財(cái)務(wù)管理8-短期籌資管理

1、北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院一、短期籌資概念、分類一、短期籌資概念、分類二、自然性融資二、自然性融資u 1、商業(yè)信用、商業(yè)信用應(yīng)付賬款的信用、成本、決策、控制、評(píng)價(jià)；應(yīng)付賬款的信用、成本、決策、控制、評(píng)價(jià)；u 2、應(yīng)付費(fèi)用特點(diǎn)、公式、應(yīng)付費(fèi)用特點(diǎn)、公式三、短期借款籌資三、短期借款籌資u 種類、短期銀行借款的成本種類、短期銀行借款的成本-借款利率、基本程序、優(yōu)缺點(diǎn)借款利率、基本程序、優(yōu)缺點(diǎn)四、短期融資券四、短期融資券u 發(fā)展、種類、發(fā)行程序、成本與評(píng)級(jí)、優(yōu)缺點(diǎn)發(fā)展、種類、發(fā)行程序、成本與評(píng)級(jí)、優(yōu)缺點(diǎn)第八章 短期籌資管理北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管

2、理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)一、短期籌資概念、分類一、短期籌資概念、分類短期籌資是指為滿足公司臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)需要而進(jìn)行的籌資活動(dòng)。 速度快 彈性大 成本低 風(fēng)險(xiǎn)大北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)短期籌資的類型短期籌資的類型按按應(yīng)付金額是否應(yīng)付金額是否確定確定為標(biāo)準(zhǔn)為標(biāo)準(zhǔn)按按短期負(fù)債的形短期負(fù)債的形成情況成情況為標(biāo)準(zhǔn)為標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)付金額確定應(yīng)付金額確定的短期負(fù)債的短期負(fù)債應(yīng)付金額不確定應(yīng)付金額不確定的短期負(fù)債的短期負(fù)債自然性短期負(fù)債自然性短期負(fù)債臨時(shí)性短期負(fù)債臨時(shí)性短期負(fù)債短期借款短期借款/應(yīng)付應(yīng)付票據(jù)票據(jù)/應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款短期銀行借款短期銀行

3、借款應(yīng)付工資應(yīng)付工資/應(yīng)交應(yīng)交稅費(fèi)稅費(fèi)/商業(yè)信用商業(yè)信用應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交稅費(fèi)/應(yīng)付應(yīng)付股利股利北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)自然性短期負(fù)債：指公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)自然性短期負(fù)債：指公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中產(chǎn)生的、由于結(jié)算程序的原因自然過程中產(chǎn)生的、由于結(jié)算程序的原因自然形成的短期負(fù)債。形成的短期負(fù)債。1 1、商業(yè)信用、商業(yè)信用（應(yīng)付賬款信用、成本、決策、控制、評(píng)價(jià)）（應(yīng)付賬款信用、成本、決策、控制、評(píng)價(jià)）2 2、應(yīng)付費(fèi)用（特點(diǎn)、公式）、應(yīng)付費(fèi)用（特點(diǎn)、公式）二、自然性籌資二、自然性籌資 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)

4、務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)1、商業(yè)信用商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，它是公司間直接的信用行為。具體形式具體形式應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)應(yīng)付票據(jù)籌資購銷雙方按購銷合同進(jìn)行商品交易，延期付款而簽發(fā)的、反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種信用憑證。預(yù)收賬款 賣方企業(yè)在交付貨款之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。 適用范圍：它適用于產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng)、價(jià)值量大、所需資金較多的企業(yè)。北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理

5、理 學(xué)學(xué)應(yīng)付賬款籌資 應(yīng)付賬款是一種典型的商業(yè)信用形式。買賣雙方發(fā)生商品交易，買方收到商品后不立即付款，而是延遲延遲一段時(shí)間后再付款付款。 對(duì)于買方來說，可利用這種方式促銷；對(duì)于賣方來說，延期付款則等于用對(duì)方的錢購進(jìn)了商品，減少了企業(yè)一定時(shí)間的資金需求。 買賣雙方的關(guān)系完全由買方的信用來維持。北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)（1）應(yīng)付賬款的信用條件 【例例】 2/102/10，n/30 n/30 n/30信用期限是30天 10折扣期限 2現(xiàn)金折扣為2% 2/10企業(yè)10天內(nèi)還款，可享受現(xiàn)金折扣是2%，即可以少付款2% 信用期限（n）：允許買方

