國內(nèi)主要股份制銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型比較3422143681

1、袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄

2、袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞

3、羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂

4、羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃

5、羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻

6、肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁

7、肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂

8、膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕

9、膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁

10、膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈

11、芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆

12、裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀

13、袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀

14、羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈

15、羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿

16、肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇

17、肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇

18、聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈

19、膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆

20、膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇

21、膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇

22、袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅

23、襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆

24、羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆

25、罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄

26、羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅

27、肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊

28、肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃

29、聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄

30、膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅

31、膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃

32、芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃芄螞袀袂肆蚈衿肅莂薄袈膇膅蒀袇袇莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薁羅膄膁蕆羄袃莇莃羃羅膀螁羂膈蒅蚇羈芀羋薃羀羀蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒂蚄蚅襖芄薀蚄羆蒀蒆蚃聿芃蒂蚃芁肆螁螞羈莁蚇蟻肅膄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄螈羇莈蚃螇聿膀蕿螇膂莆薅螆羈腿蒁螅肄蒄莇螄膆芇蚆螃袆蒂薂螂羈芅蒈袁肀蒁莄袁膃袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀

33、蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁

34、蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀 國內(nèi)主要股份制銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型比較2011年06月14日10:43 銀行家 _count_人評論劉明彥“巴塞爾協(xié)議iii”實(shí)施在即，日趨嚴(yán)格的資本充足率監(jiān)管使商業(yè)銀行面臨的資本補(bǔ)充壓力前所未有，通過“做大”實(shí)現(xiàn)“做強(qiáng)”的業(yè)務(wù)增長模式和過度依賴?yán)畹挠Ｊ诫y以為繼，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型變得迫在眉睫。本文對國內(nèi)主要股份制銀行招商、浦發(fā)、興業(yè)、中信及民生的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及成效進(jìn)行比較分析，旨在為中小銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供參考。國

35、內(nèi)股份制銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的概況戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，是指公司為謀求生存與可持續(xù)發(fā)展，在業(yè)務(wù)范圍和運(yùn)作模式等方面進(jìn)行的方向性調(diào)整與變革。商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是指通過長期發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營管理的優(yōu)化與改革，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行資源與特定市場環(huán)境和客戶需求的有效配置，實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)。招商銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型招商銀行的戰(zhàn)略簡稱為“三步兩轉(zhuǎn)”?！叭健奔礃I(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化、資本市場化、管理國際化；“兩轉(zhuǎn)”是指兩次轉(zhuǎn)型，第一次轉(zhuǎn)型是優(yōu)化結(jié)構(gòu)，第二次轉(zhuǎn)型是提升效率?！叭健敝袠I(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化是第一步，即大力發(fā)展網(wǎng)上銀行。網(wǎng)上銀行是傳統(tǒng)銀行的網(wǎng)絡(luò)化，是在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)條件下的一種發(fā)展、提升和創(chuàng)新。它不是對傳統(tǒng)銀行的否定，而是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、組織體系創(chuàng)新、收入結(jié)構(gòu)調(diào)整

36、和銀行功能變革的基礎(chǔ)。招商銀行為此推出了一卡通和一網(wǎng)通產(chǎn)品，使網(wǎng)上銀行對柜臺的替代率已經(jīng)超過80%。第二步是資本市場化，即通過市場化方式補(bǔ)充銀行資本。招商銀行主要通過配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債和香港上市等措施使核心資本(所有者權(quán)益)由160億元升至1331億元。第三步是發(fā)展國際化。招商銀行1999年提出發(fā)展國際化戰(zhàn)略，但真正加強(qiáng)國際化的步伐是最近幾年，招行在國際化機(jī)構(gòu)設(shè)置上做了兩件事，一是在紐約開設(shè)分行，二是在我國香港地區(qū)收購永隆銀行。第一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型招商銀行的第一次轉(zhuǎn)型，是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。2004年招商銀行開始轉(zhuǎn)型，發(fā)展零售業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)以及中間業(yè)務(wù)。2004年招行的批發(fā)業(yè)務(wù)比重占得非常大，零售和中小

