自考00067《財(cái)務(wù)管理學(xué)》全套課件（完整版）

1、1 本章內(nèi)容本章內(nèi)容 （1 1）財(cái)務(wù)管理的概念）財(cái)務(wù)管理的概念 （2 2）財(cái)務(wù)管理的對(duì)象）財(cái)務(wù)管理的對(duì)象 （3 3）財(cái)務(wù)管理的原則）財(cái)務(wù)管理的原則 （4 4）財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)）財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) （5 5）財(cái)務(wù)管理的體制）財(cái)務(wù)管理的體制 考情分析考情分析 本章重點(diǎn)考察財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容、企業(yè)同各個(gè)方面本章重點(diǎn)考察財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容、企業(yè)同各個(gè)方面 的財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和基本原則。的財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和基本原則。出題形式以選出題形式以選 擇題和簡(jiǎn)答題為主，特殊年份涉及到了論述題擇題和簡(jiǎn)答題為主，特殊年份涉及到了論述題。大概分值。大概分值 約約5-105-10分。分。 2 第一章第一章 財(cái)務(wù)

2、管理總論財(cái)務(wù)管理總論 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念 3 （一）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程表現(xiàn)為兩個(gè)：（一）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程表現(xiàn)為兩個(gè)： 1 1、物質(zhì)運(yùn)動(dòng)物質(zhì)運(yùn)動(dòng)（事物形態(tài)）（事物形態(tài)） 2 2、資金運(yùn)動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)（價(jià)值形態(tài)）（價(jià)值形態(tài)） （二）企業(yè)的（二）企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)動(dòng)就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)運(yùn)動(dòng)就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 （三）在企業(yè)再生產(chǎn)過程中，客觀的存在（三）在企業(yè)再生產(chǎn)過程中，客觀的存在資金運(yùn)動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)，其存在的客觀，其存在的客觀 基礎(chǔ)是社會(huì)主義商品經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是社會(huì)主義商品經(jīng)濟(jì)。它是企業(yè)資金活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，具有。它是企業(yè)資金活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，具有 自己的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。自己的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。

3、 資金資金籌集籌集、資金、資金投放投放、資金、資金耗費(fèi)耗費(fèi)、資金、資金收入收入、資金、資金分配分配。（按照。（按照資金資金 運(yùn)動(dòng)過程運(yùn)動(dòng)過程理解）理解） 二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程（財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容）（二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程（財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容）（P3-P5P3-P5） 一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)（P2） 第一章第一章 財(cái)務(wù)管理總論（記憶為主）財(cái)務(wù)管理總論（記憶為主） 資金投入資金投入 資金使用（資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)）資金使用（資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)）資金退出資金退出 生產(chǎn)過程生產(chǎn)過程 供應(yīng)供應(yīng)過程過程 銷售過程銷售過程 資金籌資金籌 集業(yè)務(wù)集業(yè)務(wù) 儲(chǔ)備資儲(chǔ)備資 金金 貨幣資貨幣資 金金

4、 生產(chǎn)資生產(chǎn)資 金金 成品資成品資 金金 固定資固定資 金金 分 配 利 潤(rùn) 、分 配 利 潤(rùn) 、 繳納稅金等繳納稅金等 財(cái)務(wù)成果形成與財(cái)務(wù)成果形成與 分配業(yè)務(wù)分配業(yè)務(wù) 材料采材料采 購(gòu)業(yè)務(wù)購(gòu)業(yè)務(wù) 資金退資金退 出業(yè)務(wù)出業(yè)務(wù) 設(shè)備購(gòu)設(shè)備購(gòu) 置業(yè)務(wù)置業(yè)務(wù) 貨幣資貨幣資 金金 投投 入入 資資 本本 負(fù)負(fù) 債債 產(chǎn)品生產(chǎn)品生 產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)務(wù) 產(chǎn)品銷售產(chǎn)品銷售 業(yè)務(wù)業(yè)務(wù) 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念 5 （一）資金籌集（一）資金籌集資金運(yùn)動(dòng)起點(diǎn)資金運(yùn)動(dòng)起點(diǎn) 二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程（財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容）（二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程（財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容）（P3-P5）（掌握）（掌握） （二）資金投放

5、（二）資金投放形成兩類資產(chǎn)形成兩類資產(chǎn) 1、長(zhǎng)期資產(chǎn)：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等、長(zhǎng)期資產(chǎn)：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等 2、流動(dòng)資產(chǎn)：存貨、應(yīng)收款項(xiàng)等、流動(dòng)資產(chǎn)：存貨、應(yīng)收款項(xiàng)等 （三）資金耗費(fèi)（三）資金耗費(fèi)形成成本和費(fèi)用形成成本和費(fèi)用 資金耗費(fèi)是資金運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，形成企業(yè)產(chǎn)品成本和各類費(fèi)用資金耗費(fèi)是資金運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，形成企業(yè)產(chǎn)品成本和各類費(fèi)用； （四）資金收入（四）資金收入形成收入形成收入 企業(yè)資金企業(yè)資金從成品資金形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金形態(tài)從成品資金形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金形態(tài)； （五）資金分配（五）資金分配財(cái)務(wù)成果分配財(cái)務(wù)成果分配（三個(gè)層次）（三個(gè)層次）P4 資金分配是資金運(yùn)動(dòng)的終點(diǎn)，又是下一次資金運(yùn)動(dòng)的

6、前奏資金分配是資金運(yùn)動(dòng)的終點(diǎn)，又是下一次資金運(yùn)動(dòng)的前奏！ 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念 6 三、企業(yè)三、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系資金運(yùn)動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系（了解）（了解） 1 1、企業(yè)與投資者和受資者企業(yè)與投資者和受資者的財(cái)務(wù)關(guān)系；的財(cái)務(wù)關(guān)系； 2 2、企業(yè)與債權(quán)人和債務(wù)人企業(yè)與債權(quán)人和債務(wù)人、往來(lái)客戶之間往來(lái)客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；的財(cái)務(wù)關(guān)系； 3 3、企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系；的財(cái)務(wù)關(guān)系； 4 4、企業(yè)、企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系；關(guān)系； 5 5、企業(yè)與職工企業(yè)與職工的財(cái)務(wù)關(guān)系的財(cái)務(wù)關(guān)系 （一）財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)：在于它是一種（一）財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)：在于它是一種價(jià)