6、付款的最長(zhǎng)期限。 折扣期限：賣方允許買方享受現(xiàn)金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。 現(xiàn)金折扣：賣方為了鼓勵(lì)買方提前還款，而給予買方在價(jià)款總額上的優(yōu)惠，即少付款的百分比。指銷貨人對(duì)付款時(shí)間和現(xiàn)金折扣所做的具體規(guī)定。指銷貨人對(duì)付款時(shí)間和現(xiàn)金折扣所做的具體規(guī)定。北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)（2）應(yīng)付賬款籌資成本按其是否付出代價(jià)，分為按其是否付出代價(jià)，分為“免費(fèi)免費(fèi)”籌資和有代價(jià)籌資兩種?；I資和有代價(jià)籌資兩種。 免費(fèi)籌資免費(fèi)籌資 賣方不提供現(xiàn)金折扣，買方在信用期內(nèi)任何時(shí)間支付貨款； 賣方提供現(xiàn)金折扣，買方在折扣期內(nèi)支付貨款 有代價(jià)籌資有代價(jià)籌資

7、賣方提供現(xiàn)金折扣， 買方放棄現(xiàn)金折扣，在折扣期至信用期到期日之間付款北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)102030098 000元100 000元【例例】假設(shè)某公司按“2/10，n/30”的條件購買一批商品，價(jià)值100 000元。計(jì)算公司放棄現(xiàn)金折扣的實(shí)際利率？ 解析： 20天的實(shí)際利率=(2 000/98 000)100%=2.04% 實(shí)際年利率=2.04%360/20=36.72%單利l 放棄現(xiàn)金折扣的資本成本率：折扣期限信用期限折扣率折扣率扣實(shí)際利率放棄現(xiàn)金折3601北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管

8、 理理 學(xué)學(xué)延期付款的潛在成本（機(jī)會(huì)成本） 信用損失信用損失。如果公司過度延期支付其應(yīng)付賬款，或嚴(yán)重違約，公司的信用等級(jí)就將遭受損失。 利息罰金利息罰金。有些供應(yīng)商可能會(huì)向延期付款的客戶收取一定的利息罰金；有些供應(yīng)商則將愈期應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)為應(yīng)付票據(jù)或本票。 停止送貨停止送貨。拖欠貨款會(huì)使供應(yīng)商停止或推遲送貨，這不但會(huì)因停工待料而喪失生產(chǎn)或銷售機(jī)會(huì)，也會(huì)失去公司原有的客戶。 法律追索法律追索。供應(yīng)商可能利用某些法律手段，如對(duì)公司所購原材料保留留置權(quán)，控制存貨，或訴諸法庭，使公司不得不尋求破產(chǎn)保護(hù)等。北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)u如果該公司在如果

9、該公司在2020天內(nèi)付款，則可獲得最長(zhǎng)天內(nèi)付款，則可獲得最長(zhǎng)2020天的免費(fèi)信用，其享受的天的免費(fèi)信用，其享受的折扣額為：折扣額為：3000003000002%=60002%=6000元；元； 免費(fèi)信用額免費(fèi)信用額=300000-6000=294000=300000-6000=294000（元）（元）u如果該公司在如果該公司在6060天內(nèi)付款，則商業(yè)信用有了機(jī)會(huì)成本。其不享受現(xiàn)金天內(nèi)付款，則商業(yè)信用有了機(jī)會(huì)成本。其不享受現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為：折扣的機(jī)會(huì)成本為： 2%/ 2%/（1-2%1-2%）360/360/（60-2060-20）=18.37%=18.37%u如果該公司拖欠到如果該公司拖欠

