期貨專業(yè)術(shù)語(yǔ)釋義

1、期貨專業(yè)術(shù)語(yǔ)釋義期貨專業(yè)術(shù)語(yǔ)釋義1、期貨( Futures )：與現(xiàn)貨相對(duì)應(yīng)，并由現(xiàn)貨衍生而來(lái)，通常指期貨合約。2、期貨交易( Futures Trading )：期貨合約的買賣，它由現(xiàn)貨交易衍生而來(lái)，是與現(xiàn)貨交易對(duì)應(yīng)的交易方式。3、期貨合約( Futures Contract )：由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的 物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。4、商品期貨( Commodity Futures )：標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約。5、金融期貨( Financial Futures )：標(biāo)的物為金融產(chǎn)品的期貨合約。6、期貨市場(chǎng)( Futures Market )：進(jìn)行期貨交

2、易的場(chǎng)所，由遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)衍生而來(lái)，是與現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的組織化和 規(guī)范化程度更高的市場(chǎng)形態(tài)。廣義的期貨市場(chǎng)包括期貨交易所、結(jié)算所、經(jīng)紀(jì)公司和期貨交易(投資)者。狹義的期 貨市場(chǎng)僅指期貨交易所。7、保證金制度( Margin System )：交易者在買賣期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金(一般為5%15%)作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。8、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算：也稱為“逐日盯市” (Marking-to-Market ), 是指結(jié)算部門在每日交易結(jié)束后，按當(dāng)日結(jié)算價(jià)對(duì) 交易者結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收音符的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或 減少保證金。

3、如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則須追加保證金，從而做到“當(dāng)日無(wú)負(fù)債” 。9、衍生品( Derivatives ) : 是從一般商品和基礎(chǔ)金融產(chǎn)品(如股票、債券、外匯)等基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生而來(lái)的新型金融 產(chǎn)品。具有代表性的衍生品包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。10、場(chǎng)內(nèi)交易( Curb Trading ): 也稱交易所交易( Exchange Trading )，是在交易所內(nèi)進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)的交易。11、場(chǎng)外交易( off-Floor Trading,over-the-Counter Trading) : 也稱柜臺(tái)交易或店頭交易，是在交易所外進(jìn)行的交易。12、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能：期貨市場(chǎng)能夠通過(guò)參與者的套期

4、保值交易達(dá)到規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。13、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能：期貨市場(chǎng)能夠預(yù)期未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格。期貨價(jià)格可以作為未來(lái)某一時(shí)期 現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的“晴雨表” 。14、期貨傭金商（ Futures Commission Merchant, 簡(jiǎn)稱 FCM）：是指接受客戶委托，代理客戶進(jìn)行期貨、期權(quán)交易， 并收取交易傭金的中介組織。 它是美國(guó)主要的期貨中介機(jī)構(gòu)， 可以獨(dú)立開(kāi)發(fā)客戶和接受指令， 可以向客戶收取保證金， 也可以為其他中介提供下單通道和結(jié)算指令。15、介紹經(jīng)濟(jì)商（ Introducing Broker, 簡(jiǎn)稱 IB ）：主要為期貨公司開(kāi)發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接

5、受 客戶資金，且必須通過(guò)期貨公司進(jìn)行結(jié)算的中介機(jī)構(gòu)。介紹經(jīng)紀(jì)商在國(guó)際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人，但一般都以 機(jī)構(gòu)的形式存在。16、商品交易顧問(wèn)（ Commodity Trading Advisors ，簡(jiǎn)稱 CTA） : 是可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約的指導(dǎo)或建 議，或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。17、交割倉(cāng)庫(kù)：是指經(jīng)交易所指定的為期貨合約旅行實(shí)物交割的交割地點(diǎn) 18、商品投資基金( Commodity Pool ):是指廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)商品交易 顧問(wèn)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。19、對(duì)沖基金( Hedge

