年格力電器財(cái)務(wù)分析

1、財(cái)務(wù)分析題目格力電器公司財(cái)務(wù)分析目錄1 公司概況 31.1公司主要子公司情況 32. 會計(jì)報(bào)表分析 52.1 格力電器資產(chǎn)負(fù)債表分析 52.1.1 水平分析 52.1.2 垂直分析 102. 2格力電器利潤表分析 172.2.1. 利潤增減變動(dòng)水平分析評價(jià) 202.2.2利潤結(jié)構(gòu)變動(dòng)垂直分析 222.2.3營業(yè)利潤水平分析 222.2.4營業(yè)利潤分析 222.2.5營業(yè)毛利分析 222.3格力電器現(xiàn)金流量表分析 232.3.1. 現(xiàn)金流量表一般分析 232.3.2現(xiàn)金流量表水平分析 232.3.3. 現(xiàn)金流量表垂直分析 272.3.4. 現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析 302.3.5. 匯率變動(dòng)對現(xiàn)金

2、的影響分析 312.3.6. 現(xiàn)金活動(dòng)現(xiàn)金流量與利潤關(guān)系分析 313 格力電器公司財(cái)務(wù)比率分析 343.1 償債能力分析 343.1.1 短期償債能力分析 343.1.2 長期償債能力分析 363.2 營運(yùn)能力分析 273.3 盈利能力分析 393.4 發(fā)展能力分析 414 格力電器公司綜合財(cái)務(wù)分析 435.總結(jié) 451 公司概況該公司的前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司，89年12月成立,注冊資金1200萬元。1898年經(jīng)珠海市工業(yè)委員會、中國人民銀行珠海分行批準(zhǔn)設(shè)立，1994 年經(jīng)珠海市體改委批準(zhǔn)更名為珠海格力電器股份有限公司，1996年11月18日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)字（199

3、6）321號文批準(zhǔn)于深圳證券交易所上市上， 公 司領(lǐng)取4400001008614號企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照股票簡稱：格力電器股票代碼： 000651。截至2003年6月 30日公司的實(shí)收股本和注冊資本均為人民幣 53,694萬元。 經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會 2007年第149次會議審核通過，并獲 中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字2007406號文核準(zhǔn)，2007年 12月10日，公 司公開發(fā)行股票2,952萬股，發(fā)行價(jià)格每股人民幣39.16元，募集資金總額人民幣 1,156,003,200.00元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，實(shí)際募集資金凈額 1,135,063,152.00 元。增發(fā)股份已于2007

4、年 12月21 日在深圳證券交易所上市交易。公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)包括制造和銷售家用空調(diào)器、商用空調(diào)器、電風(fēng)扇、清潔衛(wèi) 生器、音響設(shè)備、擴(kuò)音系統(tǒng)配套設(shè)備、模具、塑料制品。其中，主營業(yè)務(wù)：生產(chǎn) 銷售空調(diào)器、自營空調(diào)器出口業(yè)務(wù)及其相關(guān)零配件的進(jìn)出口業(yè)務(wù)；兼營業(yè)務(wù)：音響設(shè)備制造、擴(kuò)音系統(tǒng)配套設(shè)備。近年來，隨著家用空調(diào)器行業(yè)的競爭加劇，其 他生產(chǎn)廠商紛紛擴(kuò)大業(yè)務(wù)實(shí)行多元化經(jīng)營，格力電器堅(jiān)持專業(yè)化精品戰(zhàn)略，多年來雄居國內(nèi)空調(diào)行業(yè)的龍頭地位，市場占有率列國內(nèi)第一。從金額上來說，空調(diào)器的生產(chǎn)銷售占到了公司主營業(yè)務(wù)的幾乎 100%1.1公司所處行業(yè)分析1. 利潤同比增長，市場表現(xiàn)不突出以整體法計(jì)算，2009年中期家電

5、行業(yè)主營收入出現(xiàn)了一定程度的下滑，但是利潤出現(xiàn)了同比的增長，特別是凈利潤同比增速達(dá)17.58%。從單季度收入、利潤 同比增速來看，家電上市公司的業(yè)績好轉(zhuǎn)現(xiàn)象也比較明顯。整體看來2009年前期家電板塊走勢強(qiáng)于大市，從區(qū)間漲幅來看與其他行業(yè)相比，家電行業(yè)漲幅位于中 游，表現(xiàn)并不突出2. 行業(yè)運(yùn)行狀況好轉(zhuǎn)由于國內(nèi)刺激消費(fèi)政策效果的顯現(xiàn)，國內(nèi)家電行業(yè)產(chǎn)銷情況以及庫存消化情 況良好，有效的緩解了因?yàn)槌隹谙陆到o家電行業(yè)帶來的壓力，整個(gè)家電行業(yè)的運(yùn)行狀況好轉(zhuǎn)。3. 家電下鄉(xiāng)銷售加速7月以來家電下鄉(xiāng)銷售金額和銷售數(shù)量呈加速上漲趨勢，我們可以看到1-8月累計(jì)銷售金額326.41億元，7、8月份累計(jì)銷售達(dá)164.