10、到9090天付款天付款, ,其展期信用的成本為其展期信用的成本為: : 2%/ 2%/（1-2%1-2%）360/360/（90-2090-20）=10.5%=10.5%【例例】如某公司從瑞恩公司以“2/20，n/60”的信用條件買入貨款為300000元的原材料。試計(jì)算該公司在20天、60天和90天內(nèi)付款時(shí)的資金成本率或所享受的現(xiàn)金折扣。北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)三種方案比較：付款方式付款方式利利弊弊方案一方案一折扣期內(nèi)付款折扣期內(nèi)付款（免費(fèi)信用）（免費(fèi)信用）享受折扣享受折扣少占用資金少占用資金4040天天方案二方案二超過折扣期但不超過

11、折扣期但不超過信用期超過信用期 （有代價(jià)信用）（有代價(jià)信用）多占用資多占用資金金6060天保天保持信用持信用喪失折扣喪失折扣方案三方案三超過信用期或長(zhǎng)超過信用期或長(zhǎng)期拖欠期拖欠 （展期信用）（展期信用）長(zhǎng)期占用長(zhǎng)期占用對(duì)方資金對(duì)方資金喪失信用降喪失信用降低信用等級(jí)低信用等級(jí)北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)（3 3）決策原則：放棄現(xiàn)金放棄現(xiàn)金折扣成本折扣成本短期貸款率短期貸款率或或短期投資收益短期投資收益折扣期內(nèi)付款折扣期內(nèi)付款放棄現(xiàn)金放棄現(xiàn)金折扣成本折扣成本短期貸款率或短期貸款率或短期投資收益短期投資收益信用期付款信用期付款展延付款展延付款所

12、降低的所降低的折扣成本折扣成本展延付款的展延付款的信用損失信用損失展期信用展期信用 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)【例例】如果M公司正面對(duì)著甲乙兩家企業(yè)提供不同信用條件的賣方，甲公司的信用條件為“3/10，N/30”；乙公司的信用條件是“2/20，N/30”。（1）如果M公司在10-30天之間用該筆應(yīng)付款項(xiàng)有一個(gè)投資機(jī)會(huì)，投資回報(bào)率為60%，M公司是否應(yīng)該在10天以內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付款項(xiàng)，以取得3%的折扣。為什么？（2）當(dāng)M公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣時(shí)，應(yīng)該選擇哪家供應(yīng)商？為什么？（1 1）不應(yīng)該。如果不對(duì)甲公司）不應(yīng)該。如果不對(duì)甲公司1010天

13、以內(nèi)付款，天以內(nèi)付款，MM公司放棄現(xiàn)金折扣的公司放棄現(xiàn)金折扣的成本為：成本為： 3%/ 3%/（1-3%1-3% ） （360/20360/20）=56%=56%但是但是10-2010-20天運(yùn)用該筆款項(xiàng)可得到天運(yùn)用該筆款項(xiàng)可得到60%60%的資金回報(bào)率，的資金回報(bào)率，60% 60% 56%56%，所所以應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。以應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。（2 2）乙公司。放棄甲公司的現(xiàn)金折扣的成本是）乙公司。放棄甲公司的現(xiàn)金折扣的成本是56%56%，放棄乙公司的現(xiàn)，放棄乙公司的現(xiàn)金折扣的成本是：金折扣的成本是： 2%/ 2%/（1-2% 1-2% ）（360/10360/10）=73%=73%注意：注意：