6、 Fund): 是一種私人投資基金，目標(biāo)往往是從市場(chǎng)短暫快速的波動(dòng)中獲取高水平的回報(bào)，場(chǎng)進(jìn) 行高杠桿比率的操作，運(yùn)用如賣空、互換、金融衍生工具、程序交易和套利等交易手段。20、交易單位：也成為合約規(guī)模( Contract Size ): 是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量21、最小變動(dòng)價(jià)位( Tick Size ,Minimum Price Fluctuation): 是指在期貨交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值，在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。22、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制( Daily Price Limit ,Dail

7、y Price Fluctuation): 是指期貨合約中規(guī)定的在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。23、漲停板( Up Limit )：是當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，由期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成。24、跌停板( Down Limit )：是當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，由期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅構(gòu)成25、合約交割月份( Contract Month )：是指某種期貨合約到期交割的月份。26、最后交易日 (Last Trading Day): 是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日，過(guò)了這個(gè)期27、限的未平倉(cāng)期貨合約，必須按規(guī)定

8、進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。交割日期( Delivery Day ): 是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉(cāng)合約的時(shí)間。28、交割等級(jí)( Deliverable Grade): 是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等29、30、持倉(cāng)限額制度( Position Limits ): 是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的級(jí)。交易手續(xù)費(fèi)：是期貨交易按所成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用。最大數(shù)額。，會(huì)員或客戶應(yīng)向31、大戶報(bào)告制度：是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí) 交

9、易所報(bào)告。32、強(qiáng)行平倉(cāng)：是指按照有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員或客戶的持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施，其目的是控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)行 平倉(cāng)分為兩種情況：一是交易所對(duì)會(huì)員持倉(cāng)實(shí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)；二是期貨公司對(duì)其客戶持倉(cāng)實(shí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)。33、下單( Place an Order ): 是指客戶在進(jìn)行每筆交易前向期貨公司業(yè)務(wù)人員下達(dá)交易指令，說(shuō)明擬買賣合約的種 類、數(shù)量、價(jià)格等的行為。34、開(kāi)倉(cāng)：也成為建倉(cāng)，是指期貨交易者新建期貨頭寸的行為，包括買入開(kāi)倉(cāng)和賣出開(kāi)倉(cāng)。35、持倉(cāng)：是指交易者開(kāi)倉(cāng)以后手中持有頭寸的情形。若交易者買入開(kāi)倉(cāng)，則構(gòu)成了買入(多頭)持倉(cāng)，反之，則形 成了賣出(空頭)持倉(cāng)。36、平倉(cāng)( Offset,

10、Close Out ):是指交易者了結(jié)持倉(cāng)的交易行為，了結(jié)的方式是針對(duì)持倉(cāng)方向作相反的對(duì)沖買賣。37、市價(jià)指令( Market Order ): 是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令?？蛻粼谙逻_(dá)這種指令時(shí)無(wú)須指明具體的價(jià)位，而是要求期貨公司出市代表以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。38、限價(jià)指令( Limit Order ): 是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。下達(dá)限價(jià)指令時(shí)，客戶必須指 明具體的價(jià)位。39、停止限價(jià)指令( Stop Limit Order ): 是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)橄迌r(jià)指令予以執(zhí) 行的一種指令。40、止損指令( Stop Order

11、 ): 是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指 令?？蛻衾弥箵p指令，既可以有效地鎖定利潤(rùn)，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對(duì)小較小的風(fēng)險(xiǎn)建立 新的頭寸。41、觸價(jià)指令( Market If Touched Order,MIT )：是指在市場(chǎng)價(jià)格到達(dá)指定價(jià)位時(shí)，以市價(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令 觸價(jià)指令一般用于開(kāi)新倉(cāng)。42、限時(shí)指令( Time Limit Order )：是指要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令。如果在該時(shí)間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自 動(dòng)取消43、長(zhǎng)效指令( Good-till-Cancelled Order)：是指除非成交或由委托人取消，否則持有

12、有效的交易指令。44、套利指令( Spread Order )：是指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。45、取消指令( Cancel Order )：又稱為撤單，是要求將某一指定指令取消的指令。通過(guò)執(zhí)行該指令，客戶以前下達(dá) 的指令完全取消，并且沒(méi)有新的指令取代原指令。46、結(jié)算準(zhǔn)備金：是交易所會(huì)員(客戶)為了交易結(jié)算，在交易所(期貨公司)專用結(jié)算賬戶預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未 被合約占用的保證金。47、交易保證金：是會(huì)員(客戶)在交易所(期貨公司)專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保 證金。48、結(jié)算價(jià)( Settlement Price )：是當(dāng)天交易結(jié)束后，對(duì)未平倉(cāng)合約