6、12億元。雖然由于季節(jié)性 原因冰箱、空調(diào)的銷售8月出現(xiàn)了下滑，隨著彩電、洗衣機(jī)等銷售旺季的到來， 家電下鄉(xiāng)銷售金額下降的趨勢能夠應(yīng)該能夠得到扭轉(zhuǎn)。4. 出口復(fù)蘇預(yù)期加強(qiáng)隨著經(jīng)濟(jì)形勢的逐步好轉(zhuǎn)，同比增速開始出現(xiàn)緩步好轉(zhuǎn)，出口復(fù)蘇的預(yù)期顯 現(xiàn)。但是由于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇具有反復(fù)性， 我們對于出口復(fù)蘇要持續(xù)觀察，從而進(jìn)一步確定出口復(fù)蘇的升勢是否確立。5. 政策推動(dòng)繼續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)今年以來家電下鄉(xiāng)、家電以舊換新、節(jié)能政策等等各種刺激政策的推出有力 緩解了由于金融危機(jī)給家電帶來的需求下降， 但是并沒有推動(dòng)家電行業(yè)回歸正常 的增長軌道。在后期的刺激消費(fèi)的領(lǐng)域中，家電消費(fèi)的增長空間依然較大，我們 可以關(guān)注后續(xù)政策對于家

7、電消費(fèi)的推動(dòng)，以及帶來的投資機(jī)會。格力電器財(cái)務(wù)分析的實(shí)踐意義格力電器作為中國電器的龍頭老大，其一言一行都是眾人所關(guān)注的，在金融 危機(jī)的影響下，公司面臨出口下降、內(nèi)銷不旺的經(jīng)營環(huán)境，雖然形勢嚴(yán)竣，但我 們希望通過以上措施實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)危為機(jī)，力爭2009年實(shí)現(xiàn)銷售收入、凈利潤繼續(xù)增長。 希望通過此次財(cái)務(wù)分析，能找出公司存在的問題，與發(fā)展好的地方，能夠更好的 揚(yáng)長補(bǔ)短。筆者主要采用比較分析、比率分析、趨勢分析方法，通過對公司2003年至2008 年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)地分析，找出財(cái)務(wù)管理中存在的問題，針對發(fā)現(xiàn)的問題，提 出改進(jìn)公司財(cái)務(wù)管理的建議，對于公司管理者具有參考價(jià)值。2.會計(jì)報(bào)表分析2.1格力電器資產(chǎn)負(fù)

8、債表分析資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會計(jì)報(bào)表。通過對資產(chǎn)負(fù)債表的分析，可以得到以下信息：一是企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況； 二是企業(yè)資金來源和構(gòu)成情況；三是企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力和償債能力；四是企業(yè)的未來 財(cái)務(wù)趨勢；五是企業(yè)的融通資金和使用資金的能力。另外，將資產(chǎn)負(fù)債表分析與利潤表分析相結(jié)合，可以了解企業(yè)的獲利能力和營運(yùn)能力。2.1.1水平分析通過對企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的對比分析，揭示企業(yè)籌資與投資過程的差異，從而分析與揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、營業(yè)管理水平、會計(jì)政策及會計(jì)變更對籌資與投資的影響。表2-1期末年初2008/2007年資產(chǎn)負(fù)債水平分析表資產(chǎn)負(fù)債水平分析表編制單

9、位：珠海格力電器股份有限公司（元）項(xiàng)目期末余額年初余額變動(dòng)情況流動(dòng)資產(chǎn)：變動(dòng)額變動(dòng)（%對總資產(chǎn)的影響（%貨幣資金 結(jié)算備付金 拆出資金 交易性金融3,666,298,569.354,130,978,834.98-464,680,265.63-11.25%-1.82%資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù)13,277,429,017.107,410,326,930.585,867,102,086.5279.17%22.97%應(yīng)收賬款565,501,518.20894,573,479.89-329,071,961.69-36.79%-1.29%預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)收保費(fèi) 應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合896,768,965.021,187