14、當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣是為資本成本的概念，享受現(xiàn)金折扣是收益率的概念，當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣是為資本成本的概念，享受現(xiàn)金折扣是收益率的概念，所以當(dāng)所以當(dāng)M M公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣時(shí)，應(yīng)該選擇計(jì)算結(jié)果大的方案，即乙公司。公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣時(shí)，應(yīng)該選擇計(jì)算結(jié)果大的方案，即乙公司。北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)l信息系統(tǒng)的監(jiān)督信息系統(tǒng)的監(jiān)督l應(yīng)付賬款余額控制應(yīng)付賬款余額控制應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 = = 采購成本（銷售成本）采購成本（銷售成本）/ /同期應(yīng)付賬款平均余額同期應(yīng)付賬款平均余額應(yīng)付賬款余額百分比應(yīng)付賬款余額百分比 指采購當(dāng)月發(fā)生的應(yīng)付賬款在當(dāng)

15、月月末以及隨后的每一指采購當(dāng)月發(fā)生的應(yīng)付賬款在當(dāng)月月末以及隨后的每一月末尚未支付的數(shù)額占采購當(dāng)月應(yīng)付賬款總額的比例月末尚未支付的數(shù)額占采購當(dāng)月應(yīng)付賬款總額的比例。l道德控制道德控制（4 4）商業(yè)信用-控制北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：取得商業(yè)信用方便，不需做復(fù)雜安排取得商業(yè)信用方便，不需做復(fù)雜安排與銀行借款比較，限制條件較少與銀行借款比較，限制條件較少成本低成本低缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：規(guī)模數(shù)量的局限規(guī)模數(shù)量的局限方向上的局限方向上的局限信用能力上的局限信用能力上的局限信用期限的局限信用期限的局限（5 5）商業(yè)信用-評(píng)價(jià)北京信息科技大學(xué)信息

16、管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)2、應(yīng)付費(fèi)用 主要內(nèi)容：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的應(yīng)付而未付的費(fèi)用，應(yīng)付水電費(fèi)、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利息等。又稱定額負(fù)債。 通常具有強(qiáng)制性的規(guī)定，但通常沒有成本代價(jià)。特點(diǎn)：特點(diǎn)： 形成在先，支付在后；形成在先，支付在后； 數(shù)額固定；數(shù)額固定； 資金成本通常為零。資金成本通常為零。北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)按平均占用天數(shù)計(jì)算按平均占用天數(shù)計(jì)算按經(jīng)常占用天數(shù)計(jì)算按經(jīng)常占用天數(shù)計(jì)算應(yīng)付費(fèi)用應(yīng)付費(fèi)用籌資額籌資額平均每日平均每日發(fā)生額發(fā)生額平均占用平均占用天數(shù)天數(shù)=應(yīng)付費(fèi)用應(yīng)

17、付費(fèi)用籌資額籌資額平均每日平均每日發(fā)生額發(fā)生額經(jīng)常占用經(jīng)常占用天數(shù)天數(shù)=2、應(yīng)付費(fèi)用北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)短期借款：短期借款：指銀行短期借款，即企業(yè)向銀行借入的指銀行短期借款，即企業(yè)向銀行借入的期限在一年以內(nèi)的借款。又稱銀行流動(dòng)資金借款。期限在一年以內(nèi)的借款。又稱銀行流動(dòng)資金借款。1 1、種類、種類2 2、短期銀行借款的成本、短期銀行借款的成本-借款利率借款利率3 3、基本程序、基本程序4 4、優(yōu)缺點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)三、短期借款籌資三、短期借款籌資北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)1、短期借

18、款籌資種類、短期借款籌資種類短期借款短期借款信用借款信用借款擔(dān)保借款擔(dān)保借款票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)信用額度借款信用額度借款循環(huán)協(xié)議借款循環(huán)協(xié)議借款保證借款保證借款抵押借款抵押借款質(zhì)押借款質(zhì)押借款北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué) 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議銀行具有法律義務(wù)承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)議。費(fèi)率承諾）借款數(shù)額已使用的貸限額周轉(zhuǎn)信（承諾費(fèi)公司通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)承諾費(fèi)。 補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額銀行要求借款公司在銀行中保持按貸款限額的一定百分比(10%20%)計(jì)算的最低存款余額。%4 . 9%100%)151 (0

