《財(cái)務(wù)管理》綜合練習(xí)題及答案

1、財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)題一、填空題：1、 財(cái)務(wù)管理原則除了有收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則以外，還有 原則、 原則、 原則、 原則。(資金合理配置、收支積極平衡、成本效益、分級分權(quán)管理)2、資產(chǎn)凈利率率是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi) 與 的比率。(凈利潤、平均資產(chǎn)總額)3、股票是股份公司為籌集 而發(fā)行的有價(jià)證券，是股東按其持有 享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的 。(自有資金、股份、憑證)4、資金成本是指企業(yè) 和 資金而發(fā)生的費(fèi)用，通常用 數(shù)表示。(籌集、使用、相對)5、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，其作用有： 、1、 、 、 四個(gè)方面。(導(dǎo)向作用、激勵(lì)作用、凝聚作用、考核作用)6、股東財(cái)富最大化的評

2、價(jià)指標(biāo)主要有 和 兩種。(股票市價(jià)或每股市價(jià)、權(quán)益資本增值率)7、資金時(shí)間價(jià)值通常被認(rèn)為是沒有 和沒有 條件下的社會(huì)平均利潤率。(風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹)8、根據(jù)對未來情況的掌握程度，投資決策可分為 、 和 三種類型。(確定性投資決策、風(fēng)險(xiǎn)性投資決策、不確定性投資決策)9、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值有兩種表示方法： 和 。(風(fēng)險(xiǎn)收益額、風(fēng)險(xiǎn)收益率)10、資金成本指的是企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費(fèi)用。包括 和 。(用資費(fèi)用、籌資費(fèi)用)11、會(huì)計(jì)報(bào)表體系由 、 、 等三張主要報(bào)表和 、 等兩張附表構(gòu)成。(資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表、利潤分配表、主營業(yè)務(wù)收支明細(xì)表)12、“ ”這一等式被稱為杜邦等式。(資產(chǎn)凈利率銷

3、售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)13、從杜邦系統(tǒng)圖可以看出： 是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心，是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)，反映著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。(權(quán)益報(bào)酬率)14、企業(yè)籌集資金的動(dòng)機(jī)包括： 動(dòng)機(jī)、 動(dòng)機(jī)、 動(dòng)機(jī)、 動(dòng)機(jī)。(新建籌資、擴(kuò)張籌資、償債籌資、混合籌資)15、債券發(fā)行價(jià)格的高低，取決于 、 、 和 等四項(xiàng)因素。(債券票面價(jià)值、債券利率、市場利率、債券期限)16、評價(jià)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是 或 。(股權(quán)收益最大化、資本成本最小化)17、財(cái)務(wù)管理中涉及的杠桿主要有 、 和 。(營業(yè)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、聯(lián)合杠桿)18、財(cái)務(wù)管理中的杠桿作用產(chǎn)生于 的存在。(固定費(fèi)用)19、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指企

4、業(yè) 相當(dāng)于 的倍數(shù)。它反映著財(cái)務(wù)杠桿的 。(稅后利潤的變動(dòng)率、息稅前利潤變動(dòng)率、作用程度)20、聯(lián)合杠桿，是指營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合，它反映企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)程度，并受 和 的影響。(經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn))21、現(xiàn)金流量指的是投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)的 與 的統(tǒng)稱。(現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量)22、投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量包括： 現(xiàn)金流量、 現(xiàn)金流量和 現(xiàn)金流量。(投資、營業(yè)、項(xiàng)目終止)23、現(xiàn)金的成本通常由以下四個(gè)部分組成： 、 、 和 。(管理成本、機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本)24、抵押債券按其抵押品的不同，分為 債券、 債券和 債券。(不動(dòng)產(chǎn)抵押、動(dòng)產(chǎn)抵押、證券抵押)25、財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付

5、的股利，主要有 和 。(實(shí)物股利、證券股利)二、單項(xiàng)選擇題1、某企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為60%，下列業(yè)務(wù)會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債率降低的有（C ）。A、發(fā)行五年期債券 B、賒購材料 C、償還債務(wù) D、發(fā)放股票股利2、運(yùn)用肯定當(dāng)量法進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，先用一個(gè)系數(shù)來調(diào)整的項(xiàng)目是（ C ）。A、有風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率 B、無風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率C、有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支 D、無風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支 3、最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜條件下的（A ）。A、加權(quán)平均資金成本最低企業(yè)價(jià)值最大 B、企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C、資金成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D、邊際資金成本最低的資本結(jié)構(gòu)4、能使公司穩(wěn)定股價(jià)又具有較大靈活性的股利分配政策是（ D ）。A、剩余

