chǎn)的流動性差是引起財務(wù)危機的直接原因。

11、資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力。財務(wù)風(fēng)險與資產(chǎn)的流動性息息相關(guān)。資金匱乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強的表現(xiàn)，也是爆發(fā)財務(wù)危機的導(dǎo)火索。如果企業(yè)不能以適當(dāng)?shù)膬r格變換資產(chǎn)或不能以低于收益率的成本隨時獲取所需資金，必然引發(fā)資產(chǎn)流動性風(fēng)險，產(chǎn)生財務(wù)危機。 3、從決策的角度看。產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的主要原因有兩個：一是在決策時缺乏足夠的、真實的信息，在進行投資決策時決策者對決策事項未來變化的各種可能結(jié)果，事先是無法掌握的，或者不能獲取充分有用的信息，或者獲取信息的成本太高，使決策者帶有一定的主觀性；二是決策事項的未來結(jié)果受制度環(huán)境方面的制約，制度環(huán)境的不確定性是決策者無法控制的，這使得財務(wù)

12、決策處于風(fēng)險之中。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。 4、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本（長期負(fù)債、優(yōu)先股、普通股）構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)采用負(fù)債經(jīng)營方式擴大資金來源，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，已成為普遍做法，但高負(fù)債并未帶來高利潤。如何改善資本結(jié)構(gòu)、避免財務(wù)危機是每一個企業(yè)必須認(rèn)真考慮的問題。 5、道德風(fēng)險的廣泛存在。在市場經(jīng)濟中的各種欺詐、違約、投機取巧等現(xiàn)象稱為“道德風(fēng)險”。道德風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)有重大影響，主要表現(xiàn)：信用度低。這主要表現(xiàn)在違約及債權(quán)債務(wù)關(guān)系嚴(yán)重扭曲

13、等方面。大量的賒銷賒購，使企業(yè)的償債能力依附于其他企業(yè)的信用程度上。另一方面，經(jīng)濟合同履約率低影響企業(yè)生產(chǎn)的正常運營，增加了商品存貨的貯成本，造成資金占用過量，加大了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。二、現(xiàn)在企業(yè)存在哪些財務(wù)風(fēng)險 （一）財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)1.資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。中國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金，從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，長期負(fù)債較少，短期負(fù)債過多，企業(yè)對銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行，當(dāng)出現(xiàn)支付危機時，一方面使自己失去信任而加大其財務(wù)風(fēng)險；另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。2.投資缺乏科學(xué)性。

14、企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險的認(rèn)識不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財務(wù)風(fēng)險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。 3.資金回收策略不當(dāng)。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，但在銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應(yīng)收賬款，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回

15、，直至成為壞賬 （二）財務(wù)風(fēng)險的分類 1、籌資風(fēng)險籌資風(fēng)險是指企業(yè)在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素來給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。 2、投資風(fēng)險投資風(fēng)險是指企業(yè)在投資活動中，由于受到某種難以預(yù)計或控制的因素的影響，給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險。 3、現(xiàn)金流量風(fēng)險現(xiàn)金流量風(fēng)險是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致所形成的風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問題，可能會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來信用危機，使企業(yè)的形象和聲譽遭受嚴(yán)重?fù)p失，最終陷入財務(wù)困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。 4、利率風(fēng)險

16、利率風(fēng)險是指在一定時期內(nèi)由于利率水平的不確定變動而導(dǎo)致經(jīng)濟損失的可能性。在市場經(jīng)濟條件下，利率是資金的價格，是調(diào)節(jié)貨幣市場資金供求的杠桿。三、財務(wù)風(fēng)險的防范 （一）時刻關(guān)注國家宏觀政策的變化 負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)一方面要關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財稅政策等變化，對企業(yè)在投資項目、經(jīng)營項目、籌借資金、經(jīng)營成本等方面可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)；另一方面又要關(guān)注因市場供需關(guān)系的變化，使企業(yè)采購成本和市場投入增大，而引起企業(yè)成本費用和資金需求增加使財務(wù)成本上升而出現(xiàn)經(jīng)營虧損。此外，在基建技改方面，也要關(guān)注因銀行緊縮銀根，使項目缺乏資金而延緩工期，影響企業(yè)預(yù)期利潤的實現(xiàn)。企業(yè)經(jīng)營者如不及時調(diào)整經(jīng)營策略和投