10、,782,832.80-291,013,867.78-24.50%-1.14%同準(zhǔn)備金 應(yīng)收利息 應(yīng)收股利17,328,954.8317,328,954.830.07%其他應(yīng)收款63,807,929.38159,818,397.61-96,010,468.23 -60.07%-0.38%買入返售金 融資產(chǎn)-2,436,436,584.10.00%存貨4,789,875,829.247,226,312,413.439-33.72%-9.54%一年內(nèi)到期 的非流動(dòng)資 產(chǎn)其他流動(dòng)資 產(chǎn)63,672.4163,672.41流動(dòng)資產(chǎn)合23,277,074,455.5321,009,792,889.292

11、,267,281,566.2410.79%8.87%非流動(dòng)資產(chǎn)：發(fā)放貸款及墊款1,450,197,560.46305,500,000.001,144,697,560.46374.70%可供出售金 融資產(chǎn) 持有至到期投資長期應(yīng)收款 長期股權(quán)投 資1,049,727.74991,647.6758,080.075.86%投資性房地 產(chǎn)80,029,044.616,262,350.0073,766,694.611177.94%固定資產(chǎn)4,303,784,000.412,705,680,441.501,598,103,558.9159.06%在建工程268,399,739.31540,571,641.6

12、3-272,171,902.32-50.35%工程物資 固定資產(chǎn)清 理1,184,823.56270,060.83914,762.73338.72%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)449,565,898.60437,576,712.5111,989,186.092.74%開發(fā)支出 商譽(yù) 長期待攤費(fèi) 用8,681,509.568,697,190.99-15,681.43-0.18%遞延所得稅資產(chǎn)959,995,009.97532,612,449.96427,382,560.0180.24%其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,522,887,314.224,538,162,495.092,984,724

13、,819.1365.77%資產(chǎn)總計(jì)30,799,961,769.7525,547,955,384.385,252,006,385.3720.56%計(jì)從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析格力電器公司總資產(chǎn)本期增加5,252,006,385.37元，增長幅度為20.56%,說明該公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：4.48%0.00%0.29%6.26%-1.07%0.00%0.05%0.00%1.67%11.68%20.56%圖2-1期初與期末2007/2008年流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目變化圖一期末_期初流動(dòng)資產(chǎn)增加2,267,281,566.24元，增長幅度為10.79%,使總資產(chǎn)規(guī)模增 長了 8.

14、87%。如果僅就這一變化來看，該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性有所增強(qiáng)，但公司的 貨幣資金卻是大幅度減少，這對于公司的償債能力，資金的流動(dòng)性需要都是不利 的。應(yīng)收票據(jù)增加5,867,102,086.52元，增長幅度高達(dá)79.17%,主要原因是公 司國內(nèi)市場銷售繼續(xù)執(zhí)行先收款后出貨的銷售政策，經(jīng)銷商以銀行承兌匯票形式 預(yù)付貨款，預(yù)收款項(xiàng)大幅增長所致。而應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款均有大幅度減少， 主要是通過改善出口業(yè)務(wù)流程，縮短了收款周期，應(yīng)收保險(xiǎn)賠償款收回及應(yīng)收補(bǔ) 貼款減少。同時(shí)企業(yè)的存貨也大幅減少，主要是公司為了應(yīng)對材料價(jià)格下跌，主 動(dòng)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，大幅減少原材料及成品庫存量。 說明企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)展比 較良好

15、。其余項(xiàng)目雖有變動(dòng)，但影響較小，可以忽略不記。圖2-2期初與期末2007/2008年非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目變化圖固定資產(chǎn)凈值增加1,598,103,558.91元，增長幅度為59.06%,使總資產(chǎn) 規(guī)模增長了 6.26%，是非流動(dòng)資產(chǎn)中對總資產(chǎn)變動(dòng)影響最大的項(xiàng)目。固定資產(chǎn)規(guī) 模體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)能力，但僅僅根據(jù)固定資產(chǎn)凈值的變動(dòng)并不能得出企業(yè) 生產(chǎn)能力上升或下降的結(jié)論。固定資產(chǎn)凈值反映出企業(yè)占用的固定資產(chǎn)項(xiàng)目上的 資金，即受到固定資產(chǎn)原值變動(dòng)的影響。 該公司固定資產(chǎn)凈值增加主要是本期在 建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)及新購各類設(shè)備所致。說明該公司的生產(chǎn)能力有所增加。在建工程減少272,171,902.32元，下