6、股利政策 B、固定或持續(xù)增長的股利政策C、固定股利支付率政策 D、正常股利加額外股利政策5、在投資規(guī)模相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大的項(xiàng)目，其風(fēng)險(xiǎn)（ B ）。A、越小 B、越大 C、不變 D、不確定6、在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，其原因是（ B ）。A、存貨數(shù)量難以確定 B、存貨變現(xiàn)能力差 C、存貨價(jià)值變化大 D、存貨質(zhì)量難以保證7、股票投資與債券投資相比（ A ）。A、風(fēng)險(xiǎn)高 B、收益小 C、價(jià)格波動(dòng)小 D、變現(xiàn)能力差8、存貨管理中，下列與定貨的批量有關(guān)的成本有（ A ）。A、變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲存成本 B、固定訂貨成本C、缺貨成本 D、固定儲存成本9、下列不影響應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本大小

7、的是（ C ）。A、賒銷凈額 B、應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期C、壞賬損失率 D、資金成本率10、標(biāo)準(zhǔn)離差率是各種可能的收益率偏離（ C ）的綜合差異。A、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B、實(shí)際報(bào)酬率 C、期望報(bào)酬率 D、概率11、某公司發(fā)行債券100萬元，票面利率為10，發(fā)行費(fèi)用率為2，所得稅率為33，則債券的資本成本為（ A ） A、6.8% B、5.6% C、4.8% D、7%12、某公司發(fā)行普通股600萬元，預(yù)計(jì)第一年股利率14，以后每年增長2，籌資費(fèi)用率為3，該普通股的資金成本為（ B ）A、14.43% B、16.43 C、16 D、1713、下列對折舊的描述正確的是（ C ） A、折舊會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金流出

8、B、折舊不會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流量 C、折舊會(huì)引起企業(yè)現(xiàn)金的流入 D、折舊不會(huì)影響企業(yè)的凈收益14、企業(yè)增加速動(dòng)資產(chǎn)，一般會(huì)（ D ） A、降低企業(yè)的機(jī)會(huì)成本 B、增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C、提高流動(dòng)資產(chǎn)的收益率 D、增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本15、對同一投資方案，下列敘述中錯(cuò)誤的是（ C ）。 A、貼現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值越小 B、貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等，凈現(xiàn)值為零 C、貼現(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值越小 D、貼現(xiàn)率大于內(nèi)含報(bào)酬率，凈現(xiàn)值小于零16、現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（ A ）。A、流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性差 B、流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性強(qiáng) C、流動(dòng)性差，盈利性強(qiáng) D、流動(dòng)性差，盈利性差17、在對存貨采用ABC法進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制

9、的是（ B ）。A、價(jià)格昂貴的存貨 B、占有資金多的存貨 C、數(shù)量多的存貨 D、品種多的存貨18、一般來說，適于采用固定股利的公司是（ B ）的公司。A、負(fù)債率較高 B、盈利穩(wěn)定或處于成長期 C、盈利波動(dòng)較大 D、盈利較高、投資機(jī)會(huì)多19、在企業(yè)全部資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本各占50，則企業(yè)（ C ）。A、只存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B、只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C、存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)互相抵消20、甲方案比乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大，甲乙方案的期望值不同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)（ D ）。A、大于乙方案 B、小于乙方案 C、等于乙方案 D、無法確定三、多項(xiàng)選擇題1、固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)是（ ABC ）。A

10、、單項(xiàng)投資額大 B、變現(xiàn)能力差C、投資回收期長 D、周轉(zhuǎn)速度快2、沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值的固定資產(chǎn)投資決策指標(biāo)是（ CD ）。A、凈現(xiàn)值 B、獲利指數(shù) C、投資回收期 D、投資報(bào)酬率3、下列哪些屬于優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)力（ AB ）。A、優(yōu)先獲得股利 B、優(yōu)先分配財(cái)產(chǎn)C、優(yōu)先表決權(quán) D、發(fā)行新股優(yōu)先購買權(quán) 4、與其他籌資方式相比，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（ AB ）。A、籌資速度快 B、借款彈性大 C、使用限制條件少 D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小5、債券發(fā)行的價(jià)格取決于（ ABC ）。 A、債券的面值 B、債券的票面利率 C、市場利率 D、證券市場的供求狀況 6、具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的籌資方式是（ ABC ）。 A、發(fā)行