17、資方向，這些政策因素的出現(xiàn)，必將導(dǎo)致企業(yè)步入財務(wù)危機。 （二）避免盲目增加負(fù)債資本。 國家鼓勵優(yōu)勢企業(yè)兼并或收購劣勢企業(yè)，也鼓勵企業(yè)發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)，這無疑是企業(yè)尋求新的經(jīng)濟增長點的有效途徑。但是，切忌為了擴張將現(xiàn)有資產(chǎn)特別是變現(xiàn)速度較慢的固定資產(chǎn)（如土地、建筑物）采取評估升值的方式，人為降低負(fù)債水平，去進行力不從心的舉債擴張。究竟企業(yè)應(yīng)該在什么樣的負(fù)債水平下才可以舉債擴張呢？從經(jīng)濟理論上講，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一般應(yīng)以50%為界。但是，由于我國企業(yè)負(fù)債水平受經(jīng)濟周期、行業(yè)特點和市場競爭等多方面影響，要使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債總水平低于50%，事實上很難做到。所以，從我國企業(yè)的現(xiàn)狀出發(fā)，企業(yè)舉債擴張以后總體資產(chǎn)負(fù)

18、債水平以不超過70%為宜。只要企業(yè)經(jīng)營者牢牢把握住這個負(fù)債比率，就能從總體上防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。 （三）加快資金回收。 企業(yè)為了發(fā)展壯大或者提高產(chǎn)品技術(shù)含量，在負(fù)債總水平允許的前提下，進行技術(shù)改造投資或投資新的經(jīng)營項目是必不可少的。但是，企業(yè)經(jīng)營者在進行技改和新項目投資的時候，首先應(yīng)該把握準(zhǔn)確的市場定位和科學(xué)的項目論證，切忌主觀臆斷甚至趕時髦；其次是確保新項目產(chǎn)生的資產(chǎn)利潤率高于該項目負(fù)債利息率，使企業(yè)不因新項目的經(jīng)營而降低原有項目的利潤水平；再次是新項目的投資本金一定要在預(yù)期內(nèi)（甚至提前）收回。唯有如此，企業(yè)才不會因技改或新項目的投入而增加負(fù)債，產(chǎn)生不良資產(chǎn)。 （四）調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，使其合理化。

19、 要使舉債經(jīng)營的企業(yè)能夠按期還本，企業(yè)經(jīng)營者就必須使企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率不低于某一比值（中國為21），流動比率的數(shù)值越大，資產(chǎn)的流動性越強。此外，企業(yè)經(jīng)營者還可把速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)中扣除存貨和待攤費用之后的資產(chǎn)）與流動負(fù)債的比率調(diào)整到不低于11的安全區(qū)域內(nèi)，企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會增強。由此可見，治理資產(chǎn)流動比率和速動比率是舉債經(jīng)營的企業(yè)按期還本、降低財務(wù)風(fēng)險的必控指標(biāo)。因此，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)隨時加強對必控指標(biāo)的分析，適時調(diào)整企業(yè)營銷策略，合理處置不良資產(chǎn)，有效控制存貸結(jié)構(gòu)，加速企業(yè)變現(xiàn)能力。（五）提高資金運行速度，確保企業(yè)資金安全。 企業(yè)經(jīng)營者除了控制資金投量，減少資金占用外，還應(yīng)注