37、企業(yè)業(yè)務(wù)占比較小，銀行84%的收益靠利差。于是，招行提出了發(fā)展零售業(yè)務(wù)，發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)，發(fā)展中間業(yè)務(wù)的第一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)。招商銀行第一次轉(zhuǎn)型的主要內(nèi)容有四個方面：第一，在總資產(chǎn)里逐步降低信貸資的比重，提升非信貸資產(chǎn)比例相對前者而言，后者風(fēng)險較低，同時消耗資本較少。第二，在負(fù)債結(jié)構(gòu)中增加主動負(fù)債比例和儲蓄存款比重。第三，在客戶結(jié)構(gòu)里逐漸增加中小客戶和零售客戶比重。第四，在收入結(jié)構(gòu)方面，降低利差收入比重，增加中間業(yè)務(wù)收入比重。由于中間業(yè)務(wù)的開展不占用資本金，這一調(diào)整既能節(jié)約資本，又能找到新的利潤增長點(diǎn)。招商銀行第一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)是“變賬面利潤為經(jīng)濟(jì)利潤，變規(guī)模導(dǎo)向?yàn)閮r值導(dǎo)向”。第二次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)

38、型2009年年中，招商銀行正式宣布，全行進(jìn)入第二次轉(zhuǎn)型階段。第二次轉(zhuǎn)型目標(biāo)是提升效率，即降低資本消耗、提高定價能力、降低成本、提高資本回報率。降低成本包括資源的整合，流程的改造，人工效能的充分發(fā)揮。第二次轉(zhuǎn)型表面上是經(jīng)營指標(biāo)的轉(zhuǎn)型，實(shí)際上是提高風(fēng)險管理能力、資本管理能力、成本管理能力。招商銀行的零售部門按照二次轉(zhuǎn)型目標(biāo)，推出了以資源整合、統(tǒng)一平臺為主旨的“i理財”互動網(wǎng)銀平臺。該平臺瞄準(zhǔn)80后日益高漲的理財需求，將原有的網(wǎng)銀產(chǎn)品和服務(wù)整合起來，加以各類理財產(chǎn)品，輔以web2.0技術(shù)，派駐理財專員，留下各種銀行賬戶接駁入口，為有理財需求的各類客戶提供一站式服務(wù)。招行小企業(yè)信貸中心成立不到兩年，已

39、經(jīng)成功為1500戶小企業(yè)發(fā)放貸款，累積金額超過100億元。在風(fēng)險管理方面，招行小企業(yè)信貸中心推行標(biāo)準(zhǔn)化、流程化、專業(yè)化、多崗分離流程設(shè)計的信貸手段，以5人崗位制替代了原來的客戶經(jīng)理單人負(fù)責(zé)制。客戶經(jīng)理與風(fēng)險經(jīng)理以“雙簽”的方式共同評價客戶，再由審貸人員審核，貸款作業(yè)人員負(fù)責(zé)核實(shí)、辦理抵押及擔(dān)保，最終由放款人員實(shí)施放款。各環(huán)節(jié)緊密連接，流程標(biāo)準(zhǔn)化，避免了客戶經(jīng)理與借款人串通的道德風(fēng)險。浦發(fā)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)浦發(fā)制定了20062011年五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，提出要因勢而變，順勢而為，從經(jīng)營、管理等各個方面加快推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，即從一個國內(nèi)較好的商業(yè)銀行向一個國際上較好的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，從一個相對傳統(tǒng)意

40、義上的商業(yè)銀行向一個真正現(xiàn)代意義上的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的轉(zhuǎn)型、經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型和經(jīng)營體制的轉(zhuǎn)型。經(jīng)營目標(biāo)轉(zhuǎn)型方面，浦發(fā)提出要“建立良好的公司價值管理，追求穩(wěn)定持續(xù)的投資回報”，不僅要實(shí)現(xiàn)企業(yè)本身的增長、企業(yè)價值的增長，還要提高客戶的滿意程度，并履行企業(yè)社會責(zé)任。經(jīng)營模式方面，浦發(fā)銀行提出要“加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)合理的業(yè)務(wù)及收入結(jié)構(gòu)”，除從客戶獲取存款規(guī)模和貸款收入外，要更多地關(guān)注對客戶的交叉銷售和服務(wù)深度、客戶的忠誠度和綜合貢獻(xiàn)度，以及為客戶創(chuàng)造的價值。經(jīng)營體制方面，浦發(fā)銀行提出要“構(gòu)建高效、集約和制衡型的運(yùn)營模式”，在規(guī)劃期內(nèi)，要全面建成并完善扁平化矩陣式的組織架構(gòu)。業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略公司銀行