7、值管理價(jià)值管理。 （二）財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容：（二）財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容： 籌資管理籌資管理、投資管理和資產(chǎn)管理投資管理和資產(chǎn)管理、成本費(fèi)用管理成本費(fèi)用管理、收入和分配管理收入和分配管理。 （根據(jù)財(cái)務(wù)管理過程理解）（根據(jù)財(cái)務(wù)管理過程理解） 四、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和特點(diǎn)（掌握）四、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和特點(diǎn)（掌握） 4.4.財(cái)務(wù)管理的定義財(cái)務(wù)管理的定義 財(cái)務(wù)管理就是對(duì)企業(yè)資金的籌集、投放、財(cái)務(wù)管理就是對(duì)企業(yè)資金的籌集、投放、 運(yùn)用、分配以及與之相關(guān)的各方利益關(guān)系運(yùn)用、分配以及與之相關(guān)的各方利益關(guān)系 進(jìn)行的全面管理。進(jìn)行的全面管理。 財(cái)務(wù)活動(dòng)管理 財(cái)務(wù)關(guān)系管理 財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) 1 1、財(cái)務(wù)管理是一種價(jià)

8、值管理、財(cái)務(wù)管理是一種價(jià)值管理 和其他管理相比，財(cái)務(wù)管理側(cè)重于資金管理資 金籌集、資金使用、收益的管理，講究的是“聚 財(cái)、用財(cái)、生財(cái)”之道。 2 2、財(cái)務(wù)管理是一種綜合管理、財(cái)務(wù)管理是一種綜合管理 和其他部門管理相比，財(cái)務(wù)管理是一種綜合管 理。在管理上體現(xiàn)在人人、財(cái)財(cái)、物物的每一方面，在 經(jīng)營(yíng)上體現(xiàn)在進(jìn)進(jìn)、銷銷、存存的每一環(huán)節(jié)。 財(cái)務(wù)管理內(nèi)容財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 籌資決策籌資決策投資決策投資決策分配決策（分配決策（股利決策）股利決策） 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬報(bào)酬 平衡平衡 股票市價(jià)股票市價(jià) 股東財(cái)富股東財(cái)富 財(cái)務(wù)目標(biāo)財(cái)務(wù)目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 財(cái)務(wù)管理工作一邊聯(lián)系著金融市場(chǎng)，一邊聯(lián)系著實(shí)財(cái)務(wù)管理工作

9、一邊聯(lián)系著金融市場(chǎng)，一邊聯(lián)系著實(shí) 物資產(chǎn)的投資。物資產(chǎn)的投資。 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)籌 資籌 資 投 資投 資 實(shí)物資產(chǎn)實(shí)物資產(chǎn) 市場(chǎng)市場(chǎng) 實(shí)物資產(chǎn)實(shí)物資產(chǎn)其他生產(chǎn)要素其他生產(chǎn)要素 進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)創(chuàng)造出現(xiàn)金收益創(chuàng)造出現(xiàn)金收益 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理 11 第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 二、財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)（掌握其特點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)）二、財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)（掌握其特點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)）P12-16P12-16 1 1、經(jīng)濟(jì)效益最大化（見書）、經(jīng)濟(jì)效益最大化（見書） 2 2、利潤(rùn)最大化（見書）、利潤(rùn)最大化（見書） 3 3、權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化（見書）（凈利潤(rùn)、權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化（見書）（凈利潤(rùn)

10、/ /所有者權(quán)益）所有者權(quán)益） 4 4、股東財(cái)富最大化（見書）、股東財(cái)富最大化（見書） 5 5、企業(yè)價(jià)值最大化（見書）、企業(yè)價(jià)值最大化（見書） 注意：注意：區(qū)別區(qū)別“3 3”、“4 4”、“5 5”（三者關(guān)系）（三者關(guān)系） 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用和特征（了解） （一）作用：（了解） 包括四個(gè)方面：導(dǎo)向作用、激勵(lì)作用、凝聚作用和考核作 用。 （二）特征：（了解） 有以下方面：相對(duì)穩(wěn)定性、可操作性、層次性。 具有代表性的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)模式具有代表性的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)模式 （一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo) （二）股東財(cái)富最大化目標(biāo)（二）股東財(cái)富最大化目標(biāo) （三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)（三）企業(yè)

11、價(jià)值最大化目標(biāo) （一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo) 理由：利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富理由：利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富。 - -企業(yè)本質(zhì)上就是盈利組織。企業(yè)本質(zhì)上就是盈利組織。 優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： 利潤(rùn)是企業(yè)新創(chuàng)造的價(jià)值，是企業(yè)生存和發(fā)利潤(rùn)是企業(yè)新創(chuàng)造的價(jià)值，是企業(yè)生存和發(fā) 展的必要條件展的必要條件 利潤(rùn)能說明企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)和公司財(cái)務(wù)水平利潤(rùn)能說明企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)和公司財(cái)務(wù)水平 的高低的高低 利潤(rùn)是一最易被接受的財(cái)務(wù)概念利潤(rùn)是一最易被接受的財(cái)務(wù)概念 以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)以利潤(rùn)最大化為目標(biāo) 有有A A、B B兩個(gè)企業(yè)，其利潤(rùn)都是兩個(gè)企業(yè)，其利潤(rùn)都是100100萬(wàn)元萬(wàn)元 ，哪，哪 一個(gè)企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

12、得更好？一個(gè)企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)得更好？ 如果如果A A企業(yè)是今年賺取的企業(yè)是今年賺取的100100萬(wàn)元，而萬(wàn)元，而B B企業(yè)是企業(yè)是 去年賺取的去年賺取的100100萬(wàn)元利潤(rùn)，哪個(gè)企業(yè)更好？萬(wàn)元利潤(rùn)，哪個(gè)企業(yè)更好？ 如果如果A A、B B企業(yè)都是今年賺取的企業(yè)都是今年賺取的100100萬(wàn)元，哪個(gè)萬(wàn)元，哪個(gè) 企業(yè)更好？企業(yè)更好？ 如果如果A A企業(yè)賺的企業(yè)賺的100100萬(wàn)元全部收回了現(xiàn)金，而萬(wàn)元全部收回了現(xiàn)金，而B B 企業(yè)全部是應(yīng)收賬款，哪個(gè)企業(yè)更好？企業(yè)全部是應(yīng)收賬款，哪個(gè)企業(yè)更好？ 如果如果A A、B B企業(yè)同時(shí)賺取的企業(yè)同時(shí)賺取的100100萬(wàn)元利潤(rùn)都是收萬(wàn)元利潤(rùn)都是收 回了現(xiàn)金，哪個(gè)

13、企業(yè)更好？回了現(xiàn)金，哪個(gè)企業(yè)更好？ 在上面的條件下，如果在上面的條件下，如果A A企業(yè)是投資企業(yè)是投資100100萬(wàn)元萬(wàn)元 建成的，而建成的，而B B企業(yè)是投資企業(yè)是投資500500萬(wàn)元建成的，哪萬(wàn)元建成的，哪 個(gè)企業(yè)更好？個(gè)企業(yè)更好？ 思考 缺陷：缺陷：4 4個(gè)方面?zhèn)€方面 （1 1）沒有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間。）沒有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間。 （2 2）沒有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系。）沒有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系。 （3 3）沒有考慮獲取利潤(rùn)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小。）沒有考慮獲取利潤(rùn)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小。 一般說來(lái)，利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)一般說來(lái)，利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān) （4 4）可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策行為的短期化傾