19、00100%8000100借款實(shí)際利率 銀行：補(bǔ)償性余額可以降低貸款風(fēng)險(xiǎn) 借款公司：補(bǔ)償性余額則提高了借款的實(shí)際利率【例例】某公司按8%向銀行借款100 000元，銀行要求維持貸款限額15%的補(bǔ)償性余額。計(jì)算該項(xiàng)借款的實(shí)際利率。北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)應(yīng)付票據(jù)貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)應(yīng)付票據(jù)貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)應(yīng)付貼現(xiàn)票款匯票金額貼現(xiàn)息應(yīng)付貼現(xiàn)票款匯票金額貼現(xiàn)息 貼現(xiàn)貼現(xiàn)是收款（持票）人把未到期的匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行借款的行為。它實(shí)際上為一種銀行信用。 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是當(dāng)貼現(xiàn)銀行需要資金時(shí)，可持未到期的匯票向其他銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。 貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)

20、的期限一律從其貼現(xiàn)之日起到匯票到期日止。【例例】 假設(shè)A公司向B公司購進(jìn)材料一批，價(jià)款100 000元，雙方商定6個(gè)月后付款，采用商業(yè)承兌匯票結(jié)算。B公司于3月10日開出匯票，并經(jīng)A公司承兌。匯票到期日為9月10日。如B公司急需資本，于4月10日辦理貼現(xiàn)，其月貼現(xiàn)率為0.6%，計(jì)算該公司應(yīng)付貼現(xiàn)款？貼現(xiàn)息=100 0001500.6%30 =3 000(元)應(yīng)付貼現(xiàn)票款=100 000 3 000 = 97 000(元)貼現(xiàn)息匯票金額貼現(xiàn)天數(shù)（月貼現(xiàn)率30天）北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)2、短期銀行借款的成本、短期銀行借款的成本-借款利率

21、借款利率l單利：?jiǎn)卫簩①J款金額乘以貸款期限和利率計(jì)算出利息將貸款金額乘以貸款期限和利率計(jì)算出利息l復(fù)利：復(fù)利：借款人負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率要高于名義利率借款人負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率要高于名義利率l貼現(xiàn)利率：貼現(xiàn)利率：銀行發(fā)放貸款時(shí)先扣除貸款的貼現(xiàn)利息銀行發(fā)放貸款時(shí)先扣除貸款的貼現(xiàn)利息l附加利率：附加利率：在分期償還貸款情況下，銀行按貸款總在分期償還貸款情況下，銀行按貸款總額和名義利率來計(jì)算收取利息額和名義利率來計(jì)算收取利息l收款法：收款法：是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)（1 1）單

22、利）單利指企業(yè)在借款合同開始時(shí)得到了全部借款指企業(yè)在借款合同開始時(shí)得到了全部借款, ,到期日企業(yè)以規(guī)定的利到期日企業(yè)以規(guī)定的利率計(jì)算利息率計(jì)算利息, ,再將本息一并支付給銀行再將本息一并支付給銀行. .貸款期限等于貸款期限等于1 1年年, ,名義利率與實(shí)際利率相等名義利率與實(shí)際利率相等貸款期限小于貸款期限小于1 1年年, ,實(shí)際利率高于名義利率實(shí)際利率高于名義利率（2 2）復(fù)利）復(fù)利 借款人實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率高于名義利率。借款人實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率高于名義利率。（3 3）貼現(xiàn)法）貼現(xiàn)法指銀行發(fā)放貸款時(shí)即將利息預(yù)先扣收。實(shí)際利率高于名義利率。指銀行發(fā)放貸款時(shí)即將利息預(yù)先扣收。實(shí)際利率高于名義利率。利息實(shí)際