41、業(yè)務(wù)方面，通過夯實(shí)客戶基礎(chǔ)、加快結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、保持質(zhì)量和持續(xù)盈利能力，以資本節(jié)約型產(chǎn)品為創(chuàng)新主體，持續(xù)拓展和深化電子金融服務(wù)、財富管理金融服務(wù)、供應(yīng)鏈金融服務(wù)、投行金融服務(wù)、綠色金融服務(wù)、養(yǎng)老金金融服務(wù)等六大服務(wù)領(lǐng)域，并打造部分業(yè)務(wù)和服務(wù)的比較競爭優(yōu)勢，確立渠道、主要產(chǎn)品、客戶專營、社會責(zé)任履行等方面的市場引領(lǐng)地位。在個人業(yè)務(wù)方面，浦發(fā)銀行實(shí)施以價值創(chuàng)造為核心的產(chǎn)品策略，大力開展理財、信托、消費(fèi)信貸、資金產(chǎn)品等方面的產(chǎn)品創(chuàng)新，探索證券化、集合理財、電子黃金、反按揭業(yè)務(wù)等，積極推出包括衍生金融產(chǎn)品在內(nèi)的創(chuàng)新型投資理財產(chǎn)品，形成“輕松理財”、貴賓服務(wù)、私人銀行、手機(jī)銀行以及消費(fèi)金融等完整的品牌系列。在

42、資金及市場業(yè)務(wù)方面，該行緊緊把握客戶增值服務(wù)需求和國際國內(nèi)金融市場發(fā)展脈搏，加快金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新，為客戶設(shè)計復(fù)雜的、結(jié)構(gòu)性的利率、匯率避險產(chǎn)品，創(chuàng)新掛鉤國際市場匯率、利率、指數(shù)、商品及信用等金融工具的外幣理財產(chǎn)品，提供人民幣調(diào)期業(yè)務(wù)等。在綜合經(jīng)營方面，浦發(fā)銀行一方面開展交叉產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售，推進(jìn)投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推進(jìn)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)等。另一方面，通過資本運(yùn)作，逐步涉入基金、投行、信托等領(lǐng)域，分散經(jīng)營風(fēng)險，分享其他金融行業(yè)的市場利潤。2007年8月28日，浦發(fā)與法國安盛保險金融集團(tuán)、上海盛融投資有限公司合資設(shè)立的浦銀安盛基金管理有限公司正式開業(yè)，在探索綜合經(jīng)營、拓展投資領(lǐng)域的道路上邁出了關(guān)鍵一步。與戰(zhàn)略

43、投資者合作2002年12月，浦發(fā)與花旗簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方商議將在公司治理、審計合規(guī)、風(fēng)險管理、架構(gòu)再造、業(yè)務(wù)拓展等多方面展開戰(zhàn)略合作。浦發(fā)銀行希望通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，用少量股權(quán)(花旗參股比例為4.62%)向國際著名銀行換技術(shù)、換管理、換市場、換產(chǎn)品，迅速做大做強(qiáng)，使其在激烈競爭的市場上立于不敗之地，在未來十年發(fā)展成為國際上較好的商業(yè)銀行。2010年3月，浦發(fā)銀行通過向中國移動全資附屬公司廣東移動出讓22億新股獲得398億元股本，成功引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者，使其成為浦發(fā)銀行第二大股東。根據(jù)簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，雙方有意就共同發(fā)展移動金融及移動電子商務(wù)展開緊密合作，合作范圍包括合作開展移動支付業(yè)務(wù)

44、、移動銀行卡業(yè)務(wù)、移動轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)以及其他形式的移動金融及移動電子商務(wù)業(yè)務(wù)。it系統(tǒng)支持2004年，浦發(fā)通過與惠普合作，成功實(shí)現(xiàn)核心系統(tǒng)升級。在新的核心業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)下，只要有新產(chǎn)品需求，浦發(fā)便可最快在3個月內(nèi)開發(fā)成功，實(shí)現(xiàn)全行的統(tǒng)一上線。借助強(qiáng)大的系統(tǒng)支撐，浦發(fā)加快了業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新步伐。興業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型2004年，興業(yè)銀行決定圍繞“建設(shè)一流銀行、打造百年興業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展模式和盈利模式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展。零售業(yè)務(wù)：以按揭貸款為切入點(diǎn)2004年，興業(yè)銀行決定發(fā)展零售業(yè)務(wù)，實(shí)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。與其他銀行以負(fù)債業(yè)務(wù)拉升零售業(yè)務(wù)的策略不同，興業(yè)銀行主要以資產(chǎn)業(yè)務(wù)即零售信貸業(yè)

