中央銀行學(xué)題庫(附答案)9

1、第九章 中央銀行貨幣政策目標選擇與決策一、 填空題1. 貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)一定的經(jīng)濟目標， 運用各種工具調(diào)節(jié)和控制和 等中介指標，進而影響宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總和。2. 所謂“貨幣供給是外生變量”，則是指貨幣供給主要不是由經(jīng)濟體系中的和的行為決定的，而是由 決定的。3. 貨幣政策目標是由 、 和三個層次有機組成的目標體系。4. 金融危機主要指由 帶來的大批金融機構(gòu)倒閉，并威脅到的正常運行。5. 中央銀行貨幣政策可選擇的主要操作指標有和。單項選擇題1. 關(guān)于貨幣政策有效性問題存在較大的理論分歧，但從理論演變過程來看， 其認識經(jīng)歷了（ b ）的演變。有效無效有效有效無效充分就業(yè)國際收支平

2、衡a. 無效有效無效b.c. 無效有效d.2. （ c ）是貨幣政策的首要目標。a. 經(jīng)濟增長b.c.幣值穩(wěn)定d.3. 以下不是可供選擇的中介指標的是（ c ） 。a. 貨幣供給量b.利率c.準備金d.匯率4. 利率作為貨幣政策的中介指標，以下（ a ）不是其特點。a. 不易將政策性效果與非政策性效果相混淆b.能夠表現(xiàn)貨幣與信用供求狀況的相對變化c.數(shù)據(jù)易于及時收集獲得d.作用力大，影響面廣，與貨幣政策諸目標間的相關(guān)性高5. 我國貨幣政策的最終決策權(quán)在（ d ） 。a. 中國人民銀行b.財政部c.全國人民代表委員會d. 國務(wù)院多項選擇題1. 貨幣政策的變化會引起以下（ abcde ）的變化。a

3、. 總需求和總供給b. 一般價格水平c.經(jīng)濟結(jié)構(gòu)d.國際收支平衡e.經(jīng)濟增長速度2. 國家實施宏觀調(diào)控的主要手段有（ bde ） 。a.計劃手段b.經(jīng)濟手段c.市場手段d.法律手段e.行政手段3. 貨幣政策的基本內(nèi)容包括（ abcde ） 。a. 政策目標b. 實現(xiàn)目標的政策工具c. 各種操作指標和中介指標 d. 政策傳遞機制e. 政策效果4. 貨幣政策的最終目標包括（abcde ） 。a. 金融穩(wěn)定b.經(jīng)濟增長c.充分就業(yè)d.幣值穩(wěn)定e. 國際收支平衡5. 關(guān) 于 貨 幣 供 求 均 衡與 社 會 總 供 求 均 衡 之間 關(guān) 系 的 表 述 ， 正 確的 是 abcde ） 。a.貨幣供給

4、促使社會總需求的形成b.社會總需求影響社會總供給c. 社會總供給決定了真實貨幣需求d. 貨幣需求決定貨幣供給e.宏觀經(jīng)濟均衡的關(guān)鍵是貨幣均衡4、 判斷且改錯1. 在現(xiàn)實經(jīng)濟中，貨幣供求均衡是各種政策最終追求的目標。 （）2. 與貨幣政策工具緊密聯(lián)系的是中介指標， 它是中央銀行通過貨幣政策工具能夠有效準確實現(xiàn)的直接政策變量。 （）3. 最終目標、 中介指標和操作指標的宏觀性從弱到強， 可控性從強到弱， 構(gòu)成一個重要的目標體系。 （）4. 充分就業(yè)的目標就是要把失業(yè)降低為零失業(yè)率。 （）5. 貨幣供給量和利率是市場經(jīng)濟國家常同時選用的中介指標。 （）5、 簡答題1. 貨幣政策作為國家重要的宏觀調(diào)控