11、股票 B、發(fā)行債券 C、長期借款 D、留存收益7、衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)有（ ABD ）。A、流動(dòng)比率 B、速動(dòng)比率 C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D、資產(chǎn)負(fù)債率8、現(xiàn)金流量表的特點(diǎn)是（ AB ）。A、反映一定期間現(xiàn)金流動(dòng)的情況和結(jié)果 B、按收付實(shí)現(xiàn)制填列 C、按權(quán)責(zé)發(fā)生制填列 D、反映一定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況9、債券籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ ABC ）。 A、資本成本較低 B、具有財(cái)務(wù)杠桿作用。 C、可保障控制權(quán) D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小10、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征有（ ABD ）。A、相對穩(wěn)定性 B、可操作性 C、 特殊性 D、層次性11、關(guān)于“企業(yè)價(jià)值最大化”正確的說法是（ AB ）。A、企業(yè)價(jià)值是指公司全部資產(chǎn)的市場價(jià)值

12、 B、評價(jià)的重點(diǎn)是潛在的獲利能力 C、評價(jià)的重點(diǎn)是企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤水平 D、是較為理想的理財(cái)目標(biāo)12、一般的利息率除了包括資金時(shí)間價(jià)值因素以外，還要包括（ AC ）因素。A、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 B、 市場環(huán)境 C、通貨膨脹 D、資金形態(tài)13、財(cái)務(wù)分析的目的有（ ABCD ）。 A、 對企業(yè)過去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行總結(jié)性分析和評價(jià) B、 對企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)運(yùn)作進(jìn)行調(diào)整和控制 C、 預(yù)測未來企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作的方向及其影響D、 分析可能對未來企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響14、現(xiàn)金流量分析的作用是（ ABCD ）。A、對現(xiàn)金獲取能力做出評價(jià) B、對償債和支付能力做出評價(jià) C、對收益質(zhì)量做出評價(jià) D、對投資和籌資活動(dòng)做出評價(jià)

13、15、企業(yè)短期償債能力的大小主要取決于（BD ）等因素的影響.A、企業(yè)資金總量的多少 B、流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力 C、流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況 D、流動(dòng)負(fù)債的多少四、名詞解釋1、營業(yè)杠桿：營業(yè)杠桿是指由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本的存在所產(chǎn)生的息稅前利潤變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的現(xiàn)象。2、營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，亦稱經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，是指與企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是指企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中利用營業(yè)杠桿而導(dǎo)致營業(yè)利潤下降的風(fēng)險(xiǎn)。3、獲利指數(shù)：獲利指數(shù)又被稱為現(xiàn)值指數(shù)（記作PI），是指投產(chǎn)后按行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率折算的各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計(jì)與原始投資的現(xiàn)值合計(jì)之比。4、現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本：現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而喪失的

14、再投資收益。5、營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率：營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷售凈額與平均營運(yùn)資金的比率，反映企業(yè)營運(yùn)資金的運(yùn)用效率，營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率越高，說明營運(yùn)資金利用效果越好。6、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)。它反映著財(cái)務(wù)杠桿的作用程度。7、凈現(xiàn)值：凈現(xiàn)值是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，按行業(yè)基準(zhǔn)收益率或其他設(shè)定折現(xiàn)率計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和，記作NPV。8、信用貸款：信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款，企業(yè)取得這種貸款，無需以財(cái)產(chǎn)做抵押。9、內(nèi)部收益率：內(nèi)部收益率又叫內(nèi)含報(bào)酬率，即指項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的報(bào)酬率，亦可將其定義為能使投

15、資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率（記作IRR）10、約當(dāng)產(chǎn)量法：約當(dāng)產(chǎn)量法：指將月末結(jié)存的在產(chǎn)品按其完工程度折合成完工產(chǎn)品的產(chǎn)量，即約當(dāng)產(chǎn)量，然后再將產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的全部生產(chǎn)費(fèi)用按完工產(chǎn)品產(chǎn)量和在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量的比例績效分配的一種方法。五、簡答題1、資金成本的作用。1、資金成本的作用資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用：資金成本是企業(yè)選擇資金來源、擬定籌資方案的依據(jù)。這種影響主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：資金成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素、是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)、是企業(yè)選用籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)、是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。資金成本在企業(yè)投資決策中的作用：當(dāng)采用凈現(xiàn)值指標(biāo)決策時(shí)，常以資金成本作為折現(xiàn)率，此時(shí)凈現(xiàn)

