國內國際宏觀經(jīng)濟形勢及預測 12頁

1、1“十二五十二五”中國宏觀經(jīng)濟及房地產(chǎn)增長趨勢研判中國宏觀經(jīng)濟及房地產(chǎn)增長趨勢研判國家行政學院決策咨詢部研究員國家行政學院決策咨詢部研究員原國家發(fā)改委經(jīng)濟所經(jīng)濟形勢研究室主任原國家發(fā)改委經(jīng)濟所經(jīng)濟形勢研究室主任2011年年10月月王小廣王小廣 博士博士2主要內容主要內容一、一、2011年年2012年中國宏觀經(jīng)濟指標預測及政策取向年中國宏觀經(jīng)濟指標預測及政策取向三、三、“十二五十二五”中國經(jīng)濟增長趨勢分析中國經(jīng)濟增長趨勢分析四、未來房地產(chǎn)增長趨勢分析四、未來房地產(chǎn)增長趨勢分析34（二）國際經(jīng)濟形勢（二）國際經(jīng)濟形勢1、全球：復蘇受阻，危機四伏全球：復蘇受阻，危機四伏2、美國：政治利好，經(jīng)濟利空、

2、美國：政治利好，經(jīng)濟利空可能出現(xiàn)日本式的長期蕭條。高失業(yè)率、財政赤字。3、歐洲：將長期陷入泥潭、歐洲：將長期陷入泥潭5二、2012年中國宏觀經(jīng)濟指標預測及政策取向（一）主要宏觀經(jīng)濟預測（一）主要宏觀經(jīng)濟預測1、經(jīng)濟增長放慢（回到可持續(xù)水平），、經(jīng)濟增長放慢（回到可持續(xù)水平），gdp增長增長8.5%。2、通脹將不是問題，、通脹將不是問題，cpi增長回落到合理區(qū)間（增長回落到合理區(qū)間（2-3%）。）。3、財政收入增長將明顯放慢。、財政收入增長將明顯放慢。生產(chǎn)資料價格回落，大型企業(yè)利潤少增；房地產(chǎn)調整，土地出讓收入減少；4、投資適度回落，但仍然較高（、投資適度回落，但仍然較高（2013年將明顯放慢）

3、。年將明顯放慢）。5、消費不足繼續(xù)。、消費不足繼續(xù)。6、出口增長將大幅回落。、出口增長將大幅回落。7、金融貨幣形勢存在內生的緊縮。、金融貨幣形勢存在內生的緊縮。6 （二） 2012年的宏觀經(jīng)濟政策取向年的宏觀經(jīng)濟政策取向 總取向：繼續(xù)總取向：繼續(xù)“一積極一穩(wěn)健一積極一穩(wěn)健”的宏觀經(jīng)濟政策。貨幣政的宏觀經(jīng)濟政策。貨幣政策回到正常水平。貨幣政策外松內緊（存在內生性的緊縮機策回到正常水平。貨幣政策外松內緊（存在內生性的緊縮機制）。制）。 預計，貨幣政策會有局部松動,結構性財政稅收政策。1、金融貨幣政策的適度松動、金融貨幣政策的適度松動中小企業(yè)金融政策；存款準備金率下降（3次左右）；對房地產(chǎn)政策有松動

4、的苗頭（但不合理）。 （二）財政稅收政策的結構性調整（二）財政稅收政策的結構性調整1、財政對中小企業(yè)的扶持；2、結構性減稅和稅改。7三、三、“十二五十二五”經(jīng)濟增長趨勢分析經(jīng)濟增長趨勢分析（一）增長趨勢的兩個預判（一）增長趨勢的兩個預判1、經(jīng)濟增長速度明顯放慢（下一個臺階）2、2013年可能出現(xiàn)大幅調整（二）決定十二五經(jīng)濟增長趨勢的三大因素（或三大（二）決定十二五經(jīng)濟增長趨勢的三大因素（或三大變量）變量）1、周期因素（三種周期及期規(guī)律，2008年中國經(jīng)濟調整很不尋常）；2、階段性因素；3、外部環(huán)境的影響。8（三）為什么（三）為什么2013年中國經(jīng)濟不是上而是下年中國經(jīng)濟不是上而是下1、反周期的

5、規(guī)劃的影響；2、發(fā)展階段的影響；3、國際環(huán)境的制約；4、房地產(chǎn)大調整的影響。9五、未來房地產(chǎn)增長趨勢分析五、未來房地產(chǎn)增長趨勢分析（一）房地產(chǎn)市場的短期趨勢（一）房地產(chǎn)市場的短期趨勢住房泡沫將破滅。住房泡沫將破滅。1、影響因素、影響因素政策環(huán)境兩面性的影響。（資金面的變化）宏觀放松、微觀收緊。預期的變化（投資預期下降）。周期性因素的影響。2、趨勢研判、趨勢研判 明年下半年很可能出現(xiàn)“大拐點”標志：降幅20-30%；放量下跌，政策救市后；投資增長率明顯放慢。10（二）房地產(chǎn)市場的長期趨勢（二）房地產(chǎn)市場的長期趨勢1、住宅市場：進入5年以上的長期熊市。2、工業(yè)地產(chǎn)陷入長期低增長。3、商業(yè)地產(chǎn)（物流、酒店、商業(yè)新業(yè)態(tài)）將保持較快增長趨勢（房地產(chǎn)業(yè)的最大機會所在）。4、寫字樓市場將不景氣。11（三）房地產(chǎn)商的應對（三）房地產(chǎn)商