45、務(wù)，特別是按揭貸款為切入點(diǎn)，著重優(yōu)先發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶群，逐步帶動零售業(yè)務(wù)的全面發(fā)展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)負(fù)債與中間業(yè)務(wù)的全面發(fā)展。從2008年起，興業(yè)銀行的零售業(yè)務(wù)進(jìn)入新階段，依靠積累的客戶群優(yōu)先發(fā)展負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)則由快速增長轉(zhuǎn)向穩(wěn)步增長。同業(yè)業(yè)務(wù)：中小金融機(jī)構(gòu)銀行服務(wù)專業(yè)提供商2001年，興業(yè)銀行構(gòu)建了一個銀行之間互相代理業(yè)務(wù)的合作平臺，其初衷是彌補(bǔ)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋率低的缺陷并吸收結(jié)算資金為己所用。興業(yè)銀行提出了成為“中小金融機(jī)構(gòu)銀行服務(wù)專業(yè)提供商”的戰(zhàn)略設(shè)想。這一“銀銀平臺”開辟了傳統(tǒng)銀行業(yè)自設(shè)分支機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略并購之外的第三條服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張路徑，有效彌補(bǔ)了前兩種方式不能迅速提升網(wǎng)絡(luò)數(shù)量的不足。除延

46、伸服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、增強(qiáng)服務(wù)能力之外，興業(yè)銀行的“銀銀平臺”已經(jīng)形成了獨(dú)特的盈利模式，可拉動中間業(yè)務(wù)收入的增長。如在理財產(chǎn)品銷售方面，產(chǎn)品線缺失的中小銀行可以選擇興業(yè)銀行的產(chǎn)品直接銷售，也可要求興業(yè)銀行協(xié)助設(shè)計產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)標(biāo)的物，為其量身打造理財產(chǎn)品。而在結(jié)算方面，興業(yè)銀行與合作銀行間按業(yè)務(wù)量進(jìn)行統(tǒng)計，相互結(jié)算業(yè)務(wù)以筆數(shù)支付費(fèi)用。機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)：新設(shè)機(jī)構(gòu)與參股并購?fù)竭M(jìn)行新設(shè)機(jī)構(gòu)與參股并購?fù)竭M(jìn)行，是興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)銀行網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的主要途徑，如全面收購佛山市商業(yè)銀行、收購哈爾濱市通河縣興通城市信用合作社并籌建哈爾濱分行，以及參股九江銀行等。中信銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中信銀行堅持穩(wěn)健經(jīng)營策略，追求經(jīng)過質(zhì)量和風(fēng)險過

47、濾后真實(shí)利潤的穩(wěn)步增長，“追求穩(wěn)定增長的市值”。2005年11月，中信銀行決定把拓展零售業(yè)務(wù)市場作為銀行工作重點(diǎn)，構(gòu)建以產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)為核心的銀行創(chuàng)新體系，實(shí)施零售銀行戰(zhàn)略、國際業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和重點(diǎn)客戶戰(zhàn)略。零售銀行戰(zhàn)略在零售銀行發(fā)展上，中信銀行以建設(shè)“全功能”的零售銀行為目標(biāo)，堅持“三維四動”的發(fā)展策略，從客戶、產(chǎn)品和核心競爭力三個維度發(fā)力，通過公私聯(lián)動、產(chǎn)品拉動、專業(yè)促動、全員推動，全面推動零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展。瞄準(zhǔn)理財、消費(fèi)信貸和信用卡三個零售銀行業(yè)務(wù)重要利潤區(qū)，深化客戶積累、客戶經(jīng)營和客戶價值提升“三個環(huán)節(jié)”并舉的發(fā)展路徑，并通過中信特色的財富管理、私人銀行業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)能力的提升，打造零售銀