14、向。）可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策行為的短期化傾向。 方案方案投資額投資額每年利潤(rùn)額每年利潤(rùn)額 A A10001000100100 B B20002000100100 方案方案第一年第一年第二年第二年 A A1001000 0 B B0 0100100 16 （二）股東財(cái)富最大化 股東財(cái)富股票數(shù)量*股票價(jià)格 所以，財(cái)富最大化目標(biāo)又可 直接表述為普通股每股價(jià)格最大 化。 17 優(yōu)點(diǎn)： 考慮了時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量因素 避免了短期行為 18 缺點(diǎn)： 概念比較抽象，不易被外行人接受 只適于上市公司，對(duì)非上市公司則很難適用, 非上市公司的價(jià)值不能依據(jù)股價(jià)確定，必須 進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估 股票價(jià)格是上市公司價(jià)值的直接表現(xiàn)

15、，但股 價(jià)會(huì)失真.(股票價(jià)格受多種因素影響，并非 都是公司所能控制的，不易對(duì)公司的實(shí)際經(jīng) 營(yíng)業(yè)績(jī)作出客觀衡量。) 企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值= =股權(quán)價(jià)值股權(quán)價(jià)值+ +債券價(jià)值債券價(jià)值 （三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)-廣泛接受的觀點(diǎn)廣泛接受的觀點(diǎn) 企業(yè)價(jià)值：是企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)價(jià)值：是企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，是 企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映 了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。 優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： 1.1.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于

16、 統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短期規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短期規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效 籌措資金、合理制定股利政策等；籌措資金、合理制定股利政策等； 2.2.體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。從某種體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。從某種 意義上說，股東財(cái)富越多，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值就越大，意義上說，股東財(cái)富越多，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值就越大， 追求股東財(cái)富最大化的結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值追求股東財(cái)富最大化的結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值 或增值或增值 ； 3.3.有利于克服管理上的片面性和短期行為；有利于克服管理上的片面性和短期行為； 4.4.有利于社會(huì)資源的合理配置。有利于社會(huì)資源的合理配置。 缺陷：缺陷： 1.1.對(duì)于

17、上市公司而言，衡量公司價(jià)值的指標(biāo)是所有股對(duì)于上市公司而言，衡量公司價(jià)值的指標(biāo)是所有股 票的市價(jià)，但是股價(jià)受很多因素影響；票的市價(jià)，但是股價(jià)受很多因素影響； 2.2.為了控股或穩(wěn)定購(gòu)銷關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用環(huán)形為了控股或穩(wěn)定購(gòu)銷關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用環(huán)形 持股、相互持股的方式。對(duì)于法人股東，他們對(duì)股價(jià)持股、相互持股的方式。對(duì)于法人股東，他們對(duì)股價(jià) 的短期變動(dòng)不感興趣，而對(duì)企業(yè)的控制更為關(guān)注；的短期變動(dòng)不感興趣，而對(duì)企業(yè)的控制更為關(guān)注；股股 票價(jià)格有時(shí)很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值；票價(jià)格有時(shí)很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值； 3.3.對(duì)于非上市公司，由于沒有股價(jià)，企業(yè)價(jià)值不易衡對(duì)于非上市公司，由于沒有

18、股價(jià)，企業(yè)價(jià)值不易衡 量。量。只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能真正確定其價(jià)值只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能真正確定其價(jià)值; ; 4.4.操作性差。預(yù)期現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率很難預(yù)計(jì)，可能操作性差。預(yù)期現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率很難預(yù)計(jì)，可能 出現(xiàn)較大的誤差。出現(xiàn)較大的誤差。 22 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的原則財(cái)務(wù)管理的原則 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則（了解）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則（了解） 1、資金合理配置原則（資金合理配置原則（見書見書P18P18） 2 2、收支積極平衡原則、收支積極平衡原則 3 3、成本效益原則、成本效益原則( (籌資、投資、運(yùn)營(yíng)等）（籌資、投資、運(yùn)營(yíng)等）（見書見書P19-20P19-20） 4 4、收益風(fēng)

19、險(xiǎn)均衡原則（、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則（收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比） 5 5、分級(jí)分口管理原則、分級(jí)分口管理原則 6 6、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 一、資源優(yōu)化配置原則 從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度上看，實(shí)施資 源的優(yōu)化配置，就是要將有限的資金科學(xué) 地配置于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各環(huán)節(jié)上去，以 實(shí)現(xiàn)資金使用效率的最大化。 二、成本效益比較原則 一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或項(xiàng)目，只有它為企業(yè) 帶來(lái)的所有大于由此而產(chǎn)生的一切成本時(shí)， 該項(xiàng)目才是可以接受和實(shí)施的。P12 三、風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡原則 企業(yè)在籌資、投資等重大財(cái)務(wù)決策中， 必須在分析清楚自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力的情況下， 正確權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，做出與企業(yè)自身實(shí) 際狀況相適應(yīng)的

20、決策。 四、收支積極平衡的原則 企業(yè)的收入明顯大于支出，企業(yè)就應(yīng)該積 極尋找投資機(jī)會(huì)，反之，如果企業(yè)收入明 顯小于支出，則企業(yè)就應(yīng)該積極籌集所需 資金。只有保持這種動(dòng)態(tài)的收支大體平衡， 企業(yè)才可能健康、穩(wěn)健地發(fā)展。 五、投資分散化原則 投資分散化原則，是指不把全部財(cái)富 投資于一個(gè)對(duì)象，而要分散投資。投資分 散優(yōu)化原則的理論依據(jù)是投資組合理論。 六、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 利益協(xié)調(diào)關(guān)系原則，就是要求企業(yè)在 追求目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過程中，必須協(xié)調(diào)好與利 益相關(guān)者的利益關(guān)系，企業(yè)只有在與各利 益關(guān)系者和諧共存的狀態(tài)下，才能真正實(shí) 現(xiàn)自身的目標(biāo)。 29 第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)（了

21、解各環(huán)節(jié)內(nèi)容）（有順序之分）財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)（了解各環(huán)節(jié)內(nèi)容）（有順序之分）P24-30 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)階段，包括財(cái)務(wù)管理的財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)階段，包括財(cái)務(wù)管理的 各種業(yè)務(wù)方法。具體環(huán)節(jié)包括各種業(yè)務(wù)方法。具體環(huán)節(jié)包括：（相關(guān)知識(shí)點(diǎn)）：（相關(guān)知識(shí)點(diǎn)） （1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（掌握其作用掌握其作用 P24 ） （2）財(cái)務(wù)決策）財(cái)務(wù)決策（其是財(cái)務(wù)管理的核心，是財(cái)務(wù)計(jì)劃、控制的其是財(cái)務(wù)管理的核心，是財(cái)務(wù)計(jì)劃、控制的 基礎(chǔ)基礎(chǔ) P25） （3）財(cái)務(wù)計(jì)劃（）財(cái)務(wù)計(jì)劃（掌握財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容掌握財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容 P26 P26） （4）財(cái)務(wù)控制（）財(cái)務(wù)控制（特征：差異管理；控

