07第七講++金融體制改革

1、Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 第七講 金融體系改革 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 內(nèi)容 現(xiàn)代金融體系 中國舊金融體系的特點 中國金融體制改革的歷程 中國金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn) Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 現(xiàn)代金融體系 p金融市

2、場 p貨幣市場-Money Market p資本市場-Capital Market p國際金融市場-International Financial Market p金融機構(gòu) p商業(yè)銀行-Commercial Bank p投資銀行-Investment Bank p保險公司-Insurance Company p共同基金-Mutual Fund p財務(wù)公司-Finance Company p創(chuàng)業(yè)金融-PE & VC p金融監(jiān)管 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 金融市場 p金融

3、市場 p貨幣市場-Money Market p交易對象或金融資產(chǎn)有效期限在一年以下的市場 p國庫券市場、銀行間同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場 p資本市場-Capital Market p交易對象或金融資產(chǎn)有效期在一年以上的市場 p股票市場、債券市場、金融衍生品（期貨、期權(quán)） Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 金融機構(gòu) p金融機構(gòu) p商業(yè)銀行-Commercial Bank p經(jīng)營存款和貸款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu) p投資銀行-Investment Bank p經(jīng)營證券買賣及企業(yè)買賣業(yè)務(wù)的銀

4、行 p保險公司-Insurance Company p收集和買賣風(fēng)險 p共同基金-Mutual Fund p籌集小額資金投資于資本市場 p財務(wù)公司-Finance Company p公司內(nèi)部銀行 p創(chuàng)業(yè)金融-PE & VC p投資于高風(fēng)險的初創(chuàng)或者成長企業(yè) p非正規(guī)金融 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 金融監(jiān)管 p金融監(jiān)管 p中央銀行-中國人民銀行 p發(fā)行的銀行：發(fā)行一國貨幣 p國家的銀行：制定貨幣政策 p銀行的銀行：為商業(yè)銀行再貸款 p其他金融監(jiān)管機構(gòu) p中國銀行業(yè)監(jiān)督委

5、員會 p中國證券監(jiān)督委員會 p中國保險監(jiān)督委員會 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 中國舊金融體系特點 p1956年以后，金融體系在中國地位急劇下降 p幾大銀行（中國銀行、交通銀行、農(nóng)民銀行）收歸國有，建立 了以銀行為主體的單一的金融體系 p金融部門從屬于中央財政，沒有獨立的金融機構(gòu) p企業(yè)融資活動被限制取消，企業(yè)資金來自于財政 p金融活動被當作剝削行為受到嚴厲批判 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU

6、, All Rights Reserved 80年代金融改革 1980年代，金融業(yè)從國家財政中獨立出來，成為一 個單獨的經(jīng)濟部門 p1980年代，著力建設(shè)四大專業(yè)銀行，對銀行業(yè)務(wù)進行分 工 p中國工商銀行：城市工商業(yè) p中國銀行：外匯業(yè)務(wù) p中國人民建設(shè)銀行：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) p中國農(nóng)業(yè)銀行：農(nóng)村發(fā)展 p1980年代的第一次存款熱潮，個體戶、萬元戶等概念的宣傳， 全國上下一片歡騰 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 80年代金融改革 對國有企業(yè)的“撥改貸”及對社會商業(yè)貸款的恢復(fù) 政

7、府為提高資金的使用效率，在1979年嘗試將原先貸 款給企業(yè)的資金，改為向企業(yè)貸款，并逐步在80年代 在全國推開。 撥改貸，嚴格說來不是典型的商業(yè)貸款，其實是財政 資金的一種使用方式。 政府影響貸款時代的開始 出現(xiàn)了極為嚴重的不良貸款問題 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 80年代金融改革 恢復(fù)發(fā)行政府債券 1990年，中國要舉辦第十一屆亞洲運動會，對于建設(shè) 場館所出現(xiàn)的資金缺口，通過發(fā)行債券的方式來進行 籌集 債券向公職人員強行發(fā)行，不準買賣 改變了前任政府“既無內(nèi)債，又無外

8、債”的思維方式 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 1990年代以來的資本市場改革 股票市場的發(fā)展： 資本市場中最重要的部分，就是股票市場，自1990年 建立股票市場以來，中國股票市場經(jīng)歷了非同凡響的 20年發(fā)展 1990年代，中國股票市場規(guī)模迅速發(fā)展，10年間，有 1063家企業(yè)上市，籌集4800億資金 股票市場出現(xiàn)非常嚴重的違法和犯罪行為，交易秩序 混亂，上市公司欺詐嚴重，內(nèi)幕交易及市場操縱行為 普遍， 2008年，滬深股市市值超過東京，成為亞洲第一，全 球第二大股票市場