16、降幅度為50.35%,對總資產(chǎn)的影響力為1.07%。主要是公司三期、六期、七期工程、珠海倉庫工程，民眾二期工程、合肥項(xiàng)目等工程相繼完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)所致。有助于擴(kuò)張公司的生產(chǎn)能力。發(fā)放貸款及墊款增加1,144,697,560.46元，增長幅度為374.70%,對總資 產(chǎn)的影響是4.48%。主要原因是向珠海格力集團(tuán)公司貸款額的增加、及向同業(yè)轉(zhuǎn) 貼現(xiàn)額的增加所致。遞延所得稅資產(chǎn)增加427,382,560.01元，增長幅度為80.24%,對總資產(chǎn)的 影響是1.67%。主要是公司存在應(yīng)由當(dāng)期承擔(dān)但截止資產(chǎn)負(fù)債表日尚未結(jié)算的銷 售返利、安維費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)等費(fèi)用隨銷售收入的增長和公司銷售政策的調(diào)整有所增 長以及

17、珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)執(zhí)行過渡期所得稅優(yōu)惠稅率變動(dòng)所致。有助于企業(yè)減輕一定時(shí)期的負(fù)擔(dān)。無形資產(chǎn)有所增加，是土地使用權(quán)的增加造成的，且對總資產(chǎn)的影響也極小， 不足0.1%，分析時(shí)不作為重點(diǎn)。企業(yè)的長期股權(quán)投資沒有什么增長，但投資性 房地產(chǎn)卻有小幅增長，主要原因是格力電器（合肥）有限公司廠房出租給外協(xié)配 套廠所致。表2-2期末年初2008/2007年資產(chǎn)負(fù)債水平分析表續(xù)表項(xiàng)目期末余額年初余額變動(dòng)情況變動(dòng)額變動(dòng)（%對總資產(chǎn)的影響（%流動(dòng)負(fù)債： 短期借款 向中央銀 行借款8,401,564.878,401,564.870.03%吸收存款 及同業(yè)存274,003,917.10930,254,686.52-656,

18、250,769.42-70.55%-2.57%放拆入資金 交易性金 融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)2,584,807,861.441,890,705,917.47694,101,943.9736.71%2.72%應(yīng)付賬款8,442,981,580.158,901,338,057.23-458,356,477.08-5.15%-1.79%預(yù)收款項(xiàng) 賣出回購5,829,108,434.664,612,698,321.971,216,410,112.6926.37%4.76%金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù) 費(fèi)及傭金 應(yīng)付職工 薪酬335,581,464.40322,687,354.1112,894,110.294.00%0.0

19、5%應(yīng)交稅費(fèi)621,651,905.67477,074,421.23144,577,484.4430.31%0.57%應(yīng)付利息268,473.57268,473.570.00%應(yīng)付股利5,896,413.599,017,834.37-3,121,420.78-34.61%-0.01%其他應(yīng)付款770,381,854.75372,656,044.78397,725,809.97106.73%1.56%應(yīng)付分保 賬款保險(xiǎn)合同 準(zhǔn)備金代理買賣證券款 代理承銷 證券款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 其他流動(dòng) 負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 合計(jì)非流動(dòng)負(fù) 債：長期借款 應(yīng)付債券 長期應(yīng)付 款專項(xiàng)應(yīng)付 款預(yù)計(jì)負(fù)債 遞延所得 稅負(fù)債

20、 其他非流 動(dòng)負(fù)債 非流動(dòng)負(fù) 債合計(jì) 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán) 益（或股東 權(quán)益）： 實(shí)收資本（或股本） 資本公積 減：庫存股 盈余公積 一般風(fēng)險(xiǎn) 準(zhǔn)備 未分配利 潤 外幣報(bào)表4,196,138,441.0423,069,221,911.243,465,790.973,465,790.9723,072,687,702.211,252,395,000.00779,325,737.361,728,557,452.082,922,988.163,740,537,557.96-26,197,492.662,168,745,997.152,027,392,443.8993.48%19,685,178,634.

21、833,384,043,276.4117.19%3,465,790.9719,687,819,215.853,384,868,486.3617.19%834,930,000.00417,465,000.0050.00%1,189,262,853.20-409,937,115.84-34.47%1,573,864,523.24154,692,928.849.83%2,922,988.161,983,984,167.741,756,553,390.2288.54%-26,197,492.663,465,790.977.94%13.25%0.01%0.01%13.25%1.63%-1.60%0.61

22、%0.01%6.88%-0.10%折算差額 歸屬于母 公司所有 者權(quán)益合 計(jì)少數(shù)股東 權(quán)益所有者權(quán) 益合計(jì)負(fù)債和所 有者權(quán)益 總計(jì)7,477,541,242.905,627,614,730.051,849,926,512.8532.87%7.24%249,732,824.64249,732,824.640.98%7,727,274,067.545,860,136,168.531,867,137,899.0131.86%7.31%30,799,961,769.7525,547,955,384.385,252,006,385.3720.56%20.56%從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析該公司權(quán)益總額較上年