13、進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)。49、交割( Delivery )：是指期貨合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該合約所載標(biāo)的物所有 權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。50、實(shí)物交割( Physical Delivery )：是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所 載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程。51、集中交割：也叫一次性交割，是指所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式。52、滾動(dòng)交割：是指在合約進(jìn)入交割月以后，在交割月第一個(gè)交易日至交易月最后交易日前一交易日之間進(jìn)行交割

14、的 交割方式。53、實(shí)物交割結(jié)算價(jià)：是指在實(shí)物交割時(shí)商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn)價(jià)格。交割商品計(jì)價(jià)以及交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)，再加上 不同等級(jí)商品質(zhì)量升貼水及異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水。54、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單：是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物 提貨憑證。55、現(xiàn)金交割( Cash Delivery )：是指合約到期時(shí)，交易雙方按照交易所的規(guī)則、程序及其公布的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn) 金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。 56、套期保值( Hedging )：又稱避險(xiǎn)、對(duì)沖等，是指企業(yè)在一個(gè)或一個(gè)以上的工具上進(jìn)行交易，預(yù)期全部或部分對(duì)沖 其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所面臨的價(jià)

15、格風(fēng)險(xiǎn)的方式。57、期貨的套期保值( Futures Hedging)：是指企業(yè)通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s最為 其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的代替物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。58、交叉套期保值( Cross Hedging )：是指選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值。59、套期保值者( Hedger)：是指通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要 進(jìn)行的交易的代替物，以期對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。60、套期保值比率( Hedge Ratio )：是指套期保值中期貨合約所代表的數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之

16、間的比率。61、賣出套期保值( Selling Hedging)：又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì) 沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)多頭，或者未來(lái)將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。62、買入套期保值( Buying Hedging )：又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì) 沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。63、完全套期保值( Perfect Hedging )：是指期貨頭寸與現(xiàn)貨頭寸盈虧完全沖抵的套期保值。64、不完全套期保值( Imperfect Hedging )：是指期貨頭寸與現(xiàn)貨頭寸盈虧只是

17、在一定程度上相抵的套期保值。65、套期保值有效性：是度量風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖程度的指標(biāo)，可以用來(lái)估計(jì)或評(píng)價(jià)套期保值效果。66、基差(Basis )：是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。67、持倉(cāng)費(fèi)( Carrying Charge)：有稱為持倉(cāng)成本，是指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約 的市場(chǎng)狀況。68、正向市場(chǎng)( Normal Market )：又稱正常市場(chǎng)，是指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約的 市場(chǎng)狀況。69、反向市場(chǎng)( Inverted Market )：又稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)、是指現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者

18、近期期貨合約大于 遠(yuǎn)期期貨合約的市場(chǎng)狀況。70、期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易( Exchange of Futrues for Physicals,EFP)：簡(jiǎn)稱期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，是指持有方向相反的同一種品種同一月份合約的會(huì)員(客戶)協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商 定的期貨價(jià)格(該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi))由交易所代為平倉(cāng)，同時(shí)，按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合 約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉(cāng)單進(jìn)行交換的行為。71、期現(xiàn)套利：是指交易者利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨 于合理而獲利的交易。72、點(diǎn)價(jià)交易( Pr

19、icing )：是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商統(tǒng)一的升貼水來(lái)確 定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。73、基差交易( Basis Trading )：是指企業(yè)按某一期貨合約價(jià)格加減升貼水方式確立點(diǎn)價(jià)方式同時(shí)，在期貨市場(chǎng)在同 一期貨合約上進(jìn)行套期保值操作，從而有效規(guī)避套期保值中基差風(fēng)險(xiǎn)的操作。74、期貨投機(jī)( Futures Speculation )：是指交易者通過(guò)預(yù)測(cè)期貨合約未來(lái)價(jià)格的變化，以在期貨市場(chǎng)上獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。75、止損( Stop-Loss )：是指當(dāng)某一投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時(shí)，及時(shí)斬倉(cāng)出局，以避免形成更大的虧損。76、價(jià)差