9、Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 題外:改革開放的社會與文化變革 港產(chǎn)電影和電視的大規(guī)模進入 香港以一城之地，80-90年代量產(chǎn)大陸兩到三倍的電 影，影視作品在90年代占領(lǐng)全國，各種類型片均有上 佳表現(xiàn) 文藝片及故事片：王家衛(wèi)、陳果 警匪片：劉偉強 麥兆輝 武俠片：徐克 搞笑片：周星馳 限制級：- 對整個中國社會的影響：潮流、反思與解構(gòu) Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Re

10、served 1990年代的資本市場改革 1990年，設(shè)立上海與深圳證券交易所，開始了鼓勵國 有企業(yè)上市的進程，作為國企改革的第三個階段，開 始了扣人心弦的資本市場改革 1992年，深圳8.10事件-數(shù)萬人聚集深圳市政府 1995年，國債期貨3.27事件-萬國證券與中經(jīng)開的血肉 廝殺 1999年，5.19行情-一夜暴漲的傳奇故事 1999年，證券法出臺-暴跌的見面禮 2000年，基金黑幕-財經(jīng)雜志的世紀文章 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 1990年代的資本市場改革 199

11、0年代的中國資本市場，是一個血雨腥風(fēng)又充滿 希望的江湖，弊案叢生，大佬齊聚： 瓊民源事件 藍田事件 銀廣夏事件 鄭百文事件 猴王股份事件 濟南輕騎 三九醫(yī)藥 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 2000年代的資本市場改革 2001年，B股從改革急先鋒逐步淪為遺老遺少 2001年，資本市場大討論 2004年，德隆轟塌 2005年，股權(quán)分置改革 2007年，藍籌泡沫-股市沖至6124點 2009年，創(chuàng)業(yè)板揭幕 Copyright 2001-2012 International Bu

12、siness School, BFSU, All Rights Reserved 1990年代的金融改革 1993年-1995年，中國對原有的金融業(yè)進行了大規(guī) 模改革，通過： 中華人民共和國中央銀行法：中央銀行超然獨立 中華人民共和國商業(yè)銀行法：確定銀行商業(yè)化目 標 大規(guī)模組建投資銀行（證券公司），商業(yè)銀行與投資 銀行分業(yè)經(jīng)營 大規(guī)模改革保險公司，保險業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營（人壽保 險與財產(chǎn)保險分業(yè)經(jīng)營） 建立三家政策性銀行，分攤商業(yè)銀行非盈利業(yè)務(wù) 建立四家資產(chǎn)管理公司（長城、信達、華融、東方）， 全額收購四大銀行爛帳 Copyright 2001-2012 International Busines

13、s School, BFSU, All Rights Reserved 1995：中華人民共和國中央銀行法 中央銀行法的通過，是金融業(yè)中的一個重要里程碑 ，它明確了： 中央銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定并執(zhí)行貨幣政策，穩(wěn)定 貨幣幣值，促進經(jīng)濟發(fā)展； 央行對金融機構(gòu)實施監(jiān)督管理。 中央銀行有權(quán)獨立地執(zhí)行貨幣政策，不受其他政府部門、地 方政府、社會團體和個人干擾，也就是說賦予了中央銀行相 對獨立與集中性的金融領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。 中國人民銀行不得對政府財政透支。 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 1

14、990-2008：投資銀行的黃金年代 中國投資銀行業(yè)在資本市場發(fā)展的基礎(chǔ)上，獲得長 足發(fā)展 培育出大量本土投資銀行，有些風(fēng)云中國市場20年。 引進合資及外資投資銀行，鼓勵企業(yè)海外上市 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 1990-2000年代的其他金融改革 貨幣市場恢復(fù)： 1996年形成銀行間同業(yè)拆借市場 利率市場化改革大步推動 啟動人民幣匯率市場化改革 人民幣匯率逐步自由化，人民幣對美元逐步升值 放寬人民幣管制，謀求人民幣成為國際通用貨幣 實行以市場為基礎(chǔ)的，統(tǒng)一的，“有管理

15、的浮動匯率 制” Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 1990年代的金融改革 外資銀行的放開 加入WTO后，逐步開放外資銀行來中國經(jīng)營人民幣零 售業(yè)務(wù)，開辦分支機構(gòu) 外資投資銀行承擔(dān)了大部分中國企業(yè)海外上市業(yè)務(wù) 私人金融的發(fā)展 2000年以后，私人金融發(fā)展非常迅速，但由于政府的 政策保守，私人金融大都處于非法、半地下狀態(tài) 2012年3月，政府決心在深圳和溫州兩個城市進行私 人金融改革，開放私人金融 高利貸、高風(fēng)險融資 吳英案的爭議和影響 Copyright 2001-2012

16、International Business School, BFSU, All Rights Reserved 商業(yè)銀行的進一步改革 銀行上市 1990年代，中型銀行上市浪潮。 中信、民生、光大、招商、交通、深發(fā)展、浦發(fā)展等14家銀 行上市 2005年，中國建設(shè)銀行在香港上市 2006年，中國銀行在香港上市，成為中國最大IPO 2006年，中國工商銀行在上海和香港上市，成為 全 球最大IPO 2011年，中國農(nóng)業(yè)銀行在上海和香港上市 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 全球商