23、同期增長 5,252,006,385.37元，增長幅度為20.56%, 說明該公司本年權(quán)益總額有較大幅度的增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：期末期初圖2-3期初與期末2007/2008年籌資或權(quán)益項(xiàng)目變化圖本年度負(fù)債3,384,868,486.36元，增長幅度為17.19%,使權(quán)益總額增長了 13.25%。其中流動(dòng)負(fù)債增長幅度達(dá)到17.19%,主要是由其他應(yīng)付款增加引起的， 系本年度子公司合肥格力發(fā)生應(yīng)付的基建工程款增加所致；非流動(dòng)負(fù)債雖有變 動(dòng)，但影響不大，變化很微小，可以忽略不記。本年度所有者權(quán)益增加了 1,867,137,899.01元，增長幅度為31.86%,對權(quán) 益總額的影響是7.31%，主

24、要是由于本年未分配利潤大幅度增長引起的。2.1.2垂直分析通過將資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目與總資產(chǎn)或總權(quán)益進(jìn)行對比，分析企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成、負(fù)債構(gòu)成和所有者權(quán)益構(gòu)成，揭示企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的合理程度，探索企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度優(yōu)化的思 路。表2-3期末年初2008/2007年資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表 資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表編制單位：珠海格力電器股份有限公司（元）項(xiàng)目 流動(dòng)資產(chǎn)：期末余額年初余額期末（%期初（%變動(dòng)情況貨幣資金3,666,298,569.354,130,978,834.9811.90%16.17%-4.27%結(jié)算備付金0.00%0.00%0.00%拆出資金0.0

25、0%0.00%0.00%交易性金融資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%應(yīng)收票據(jù)13,277,429,017.107,410,326,930.5843.11%29.01%14.10%應(yīng)收賬款565,501,518.20894,573,479.891.84%3.50%-1.67%預(yù)付款項(xiàng)896,768,965.021,187,782,832.802.91%4.65%-1.74%應(yīng)收保費(fèi)0.00%0.00%0.00%應(yīng)收分保賬款0.00%0.00%0.00%應(yīng)收分保合同準(zhǔn) 備金0.00%0.00%0.00%應(yīng)收利息17,328,954.830.06%0.00%0.06%應(yīng)收股利0.00%0.00%0.

26、00%其他應(yīng)收款63,807,929.38159,818,397.610.21%0.63%-0.42%買入返售金融資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%存貨4,789,875,829.247,226,312,413.4315.55%28.29%-12.73%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%其他流動(dòng)資產(chǎn)63,672.410.00%0.00%0.00%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)23,277,074,455.5321,009,792,889.2975.58%82.24%-6.66%非流動(dòng)資產(chǎn)：0.00%0.00%0.00%發(fā)放貸款及墊款1,450,197,560.46305,500,000.004

27、.71%1.20%3.51%可供出售金融資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%持有至到期投資0.00%0.00%0.00%長期應(yīng)收款0.00%0.00%0.00%長期股權(quán)投資1,049,727.74991,647.670.00%0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)80,029,044.616,262,350.000.26%0.02%0.24%固定資產(chǎn)4,303,784,000.412,705,680,441.5013.97%10.59%3.38%在建工程268,399,739.31540,571,641.630.87%2.12%-1.24%工程物資0.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)清理1,184,

28、823.56270,060.830.00%0.00%0.00%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%油氣資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%無形資產(chǎn)449,565,898.60247,641,159.75437,576,712.510.80%1.71%-0.91%開發(fā)支出0.00%0.00%0.00%商譽(yù)0.00%0.00%0.00%長期待攤費(fèi)用8,681,509.568,697,190.990.03%0.03%-0.01%遞延所得稅資產(chǎn)959,995,009.97532,612,449.963.12%2.08%1.03%其他非流動(dòng)資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,522

29、,887,314.224,538,162,495.0924.42%17.76%6.66%資產(chǎn)總計(jì)30,799,961,769.7525,547,955,384.38100.00%100.00%0.00%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價(jià):-I貨幣資金J-1應(yīng)收票據(jù)匚應(yīng)收賬款預(yù)付款項(xiàng)(-存貨發(fā)放貸款及墊款二固定資產(chǎn)圖2-4 2007年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖LJ貨幣資金r I應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款I(lǐng)I預(yù)付款項(xiàng)LJ存貨發(fā)放貸款及墊款I(lǐng)I固定資產(chǎn)圖2-5 2008年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖從靜態(tài)方面分析。就一般意義而言，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)比較 ??；而非流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。所以，流動(dòng)資產(chǎn)比重較大時(shí)， 企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)而