5、工具有哪些功能？2. 如何正確理解貨幣政策對經(jīng)濟運行的影響？3. 如何正確理解貨幣政策最終目標及其相對重點的選擇？4. 選擇貨幣政策中介指標和操作指標的主要標準與客觀條件有哪些？5. 貨幣政策決策的基本依據(jù)有哪些？6、 論述題試結(jié)合我國實際, 對可供選擇的操作指標進行比較分析。參考答案一、 填空題1. 貨幣供給量、利率2. 實際變量、微觀經(jīng)濟主體、中央銀行的貨幣政策3. 最終目標、中介指標、操作指標4. 銀行支付危機、金融體系5. 準備金、基礎(chǔ)貨幣單項選擇題1.b 2.c 3.c 4.a 5.d3、 多項選擇題1 .abcde 2.bde 3.abcde 4.abcde 5、abcde4、 判

6、斷且改錯1 .錯。應(yīng)改為：在現(xiàn)實經(jīng)濟中，總供給與總需求的均衡是各種政策最終追求的目標， 而貨幣供求是否均衡既是社會總供求是否均衡的一種反映，又對社會總供求的均 衡起著舉足輕重的作用。2 .錯。應(yīng)改為：與貨幣政策工具緊密聯(lián)系的是操作指標， 它是中央銀行通過貨幣政 策工具能夠有效準確實現(xiàn)的直接政策變量。3 .錯。應(yīng)改為：最終目標、中介指標和操作指標的宏觀性從強到弱， 可控性從弱到 強，構(gòu)成一個重要的目標體系。4 .錯。應(yīng)改為：充分就業(yè)的目標就是要把失業(yè)降低到自然失業(yè)率水平，而不是追求零失業(yè)率。5 .錯。應(yīng)改為：貨幣供給量和利率是市場經(jīng)濟國家常用的中介指標。但它不能同時選擇這兩個指標作為其中介指標。

7、5、 簡答題1 .貨幣政策作為國家重要的宏觀調(diào)控工具有哪些功能？貨幣政策作為國家重要的宏觀調(diào)控工具之一，主要具有以下五方面的功能：（1）促進社會總需求與總供給的均衡，保持幣值穩(wěn)定。社會總需求與總供給的 均衡是社會經(jīng)濟平穩(wěn)運行的重要前提。（2）促進經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。”逆風向行事” 的貨幣政策具有促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長的功能。（3）促進充分就業(yè)，實現(xiàn)社會穩(wěn)定。 貨幣政策通過一般性貨幣政策工具的運用可對貨幣供給總量、經(jīng)濟規(guī)模和速度產(chǎn) 生重要影響，從而對就業(yè)水平產(chǎn)生影響；通過選擇性貨幣政策工具的運用可對貨幣供給結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)從而對就業(yè)水平產(chǎn)生影響。（4）促進國際收支平衡，保持 匯率相對穩(wěn)定。貨幣政策通過本外幣

8、政策協(xié)調(diào)，本幣供給的控制，利率和匯率的 適時適度調(diào)整等，對促進國際收支平衡，保持匯率相對穩(wěn)定具有重要作用。（5）保持金融穩(wěn)定，防范金融危機。2 .如何正確理解貨幣政策對經(jīng)濟運行的影響？貨幣政策對經(jīng)濟的影響主要從兩方面來考慮： （1）貨幣政策對產(chǎn)出、 就業(yè)和通貨膨脹的 影響。貨幣政策對產(chǎn)出、就業(yè)和通貨膨脹的影響可以通過 adas （總需求一總供給）模型 來進行分析。如下圖所示：在ad-as模型中，貨幣政策對經(jīng)濟的影響，是通過貨幣供給的變動推動總 需求曲線移動，使經(jīng)濟的均衡點從原有的均衡點向新的均衡點移動來實現(xiàn)的。如,當實行擴張性的貨幣政策時，貨幣供給增加，總需求曲線從adi向右邊移動到ad2。其