22、制方法特征：差異管理；控制方法：（：（三種）三種）P28P28） （5）財(cái)務(wù)分析）財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是企業(yè)根據(jù)過去財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資是企業(yè)根據(jù)過去財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資 料，考慮現(xiàn)實(shí)條件與要求，運(yùn)用特定方法對(duì)料，考慮現(xiàn)實(shí)條件與要求，運(yùn)用特定方法對(duì) 企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的 預(yù)計(jì)和測(cè)算。以便更好的把握未來(lái)，明確發(fā)預(yù)計(jì)和測(cè)算。以便更好的把握未來(lái)，明確發(fā) 展方向。展方向。 作用：作用： 1. 1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。 2. 2.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提 3. 3.財(cái)務(wù)

23、預(yù)測(cè)是提高財(cái)務(wù)預(yù)見性的一種手段財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是提高財(cái)務(wù)預(yù)見性的一種手段 財(cái)務(wù)決策 財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員按照財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員按照財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 的總體要求，利用專門的方法對(duì)各種備選方案進(jìn)的總體要求，利用專門的方法對(duì)各種備選方案進(jìn) 行比較和分析，并從中選出最佳方案的過程。行比較和分析，并從中選出最佳方案的過程。 財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理工作的核心。財(cái)務(wù)決策內(nèi)容財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理工作的核心。財(cái)務(wù)決策內(nèi)容 廣泛，主要包括籌資決策、投資決策、信用政策廣泛，主要包括籌資決策、投資決策、信用政策 決策、股利分配決策和其他決策。決策、股利分配決策和其他決策。 財(cái)務(wù)計(jì)劃 （財(cái)務(wù)預(yù)算） 財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)

24、計(jì)劃是指企業(yè)運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量是指企業(yè)運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量 方法，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容及指標(biāo)進(jìn)行綜合方法，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容及指標(biāo)進(jìn)行綜合 平衡與協(xié)調(diào)的規(guī)劃與安排。平衡與協(xié)調(diào)的規(guī)劃與安排。 財(cái)務(wù)計(jì)劃主要包括：現(xiàn)金收支計(jì)劃、資金籌集財(cái)務(wù)計(jì)劃主要包括：現(xiàn)金收支計(jì)劃、資金籌集 計(jì)劃、固定資產(chǎn)投資和折舊計(jì)劃、流動(dòng)資產(chǎn)占計(jì)劃、固定資產(chǎn)投資和折舊計(jì)劃、流動(dòng)資產(chǎn)占 用和周轉(zhuǎn)計(jì)劃、對(duì)外投資計(jì)劃、利潤(rùn)和利潤(rùn)分用和周轉(zhuǎn)計(jì)劃、對(duì)外投資計(jì)劃、利潤(rùn)和利潤(rùn)分 配計(jì)劃。配計(jì)劃。 財(cái)務(wù)控制 財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是對(duì)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、是對(duì)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、 對(duì)執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題進(jìn)行調(diào)整和修對(duì)執(zhí)行過程中出現(xiàn)

25、的問題進(jìn)行調(diào)整和修 正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)。正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)。 常見的類型：防護(hù)性控制、前饋性控制、常見的類型：防護(hù)性控制、前饋性控制、 反饋性控制。反饋性控制。 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)資料，運(yùn)用特是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)資料，運(yùn)用特 定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程及其結(jié)果進(jìn)行分定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程及其結(jié)果進(jìn)行分 析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。 財(cái)務(wù)分析既是本期財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是下期財(cái)務(wù)分析既是本期財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是下期 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提。 常見的方法：比較分析法、比率分析法、因素常見的方法：比較分析法、比率分析法、因素 分析法分析法P16P

26、16 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是通過運(yùn)用一定手段和方法對(duì)企業(yè)一是通過運(yùn)用一定手段和方法對(duì)企業(yè)一 定經(jīng)營(yíng)期間的獲利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定經(jīng)營(yíng)期間的獲利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)和努力程度的各方面所進(jìn)行的綜以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)和努力程度的各方面所進(jìn)行的綜 合評(píng)判。合評(píng)判。 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是出資人選擇、評(píng)價(jià)和激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是出資人選擇、評(píng)價(jià)和激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的 有效依據(jù)。有效依據(jù)。 36 第五節(jié)第五節(jié) 財(cái)務(wù)管理的體制財(cái)務(wù)管理的體制 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的體制（掌握）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的體制（掌握） （一）（一）企業(yè)總體財(cái)務(wù)企業(yè)總體財(cái)務(wù)管理體制管理體制 P31-32 P31-32（掌握大點(diǎn)）（掌握大點(diǎn)） 國(guó)家需

27、要統(tǒng)一規(guī)范的制度主要有：國(guó)家需要統(tǒng)一規(guī)范的制度主要有：企業(yè)資本金企業(yè)資本金制度、制度、固定固定 資產(chǎn)折舊資產(chǎn)折舊制度、制度、成本開支范圍成本開支范圍制度、制度、利潤(rùn)分配利潤(rùn)分配制度。制度。 （二）（二）企業(yè)財(cái)務(wù)分權(quán)分層管理企業(yè)財(cái)務(wù)分權(quán)分層管理 建立建立“兩權(quán)三層兩權(quán)三層”財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)（財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)（掌握掌握）P33-34P33-34 1 1、兩權(quán)：所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)兩權(quán)：所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán) 2 2、三層：、三層：股東大會(huì)（權(quán)力機(jī)構(gòu)）、董事會(huì)（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）、股東大會(huì)（權(quán)力機(jī)構(gòu)）、董事會(huì)（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）、 經(jīng)理層（執(zhí)行者）；（熟悉其各自職能）（經(jīng)理層（執(zhí)行者）；（熟悉其各自職能）（P34P34） （三）（三）企

28、業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制（了解）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制（了解）P35P35 兩種方式：兩種方式：一級(jí)核算方式（小型企業(yè)一級(jí)核算方式（小型企業(yè)）和）和二級(jí)核算方式二級(jí)核算方式 （大中型企業(yè)）（了解）。（大中型企業(yè)）（了解）。P35P35 （四）（四）企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)（不重要）企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)（不重要） 37 1.1.企業(yè)內(nèi)部各部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上是（企業(yè)內(nèi)部各部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上是（ ）（）（2010.12010.1） A.A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系B.B.所有權(quán)關(guān)系所有權(quán)關(guān)系 C.C.資金結(jié)算關(guān)系資金結(jié)算關(guān)系D.D.稅收法律關(guān)系稅收法律關(guān)系 2.2.在在“兩權(quán)三層兩權(quán)三層”的財(cái)務(wù)治理