17、業(yè)銀行50年變化（資產(chǎn)規(guī)模） 排名19701980199020002010 1美洲銀行（美）農(nóng)業(yè)信貸（法）住友銀行（日）花旗集團（美）美洲銀行（美） 2國民城市（美）美洲銀行（美）第一勸業(yè)（日）美洲銀行（美）摩根大通（美） 3大通曼哈頓（美）花旗銀行（美）富士銀行（日）匯豐銀行（美）花旗集團（美） 4巴克萊（英）巴黎銀行（法）農(nóng)業(yè)信貸（法）東京三菱（日）RBS（英） 5漢諾威（美）德意志銀行（德） 三和銀行（日）大通曼哈頓（美）匯豐控股（英） 6威根大通（美）里昂信貸（法）三菱銀行（日）第一券業(yè)（日）富國銀行（美） 7國民威敏斯（英）興業(yè)銀行（法）巴克萊（英）農(nóng)業(yè)信貸（法）工商銀行（中） 8西

18、部銀行（美）德雷斯納（德） 國民威敏斯（英）櫻花銀行（日）巴黎 BNP（法） 9國民拉沃洛（西）馬克萊（英）德意志（德）富士銀行（日）桑坦德（西） 10紐約化學(xué)（美）第一勸業(yè)（日）工業(yè)銀行（日）工商銀行（中）巴克萊（英） 11紐約信托（美）國民威敏斯（英） 瑞士聯(lián)合（瑞）三和銀行（日）三菱日聯(lián)（日） 12加拿大皇家（加） 大通曼哈頓（美） 花旗銀行（美）住友銀行（日）勞埃德（英） 13富士銀行（日）西德銀行（德）巴黎金融（法）第一銀行（美）農(nóng)業(yè)信貸（法） 14西德銀行（德）富士銀行（日）東海銀行（日）巴黎BNP（法）中國銀行（中） 15巴黎銀行（法）商業(yè)銀行（德）香港匯豐（港）瑞士聯(lián)合（瑞）建

19、設(shè)銀行（中） 16三菱銀行（日）住友銀行（日）中國銀行（中）ABN（荷）高盛銀行（美） 17住友銀行（日）三菱銀行（日）長期信貸（日）瑞士信貸（瑞）聯(lián)合信貸（意） 18三和銀行（日）三和銀行（日）巴黎銀行（法）德意志（德）BPCE（法） 19加拿大商業(yè)（加）農(nóng)林中金（日）瑞士銀行（瑞）日本工行（日）興業(yè)銀行（法） 20中部銀行（美）巴西銀行（巴）東京銀行（日）農(nóng)業(yè)銀行（日）德意志（德） Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 中國商業(yè)銀行2010排行 工商銀行，4900.04億元（

20、年營業(yè)收入） 建設(shè)銀行，4029.37億元 中國銀行，3522.80億元 農(nóng)業(yè)銀行，3340.37億元 交通銀行，1295.31億元 招商銀行， 553.08億元 民生銀行， 350.17億元 興業(yè)銀行， 297.15億元 廣發(fā)銀行， 177.11億元 華夏銀行， 176.11億元 深圳發(fā)展， 145.13億元 北京銀行， 123.04億元 恒豐銀行， 106.84億元 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 中國投資銀行2010排行 序號序號證券公司證券公司營業(yè)收入營業(yè)收入 1

21、中信證券1,908,559 2 廣發(fā)證券1,018,783 3 海通證券791,355 4 國信證券769,227 5 銀河證券758,926 6 君安745,140 7 申銀萬國621,733 8 招商證券597,953 9 中信建投555,289 10 華泰證券531,184 11 光大證券443,414 12 齊魯證券411,494 13 中投證券397,237 14 中金公司397,147 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 在華重要外資銀行摘錄 北京北京 東京三菱銀行 匯豐銀行 花旗銀行 美洲銀行 澳新銀行 巴黎國民銀行 新加坡發(fā)展銀行 西門子財務(wù)公司 渣打銀行 荷蘭銀行 美國大通銀行 l上海上海 l上海國際財務(wù)公司 l上海聯(lián)合財務(wù)公司 l東亞銀行 l匯豐銀行 l渣打銀行 l日本興業(yè)銀行 l花旗銀行 l東方匯理銀行 l里昂信貸銀行 l美洲銀行 l東京三菱銀行 l第一勸業(yè)銀行 l正大財務(wù)公司 l櫻花銀行 l上海-巴黎國際銀行 l荷蘭銀行 l住友銀行 l荷蘭銀行 l法國興業(yè)銀行 l巴黎銀行 l大通銀行 l通用財務(wù) l恒生銀行 l德意志銀行 l寧波國際銀行 l美國紐約銀行 Copyri