20、意加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)，提高資金使用率，減少甚至杜絕壞賬損失。 （六）謹(jǐn)慎提供資產(chǎn)或信譽擔(dān)保，減少和消除不必要的企業(yè)損失和財務(wù)風(fēng)險。 企業(yè)經(jīng)營者在向有隸屬關(guān)系、有投資關(guān)系或業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)單位提供資產(chǎn)或信譽擔(dān)保時，一定要謹(jǐn)慎行事，對被擔(dān)保的企業(yè)或項目進行全面了解并做到胸中有數(shù)，且在符合國家政策規(guī)定的前提下，方可結(jié)合本企業(yè)的情況適度提供一定期限內(nèi)的擔(dān)保。這是因為，這些企業(yè)是在自身不具備到期償還債務(wù)本息能力的情況下，才向外尋求擔(dān)保。這些企業(yè)一旦經(jīng)營不善或者不能到期償還債務(wù)本息時，擔(dān)保人必須承擔(dān)連帶責(zé)任，負(fù)責(zé)償還被擔(dān)保人的債務(wù)本息，給擔(dān)保企業(yè)帶來不應(yīng)有的損失而增加財務(wù)風(fēng)險。

21、（七）應(yīng)用杠桿價值 經(jīng)營杠桿系數(shù)它是息稅前利潤的變動率與銷售額變動率之比，用公式可表示為ebitebit比上ss銷售額越高經(jīng)營杠桿系數(shù)就越低，風(fēng)險就越低，反之就越高。 財務(wù)杠桿系數(shù)它是指企業(yè)一定時期預(yù)測或?qū)嶋H確定其息稅前利潤金額的條件下，每股凈收益的變動率相當(dāng)于息稅前利潤的倍數(shù)。公式：epseps比上ebitebit系數(shù)越大表明企業(yè)的負(fù)債比例越高，財務(wù)風(fēng)險也就越高。 總杠桿系數(shù)是指經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的乘積，通過總杠桿系數(shù)的測定，財務(wù)人員對于較大的經(jīng)營風(fēng)險可以用較小的財務(wù)風(fēng)險來抵消，反之亦然。 總之，從現(xiàn)代企業(yè)的誕生之日起，競爭與風(fēng)險便如影隨行。風(fēng)險是客觀存在的，但企業(yè)可以充分利用自身資

22、源，使自身內(nèi)部環(huán)境處于最佳狀態(tài)，并且適應(yīng)外部環(huán)境，堅持用財務(wù)核心指標(biāo)來衡量企業(yè)財務(wù)狀況，明確自身的財務(wù)優(yōu)勢與財務(wù)劣勢，揚長避短，以充分實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。（八）財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立和功能財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是一個復(fù)雜的系統(tǒng)，企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)的建立可能要涉及生產(chǎn)、銷售、人力資源、戰(zhàn)略、財務(wù)管理、后勤管理等子系統(tǒng)，這些子系統(tǒng)之間既相互獨立又相互聯(lián)系，所以要建立企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)，需要考慮的因素相當(dāng)復(fù)雜。國內(nèi)外的大量實例表明，陷入經(jīng)營危機的企業(yè)幾乎無一例外地以出現(xiàn)財務(wù)危機為征兆，因此，財務(wù)管理作為企業(yè)經(jīng)營管理的一個重要組成部分，自然也要求建立相應(yīng)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。所謂財務(wù)預(yù)警，是以企業(yè)的財務(wù)會計信息為基礎(chǔ)，通過設(shè)置并觀察一些敏

23、感性財務(wù)指標(biāo)的變化，而對企業(yè)的或集團可能或哦將要面臨的財務(wù)危機實現(xiàn)預(yù)測預(yù)報和實時監(jiān)控的財務(wù)分析系統(tǒng)企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)的財務(wù)表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)財務(wù)資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)治理、市場營銷等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等，通過對財務(wù)指標(biāo)的綜合分析、猜測，及時反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況的變化，并對企業(yè)各環(huán)節(jié)發(fā)生或可能發(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險發(fā)出預(yù)警信號，為治理當(dāng)局提供決策依據(jù)的監(jiān)控系統(tǒng)。在對包括企業(yè)內(nèi)部財務(wù)信息和企業(yè)外部相關(guān)信息的大量資料進行統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)代財務(wù)預(yù)警信息系統(tǒng)功能要求，可以構(gòu)建財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)如下：一、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的三個子系統(tǒng)基本監(jiān)測系統(tǒng)該系統(tǒng)主要對宏觀經(jīng)濟狀況、行