29、結(jié)構(gòu)框架中，的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)框架中，“三層三層”指的是（指的是（ ） （2010.12010.1） A.A.廠部、車間和班組廠部、車間和班組 B. B.車間、班組和個(gè)人車間、班組和個(gè)人 C.C.股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理層股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理層D.D.股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層 3.3.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容有（企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容有（ ） （2010.12010.1） A.A.籌資管理籌資管理B.B.技術(shù)管理技術(shù)管理 C. C.投資管理投資管理 D.D.成本費(fèi)用管理成本費(fèi)用管理 E. E.收入和分配管理收入和分配管理 4 4企業(yè)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系資金運(yùn)動(dòng)所形成的

30、經(jīng)濟(jì)關(guān)系通常稱作（通常稱作（ ） （2011.12011.1） A A企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié) B B企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) C C企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 D D企業(yè)財(cái)務(wù)管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理 5 5在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)管理的核心是（在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)管理的核心是（ ）（）（20082008）P25P25 A A財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) B B財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策 C C財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制 D D財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 C C ACDE C B 38 1 1從企業(yè)從企業(yè)物質(zhì)資源結(jié)構(gòu)最優(yōu)化角度物質(zhì)資源結(jié)構(gòu)最優(yōu)化角度所提出的財(cái)務(wù)管理原則是（所提出的財(cái)務(wù)管理原則是（2008 2008 ） A A資金合理配置原則資金

31、合理配置原則B B收支積極平衡原則收支積極平衡原則 C C成本效益原則成本效益原則D D收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則（收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則（P18P18） 1.1.與企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)相比，利潤(rùn)最大化的特點(diǎn)是與企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)相比，利潤(rùn)最大化的特點(diǎn)是( 2009 )P13( 2009 )P13 A.A.考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系B.B.利用時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行計(jì)量利用時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行計(jì)量 C.C.有利于克服追求短期利益行為有利于克服追求短期利益行為 D.D.按照收入費(fèi)用配比原則計(jì)算按照收入費(fèi)用配比原則計(jì)算 2.2.在財(cái)務(wù)管理各環(huán)節(jié)中，需要擬定備選方案并采用一定的方法從中擇優(yōu)在財(cái)務(wù)管理各環(huán)節(jié)中，

32、需要擬定備選方案并采用一定的方法從中擇優(yōu) 的管理環(huán)節(jié)是的管理環(huán)節(jié)是( ) P25( ) P25（20092009） A.A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B.B.財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策 C. C.財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃 D. D.財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制 3.3.在公司中，負(fù)責(zé)利潤(rùn)分配方案制訂工作的一般是在公司中，負(fù)責(zé)利潤(rùn)分配方案制訂工作的一般是( 2009 )P34( 2009 )P34 A.A.股東大會(huì)股東大會(huì) B. B.董事會(huì)董事會(huì) C. C.企業(yè)經(jīng)理企業(yè)經(jīng)理D.D.財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)人員 21.21.企業(yè)財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)有( )P8( )P8（20092009） A.A.它是一種

33、價(jià)值管理它是一種價(jià)值管理B.B.它是一種實(shí)物管理它是一種實(shí)物管理 C. C.它是一種綜合性管理它是一種綜合性管理 D.D.它是一種專門化管理它是一種專門化管理 E. E.它是一種集中化管理它是一種集中化管理 A D B B ACD 39 22.22.單項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)目標(biāo)按財(cái)務(wù)管理內(nèi)容可劃分為單項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)目標(biāo)按財(cái)務(wù)管理內(nèi)容可劃分為( )( )p12p12（20092009） A.A.企業(yè)價(jià)值目標(biāo)企業(yè)價(jià)值目標(biāo) B. B.利潤(rùn)目標(biāo)利潤(rùn)目標(biāo) C. C.籌資管理目標(biāo)籌資管理目標(biāo) D.D.收益分配目標(biāo)收益分配目標(biāo) E. E.投資管理目標(biāo)投資管理目標(biāo) 1 1下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，能夠形成下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，能夠形成“本企

34、業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系”的是的是 P6P6（20092009） A A從甲公司賒購(gòu)產(chǎn)品從甲公司賒購(gòu)產(chǎn)品 B B向乙公司支付利息向乙公司支付利息 C C購(gòu)買丙公司發(fā)行的債券購(gòu)買丙公司發(fā)行的債券 D D歸還所欠丁公司的貨款歸還所欠丁公司的貨款 2 2理論上講，既能夠考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)，又有利于克服管理論上講，既能夠考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)，又有利于克服管 理上的片面性理上的片面性 和短期行為的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是和短期行為的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是( 2009)P16( 2009)P16 A A利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化 B B企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化 C C每股收益

35、最大化每股收益最大化 D D權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化 2121利潤(rùn)最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其原因有利潤(rùn)最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其原因有(2009 )P14(2009 )P14 A A沒有考慮企業(yè)成本的高低沒有考慮企業(yè)成本的高低 B B不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造的收益不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造的收益 C C沒有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系沒有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系 D D沒有考慮經(jīng)營(yíng)收入和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用沒有考慮經(jīng)營(yíng)收入和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 的差額的差額 E E可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為 2.2.以股東財(cái)富最大化作為公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，主要的評(píng)價(jià)指標(biāo)是以

36、股東財(cái)富最大化作為公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，主要的評(píng)價(jià)指標(biāo)是(2008)(2008) A.A.每股市價(jià)每股市價(jià) B.B.每股利潤(rùn)每股利潤(rùn) C.C.每股股利每股股利 D.D.每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn) CDE C B CE A 40 1.1.企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上是（企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上是（ 2010 2010 ） A.A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B. B.所有權(quán)關(guān)系所有權(quán)關(guān)系 C. C.資金結(jié)算關(guān)系資金結(jié)算關(guān)系 D. D.稅收法律關(guān)系稅收法律關(guān)系 2.2.按照委托代理理論，所有者普遍關(guān)注的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是按照委托代理理論，所有者普遍關(guān)注的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是 （ 2

37、010 2010 ） A.A.經(jīng)濟(jì)效益最大化經(jīng)濟(jì)效益最大化 B. B.利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化 C.C.企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化 D. D.股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化 1.1.企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的中心環(huán)節(jié)是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的中心環(huán)節(jié)是(2008)(2008) A.A.資金籌集資金籌集 B.B.資金投放資金投放 C.C. 資金耗費(fèi)資金耗費(fèi) D.D. 資金分配資金分配 21.21.從企業(yè)財(cái)務(wù)管理角度看，下列活動(dòng)屬于企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系內(nèi)容的有從企業(yè)財(cái)務(wù)管理角度看，下列活動(dòng)屬于企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系內(nèi)容的有 （ 2010 2010 ） P5-6 P5-6 A.A.購(gòu)銷中與客戶的貨款收支結(jié)算購(gòu)銷中與客戶的貨款收支結(jié)算 B. B