30、風(fēng)險(xiǎn)??；非流動(dòng)資產(chǎn)比重較大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。該公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重高達(dá)75.58%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重僅為24.42%。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為該公司資產(chǎn)的流 動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。從動(dòng)態(tài)方面分析。該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了6.66%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了 6.66%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來看，除了交易性金融資產(chǎn)和存貨變 動(dòng)幅度略大以外，其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較 穩(wěn)定。表2-4期末年初2008/2007年資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表續(xù)表期末余額年初余額期末（%期初（%變動(dòng)情況項(xiàng)目 流動(dòng)負(fù)債： 短期借款8,401,564.870

31、.03%0.00%0.03%向中央銀行借款0.00%0.00%0.00%吸收存款及同業(yè)存放274,003,917.10930,254,686.520.89%3.64%-2.75%拆入資金0.00%0.00%0.00%交易性金融負(fù)債0.00%0.00%0.00%應(yīng)付票據(jù)2,584,807,861.441,890,705,917.478.39%7.40%0.99%應(yīng)付賬款8,442,981,580.158,901,338,057.2327.41%34.84%-7.43%預(yù)收款項(xiàng)5,829,108,434.664,612,698,321.9718.93%18.06%0.87%賣出回購金融資產(chǎn)款0.0

32、0%0.00%0.00%應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金0.00%0.00%0.00%應(yīng)付職工薪酬335,581,464.40322,687,354.111.09%1.26%-0.17%應(yīng)交稅費(fèi)621,651,905.67477,074,421.232.02%1.87%0.15%應(yīng)付利息268,473.570.00%0.00%0.00%應(yīng)付股利5,896,413.599,017,834.370.02%0.04%-0.02%其他應(yīng)付款770,381,854.75372,656,044.782.50%1.46%1.04%應(yīng)付分保賬款0.00%0.00%0.00%保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金0.00%0.00%0.00%代理買賣

33、證券款0.00%0.00%0.00%代理承銷證券款0.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0.00%0.00%0.00%其他流動(dòng)負(fù)債4,196,138,441.042,168,745,997.1513.62%8.49%5.13%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)23,069,221,911.2419,685,178,634.8374.90%77.05%-2.15%非流動(dòng)負(fù)債：0.00%0.00%0.00%長期借款0.00%0.00%0.00%應(yīng)付債券0.00%0.00%0.00%長期應(yīng)付款0.00%0.00%0.00%專項(xiàng)應(yīng)付款0.00%0.00%0.00%預(yù)計(jì)負(fù)債0.00%0.00%0.00%遞延所得

34、稅負(fù)債3,465,790.970.01%0.00%0.01%其他非流動(dòng)負(fù)債0.00%0.00%0.00%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3,465,790.970.01%0.00%0.01%負(fù)債合計(jì)23,072,687,702.2119,687,819,215.8574.91%77.06%-2.15%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）:0.00%0.00%0.00%實(shí)收資本（或股本）1,252,395,000.00834,930,000.004.07%3.27%0.80%資本公積779,325,737.36減：庫存股盈余公積1,728,557,452.08一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備2,922,988.16未分配利潤3,740,537,

35、557.96外幣報(bào)表折算差額-26,197,492.66歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)7,477,541,242.90少數(shù)股東權(quán)益249,732,824.64所有者權(quán)益合計(jì)7,727,274,067.54負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)30,799,961,769.75資本結(jié)構(gòu)的分析評價(jià):1,189,262,853.202.53%4.66%-2.12%0.00%0.00%0.00%1,573,864,523.245.61%6.16%-0.55%0.01%0.00%0.01%1,983,984,167.7412.14%-0.097.77%4.38%0.00%-0.09%5,627,614,730.0524.28

36、22.032.25%0.81%0.00%0.81%5,860,136,168.5325.0922.942.15%25,547,955,384.38100.0100.00.00%0%0%圖2-6 2007年資本結(jié)構(gòu)圖 j短期借款i-吸收存款及同業(yè)存放I應(yīng)付票據(jù)_i應(yīng)付賬款口預(yù)收款項(xiàng)|資本公積廠一未分配利潤圖2-7 2008年資本結(jié)構(gòu)圖從靜態(tài)方面看，該公司所有者權(quán)益比重為25.09%,負(fù)債比重為74.91%,資產(chǎn)負(fù)債率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較大。短期借款由期初沒有到期末增加了 8,401,564.87元，公司的負(fù)債在增加。從動(dòng)態(tài)方面看，所有者權(quán)益比重上升了 2.15%,負(fù)債比重下降了 2.15%,表