48、行業(yè)務(wù)的后發(fā)優(yōu)勢。對公業(yè)務(wù)戰(zhàn)略在對公業(yè)務(wù)發(fā)展上，中信銀行沒有簡單地按企業(yè)規(guī)模定位，而是堅持鮮明的“雙優(yōu)雙主”客戶策略，即“優(yōu)質(zhì)行業(yè)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)、主流市場、主流客戶”，構(gòu)建細(xì)分客戶服務(wù)體系。強(qiáng)化總分行兩級管理和總分支三級營銷，打造公司理財、投資銀行、中小企業(yè)、產(chǎn)業(yè)金融四大平臺，推動托管業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈金融、小企業(yè)金融、汽車金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化經(jīng)營，近年來始終保持了中小股份制銀行對公業(yè)務(wù)主流銀行的市場地位。綜合經(jīng)營與國際化戰(zhàn)略在綜合經(jīng)營和國際化發(fā)展上，中信銀行將借助中信金融綜合經(jīng)營平臺的特有優(yōu)勢，以及與西班牙bbva銀行、中信國際金融控股公司形成的“三位一體”戰(zhàn)略體系，培育綜合化與國際化的經(jīng)營特色。引進(jìn)戰(zhàn)略

49、投資者西班牙bbva銀行2006年，中信銀行以5億歐元轉(zhuǎn)讓5%的股權(quán)給西班牙bbva銀行，成功引進(jìn)國際戰(zhàn)略投資者。之后，bbva銀行經(jīng)過增持，目前持有中信銀行15%股份，成為中信銀行第二大股東。另外，bbva銀行與中信銀行在風(fēng)險管理、理財服務(wù)、現(xiàn)金管理、基金托管、汽車金融、私人銀行、資金資本等業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開合作。民生銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)為了實(shí)現(xiàn)民生銀行的二次騰飛，董事會適時制定出從2010年開始，用5年到7年的時間，實(shí)現(xiàn)“打造特色銀行和效益銀行”的戰(zhàn)略目標(biāo)，最終成為中國最具經(jīng)營特色、盈利能力最強(qiáng)的銀行之一。特色銀行方面。民生銀行的特色銀行主要體現(xiàn)在三方面：一是市場定位特色；二是經(jīng)營組織形式特

50、色；三是自身銀行性質(zhì)特色。效益銀行方面。效益銀行就是風(fēng)險調(diào)整資本回報率在同業(yè)中處于相對較高水平的銀行。戰(zhàn)略業(yè)務(wù)定位民生銀行要在保持傳統(tǒng)對公業(yè)務(wù)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，集中一切可能的資源，努力成為民營企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行和高端零售客戶的銀行。在穩(wěn)固現(xiàn)有客戶的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，是實(shí)現(xiàn)特色銀行和效益銀行的關(guān)鍵。民生銀行要成為民營企業(yè)的銀行。民生銀行完全通過發(fā)揮自身的體制優(yōu)勢，選擇一批有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I優(yōu)質(zhì)企業(yè)，建立戰(zhàn)略性銀企關(guān)系，并通過扶植一批世界級的民營企業(yè)進(jìn)一步提升民生銀行現(xiàn)有大公司客戶業(yè)務(wù)的競爭力和影響力。民生銀行要成為小微企業(yè)的銀行。個體工商戶、小型企業(yè)主和小微型企業(yè)將成為民生銀行的目標(biāo)客

51、戶。通過快速發(fā)展，形成一定規(guī)模和利潤生成能力，成為細(xì)分市場的領(lǐng)導(dǎo)者。民生銀行要成為高端零售客戶的銀行。貴賓理財客戶、高端信用卡客戶和私人銀行客戶將成為民生銀行的高端零售目標(biāo)客戶。民生銀行現(xiàn)有的規(guī)模、網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)和商業(yè)模式需要利用有限的資源挖掘高端人群的金融需求。通過財富管理、信用卡、私人銀行等渠道提高基礎(chǔ)客戶數(shù)量，打造民生銀行的高端零售品牌。主要股份制銀行戰(zhàn)略實(shí)施效果分析在向零售銀行轉(zhuǎn)型方面，招商銀行暫時領(lǐng)先，民生銀行最具特色且成效明顯，浦發(fā)和興業(yè)正在轉(zhuǎn)型之中零售存款(負(fù)債)方面，招商最為成功。目前招商銀行零售存款占比、零售貸款占比均達(dá)到35%左右，相對轉(zhuǎn)型6年前增加了近20個百分點(diǎn)。在負(fù)債管理方