24、業(yè)及公司的現(xiàn)狀及其變化進行分析，包括國家經(jīng)濟發(fā)展速度的猜測分析、公司適用稅收政策的猜測分析、利率變化趨勢的猜測分析、同行業(yè)公司財務(wù)狀況的猜測分析和公司經(jīng)營目標(biāo)變動的猜測分析。把握這些資料有助于正確評價公司財務(wù)現(xiàn)狀，例如宏觀環(huán)境比較好時，公司可以采取更加積極主動的財務(wù)政策，如提高負(fù)債的比率;而宏觀環(huán)境不利時，采取同樣的政策可能會使公司陷入困境?；颈O(jiān)測系統(tǒng)的操作程序為：收集與企業(yè)有關(guān)的宏觀經(jīng)濟的變化情況;在會計年度之初上本年度的生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)及財務(wù)預(yù)算，企業(yè)采取的重大財務(wù)政策及財務(wù)政策的變化;對財務(wù)預(yù)算的數(shù)據(jù)進行審核，區(qū)分出長遠(yuǎn)影響企業(yè)的部分;分析財務(wù)預(yù)算的實施及財務(wù)政策的變化對企業(yè)的遠(yuǎn)期影響，并

25、對可能出現(xiàn)的不利影響發(fā)出預(yù)警。以下是財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能：1、監(jiān)測功能 這一功能通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國際國內(nèi)市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息等，對宏觀經(jīng)濟情況、同行業(yè)及本企業(yè)基本情況的現(xiàn)狀及變化進行跟蹤檢測。2、診斷功能 通過跟蹤檢測，對企業(yè)的實際財務(wù)狀況與行業(yè)或標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)狀況進行對比分析，運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)、企業(yè)診斷技術(shù)、財務(wù)分析等方法，找出導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)運行惡化的原因以及企業(yè)運行中的弊端及病根所在。3、控制功能 在監(jiān)測和診斷的基礎(chǔ)上，更正企業(yè)運營中的過失，使企業(yè)回復(fù)到正常的運轉(zhuǎn)軌道上，挖掘企業(yè)一切可以尋求的內(nèi)部資金創(chuàng)造渠道和外部財源，在發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機時阻止其繼續(xù)惡

26、化，控制其影響范圍。同時，對可能引起公司財務(wù)狀況惡化的長期財務(wù)決策進行監(jiān)控。4、預(yù)防功能 通過財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的分析，能系統(tǒng)而敏銳的發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的危機，從而有效地避免和防范類似財務(wù)危機的發(fā)生。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能夠詳細(xì)記錄危機的發(fā)生、處理和解決過程、作為前車之鑒，增強企業(yè)的免疫能力。（九）財務(wù)風(fēng)險中最重要的風(fēng)險（1）籌資風(fēng)險的策略 1、 籌資風(fēng)險的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進行風(fēng)險分析，選擇風(fēng)險小的籌資方案，設(shè)法回避一些風(fēng)險較大而且很難把握的籌資活動。 2、籌資風(fēng)險的損失控制方法就企業(yè)籌資來看，要合理進行籌資風(fēng)險的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負(fù)債比率與結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)風(fēng)險分散化，降低