16、值為正則投資項(xiàng)目可行，否則不可行；當(dāng)以內(nèi)部收益率指標(biāo)決策時(shí)，資金成本是決定項(xiàng)目取舍的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。只有當(dāng)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率高于資金成本時(shí)，項(xiàng)目才可能被接受，否則就必須放棄。2、股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。2、 股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）能提高公司的信譽(yù)。發(fā)行股票籌集的是主權(quán)資金。普通股本和留存收益構(gòu)成公司借入一切債務(wù)的基礎(chǔ)。有了較多的主權(quán)資金，就可為債權(quán)人提供較大的損失保障。因而，發(fā)行股票籌資既可以提高公司的信用程度，又可為使用更多的債務(wù)資金提供有力的支持。（2）沒有固定的到期日，不用償還。發(fā)行股票籌集的資金是永久性資金，在公司持續(xù)經(jīng)營期間可長期使用，能充分保證公司生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求。（3

17、）沒有固定的利息負(fù)擔(dān)。公司有盈余，并且認(rèn)為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈余少，或雖有盈余但資金短缺或者有有利的投資機(jī)會(huì)，就可以少支付或不支付股利。（4）籌資風(fēng)險(xiǎn)小。由于普通股票沒有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。股票籌資的缺點(diǎn)：（1）資本成本較高。一般來說，股票籌資的成本要大于債務(wù)資金，股票投資者要求有較高的報(bào)酬。而且股利要從稅后利潤中支付，而債務(wù)資金的利息可在稅前扣除。另外，普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。（2）容易分散控制權(quán)。當(dāng)企業(yè)發(fā)行新股時(shí)，出售新股票，引進(jìn)新股東，會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)的分散。另外，新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會(huì)降低普通股的凈收益，從而可能

18、引起股價(jià)的下跌。3、現(xiàn)金流量表分析的要點(diǎn)。3、現(xiàn)金流量表分析的要點(diǎn)：（1）一定期間凈現(xiàn)金流量變動(dòng)（并與損益表的損益額比較，分析差額產(chǎn)生的可能情況）1）本期現(xiàn)金從哪來；2）本期現(xiàn)金用到哪；3）現(xiàn)金余額有什么變化（2）現(xiàn)金流入、流出的數(shù)量規(guī)模（分三部分評價(jià)）（3）三部分間的關(guān)系一般講，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量隨前兩部分比較的結(jié)果而定。（4）現(xiàn)金流量分析的作用1）對現(xiàn)金獲取能力做出評價(jià)；2）對償債和支付能力做出評價(jià)；3）對收益質(zhì)量做出評價(jià)；4）對投資和籌資活動(dòng)做出評價(jià) 4、吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)。4、吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)主要是：1）吸收直接投資所

19、籌集的資金屬于企業(yè)的自有資金，與借入資金相比較，它能提高企業(yè)的資信和借款能力。2）吸收直接投資不僅可以籌取現(xiàn)金，而且能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，與僅籌取現(xiàn)金的籌資方式相比較，它能盡快地形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。3）吸收直接投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。吸收直接投資的缺點(diǎn)主要是：1）吸收直接投資通常資本成本較高。2）吸收直接投資由于沒有證券為媒介，產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不夠明晰，也不便于產(chǎn)權(quán)的交易。5、融資租賃的主要特點(diǎn)及及決定租金的因素。5、融資租賃的主要特點(diǎn)及決定租金的因素特點(diǎn)：（1）租賃期較長，一般長于資產(chǎn)有效使用期的一半，在租賃期間雙方無權(quán)取消合同；（2）由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修、保養(yǎng)和保險(xiǎn)，承租企業(yè)無權(quán)折卸

20、改裝；（3）租賃期滿，按事先約定的方法處理設(shè)備，包括退還租賃公司；繼續(xù)租賃；企業(yè)留購。決定租金的因素：（1）設(shè)備原價(jià)。包括設(shè)備買價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等。（2）預(yù)計(jì)設(shè)備殘值。（3）利息。指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。（4）租賃手續(xù)費(fèi)。指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的營業(yè)費(fèi)用，不包括維修、保養(yǎng)費(fèi)用，包括一定的盈利。（5）租賃期限。以上四項(xiàng)是決定租金總額的基本因素。至于租賃期限的長短，則決定分期支付時(shí)每期應(yīng)付的租金數(shù)額。在以上四個(gè)因素既定的條件下，租期越長，則每期租金越少。6、分析影響對外投資的因素。6、分析影響對外投資的因素（1）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況是制約企