38、.投資人與被投資企業(yè)分享投資收益投資人與被投資企業(yè)分享投資收益 C.C.企業(yè)用所獲利潤(rùn)向職工支付工資企業(yè)用所獲利潤(rùn)向職工支付工資 D. D.企業(yè)依法繳納所得稅和流轉(zhuǎn)稅企業(yè)依法繳納所得稅和流轉(zhuǎn)稅 E.E.企業(yè)財(cái)務(wù)人員為職工報(bào)銷差旅費(fèi)用企業(yè)財(cái)務(wù)人員為職工報(bào)銷差旅費(fèi)用 21 21 關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)，我國(guó)理論界有不同的表述，主要觀點(diǎn)有關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)，我國(guó)理論界有不同的表述，主要觀點(diǎn)有 （ 2008 2008） P12 P12 A A 利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化 B B 投資風(fēng)險(xiǎn)最小化投資風(fēng)險(xiǎn)最小化 C C 股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化 D D 資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化 E E 企業(yè)

39、價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化 B 答案：答案：B D ADE ABCD 41 31.31.簡(jiǎn)述簡(jiǎn)述企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系及其性質(zhì)。及其性質(zhì)。 （P6P6） 答答：（：（1 1）企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并將企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并將 所有實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)按各投資者的出資額進(jìn)行分配所有實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)按各投資者的出資額進(jìn)行分配。（籌資）。（籌資） （2 2）企業(yè)企業(yè)還可以還可以將自身的法人財(cái)產(chǎn)向其他單位投資將自身的法人財(cái)產(chǎn)向其他單位投資，這些被投資單位，這些被投資單位 即為受資者。（投資）即為受資者。（投資） （3 3

40、）投資者可以從被投資企業(yè)分得投資收投資者可以從被投資企業(yè)分得投資收益。（分享收益分配）益。（分享收益分配） （4 4）企業(yè)與投資者、受資者的關(guān)系，即）企業(yè)與投資者、受資者的關(guān)系，即投資與分享投資收益的關(guān)系投資與分享投資收益的關(guān)系， 在性質(zhì)上屬于所有權(quán)關(guān)系。處理這種財(cái)務(wù)關(guān)系必須維護(hù)投資、受資各方在性質(zhì)上屬于所有權(quán)關(guān)系。處理這種財(cái)務(wù)關(guān)系必須維護(hù)投資、受資各方 的合法權(quán)益。的合法權(quán)益。 42 第二章第二章 資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 本章內(nèi)容本章內(nèi)容 （1）資金時(shí)間價(jià)值）資金時(shí)間價(jià)值 （2）投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 考情分析考情分析 本章重點(diǎn)考察對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的理解和對(duì)于

41、資金時(shí)間價(jià)值本章重點(diǎn)考察對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的理解和對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值 的具體應(yīng)用。出題形式以選擇、計(jì)算題為主，大概分值約的具體應(yīng)用。出題形式以選擇、計(jì)算題為主，大概分值約5-10 分。分。 43 一、資金時(shí)間價(jià)值一、資金時(shí)間價(jià)值 （）（）資金時(shí)間價(jià)值的概念資金時(shí)間價(jià)值的概念 （掌握）（掌握）P41 P41 資金時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差資金時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差 額價(jià)值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中帶來(lái)的增值額。額價(jià)值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中帶來(lái)的增值額。 （）（）資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)（掌握）資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)（掌握）P43P434444 貨幣時(shí)間價(jià)值實(shí)質(zhì)上是工人創(chuàng)造

42、的剩余價(jià)值；貨幣時(shí)間價(jià)值實(shí)質(zhì)上是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值； 全部生產(chǎn)周轉(zhuǎn)中的資金都具有時(shí)間價(jià)值；全部生產(chǎn)周轉(zhuǎn)中的資金都具有時(shí)間價(jià)值； 產(chǎn)生的前提是商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在；產(chǎn)生的前提是商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在； 不僅借入資本要計(jì)算利息，自有資本也應(yīng)有成本。不僅借入資本要計(jì)算利息，自有資本也應(yīng)有成本。 （）（）在我國(guó)運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值的必要性（了解，不重要）在我國(guó)運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值的必要性（了解，不重要） )1 ( 0 niPVFVn ni FVPV n 1 1 0 44 二、資金時(shí)間價(jià)值（掌握相關(guān)公式推導(dǎo)）（二、資金時(shí)間價(jià)值（掌握相關(guān)公式推導(dǎo)）（畫圖畫圖） （1）單利終值和現(xiàn)

43、值的計(jì)算（）單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算（單利計(jì)息單利計(jì)息） 單利終值（單利終值（FV） 單利現(xiàn)值（單利現(xiàn)值（PV） （2）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算（）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算（復(fù)利計(jì)息復(fù)利計(jì)息） 復(fù)利終值（復(fù)利終值（FV）（復(fù)利終值系數(shù)）（）（復(fù)利終值系數(shù)）（FVIFi，n）（巧記巧記） 復(fù)利現(xiàn)值（復(fù)利現(xiàn)值（PV）（復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）（）（復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）（PVIFi，n）（巧記）（巧記） n n iPVFV)1( 0 n n iFVPV )1 ( 0 0 0n n PVPVFVFV計(jì)息率計(jì)息率i i 注意各種符注意各種符 號(hào)的含義！號(hào)的含義！ 45 2.1.3 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 1. 單利的

44、計(jì)算單利的計(jì)算 （1）單利終值的計(jì)算單利終值的計(jì)算 終值指一定數(shù)額資金經(jīng)過一段時(shí)期后的價(jià)值，終值指一定數(shù)額資金經(jīng)過一段時(shí)期后的價(jià)值， 也即資金在其運(yùn)動(dòng)終點(diǎn)的價(jià)值。也即資金在其運(yùn)動(dòng)終點(diǎn)的價(jià)值。 F=P+Pin=P（1+in） （2）單利現(xiàn)值的計(jì)算單利現(xiàn)值的計(jì)算 現(xiàn)值是指在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定數(shù)額的資金現(xiàn)值是指在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定數(shù)額的資金 折合成現(xiàn)在的價(jià)值，即資金在其運(yùn)動(dòng)起點(diǎn)的價(jià)折合成現(xiàn)在的價(jià)值，即資金在其運(yùn)動(dòng)起點(diǎn)的價(jià) 值。值。 45第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 ni1 1 FP 只是本金計(jì)算利息，所生利息均不只是本金計(jì)算利息，所生利息均不 加入本金計(jì)算利息的一種計(jì)息方法加入本金計(jì)算利息的一種計(jì)