27、整體籌資方案的風(fēng)險程度。這是控制籌資風(fēng)險的關(guān)鍵。這里要強調(diào)的是，盡管債務(wù)資金越多，企業(yè)籌資風(fēng)險也越大，但那種為避免籌資風(fēng)險的而拒絕舉債的做法也是不恰當(dāng)?shù)摹?、 風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的目的是將可能由自己承擔(dān)的風(fēng)險損失轉(zhuǎn)由其他人來承擔(dān)。在企業(yè)籌資活動中主要通過保險、尋找借款擔(dān)保人等方法將部分財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給他人。也可考慮在企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營失敗而陷入財務(wù)困境時，通過實施債務(wù)重組，將部分債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，或通過其他企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，挽救企業(yè)經(jīng)營不力的局面，從而避免因資不抵債而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險。（2）投資風(fēng)險的策略1、風(fēng)險回避是風(fēng)險控制最徹底的方式，采取有效的風(fēng)險回避措施能夠在風(fēng)險事件發(fā)生之前完全消除某一特定風(fēng)險來避免損

28、失，而其他風(fēng)險控制手段僅能通過降低風(fēng)險發(fā)生的概率和損失程度來減輕風(fēng)險發(fā)生的潛在影響。2、損失控制是指采取各種措施減少風(fēng)險發(fā)生的概率，或在風(fēng)險發(fā)生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風(fēng)險控制手段，它可以克服風(fēng)險回避的種種局限性。根據(jù)損失控制的目的區(qū)分，損失控制可以區(qū)分為損失預(yù)防和損失減輕兩種。損失預(yù)防是通過強化風(fēng)險管理，在事先采取措施，阻止風(fēng)險的發(fā)生，這就要求企業(yè)在投資決策階段加強決策的科學(xué)性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風(fēng)險發(fā)生的機會。而損失減輕則是指在損失發(fā)生時或損失發(fā)生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。3、風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)將自己不能承擔(dān)或不愿承擔(dān)的以及超過自身承擔(dān)能力的風(fēng)險損失，通

29、過若干技術(shù)和經(jīng)濟手段轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的一種措施。這類風(fēng)險轉(zhuǎn)移方法與風(fēng)險回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風(fēng)險機會，也不是對風(fēng)險所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人，從而間接降低自身的損失。風(fēng)險轉(zhuǎn)移分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移兩種。保險轉(zhuǎn)移是指投資者向保險公司投保，以繳納保險費為條件，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。非保險轉(zhuǎn)移是指不向保險公司投保，而是用其他途徑將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給別人。四、財務(wù)制度與財務(wù)風(fēng)險防范的關(guān)系（一）財務(wù)制度的產(chǎn)生隨著社會生產(chǎn)力的發(fā)展，代表現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展方向的公司制企業(yè)大量出現(xiàn)，并且其規(guī)模也不斷擴大。這使得企業(yè)組織結(jié)構(gòu)龐大，治理變得越來越復(fù)雜，企業(yè)問的競爭也日益加

30、劇。為適應(yīng)這種要求，企業(yè)治理便著手研究與擴大規(guī)模、應(yīng)付與競爭有關(guān)的資本籌集及公司的合并、分立等問題，財務(wù)治理活動規(guī)模擴大。為規(guī)范財務(wù)治理，人們制定了一系列的規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)，這便是財務(wù)制度。由此可見，財務(wù)制度的建立是企業(yè)治理、企業(yè)治理制度建設(shè)發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物。（二）現(xiàn)代企業(yè)中財務(wù)制度的地位現(xiàn)代企業(yè)制度是現(xiàn)代市場經(jīng)濟中企業(yè)的組建、治理、運營的規(guī)范制度形式。現(xiàn)代企業(yè)制度的特征是產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、治理科學(xué)?，F(xiàn)代企業(yè)制度的上述特點，對我國企業(yè)現(xiàn)行的財務(wù)治理提出了新的要求。財務(wù)治理是按國家統(tǒng)一的政策、法令和規(guī)章制度。同時現(xiàn)代企業(yè)治理要以財務(wù)治理為中心，企業(yè)經(jīng)營決策依靠財務(wù)治理系統(tǒng)。財務(wù)治理通過價值形態(tài)對企業(yè)資金運動進行綜合性治理，滲透和貫穿于企業(yè)一切經(jīng)濟活動之中，企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、購