京津冀區(qū)域金融一體化進程研究

1、    京津冀區(qū)域金融一體化進程研究    楊宗月張雪亞劉陽龔佃選摘 要京津冀地區(qū)位于我國東北亞，地處環(huán)渤海的心臟地帶，在我國經(jīng)濟發(fā)展中居于重要地位。鑒于金融一體化在京津冀一體化的重要作用，及時考察京津冀地區(qū)金融一體化水平的高低，可為促進經(jīng)濟發(fā)展提供理論借鑒。文章通過選取京津冀地區(qū)13個城市地區(qū)gdp、地區(qū)金融機構年末存款余額、貸款余額的面板數(shù)據(jù)作為觀測值，利用無條件f-h方法以及有條件f-h方法，對京津冀地區(qū)金融一體化進程進行研究。同時，對促進京津冀地區(qū)金融一體化進程提出可行建議。關鍵詞京津冀；區(qū)域金融；一體化發(fā)展doi10.13939/ki.zgsc

2、.2017.06.0411 引 言隨著京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要正式發(fā)布，京津冀協(xié)同發(fā)展正式上升為我國的國家戰(zhàn)略。1這一舉措，為我國實現(xiàn)經(jīng)濟轉型打下了良好的基礎。但是，京津冀經(jīng)濟基礎、資源環(huán)境存在很大的差異，由此，對三地的定位將決定我國能否實現(xiàn)新的經(jīng)濟增長極。從國際經(jīng)驗來看，對于區(qū)域經(jīng)濟一體化的發(fā)展過程，金融一體化的先導作用至關重要。發(fā)展良好的金融體系，有利于打開區(qū)域經(jīng)濟壁壘，發(fā)揮對實體經(jīng)濟的促進作用，最大限度地實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。京津冀經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展需要發(fā)揮金融業(yè)對經(jīng)濟增長的支撐作用。22 研究方法的介紹測量地區(qū)金融一體化水平的方法主要有價格法、數(shù)量法和制度分析法。三者在測量金融一體化時都各有利弊

3、。雖然價格法在數(shù)據(jù)使用上有較大優(yōu)勢，但該方法對于考察國內城市群金融一體化并不適用。制度分析法僅反映國家間資本流動，同時該方法偏重于測量國際金融一體化而不適用于城市群測量。3數(shù)量法可依據(jù)省級或市一級數(shù)據(jù)考察城市群金融一體化，所以，本文選取數(shù)量法進行研究。feldstein和horioka（1980）提出了用回歸方程測量區(qū)域間金融一體化的方法，即f-h檢驗。然而，該方法無法消除經(jīng)濟周期、匯率變化對儲蓄投資相關系數(shù)的影響?；诖?，iwamoto和vanwincoop（2000）提出了有條件的儲蓄投資檢驗方法，用gdp 的波動排除了宏觀經(jīng)濟周期對儲蓄及投資的影響。由于本文研究區(qū)域屬于一國之內，即不存在

4、匯率變化。本文從兩個維度出發(fā)，分別進行研究。首先將河北省視為一個整體，對北京、天津、河北3個樣本進行分析；其次，將河北省內11個城市獨立劃分出來，與北京、天津構成13個樣本。3 指標的選取本文以20062015年京津冀地區(qū)內13個城市的面板數(shù)據(jù)作為觀測值，以地區(qū)gdp、地區(qū)金融機構年末存款余額、貸款余額為變量。數(shù)據(jù)來源于北京統(tǒng)計年鑒（20062015）、天津統(tǒng)計年鑒（20062015）、河北統(tǒng)計年鑒（20062015）。同時，對原始數(shù)據(jù)進行了預處理。4 模型的建立與求解4.1 無條件f-h模型對f-h公式作整理后得到如下公式：4.2 有條件f-h模型通過以下模型的改進，削弱經(jīng)濟周期對測試結果的

5、影響。di=i+yyi+edi其中，yi是該地區(qū)受到經(jīng)濟周期影響。由于經(jīng)濟周期的變動會帶來投資以及儲蓄的變化，因此，采用hp方法平滑影響。yi=hpjb（loggdpijb）-hpjb（loggdpjb）5 結 論京津冀地區(qū)各城市間的存貸款率測試結果顯示，兩存貸款相關系數(shù)呈逐年減小的趨勢。意味著京津冀區(qū)域內的資本流動性逐年增強。并且，改進后的有條件相關從表4可以看出，如果完全采用火電供給，電動汽車的綜合能耗及co2綜合排放均為所有類型汽車中最高；隨著國家逐步降低火電發(fā)電比例，在2016年中國國家電網(wǎng)的供電結構下，電動汽車與傳統(tǒng)汽車在能源消耗上綜合對比，綜合能耗已大幅低于傳統(tǒng)汽車，co2綜合排放也低于燃油發(fā)動機汽車，但仍比混合動力汽車排放略高。系數(shù)小于前者，更加說明了金融一體化水平的提升。但是，筆者發(fā)現(xiàn)，目前三地區(qū)仍存在資本分配不均衡的問題。我國應當出臺一系列法律政策，以完善相關機制，增強京津對河北的輻射作用。同時，應適當減少干預，讓市場發(fā)揮其更大的作用。參考文獻：1張峰，肖文東.京津冀區(qū)域金融一體化測度與評價j.求索，2016（7）：95-99.2王存冕.京津冀金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關系比較研究d.秦皇島：燕山大學，2015.3楊樹青，金鈺.京津冀金融協(xié)同發(fā)展研究j.華北金融，2016（3）：52-56.4馮寧卓.京津冀