20、套利( Spread)：是指利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。77、跨期套利( Calendar Spread)：是指在同一市場(chǎng)(即同一交易所)同時(shí)買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨 合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利的操作。78、牛市套利( Bull Spread)：是指當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于 較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度時(shí)，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期 月份的合約的操作。79、熊市套利( Bear Spread)：是指當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給過(guò)剩，需求相對(duì)不足時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的

21、合約價(jià)格下降幅 度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度，或者較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)合約價(jià)格的上升幅度時(shí)，賣出 較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約的操作。80、蝶式套利( Butterfly Spread )：是由共享居中交割月份一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利的跨期套利組合的操作。81、跨品種套利( Intercommodity Spread)：是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行 套利，即買入某一交割月份某種商品的期貨合約，同時(shí)賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有 利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩種合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利的操作。82、跨市套利( Inter-Exc

22、hange Spread)：是指在某個(gè)交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約同時(shí)，在 另一個(gè)交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所對(duì)沖在手的合約獲利 的操作。83、程序化交易( Program Trading )：是指所有利用計(jì)算機(jī)軟件程序指定交易策略并實(shí)行自動(dòng)下單的交易行為。84、開(kāi)盤(pán)價(jià)( Opening Price )：開(kāi)盤(pán)價(jià)，又稱開(kāi)市價(jià)，是指某一期貨合約每個(gè)交易日開(kāi)市后的第一筆買賣成交價(jià)格。85、收盤(pán)價(jià)( Closing Price )：是指某一期貨合約在當(dāng)日交易中的最后一筆成交價(jià)格。86、成交量( Volume)：是開(kāi)盤(pán)后到目前為止某一期

23、貨合約的買賣雙方達(dá)成交易的合約數(shù)量。87、持倉(cāng)量( Open Interest )：持倉(cāng)量是到目前為止某一期貨合約交易中未平倉(cāng)的合約數(shù)量。88、雙開(kāi)：表明買賣雙方都是入市開(kāi)倉(cāng)，乙方買入開(kāi)倉(cāng)，另一方賣出開(kāi)倉(cāng)。89、雙平：表明買賣雙方都持有未平倉(cāng)合約，一方賣出平倉(cāng)，另一方買入平倉(cāng)。90、多換：多頭換手的簡(jiǎn)稱，表明在買賣雙方中，一方為買入開(kāi)倉(cāng)，另一方為賣出平倉(cāng)，意味著“新的多頭換出舊的 多頭”。91、空換：空頭換手的簡(jiǎn)稱，表明在買賣雙方中，一方為賣出開(kāi)倉(cāng)，另一方為買入平倉(cāng)，意味著“新的空頭換出舊的 空頭”。92、K 線圖：期貨行情圖類型之一，又稱蠟燭圖，按時(shí)間單位不同，K 線圖又分為分鐘圖、小時(shí)圖、

24、日線圖、周線圖、月線圖。93、竹線圖：期貨行情圖類型之一，又稱條形圖，與K 線圖的表示方法不同，但內(nèi)容構(gòu)成完全一樣。94、基本分析( Fundamental Analysis )：基于供求決定價(jià)格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。 95、技術(shù)分析( Technical Analysis )：通過(guò)技術(shù)分析數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)作出預(yù)測(cè)的分析方法。技術(shù)數(shù)據(jù)的表現(xiàn) 形式主要是各種圖形和指標(biāo)，其實(shí)質(zhì)內(nèi)容主要是價(jià)格和數(shù)量。96、支撐線( Surport Line )：價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中的某一階段，往往會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)或兩個(gè)以上的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，用一 條直線把這些價(jià)格最低點(diǎn)連接起來(lái)，就形成支撐線。支