37、明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略有增加。出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象主要是 由于在負(fù)債方面應(yīng)付賬款的大量減少以及在所有者權(quán)益方面未分配利潤的大幅 增加。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析（1）經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系表2-5期初與期末2007/2008年經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目期末余額（元）年初余額（元）期末（%期初（%變動(dòng)情況經(jīng)營資產(chǎn)：貨幣資金3,666,298,569.354,130,978,834.9811.90%16.17%-4.27%預(yù)付款項(xiàng)896,768,965.021,187,782,832.802.91%4.65%-1.74%存貨4,789,875,829.247,226,312,

38、413.4315.55%28.29%-12.74%固定資產(chǎn)4,303,784,000.412,705,680,441.5013.97%10.59%3.38%在建工程268,399,739.31540,571,641.630.87%2.12%-1.23%無形資產(chǎn)449,565,898.60437,576,712.511.46%1.71%-0.25%經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)14,374,693,001.9316,228,902,876.8546.66%63.53%-16.85%非經(jīng)營資產(chǎn)：應(yīng)收票據(jù)13,277,429,017.107,410,326,930.5843.11%29.01%14.10%應(yīng)收賬款56

39、5,501,518.20894,573,479.891.84%3.50%-1.67%應(yīng)收利息17,328,954.830.06%0.00%0.06%其他應(yīng)收款63,807,929.38159,818,397.610.21%0.63%-0.42%其他流動(dòng)資產(chǎn)63,672.410.00%0.00%0.00%發(fā)放貸款及墊款1,450,197,560.46305,500,000.004.71%1.20%3.51%長期股權(quán)投資1,049,727.74991,647.670.00%0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)80,029,044.616,262,350.000.26%0.02%0.24%固定資產(chǎn)清理1

40、,184,823.56270,060.830.00%0.00%0.00%長期待攤費(fèi)用8,681,509.568,697,190.990.03%0.03%-0.01%遞延所得稅資產(chǎn)959,995,009.97532,612,449.963.12%2.08%1.04%非經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)16,425,268,767.829,319,052,507.5353.34%36.47%16.85%該公司的經(jīng)營資產(chǎn)減少16.85%，非經(jīng)營資產(chǎn)增加16.85%，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模 擴(kuò)大時(shí)，從表面上看，似乎是企業(yè)經(jīng)營能力增強(qiáng)了，但如果僅僅是非經(jīng)營資產(chǎn)比 重上升，經(jīng)營資產(chǎn)比重反下降了，是不能真正增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營能力的。（2）固

41、定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系該公司本年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為 75.58%,固定資產(chǎn)比重為13.97%,固流比例 大致為1： 5.4 ;上年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為82.24%,固定資產(chǎn)比重為10.59%,固流 比例大致為1： 7.8。如果說該公司上年度是保守型的固流結(jié)構(gòu)政策，那本年則 正向適中性的固流政策轉(zhuǎn)變。負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析評價(jià)：（1）負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析評價(jià):表2-6期初與期末2007/2008年負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目流動(dòng)負(fù)債金額（元）結(jié)構(gòu)（%期末余額23,069,221,911.24年初余額19,685,178,634.83期末期初99.98%100.00%差異-0.02%非流動(dòng)負(fù)債3,465,790.

42、970.02%0.02%負(fù)債合計(jì)23,072,687,702.2119,687,819,215.85100% 100%負(fù)債期限結(jié)構(gòu)更能說明企業(yè)的負(fù)債籌資政策。 從表中可以看出，該公司本年 流動(dòng)負(fù)債比率雖有所略微降低，但其比重仍然很高，表明該公司在使用負(fù)債資金 時(shí)，以短期資金為主。由于流動(dòng)負(fù)債對企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性要求較高，因此，該公司 奉行的負(fù)債籌資政策雖然會增加公司的償債壓力，承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也會降低公司的負(fù)債成本。表2-8期初與期末2007/2008年負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額（元）結(jié)構(gòu)（%期末期初差異期末余額年初余額無成本負(fù)債23,064,286,137.3419,687,819,2

43、15.8599.96%100.00% -0.04%低成本負(fù)債8,401,564.870.04%0.00%0.04%高成本負(fù)債0.00%0.00% 0.00%負(fù)債合計(jì)23,072,687,702.2119,687,819,215.85100%100%項(xiàng)目金額（元）結(jié)構(gòu)（%期末余額年初余額期末期初差異8,401,564.870.04%0.00%0.04%17,627,548,204.5715,780,038,922.4776.40%80.15%-3.75%625,117,696.64477,074,421.232.71%2.42%0.29%335,581,464.40322,687,354.111