45、息方法 。 不僅本金要計(jì)算利息，利息也要不僅本金要計(jì)算利息，利息也要 計(jì)算利息的一種計(jì)息方法。計(jì)算利息的一種計(jì)息方法。 復(fù)利的計(jì)算是人類世界第八大奇跡復(fù)利的計(jì)算是人類世界第八大奇跡 愛因斯坦愛因斯坦 又稱將來(lái)值又稱將來(lái)值 指貨幣在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值指貨幣在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值 又稱本利和又稱本利和 又稱本金又稱本金 指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上貨幣折合到現(xiàn)在指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上貨幣折合到現(xiàn)在 的價(jià)值的價(jià)值. .未來(lái)的貨幣在今日的價(jià)值未來(lái)的貨幣在今日的價(jià)值 3.3.終值終值 Future Future valuevalue 4.4.現(xiàn)值現(xiàn)值 Present Present valuevalue 48 2. 復(fù)

46、利的計(jì)算復(fù)利的計(jì)算 復(fù)利是指計(jì)算利息時(shí)，把上期的利息并入本金復(fù)利是指計(jì)算利息時(shí)，把上期的利息并入本金 一并計(jì)算利息，即一并計(jì)算利息，即“利滾利利滾利”。 （1）復(fù)利終值的計(jì)算（已知現(xiàn)值復(fù)利終值的計(jì)算（已知現(xiàn)值P P，求終值，求終值F F） 復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算若干期復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算若干期 后的本利和。下圖為復(fù)利終值示意圖。后的本利和。下圖為復(fù)利終值示意圖。 48第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 49 復(fù)利終值的計(jì)算公式為：復(fù)利終值的計(jì)算公式為： F=P（1+i）n 也可寫作：也可寫作： F=P（F/P，i，n） （F/P，i，n）為復(fù)利終值系數(shù)。復(fù)利終值系數(shù)。 （2）

47、復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算（已知終值復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算（已知終值F F，求現(xiàn)值，求現(xiàn)值P P） 復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù) 利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，或者說是為取得將來(lái)一定利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，或者說是為取得將來(lái)一定 本利和現(xiàn)在所需要的本金。本利和現(xiàn)在所需要的本金。 49第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 50 下圖為復(fù)利現(xiàn)值示意圖。下圖為復(fù)利現(xiàn)值示意圖。 復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式是：復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式是： 也可寫作：也可寫作：P=F（P/F，i，n） （P/F，i，n）為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。 50第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 n i)(1 1 FP 例：某人有1200元，擬投入

48、報(bào)酬率為8%的 投資機(jī)會(huì)，經(jīng)過多少年才可使現(xiàn)有貨幣 增加一倍？ 1200（1+8%）n=2400 （1+8%）n=2 而（F/P，8%，9）=1.999 所以，n=9 例：某人擬在5年后獲得本利和10000元，假 設(shè)投資報(bào)酬率為10%，他現(xiàn)在應(yīng)投入多少？ P（F/P，10%，5）=10000 P=10000/ （F/P，10%，5） =10000/1.6105 =6209 例：某人出國(guó)3年，請(qǐng)你代付房租，每年租金 100元，設(shè)銀行存款利率10%，他應(yīng)當(dāng)現(xiàn)在 給你在銀行存入多少錢？ 解：P=100（1+10）-1+100（1+10）-2 +100（1+10）-3 248.68（元） 或 ： P=

49、100 (P/F,10%,1)+ (P/F,10%,2)+ (P/F,10%,3) =100(0.9091+0.8264+0.7513) =248.68 54 年金的計(jì)算年金的計(jì)算 年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收 付款項(xiàng)。在年金問題中，系列等額收付的間隔付款項(xiàng)。在年金問題中，系列等額收付的間隔 期只要滿足相等的條件即可，因此，間隔期完期只要滿足相等的條件即可，因此，間隔期完 全可以不是一年。例如，每季末等額支付的債全可以不是一年。例如，每季末等額支付的債 券利息就是年金。券利息就是年金。 年金有多種形式，根據(jù)第一次收到或付出資年金有多種形式，根據(jù)第一次收到

50、或付出資 金的時(shí)間不同和延續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短，一般可分為金的時(shí)間不同和延續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短，一般可分為 普通年金、即付年金、永續(xù)年金和遞延年金。普通年金、即付年金、永續(xù)年金和遞延年金。 54第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 55 三、資金時(shí)間價(jià)值（掌握）（年金、年金分類（畫圖分析）三、資金時(shí)間價(jià)值（掌握）（年金、年金分類（畫圖分析） 0 AAAAAAA. .A 12345 1n nm普通年金普通年金 （后付年金）（后付年金） “無(wú)頭有尾無(wú)頭有尾” 3 1n 10 AAAAAAA. .A 245nm先付年金先付年金 （即付年金）（即付年金） “有頭無(wú)尾有頭無(wú)尾” 01 AAAAAAA. .A 2345 1n n

51、m . .A 永續(xù)年金永續(xù)年金 “有頭無(wú)尾有頭無(wú)尾” 0 AAAAA. .A 12345 1n nm 遞延年金遞延年金 至少?gòu)牡诙谥辽購(gòu)牡诙?開始開始 注意注意：（：（1 1）區(qū)別各類年金形式；區(qū)別各類年金形式； （2 2）區(qū)別年金和復(fù)利）區(qū)別年金和復(fù)利 A A、年金涉及多期等額收付；、年金涉及多期等額收付；B B、復(fù)利涉及一次（期末、復(fù)利涉及一次（期末/ /期初）收付；期初）收付； （3 3）注意年金與復(fù)利的結(jié)合；）注意年金與復(fù)利的結(jié)合； i i AFVA n n 1)1 ( i i APVA n )1 (1 0 56 1 1、普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算（畫圖）、普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算（

52、畫圖）P49P49 （1 1）普通年金終值（）普通年金終值（年金終值系數(shù)年金終值系數(shù)FVIFAiFVIFAi，n n )( )(關(guān)系：關(guān)系：A AF)F) （2 2）年償債基金，償債基金的計(jì)算是年償債基金，償債基金的計(jì)算是年金終值的逆運(yùn)算年金終值的逆運(yùn)算，可以通過，可以通過 年金終值系數(shù)的倒數(shù)求得。年金終值系數(shù)的倒數(shù)求得。( (關(guān)系：關(guān)系：F FA)A) （3 3）普通年金現(xiàn)值）普通年金現(xiàn)值( (年金現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)PVIFAi,n) PVIFAi,n) ( (關(guān)系：關(guān)系：A AP P） （4 4）年資本回收額，年資本回收額的計(jì)算是）年資本回收額，年資本回收額的計(jì)算是年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算年金現(xiàn)