25、撐線對(duì)價(jià)格有一定的支撐作用，阻止價(jià)格下降。97、阻力線( Resistance Line )：價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中的某一階段，往往會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)或兩個(gè)以上的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，用 一條直線把這些價(jià)格最高點(diǎn)連接起來(lái)，就形成阻力線。阻力線對(duì)價(jià)格上升有一定的抑制作用，阻礙價(jià)格上升。98、整理形態(tài)：表示市場(chǎng)暫時(shí)休整，下一步市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)將與此前趨勢(shì)的原方向一致，而不是反轉(zhuǎn)。主要的整理形態(tài)包括 三角形、旗形、矩形等。99、反轉(zhuǎn)形態(tài)：表示價(jià)格趨勢(shì)將與此前趨勢(shì)的原方向相反。主要的反轉(zhuǎn)形態(tài)包括頭肩頂、頭肩底、雙重頂、雙重底。100、移動(dòng)平均線( Moving Average ,MA)：以統(tǒng)計(jì)學(xué)的平均數(shù)原理為理論基礎(chǔ)，將一系列不

26、規(guī)則的微小的價(jià)格波動(dòng)予以剔除，來(lái)反映價(jià)格的主要變動(dòng)趨勢(shì)，從而幫助預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。根據(jù)計(jì)算方法，移動(dòng)平均線分為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均 線、加權(quán)移動(dòng)平均線和指數(shù)平滑移動(dòng)平均線等。根據(jù)計(jì)算期的長(zhǎng)短，又可分為短期、中期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。101、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)( Relative Strength Index, RSI)：反映市場(chǎng)其實(shí)強(qiáng)弱的指標(biāo)。通過(guò)計(jì)算某一時(shí)間內(nèi)價(jià)格看漲時(shí)的合約買進(jìn)量，占整個(gè)市場(chǎng)中買漲與賣跌合約總量的份額，來(lái)分析市場(chǎng)多空力量對(duì)比態(tài)勢(shì)，從而判斷買賣時(shí)機(jī)。102. 波浪理論：由 艾略符 (R.Eliott) 創(chuàng)立的一祌價(jià)格趨勢(shì) 分析工 具。波浪理論認(rèn)為，股票價(jià)格的漲跌波動(dòng)， 如同大自 然的潮汐 和

27、波浪一樣， 一波接一波，一浪接一浪，周而復(fù)始，循環(huán)不息，具有規(guī)律性和周期性。103. 外匯期貨(Foreign Exchange Futures): 是以貨幣為 標(biāo)的物 的期貨合約。104. 遠(yuǎn)期外匯 交易 ( Forward Exchange Transaction): 是指交場(chǎng)雙 方在成 交后并 不立即辦理交割，而是事先 約定幣種、金頷、匯率、 交割時(shí)間等交易 條件， 到期才進(jìn)行實(shí)際交 割 的外匯交易。105. 外匯保證金交易(Foreign Exchange Margin Trade):也稱為按金 交易， 它是指 利用 杠桿投資的原理 ，在金融機(jī)構(gòu)之間以 及金融 機(jī)構(gòu)與個(gè) 人投資 者之間

28、通過(guò)銀行或外 匯經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行的一種即 期或遠(yuǎn)期外 匯買賣方式。106. 利率期 貨 ( Interest Rate Futures):是指 以利率類金融工具為標(biāo)的物的期貨合約107. 歐 洲美元 (Eurodollar): 是指美國(guó)境外金融機(jī)構(gòu)的美元存款 和美元 貸款。108. 股票指 數(shù)期貨( Stock Index Futures): 是一種以股票價(jià)格 指數(shù)作為標(biāo)的 物的金 融期貨合約。109、股票期貨 (Stock Futures): 是一種以股票為標(biāo)的物的期貨合約。110、期權(quán)( Options): 也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一 定數(shù)量

29、的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。111 、看漲期權(quán)( Call Options): 是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后， 即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi) 或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)童的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。奍漲期權(quán)又稱為買入 期權(quán)或認(rèn)購(gòu)期權(quán)。112、看跌期權(quán)( Put Options): 是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)， 按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利， 但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。 看跌期權(quán)又稱為賣出期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)。 113、美式期權(quán)( American Option): 是指期權(quán)買方在期權(quán)有效期內(nèi)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。期權(quán)買方 既可以在期權(quán)合約到期日行使權(quán)利，也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利。在到期日之后期權(quán)作廢， 買方權(quán)