23、利率貸款總額利息1名義利率實(shí)際利率名義利率北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)（4 4）附加利率（）附加利率（加息法）加息法）即使是分期償還貸款，銀行通常也按貸款總額和名義利率來計(jì)算收即使是分期償還貸款，銀行通常也按貸款總額和名義利率來計(jì)算收取利息。是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。取利息。是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。 實(shí)際利率實(shí)際利率 = 2= 2名義利率名義利率實(shí)際利率實(shí)際利率= = 利息利息貸款金額貸款金額2 2（5 5）收款法）收款法實(shí)際利率實(shí)際利率= = 貸款額貸款額名義利率名義利率貸款額貸款額（1-1

24、-補(bǔ)償性余額）補(bǔ)償性余額）貸款額貸款額名義利率名義利率 貸款額貸款額實(shí)際利率實(shí)際利率= = = =名義利率名義利率（6 6）補(bǔ)償性余額）補(bǔ)償性余額北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額實(shí)際利率實(shí)際利率名義利率名義利率收款法收款法實(shí)際利率實(shí)際利率= =名義利率名義利率貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法實(shí)際利率實(shí)際利率名義利率名義利率單利單利1 1年：實(shí)際利率年：實(shí)際利率= =名義利率名義利率小于小于1 1年：實(shí)際利率年：實(shí)際利率名義利率名義利率復(fù)利復(fù)利實(shí)際利率實(shí)際利率名義利率名義利率附加利率附加利率實(shí)際利率實(shí)際利率=2=2名義利率名義利率北京信息科技大

25、學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)l貸款銀行的選擇貸款銀行的選擇銀行對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的基本政策銀行對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的基本政策銀行所能提供的咨詢服務(wù)銀行所能提供的咨詢服務(wù)銀行對(duì)待客戶的忠誠(chéng)度銀行對(duì)待客戶的忠誠(chéng)度銀行貸款的專業(yè)化程度銀行貸款的專業(yè)化程度北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)3、短期借款籌資基本程序、短期借款籌資基本程序企業(yè)提出申請(qǐng)企業(yè)提出申請(qǐng)銀行對(duì)企業(yè)審查銀行對(duì)企業(yè)審查簽訂借款合同簽訂借款合同企業(yè)取得借款企業(yè)取得借款企業(yè)歸還借款企業(yè)歸還借款基本條款基本條款/保證條款保證條款違約條款違約條款/其他附屬條款其他附屬條款北

26、京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)l優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn) 籌資速度快、借款彈性好。籌資速度快、借款彈性好。l缺點(diǎn)缺點(diǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、限制條款較多、籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、限制條款較多、籌資數(shù)額有限、數(shù)額有限、資金成本較高資金成本較高（ 短期融資券短期融資券 商業(yè)信用）商業(yè)信用）4、短期借款籌資優(yōu)缺點(diǎn)、短期借款籌資優(yōu)缺點(diǎn)北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)短期融資券是指短期融資券是指具有法人資格具有法人資格的非金融企業(yè)，依照規(guī)定的條的非金融企業(yè)，依照規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付件和程序在

27、銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的息的有價(jià)證券有價(jià)證券。短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無擔(dān)保短期本票無擔(dān)保短期本票。在中國(guó)，是指。在中國(guó)，是指企業(yè)依照企業(yè)依照短期融資券管理辦法短期融資券管理辦法的條件和程序在銀行間債的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，是企業(yè)籌措短期（是企業(yè)籌措短期（1 1年以內(nèi)）資金的直接融資方式。年以內(nèi)）資金的直接融資方式。 四、短期融資券四、短期融資券北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)1 1、短期融資券的發(fā)展、短期融資券的發(fā)展2 2、短期融資券的種類、短期融資券的種類3 3、發(fā)行程序、發(fā)行程序4 4、成本與評(píng)級(jí)、成本與評(píng)級(jí)5 5、短期融資券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)、短期融資券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)四、短期融資券四、短期融資券北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)短期融資券在西方資本市場(chǎng)的發(fā)展短期融資券在西方資本市場(chǎng)的發(fā)展短期融資券在我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展短期融資券在我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展1 1、短期融資券的發(fā)展、短期融資券的發(fā)展北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)2 2、短期融資券的種類、短期融資券的種類短期融