國內(nèi)國際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及預(yù)測 12頁

1、1“十二五十二五”中國宏觀經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)增長趨勢研判中國宏觀經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)增長趨勢研判國家行政學(xué)院決策咨詢部研究員國家行政學(xué)院決策咨詢部研究員原國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)所經(jīng)濟(jì)形勢研究室主任原國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)所經(jīng)濟(jì)形勢研究室主任2011年年10月月王小廣王小廣 博士博士2主要內(nèi)容主要內(nèi)容一、一、2011年年2012年中國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測及政策取向年中國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測及政策取向三、三、“十二五十二五”中國經(jīng)濟(jì)增長趨勢分析中國經(jīng)濟(jì)增長趨勢分析四、未來房地產(chǎn)增長趨勢分析四、未來房地產(chǎn)增長趨勢分析34（二）國際經(jīng)濟(jì)形勢（二）國際經(jīng)濟(jì)形勢1、全球：復(fù)蘇受阻，危機(jī)四伏全球：復(fù)蘇受阻，危機(jī)四伏2、美國：政治利好，經(jīng)濟(jì)利空、

2、美國：政治利好，經(jīng)濟(jì)利空可能出現(xiàn)日本式的長期蕭條。高失業(yè)率、財政赤字。3、歐洲：將長期陷入泥潭、歐洲：將長期陷入泥潭5二、2012年中國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測及政策取向（一）主要宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測（一）主要宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測1、經(jīng)濟(jì)增長放慢（回到可持續(xù)水平），、經(jīng)濟(jì)增長放慢（回到可持續(xù)水平），gdp增長增長8.5%。2、通脹將不是問題，、通脹將不是問題，cpi增長回落到合理區(qū)間（增長回落到合理區(qū)間（2-3%）。）。3、財政收入增長將明顯放慢。、財政收入增長將明顯放慢。生產(chǎn)資料價格回落，大型企業(yè)利潤少增；房地產(chǎn)調(diào)整，土地出讓收入減少；4、投資適度回落，但仍然較高（、投資適度回落，但仍然較高（2013年將明顯放慢）

3、。年將明顯放慢）。5、消費(fèi)不足繼續(xù)。、消費(fèi)不足繼續(xù)。6、出口增長將大幅回落。、出口增長將大幅回落。7、金融貨幣形勢存在內(nèi)生的緊縮。、金融貨幣形勢存在內(nèi)生的緊縮。6 （二） 2012年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向 總?cè)∠颍豪^續(xù)總?cè)∠颍豪^續(xù)“一積極一穩(wěn)健一積極一穩(wěn)健”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。貨幣政的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。貨幣政策回到正常水平。貨幣政策外松內(nèi)緊（存在內(nèi)生性的緊縮機(jī)策回到正常水平。貨幣政策外松內(nèi)緊（存在內(nèi)生性的緊縮機(jī)制）。制）。 預(yù)計，貨幣政策會有局部松動,結(jié)構(gòu)性財政稅收政策。1、金融貨幣政策的適度松動、金融貨幣政策的適度松動中小企業(yè)金融政策；存款準(zhǔn)備金率下降（3次左右）；對房地產(chǎn)政策有松動

4、的苗頭（但不合理）。 （二）財政稅收政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整（二）財政稅收政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整1、財政對中小企業(yè)的扶持；2、結(jié)構(gòu)性減稅和稅改。7三、三、“十二五十二五”經(jīng)濟(jì)增長趨勢分析經(jīng)濟(jì)增長趨勢分析（一）增長趨勢的兩個預(yù)判（一）增長趨勢的兩個預(yù)判1、經(jīng)濟(jì)增長速度明顯放慢（下一個臺階）2、2013年可能出現(xiàn)大幅調(diào)整（二）決定十二五經(jīng)濟(jì)增長趨勢的三大因素（或三大（二）決定十二五經(jīng)濟(jì)增長趨勢的三大因素（或三大變量）變量）1、周期因素（三種周期及期規(guī)律，2008年中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整很不尋常）；2、階段性因素；3、外部環(huán)境的影響。8（三）為什么（三）為什么2013年中國經(jīng)濟(jì)不是上而是下年中國經(jīng)濟(jì)不是上而是下1、反周期的

5、規(guī)劃的影響；2、發(fā)展階段的影響；3、國際環(huán)境的制約；4、房地產(chǎn)大調(diào)整的影響。9五、未來房地產(chǎn)增長趨勢分析五、未來房地產(chǎn)增長趨勢分析（一）房地產(chǎn)市場的短期趨勢（一）房地產(chǎn)市場的短期趨勢住房泡沫將破滅。住房泡沫將破滅。1、影響因素、影響因素政策環(huán)境兩面性的影響。（資金面的變化）宏觀放松、微觀收緊。預(yù)期的變化（投資預(yù)期下降）。周期性因素的影響。2、趨勢研判、趨勢研判 明年下半年很可能出現(xiàn)“大拐點”標(biāo)志：降幅20-30%；放量下跌，政策救市后；投資增長率明顯放慢。10（二）房地產(chǎn)市場的長期趨勢（二）房地產(chǎn)市場的長期趨勢1、住宅市場：進(jìn)入5年以上的長期熊市。2、工業(yè)地產(chǎn)陷入長期低增長。3、商業(yè)地產(chǎn)（物流、酒店、商業(yè)新業(yè)態(tài)）將保持較快增長趨勢（房地產(chǎn)業(yè)的最大機(jī)會所在）。4、寫字樓市場將不景氣。11（三）房地產(chǎn)商的應(yīng)對（三）房地產(chǎn)商