53、值的逆運(yùn)算，可，可 以通過年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)求得。（關(guān)系：以通過年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)求得。（關(guān)系：P PA A） 補(bǔ)充補(bǔ)充：（1 1）等比數(shù)列求和公式：等比數(shù)列求和公式：Sn=a1(1-qn)/(1-q) Sn=a1(1-qn)/(1-q) （2 2）注意）注意年金終值系數(shù)與年償債基金系數(shù)年金終值系數(shù)與年償債基金系數(shù)、年金現(xiàn)值系數(shù)與年年金現(xiàn)值系數(shù)與年 資本回收系數(shù)資本回收系數(shù)、復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)呈倒數(shù)關(guān)系；呈倒數(shù)關(guān)系； 注意各種符注意各種符 號(hào)的含義！號(hào)的含義！ 57 （1）普通年金的計(jì)算普通年金的計(jì)算 普通年金，也稱后付年金，即在每期期末收到普通年金，也稱后付

54、年金，即在每期期末收到 或付出的年金，如下所示?；蚋冻龅哪杲?，如下所示。 圖中，橫軸代表時(shí)間，數(shù)字代表各期的順序號(hào)，圖中，橫軸代表時(shí)間，數(shù)字代表各期的順序號(hào)， 豎線的位置表示支付的時(shí)點(diǎn)，豎線下端的字母豎線的位置表示支付的時(shí)點(diǎn)，豎線下端的字母A A 表示每期收付的金額（即年金）。表示每期收付的金額（即年金）。 57第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 58 普通年金終值（已知年金普通年金終值（已知年金A A求年金終值求年金終值F F） 普通年金終值是指其最后一次收到或支付時(shí)普通年金終值是指其最后一次收到或支付時(shí) 的本利和，它是每次收到或支付的復(fù)利終值之的本利和，它是每次收到或支付的復(fù)利終值之 和。和。 普

55、通年金終值的計(jì)算公式為：普通年金終值的計(jì)算公式為： 普通年金終值的計(jì)算公式也可寫作：普通年金終值的計(jì)算公式也可寫作： F=A（F/A，i，n） 即：普通年金終值即：普通年金終值= =年金年金終值系數(shù)年金年金終值系數(shù) 58第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 i 1i)(1 AF n 例：在5年中每年年底向銀行存入100元， 存款利率為8%，求第5年末能得到多少？ FVA5=A（F/A，8%，5） =100 5.8666 =586.66 60 年償債基金（已知年金終值年償債基金（已知年金終值F F求年金求年金A A） 償債基金是指為了在約定的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)清償債基金是指為了在約定的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)清 償某筆債務(wù)

56、或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次 等額形成的存款準(zhǔn)備金。償債基金的計(jì)算實(shí)際等額形成的存款準(zhǔn)備金。償債基金的計(jì)算實(shí)際 上是年金終值的逆運(yùn)算，其計(jì)算公式為：上是年金終值的逆運(yùn)算，其計(jì)算公式為： 式中的分式式中的分式 稱作稱作“償債基金系償債基金系 數(shù)數(shù)”，記作（，記作（A/FA/F，i i，n n）。）。 60第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 1i)(1 i FA n 1i)(1 i n 例：某人擬在5年后還清10000元的債務(wù)， 從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行一筆款 項(xiàng)，假設(shè)銀行存款利率為10%，每年需存 入多少元？ A=10000 （A/F，10%，5） =100

57、00 1/（ F/A，10%，5） = 10000 1/6.1051 =10000 0.1638 =1638 62 普通年金現(xiàn)值（已知年金普通年金現(xiàn)值（已知年金A A求年金現(xiàn)值求年金現(xiàn)值P P） 普通年金現(xiàn)值，是指為在每期期末取得相等普通年金現(xiàn)值，是指為在每期期末取得相等 金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額。普通年金金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額。普通年金 現(xiàn)值的計(jì)算公式為：現(xiàn)值的計(jì)算公式為： 式中分式式中分式 稱作稱作“年金現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)”， 記為（記為（P/AP/A，i i，n n），可通過直接查閱），可通過直接查閱“1 1元年元年 金現(xiàn)值系數(shù)表金現(xiàn)值系數(shù)表”求得有關(guān)數(shù)值。求得有關(guān)數(shù)值。

58、 62第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 i i)(11 AP n i i)(11 n 例：某人出國(guó)3年，請(qǐng)你代付房租，每年租金 100元，設(shè)銀行存款利率10%，他應(yīng)當(dāng)現(xiàn)在 給你在銀行存入多少錢？ P=A（P/A，10%，3） =100 2.4869 =248.69 1 1)1 ( 1 i i AFVA n n 1 )1 (1 )1( 0 i i APVA n 64 2 2、先付年金、先付年金 先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算（畫圖分析）先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算（畫圖分析） （總的思路：轉(zhuǎn)換為普通年金形式，以運(yùn)用公式）（總的思路：轉(zhuǎn)換為普通年金形式，以運(yùn)用公式）P56-57P56-57 （1 1）先付年金終值

59、）先付年金終值 先付年金終值和普通年金終值相比，期數(shù)加先付年金終值和普通年金終值相比，期數(shù)加1 1，系數(shù)減，系數(shù)減1 1。 （2 2）先付年金現(xiàn)值）先付年金現(xiàn)值 先付年金現(xiàn)值和普通年金現(xiàn)值相比，期數(shù)減先付年金現(xiàn)值和普通年金現(xiàn)值相比，期數(shù)減1 1，系數(shù)加，系數(shù)加1 1。 補(bǔ)充：補(bǔ)充：先付年金現(xiàn)值和終值計(jì)算，其思路是轉(zhuǎn)換為后付年金（普通年先付年金現(xiàn)值和終值計(jì)算，其思路是轉(zhuǎn)換為后付年金（普通年 金），以此運(yùn)用普通年金現(xiàn)值、終值公式；金），以此運(yùn)用普通年金現(xiàn)值、終值公式； 3 1n 10 AAAAAAA. .A 245nm1 (A虛構(gòu)） 65 （2）即付年金的計(jì)算即付年金的計(jì)算 即付年金，也稱先付年金

60、，即在每期期初收到即付年金，也稱先付年金，即在每期期初收到 或付出的年金。它與普通年金的區(qū)別僅在于收或付出的年金。它與普通年金的區(qū)別僅在于收 付款時(shí)間的不同。如下圖所示。付款時(shí)間的不同。如下圖所示。 圖中，橫軸代表時(shí)間，數(shù)字代表各期的順序號(hào)，圖中，橫軸代表時(shí)間，數(shù)字代表各期的順序號(hào)， 豎線的位置表示支付的時(shí)點(diǎn)，豎線下端的字母豎線的位置表示支付的時(shí)點(diǎn)，豎線下端的字母A A 表示每期收付的金額（即年金）。表示每期收付的金額（即年金）。 65第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念 66 即付年金終值的計(jì)算即付年金終值的計(jì)算 n n期即付年金與期即付年金與n n期普通年金的收付款期普通年金的收付款 次數(shù)相同，但由