9、與總供給曲線的交點由ei向右邊移動到e2。價格總水平有pi上升到p2, 產(chǎn)出水平由qi提高到q2o可見，隨著貨幣供給的增加，通貨膨脹和經(jīng)濟增長都 在上升；反之則反之。綜上所述，貨幣政策通過對總需求的影響，從而影響總供 求均衡，影響產(chǎn)出和通貨膨脹，進而影響就業(yè)。（2）貨幣政策對經(jīng)濟波動的影 響。適當?shù)哪骘L向行事的貨幣政策有利于抑制經(jīng)濟的劇烈波動。但是，由于貨幣政策作用的時滯影響和貨幣政策使用時機、 力度等掌握難度的影響，貨幣政策的 不當也可能加劇經(jīng)濟的劇烈波動。（3）貨幣政策對金融穩(wěn)定的影響。適當?shù)呢?幣政策有利于金融穩(wěn)定，而不適當?shù)呢泿耪邔?dǎo)致金融動蕩。3 .如何正確理解貨幣政策最終目標及其

10、相對重點的選擇？五大貨幣政策目標之間既有統(tǒng)一性，又有矛盾性。（1）充分就業(yè)與經(jīng)濟增 長之間通常存在正相關(guān)關(guān)系。（2）通貨膨脹與經(jīng)濟增長和就業(yè)之間通常存在正 相關(guān)關(guān)系。但過高的通貨膨脹將破壞正常的經(jīng)濟秩序， 從而迫使經(jīng)濟進行緊縮調(diào) 整，而降低經(jīng)濟增長和就業(yè)。（3）幣值穩(wěn)定和匯率穩(wěn)定，有利于國際收支平衡。 但為了貿(mào)易平衡而對外貶值則可能導(dǎo)致國內(nèi)通貨膨脹加劇。由于五大貨幣政策目標之間既有統(tǒng)一性又有矛盾性， 貨幣政策就不可能同時 兼顧這五個目標。這就出現(xiàn)了貨幣政策目標的選擇問題。 由于宏觀經(jīng)濟調(diào)控體系 的各個組成部分各有其特點，因而，其各自的調(diào)控目標也各有其側(cè)重點。因此， 貨幣政策應(yīng)以穩(wěn)定幣值為首要目

11、標， 同時，必須兼顧促進經(jīng)濟的穩(wěn)定增長， 保持 國際收支平衡和匯率穩(wěn)定，保持金融的穩(wěn)定。由于各宏觀經(jīng)濟目標既是統(tǒng)一的又 是矛盾的，宏觀經(jīng)濟環(huán)境也在不斷變化，不同時期的貨幣政策的相對重點也在變 化。因此，貨幣政策目標并非唯一的，其相對重點也不是固定不變的，而是隨國 內(nèi)和國際經(jīng)濟環(huán)境的變化而變化的。4 .選擇貨幣政策中介指標和操作指標的主要標準與客觀條件有哪些？選擇中介指標和操作指標的主要標準有：（1）相關(guān)性。作為中介指標的金融 指標必須與最終目標密切相關(guān)，作為操作指標的金融指標也必須與中介指標密切 相關(guān)，它們的變動必然對最終目標或中介指標產(chǎn)生可預(yù)測的影響。（2）可測性。對作為操作指標和中介指標的

12、金融指標進行迅速和精確的測量是對其進行有效 控制的前提。（3）可控性。作為操作指標和中介指標必須是中央銀行能夠應(yīng)用貨 幣政策工具對其進行有效控制的金融指標。（4）抗干擾性。作為操作指標和中介 指標的金融指標應(yīng)能較準確地反映政策效果，并且較少受外來因素的干擾。選擇中介指標和操作指標的客觀條件：各種經(jīng)濟指標之間的關(guān)系，受經(jīng)濟管 理體制、市場發(fā)育程度、經(jīng)濟發(fā)展水平等因素的制約和影響。因此，選擇中介指 標和操作指標時，不僅要注意應(yīng)盡量滿足其選擇標準， 還應(yīng)注意各個國家各個時 期的客觀條件，而不能簡單的照搬外國的做法。另外，操作指標的選擇還受到中 介指標的選擇所制約，不同的中介指標與不同的操作指標相聯(lián)系