44、.45%1.64%-0.18%4,196,138,441.042,168,745,997.1518.19%11.02%7.17%5,896,413.599,017,834.370.03%0.05%-0.02%274,003,917.10930,254,686.521.19%4.73%-3.54%23,072,687,702.2119,687,819,215.85100%100%（2）負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析評價(jià)銀行信用 商業(yè)信用 應(yīng)交款項(xiàng) 內(nèi)部結(jié)算 款項(xiàng)其他流動(dòng) 負(fù)債未付股利 其他負(fù)債 負(fù)債合計(jì)表2-7期初與期末2007/2008年負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析表本期商業(yè)信用的比重雖然下降，但商業(yè)信用仍然是該公司負(fù)

45、債資金的最主要的來源。商業(yè)信用的風(fēng)險(xiǎn)比其他的所籌資金的低，在調(diào)節(jié)企業(yè)之間的資金余缺、 提高資金使用效益、節(jié)約交易費(fèi)用、加速商品流通等方面發(fā)揮著巨大作用。負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析評價(jià)從表中可以看出，該公司本年全部負(fù)債中，無成本負(fù)債比重為99.96%,使企業(yè)降低負(fù)債資金成本。企業(yè)低成本增長0.04%，而無成本負(fù)債減少0.04%，可以形成財(cái)務(wù)杠桿，調(diào)節(jié)稅收。該公司無高成本負(fù)債，說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好。項(xiàng)目金額（元）期末結(jié)構(gòu)（%期初期末余額年初余額股本1,252,395,000.00834,930,000.0016.21%14.25%資本公積779,325,737.361,189,262,853.2010.09

46、%20.29%投入資本合計(jì)2,031,720,737.362,024,192,853.2026.29%34.54%盈余公積1,728,557,452.081,573,864,523.2422.37%26.86%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備2,922,988.160.04%0.00%未分配利潤3,740,537,557.961,983,984,167.7448.41%33.86%外幣報(bào)表折算差額-26,197,492.66-0.34%0.00%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)7,477,541,242.905,627,614,730.0596.77%96.03%少數(shù)股東權(quán)益249,732,824.643.23%0.0

47、0%內(nèi)部形成權(quán)益資金合計(jì)13,173,094,573.089,185,463,421.03170.48%156.74%股東權(quán)益總計(jì)7,727,274,067.545,860,136,168.53100%100%股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價(jià)：（1）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表2-9期初與期末2007/2008年股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析表從靜態(tài)方面分析，內(nèi)部形成權(quán)益資金是該公司股東權(quán)益的最主要來源。從動(dòng)態(tài)方面分析，內(nèi)部形成權(quán)益資金的比重增加了 13.73%,而投入資本減少了 8.25%,差異1.96%-10.21%-8.25%-4.49%0.04%14.55%-0.34%0.74%3.23%13.73%說明該

48、公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化是生產(chǎn)經(jīng)營上的原因引起的2 . 2格力電器利潤表分析利潤表是反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的會計(jì)報(bào)表。通過對利潤表的分析， 可以正確評價(jià)企業(yè)各方面的經(jīng)營業(yè)績；及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題；預(yù) 測企業(yè)未來的收益能力和損益的發(fā)展趨勢，從而做出合理的經(jīng)濟(jì)決策。2.2.1.利潤增減變動(dòng)水平分析評價(jià)從利潤的形成角度，反映利潤額的變動(dòng)情況，揭示企業(yè)在利潤形成過程中的 管理業(yè)績及存在的問題。表2-10期末年初2008/2007年利潤水平分析表利潤水平分析表編制單位：珠海格力電器股份有限公司（元）項(xiàng)目本期金額上期金額增減額增減（%一、營業(yè)總收入42,199,715,679.5338,041

49、,313,122.264,158,402,557.2710.93%中：營業(yè)收入42,032,388,001.8038,009,184,758.174,023,203,243.6310.58%利息收入167,242,194.5732,029,486.59135,212,707.98422.15%已賺保費(fèi)0.00手續(xù)費(fèi)及傭金收入85,483.1698,877.50-13,394.34-13.55%二、營業(yè)總成本39,869,841,228.0836,665,489,496.803,204,351,731.288.74%其中：營業(yè)成本33,733,190,877.1331,117,088,550.362,616,102,326.778.41%利息支出12,198,414.897,631,027.374,567,387.5259.85%手續(xù)費(fèi)及傭金支出105,752.6926,053.7179,698.98305.90%退保金0.00賠付支出凈額0.00提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金 凈額0.00保單紅利支出0.00分保費(fèi)用0.00營業(yè)稅金及附加362,635,623.56316