21、業(yè)對外投資的一項(xiàng)重要因素，如果企業(yè)的資產(chǎn)利用情況較好，而且正面臨著資金緊張、償債能力不足、籌資渠道較少的情況，即使有較好的投資機(jī)會(huì)，也沒有投資的能力。反之，如果企業(yè)的資產(chǎn)沒有得到充分的利用，有大量閑置的資金，就可以考慮對外進(jìn)行直接投資。（2）企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)企業(yè)的對外投資必須服從企業(yè)整體的經(jīng)營目標(biāo)，對外投資的目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)的整體經(jīng)營目標(biāo)相一致，或者有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的整體經(jīng)營目標(biāo)。企業(yè)的對外投資必須根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的需要來選擇投資項(xiàng)目和投資方式，根據(jù)不同的投資目的做出相應(yīng)的投資決策。（3）投資對象的收益與風(fēng)險(xiǎn)對外投資雖然目的不同，但是，任何一種對外投資都希望獲得更好的投資收益。企業(yè)進(jìn)行對外投資時(shí)，要認(rèn)真考慮

22、投資對象的收益和風(fēng)險(xiǎn)，在保證實(shí)現(xiàn)投資目的的前提下，要盡可能選擇投資收益較高，風(fēng)險(xiǎn)較小的投資項(xiàng)目。六、綜合題1、某投資項(xiàng)目與經(jīng)濟(jì)情況有關(guān)，有關(guān)收益概率分布如下表： 經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率收益10.15100020.25140030.40200040.202500要求：計(jì)算該項(xiàng)目收益預(yù)期值及標(biāo)準(zhǔn)差。1、（1）如果無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為0.1，則該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為多少？（2）2、某企業(yè)年銷售額（全部賒銷）為500000元，毛利率為20%，流動(dòng)資產(chǎn)為100000元，流動(dòng)負(fù)債為80000元，存貨為40000元，現(xiàn)金5000元。（一年按規(guī)定360天計(jì)算）要求：計(jì)算該企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比

23、率。如該企業(yè)要求存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為16次，平均存貨是多少？如該企業(yè)平均應(yīng)收賬款為40000元，應(yīng)收賬款回收期為多少天？（1）流動(dòng)比率100000/80000=1.25速動(dòng)比率（10000040000）/80000=0.75現(xiàn)金比率=5000/80000=0.0625 （2）平均存貨500000×(1-20%)/16=400000/16=25000元 （3）應(yīng)收賬款回收期360÷（500000÷40000）28.8天3、某公司要進(jìn)行一項(xiàng)重置設(shè)備的決策，有關(guān)資料如下： 原值 變現(xiàn)價(jià)值 可使用年限 年折舊 每年運(yùn)行成本新設(shè)備：34萬元 34萬元 10年 3.4萬元 60萬元

24、舊設(shè)備：20萬元 16萬元 10年（已用2年） 2萬元 68萬元假定不考慮殘值，資金成本和公司的最低投資報(bào)酬率為10%，所得稅稅率為30%，請計(jì)算說明是否應(yīng)該重置設(shè)備。新設(shè)備平均年成本3400006000000×（130）× 6.14534000×30×6.145÷6.145 465129.54（元） 舊設(shè)備平均年成本1600006800000×（130）× 5.33520000×30×5.335÷5.335 499990.63（元） 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，企業(yè)應(yīng)選擇重置設(shè)備。4、A公司需用一臺設(shè)備，買

25、價(jià)為80000元，可用10年。如果租用，則每年初需付租金10000元。除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為8%。按你的觀點(diǎn)，該公司購買合適還是租用合適？為什么？。 因?yàn)椋嘿徺I設(shè)備總支出80000元 租用設(shè)備總支出10000×（P/A，8，10）10000×6.71067100元所以：租用設(shè)備比較合適。5、已知某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的有關(guān)資料如下表，假設(shè)資本成本為10%。 單位：萬元年數(shù)012345現(xiàn)金流量合計(jì)-500200100100200100要求：根據(jù)凈現(xiàn)值指標(biāo)評價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 凈現(xiàn)值200×（P/F，10，1）100×（P/F，10，2）

