上海自貿(mào)區(qū)需防熱錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn).doc

1、上海自貿(mào)區(qū)需防熱錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)可控前提中國(guó) ( 上海 ) 自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案中對(duì)于區(qū)內(nèi)金融改革的內(nèi)容描述了兩個(gè)方面 , 一方面是加快金融制度創(chuàng)新, 另一方面是增強(qiáng)金融服務(wù)功能。 在匯豐亞太區(qū)行政總裁王冬勝看來(lái), 上海自貿(mào)區(qū)將開(kāi)啟中國(guó)金融改革的新階段, 從而為這個(gè)全球最活躍經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展“帶來(lái)更多靈活性和新選擇”。方案稿中明確提出將自貿(mào)區(qū)內(nèi)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、人民幣跨境使用等方面的先行先試 , 都設(shè)定在“風(fēng)險(xiǎn)可控前提下”。在掛牌召開(kāi)的新聞?wù)f明會(huì)上 , 中國(guó)人民銀行上海分行行長(zhǎng)張新也表示 , 在自貿(mào)區(qū)內(nèi)將加強(qiáng)金融制度創(chuàng)新 : 一是在自貿(mào)區(qū)內(nèi)擴(kuò)大人民幣跨境使用 ; 二是先行

2、先試?yán)适袌?chǎng)化 , 在全國(guó)統(tǒng)一部署框架內(nèi) , 穩(wěn)步推進(jìn) ; 三是在自貿(mào)區(qū)內(nèi)人民幣資本項(xiàng)目可兌換 , 在風(fēng)險(xiǎn)可控情況下有序推進(jìn) , 支持走出去 , 提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。自貿(mào)區(qū)內(nèi)所有金融改革均將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下進(jìn)行 , 成熟一項(xiàng)推出一項(xiàng)。防止熱錢(qián)套利風(fēng)險(xiǎn)今年 7 月 19 日央行下發(fā)文件 , 完全取消了金融機(jī)構(gòu)貸款利率下浮限制的約束規(guī)定 , 我國(guó)利率市場(chǎng)化改革目前也僅剩存款利率上限的最后一道門(mén)檻 , 專(zhuān)家預(yù)計(jì) , 這一道門(mén)檻可能會(huì)在自貿(mào)區(qū)率先突破。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì) , 自貿(mào)區(qū)將會(huì)允許區(qū)內(nèi)銀行的存貸款利率可在央行的基準(zhǔn)利率上下自由浮動(dòng) , 甚至央行可能對(duì)自貿(mào)區(qū)銀行在未來(lái)逐漸不再確定存貸款基

3、準(zhǔn)利率。 連平判斷 , 由于境外資金成本要低于境內(nèi) , 自貿(mào)區(qū)內(nèi)銀行的存貸款利率 , 都會(huì)低于境內(nèi)其他區(qū)域。此外 , 央行將與上海市政府加強(qiáng)合作 , 密切評(píng)估和跟蹤 , 防止熱錢(qián)通過(guò)自貿(mào)區(qū)沖擊境內(nèi)金融體系。連平表示 , 要防止自貿(mào)區(qū)成為境外資金進(jìn)入境內(nèi)區(qū)外的跳板 , 所以在自貿(mào)區(qū)的整體管理中 , 就有“一線(xiàn)放開(kāi)、二線(xiàn)管住”的問(wèn)題 , 為防止金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn) , 在自貿(mào)區(qū)內(nèi)將是離岸金融 , 與區(qū)外境內(nèi)金融進(jìn)行嚴(yán)格分離管理 , 這樣就能控制風(fēng)險(xiǎn) , 防止金融危機(jī)的發(fā)生。措施民間資本進(jìn)銀行銀監(jiān)會(huì)在自貿(mào)區(qū)掛牌當(dāng)日 , 公布了八項(xiàng)措施 , 促進(jìn)區(qū)內(nèi)的金融業(yè)發(fā)展。其中包括支持區(qū)內(nèi)設(shè)立非銀行金融公司 , 民間

4、資本進(jìn)入?yún)^(qū)內(nèi)銀行業(yè) , 鼓勵(lì)開(kāi)展跨境投融資服務(wù) , 允許符合條件的中資銀行在區(qū)內(nèi)開(kāi)展離岸銀行業(yè)務(wù)等。區(qū)內(nèi)銀行業(yè)準(zhǔn)入方式也將簡(jiǎn)化 , 建立準(zhǔn)入事項(xiàng)限時(shí)辦理制度, 提高準(zhǔn)入效率。德銀大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示, 中國(guó)宣布的自貿(mào)區(qū)政策框架所要求的改革范圍之廣、 力度之大超過(guò)許多人的想象, 是對(duì)資本市場(chǎng)的一個(gè)“驚喜”。他認(rèn)為 , 在許多項(xiàng)改革之中 , 意義最為重要的是兩類(lèi): 一是通過(guò)實(shí)行“負(fù)面清單”建立對(duì)民營(yíng)和外商投資的“國(guó)民待遇”, 實(shí)現(xiàn)不同所有制之間的平等競(jìng)爭(zhēng); 二是通過(guò)放開(kāi)民營(yíng)銀行、建立境內(nèi)的“離岸市場(chǎng)”等來(lái)推動(dòng)金融改革和資本項(xiàng)目開(kāi)放。馬駿認(rèn)為 , 上海自貿(mào)區(qū)的一個(gè)重要試驗(yàn)是支持民間資本進(jìn)入?yún)^(qū)

5、內(nèi)銀行業(yè)。中國(guó)中小發(fā)展所面臨的一個(gè)重要瓶頸是缺乏金融服務(wù) , 而自貿(mào)區(qū)的試點(diǎn)將為這項(xiàng)改革提供有益的經(jīng)驗(yàn)。航運(yùn)險(xiǎn)或得先機(jī)為充分發(fā)揮保險(xiǎn)功能作用 , 支持中國(guó) ( 上海 ) 自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè) , 中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)上海保監(jiān)局提出的有關(guān)事項(xiàng)作出批復(fù) , 涵蓋八項(xiàng)主要措施。其中“發(fā)展航運(yùn)保險(xiǎn) , 鞏固上海航運(yùn)保險(xiǎn)中心”以及“設(shè)立外資專(zhuān)業(yè)健康保險(xiǎn)機(jī)構(gòu) , 強(qiáng)化與上海市政府合作”最為引人關(guān)注。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪認(rèn)為 , 海洋、貨物保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)兩大保險(xiǎn)種類(lèi)將獲最大發(fā)展機(jī)會(huì) ; 而在首批獲準(zhǔn)進(jìn)入自貿(mào)區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的公司中 , 于上海擁有穩(wěn)固根基的中國(guó)平保和大眾保險(xiǎn)將成為最大受惠者 ; 中國(guó)財(cái)險(xiǎn)也將在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)領(lǐng)域獲得發(fā)展契機(jī)。穆迪指出 , 上海自貿(mào)區(qū)涵蓋四個(gè)港口和空港, 可為航運(yùn)公司提供優(yōu)惠待遇,包括放寬對(duì)外資擁有權(quán)的限制和提高優(yōu)惠稅率, 將吸引更多的貨物和貿(mào)易由該自由貿(mào)易區(qū)出入 , 從而提升對(duì)貨物及責(zé)任保險(xiǎn)服務(wù)的需求。對(duì)于設(shè)立外資專(zhuān)業(yè)健康保險(xiǎn)機(jī)構(gòu), 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)系教授庹國(guó)柱則表示 , 國(guó)內(nèi)一些大的保險(xiǎn)公司成立了專(zhuān)業(yè)的