13、。5 .貨幣政策決策的基本依據(jù)有哪些？正確的決策是建立在科學(xué)的依據(jù)之上的， 貨幣政策的決策依據(jù)主要有：（1）對國內(nèi)宏觀和微觀經(jīng)濟運行狀況分析和預(yù)測。 貨幣政策是國家干預(yù)經(jīng)濟的重要經(jīng) 濟手段，它的制定、調(diào)整和實施都必須以現(xiàn)實的宏觀和微觀經(jīng)濟運行狀況和變動 趨勢預(yù)測為依據(jù)。對于宏觀經(jīng)濟運行狀況和變動趨勢的預(yù)測分析，主要應(yīng)該考慮 經(jīng)濟景氣狀況、通貨膨脹和幣值穩(wěn)定狀況和國際收支平衡狀況等； 對于微觀經(jīng)濟 運行狀況和變動趨勢的預(yù)測分析，主要應(yīng)該考慮企業(yè)生產(chǎn)能力的利用情況、 企業(yè) 經(jīng)濟效益情況和企業(yè)財務(wù)狀況。（2）對世界經(jīng)濟、金融形勢變化及其對國內(nèi)經(jīng) 濟影響的預(yù)測分析。主要應(yīng)該考慮世界經(jīng)濟周期的變動、 世

14、界平均經(jīng)濟增長率的 變動、世界貿(mào)易總額的變動、主要國際貨幣的匯率變動情況，世界貿(mào)易和資本流 動管理方面的國際協(xié)定和變動趨向及其對國內(nèi)經(jīng)濟的影響等。（3）對國內(nèi)貨幣金融形勢預(yù)測分析，以作為制定貨幣政策目標和操作量的依據(jù)。 主要包括貨幣需 求預(yù)測分析和貨幣供給預(yù)測分析。6、 論述題試結(jié)合我國實際，對可供選擇的操作指標進行比較分析。中央銀行貨幣政策可選擇的主要操作指標有準備金和基礎(chǔ)貨幣。（1）準備金。準備金是中央銀行各種貨幣政策工具影響中介指標的主要傳 遞指標：法定準備率的變動直接導(dǎo)致準備金的變動， 再影響到中介指標；再貼現(xiàn) 率的變動即通過昭示作用影響市場利率， 也通過影響再貼現(xiàn)貸款數(shù)量影響商業(yè)銀

15、行借入儲備；公開市場業(yè)務(wù)則通過債券的買賣影響商業(yè)銀行的非借入儲備再影響 中介指標。商業(yè)銀行準備金越多，其增加貸款的能力就越強，反之就越弱。準備 金的增加，意味著市場銀根寬松，反之則意味市場銀根緊縮。因此，以準備金為 操作指標，有利于監(jiān)測政策工具的調(diào)控效果，及時調(diào)節(jié)和有效控制其方向和力度。準備金有不同的計量口徑：準備金總額、法定準備、超額準備、借入儲備、非借入儲備等。借入儲備是指商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)通過向中央銀行再貼現(xiàn)和 貸款形成的儲備，非借入儲備則是指商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)通過公開市場業(yè)務(wù) 形成的儲備。不同的準備金指標的影響因素是不同的。我國在 1998年3月21 日對存款準備金制度改革以后

16、，將法定存款準備金賬戶和備付金賬戶合二為一， 同時，將法定準備率下調(diào)至 8%這樣，超額儲備便成為中國人民銀行一個主要 的操作指標。(2)基礎(chǔ)貨幣?；A(chǔ)貨幣也被稱為“強力貨幣”和“高能貨幣”，充分顯 示了其在貨幣創(chuàng)造中的重要作用。由于貨幣供給總量等于基礎(chǔ)貨幣乘以貨幣乘 數(shù)，在貨幣乘數(shù)一定的情況下，或貨幣乘數(shù)變動可預(yù)測的情況下， 控制住基礎(chǔ)貨 幣也就控制住了貨幣供給總量?；A(chǔ)貨幣是由準備金和流通中現(xiàn)金組成， 二者均 是貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)。因而，作為操作指標，綜合考慮二者在內(nèi)的基礎(chǔ)貨幣比只考 慮其中之一的準備金更為有利。特別是在金融市場發(fā)育程度較低， 現(xiàn)金流通比例 較高的情況下，控制基礎(chǔ)貨幣顯然比單純控制準備金更為重要。止匕外，通過基礎(chǔ)貨幣控制貨幣供給總量還取決于貨幣乘數(shù)是否穩(wěn)定可測。在我國，