26、100×（P/F，10，3） 200×（P/F，10，4）100×（P/F，10，5）50038.2>0 項(xiàng)目可行。6、 某企業(yè)年度貨幣資金需要量為125萬元，每次轉(zhuǎn)換成本為100元， 有價(jià)證券年利率為10%，假定貨幣資金收支較穩(wěn)定，用存貨模式計(jì)算貨幣資金最佳持有量。 （元）7、 公司欲改變資金結(jié)構(gòu),有兩個(gè)方案資料如下：甲方案：1.債券 30萬元 i = 10% 2.股票 70萬元 每股售價(jià)25元,預(yù)計(jì)本年度每年股息2元，股息增長率6%.乙方案: 1.債券 40 萬元 i= 10% 2.股票 60萬元 每股售價(jià)20元，每股股息2.5元，股息增長率仍為6%.

27、該公司所得稅率為33%，籌資費(fèi)用均為4%。要求：決策該公司應(yīng)采用那種方案？甲方案 乙方案 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，應(yīng)采用甲方案，因?yàn)榧追桨傅木C合資金成本率低于乙方案。8、 光華公司兩個(gè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如下表,該公司的資本成本為10%，甲方案初始投資為10000元，乙方案初始投資為9000元.。 年份 甲方案乙方案每年的現(xiàn)金流量每年的現(xiàn)金流量P/A，10 1300025000.909 2300026500.826 3300030000.751 4300032000.683 5300035000.621要求：分別計(jì)算兩個(gè)方案的獲利指數(shù)。 9、某企業(yè)全部資本為1000萬元，債務(wù)資本比率為40，債務(wù)利率為10

28、，所得稅率33，息稅前利潤為100萬元，該企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，固定成本總額為160萬元，變動(dòng)成本率為70，銷售額為2000萬元。計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)，并分別說明其表示的含義。9、表示當(dāng)企業(yè)銷售額增長一倍時(shí)，息稅前利潤增長1.36倍；反之下降1.36倍。 表示當(dāng)企業(yè)息稅前利潤增長一倍時(shí)， 普通股每股利潤將增長1.67倍；反之下降1.67倍。 表示銷售額每增長一倍時(shí)，普通股每股收益增長2.27倍；反之下降2.27倍。10、某公司擬籌資8000萬元，其中發(fā)行面額為2000萬元的債券，發(fā)行價(jià)款2010萬元，票面利率為10%，籌資費(fèi)用率為5%；發(fā)行優(yōu)先股，票面金額700萬元，

29、股息率12%，籌資費(fèi)用率3%，溢價(jià)發(fā)行，籌資總額790萬元；借款1000萬元，年利率8%，期限2年，每年計(jì)息一次，到期還本付息，銀行借款手續(xù)費(fèi)率0.5%；發(fā)行普通股3500萬元，籌資費(fèi)用率5%，預(yù)計(jì)第一年的股利率為13%，以后每年按3%遞增；將留存收益700萬元用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，所形成的新股權(quán)每年的股利率及增長率與普通股相同，所得稅率為33%。計(jì)算該公司的債券資金成本率、借款資金成本率、優(yōu)先股資金成本率、普通股資金成本率、留存收益資金成本率及綜合資金成本率。11、某公司年賒銷額為120萬元，變動(dòng)成本率70，資金成本率10?，F(xiàn)對已過期的應(yīng)收賬款提出以下幾種收賬方案：A方案B方案C方案收賬費(fèi)用（萬元

30、）1.22.55.0平均收款期（月）321壞賬比率（）321 要求：計(jì)算確定應(yīng)選擇哪種收賬方案。10、11、某公司年賒銷額為120萬元，變動(dòng)成本率70，資金成本率10?，F(xiàn)對已過期的應(yīng)收賬款提出以下幾種收賬方案：A方案B方案C方案收賬費(fèi)用（萬元）1.22.55.0平均收款期（月）321壞賬比率（）321要求：計(jì)算確定應(yīng)選擇哪種收賬方案。 收賬總成本機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用 A方案總成本120/360×90×70%×10%+120×3%+1.2=6.9(萬元)B方案總成本120/360×60×70%×10%+120×2%+2.5=6.3(萬元)C方案總成本120/360×30×70%×10%+120×1%+5.0=6.9(萬元)計(jì)算表明，B方案的收賬成本最低，應(yīng)予采用。12、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為80 000元，變動(dòng)成本率為60?，F(xiàn)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供選擇，若采用A標(biāo)