52、面，招商獲得了較大成功，高零售存款占比使招商可以低成本獲得穩(wěn)定的儲蓄存款，可以相對容易地滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的存貸比要求，這反映出招商的零售品牌和業(yè)務(wù)在市場上具有較強(qiáng)的競爭力，因?yàn)樗韵啾绕渌煞葜沏y行在機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)方面微弱的優(yōu)勢，與四大銀行網(wǎng)點(diǎn)存在巨大差距的情況下，零售存款占比與四大銀行接近，領(lǐng)先其他股份制銀行。緊隨招商的是興業(yè)、浦發(fā)、民生和中信。零售貸款(資產(chǎn))占比方面，招商和興業(yè)領(lǐng)先，民生次之，但高于浦發(fā)和興業(yè)。銀行在資產(chǎn)配置方面相對負(fù)債更具自主性，招商和興業(yè)通過大力發(fā)展住房按揭貸款業(yè)務(wù)，使零售貸款占比達(dá)到25%以上，理論上分散了資產(chǎn)風(fēng)險，但實(shí)際上還是集中于房地產(chǎn)行業(yè)，加之房貸利率下浮，零售貸款

53、占比提高不一定能實(shí)現(xiàn)提升收益、降低風(fēng)險的目標(biāo)。民生零售貸款占比保持穩(wěn)定提升，尤其是“商貸通”業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。中間業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略方面，招商和民生處于領(lǐng)先地位，興業(yè)、中信和浦發(fā)次之從非利息收入數(shù)據(jù)看，招商和民生一直處于股份制銀行領(lǐng)先地位，中間業(yè)務(wù)收入占比接近20%，緊隨之后是興業(yè)、中信和浦發(fā)。國際活躍銀行的中間業(yè)務(wù)收入(非利息凈收入)通常在50%以上，但前提是它們實(shí)行綜合化經(jīng)營。在實(shí)行嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營的中國，股份制銀行可以提高中間業(yè)務(wù)收入，但不能指望達(dá)到國際銀行業(yè)的水平。隨著銀行業(yè)綜合化經(jīng)營程度的提高，中間業(yè)務(wù)具有較大的提升空間。在國際化戰(zhàn)略方面，招商銀行處于明顯領(lǐng)先地位，其他銀行國際化戰(zhàn)略正在推行之中幾

54、乎所有股份制銀行都將戰(zhàn)略目標(biāo)定為成為國際較好銀行，制定了國際化戰(zhàn)略，但從現(xiàn)有國際化框架看，招商銀行明顯走在前列，主要表現(xiàn)為收購了香港永隆銀行、設(shè)立了香港分行、紐約分行和倫敦代表處，在國際金融中心幾乎都設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，但目前其國外資產(chǎn)占比還很低，尚不能稱為國際性商業(yè)銀行。其他股份制銀行國際化戰(zhàn)略正在推進(jìn)之中。從短期利潤看，由于新設(shè)國外分支機(jī)構(gòu)并不能為銀行帶來多少利潤，因此，推行國際化戰(zhàn)略對股份制銀行意義并不大。從長期看，國際化戰(zhàn)略有助于銀行國際業(yè)務(wù)發(fā)展，并提升其品牌影響力。浦發(fā)引進(jìn)中移動作為戰(zhàn)略投資者有望大力提升其零售銀行業(yè)務(wù)浦發(fā)銀行的roe(資本收益率)水平在股份制中處于領(lǐng)先地位，盡管其零售銀

55、行業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)發(fā)展并不突出，這反映出它在資本管理方面的不凡之處。浦發(fā)的成功與引進(jìn)花旗作為戰(zhàn)略投資者有一定關(guān)系，中國移動以398億元巨資參股浦發(fā)引人注目，此舉對銀行業(yè)將影響深遠(yuǎn)：如果兩家合作成功，浦發(fā)未來發(fā)展?jié)摿⒉豢上蘖?，?guī)模極可能超過招商成為股份制銀行的領(lǐng)頭羊。另外，中國移動的加盟有望大幅提升浦發(fā)手機(jī)銀行業(yè)務(wù)，而手機(jī)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展對商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)可能影響巨大。(作者單位：中國民生銀行) 蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆

56、肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀

57、節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇

58、肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁

59、羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿螅羂芅蕿袇裊膁薈薇肁肇膄蠆袃羃膃螂聿芁膂蒁袂膇節(jié)薄肇肅芁蚆袀罿芀袈蚃莈艿薈羈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芆蒂蝿羂芆薅羅芀蒞蚇螈膆莄蝿羃肂莃蕿螆肈莂蟻肁羄莁螃襖芃莀蒃肀腿莀薅袃肅葿蚈肈羈蒈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆螞衿膂蒅螄螂肈蒄蒄羇羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